Контрольная работа по «Экономической оценке инвестиций». 2

МИНИСТЕРСТВО  СЕЛЬСКОГО ХОЗЯЙСТВА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

КОСТРОМСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННАЯ АКАДЕМИЯ

Представительство г.Галич 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА 

ПО  дисциплине: «Экономическая оценка инвестиций» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                    Выполнила: студентка

                              5 курса 1 группы

                                                      факультета заочного обучения

                                                      по специальности 060800 «Экономика 

                                                                  и управление на предприятии  АПК»

                         Шифр 07261

                                                   Соловьева Алена Олеговна 
 
 
 
 

Кострома

2011 

     1. Понятие и сущность  инвестиций и инвестирования. 

     Для эффективной деятельности любая  производственная система требует  периодических вложений средств, то есть осуществления инвестиций. Существуют  различные модификации определения понятия инвестиции, отражающие множественность подходов к пониманию их экономической сущности.

     В рамках централизованной плановой системы  использовалось понятие капитальные  вложения, под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их полное восстановление, а также затраты на создание оборотных средств. Понятие капитальные вложения рассматривалось как понятие, тождественное инвестициям.

     Начало  рыночных преобразований в России повлекло за собой реформирование подходов к инвестиционной деятельности. Характерными чертами рыночного подхода к пониманию сущности инвестиций являются:

- связь инвестиций с получением прибыли (экономического эффекта) как мотива инвестиционной деятельности;

- рассмотрение инвестиций в единстве двух сторон: ресурсов (капитальных ценностей) и вложений (затрат);

- применение динамических методов оценки эффективности инвестиций.

     Данный  подход к анализу сущности, форм и принципов осуществления инвестиционной деятельности нашел свое отражение при определении термина инвестиции в российском законодательстве. В соответствии с Федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» № 39-ФЗ от 25.02.99 инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

     Обобщая все вышеизложенное, можно дать следующее определение:

Инвестиции – это денежные средства, банковские вклады, акции, облигации и другие ценные бумаги, оборудование, технологии, любое другое движимое и недвижимое имущество или имущественные права, авторские права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и /или достижения иного положительного эффекта (социального, экологического и т.д.).

     К инвестициям относятся не любые  вложения средств, а только те, которые  приводят к приросту капитала, что  обусловлено получением чистой прибыли. Вложения, которые не приводят к  увеличению капитала, называются потребительскими инвестициями. Прирост капитала должен быть достаточным, чтобы:

- компенсировать инвестору отказ от использования имеющихся активов (средств) на потребление в текущем периоде;

- вознаградить его за риск;

- возместить потери от инфляции в предстоящем периоде.

     Предметом инвестиционной деятельности являются конкретные объекты, куда вкладываются инвестиции: ценные бумаги, научно-техническая продукция и т.д.

     Для целей систематизации анализа и  планирования инвестиции могут быть сгруппированы по определенным классификационным признакам, что дает возможность глубже понять сущность инвестиций. Наиболее распространенной является нижеследующая классификация.

     1. По объектам инвестирования:

- реальные;

- финансовые;

- интеллектуальные.

     Реальные (капиталообразующие) инвестиции представляют собой средства, направляемые на увеличение основных и/или оборотных средств в целях последующего получения каких-либо результатов (чаще всего – дохода). В практике планирования и управления все капиталовложения (реальные инвестиции) разбиваются по следующим направлениям: на техническое перевооружение, реконструкцию и модернизацию действующего производства.

     Финансовые  инвестиции – вложения денежных средств  в различные финансовые активы: ценные бумаги, акции, облигации, паи, долевые  участия, банковские депозиты и т.д.

     Интеллектуальные  инвестиции – вложение капитала в  производство путем покупки патентов, лицензий, ноу-хау, оплаты НИОКР, финансирование подготовки и переподготовки персонала.

     2. По степени риска различают  инвестиции:

- безрисковые – то есть инвестиции, обеспечивающие на 100 % запланированный результат. Например, краткосрочные государственные облигации;

- с уровнем допустимого риска, предполагающие возможность потери ожидаемой чистой прибыли по рассматриваемому инвестиционному проекту;

- с уровнем критического риска, предполагающие возможность потери не только прибыли, но и ожидаемой величины дохода (выручки);

- с уровнем катастрофического риска, предполагающие возможность потери всех собственных активов в результате банкротства.

     3. По национальной принадлежности инвестора выделяют внутренние и внешние инвестиции.

     4. По организационно-правовой форме  инвестора выделяют государственные,  муниципальные инвестиции, инвестиции  юридических лиц, физических лиц  и т.д.

     5. По значимости инвестиций выделяют глобальные, народнохозяйственные, крупномасштабные, локальные  и т.д.

     Наряду  с понятием инвестиций используют термин капитальные вложения (капиталообразующие инвестиции), предполагающие вложения средств в создание или увеличение основных средств, нематериальных активов и оборотных средств. Капитальные вложения следует рассматривать как одну из форм инвестиций. Капитальные вложения осуществляются, как правило, в виде единовременных (капитальных) затрат на новое строительство, реконструкцию, расширение и техническое перевооружение.

     Исходной  точкой инвестиционного процесса является инвестиционный проект, то есть замысел  мероприятия, описание его и план реализации. В инвестиционном проекте  проводится обязательное технико-экономическое  планирование единовременных инвестиционных затрат и оценка их эффективности.

     Проект  – понятие, которое раскрывается в двух аспектах:

- комплект документов, содержащих формулирование цели и действий предстоящей деятельности, направленных на ее достижение;

- комплекс действий (работ, услуг, управленческих операций и решений), обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов).

     В ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных  вложений» под инвестиционным проектом понимается обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

     С помощью инвестиционного проекта  решается важная задача по выяснению  и обоснованию технической возможности  и экономической целесообразности создания объекта предпринимательской деятельности избранной целевой направленности. Осознанное решение об инвестировании в объекты предпринимательской деятельности может быть принято лишь на основе тщательно проработанного инвестиционного проекта. Значимость проекта в определенный момент времени на предприятии определятся целями и задачами, которые должны решаться для достижения максимальных результатов. Исходная информация для оценки проектов содержится в проектных материалах, под которыми понимается система документов, содержащих описание и обоснование проекта за весь расчетный период.

     Расчетный период проекта характеризуется  периодом реализации проекта и его  разбивкой на отдельные интервалы  времени (шаги). В течение расчетного периода осуществляется экономическая  оценка (обоснование) проекта и обеспечивается получение предусмотренных проектом результатов.

     Шаги  реализации проекта – отрезки  времени, в течение которых осуществляются предусмотренные проектом действия, обеспечивающие получение результата.

     Существенным  в определении экономической эффективности проекта является определение момента прекращения расчетного периода. Расчетный период должен охватывать весь жизненный цикл инвестиционного проекта вплоть до его завершения.

     Выделяют  два подхода к определению  момента завершения расчетного периода:

1) прекращение  проекта определяется моментом  ликвидации производственных мощностей  в результате влияния различных  факторов:

- физический и моральный износ основных средств;

- изменение или уменьшение спроса;

- начало периода убыточности;

- исчерпание сырьевых запасов и других ресурсов и т.д.

     2) расчетный период заканчивается  до момента окончания проекта.  В этом случае у проекта  имеется «хвост», который отбрасывается  при экономических расчетах либо  учитывается укрупненно. Такой отрыв связан с тем, что при расчетах выходят на запланированный результат либо дальнейший расчет становится неточным из-за невозможности прогнозирования.

     Действия  проекта привязываются к определенным моментам времени с помощью графика  реализации проекта (строительство и последующая эксплуатация, добыча, создание сети распределения и т.д.). График создается в три этапа:

     1-й  этап: определение последовательности  действий без учета продолжительности  их выполнения;

     2-й  этап: рассмотрение способов выполнения  отдельных действий и необходимых ресурсов для этого;

     3-й  этап: разработка графика, в котором  по каждому действию отражаются  описание действия; ответственные  лица; ресурсы; сроки начала и  окончания; взаимосвязь с другими  действиями.

     На  всех стадиях исходные сведения для инвестиционного проекта должны включать:

- цель проекта;

- продолжительность строительства;

- объем капиталовложений;

- характер производства, общие сведения о применяемой технологии, вид и объем производимой продукции (работ, услуг);

- выручку и затраты по шагам реализации проекта;

- условия начала и завершения проекта, продолжительность расчетного периода;

- сведения об экономическом окружении;

- сведения о размещении производства.

     Вопросы построения классификации инвестиционных проектов на промышленных предприятиях зависят от ряда условий, которые сложились на практике (цели, стоящие перед предприятием в определенный момент времени, ограничения по финансовым и другим видам ресурсов и т.д.).

     Каждый  инвестиционный проект находится в  системе окружающих его социальных, политических, экономических, технологических и других составляющих, которые оказывают на него и на которые оказывает он определенное воздействие. В связи с этим все проекты следует рассматривать во взаимосвязи с внутренним и внешним окружением. Из-за разнообразия факторов инвестиционные проекты в определенном смысле уникальны. Это проявляется в том, что любой такой проект ориентирован на использование новых знаний о природе, техносфере и обществе, а также определенного, отсутствующего на рынке сочетания имеющихся ресурсов в целях занятия определенной ниши на рынке и последующего извлечения выгод из этого. Эти компоненты присутствуют в разных проектах, хотя и в разных пропорциях. Так, легко заметить элементы уникальности в проектах создания и последующего функционирования предприятий, которые будут производить новую продукцию, и ожидается, что эта продукция будет пользоваться спросом (при этом фирма использует знания о новом продукте и о спросе на него), либо выпускать существующую продукцию по новой технологии (фирма использует имеющиеся только у нее знания о новой технологии), либо производить существующую продукцию по существующей технологии в новом регионе (фирма использует знания о перспективных соотношениях спроса и цен на продукцию в этом регионе). В любом случае инвестиционный проект предполагает удачное использование сложившейся или ожидающейся в перспективе рыночной конъюнктуры.

     Уникальность  проектов обусловливает, в частности, и необходимости  индивидуального  подхода к оценке эффективности каждого из них. Каждый проект имеет свои особенности, которые следует учитывать и которые требуют индивидуального подхода. 

     2. Структура сметной  стоимости капитального  строительства и  характеристики основных  элементов.  

     Стоимость строительства - это денежные средства на создание строительной продукции. Расчеты этой стоимости выполняются путем составления специальных документов – смет, а денежные затраты, выражающие стоимость, называются сметной стоимостью.

       Значение смет в строительстве  велико. На основании сметной стоимости определяется размер капитальных вложений, осуществляются финансирование строительства и расчеты за выполненные работы. Сметная документация используется в процессе учета и отчетности, а также в проведении экономического анализа деятельности строительно-монтажных организаций.

     Следовательно определение сметной стоимости  строительной продукции имеет важное значение для успешного проведения инвестиционно-строительной деятельности.

       Полная сметная стоимость строительства  любого объекта (Собщ) складывается из затрат: на строительные работы (Сстр); монтажные работы (Смонт); приобретение оборудования, инструмента, мебели и инвентаря (Собор.); прочие капитальные работы и затраты (Спр). 

     Собщ = Сстр + Смонт + Собор + Спр ( 1 ) 

       Составной частью стоимости строительства является сметная стоимость строительно-монтажных работ (Ссм), которая по своему экономическому содержанию делится на прямые затраты (ПЗ), накладные расходы (НР) и сметную прибыль (СП). 

               Ссм = ПЗ + НР + СП ( 2 ) 

       Прямые затраты непрерывным образом  связаны с выполнением строительных  работ и монтажом оборудования. Прямые затраты изменяются прямо  пропорционально объему выполняемых  работ и состоят из: 

     - стоимости материалов, полуфабрикатов, деталей и конструкций, используемых для строительства объектов (Смат). Она учитывает все затраты, связанные с приобретением материалов и их доставкой на приобъектные склады строительства;

           - расходов на оплату труда рабочих, занятых на производстве строительных и монтажных работ (Срот);

           - стоимости эксплуатации машин и механизмов, участвующих в производстве строительных и монтажных работ (Сэмм). В этой стоимости учитываются расходы на оплату труда машинистов, на перебазировку машин в период строительства и подготовку их к эксплуатации, а также амортизационные отчисления. 

              ПЗ = Смат + Срот + Сэмм ( 3 ) 

       Накладные расходы необходимы  для покрытия расходов, связанных  с обеспечением общих условий  выполнения строительных и монтажных  работ и деятельности подрядных  организаций. В составе накладных расходов учитываются следующие статьи затрат:

      1. Административно-хозяйственные расходы,  связаны, в основном, с управлением  производством при строительстве  объектов. В эти расходы включены  оплата труда работников аппарата  управления, линейного персонала, рабочих хозяйственного обслуживания; отчисления по уплате единого социального налога; почтово-телеграфные, типографские, канцелярские и представительские расходы; расходы на эксплуатацию зданий, сооружений и помещений, занимаемых административно-хозяйственным персоналом; расходы на эксплуатацию служебного легкового автотранспорта; расходы на служебные командировки, оплату услуг банков и аудиторских форм и другие расходы, связанные непосредственно с управленческой деятельностью.

      2. Расходы на обслуживание работников строительства это: затраты на подготовку и переподготовку кадров; отчисления на единый социальный налог от фонда оплаты труда рабочих, учтенного в прямых затратах; расходы по обслуживанию санитарно-гигиенических и бытовых условий; расходы на охрану труда и технику безопасности.

      3. В состав расходов на организацию  работ на строительных площадках  входят: износ и расходы, связанные  с содержанием, ремонтом и разборкой  временных сооружений, приспособлений  и устройств; износ и расходы по ремонту малоценных и быстроизнашивающихся инструментов и производственного инвентаря; расходы на содержание пожарной и сторожевой охраны; расходы по нормативным и геодезическим работам; расходы, связанные с изобретательством и рационализаторством; расходы по проектированию производства работ и содержанию производственных лабораторий; расходы по благоустройству и содержанию строительных площадок; затраты по подготовке объекта строительства к сдаче и другие расходы.

      4. Прочие накладные расходы учитывают: амортизацию по нематериальным активам; платежи по кредитам банков и расходы на рекламу.

      5. Отдельную группу составляют  накладные расходы, которые не  учитываются в нормах накладных  расходов, но если они возникают,  то учитываются в составе накладных  расходов: платежи по обязательному страхованию имущества строительной организации и отдельных категорий работников; налоги, сборы, платежи и другие обязательные отчисления, производимые в соответствии с установленным законодательством порядком; расходы, возмещаемые заказчиками строек за счет прочих капитальных затрат, связанных с деятельностью подрядчика.

       Накладные расходы нормируются  косвенным способом в процентах  от сметных затрат на оплату  труда рабочих – строителей  и механизаторов в составе  прямых затрат.

       Сметная прибыль – это денежные  средства, необходимые для покрытия  расходов подрядных организаций  на развитие производства и  социальной сферы, а также на  материальное стимулирование работников. Сметная прибыль это нормативная  часть стоимости строительной продукции и не относится на себестоимость работ.

       Сметная прибыль учитывает затраты  на отдельные виды налогов  (налог на прибыль организаций,  налог на имущество); на модернизацию  оборудования; реконструкцию объектов  основных фондов; на материальное  стимулирование работников; на финансирование строительства жилья и других объектов не производственного назначения. 

     В качестве базы для определения сметной  прибыли принимается величина средств  на оплату труда рабочих – строителей и механизаторов в составе  сметных прямых затрат.

       Величину сметной прибыли рекомендуется  определять на основе общеотраслевых  нормативов; нормативов по видам  строительных и монтажных работ;  индивидуальной нормы, разрабатываемой  для конкретной подрядной организации.

       Решение по выбору варианта исчисления величины сметной прибыли принимается инвестором (заказчиком-застройщиком) и подрядчиком на равноправной основе.

       Примерная структура сметной  стоимости строительно-монтажных  работ выглядит следующим образом:

      1. Прямые затраты    ……………………….. 75 – 80 %

в том  числе:

- расходы на оплату труда рабочих ………. 15 – 25 %

- стоимость материалов  ……………………. 45 – 55 %

- расходы на эксплуатацию машин ……….. 8 – 10 %

      2. Накладные расходы  ……………………. 12 – 18 %

      3. Сметная прибыль ………………………… 5 – 8 % 

     Таким образом структура и состав сметной стоимости строительства в целом и строительно-монтажных работ, в частности, позволяет методически правильно подойти к поэтапному решению задачи по определению сметной стоимости, начиная с определения сметной стоимости отдельных видов работ и затрат и заканчивая определением сметной стоимости комплексов объектов. 

     3. Задача. 

     Определить, какую сумму нужно положить на депозит, чтобы через 3 года владелец депозита получил 5 тыс. руб. В течение  этого периода действует ставка 8% годовых. 

     Необходимая сумма должна составлять 20835 руб. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Список  используемой литератур 

     1. Инвестиции, 1999 г.Аюшеев А.Д., Филиппов В.И., Аюшеев А.А.  

     2. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий, 1998 г. с. 76 Бочаров В.В. 

     3. Реальные инвестиции, 2000 г. с. 89-95. Зимин И.А 

     4. Риск финансирования инвестиционных проектов. Инвестиции в России. - 2004. - № 1.с. 12-18. Москвин В.А. 

     5. Управление проектно-сметным процессом П.С. Нанасов, В.А. Варежкин, изд.Мастерство, М. 2002г.

     6. Организация оплаты труда и сметное дело в строительстве, Костюченко В.В.,Крючков К.М., Кожухар В.М., изд. Феникс, Ростов-на-Дону, 2004г.