Лизинг: понятие, механизм, разновидности. 2

Оглавление

Введение 3

Лизинг: понятие, механизм, разновидности 4

Факторинг, характеристика его видов 12

Трастовые услуги, виды траста 19

Тестовые задания 25

Задача 26

Заключение 27

Список используемой литературы 28

Введение

Актуальность данной темы заключается в том, что в современной  рыночной экономике деятельность коммерческих банков имеет огромное значение благодаря их связям со всеми секторами экономики. Задачи банков заключаются в обеспечении бесперебойного денежного оборота и оборота капитала, кредитовании промышленных предприятий, государства и населения.

Коммерческие банки осуществляют комплекс разнообразных операций и  услуг, среди которых особое место занимают финансовые услуги, к которым относят лизинговые, факторинговые, форфейтинговые и трастовые услуги. Выделение этих услуг связано, прежде всего, с тем, что они не являются чисто банковскими операциями, их могут выполнять и чаще всего выполняют специализированные организации, не являющиеся кредитными - организациями, такие как лизинговые, факторинговые и трастовые компании. Для банка они выступают как посреднические комиссионные операции, так как доход от них формируется не в виде процентов, а в форме комиссионного вознаграждения, исключением является лишь лизинг, доход по которому выступает как лизинговый платеж и его можно в определенной степени отнести к активным операциям.

Рассмотрим данные виды финансовых услуг подробнее.

Лизинг: понятие, механизм, разновидности

Впервые упоминание о лизинге  встречается в Древнем Вавилоне. Современный лизинг появился в конце XIX в. в США, когда компания по производству телефонов решила их не продавать, а сдавать в аренду. Начиная с этого момента объем лизинговых операций необычайно возрос во всех странах, включая и Россию, где он начинает появляться в годы Второй мировой войны и получает свое развитие в 90-е годы XX в. [3, 248].

В широком смысле слова лизинг (от англ. to lease – арендовать) – это аренда оборудования, которая в зависимости от срока аренды делится на три вида: краткосрочная аренда от 1 дня до 1 года – рейтинг; среднесрочная аренда от 1 года до 3 лет – хайринг; долгосрочная аренда от 3 до 20 лет – собственно лизинг.

Лизинг – вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств. Причем лизинг – это долгосрочная аренда машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора. При этом арендодатель получает арендную плату, арендатор  – оборудование [3, 247].

Лизинговые операции по своему экономическому содержанию являются активными  операциями, однако по своим организационным  формам могут быть отнесены к посредническим.

Предметом лизинга могут быть любые вещи, в том числе предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Лизинговые операции являются альтернативой долгосрочного кредитования, хотя и имеют с ним общие черты, обладая при этом рядом преимуществ:

• лизинг предполагает 100%-ное кредитование, а получить кредит можно только на определенную сумму оборудования (в пределах 75 %).
• мелким и средним компаниям проще получить лизинг, чем кредит из-за необходимости дополнительной гарантии по кредиту
• лизинговое соглашение более гибко, чем кредит, потому что предоставляет возможность выбрать удобную для покупателей схему финансирования (согласовать сроки уплаты арендной платы, суммы платежей, предусмотреть снижение налогооблагаемой прибыли у арендатора)
• снижается риск потерь от неплатежеспособности клиентов, так как при осуществлении лизинговых операций банк остается собственником имущества, переданного в аренду, и при нарушении условий договора может потребовать возврата переданного в лизинг имущества.

Есть у лизинга и  недостатки: арендатор не выигрывает на повышении остаточной стоимости  оборудования, лизинг дороже кредита, при финансовом лизинге даже за устаревшее оборудование приходится платить до окончания срока договора. В то же время риск устаревания оборудования, прежде всего морального, целиком ложится  на арендодателя.

Особенность лизинга заключается  в том, что он выполняет задачи финансирования, избавляя пользователя от необходимости нести одноразовые крупные расходы на покупку оборудования

В лизинговой сделке обычно участвуют три стороны:

Лизингодатель (собственник имущества) – физическое или юридическое лицо, которое за  счет привлеченных  или  собственных  денежных  средств  приобретает в собственность имущество и  предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную  плату, на определенный срок и на определенных условиях в аренду.

