Контрольная работа по "Менеджменту". 448

1 ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА И ЕГО РОЛЬ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЕМ

В современной  экономике финансовые потоки являются основным объектом управления на любом  предприятии, поскольку каждое хозяйственное  решение прямо или косвенно связано  с движением денежных средств. Поэтому большинству управленцев так или иначе приходится взаимодействовать с финансовыми службами в процессе реализации своих функциональных задач.

Финансы -- это  специфическая сфера экономических  отношений, связанных с формированием, распределением (перераспределением) и использованием фондов денежных средств.

В настоящее  время управление финансовыми ресурсами  является одной из основных и приоритетных задач, стоящих перед любым предприятием. Приоритетность этого направления  в системе целей управления предприятием обусловлена тем, что финансы представляют собой единственный вид ресурсов, способный трансформироваться непосредственно и с наименьшим интервалом времени в любой другой: средства и предметы труда, рабочую силу и т. п. Рациональность, целесообразность и эффективность подобной трансформации во многом определяют экономическое благополучие предприятия, а также всех заинтересованных в его функционировании субъектов: собственников, работников, контрагентов, государства, общества в целом.

Ключевая  роль финансовых ресурсов в рыночной экономике обусловливает необходимость  выделения функций управления ими  в самостоятельную сферу деятельности -- финансовый менеджмент.

Финансовый  менеджмент -- это управление финансовыми  ресурсами и финансовой деятельностью хозяйствующего субъекта, направленное на реализацию его стратегических и текущих целей.

Финансовый  менеджмент - управление финансами  хозяйствующих субъектов, финансовый анализ, планирование, а также нахождение и распределение капитала. Он охватывает все основные сферы финансов и распространяется на все сегменты финансового рынка. Финансовый менеджмент - это также и вид управленческой деятельности. Он представляет собой систему воздействия субъекта финансового управления (финансового менеджера) на его объект с целью совершенствования последнего. Кроме того, финансовый менеджмент является формой предпринимательства.

Финансовый  менеджмент реализуется в присущих ему функциях и имеет выраженную специфику - управление денежными потоками, поэтому его функции предопределены задачами финансов предприятий.

Проведём  обзор основных функций финансового  менеджмента в системе управления организацией:

· Планирование финансов - это планирование всех доходов  и направлений расходования денежных средств для обеспечения развития предприятия. Функциям планирования может придаваться разное значение в зависимости от вида и величины предприятия.

· Прогнозирование - разработка на длительную перспективу  изменений финансового состояния  объекта в целом и различных  его частей. Прогнозирование может осуществляться как на основе переноса прошлого в будущее с учётом экспертной оценки тенденции изменения, так и прямого предвидения изменений.

· Организационная  функция обеспечивает системный  подход в организации денежных потоков и фондов. Функция организаций в финансовом менеджменте сводится к объединению людей, совместно реализующих финансовую программу на базе каких-то правил и процедур.

· Регулирование - воздействие на объект управления, посредством которого достигается  состояние устойчивости финансовой системы в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Оно охватывает текущие мероприятия по устранению возникших отклонений от графиков, плановых заданий, установленных норм и нормативов.

· Стимулирование в финансовом менеджменте выражается в побуждении работников финансовой службы к заинтересованности в результатах своего труда.

· Контрольная  функция финансового менеджмента  отражает состояние кругооборота ресурсов, эффективность хозяйствования, обеспечивает контроль за управленческими решениями в области финансов, предусматривая сбор необходимой информации, анализ факторов.

Сущность  финансового менеджмента можно  определить как систему принципов  и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных  с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных.

Финансовый  менеджмент также можно рассматривать  как саморегулирующуюся финансовую систему, на уровне коммерческой организации, которая взаимодействует с внешней средой и ее функционирование направлено на достижение общих целей управления предприятием. Финансовый менеджмент коммерческой организации входит в состав финансового управления наряду с финансово-кредитным механизмом государства и управлением финансами в некоммерческих организациях.

Эффективное управление финансовой деятельностью  предприятия обеспечивается реализацией  ряда принципов, основными из которых  являются следующие:

· Интегрированность  с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности.

· Комплексный  характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности.

· Высокий  динамизм управления. Финансовому менеджменту  должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменение факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового  состояния и других параметров функционирования предприятия.

