Инвестицийна страткгия пидприемства

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                             ЗМІСТ:

1.ІНВЕСТИЦІЙНА СТРАТЕГІЯ ПІДПРИЄМСТВА……………….……...3

2.ЗАДАЧА №1.…………………………………………….…………………...9

3.ЗАДАЧА  №2………………………………………………………………....10

СПИСОК  ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ…………………………….....12 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Інвестиційна стратегія підприємства

   До  комплексу функціональних стратегій  підприємства входить й інвестиційна стратегія, яка передбачає напрями  здійснення інвестиційної діяльності для забезпечення реалізації загальної стратегії підприємства. Інвестиційні рішення, майже завжди є стратегічними, бо частіше всього передбачають довгострокові вкладення ресурсів.

   Діяльність  підприємства з формування та використання інвестиційних ресурсів (інвестицій) називають інвестиційною діяльністю.

   Згідно Закону України «Про інвестиційну діяльність» - «...інвестиціями є усі види майнових та інтелектуальних цінностей, що вкладаються в об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, у результаті якої створюється прибуток або досягається соціальний ефект.»

   Основною  метою інвестиційної діяльності є забезпечення ефективного здійснення інвестиційної стратегії підприємства, яка досягається шляхом реалізації таких завдань:

   1)  досягнення високих темпів економічного розвитку підприємства;

   2)  максимізація доходів (прибутків) від інвестиційної діяльності;

   3)  мінімізація інвестиційних ризиків;

   4)  забезпечення фінансової стійкості та платоспроможності підприємства.

   Потреба в інвестиціях при реалізації стратегії підприємства обумовлена необхідністю:

   -  відновлення та розширення матеріально-технічної бази підприємства;

   -  збільшення обсягів виробничої діяльності;

   -  освоєння нових видів діяльності;

   -  підвищення якості продукції.

   Планування  інвестиційної діяльності є необхідним процесом з ряду причин:

   - для реалізації стратегій підприємство може використовувати різні види інвестицій, різний обсяг інвестиційних коштів, тому доцільно розробляти декілька альтернативних проектів;

   - необхідність вибору з альтернативних  інвестиційних проектів найбільш  ефективного;

   - необхідність якнайшвидшого отримання  віддачі від інвестицій;

   - планування сприяє зниженню ризику, що пов'язаний із прийняттям  інвестиційних рішень. Збільшення  вартості інвестиційного проекту підвищує ступінь його ризику, що обумовлює різну глибину опрацювання інвестиційних рішень при плануванні інвестицій.

   Вхідними  даними для планування інвестицій на підприємстві є:

   - інформація про стратегію підприємства;

   - результати оцінки обраної стратегії  та виявлення в ній «вузьких  місць».

   Планування  інвестиційної діяльності складається з наступних етапів:

   - Розробка плану інновацій.

   - Розробка плану інвестицій за  окремими напрямами.

   - Складання зведеного плану інвестицій.

   Інвестиційна  стратегія - це комплекс довгострокових цілей області капіталовкладень та вкладень у фінансові активи, розвитку  виробництва, формування оптимальної структури інвестування, а також сукупність дій з їхнього досягнення. У загальному виді інвестиційна стратегія реалізується у розробці плану та програми його здійснення на даному етапі розвитку підприємства. Інвестиційна стратегія підприємства формується з урахуванням існуючих джерел та форм інвестування, їхньої доступності і потенційної ефективності використання.

   Інвестиційна  стратегія передбачає досягнення таких  цілей:

   - максимізація прибутків від інвестиційної діяльності;

   - мінімізація інвестиційних ризиків.

   Розробка  інвестиційної стратега підприємства передбачає такі етапи:

   1) визначення періоду формування  інвестиційної стратегії;

   2) вибір стратегічних цілей інвестиційної  діяльності;

   3) визначення напрямків інвестування  та джерел фінансування;

   4) конкретизацію інвестиційних програм  та термінів;

   5) оцінку розробленої інвестиційної  стратегії;

   6) перегляд стратегії у залежності  від зміни зовнішніх умов та  становища підприємства.

