Инвестиционный проект. 14

Содержание

Введение ………………………………………………………………….. 2

1. Теоретическая часть……………………………………………….3

1.1 Понятие инвестиционного проекта, его назначение и структура…………………………………………..………………………3

1.2 Функции и задачи бизнес-плана инвестиционного проекта………6

1.3 Основные разделы бизнес-плана, их содержание и анализ……….7

1.4 Финансовый раздел бизнес-плана и его основные показатели……12

Заключение  ………………………………………………………………19

2. Практическая часть………………………………………………….20

Список использованной литературы………………………………………….22

Введение

Инвестиционная деятельность представляет собой один из наиболее важных аспектов функционирования любой  коммерческой организации. Причинами, обусловливающими необходимость инвестиций, являются обновление имеющейся материально-технической  базы, наращивание объемов производства, освоение новых видов деятельности.

Процесс инвестирования играет важную роль в экономике любой страны. Инвестирование в значительной степени  определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением инвестирования, заслуживает серьезного внимания. Значение экономического анализа для планирования и осуществления инвестиционной деятельности трудно переоценить.

При этом особую важность имеет предварительный  анализ, который проводится на стадии разработки инвестиционных проектов и  способствует принятию разумных и обоснованных управленческих решений. Главным направлением предварительного анализа является определение показателей возможной экономической эффективности инвестиций, т.е. отдачи от капитальных вложений, которые предусмотрены по проекту.

Как правило, в расчетах принимается во внимание временной  аспект стоимости денег. Весьма часто предприятие сталкивается с ситуацией, когда имеется ряд альтернативных (взаимоисключающих) инвестиционных проектов. Естественно, возникает необходимость в сравнении этих проектов и выборе наиболее привлекательных из них по каким-либо критериям.

В инвестиционной деятельности существенное значение имеет фактор риска. Инвестирование всегда связано  с иммобилизацией финансовых ресурсов предприятия и обычно осуществляется в условиях неопределенности, степень  которой может значительно варьировать. В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем объем финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, у любого предприятия ограничен.

1. Теоретическая часть.

1.1 Понятие инвестиционного проекта, его назначение и структура.

Путь инвестиционного проекта от первоначальной идеи до эксплуатации предприятия может быть представлен в виде цикла, состоящего из трех взаимосвязанных фаз: прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной (оперативной). Каждая фаза в свою очередь подразделяется на этапы, содержанием которых являются различные виды деятельности, например консультирование, проектирование, подготовка производства, его запуск и эксплуатация.

В прединвестиционной фазе ведется несколько параллельных видов деятельности, которые частично распространяются на другие фазы. Таким образом, как только исследования инвестиционных возможностей позволили определить вероятную жизнеспособность бизнес-проекта, начинаются этапы содействия инвестициям и планирования их осуществления. При этом основные усилия приходятся на этап окончательной оценки. Чтобы уменьшить потери всегда ограниченных ресурсов, необходимо ясно понимать, какова последовательность действий при разработке бизнес-проекта - от концептуального этапа до эксплуатации предприятия. Очень важно понимать и значение роли, которую должны играть участники инвестиционного бизнес-проекта на разных его этапах.

Проектные и консультационные работы, осуществляемые участниками бизнес-проекта, особенно значимы в прединвестиционной фазе, поскольку успех или провал бизнес-проекта зависит в первую очередь от маркетинговых, технических, финансовых и экономических решений и их интерпретации, особенно при разработке бизнес-плана.

Чтобы реализовать новый  проект или расширить уже существующий бизнес часто требуются заёмные средства. Но, для того чтобы получить денежные средства в банке, необходимо представить в кредитную организацию инвестиционный бизнес план, который бы подтверждал экономическую целесообразность и эффективность проекта.

Бизнес-план – основной документ, позволяющий детально изложить, обосновать и оценить возможности инвестиционного проекта для создания нового или расширения действующего производства (услуги).

Безусловно, сам инвестиционный бизнес-план не служит гарантией получения кредита, но ни один банк не примет к рассмотрению пакет документов, в который не включен бизнес-план, содержащий все необходимые показатели, требуемые кредитной организацией.

Основная цель, с которой  составляется инвестиционный бизнес-план – это заинтересовать будущего инвестора. Данный документ определяет объём инвестиций, необходимых для реализации проекта, показывает его плюсы и минусы, определяет стратегию развития бизнеса исходя из сложившейся маркетинговой ситуации на рынке и её дальнейших перспектив.