· Вариативность  подходов к разработке отдельных  управленческих решений. Реализация этого  принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения  в сфере формирования и использования  финансовых ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую идеологию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия.

· Ориентированность  на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если вступают в противоречие с миссией предприятия, стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.

Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетам изложенных принципов, позволяет  формировать ресурсный потенциал  высоких темпов прироста производственной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.

Итак, финансовый менеджмент реализует сложную систему  управления совокупно-стоимостной  величиной всех средств, участвующих в воспроизводственном процессе, и капиталом, обеспечивающим финансирование предпринимательской деятельности.

Объектом  управления является совокупность условий  осуществления денежного оборота  и движения денежных потоков, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих во внутренней и внешней среде предприятия. Поэтому в объект управления включаются следующие элементы:

1) Денежный  оборот;

2) Финансовые  ресурсы;

3) Кругооборот  капитала;

4) Финансовые отношения.

Субъект управления - совокупность финансовых инструментов, методов, технических средств, а  также специалистов, организованных в определенную финансовую структуру, которые осуществляют целенаправленное функционирование объекта управления. Элементами субъекта управления являются:

1) Кадры (подготовленный  персонал);

2) Финансовые  инструменты и методы;

3) Технические  средства управления.

4) Информационное  обеспечение.

Роль финансового  менеджмента в управлении фирмой определяется тем, что он затрагивает все стороны ее экономической деятельности -- научно-техническую, производственную, материально-техническое снабжение, сбыт -- и отражает в концентрированном виде влияние многочисленных внутренних и внешних факторов. В рамках единой финансовой политики, разрабатываемой на высшем уровне управления, определяются в глобальном масштабе источники финансовых ресурсов и их распределение в рамках фирмы.

Трудно однозначно определить конкретные формы и методы проведения финансовой политики. Хотя в рамках отдельных фирм и имеются существенные отличия в использовании конкретных форм и методов финансовой политики, можно, тем не менее, говорить об общих ее чертах и принципах, а также инструментах финансовой политики. Важнейшие из них: распределение и перераспределение прибылей; финансирование и кредитование деятельности различных подразделений; определение структуры и характера внутрифирменных финансовых операций и расчетов по ним.

2 ЦЕЛИ ,МЕХАНИЗМ И ЗАДАЧИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА

Финансовый  менеджмент является частью менеджмента предприятия. Объектом финансового менеджмента является товарно-денежные отношения предприятия как со сторонними контрагентами (предприятиями, организациями), так и с внутренними контрагентами (предприятиями и организациями холдинга, группы, подразделениями предприятия).

Финансовый менеджмент занимается управлением материальными  и денежными ресурсами и обязательствами. Вид финансового менеджмента, его  место в системе управления предприятием (холдингом, группой предприятий), с одной стороны, зависит от объемов производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг), широты номенклатуры, вида бизнеса. Эти условия характерны для определенных видов бизнеса и его объемов и мало различаются по принадлежности предприятия в национальной экономике страны.

С другой стороны, финансовый менеджмент зависит от особенностей экономических и прочих факторов, которые характерны для страны деятельности предприятия (холдинга, группы предприятий), которое является объектом финансового  менеджмента.

Настоящая работа посвящена  финансовому менеджменту российских предприятий, поэтому основное значение в работе придается особенностям развития финансового менеджмента  в России в текущий период времени.

Универсальную "формулу  успеха" сформулировать невозможно - это очевидно. Но разговаривая с директорами успешных предприятий, а потом внимательно перечитывая расшифровки интервью, мы убедились, что все они, рассказывая что и, главное, как они делали последние несколько лет, по большому счету, говорят об одном и том же.

Общее проявляется не на уровне конкретных шагов - там вступит в силу присущая каждому предприятию специфика. То, что объединяет успешных менеджеров - это скорее общая философия ведения  бизнеса, набор базовых принципов, опираясь на которые они выстраивают свою стратегию и благодаря которым они в каждый момент времени знают, что они должны делать сейчас. Вот признаки "менеджмента роста", как их определили мы.

- видение перспективы 

- опора на собственные силы 

- превращение обстоятельств в  возможности

- ориентация на конкретные действия 

- концентрация на главном 

Финансовый менеджмент является одним  из ключевых элементов всей системы  современного управления, имеющим особое, приоритетное значение для сегодняшних  условий экономики Казахстана. С учетом содержания и принципов финансового менеджмента формируются его цели и задачи.