   Оптимальна інвестиційна стратегія має відповідати таким критеріям: інвестиційна привабливість запропонованих стратегією регіонів, галузей та ринків; взаємоузгодженість та взаємозв'язок стратегічних цілей, завдань і програм; низька чутливість стратегії до змін у зовнішньому середовищі (можливість максимально визначити чутливість до змін); прийнятий часовий діапазон реалізації стратегії; відсутність суттєвих перешкод на шляху до реалізації стратегії; прийнятний рівень інвестиційних і фінансових ризиків; адекватне ресурсне та організаційне забезпечення стратегії.

   Розробка  стратегії покликана забезпечити:

   - безперебійну інвестиційну діяльність  у передбачених обсягах;

   - найбільш ефективне використання  власних і особливо позикових коштів;

   - фінансову стійкість підприємства у довгостроковій перспективі 

       Інвестиційна стратегія  як програма розвитку  підприємства 

   Питання про розроблення стратегії розвитку підприємства, а особливо інвестиційної  стратегії є досить актуальним на сьогодні. Оскільки, інвестиційна діяльність є найважливішою складовою частиною підприємницької діяльності. Основною метою інвестиційної діяльності є забезпечення найбільш ефективних шляхів реалізації інвестиційної стратегії підприємства на окремих етапах розвитку.

   Слід  зауважити, що питанню формуванню ефективної інвестиційної стратегії підприємства присвячено велику кількість наукових праць. Базовими є праці вітчизняних та закордонних науковців, таких як: С. Покропивний, О. Терещенко, І. Ансофф, І.Віханський, М. Портер, М. Книш.

   На  сучасному етапі інвестиційна діяльність підприємства зводиться не тільки до задоволення їхніх поточних інвестиційних потреб, а й до передбачення напрямів і форм цієї діяльності на перспективу. У конкурентних умовах підприємства вимушені на основі наукової методології здійснювати перспективне управління інвестиційною діяльністю, ефективним інструментом якого виступає інвестиційна стратегія. Доктор економічних наук Хрущ Н.А., розглядає інвестиційну стратегію як еластичну, узагальнену модель перспективного розвитку суб’єкта господарювання, яка містить у собі визначені довгострокові стратегічні цілі, технології, ресурси і систему управління , що забезпечує її конкурентну дієздатність і адаптацію до реальної економічної ситуації.

   Дослідивши  поняття інвестиційної стратегії  хочеться зазначити своє бачення з даного приводу. Розглянемо інвестиційну стратегію як систему довгострокових цілей інвестиційної діяльності підприємства, обумовлений загальними задачами його розвитку й інвестиційною ідеологією, а також вибір найбільш ефективних шляхів його досягнення. «Візитна картка» інвестиційної стратегії подана в табл.1. 

     Табл.1. «Візитна картка» інвестиційної стратегії компанії

Сутність	Інвестиційна  стратегія – це комплекс рішень, планів і заходів, пов'язаних із ефективним управлінням інвестиційними потоками.
Призначення	Підтримка корпоративної, ділової й функціональних стратегій  підприємства при управлінні матеріальними, супутніми інформаційними й фінансовим потоками, в тому числі інвестиційними
Головне завдання	Формування  зв'язку між стратегіями корпоративного, ділового й функціонального рівня для ефективного у правління матеріальними, супутніми інформаційними й фінансовими потоками
Об'єкт	Інвестиційний потік
Складові	1.стратегія  реального інвестування 2. стратегія  фінансового інвестування 3. стратегія  інноваційного інвестування
Спрямованість	Переміщення інвестиційного потоку з оптимальними витратами

 

   Отже, інвестиційна стратегія підприємства є системною концепцією, яка пов'язує і спрямовує розвиток її інвестиційної  діяльності.