Бизнес – план дает объективное представление о  возможностях развития производства, способах продвижения товара на рынок, ценах, возможные прибыли, основных финансово – экономических результатах  деятельности предприятия, определяет зоны риска, предлагает пути их снижения. Инвесторы хотят увидеть бизнес-план доказывающий, что над идеей хорошо поработали, и предприниматель тщательно продумал все действия, которые необходимо предпринять для осуществления идеи и превращения ее в успешно функционирующую программу.

Основные характеристики инвестиционного проекта:

1. Документарное оформление инвестиционной инициативы.
2. Объект вложения инвестиций, их объём и форма.
3. Направленность на достижение определённых инвестиционных целей.
4. Направленность на получение определённых финансовых результатов.
5. Проектный цикл (детерминированность реализации проекта во времени).

Прежде чем вкладывать в проект деньги, необходимо провести его комплексную экспертизу, чтобы  проверить его целесообразность и выполнимость, а также оценить  его эффективность в следующих аспектах, составляющих примерную структуру бизнес-плана:

• коммерческий анализ, в том числе анализ рынка

Сбор, обработка и анализ информации, необходимой для подготовки проекта, является, пожалуй, наиболее трудным  и ответственным этапом разработки бизнес-плана. Особенно это относится к анализу информации, касающейся рынка – маркетинговым исследованиям. Обращение к специализированным фирмам требуют значительных материальных затрат, однако в противном случае исследования могут быть выполнены непрофессионально и привести к существенным потерям в будущем.

• техническо-технологический анализ производства

Необходимым элементом  выработки оптимальной стратегии  по проекту является такой раздел бизнес-плана, как моделирование потоков продукции и ресурсов.

• организационно-управленческий анализ

Для объективного представления  преимуществ и недостатков проекта, связанных с имеющейся к началу разработки бизнес-плана организационной и управленческой структурой, в бизнес-плане предусмотрен анализ организационной структуры и этапов реализации проекта, участников проекта, инициаторов, инвесторов, команды проекта, окружения (поставщиков и подрядчиков, администраций различного уровня).

• анализ нормативно-правового окружения

Немаловажным с точки  зрения успешной реализации проекта является раздел бизнес-плана, в котором рассматривается юридический аспект проекта и его отражение в законодательстве.

• социальный анализ

В ходе разработки бизнес-плана производится анализ возможных социальных рисков, последствий, а также выгод и преимуществ социального характера.

• экологический анализ

В данном разделе бизнес-плана описывается экологическое окружение, воздействие проекта на окружающую среду, нюансы экологического и природоохранного законодательства.

• финансовый анализ

Раздел бизнес-плана, посвященный финансовому анализу, включает в себя оценку будущих денежных потоков, приведение предстоящих разновременных расходов и доходов к соизмеримым показателям в начальном периоде, определение показателей эффективности проекта.

• анализ рисков

Заключительный раздел бизнес-плана посвящен анализу проектных рисков, куда входят качественный и количественный анализ рисков.

1.2 Функции и задачи бизнес-плана инвестиционного проекта.

Бизнес – план выполняет следующие  основные функции:

• является инструментом, с помощью которого предприниматель может оценить фактические результаты деятельности за определенный период;
• может быть использован для разработки концепции ведения бизнеса в перспективе;
• является инструментом добывания финансовых ресурсов;
• представляет собой инструмент реализации стратегии предприятия.

Задачами бизнес – плана является:

• сформулировать долговременные и краткосрочные цели фирмы, стратегию и тактику их достижения;
• определить конкретные направления деятельности фирмы, целевые рынки и место фирмы на этих рынках;
• выбрать ассортимент и определить показатели товаров и услуг, которые будут предложены фирмой потребителям;
• оценить производственные и непроизводственные издержки;
• определить состав маркетинговых мероприятий по изучению рынка, стимулированию продаж, ценообразованию и т.п.;
• оценить финансовое положение фирмы и соответствие имеющихся финансовых и материальных ресурсов возможностям достижения поставленных целей и т.д. 

1.3 Основные разделы бизнес-плана, их содержание и анализ.

Разработчикам следует  включать в разделы своих бизнес-планов все, что считают нужным и полезным, имея в виду, что строгого государственного стандарта ни на форму бизнес-плана, ни на содержание его разделов в России нет.

Состав бизнес-плана  зависит от размера предполагаемого рынка сбыта, наличия конкурентов и перспектив роста создаваемого предприятия.

Примерный состав бизнес-плана:

1. Вводная часть: название и адрес фирмы, учредители, суть и цель проекта, стоимость проекта, потребность в финансах, ссылка на секретность.

Вводная часть, как правило, пишется уже после того, как  составлен весь план. Она должна быть краткой (не более 2-3 страниц) и  трактоваться как самостоятельный  рекламный документ, так как в  ней содержаться основные положения  всего бизнес-плана. В ней указывается название и адрес предприятия, имена и адреса учредителей, основные положения предлагаемого проекта, его суть и цель, стоимость проекта, потребности в финансах.

2. Анализ положения  дел в отрасли.

В этом разделе описываются основные направления и цели деятельности будущего проекта. Очень важно преподнести идею нового проекта в контексте сложившегося состояния дел в отрасли. Необходимо продемонстрировать глубокое понимание состояния предприятия и той отрасли индустрии, в которой оно будет работать и конкурировать, так как одним из критериев на победу в конкурентной борьбе является ситуация на рынке продукции этого класса.

В бизнес-плане рекомендуется дать анализ текущего состояния дел в отрасли и сведения о тенденциях развития. Рекомендуется также дать справку по последним новинкам, перечислить потенциальных конкурентов, указать их сильные и слабые стороны. Необходимо также изучить все прогнозы по данной отрасли и в результате ответить на вопрос, на какого именно потребителя рассчитаны товары или услуги предприятия.

3. Существо предлагаемого  проекта.

В этом разделе необходимо дать четкое определение и описание тех видов продукции или услуг, которые будут предложены на рынок. Следует указать некоторые аспекты  технологии, необходимой для производства продукции.

При описании основных характеристик  продукции делается акцент на тех  преимуществах, которые эта продукция  несет потенциальным покупателям, а не на технических подробностях. Детальная информация технологического процесса может быть дана в приложении.

Очень важно подчеркнуть  уникальность или отличительные  особенности продукции или услуг. Это может быть выражено в разной форме: новая технология, качество товара, низкая себестоимость или какое-то особенное достоинство, удовлетворяющее запросам покупателей. Также необходимо подчеркнуть возможность совершенствования данной продукции.

В этом разделе следует  описать имеющиеся патенты или  авторские права на изобретение  или привести другие причины, которые  могли бы воспрепятствовать вторжению конкурентов на рынок. Такими причинами могут быть, например, эксклюзивные права на распространение или торговые марки.

4. Анализ рынка: потенциальные потребители продукции, потенциальные конкуренты, размер рынка и его рост, оценочная доля на рынке.

Рынок и маркетинг  являются решающими факторами для  всех компаний. Самые гениальные технологии оказываются бесполезными, если на них нет своих покупателей. Поэтому  этот раздел является наиболее трудным  для написания. Необходимо убедить  инвестора в существовании рынка для продукции и показать, что вы понимаете и можете продать на нем свою продукцию. Для этого важно определить тот сегмент рынка, который будет для предприятия главным. Как правило, новые предприятия могут успешно конкурировать лишь на одном, достаточно узком сегменте рынка. Выбор такого сегмента может зависеть и от остроты конкурентной борьбы, которая для одного типа продукции может быть слабее, для другого - сильнее.

После определения конкурентного  сегмента рынка приводится описание структуры клиентуры (покупателей) внутри этого сегмента.

Любой бизнес и, в частности, обладающий хорошими идеями по совершенствованию  продукции, рано или поздно столкнется с проблемой конкуренции. Поэтому  очень важно определить непосредственных конкурентов, их сильные и слабые стороны, оценить потенциальную долю рынка каждого конкурента. Необходимо показать, что ваша продукция может конкурировать с точки зрения качества, цены, распространения, рекламы и других показателей.

5. План маркетинга: цены, ценовая политика, каналы сбыта, реклама, прогноз новой продукции.

В этом разделе необходимо показать, почему клиенты будут покупать продукцию. В нем описывается, каким  образом предполагается продавать  новый товар или услугу, какую  за него назначить цену и как проводить рекламную политику. Конкретные детали маркетинговой стратегии часто оказываются сложными, комплексными и затрагивают такие области, как маркетинговая расстановка, ценовая политика, торговая политика, реклама и т.д.

На действующих предприятиях план по маркетингу составляется на год вперед. За его выполнением внимательно следят и ежемесячно или даже ежедневно вносят в него поправка с учетом изменяющейся ситуации на рынке.

В этом разделе делается маркетинговая расстановка (обеспечение  конкурентоспособности продукции) и указываются основные характеристики продукции (работ или услуг) в сравнении с конкурирующими. Рассматриваются такие вопросы, как цены, ценовая политика, торговая политика, каналы сбыта, реклама и продвижение продукции на рынке, политика поддержки продукции, проявление интереса со стороны вероятных покупателей, прогноз новой продукции.

6. Производственный план.

В этом разделе должны быть описаны все производственные и другие рабочие процессы. Здесь  же рассматриваются все вопросы, связанные с помещениями, их расположением, оборудованием, персоналом. Если создаваемое предприятие относиться к категории производственных, то необходимо полное описание производственного процесса: как организована система выпуска продукции и как осуществляется контроль над производственными процессами, каким образом будут контролироваться основные элементы, входящие в стоимость продукции (например, затраты труда и материалов, как будет размещено оборудование. Если некоторые операции предполагается поручить субподрядчикам, следует дать о них сведения, включая название субподрядчика, его адрес, причины, по которым он был выбран, цены и информацию о заключенных контрактах. По тем операциям, которые предполагается выполнить собственными силами, необходимо дать схему производственных потолков, список производственного оборудования, сырья и материалов с указанием поставщиков (название, адрес, условия поставок), ориентировочную стоимость, а также список производственного оборудования, которое может понадобиться в будущем. Наконец, в этом разделе должны найти отражение вопросы, насколько быстро может быть увеличен или сокращен выпуск продукции.

7. Инвестиционная программа

В данном разделе приводится информация об основных объектах капиталовложений и необходимых объемах инвестиций, предусмотренных планом реализации проекта. Инвестиционная программа включает:

• Состав закупаемого основного и вспомогательного производственного оборудования (его технические и эксплуатационные характеристики с указанием фирм-производителей) и затраты на его закупку, доставку и монтаж.
• Состав работ по строительству и реконструкции зданий и сооружений, включая сметы расходов на планируемые строительно-монтажные работы
• Затраты на подготовку проектной документации, проведение НИИ и ОКР, технико-экономические исследования и подготовку производства.
• График выполнения работ инвестиционной фазы проекта.
• Расчет суммарных затрат на реализацию инвестиционной фазы проекта.

8. Организационный план.

В этом разделе указывается  форма собственности создаваемого предприятия: будет ли это индивидуальное предприятие, товарищество или акционерное общество. Если это товарищество, необходимо привести условия, на которых оно строится. Если акционерное общество, необходимо дать сведения о количестве и типе выпускаемых акций.

Приводится организационная структура  будущего предприятия. Даются сведения о количестве персонала и расширении штата, обучении подготовке кадров, а  также о привлечении консультантов, советников, менеджеров.

В этом разделе рассматриваются  вопросы руководства и управления предприятием. Объясняется, каким образом организована руководящая группа, и описывается роль каждого ее члена. Приводятся краткие биографические сведения обо всех членах совета директоров. Анализируются знания и квалификация всей команды в целом.

В этом же разделе должны быть представлены данные о руководителях основных подразделений, их возможностях и опыте, а также об их обязанностях. Детальные анкетные данные и характеристики приводятся в приложении. В этом разделе освещается механизм поддержки и мотивации ведущих руководителей, то есть, каким образом они будут заинтересованы в достижении намеченных в бизнес-плане целей, как будет оплачиваться труд каждого руководителя (оклад, премии, долевое участие в прибыли). Рекомендуется представить организационную схему с указанием места каждого руководителя в организационной иерархии.

9. Степень риска.

Каждый новый проект неизбежно сталкивается на своем  пути с определенными трудностями, угрожающими его осуществлению. Для предпринимателя очень важно  уметь предвидеть подобные трудности  и заранее разработать стратегии их преодоления. Необходимо оценить степень риска и выявить те проблемы, с которыми может столкнуться бизнес.

Главные моменты, связанные  с риском проекта, должны быть описаны  просто и объективно. Угроза может  исходить от конкурентов, от собственных просчетов в области маркетинга и производственной политики, ошибок в подборе руководящих кадров. Опасность может представлять также технический прогресс, который способен мгновенно "состарить" любую новинку.

Полезно заранее выработать стратегию поведения и предложить пути выходы из вероятных рискованных моментов в случае их внезапного возникновения. Наличие альтернативных программ и стратегий в глазах потенциального инвестора будет свидетельствовать о том, что предприниматель знает о возможных трудностях и заранее к ним готов.

10. Финансовый план: план доходов и расходов, план денежный поступлений и выплат, балансовый план, точка безубыточности.

11. Приложения: копии контрактов, лицензии и т.п., копии документов, из которых взяты исходные данные, прейскуранты поставщиков.

1.4 Финансовый раздел и его основные показатели

Данный раздел бизнес-плана  должен содержать основные результаты финансового анализа и оценки эффективности инвестиционного  проекта. Он должен показать общую финансовую картину реализации проекта.

Существуют три общепринятые в мировой практике документа, позволяющие  планировать, анализировать и контролировать инвестиционный проект: «Отчет о финансовых результатах и их использовании», «Баланс» и «Отчет о движении денежных средств». Данные финансовые отчеты должны быть основаны на исходной информации, приведенной в предыдущих разделах бизнес-плана и представлены в одной валюте.

Для оценки эффективности  инвестиционного проекта в данном разделе должны быть приведены расчеты  основных общепринятых показателей эффективности.

С целью снижения риска, связанного с возможностью принятия нерациональных решений, обусловленных  неточностью и недостоверностью информации об условиях осуществления  проекта рекомендуется рассмотреть  и проанализировать несколько сценариев (вариантов) осуществления проекта.

Раздел должен содержать  таблицы и показатели эффективности  инвестиционного проекта и включает следующие подразделы:

1. Основные предположения и ставки сравнения
2. Прогноз потоков денежных средств и оценка финансовой состоятельности проекта.
3. Оценка финансовых результатов и прогноз баланса проекта
4. Оценка эффективности проекта

1. Основные предположения и ставки  сравнения

При разработке бизнес-плана  необходимо учитывать факторы окружающей экономической среды, которые, как правило, не зависят от выбора параметров проекта, однако существенным образом влияют на конечные результаты и показатели его эффективности.

К факторам, характеризующим  окружающую экономическую среду, относятся: действующие налоговые ставки; размер начислений на фонд оплаты труда; регламентация затрат, включаемых в себестоимость продукции, ставка рефинансирования Центрального банка и ставка ЛИБОР, определяющие процент по кредиту, оплачиваемый из чистой прибыли предприятия и др.; таможенные пошлины и акцизы, связанные с экспортом (импортом) продукции; регламентация формирования специальных фондов (резервный фонд, фонд развития), уменьшающих налог на прибыль, а также налоговые льготы, связанные со статусом предприятия и особенностью его производственной деятельности.

Налоговое законодательство в России может измениться в процессе реализации проекта, поэтому важно оценить устойчивость проекта в условиях нормальной и жесткой налоговой ситуации.

Также описываются: инфляционные изменения цен по периодам на строительно-монтажные работы, закупку машин и оборудования, оплату труда, сырье и материалы, топливо и энергию и др. Изменение курса рубля по отношению к выбранной для расчетов иностранной валюте. Норма дисконтирования (база сравнения) для приведения затрат к масштабу цен базового периода при расчете интегральных показателей эффективности проекта.

Выбор нормы дисконтирования  зависит от ожидаемого среднего уровня ссудного процента по периодам, оценок риска вложений средств в проект и субъективных оценок «цены капитала» инвестора.

Переоценка основных средств влияет на структуру баланса предприятия и на размер начисляемой амортизации и, соответственно, на конечные финансовые результаты деятельности предприятия.

2. Прогноз потока денежных средств  и оценка финансовой состоятельности проекта

Оценки финансовой состоятельности  проекта основаны на прогнозе движения денежных средств. Анализ планируемых  потоков (Сash flow) позволяет оценить  ликвидность проекта, его способность  своевременно отвечать по обязательствам (выплаты по кредитам, расчеты с бюджетом, начисление дивидендов и др.).

В таблице «Отчет о движении денежных средств» отражено поступление акционерных средств, кредитов и займов, выручки от реализации продукции (услуг), высвобождение оборотных средств и расходование средств на инвестиции в основные и оборотные средства, на производственные издержки, на погашение кредитов (основной части долга и процентов по кредитам), на уплату федеральных и местных налогов и на выплату дивидендов по акциям.

НДС, подлежащий уплате в  бюджет, определяется как разница  между НДС, полученного от покупателей  продукции и НДС, уплаченного при приобретении материальных компонент производства, списания НДС, уплаченного при приобретении производственного оборудования не требующих монтажа, а также возможной задолженности бюджета по НДС в предшествующие периоды.

В таблице «Отчет о движении денежных средств» определяется превышение (дефицит) поступления средств над расходованием. Финансовая состоятельность проекта определяется сбалансированностью денежных потоков и отсутствием дефицита средств. Наличие дефицита средств свидетельствует о недостаточном объеме финансирования проекта или его убыточности.

3. Оценка финансовых результатов и прогноз баланса