Главной целью финансового менеджмента  является обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия  в текущем и перспективном  периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости предприятия, что реализует конечные финансовые интересы его владельцев. Характеризуя общепринятую в рыночной экономике вышеизложенную главную цель финансового менеджмента, следует отметить, что она вступает в противоречие с весьма распространенным у нас мнением о том, что главной целью финансовой деятельности предприятия является максимизация прибыли. Дело в том, что максимизация рыночной стоимости предприятия далеко не всегда автоматически достигается при максимизации его прибыли. Так, полученная высокая по сумме и уровню прибыль может быть полностью израсходована на цели текущего потребления, в результате чего предприятие будет лишено основного источника формирования собственных финансовых ресурсов для своего предстоящего развития, а неразвивающееся предприятие утрачивает в перспективе достигнутую конкурентную позицию на рынке, сокращает потенциал формирована собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, что в конечном итоге приводит к снижению его рыночной стоимости. Кроме того, высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при соответственно высоком уровне финансового риска и угрозе банкротства в последующем периоде, что также может обусловить снижение его рыночной стоимости. Поэтому в рыночных условиях максимизация прибыли может выступать как одна из важных задач финансового менеджмента, но не как главная его цель.

Задачей финансового менеджмента  является определение приоритетов  и поиск компромиссов для оптимального сочетания интересов различных хозяйственных подразделений в принятии инвестиционных проектов и выборе источников их финансирования.

Задачей финансового менеджмента  является выработка и практическое применение методов, средств и инструментов для достижения целей деятельности фирмы в целом или ее отдельных производственно-хозяйственных звеньев -- центров прибыли.

Методы финансового менеджмента  позволяют оценить:

риск и выгодность того или иного  способа вложения денег;

эффективность работы фирмы;

скорость оборачиваемости капитала и его производительность.

В задачи финансового менеджмента  входит нахождение оптимального соотношения  между краткосрочными и долгосрочными  целями развития фирмы и принимаемыми решениями в краткосрочном и  долгосрочном финансовом управлении.

Так, в краткосрочном  финансовом управлении, например, принимаются  решения о сочетании таких  целей, как увеличение прибыли и  повышение курсовой стоимости акций, поскольку эти цели могут противодействовать друг другу. Это возникает в том  случае, когда фирма, инвестирующая капитал в развитие производства, несет текущие убытки, рассчитывая на получение высокой прибыли в будущем, которая обеспечит рост стоимости ее акций. С другой стороны, фирма может воздерживаться от инвестиций в обновление основного капитала ради получения высоких текущих прибылей, что впоследствии отразится на конкурентоспособности ее продукции и приведет к снижению рентабельности производства, а затем падению курсовой стоимости ее акций и, следовательно, к ухудшению положения на финансовом рынке.

В конечном итоге основная задача финансового менеджмента - принятие решений по обеспечению наиболее эффективного движения финансовых ресурсов между фирмой и источниками ее финансирования, как внешними, так и внутрифирменными.

Все задачи тесно связаны  между собой, и решаются в рамках финансовой политики предприятия. Финансовая политика состоит из следующих элементов (частей):

1. учетная политика;

2. кредитная политика - политика во взаимоотношениях  с банками, либо по отношению  к кредитам вообще;

3. политика в отношении  управления издержками (метод регулирования издержек, классификация издержек, доля постоянных издержек в себестоимости);

4. налоговая политика  и налоговое планирование, (необходимо  минимизировать налоговые платежи  но не в ущерб другим направлениям, производствам);

5. дивидендная политика;

6. политика управления денежными средствами (в том числе оборотными активами);

7. инвестиционная политика (наиболее эффективна с финансовой  точки зрения).

В разработке финансовой политики необходимо согласование с  другими службами и отделами предприятия.

Основные задачи финансового менеджмента:

1. Обеспечение формирования  достаточного объема финансовых  ресурсов в соответствии с  потребностями предприятия и  его стратегией развития.

2. Обеспечение эффективного  использования финансовых ресурсов  в разрезе основных направлений деятельности предприятия.

3. Оптимизация денежного  оборота и расчетной политики  предприятия.

4. Максимизация прибыли  при допустимом уровне финансового  риска и благоприятной политике  налогообложения.