   Існує два види інвестиційної стратегії. Активна інвестиційна стратегія  забезпечує зростання прибутковості  до середньогалузевого рівня вкладень та передбачає відбір і реалізацію різних інноваційних проектів. За такої стратегії інвестор оцінює альтернативні інвестиційні проекти, проводить їх техніко-економічне обґрунтування, селекціонує їх, відбирає найперспективніші й формує відповідний інвестиційний портфель. Пасивна інвестиційна стратегія передбачає підтримку незмінного рівня розвитку підприємства. Реалізуючи цю стратегію, інвестор прагне зберегти вже досягнутий ним рівень показників своєї господарської діяльності за рахунок інвестицій.

   Розробка  інвестиційної стратегії є творчим  процесом, що включає постановку цілей  інвестиційної діяльності, визначення її пріоритетних напрямків і форм, оптимізацію структури інвестиційних  ресурсів і їхнього розподілу, вироблення інвестиційної діяльності.

   Систематизувавши  існуючі підходи до побудови механізмів формування стратегій, ми вважаємо, що загальний організаційний механізм формування інвестиційної стратегії  підприємства має містити в собі довгострокові інвестиційні цілі, технології, ресурси й систему управління, що забезпечує конкурентну дієздатність до реальної економічної ситуації:

   - загальне резюме (короткий опис  інвестиційної стратегії);

   - цілі (визначення стратегічних цілей  інвестиційної діяльності);

   - обґрунтування ресурсів (опис витрат на реалізацію стратегії);

   - обґрунтування корисності (обґрунтовується  корисність розробки реалізації  інвестиційної стратегії у сформованих  умовах).

   Розробка  інвестиційної стратегії відіграє зачну роль у забезпеченні ефективного  розвитку підприємства. Л.С. Селіверстова зазначає такі положення, що характеризують роль розроблення інвестиційної стратегії.

   - забезпечує механізм реалізації  довгострокових загальних та  інвестиційних цілей майбутнього  економічного та соціального  розвитку підприємства в цілому й окремих його структурних одиниць.

   - дозволяє оцінити інвестиційні  можливості підприємства.

   - забезпечує можливість швидкої  реалізації нових перспективних  інвестиційних можливостей, які  виникають у процесі динамічних  чинників зовнішнього економічного середовища.

   - враховує заздалегідь можливі  варіації розвитку неконтрольованих  підприємством чинників зовнішнього  інвестиційного середовища і  дозволяє звести до мінімуму  їхні негативні наслідки для  діяльності підприємства.

   Ми  вважаємо, що розробка інвестиційної стратегії можна розглядати у більш ширшому значенні. Адже, вона також відображає переваги підприємства в інвестиційній діяльності порівняно з його конкурентами; забезпечує чіткий взаємозв’язок стратегічного, поточного й оперативного управління інвестиційною діяльністю підприємства; забезпечує реалізацію відповідно менталітету інвестиційної поведінки в найбільш важливих стратегічних інвестиційних рішеннях підприємства; відбувається формування значення основних критеріальних оцінок вибору реальних інвестиційних проектів і фінансових інструменті інвестування; є однією з передумов стратегічних змін загальної організаційної структури управління й організаційної культура підприємства.

   В умовах ринкової економіки існують  різноманітні можливості для інвестування. Разом з тим будь-яке підприємство може мати обмежені фінансові ресурси, доступні для фінансування. Тому потрібно діяти, дотримуючись власної інвестиційної стратегії в цілому, а також враховувати позиції інвестиційної політики.

   Отже, при розробці стратегії підприємства та її адаптації в сучасному інвестиційному середовищі, інноваційний принцип розвитку повинен логічно поповнювати існуючі засади функціонування, посісти щільне місце в системі управлінських підході. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

2. Задача № 1

  Компанія займається обслуговуванням офісів. Вона розглядає можливість здійснення нової інвестиції у копіювальну машину для факсового та простого паперу, котрі потім будуть здаватися в оренду малим підприємствам. Компанія аналізує дві альтернативні моделі, передбачаючи одинакові послуги, але різними витратами на копіювальні машини. Реальна вартість капіталу 8%. 

	Машина А	Машина Б
Витрати на придбання	1 500	2 000
Витрати на установлення	100	50
Річні витрати:
Текучій ремонт	200	150
Папір	200	180
Строк служби машини	4 р.	5 р.

