Коммерческая деятельность

    Контрольная работа. 

    Вариант – 12 

    1. Способы заключения договоров купли-продажи. Форма договора купли-продажи……………………...…………………………………………….2

    2. Техника проведения биржевых операций. Коммерческая стратегия на российских товарных биржах в условиях формирующегося рынка…………10

    3.Список  литературы…………………….………………………………...19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    1. Способы заключения  договоров купли-продажи.  Форма договора  купли-продажи. 
 

    Договор – документ, фиксирующий права и обязанности сторон.

    На  практике используются два способа  заключения договора. При первом из них стороны одновременно находятся в месте заключения сделки, условия договора вырабатываются ими в ходе непосредственного контакта, в результате чего обе стороны подписывают согласованный текст договора. В этом случае последовательность различных стадий заключения договора и их оформление принципиального значения не имеют. Такой способ заключения договора именуется «между присутствующими».

    Второй  способ предполагает согласование контрагентами  условий договора и его заключение путем дистанционного обмена информацией.

    Заключение  договора «между отсутствующими» предполагает пространственное удаление друг от друга. Такой вариант встречается все чаще, однако процесс заключения договора более сложен, чем в первом варианте. 

    Существует  и третий способ заключения договоров  купли-продажи через интернет. В  этом способе  существует 2 варианта заключения договора посредством сети Интернет: первый способ –заключение договоров через электронную почту (по e-mail) и второй – заключение договора с использованием web-страниц (сайтов), путем «щелчка по иконке».

    Гражданский оборот давно требует перехода бизнеса  на электронный дoкyмeнтооборот. Однако переходу на электронные дoкyмeнты, в том числе переходу на заключение сделок в электронной форме, активно препятствуют контролирующие органы (особенно налоговые службы), которые, как правило, не могут и не хотят воспринимать тенденции и потребности оборота, не понимают и, видимо, боятся Интернета и современных технологий. Налоговые органы, как правило, не считают заключенными сделки, оформленные путем подписания договора не собственноручной подписью, а через Интернет с использованием электронной цифровой подписи (ЭЦП) или иного aнaлoга собственноручной подписи (АСП), в том числе факсимиле. Они вообще редко воспринимают электронные дoкyмeнты в качестве юридически значимых и имеющих силу дoкyмeнтов.

    Заключение  договора купли-продажи через Интернет является одной из актуальных проблем  российского гражданского права. Такой  способ заключения договоров прямо  не предусмотрен ни законодательством, ни разъяснен практикой ВАС, что  порождает особые трудности в  сфере их реализации между сторонами. Так, например, проект Федерального закона № 11081-3 «Об электронной торговле»  был отклонен от принятия в первом чтении 23 апреля 2004 года, оставив эту  сферу прямо законодательно не урегулированной.

    Общие положения

    Определение договора купли-продажи дается в общих положениях о купле-продаже, содержащихся в гл. 30 ГК о купле-продаже. Согласно ст. 454 ГК по договору купли-продажи одна сторона (продавец) обязуется передать вещь (товар) в собственность другой стороне (покупателю), а покупатель обязуется принять этот товар и уплатить за него определенную денежную сумму (цену).

    Договор купли-продажи считается двусторонним, возмездным, каузальным и консенсуальным. Основными элементами договора как  сделки и правоотношения являются стороны, предмет и содержание.

    В действующем ГК наряду с общими нормами, применяемыми ко всем видам договора купли-продажи (п. 1 ст. 454), содержатся специальные  нормы, посвященные отдельным видам  договора купли-продажи. Кодекс предусматривает  семь таких видов: розничную куплю-продажу, поставку товаров, поставку товаров  для государственных нужд, контрактацию, энергоснабжение, продажу недвижимости и продажу предприятия. Представляется, что предусмотренный в ГК перечень отдельных видов договора купли-продажи  не следует считать исчерпывающим, особенно на будущее время. В настоящее  время к нему следовало бы добавить внешнюю куплю-продажу.