Лизингополучатель – физическое  или  юридическое  лицо,  которому передается имущество в пользование и владение,  в соответствии с договором лизинга  за определенную плату, на определенный срок  и на определен-

ных  условиях в аренды.

Продавец лизингового имущества (поставщик) – физическое или юридическое  лицо,  которое  в соответствии  с  договором  купли-продажи  с  лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец  обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю   в соответствии с условиями  договора  купли-продажи.

Суть лизинговой операции заключается в следующем:

Потенциальный лизингополучатель, у которого нет свободных финансовых средств, обращается в банк с предложением о заключении лизинговой сделки или банк ищет потенциальных клиентов, как арендаторов, так и поставщиков оборудования.  Сбор информации о потенциальном арендаторе, необходимой для оценки банком или третьей стороной его способности своевременно вносить плату за эксплуатацию арендуемого оборудования и заключается договор лизинга. Согласно этой сделке лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, приобретает в собственность это оборудование, являющееся объектом лизинга, у поставщика, и передает его лизингополучателю во временное владение и пользование за оговоренную в договоре лизинга плату, а лизингополучатель вносит соответствующую сумму лизингодателю. По окончании договора, в зависимости от его условий, имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя. [1, с.253] Общая схема лизинговой сделки приведена на рис.1.

Рис.1 Механизм лизинговой сделки

В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации  имущества) различают два основных вида лизинга – финансовый и оперативный.

Финансовый лизинг (капитальный, прямой) – представляет собой взаимоотношения партнеров, предусматривающие в течение периода действия соглашения между ними выплату лизинговых платежей, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую его часть, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя. Данный вид лизинга характеризуется продолжительным периодом лизингового соглашения;  участием кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки); не предусмотрено обслуживание имущества арендодателем; невозможно расторжение договора в течение основного срока аренды; лизингополучатель может купить объекта сделки по остаточной стоимости после завершения срока лизингового соглашения; возможно заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке или вернуть объект сделки лизинговой компании. О своем выборе лизингополучатель должен сообщить лизингодателю. Если в договоре предусматривается соглашение на покупку предмета сделки, стороны заранее определяют остаточную стоимость объекта, сдаваемого в лизинг.

Оперативный лизинг (сервисный) – представляет собой арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта. Заключается он, как правило, на 2-5 лет. При таком договоре имущество не может быть передано в собственность лизингополучателю и ему предоставляется право в любое время расторгнуть договор. Эта форма лизинга удобна предприятию, так как можно постоянно совершенствовать техническую базу: при моральном устаревании оборудования возвращать его банку и приобретать в аренду более современное оборудование. При оперативном лизинге риск порчи или утери объекта лежит в основном на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя при наличии соглашения (опциона) на покупку по рыночной стоимости. [2, с. 442]

Отличия финансового и оперативного лизинга представлены в таблице 1.

Таблица 1

Отличия финансового  и оперативного лизинга

Так же различают:

Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) – форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, (авиатехника, морские и речные суда,  буровые платформы). Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфическая особенность – лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами).

Возвратный лизинг – система из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя выступает  любой финансовый институт (банк, страховая компания, инвестиционный фонд) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга. Возвратный лизинг выступает в данном случае как альтернатива залоговой операции, причем продавец собственности, который в результате сделки становится ее арендатором, немедленно получает в свое распоряжение от покупателя взаимно согласованную сумму сделки купли-продажи, а покупатель продолжает участвовать в этой операции, но уже в качестве арендодателя. Возвратный лизинг необходим прежде всего для тех хозяйствующих субъектов, которым срочно требуются значительные объемы оборотных средств. Вид отношений, возникший в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу оформляется договором сублизинга. [9, с.469]

Внутренний лизинг – все участники сделки представляют одну страну;

Внешний лизинг (международный) – к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам и сделки, проводимые лизингодателем и лизингополучателем одной страны, если хотя бы одна из сторон ведет свою деятельность и имеет капитал совместно с зарубежной фирмой.

Таким образом, лизинг является одним из инструментов, позволяющих

стимулировать развитие производства, предпринимательскую  активность,

так как позволяет приобретать и модернизировать основные фонды на выгодных условиях для всех участников лизинговой сделки.

За прошедшее десятилетие  лизинговые операции расширились, укрепилась законодательная база лизинговых операций, был принят закон о лизинге, появились новые лизинговые компании. Однако, не смотря на это, российский лизинговый бизнес находится на стадии становления и требует поддержки со стороны государства.

В условиях ужесточения конкурентной борьбы, лизинговым компаниям для  сохранения уровня рентабельности необходимо, с одной стороны, работать над снижением стоимости привлеченных средств, с другой – разрабатывать сервисные услуги для клиентов, приносящие дополнительный доход – к примеру, консультирование при выборе оборудования, доставка, наладка, монтаж и обслуживание техники. [12]

Темпы прироста сделок на лизинговым рынке за 2011 год снизились, хотя и остались внушительными – 79% против 130% годом ранее. Объем нового бизнеса за год достиг 1,3 трлн. рублей, как и прогнозировал «Эксперт РА» Совокупный лизинговый портфель на 1 января 2012 года составил 1,9 трлн.рублей. [11]

Тройка лидеров по объему новых  сделок в 2011 году – «ВЭБ-лизинг», «ВТБ Лизинг» и «Сбербанк Лизинг». В сумме на эти компании пришлось 43% объема новых сделок (в 2010-м – 41,1%). Наибольший объем сделок (221,6 млрд. рублей) был заключен «ВЭБ-лизингом» (таблица 2). Крупнейшей лизинговой компанией по размерам портфеля и полученных платежей стал «ВТБ Лизинг». Самой быстрорастущей компанией в первой десятке стало ОАО ГТЛК. Компания по итогам 2011 года в пять раз увеличила объем лизингового портфеля, активно наращивая сделки с привлеченным финансированием в сегментах железнодорожного и пассажирского транспорта, а также дорожной техники.

Сегмент – лидер по объему заключенных сделок не изменился: им стала железнодорожная техника – 48,6% (таблица 3), ее доля увеличилась почти на 10 процентных пунктов (в 2010 году – 39,1%). Если бы не быстрый рост в железнодорожном сегменте, темпы увеличения всего рынка составили бы 52%, а не 79%.

Таблица 2

Ренкинг лизинговых компаний России по итогам 2011 года

Таблица 3

Структура рынка по предметам  лизинга

Факторинг, характеристика его  видов

Факторинговые операции появились  впервые в США в конце XIX в., распространившись затем в другие страны. Наибольшее распространение факторинг получил с середины 80-х годов в период устойчивого экономического подъема в западных странах. В России факторинг появился в 1989 г. в ленинградском «Промстройбанке», а затем и другие коммерческие банки освоили эту операцию. В настоящее время факторинг практически не используется. [3,250]

Факторинг (от англ. factor – маклер, посредник) представляет собой выкуп платежных требований у поставщика товаров, то есть переуступку банку неоплаченных долговых требований, возникающих между контрагентами в процессе реализации продукции, выполнения работ, оказания услуг. Основой данной операции является кредитование торговых сделок. При этом речь идет, как правило, о краткосрочных требованиях. Факторинг дает возможность покупателю отсрочить платежи, а поставщику получить основную часть оплаты за товар сразу после его поставки, кредитоспособностью клиентов.

В факторинговых операциях участвуют  три стороны: [10, с.267]

факторинговая компания или факторинговый отдел коммерческого банка (фактор) – специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

клиент (поставщик товара, кредитор) – промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой компанией;

предприятие (заемщик) – фирма-покупатель товара.

Рассмотрим механизм совершения факторинговых операций:

У поставщика есть договор  поставки с отсрочкой платежа. Для осуществления операций по факторингу заключается договор, в котором оговариваются: порядок оформления документации, сроки и доля суммы платежей фактора от суммы платежных требований, порядок реализации операции, максимальные суммы по операциям факторинга, размеры комиссионного вознаграждения и другие условия. Факторинговая компания приобретает у клиента-поставщика право требовать денежные средства за поставленный товар с покупателя, покупка требований клиента производится на условиях немедленной оплаты около 90%), и уплаты оставшейся части (за вычетом процентов за кредит и комиссионных) после погашения дебитором всей суммы долга. Далее представляет платежные требования клиенту-покупателю, который перечисляет на их основе деньги фактору.

