Краткосрочное финансирование

Министерство  транспорта Российской Федерации

Федеральное агентство железнодорожного транспорта

ФГБОУ ВПО «Дальневосточный Государственный Университет Путей Сообщения» 
 
 
 
 

Кафедра «Финансы и кредит» 
 
 
 
 
 
 
 

Расчетно-графическая работа

На тему:

«Краткосрочное  финансирование» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                                                                        Выполнил: студентка 342 гр Аксенова А.В.

                                                                                                  Научный руководитель:

Барчуков  А.В. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Хабаровск

2011г

 

     Исходные  данные:

     Составить отчет о прибылях и убытках  для фирм «А», «С», «К» и на основании  сопоставления коэффициентов PROMS, BER, ROA, ROE, ROI оценить адекватность проводимых ими финансовых политик различным состояниям экономики. Налог на прибыль 20%. Сценарные условия функционирования фирм и другие показатели заданы в табл. 1.

     Таблица 1.

Решение:

Таблица 2.

Отчет о  прибылях и убытках компании Агрессор.

 

     Показатели  рассчитываются по формулам:

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при подъеме экономики:

С/с реальных продаж = 257 000 + 1 546 000 * 0,7 = 1 339 200

Валовая прибыль = 1 546 000 – 1 339 200 = 206 800

% к уплате = 260 000 * 20,5 = 53 300

Налогооблагаемая  прибыль = 206 800 – 53 300 = 153 500

Налог на прибыль = 153 500 * 20% = 30 700

Чистая прибыль = 153 500 – 30 700 = 122 800

 

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при стабильной экономики:

С/с реальных продаж  = 257 000 + 1 160 000 * 0,7 = 1 069 000

Валовая прибыль = 1 160 000 – 1 069 000 = 91 000

% к уплате = 260 000 * 20,5 = 53 300

Налогооблагаемая  прибыль = 91 000 – 53 300 = 37 700

Налог на прибыль = 37 700 * 20% = 7 540

Чистая прибыль = 37 700 – 7 540 = 30 160

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при спаде:

С/с реальных продаж  = 257 000 + 904 000 * 0,7 = 889 800

Валовая прибыль = 904 000 – 889 800 = 14 200

% к уплате = 260 000 * 20,5 = 53 300

Налогооблагаемая  прибыль = 14200 – 53 300 = - 39 100

Таблица 3.

Отчет о  прибылях и убытках компании Середняк.

 

     Показатели  рассчитываются по формулам:

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при подъеме экономики:

С/с реальных продаж  = 348 000 + 1 612 000 * 0,65 = 1 395 800

Валовая прибыль = 1 612 000 – 1 395 800 = 216 200

% к уплате = (130 000 * 20,5%) +( 130 000 * 26,5%) = 61 100

Налогооблагаемая  прибыль = 216 200 – 61 100 = 155 100

Налог на прибыль = 155 100 * 20% = 31 020

Чистая прибыль = 155 100 – 31 020 = 124 080

 

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при стабильной экономики:

С/с реальных продаж  = 348 000 + 1 290 000 * 0,65 = 1 186 500

Валовая прибыль = 1 290 000 – 1 186 500 = 103 500

% к уплате = (130 000 * 20,5%) +( 130 000 * 26,5%) = 61 100

Налогооблагаемая  прибыль = 103 500 – 61 100 = 42 400

Налог на прибыль = 42 400 * 20% = 8 480

Чистая прибыль = 42 400 – 8 480 = 33 920

 
 
 
 

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при спаде:

С/с реальных продаж  = 348 000 + 1 030 000 * 0,65= 1 017 500

Валовая прибыль = 1 030 000 - 1 017 500 = 12 500

% к уплате = (130 000 * 20,5%) +( 130 000 * 26,5%) = 61 100

Налогооблагаемая  прибыль = 12 500 – 61 100 = - 48 600

Таблица 4.

Отчет о  прибылях и убытках компании Консерватор.

 

     Показатели  рассчитываются по формулам:

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при подъеме экономики:

С/с реальных продаж  = 495 000 + 1 676 000 * 0,6 = 1 500 600

Валовая прибыль = 1 676 000 – 1 500 600 = 175 400

% к уплате = (64 000 * 20,5) + ( 260 000 * 26,5) =82 020

Налогооблагаемая  прибыль = 175 400 – 82 020 = 93 380

Налог на прибыль = 93 380 * 20% = 18 676

Чистая прибыль = 93 380 – 18 676 = 74 704

 

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при стабильной экономики:

С/с реальных продаж  = 495 000 + 1 484 000 * 0,6 = 1 385 400

Валовая прибыль = 1 484 000 – 1 385 400 = 98 600

% к уплате = 64 000 * 20,5) + ( 260 000 * 26,5) =82 020

Налогооблагаемая  прибыль = 98 600 – 82 020 = 16 580

Налог на прибыль = 16 580 * 20% = 3 316

Чистая прибыль = 16 580 – 3 316 = 13 264

     Расчет  требуемых показателей  по фирме «Агрессор» при спаде:

С/с реальных продаж  = 495 000 + 1 354 000 * 0,6 = 1 307 400

Валовая прибыль = 1 354 000 – 1 307 400 = 46 600

% к уплате =(64 000 * 20,5) + ( 260 000 * 26,5) =82 020

Налогооблагаемая  прибыль = 46 600 – 82 020 = - 35 420

 

     Таблица 5.

     Расчет  основных показателей рентабельности.

     Расчет  основных показателей рентабельности:

 

1. PMOS= Чистая прибыль / выручка от продаж:

 

2. BEР= Вал. Прибыль / сумма активов:

 

3. ROA= Чистая прибыль / сумма активов и пассивов:

 
 

4. ROE= Чистая прибыль / собственный капитал:

 

5. ROI= (Чистая прибыль + % к уплате) / Общий капитал:

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Вывод:

При заданных условиях коэффициенты рентабельности показывают:

• Если экономика  на подъеме, то наиболее эффективна политика компании «Агрессор».
• Если экономика стабильна, то наиболее высокие показатели также у компании «Агрессор». Но у компания «Середняк» также не плохие показатели, они немного отличаются от показателей «Агрессора».
• Если экономика на спаде – все фирмы получают убытки.

Эффективность компании «Агрессор»:

1. Использование относительно дешевых краткосрочных обязательств;
2. Поддержание низкого уровня оборотных активов. Это приводит к большей прибыльности, однако фирма «Агрессор» будет вынуждена согласиться с увеличением процентной ставки вследствие невозможности своевременного возврата кредита, следовательно, недостаток – увеличение уровня риска. По этой причине консервативная стратегия более предпочтительна по минимизации риска.

Обоснование финансового решения необходимо выявить тенденции:

• Если в экономике подъем, то лучше агрессивная альтернатива;
• Если стабильность в экономике, то у нас возможен выбор между агрессивной и умеренной политикой;
• Если спал, то рекомендуется консервативная стратегия.

 

   Умеренная стратегия выступает золотой  серединой, между агрессивной и  консервативной стратегией, она позволяет  получить достаточно большой доход  в долгосрочной перспективе, но вместе с тем время от времени вложения могут падать в цене. Абсолютных гарантий получения прибыли, умеренная  стратегия, дать, к сожалению не может. Такую стратегию в основном выбирают люди, уже имеющие некоторый капитал и желающие его приумножить, не подвергаясь особым рискам. Агрессивные инвестиции полностью оправдывают своё название. Такая стратегия применяется в том, случае, если необходима большая прибыль в достаточно короткие сроки. Но вместе с тем, риски очень высоки, и вместо баснословной прибыли инвестор может остаться, ни с чем.