    Специальные нормы права, регулирующие отдельные  виды договора купли-продажи, не отменяют действие общих норм гл. 30 ГК. Юридическую  природу договора купли-продажи  определяют прежде всего нормы о понятии договора, его предмете и основных правах и обязанностях продавца и покупателя.

    Нормативные положения гл. 30 ГК о купле-продаже  базируются на общих нормах части  первой ГК, которая входит в единый массив законодательства, регулирующего  отношения по купле-продаже. В гл. 30 ГК использованы многие положения Конвенции ООН о договорах международной купли-продажи товаров 1980 г., одним из участников которой является и Российская Федерация. 

    Стороны договора

    Продавцом по договору купли-продажи выступает  лицо, имеющее право собственности  на вещь (далее - товар), или иное лицо, уполномоченное законом на продажу  товара. В качестве последнего могут быть: 1) организация (юридическое лицо, наделенное правом хозяйственного ведения (ст. 294 ГК) или оперативного управления (п. 1 ст. 296 ГК); 2) комиссионер (п. 1 ст. 990 ГК); 3) лицо, осуществляющее продажу товара с публичных торгов (п. 2 ст. 447 ГК); 4) агент по агентскому договору (п. 1 ст. 1005 ГК); 5) доверительный управляющий по договору доверительного управления (п. 3 ст. 1012 ГК); 6) опекун собственника (п. 2 ст. 37 ГК); 7) хранитель вещи (п. 2 ст. 899, ст. 920 ГК).

    В порядке исключения допускается  участие в качестве продавца лица, не относящегося к числу вышеназванных. Согласно п. 1 ст. 302 ГК им в договоре купли-продажи считается лицо, продавшее товар добросовестному приобретателю, у которого он не может быть виндицирован собственником .

    Правовой  статус лица, выступающего продавцом  в договоре купли-продажи, не имеет  значения. Им могут быть как предприниматель, так и любое другое физическое и юридическое лицо, Российская Федерация, субъект Федерации, муниципальное  образование, наделенное правом распоряжения принадлежащим ему имуществом.

    Покупателями  по договору купли-продажи могут  выступать все субъекты гражданского права, располагающие в каждом конкретном случае необходимыми экономическими и  юридическими возможностями. Юридическая  возможность участия в договоре купли-продажи не только для покупателей, но и для продавцов может быть ограничена имеющейся у них правоспособностью, а для физических лиц - и дееспособностью, видом и характером вещных прав на товар, оборотоспособностью предмета договора. Так, дееспособность физических лиц прямо зависит от их возраста и психического состояния здоровья в момент заключения договора (ст. 21, 26 - 30 ГК).

    Правоспособность  юридических лиц зависит от их правового статуса (коммерческие или  некоммерческие организации) и вида деятельности (ст. 49 ГК). Участие Российской Федерации, субъектов Федерации, муниципальных  образований в договорах купли-продажи  в значительной мере предопределяется теми публичными функциями, которые  они должны осуществлять как государственно-правовые образования и структуры местного самоуправления. 

    Предмет договора

    В качестве предмета договора купли-продажи  в ст. 454 ГК называются вещь и определенная денежная сумма - цена данной вещи. Под  вещью понимается материально-телесная субстанция, находящаяся в твердом, жидком или газообразном состоянии, выступающая как товар в гражданском  обороте (полной или ограниченной оборотоспособности). В понятие вещи как товара входят относящиеся к ней принадлежности и документы, которые продавец обязан передать покупателю в соответствии с законом, иными правовыми актами или договором купли-продажи (ст. 464 ГК). К вещам, являющимся предметом договора купли-продажи, относятся вещи движимые и недвижимые, делимые и неделимые, потребляемые и непотребляемые, индивидуально-определенные и определенные родовыми признаками. Все они считаются предметом договора купли-продажи независимо от цели приобретения покупателем. Вещи как предмет договора купли-продажи могут быть предназначены для личного, семейного и домашнего использования и для профессиональной и предпринимательской деятельности. Договор купли-продажи распространяет действие не только на вещи, имеющиеся в наличии у продавца на момент заключения договора, но также на вещи, которые будут созданы или приобретены продавцом в будущем (п. 2 ст. 455 ГК).