5. Обеспечение постоянного  финансового равновесия предприятия в процессе его развития, т.е. обеспечение финансовой устойчивости и платежеспособности.

Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового  менеджмента представляет собой  систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят следующие элементы.

1. Государственное нормативно-правовое  регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах.

2. Рыночный механизм  регулирования финансовой деятельности  предприятия. Этот механизм формируется,  прежде всего, в сфере финансового  рынка в разрезе отдельных  его видов и сегментов. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности предприятий возрастает.

3. Внутренний механизм  регулирования отдельных аспектов  финансовой деятельности предприятия.  Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности.

4. Система конкретных  методов и приемов осуществления  управления финансовой деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля финансовой деятельности используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, балансовый, экономико-статистические, экономико-математические, сравнения и другие.

Эффективный механизм финансового  менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед  ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению  функций финансового управления предприятием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАДАЧА 1

У предприятия по производству мясорубок постоянные затраты составляют 1 830 000 руб. Цена 1 мясорубки - 4 000 руб., а переменные затраты 2 600 руб. Определить пороговое значение количества выпускаемых мясорубок.

Решение:

1) штук

2) 1307 * 4000 = 5228000 рублей

Задача 2

ООО «Флорина» имеет  выручку от реализации продукции 28 тыс. руб., при переменных затратах 24,5 тыс. руб. и постоянных затратах 3 тыс. руб. Результат от реализации продукции  после возмещения затрат - 3,5 тыс. руб. Определить запас финансовой прочности ООО «Флорина».

Решение:

№	Показатель	Данные (тыс. руб.)	Формула расчета
1	Выручка от реализации	28,0
2	Переменные затраты	24,5
3	Постоянные затраты	3,0
4	Полная себестоимость	27,5	стр.2 + стр.3
5	Маржинальный доход	3,5	стр.1 - стр.2
6	Доля маржинального  дохода в выручке	12,5	стр.5/ стр.1 *100
7	Прибыль	0,5	стр.1 - стр.4
8	Рентабельность затрат	0,018	стр.7 /стр.4
9	Порог рентабельности	85,7	стр.3 / стр.5 *100
10	Запас финансовой прочности	0,143

1) Т = 3,0 / 0,125 = 24,0 тыс.  руб.

2) ЗП = (28,0 - 24,0) / 28,0 = 0,143 или  14,3 %

Задача 3

Активы фирмы «Агротехника»  составляют 24 млн. руб. при их экономической  рентабельности 30%. В пассиве - 12 млн. руб. заёмных (кредиты без кредиторской задолженности) и 12 млн. руб. собственных средств. Условная средняя процентная ставка за кредиты 12%. Рассчитать уровень сопряжённого эффекта операционного и финансового рычага, если сила воздействия производственного рычага равна 1,13.

Решение:

1) ЭФР = (1-0,2)(0,3-0,12)

2) Р = 0,14

Задача 4

В ОАО «Турбина» актив  без вычета кредиторской задолженности  составляет 1200 млн. руб. В пассиве - 700 млн.руб. заёмных, из которых 200 млн.руб. кредиторской задолженности и 500 млн.руб. кредитов. Собственных средств у ОАО 500 млн.руб. Чистый результат от эксплуатации инвестиций - 200 млн. руб. Финансовые издержки по задолженности - 75 млн. руб. Рассчитать уровень финансового лавериджа ООО «Турбина».

Решение:

1) рентабельность =

2) СРСП =75/700=10%

3) ЭФР = (1-0,2)(0,17-0,1)

Ответ: уровень финансового  лавериджа ООО «Турбина» составил 8%.

Задача 5

Активы концерна «Стар» составляют 1120 млн. руб. при экономической  рентабельности 15% . В пассиве - 600 млн. руб. заёмных средств без кредиторской задолженности и 520 млн. руб. собственных средств. Условная процентная ставка по выплатам за кредит - 12%. Какова сила воздействия финансового рычага у концерна «Стар»?

Решение:

1) ЭФР = (1-0,2)(0,15-0,12)

Задача 6

Завод «Балтика» имеет  выручку от реализации продукции 22,5 млн.руб., при переменных затратах 15,4, постоянных затратах 6,1 млн. руб. Рассчитать порог рентабельности завода «Балтика».

