Контрольная работа по дисциплине "Финансовый менеджмент". 16

 

Министерство  науки и образования развития и торговли

Российской  Федерации 

Федеральное агентство по образованию 

Российский  государственный  торгово-экономический

  Университет 

Факультет Управления 

Контрольная работа

по  дисциплине "Финансовый менеджмент" 
 

Вариант 21 
 
 

Выполнила: студентка ФУ

 заочного  обучения 51 группы

Филиппова А.Л. 
 
 
 

Проверила: доцент Короткова

 Елена  Михайловна 
 
 
 
 

Москва 2012

Вариант 21  

11. Раскрыть основные положения действующего законодательства РФ, регулирующее управление финансами хозяйствующих субъектов. 

25. Дать характеристики основных видов финансовых рисков и показать источники их возникновения. 

Задача  (вариант 11). Определить влияние сопряженного эффекта финансового и операционного рычагов и дать оценку финансового состояния предприятия при условиях, указанных ниже:

    - ставка налогообложения - 0,2;

    - заемные средства состоят из следующих видов кредита:

Стоимость кредита, %		Удельный  вес кредита
кредит	11	0,3
кредит	13	0,3
кредит	15	0,4
Заемные средства, у.е.	30000
Собственные средства, у.е.	60000
Всего активов, у.е.	90000
выручка от реализации, у.е.	150000
В составе затрат:
Переменные, %;	80
Постоянные , %.	20
Прибыль, у.е.	80000

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

    РАСКРЫТЬ  ОСНОВНЫЕ ПОЛОЖЕНИЯ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВА РФ, РЕГУЛИРУЮЩЕЕ УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ. 

    Управление  финансами - сознательное воздействие органов законода-тельной и исполнительной власти на финансы страны в целом и ее терри-тории, хозяйственных субъектов, а также финансовые процессы, финансовая деятельность в целях достижения и поддержания макроэкономической сбалансированности, финансовой устойчивости экономики, финансовой обеспеченности региональных экономик. 

    Система управления финансами:

    - управление финансами федеральных органов власти страны;

    - управление финансами субъектов РФ;

    - управление финансами муниципальных образований;

    - управление финансами хозяйствующих субъектов.

    Объекты управления - различные сферы финансовых отношений (государственное финансирование, страхование).

    Субъекты управления - совокупность организационных структур власти, которые регулируют и контролируют финансовые процессы в экономике. 

    Инструменты управления - финансовый механизм, является составной частью хозяйственного механизма. 

    Функции управления финансами:

    - финансовый анализ;

    - финансовое прогнозирование;

    - планирование финансовых ресурсов;

    - оперативное регулирование финансов;

    - контроль за состоянием финансов.

    Финансовый  анализ призван формировать информацию для принятия управленческих решений  в области финансов исходя из сложившейся ситуации. 

      Финансовый прогноз выявляет ожидаемую в перспективе картину состояния финансовых ресурсов, является предпосылкой финансового плани-рования. 

      Планирование финансовых ресурсов  связано с установлением пара-метров финансовой системы.

      Оперативное регулирование финансами  осуществляется в целях реагирования  на складывающуюся ситуацию для  перераспределения и изменения  целевой направленности финансовых  ресурсов в свете новых задач.

      Контроль за состоянием финансов призван выступать звеном обратной связи в цепи управления, предоставлять органам управления необходимую информацию о соблюдении законов, норм и правил [9].

    Взаимоотношения государства в области финансовых отношений с хозяйствующими субъектами и домохозяйствами определяется прежде всего через налоговую систему, регламентацию кредитных отношений, регулиро-вание финансового рынка, систему государственной поддержки, систему пенсионного обеспечения, механизм регулирования доходов рабочего населения т.д. Другими словами, эти взаимоотношения перераспределения национального дохода носят опосредованный (косвенный) характер.

    К косвенным методам регулирования  финансов также относятся:

    - формирование и поддержка конкурентной среды в экономике и ограничении монополизации рынка;

    - государственное регулирование цен естественных монополистов;

    - защита контактных отношений между субъектами рынка, обеспечи-вающая стабильное функционирование расчетно-платежных отношений в финансовой сфере;

    - проведение эффективной таможенной политики;

    - содействие развитию страхового дела и страхования предприниматель-ских рисков;

    - содействие развитию рынка капитала.

    Наряду  с косвенными методами регулирования  финансов государство использует и  методы прямого административного  воздействия на финансо-вую деятельность хозяйствующих субъектов посредством:

    - лицензирования предпринимательской деятельности, установление квот на производство некоторых товаров, установление предельных цен по ограниченной номенклатуре товаров и услуг;

    -  применение государственной монополии и акцизного налогообложе-ния на отдельные виды товаров;

    -  проведение системы мер социальных  гарантий и финансовой защиты, прежде всего в отношении малообеспеченных слоев населения;

    -  установление льгот по налогам и различным платежам в бюджет и внебюджетные фонды для конкретных налогоплательщиков;

    -  применение финансовых санкций в отношении нарушителей финансо-вой дисциплины.

    Непосредственное  государственное управление финансами  осуществ-ляется лишь в отношении государственных финансов. В РФ, как и во всех экономически развитых странах, управление государственными финансами регулируется финансовым законодательством через высшие законодательные органы. Это относится к утверждению государственного бюджета и отчету о его исполнении, введению или отмене отдельных видов налогов, утверждению предельного размера государственного долга.

    Управление  государственными финансами имеет  целью обеспечение:

    - относительного баланса экономических интересов государства, юридических и физических лиц;

    - бездефицитного государственного бюджета;

    - устойчивости национальной валюты как основополагающего элемента в финансовых отношениях [6].

    Управление  финансами в РФ прежде всего осуществляют высшие законодательные органы власти.

 

 Федеральное Собрание и его  две палаты -  Государственная Дума и Совет Федераций.

    Основные  задачи:

    - рассмотрение и утверждение федерального бюджета РФ;

    - утверждение отчета о его исполнении;

    - рассмотрение законов о налогах, сборах и обязательных платежах;

    - установление предельного размера внутреннего и внешнего государственного долга.

    Министерство  финансов и его  органы на местах.

    Основные  задачи:

    - разработка и реализация стратегических направлений единой государственной финансовой политики;

    - составление проекта и исполнение федерального бюджета;

    - обеспечение устойчивости государственных финансов и их активного воздействия на социально-экономическое развитие страны, на осуществление мер по развитию финансового рынка;

    - концентрация финансовых ресурсов на приоритетных направлениях социально-экономического развития РФ;

    - разработка предложений по привлечению в экономику страны иностранных кредитов.

    - совершенствование методов бюджетного планирования, финансирования и отчетности;

    - осуществление финансового контроля за рациональным и целевым расходованием бюджетных средств и средств государственных (федеральных) внебюджетных фондов.

    Функции Министерства Финансов:

    - участвует в работе по составлению долговременных и краткосрочных прогнозов функционирования экономики, совместно с федеральными органами исполнительной власти определяет потребность в государственных централизованных ресурсах, подготавливает предложения о распределении их между федеральным бюджетом и государственными федеральными внебюджетными фондами;

    - организует работу по составлению проекта федерального бюджета, прогноза консолидированного бюджета РФ, разрабатывает проекты нормативов отчислений от федеральных налогов, сборов, размеров и дотаций и субвенций из федерального бюджета в бюджеты субъектов Федерации;

    - обеспечивает исполнение федерального бюджета, а также государственных федеральных внебюджетных фондов;

    - разрабатывает с участием Государственной налоговой службы, Федеральной службы налоговой полиции РФ предложения по совершенствованию налоговой политики и налоговой системы; принимает участие в определении ценовой политики; принимает участие в работе по совершенствованию страховой деятельности в стране;

    - разрабатывает предложения по выпуску и размещению, а также осуществляет выпуск государственных внутренних займов РФ;

    - разрабатывает предложения по формированию и развитию финансового рынка;

    - осуществляет по поручению Правительства РФ сотрудничество с международными финансовыми организациями; разрабатывает проекты программ внешних заимствований РФ.

    Важнейшие департаменты Министерства финансов:

    - бюджетный департамент;

    - отраслевые департаменты финансирования промышленности;

    - строительства и строительной индустрии; транспортных систем и связи;

    - сельского хозяйства пищевой промышленности и охраны природы;

    - оборонного комплекса и др;

    - иностранных кредитов и внешнего долга;

    - налоговых реформ;

    - государственных ценных бумаг и финансового рынка и др.

    Важным  подразделением Министерства финансов выступает Главное управление федерального казначейства, отвечающее за кассовое исполнение бюджета.

    Государственная налоговая служба РФ.

    Призвана  осуществлять контроль за правильным исчислением, полнотой и своевременностью взносов в бюджет всех обязательных платежей.

    Налоговые инспекции - органы Государственной налоговой службы РФ на местах.

    Налоговые инспекции обязаны:

    - действовать в строгом соответствии с законодательством;

    - осуществлять контроль за соблюдением налогового законодательства по вопросам правильного исчисления, полноты и своевременности внесения налогов в бюджет и во внебюджетные фонды;

    - вести в установленном порядке учет налогоплательщиков;

    - проводить проверки налогоплательщиков;

    - ежемесячно представлять финансовым органам и органам федерального Казначейства сведения о фактически поступивших суммах налогов и других платежей в бюджет;

    - информировать Министерство финансов обо всех случаях неуплаты предприятиями налогов;

    - осуществлять возврат излишне уплаченных налоговых сумм и неправильно изъятых с налогоплательщиков штрафов и пеней.

    С деятельностью Государственной налоговой службы была тесно связана работа Департамента налоговой полиции РФ, созданного в июле 1993 года, права и обязанности которой были определены Законом о федеральных органах налоговой полиции.

    В конце декабря 1995 года Департамент  был переименован в Федеральную службу налоговой полиции, которая получила новые более расширенные полномочия. Эта мера была направлена на уменьшение числа правонарушений и преступлений в области налогообложения, с целью повышения собираемости налогов.

    Государственный таможенный комитет РФ.

    Призван осуществлять контроль за соблюдением  налогового законода-тельства при пересечении товарами границы РФ, правильностью исчисления и уплатой таможенных пошлин.  

    Эффективное управление ресурсами  предприятий 

    различных форм собственности. 

    В странах с развитой рыночной экономикой наибольшее воздействие на финансы  акционерных обществ и предприятий  оказывают интернациона-лизация хозяйственной жизни, глобализация деловых операций и расши-рение применения компьютерной техники.

    Основная  задача финансового менеджмента  по мобилизации и использо-ванию денежных фондов корпораций состоит в максимизации реальных пассивов и активов корпораций. При этом важное значение имеют следующие кардинальные вопросы финансового менеджмента.

    1. Планирование и прогнозирование финансовой стороны деятельности корпораций. Финансовое управление корпорации разрабатывает финансовые планы, которые представляют собой прогнозы объема производства и реализации продукции, развития научно-технического прогресса, внедрения новых управленческих решений и финансовых ресурсов их обеспечения (на один год и пять лет). Главные показатели в процессе финансового планирования: объем реализации продукции, прибыль, капитальные вложения.

    2. Принятие наиболее целесообразных  решений в процессе инвестирования  крупных средств. Финансовый менеджер  должен определить оптимальные  темпы роста объема реализации, структуру привлекаемых средств, методы их мобилизации; способы инвестирования за счет кредитов банков или путем выпуска собственных акций и облигаций; в случае банковского кредита долгосрочный или краткосрочный.

    3. Координация финансовой деятельности  корпорации со всеми ее службами. Например, решения в области маркетинга влияют на объем реализации, что в свою очередь оказывает воздействие на размер прибыли и инвестиций.

    4. Проведение крупных операций  на финансовом рынке по мобилизации  дополнительных капиталов, реализации  собственных акций и облигаций.

    Таким образом, основными методами финансового управления являются:

    - прогнозирование,

    - планирование,

    - налогообложение,

    - самофинансирование,

    - кредитование,

    - система расчетов,

    - система амортизационных отчислений,

    - вопросы стимулирования,

    - система финансовых санкций [10]. 
 
 
 

    ДАТЬ  ХАРАКТЕРИСТИКИ

    ОСНОВНЫХ  ВИДОВ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ

    И ПОКАЗАТЬ ИСТОЧНИКИ ИХ ВОЗНИКНОВЕНИЯ 

      Классификации финансовых  рисков.

    Классификация финансовых рисков по признакам.

    Финансовые  риски возникают в связи с  движением финансовых потоков и  проявляются в основном на рынках финансовых ресурсов. Эти риски характеризуются большим многообразием, и в целях эффективного управления ими целесообразно классифицировать их можно по различным признакам (табл. 1).

    Основные  признаки классификации финансовых рисков (табл. 1)¹

По  возможности страхования  Страхуемый  риск Нестрахуемый  риск   По  уровню финансовых потерь Допустимый  риск Критический риск Катастрофический  риск По  сфере возникновения Внешний риск Внутренний  риск   По  возможности предвидения Прогнозируемый риск Непрогнозируемый  риск   По  длительности воздействия Постоянный  риск Временный риск   По  возможным последствиям Риск, вызывающий финансовые потери Риск, влекущий упущенную выгоду Риск, влекущий потери или дополнительные доходы По  объекту возникновения Риск отдельной  финансовой операции Риск различных  видов финансовой деятельности Риск финансовой деятельности фирмы в целом По  возможности дальнейшей классификации Простой риск Сложный риск

 

    По  возможности страхования финансовые риски подразделяются на лве большие группы, в соответствии с возможностью страхования: страхуемые и нестрахуемые. 

    Допустимый  финансовый риск – это угроза полной или частичной потери прибыли от реализации того или иного финансового проекта или от финансовой деятельности фирмы в целом.

    Следующая степень риска – более опасная  в сравнении с допустимым, - это  критический риск. Данный вид финансового риска связан с опасностью потерь в размере произведенных затрат на осуществление конкретной финансовой сделки или вида финансовой деятельности.  При этом критический риск первой степени связан с угрозой получения нулевого дохода, но при возмещении произведенных предпринимательской фирмой материальных затрат.

    Катастрофический  риск характеризуется тем, что финансовые потери по нему определяются частичной или полной утратой имущественного состояния предпринимательской фирмы.

    По  сфере возникновения финансовые риски можно разделить на внешние и внутренние.

    Источником  возникновения внешних рисков является внешняя среда по отношению к предпринимательской фирме, т. е. это риск, не зависящий от деятельности фирмы.

    Внутренние  финансовые риски – это риски, зависящие от деятельности конкретной предпринимательской фирмы, т.е. их источником является сама фирма. Данные риски могут быть обусловлены:

    - неквалифицированным финансовым менеджментом на фирме;

    - неэффективной структурой активов фирмы;

    - чрезмерной приверженностью руководства фирмы к рисковым финансовым операциям;

    - неправильной оценкой хозяйственных партнеров;

    - нестабильным финансовым положением фирмы и другими аналогичными факторами

    По  возможности предвидения финансовые риски можно разделить на следующие  группы: прогнозируемые и непрогнозируемые. Прогнозируемые финансовые риски – это риски, наступление которых является следствием циклического развития экономики, смены стадий конъюнктуры финансового рынка, предсказуемого развития конкуренции и т.п. Однако, следует отметить, что предсказуемость финансовых рисков носит относительный характер – ведь если наступление того или иного события можно спрогнозировать со 100% вероятностью, то говорить о риске в данном случае невозможно, так как это исключает рассматриваемое событие из категории риска.

    Следующий признак классификации финансовых рисков – по длительности воздействия, на основании которого выделяют 2 группы риска: постоянный финансовый риск и временный финансовый риск. Постоянный финансовый риск характерен для всего периода осуществления финансовой операции или финансовой деятельности и связан с действием постоянных факторов.

    Временный финансовый риск носит временный характер, с данным видом риска фирма сталкивается лишь на отдельных этапах осуществления финансовой операции или финансовой деятельности.

    По  объекту возникновения риска  также можно выделить 3 группы финансовых рисков: риски отдельных финансовых операций, осуществляемых предпринимательской фирмой; риски различных видов деятельности фирмы; риски финансовой деятельности фирмы в целом.

    Риски отдельной финансовой операции характеризуют в комплексе все финансовые риски, с которыми может столкнуться предпринимательская фирма при осуществлении какой-либо финансовой операции.

    Риски различных видов  финансовой деятельности – это все финансовые риски, которые могут возникать в ходе осуществления какого-либо вида финансовой деятельности, например, инвестиционная деятельность фирмы характеризуется портфелем различных инвестиционных рисков.

    Риски финансовой деятельности фирмы в целом включают в себя комплекс различных финансовых рисков, которые могут возникать при осуществлении предпринимательской фирмой финансовой деятельности. Данные риски зависят от организационно-правовой формы фирмы, от структуры ее капитала и активов и других факторов. Например, одной из причин возникновения риска снижения финансовой устойчивости фирмы является несовершенство структуры капитала, в результате которого возникает несбалансированность положительного (входящего) и отрицательного (исходящего) денежных потоков фирмы.

    Выделяют  простые и сложные финансовые риски. Простые финансовые риски – это риски, которые невозможно разделить на отдельные подвиды, например инфляционный риск, который не подвергается дальнейшей классификации.

    Сложные финансовые риски  – это риски, которые включают в себя комплекс различных его подвидов. К данной группе финансовых рисков относится инвестиционный риск, который в дальнейшем классифицируется на множество подвидов. 

    Классификация финансовых рисков по видам.

    Кроме перечисленных признаков классификация рисков по видам.

    Основные  виды финансовых рисков:

• инфляционный риск;

    - налоговый риск;

    - кредитный риск;

    - депозитный риск;

    - валютный риск;

    - инвестиционный риск;

    - процентный риск;

    - бизнес-риск.

    Инфляционный  риск - вид финансовых рисков, заключающийся в возможности обесценивания реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов  фирмы), а также ожидаемых доходов и прибыли фирмы от осуществления финансовых сделок или операций в связи с ростом инфляции. Данный вид риска носит постоянный характер и сопровождает все финансовые операции предприятия в условиях инфляционной экономики.

    Один  из методов минимизации инфляционного  риска – включение в состав предстоящего номинального дохода по финансовым операциям размера инфляционной премии. В тех случаях, когда прогнозирование темпов инфляции затруднено, размер реального дохода по финансовой операции может быть заранее пересчитан в одну из стабильных конвертируемых валют с обратным пересчетом в национальную валюту по действующему валютному курсу на момент проведения расчетов по финансовой операции.

    Под налоговым риском следует понимать вероятность потерь, которые может понести предпринимательская фирма в результате конъюнктурного изменения налогового законодательства или в результате ошибок, допущенных фирмой при исчислении налоговых платежей. Таким образом, налоговый риск одновременно относится и к группе внешних финансовых рисков, и к группе внутренних рисков. Налоговый риск включает в себя:

    - вероятность дополнительных выплат в бюджет в результате незапланированного повышения налоговых ставок;

    - вероятность потерь в результате принятия налоговой службой решений, снижающих налоговые преимущества, т.е. досрочная отмена предоставленных налоговых льгот;

    - значительный рост задолженности по платежам в бюджет, который влечет за собой не только штрафные санкции, но и угрозу остановки налоговой полицией деятельности фирмы, ареста ее счетов, изъятия документации, связанной с хозяйственной деятельностью фирмы, и т.д. Все это в конечном счете может привести к ликвидации предпринимательской организации;