    Не  исключается возможность отнесения  к вещам в договоре купли-продажи  денег при условии, что они  выступают в гражданском обороте  в качестве обычного товара продавца, например при продаже юбилейных  монет, денежных знаков с целью коллекционирования. Что касается сделок по конвертации  валют, например рублей в доллары  США и наоборот, то такие сделки следует считать договорами мены, но не договорами купли-продажи. 

    Содержание  договора

    Как уже говорилось выше, договор купли-продажи  является двусторонним. Праву одной  стороны корреспондирует обязанность  другой стороны. В ст. 454 ГК содержание договора раскрывается через обязанности  сторон.

    Продавец  несет две основные обязанности: по передаче товара покупателю и по переносу на покупателя права собственности  на продаваемый товар. При этом если первая обязанность в определении договора, данном в п. 1 ст. 454 ГК, обозначена достаточно четко, то вторая обязанность сформулирована в качестве сопутствующей и неотделимой от передачи товара покупателю. Более того, и в других статьях главы Кодекса о купле-продаже отсутствует правовая норма о данной обязанности продавца, что вряд ли правильно. Исключение составляет лишь ст. 491 ГК о сохранении за продавцом права собственности в случаях, оговоренных в договоре. Но в этом признании права продавца в качестве самостоятельного - права собственности на передаваемый покупателю товар, - скорее, речь идет о праве продавца на его перенос покупателю, чем о возложенной на него обязанности.

    У покупателя имеются две основные обязанности: принять товар и  уплатить за него определенную денежную сумму (цену товара).

    Помимо  основных обязанностей продавца и покупателя в договоре купли-продажи могут  предусматриваться и дополнительные обязанности, связанные с информацией, касающейся сторон, предмета договора, способов его исполнения, страхования, хранения предмета договора и т.д. При  неисполнении или ненадлежащем исполнении договора у сторон возникают обязанности  по уплате санкций и возмещению причиненных  убытков. 
 
 
 
 
 

    2. Техника проведения биржевых операций. Коммерческая стратегия на российских товарных биржах в условиях формирующегося рынка.

      Классификация биржевых сделок может осуществляться поразным критериям. Так, по степени условности выделяют сделки твердые и условные, по времени исполнения — кассовые и срочные.

      Твердыми принято называть сделки, обязательства по которым не подлежат изменению. В условных сделках участники приобретают возможность за плату изменить обязательства по отношению к одной из сторон сделки. Пример такой сделки — опцион. Продавец опциона не может отказаться от исполнения сделки, покупателю же предоставлено это право в обмен на уплату премии.

     Кассовая сделка представляет собой немедленную сделку, расчет по которой происходит сразу после ее заключения. Срочная сделка заключается на определенный срок, после наступления которого и будет производиться расчет. Самыми простыми по технике исполнения и по используемым стратегиям являются сделки за наличный расчет, называемые также кассовыми.

     При заключении подобного рода сделки практически отсутствует разрыв во времени между ее совершением и исполнением. Если обратиться к истории ведущих бирж, то на Берлинской бирже наличная сделка заключалась либо «per kassa» (немедленно), либо «per morgen» (исполнение на другой день), либо «per einige Tage», что означало исполнение через три дня. Уплата суммы за покупку ценных бумаг совершалась во время поставки

проданных ценностей.

Вторым  видом фондовых сделок были срочные  сделки. Этот термин употреблялся для обозначения сделок, между заключением и исполнением которых проходил значительный промежуток времени. Его величину определяли сами стороны договора. Срочные сделки разрешены не на всех биржах. Так, на государственных фондовых биржах такие сделки либо запрещены, либо очень строго регламентируются. Например, на Амстердамской бирже разрешены только кассовые сделки, на биржах Италии

срочные сделки разрешены в торговле акциями, но запрещены в торговле облигациями. На биржах, на которых разрешены оба вида сделок, образуется

множество курсов одних и тех же ценных бумаг, поскольку цены бумаг на наличном и срочном рынке обычно не совпадают. Эти курсы отличаются как в день заключения сделки, так и в день проведения расчетов. Участники срочного рынка рассчитывают на эту разницу, надеясь, что она будет в их пользу. В результате прибыль получает тот, кто вернее угадал тенденции рынка. Главный риск срочных сделок связан с установлением срока

их оплаты.  

Применяются три метода определения срока:

— курс ценной бумаги устанавливается согласно курсу биржевого

дня заключения сделки;

— курс ценной бумаги не оговаривается, а расчеты  производятся

по курсу, который складывается на последний биржевой

день, когда  производятся расчеты по данной сделке;

— в  качестве курса ценной бумаги может  быть принят ее

курс  любого дня в срок от дня заключения сделки до окончания

расчетов.

Два последних  метода ценообразования и расчетов позволяют

играть  на понижение или повышение курсов. Это спекулятивные

сделки, которые затрагивают интересы третьих  лиц.

    Под биржевой сделкой (операцией) следует  понимать сделку, заключенную между членами биржи в биржевом помещении (зале) в установленное биржевое время и имеющей своим предметом товар, допущенный к обращению на данной бирже. Кроме того, сделка должна быть проведена с участием биржевого маклера, который обязан сделать соответствующую запись в книге регистраций биржевых сделок и оформить ее соответствующей маклерской запиской.

    Содержание  сделки не разглашается, кроме таких  характеристик, как:

    наименование  товара;

    его количество;

    цена;

    место и срок исполнения. 

    Другой  разновидностью кассовых сделок является продажа бумаг, взятых взаймы. Такая операция в биржевой терминологии называется «короткой» продажей. К этой операции чаще всего прибегают «медведи», т. е. спекулянты, играющие на понижение.

    Техника операции следующая: спекулянт продает  бумаги, взятые напрокат у своего брокера, по текущему рыночному курсу. После того как курс падает в цене, спекулянт покупает их и возвращает брокеру.

    Предположим, акции компании ABC котируются по 110 долл. и, по мнению спекулянта, достигли своего предела. Спекулянт рассчитывает, что в дальнейшем цены на них упадут. В этой ситуации он просит своего брокера совершить «короткую» продажу 100 акций компании ABC по ПО долл. Брокер предоставляет спекулянту данные акции для совершения сделки. Далее курс акций падает до 85 долл. и спекулянт решает зафиксировать свою

    прибыль. Он отдает приказ купить 100 акций компании ABC по 85 долл., которые он и возвращает брокеру. Таким образом, продав акции по 110 долл., он купил их за 85 долл., получив прибыль 2500 долл.

    Покупатель  ценных бумаг осуществляет расчет по сделке немедленно, при этом полученные денежные средства продавец-«медведь» передает брокеру, у которого были взяты акции в качестве залога. Брокер пользуется этими денежными средствами без выплаты каких-либо процентов. В сделке брокер также следит за поддержанием уровня залога. Если курс идет вверх, брокер требует предоставления дополнительных денежных средств.

    Если  спекулянт не сможет вернуть акции, брокер использует залоговые средства для приобретения их по текущему курсу. Это необходимо, поскольку брокер предоставляет в залог также акции, которые ему не принадлежат, а оставлены у него на хранении.

    При понижении курса акций «медведь»  может забрать назад часть залога. Таким образом, в этой сделке размер залога всегда равен стоимости взятых взаймы бумаг. В любой момент владелец акций может потребовать возврата своих бумаг, поэтому в условиях «короткой» сделки оговаривается также, что «медведь» должен вернуть взятые бумаги сразу по требованию брокера. При неблагоприятном развитии ситуации «короткая» продажа может привести к существенным убыткам. Так, в приведенном примере, если курс акций ABC пошел не вниз, а вверх, и достиг 125 долл. за акцию, спекулянту придется выкупить бумаги за 12,5 тыс. долл., тогда как при продаже он получил 11 тыс. долл., т. е. убыток составит 1,5 тыс. долл.