Заключая факторинговое  соглашение, фактор-фирма берет на себя возможный риск неплатежей со стороны покупателя. Поэтому до заключения такого соглашения она должна провести предварительную работу по изучению платежеспособности клиентов обслуживаемого ею поставщика. Для этого поставщик сообщает факторинговому отделу банка список своих покупателей и предполагаемый объем поставок товаров. Банк проверяет платежеспособность каждого из покупателей и сообщает поставщику возможные кредитные лимиты по каждому покупателю. В рамках этих кредитных лимитов поставщик может отгружать продукцию без всякого риска.

Комиссия, которую взимает факторинговая  компания, обычно включает в себя: процент от оборота поставщика; фиксированный сбор за обработку документов по каждой поставке; процент за пользование денежными ресурсами (полностью относится на себестоимость продукции); помимо этого факторинговая компания может взимать и другие платежи, например, за каждый день просрочки платежа покупателями. [2, с.450]

Общая схема организации факторинга представлена на рис 2.

Рис.2 Механизм организации факторинга

Источниками средств  для осуществления факторинговых  операций могут служить как собственные  средства факторинговых компаний, так  и заемные, включая привлечение  срочных депозитов и кредитов.

Факторинг экономически выгоден всем участникам сделки. Для клиента-поставщика это ускорение оборачиваемости ресурсов, снятие риска неоплаты,     заблаговременная реализация долговых требований, страхование кредитного риска, экономия на бухгалтерских, административных и других расходах, упрощение структуры баланса; для факторинговой компании или банка – получение комиссионного вознаграждения за управление счетами клиента, получение ссудного процента с ежедневного остатка предварительного платежа по счетам, а для покупателя – льготные условия оплаты товара (отсрочку), кредит в размере до 90% стоимости поставляемого товара; увеличение объема закупок и улучшение конкурентоспособности.     [1, с.260]

Вместе с тем факторинг не лишен недостатков:

• наличие кредитного риска по факторинговым операциям. Для минимизации риска банки определяют лимиты задолженности плательщика, устанавливают лимиты отгрузки товаров поставщику, проводят страхование по отдельным сделкам
• сложности применения факторинга в условиях инфляционной экономики, когда происходит постоянное обесценивание рубля и соответственно суммы платежа.

Существует большое  количество разновидностей факторинговых  услуг, отличающихся друг от друга прежде всего степенью риска, который принимает  на себя факторинговая компания, рассмотрим некоторые из них:

Конвекционный (открытый) факторинг – связан с переуступкой товарораспорядительных документов (счетов фактур, накладных) фактор-фирме с обязательным уведомлением плательщиков (должников) об участии факторинговой компании в расчетах. При таком виде факторинга, фактор-фирма принимает на себя не только получение самого долга и кредитования до возврата долга, но и сбытовое, бухгалтерское, страховое, рекламное, кредитное обслуживание клиента с тем, чтобы клиент мог сосредоточить все свое внимание на выполнение производственных функций. В силу того что для ведения бухгалтерского учета требуются большие расходы (на помещение, компьютеры, их покупку и обслуживание, зарплату работников и т.д.), то для предприятия факторинг оказывается дешевле, чем иметь свою бухгалтерию. Для банка также есть неоспоримые выгоды, поскольку он может использовать банковских работников, которые ведут счета предприятия, и получить за счет этого прибыль. [3, с.251]

Данный вид факторинга часто сочетается с дисконтированием фактур, предполагающим приобретение счетов-фактур коммерческим банком (фактором).  Банк получает у своего клиента право на получение денег от его покупателей и при этом сразу же зачисляет на счет поставщика около 80% стоимости отгруженного товара, а остальную сумму перечисляет ему в строго установленный срок независимо от получения денег. По сути,  данная операция представляет собой кредит под отгруженные товары, за который клиент платит обусловленный процент. При таком виде факторинга  должники уведомлены об участии в сделке банка, и эта запись делается в счете-фактуре.

Конфиденциальный (закрытый) – факторинг, который ограничивается выполнением только некоторых операций: уступка права на получение денег, оплата долгов и т.п. Он является формой предоставления поставщику – клиенту факторинга кредита под отгруженные товары, а покупателю — клиенту факторинга – платежного кредита. В то же время что должник не информируется о переуступке прав требования по его задолженности банку (факторинговой компании). Естественно, что тариф на такое на конфиденциальное факторинговое обслуживание немного выше размера оплаты, чем открытых факторинговых услуг.