Решение:

№	Показатель	Данные (млн. руб.)	Формула расчета
1	Выручка от реализации	22,5
2	Переменные затраты	15,4
3	Постоянные затраты	6,1
4	Полная себестоимость	21,5	стр.2 + стр.3
5	Маржинальный доход	7,1	стр.1 - стр.2
6	Доля марж. дохода в  выручке, %	31,5	стр.5/ стр.1 *100
7	Прибыль	1,0	стр.1 - стр.4
8	Рентабельность затрат	0,05	стр.7 /стр.4
9	Порог рентабельности, %	85,9	стр.3 / стр.5 *100

Задача 7

Условно-постоянные расходы  завода «Конструкция» составляют 190 млн. руб. Цена единицы продукции 500 тыс. руб. Переменные расходы на единицу  продукции 390 тыс. руб. Определить объём  реализации обеспечивающий валовой доход в размере 130 млн. руб.

Решение:

1) (190+130)/(500-390) = 2,9 млн. руб.

Задача 8

Средние производственные запасы завода «Ява» составляют 15 млн. руб., затраты на производство продукции - 32 млн. руб., средняя дебиторская  задолженность - 24. млн. руб., выручка от реализации продукции в кредит - 46 млн. руб., а средняя кредиторская задолженность - 30 млн. руб. Рассчитать продолжительность финансового цикла.

Решение:

Формула для вычисления продолжительности финансового  цикла будет выглядеть так (расшифровка обозначений -- в табл. 1):

ПФЦ = ПОЦ -- ПОКЗ -- ПОПКЗ

ПОЦ - продолжительность  операционного цикла

ПОЦ = ПОД + ПОМЗ + ПОНЗ + ПОГП + ПОДЗ

Таблица 1. Данные для  расчета продолжительности финансового  и операционного циклов

Показатель	Расшифровка	Источник данных/формулы  расчета
Исходные данные
T	Период в календарных  днях, за который анализируются данные (месяц, квартал, год)1, дн.	Календарь
В	Выручка за период без  учета НДС, руб.	Бюджет доходов и  расходов2
ПС	Полная себестоимость отгруженной продукции, руб.	Бюджет доходов и  расходов
М	Материальные затраты  на отгруженную продукцию, руб.	Бюджет доходов и  расходов
Д	Остаток денежных средств, руб.	Прогнозный баланс
МЗ	Остатки запасов сырья  и материалов, руб.	Прогнозный баланс
НЗ	Остатки незавершенного производства, руб.	Прогнозный баланс
ГП	Остатки готовой продукции, руб.	Прогнозный баланс
ДЗ	Дебиторская задолженность, руб.	Прогнозный баланс
КЗ	Кредиторская задолженность  по поставкам сырья и материалов, руб.	Прогнозный баланс
ПКЗ	Прочая кредиторская задолженность, руб.	Прогнозный баланс
Промежуточные расчетные  показатели
ПОД	Период оборота остатков денежных средств, дн.	(Д х Т) : В
ПОМЗ	Период оборота запасов  сырья и материалов, дн.	(МЗ х Т) : М
ПОНЗ	Период оборота незавершенного производства, дн.	(НЗ х Т) : ПС
ПОГП	Период оборота запасов  готовой продукции, дн.	(ГП х Т) : ПС
ПОДЗ	Период инкассации дебиторской  задолженности, дн.	(ДЗ х Т) : (В х 1,18)
ПОКЗ	Период оборота кредиторской задолженности по поставкам сырья и материалов, дн.	(КЗ х Т) : (М х 1,18)
ПОПКЗ	Период оборота прочей кредиторской задолженности, дн.	(ПКЗ х Т) : (ПС х  1,18)

 

1) ПОМЗ = (15,0 * 360)/ 32,0 = 168,7 дней

2) ПОДЗ = (24,0*360)/ (46,0*1,18) = 159,2 дней

3) ПОКЗ = (30,0 *360)/ (32,0*1,18) = 286,0 дней

4) ПФЦ = 168,7 + 159,2 - 286,0 = 41,9 дней

Задача 9

Денежные расходы ОАО  «Полюс» в течение года составляют 80 000 руб., процентная ставка по государственным ценным бумагам равна 6 %, а затраты связанные с их реализацией составляют 12 руб. Рассчитать необходимую сумму пополнения денежных средств ОАО «Полюс». Решение: