Контрольная работа по «Экономике развития и инвестициям»

 

 

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального образования

«Ярославский государственный технический университет»

Кафедра «Экономика и управление»

 

 

 

 

Контрольную работу защитил

с оценкой _________________

Преподаватель,

ст. преподаватель

______________ М. И. Маркин

__________________________

 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО ДИСЦИПЛИНЕ

«ЭКОНОМИКА РАЗВИТИЯ И ИНВЕСТИЦИИ»

 

ЯГТУ 230201.65-003 к/р

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Работу выполнил

студент гр. ДСИТ-47

_______________ С. А. Ушаков

__________________________

 

 

 

 

 

2014 
Содержание.

 

1. Классификация инвестиций        3

2. Задача 1            6

3. Задача 2            7

4. Задача 3            7

5. Задача 4            8

6. Задача 5            9

7. Список литературы          10

 

 

1. Теоретическая часть.

 

Тема: «Классификация инвестиций».

 

Инвестиции – вложения капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) – кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен – инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Виды инвестиций в зависимости от вложения капитала.

В зависимости от объектов вложения капитала выделяют реальные и финансовые инвестиции (Рисунок 1).

 

Инвестиции

Финансовые

Реальные

Инвестиции спекулятивного характера

Инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения

Материальные (вещественные)

Нематериальные (потенциальные)

 

Рисунок 1. Классификация инвестиций по критерию 
объекта вложения капитала.

 

Под реальными инвестициями поминается вложение средств (капитала) в создание реальных активов (как материальных, так и нематериальных), связанных с осуществлением операционной деятельности экономич6еских субъектов, решением их социально-экономических проблем. Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего в ценные бумаги.

Финансовые инвестиции либо имеют спекулятивный характер, либо ориентированы на долгосрочные вложения. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и в долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Спекулятивные финансовые инвестиции ориентированы на получение инвестором желаемого инвестиционного дохода в конкретном периоде времени. Финансовые инвестиции, ориентированные на долгосрочные вложения, как правило, преследуют стратегические цели инвестора, связаны с участием в управлении объекта, в который вкладываются капиталы.

Реальные инвестиции, в свою очередь, подразделяют на материальные (вещественные) и не материальные (потенциальные). Потенциальные инвестиции используются для получения нематериальных благ. В частности они направляются на повышение квалификации персонала, проведение научно-исследовательских и опытно- конструкторских работ, получение товарного знака (марки) и т.п. Материальные инвестиции предполагают вложения прежде всего в средства производства.

Виды инвестиций по характеру участия инвестора в инвестиционном процессе.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:

1. Прямые.
2. Косвенные (опосредованные).

Прямые инвестиции предполагают прямое, непосредственное участие инвестора во вложении капитала в конкретный объект инвестирования, будь то приобретение реальных активов, либо вложение капитала в уставные фонды организации.

Косвенные (опосредованные) инвестиции предполагают вложение капитал инвестора в объекты инвестирования через финансовых посредников (институциональных инвесторов) посредством приобретения различных финансовых инструментов.

Часто встречается деление инвестиций на прямые и портфельные. При этом под прямыми инвестициями подразумевается непосредственное вложение средств в производство, приобретение реальных активов. Портфельные инвестиции осуществляются в форме покупки ценных бумаг.. На самом деле портфельные инвестиции представляют собой диверсификацию вложений капитала инвестора в разные объекты инвестирования и прежде всего в различные финансовые инструменты. Объектами портфельного инвестирования, как правило, выступают различные ценные бумаги, банковские депозитные вклады, иностранная валюта. Соответственно состав инвестиционного портфеля могут входить как прямые, так и косвенные опосредованные инвестиции. Прямые и портфельные инвестиции имеют различный смысл для инвестора и получателя инвестиций (предприятия).

Виды инвестиций по отношению к объекту вложения.

По отношению к объекту вложения выделяют:

1. внутренние инвестиции
2. внешние инвестиции

Внутренние инвестиции представляют собой вложения капитала в активы самого инвестора, внешние – вложения капитала в реальные активы других хозяйствующих субъектов или финансовые инструменты иных эмитентов.

Виды инвестиций по периоду осуществления.

По периоду осуществления инвестиции делятся на:

1. долгосрочные
2. среднесрочные
3. краткосрочные

Долгосрочные инвестиции представляют собой вложение капитала на период от трех и более лет (как правило, они осуществляются в форме капитальных вложений), среднесрочные – вложения капитала на период от одного до трех лет, краткосрочные – вложения на период до одного года.

Во временном аспекте инвестиции классифицируются также по продолжительности срока эксплуатации инвестиционных объектов. Он может быть определенным или неопределенным. Любая неопределенность повышает финансовые риски и тем самым снижает заинтересованность во вложениях.

Виды инвестиции по степени взаимозависимости.

Важным классификационным признаком инвестиции является их взаимозависимость. По степени взаимосвязи инвестиции подразделяют на три группы:

1. изолированные инвестиции (это такие вложения, которое не вызывают потребности в других инвестициях);
2. инвестиции, зависимые от внешних факторов (например, вложения капитала, которые зависят от наличия производственной, социальной инфраструктуры, уровня инфляции и т.п.);
3. инвестиции, влияющие на внешние факторы (примером таких инвестиций могут быть вложения в средства массовой информации).

Рисковые (венчурные) инвестиции.

Венчурный капитал - это термин, применяемый для обозначения рискованного капиталовложения. Венчурный капитал представляет собой инвестиции в форме выпуска новых акций, производимые в новых сферах деятельности, связанных с большим риском. Венчурный капитал инвестируется в не связанные между собой проекты в расчете на быструю окупаемость вложенных средств. Капиталовложения, как правило, осуществляются путем приобретения части акций предприятия-клиента или предоставления ему ссуд, в том числе с правом конверсии этих ссуд в акции. Рисковое вложение капитала обусловлено необходимостью финансирования мелких инновационных фирм в областях новых технологий. Рисковый капитал сочетает в себе различные формы приложения капитала: ссудного, акционерного, предпринимательского. Он выступает посредником в учредительстве стартовых наукоемких фирм, называемых венчуром.

 

2. Практическая часть.

 

Задача №1.

Оценить эффективность инвестиционного проекта по общепринятым показателям эффективности (ЧД, ЧДД, индексы доходности, сроки окупаемости), исходя из следующих исходных данных:

1. Срок осуществления  проекта – 3 года.

2. Норма доходности (Е) – 0,15.

3. Денежные поступления  и затраты по годам расчетного  периода представлены в таблице.

 

№ вар.	Денежные поступления, тыс.руб.			Единовр. затраты, тыс.руб.	Текущие затраты, тыс.руб.
	1-й год	2-й год	3-й год		1-й год	2-й год	3-й год
1	2	3	4	5	6	7	8
3	160	120	150	100	70	80	90

Таблица 1. Денежные поступления и затраты по годам расчетного периода.

 

Чистый доход.

ЧД1=160-70=90

ЧД2=120-80=40

ЧД3=150-90=60

ЧДобщ=190

 

Чистый дисконтированный доход.

ЧДД=-100+90/(1+0,15)+40/1,152+60/1,153=-100+78,26+30,25+39,47=47,98

47,98>0

 

Индекс доходности.

Индекс доходности инвестиций дисконтированного характера (ИДЦ) – отношение чистого дисконтированного дохода к накопившемуся объему инвестиций, увеличенное на 1 единицу.

ИД=47,98/100+1=1,48

 

Срок окупаемости. Минимальный отрезок времени, на котором ЧДД станет больше 0.

-100+78,26+30,25=8,51>0

СО=2 года.

 

Вывод: инвестиционный проект можно назвать эффективным, т.к. индекс доходности больше 1.

 

 

 

 

Задача №2.

Определить, как влияет изменение нормы доходности (Е) на финансовые результаты проекта (ЧДД и индекс доходности инвестиций) при следующих исходных данных:

1. Период осуществления проекта – 5 лет.
2. Норма доходности в базовом варианте Ебаз – 15%.
3. Денежные поступления и затраты представлены в таблице.

 

№ вар.	Денежные поступления (ежегодно), тыс.руб.	Единовременные затраты, тыс.руб.		Норма доходности Е, %
		1-й год	2-й год
3	130	190	200	12

Таблица 2. Денежные поступления и затраты.

 

ЧДД1= -60/1,15+ -70/1,3225+130/1,52+130/1,75+130/2,0125= -52,17-52,93+85,53+74,29+64,6=119,32

ИД1=119,32/390+1=1,3

 

ЧДД2= -60/1,12+ -70/1,254+130/1,4+130/1,574+130/1,763= -53,57-55,82+92,86+82,59+73,74=139,8

ИД2=139,8/390+1=1,36

 

Вывод: уменьшение нормы доходности ведет к росту чистого дисконтированного дохода и индекса доходности.

 

Задача №3.

Рассматриваются два варианта инвестиционных проектов реконструкции предприятия. По первому варианту реализация инвестиционного проекта осуществляется в течение Т1 лет, сметная стоимость его осуществления составляет С1, порядок вложения средств по годам расчетного периода – И1. По второму варианту продолжительность его осуществления составляет Т2 лет, сметная стоимость – С2, порядок вложения средств по годам расчетного периода – И2.

Норма доходности установлена в размере Е.

Денежные поступления по каждому варианту составят соответственно П1 и П2.

Какой вариант реализации инвестиционного проекта является наиболее эффективным?

 

№ вар.	Вариант проекта	Т1/Т2, лет	С1/С2, млн руб.	И1/И2, млн руб.	П1/П2, млн руб.	Е, %
3	1	2	8	3+5	5+8	15
	2	4	10	2+2+3+3	3+5+5+7

 

Таблица 3. Исходные данные для решения задачи.

 

ЧДД1=2/1,15+3/1,152=1,74+2,27=4,01

ЧДД2=1/1,15+3/1,152+2/1,153+4/1,154=0,87+2,27+1,316+2,286=6,742

ЧД1=5

ИД1=1,50125

ЧД2=10

ИД2=1,6742

 

Вывод: по всем показателям более выгодным является второй вариант.

 

Задача №4.

Определить, удовлетворит ли осуществление данного инвестиционного проекта интересы инвесторов и кредиторов.

Исходные данные представлены в таблицах.

 

Источники средств	Средняя стоимость источника для предприятия, ср.год.%	Удельный вес источника в пассиве баланса, доля единицы
Обыкновенные акции	28	0,50
Привилегированные акции	15	0,10
Корпоративные облигации	20	0,05
Краткосрочные кредиты банков	30	0,20
Кредиторская задолженность	10	0,15
ИТОГО:		1,0

Таблица 4. «Цена» капитала предприятия.

 

№ вар.	Показатели, млн руб.	Расчетный период, год
		1-й год	2-й год	3-й год	4-год	5-й год
3	Капитальные вложения Денежные поступления	-30 -	- 20	- 18	- 15	- 13

Таблица 5. Исходные данные для определения ВНД инвестиционного проекта.

 

Расчет внутренней нормы доходности.

ВНДмин=((20+18+15+13)/30)1/4-1=0,218

ВНДмакс=66/30 -1=1,2

ЧДД(22%)=-30/1,22+20/1,49+18/1,82+15/2,22+13/2,71= 
-26,6+13,4+9,9+6,76+4,8=10,26

ЧДД(120%)=-30/2,2+20/4,84+18/10,65+15/23,4+13/51,5= 
-13,6+4,1+1,7+0,6+0,25=-6,95

ВНД=0,22+(10,26/(10,26+6,95)) . (1,2-0,22)=0,8=80%

 

Задача №5.

Разработаны четыре варианта технологического процесса изготовления кровельного материала, обеспечивающие качество выпускаемой продукции в соответствии с действующими стандартами и техническими условиями. Основные показатели использования различных вариантов технологического процесса приводятся в таблице.

Выбор лучшего варианта технологического процесса следует осуществить путем расчета коэффициентов сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и подтвердить полученное решение расчетом приведенных затрат.

№ вар.	Норма Эффект-ти капитальных вложений, ЕН	Вариант 1			Вариант 2			Вариант 3			Вариант 4
		Q	S	K	Q	S	K	Q	S	K	Q	S	K
3	0,21	2,8	114	58,3	2,8	102	73	2,8	94,5	81	2,8	68,6	98,1

Таблица 6. Исходные данные для определения ВНД инвестиционного проекта.

 

Примечание:

Q – ежегодный объем производства, млн. м2;

S – себестоимость изготовления, руб./м2;

К – капитальные вложения в оборудование, млн. руб.

 

Приведенные затраты.

Пз=С+Ен . К

Пз1=114+0,21 . 58,3=126,24

Пз2=102+0,21 . 73=117,33

Пз3=94,5+0,21 . 81=111,51

Пз4=68,6+0,21 . 98,1=89,2 

Коэффициент сравнительной эффективности дополнительных капиталовложений.

Е=(С1-С2)/(К2-К1)

 

Е I и II

Е=(114-102)/(73-58,3) =0,81

Е I и III

0,859

Е I и IV

1,14

Е II и III

0,93

Е II и IV

1,33

Е III и IV

1,515

Вывод: наибольший коэффициент Е – у варианта 4. Наибольшая разница возникает при сравнении вариантов III и IV, затем идут 2 и 1. По значению коэффициента сравнительной эффективности дополнительных капиталовложений варианты распределились так: IV-I-II-III. При Е>Ен внедряется более капиталоемкий вариант, следовательно, между вариантами I и IV выберем IV. К тому же он имеет самые низкие приведенные затраты.

 

Список литературы.

 

1. Чистый дисконтированный доход (ЧДД). Формула расчета: http://finances-analysis.ru/investicii/chistyj-diskontirovannyj-dohod-formula-rascheta.htm
2. Чистый дисконтированный доход и индекс доходности: http://bibliotekar.ru/upravlenie-3/77.htm
3. Расчет внутренней нормы доходности:

http://bankzadach.ru/investitsii/raschet-vnutrenney-normyi-dohodnosti-000431.html

4. Приведенные затраты:

http://slovari.yandex.ru/~книги/Лопатников/Приведенные  затраты/

5. Сравнительная эффективность капитальных вложений:

http://ekonom-priroda.ru/ekonomika-prirodopolzovaniya/72-sravnitelnaya-effektivnost-kapitalnyx-vlozhenij.html