Факторинг с регрессом – факторинговая компания имеет право потребовать от поставщика возмещение переведенных ранее сумм при отказе плательщика от выполнения своих обязательств по погашению кредита или оплате ранее отгруженных товаров. Получатель, в результате при заключении соглашения факторинга с правом регресса продолжает нести кредитные риски по проданным факторинговой компании долговым требованиям.

Факторинг без права регресса – банк не имеет право требовать обратно от поставщика возмещение уплаченной суммы.

Внутренний факторинг – стороны по договору купли-продажи, а также факторинговая компания находятся в одной и той же стране.

Внешний факторинг (международный) – поставщик и его клиент являются резидентами разных государств.[9, с.476]

Объем рынка факторинга по итогам 2011 года достиг рекордных 880 млрд. рублей. Темпы прироста в 2011 году относительно 2010-го составили 77% (это сопоставимо с расширением рынка в первом полугодии 2008 года, (график 1). Столь стремительные темпы в 2011-м обеспечила переориентация части клиентов с банковских кредитов на факторинг. [11]

Финансовые институты  больше заинтересованы в факторинге как в инструменте краткосрочного размещения, который позволяет контролировать процентные риски и диверсифицировать кредитные. С другой стороны, из-за жесткой ценовой конкуренции стоимость факторинга упала и стала сопоставима со стоимостью кредита.

График 1 Темп прироста рынка факторинга в 2011

В исследовании рынка факторинга по итогам 2011 года приняло участие рекордное число факторов – 35. На рынке появляются новые игроки (ФК «Клевер», «Прогресс-Факторинг», «Политекс», Связной банк и др.). Наибольшие темпы прироста объемов уступленных требований в 2011 году из числа крупных факторов (топ-15) показали «ВТБ Факторинг» (189%) и Номос-банк (265,5%; таблица 4). Первое место по объему уступленных требований сохранил за собой Промсвязьбанк, даже суммарные показатели уступленных требований «ВТБ Факторинга» и «Транскредитфакторинга», входящих в группу ВТБ, меньше результатов Промсвязьбанка.

По итогам 2011 года «ВТБ Факторинг» оттеснил Промсвязьбанк на вторую строчку по объему портфеля (таблица 5). Средний темп прироста портфелей факторов на 1 января 2012 года по сравнению с данными на 1 января 2011-го составил 64,4%, в то время как у «ВТБ факторинг» портфель вырос в 2,8 раза.

Таблица 4

Факторинг – лидерство в 2011 году

Таблица 5 первое место по размеру портфеля

Трастовые услуги, виды траста

Траст (от англ. trust – доверие, доверительное управление) – это доверительные операции по управлению средствами (имуществом, деньгами, ценными бумагами) клиента, осуществляемые на основании договора от своего имени в интересах и по поручению клиента на комиссионной основе.

Трастовые операции состоят в том, что, конкретная сумма  денег или пакет ценных бумаг  передаются банку (без передачи права собственности) для последующего инвестирования этих средств от имени их владельцев и по их поручению на различных рынках с целью получения прибыли, с которой банки взимают определенную плату в виде комиссии. [5, с.183]

В трастовых операциях  фигурируют различные виды имущества  клиентов. В зависимости от вида имущества и пожеланий его собственника меняется содержание трастовых операций, а также функции коммерческого банка в них. При выполнении трастовых операций коммерческий банк может являться полным представителем клиента, распоряжающимся его имуществом самостоятельно в пределах договора или выполнять  строго конкретные операции с собственностью клиента по его поручению.

За предоставление траста банки получают комиссионное вознаграждение, которое может выплачиваться в виде ежегодного взноса с основной суммы переданного в управление имущества, единичного взноса по окончании срока договора либо ежегодных отчислений части доходов от переданного в управление имущества.

Объектами могут быть денежные средства (в валюте РФ и в иностранной валюте), ценные бумаги, природные драгоценные камни и драгоценные металлы, производные финансовые инструменты, принадлежащие резидентам на правах собственности. [7, с.183]

Участники трастовых операций (рис.3):

Учредитель траста – собственник имущества или имущественных прав, которые он передает в управление по доверенности доверительному собственнику. Субъектами-учредителями доверительного управления могут быть только резиденты РФ.

Доверительный собственник – лицо, которое принимает на себя функции управления имуществом на условиях, предусмотренных договором траста. В качестве доверительных собственников выступают часто банки, которые заинтересованы в развитии трастовых операций.