 

     Рішення:

 Річна вартість машини А:

 Витрати на придбання та установлювання /Сумарний коефіцієнт поточній вартості при ставці 8%

 1 500 +100 / 3,312 = 483 грн. у рік 

 Річна вартість машини Б:

 2 000 + 50 / 3,993 = 513 грн. у рік.

 Для завершення аналізу ми повинні скласти витрати на поточний ремонт та експлуатацію: 400 грн. для машини А, що у сумі 883 грн., і 330 грн. для машини Б, що у сумі 843 грн. 

 Відповідь: Якщо розглядати повний строк діяння інвестиції, то машина Б коштує дешевше. 
 

3. Задача № 2

   Кредит у розмірі 20 000 000грн. видається на 3,5 роки. Ставка відсотків за перший рік – 30 %, а за кожне наступне півріччя вона зменшується на 1 %. Визначити множник нарощення і нарощену суму. 

Рішення:

Для множника нарощення маємо:

kN = 1 + 0,3 + 0,5 (0,29 + 0,28 + 0,27 + 0,26 + 0,25) = 1,975. 

Нарощена сума складе:

  ;

S = 20000000 • 1,975 = 39 500 000 (грн). 

i (%) - проста  річна ставка позичкового відсотка; 

i - відносна  величина річної ставки відсотків; 

• - сума процентних грошей, виплачуваних за рік;

 

I - загальна  сума відсоткових грошей за  весь період нарахування; 

Р - величина первісної грошової суми; 

S - нарощена  сума; 

• - коефіцієнт нарощення;

 

n - тривалість  періоду нарахування в роках; 

d - тривалість  періоду нарахування в днях; 

К - тривалість року в днях. 

Відповідь: Множник нарощення складає 1,975, а нарощена сума – 39 500 000 грн. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                   СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ: 

1. Закон України «Про інвестиційну діяльність» // Відомості Верховної Ради України.- 1991.-№ 47.- с. 1351 - 1359.

2. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. - К.: МП «Итем ЛТД», «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. - 448 с.

3. Гребінець К. М. Організація і планування на підприємстві: Навч. посібник. - К.: Центр навчальної літератури, 2006. - 528 с.

4. Пономаренко В. С. Стратегічне управління підприємством. - Х.: Основа, 1999. - 620 с.

5. Балабанов И. Г. Основы финансового менеджмента: Как управлять капиталом? — М.: Финансы и статистика, 1994.

6. Бланк И. А. Инвестиционный менеджмент. — К.: МП «ИТЕМ ЛТД», «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995.

7. Бове К. Л., Арене У. Ф. Современная реклама: Пер. с англ. — Тольятти: Изд. дом «Довгань», 1995.

8. Газеев М. Х. и др. Показатели эффективности инвестиций в условиях рынка. —    М.: ВНИИОЭНТ, 1993.

9. Дихтль Е., Хершген Х. Практический маркетинг: Пер. с нем. — М.: Высш. шк., 1995.

10. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга инвест. менеджера / Под ред. Ю.Б. Рубина. — М.: СОМИНТЭК, 1993.

11. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга финан. менеджера / Под ред. Ю.Б. Рубина. — М.: СОМИНТЭК, 1993.

12. Инвестиционно-финансовый портфель: Книга финан. посредника / Под ред. Ю.Б. Рубина. — М.: СОМИНТЭК, 1993.

13. Котлер Ф. Основы маркетинга: Пер. с англ. — М.: Прогресс, 1990.

14. Мескон М., Майкл А., Хедоури Ф. Основы менеджмента: Пер. с англ. / Под общ. ред. д. э. н. Л. И. Евсеенко. — М.: Дело, 1992.

15. Пересада А. А. Інвестиційний процес в Україні. — К.: Лібра, 1998.

16. Пересада А. А. Основы инвестиционной деятельности. — К.: Лібра, 1996.

17. Савчук В. П., Прилипко С. И., Величко Е. Г. Анализ и разработка инвестиционных проектов: Уч. пособие. — К.: Абсолют-В, Эльга, 1999.