    Сравнивая два рассмотренных вида операций — «длинную» сделку и «короткую» продажу — следует обратить внимание на различный уровень их риска. Риск «короткой» продажи гораздо больше, чем риск «длинной» сделки. При «длинной» сделке риск покупателя ограничен курсом покупки, поскольку при падении цен курс не может быть меньше нуля. При «короткой» продаже неблагоприятная для «медведя» тенденция роста курса акций теоретически не имеет ограничений.

    Комбинация  наличных и срочных сделок позволяла  участникам рынка уже в самом начале развития фондовых операций разрабатывать сложные стратегии поведения с учетом особенностей рынка и состояния конъюнктуры. Среди операций, осуществляемых на фондовых биржах, можно отметить также так называемые буферные операции: операции Репорта и депорта. Буферную сделку осуществляют для того, чтобы получить временно свободные денежные средства на определенный период для других операций. Буферные сделки являются некоторым аналогом залога ценных бумаг.

    Репорт  представляет собой операцию, которая  состоит в продаже ценных бумаг по текущему курсу с условием их покупки через фиксированное время по повышенному курсу.

    Депорт  — это операция по покупке ценных бумаг по текущему курсу с условием их продажи через фиксированное время по более низкому курсу.

    Среди срочных сделок различают сделки с премией (опционы), стеллажные сделки и кратные сделки. Данные виды сделок были чисто спекулятивными, осуществляемыми с целью игры на курсовой разнице. Само понятие «опцион» можно определить как право купить или продать определенную ценность (товар или ценные бумаги), которую одна из сторон приобретает на особых условиях в обмен на уплату премии. При этом другая сторона обязуется по требованию контрагента обеспечить осуществление этого права, возлагая на себя обязанность передать или принять предмет сделки по фиксированной цене. В качестве аналога можно привести покупку и продажу страховки домовладельцем. Домовладелец покупает страховку, чтобы защитить стоимость своего дома на случай ущерба от огня, кражи и т. п. Он платит страховую премию за привилегию иметь застрахованный дом. В обмен, если дому нанесен ущерб, домовладелец реализует свой страховой полис, чтобы получить денежную компенсацию убытков. Если же дому ущерб не нанесен в течение срока действия полиса, то для его реализации оснований нет.

    Продавец  полиса — страховая компания —  оценивает риск, связанный с покрытием ущерба дому, и требует уплаты страховой премии. Чем больше риск, тем больше премия. Если с домом ничего не случается, страховая компания оставляет премию себе. В противном случае, например, при пожаре, страховая компания должна оплатить убытки. В сущности таков и механизм опционов на фьючерсном рынке. Но вместо страхования стоимости дома опционом страхуют продажную цену или цену покупки товара.

    Существует  несколько определений опциона, в качестве примера приведем два из них. Первое стандартное, а второе позволяет проще понять, что же такое опцион.

    1. Опцион представляет собой право,  но не обязанность, купить (в случае опциона на покупку) или продать (в случае опциона на продажу) оговоренный в опционе объект по установленной цене в определенный срок или в течение определенного периода в обмен на уплату премии.

    2. Опцион представляет собой форвардный  или фьючерсный контракт, который может быть прекращен до наступления его срока, если одна из двух сторон сделки этого пожелает. Стороной, имеющей привилегию прекращения обязательства, является покупатель опциона.

    Объектом  опциона может быть как реальный товар, так и ценные бумаги или фьючерсный контракт.

    По  технике осуществления различают  три вида опционов:

    — опцион с правом покупки или на покупку (call option);

    — опцион с правом продажи или на продажу (put option);

    — двойной опцион (double option, put-and-call option).

    В российской терминологии, относящейся  к опционным операциям, закрепились как полные названия разных типов опционов, т. е. опцион на покупку, опцион на продажу, так и их «англизированные» названия (опцион кол и опцион пут). Опцион на покупку дает его покупателю право, но не обязанность, купить определенный пакет ценных бумаг по соответствующей цене в течение срока действия этого опциона. В свою очередь продавец опциона обязан продать этот пакет, если держатель опциона того потребует.

    Опцион  на продажу дает его покупателю право, но не обязанность, продать пакет ценных бумаг по соответствующей цене в течение срока действия этого опциона. Продавец опциона обязан купить этот пакет, если владелец опциона предъявляет свои права.

    Двойной опцион — это комбинация опциона  на покупку и на продажу. Он позволяет его покупателю купить либо продать ценные бумаги по соответствующей цене. Используется данный опцион при очень неустойчивой рыночной конъюнктуре, когда трудно прогнозировать движение цен. На биржевой терминологии такая сделка называется также стеллаж.

    Цена, по которой покупатель опциона на покупку имеет право купить ценные бумаги, а покупатель опциона на продажу — продать ценные бумаги, называется базисной ценой, ценой исполнения или ценой столкновения (basic price, exercise price or strike price). Сумма, которую покупатель опциона выплачивает продавцу в момент заключения сделки, называется премией (premium).

    Следующим основным понятием является срок действия опциона. В зарубежной литературе для его обозначения употребляются термины «период» или «срок истечения», а также «дата истечения» (expiration date). Наряду с этим применяются выражения «время жизни» опциона и «срок созревания» опциона (maturity date). 
 
 

    Базовые операции на товарной бирже:

    1. Клиринговые операции.

    В процессе совершения сделок на бирже  может получиться так, что возникнут  взаимные долговые обязательства среди  участников торгов. Для ее погашения  в конце торгов расчетная палата проводит анализ сделок и устанавливает  чистую маржу для каждого участника. Это позволяет избежать неудобных  круговых расчетов.

    2. Фьючерсные и форвардные контракты.

    Это соглашение на покупку или продажу  какого-либо товара в будущем. Форвардным контрактом называется соглашение сторон на сделку в будущем по установленной  предварительно цене. Расчеты по контракту  производятся в момент его свершения.

    3. Опционы.

    При совершении купли-продажи фьючерсных контрактов риск порой превышает  возможности спекулянтов. Опцион этот риск снижает. В этом случае клиент получает право, но не обязуется купить или продать фьючерс, если ему  это будет выгодно. В случае отказа продавец получает от покупателя цену его риска - заранее обговоренную и определенную по разным методам  премию.

    4. Хеджирование.

    Одной из основных функций фьючерсного  рынка является перенос риска  с тех, кто хочет его избежать (хеджеры) на тех, кто согласен его принять (спекулянты). Этому способствуют такие свойства рынков, как стандартизированность контрактов и высокая ликвидность рынков. Поскольку все контракты стандартизированы, то не возникает необходимость проверять надежность противоположной стороны. Ликвидность позволяет продать товар по фиксированной цене независимо от ее изменения в будущем.

    5. Спекуляция.

    Если  хеджер заинтересован в стабильности рынка, то спекулянт - в колебаниях на нем. Поскольку размер маржи при заключении сделки не велик, спекулянт имеет большую свободу для маневра. Спекулянт не заинтересован в осуществлении или приеме конкретного товара. Спекуляцией могут заниматься как профессиональные трейдеры, так и частные лица, дающие поручения брокерам. 

    Крупные корпорации, банки, страховые компании использовали рынок ссудных капиталов  и ценных бумаг для всякого  рода спекулятивных сделок,  направленных на дальнейшее обогащение и концентрацию капитала внутри отдельных монополистических  групп. Важную роль в этом сыграли  инвестиционные компании, которые развились  благодаря сделкам с ценными  бумагами. Они выпускают акции  и облигации, которые приобретаются  мелкими инвесторами. На вырученные средства инвестиционные компании покупают другие акции на бирже. Играя на повышении  и понижении курса акций, они  получают дополнительные прибыли. Этот основной метод обогащения инвестиционных компаний называется "леверидж". Иногда еще и обыкновенные акции приобретаются за счет заемных средств. Это позволяет вкладывать относительно мало инвестиционных средств самой компании. Долг при повышении котировок остается постоянным, а вся прибыль приходится на небольшой первоначальный вклад.