Лизинг: понятия, виды, преимущества

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Уральский государственный  экономический университет

ЦЕНТР ДИСТАНЦИОННОГО ОБРАЗОВАНИЯ

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине «Инвестиции»

 

                 Тема: «Лизинг: понятия, виды, преимущества.»

 

 

 

 

 

 

ЦДО	Исполнитель: Поляченко О.С. Направление «Экономика»  Группа: ГМФ-12 Т

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

      Екатеринбург

 

                                                       2013г

 

 

 

                                 

Содержание 

 Введение                                                                                                     

 1. Понятие лизинга                                                                                    

  2. Виды лизинга                                                                                         

  3. Преимущества лизинга                                                                         

  Заключение                                                                                                

  Список  используемой литературы                     

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                       

 

 

Введение

  Лизинг  – как современная форма аренды определяется как вид предпринимательской  деятельности, направленный на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.  Актуальность  развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций. Задачами  развития лизинга в России, стоящими пред экономикой страны, являются обновление производственных фондов, повышение конкурентоспособности продукции и эффективности инвестиций.

 Целью контрольной работы является изучение понятия, видов и преимуществ лизинга как современной формы аренды

 

Понятие лизинга 

Английское  слово Leasing - производное от другого, более широко применяемого английского слова Lease, которое переводится как "аренда". Как самостоятельная единица английского языка, слово Leasing служит для наименования отношений берущих начало от аренды, но отличных от нее, иначе не было бы необходимости в появлении нового слова.  Русское слово лизинг происходит от английского слова Leasing. Это не перевод и даже не буквальное воспроизведение английского написания, а звуковая копия, написанная русскими буквами. Новое слово в русском языке возникло из-за отсутствия возможности дословного перевода и в виду того, что сразу не было найдено подходящих синонимов. Слово лизинг появилось как и некоторые другие новые слова, обозначающие сложные процессы и ранее не названные в русском языке одним словом, например: толлинг, франчайзинг, андеррайтинг, аутсорсинг.

 Дословного перевода английского  слова Leasing в русском языке нет. Однако из этого не следует удобство вольной трактовки значения слова лизинг каждой конкретной деловой ситуации и, тем более, на уровне законодательства.

Leasing - слово, использующееся в деловом английском языке и имеющее близкие по смыслу словосочетания - синонимы, не менее часто используемые в профессиональной литературе, но более строгие в отношении сформировавшийся экономической терминологии. Например: leveraged lease - аренда с финансовым рычагом;

 net lease - чистая аренда;

 finance lеase - финансовая аренда;

 hire-purchase - наем-покупка.

 credit-bail - кредит-аренда; (фр.)  Каждое  из этих словосочетаний близко по смыслу и более-менее точно (но не полностью) передает смысл слова Leasing.

 Лизинг - слово, значение которого объясняется по понятиям из настоящего законодательства. В законе РФ есть понятие о том, что "лизинг - совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга", а определения лизинга нет. Из понятий в законе и комментариев к ним не следует понимания значения слова лизинг, поскольку из делового английского языка было перенято только само слово - без перенесения соответствующего ему первоначального смысла в российское законодательство. В ГК РФ договор финансовой аренды (лизинга) относится к институту аренды, но собственно о лизинге сведений не приводится.

 Причиной  многих проблем в российской законотворческой и хозяйственной практике стало  использование в гражданско-правовых отношениях иноязычных слов, являющихся специальными экономическими терминами за рубежом, однако, не определенными в зарубежном законодательстве. Вопросам лингвистики в отношении слова "лизинг" едва ли предавали должное значение в России в начале 1990 гг. В этой связи, к тому профессиональному сообществу, которое именует себя "лизинговым" и принимает по сей день непосредственное участие в формировании законодательства РФ для столь "специфичного" вида деятельности, все остальные могут адресовать свои претензии в не меньшей степени, чем к самим законодателям.Наиболее  подходящим и в полной мере отражающим сущность лизинга является следующее определение: лизинг представляет собой сложную трехстороннюю сделку, в которой финансирующая лизинговая фирма (лизингодатель) приобретает у фирмы-изготовителя движимое или недвижимое имущество и передает его в распоряжение фирмы-арендатора (лизингополучателя).

Объектом  лизинговой сделки может  быть любой  вид материальных ценностей, если он не уничтожается в производственном цикле. В том числе предприятия  и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Субъектами  лизинговой сделки являются стороны, имеющие  непосредственное отношение к объекту  сделки. При  этом их можно подразделить на прямых и косвенных  участников.Стоимость лизинга. Определение суммы платежей является сложным моментом. При краткосрочной и среднесрочной аренде сумма арендных выплат устанавливается конъюнктурой рынка арендуемых товаров. При лизинге в основу расчета платежей закладываются методически обоснованные расчеты, что связанно со стоимостью объекта и продолжительным сроком контракта.

Виды  лизинга 

 При выделении видов лизинга исходят, прежде всего, из признаков их классификации, которые характеризуют: отношение к арендуемому имуществу; тип финансирования лизинговой операции; тип лизингового имущества; состав участников лизинговой сделки; тип передаваемого в лизинг имущества; степень окупаемости лизингового имущества; сектор рынка, где проводятся лизинговые операции; отношение к налоговым, таможенным и амортизационным льготам и преференциям; порядок лизинговых платежей.

По  отношению к арендуемому  имуществу (или по объему обслуживания) лизинг делится на:

  - чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи.

  - полный, или, как его еще называют «мокрый» лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель.

  - частичный (с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.

 По  типу финансирования лизинг делится на:

 - срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.

- возобновляемый (револьверный), при  котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы.

 В зависимости от состава  участников (субъектов) сделки различают  следующие  виды лизинга: 

- прямой лизинг, при котором  собственник имущества (поставщик)  самостоятельно сдает объект  в лизинг (двухсторонняя сделка). Одной из форм прямого лизинга  является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement).

  - возвратный лизинг представляет  собой систему взаимосвязанных  соглашений, при которой фирма  – собственник земли, зданий, сооружений или оборудования  продает эту собственность финансовому  институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме,  специально ориентированной на  лизинговые операции) с одновременным  оформлением соглашения о долгосрочной  аренде своей бывшей собственности  на условиях лизинга. 

- косвенный лизинг (сублизинг), когда передача имущества в лизинг происходит через посредника.

  - раздельный лизинг (лизинг  с участием множества сторон) – leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым или акционерным лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов.

- левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.

 По  типу имущества различают:

- лизинг движимого имущества  (оборудование, техника, автомобили, суда, самолеты и т.п.), в том  числе нового и бывшего в  употреблении.

- лизинг недвижимости (здания, сооружения).

  По  степени окупаемости  имущества  лизинг подразделяется  на:

 - лизинг с полной окупаемостью (или близкой к полной), когда в течение срока действия лизингового договора происходит полная или близкая к полной амортизация имущества и, соответственно, выплата лизингодателю стоимости имущества.

  - лизинг с неполной окупаемостью, при котором в течение срока  действия одного лизингового  договора происходит частичная  амортизация имущества и окупается  только часть ее.В соответствии с признаками окупаемости (условиями амортизации имущества) выделяют финансовый и оперативный лизинг.

- финансовый (капитальный, прямой) лизинг – financial, capital leases представляет собой операцию по специальному приобретению имущества в собственность и последующей сдачей его во временное владение и пользование на срок, приближающийся по продолжительности к сроку его эксплуатации и амортизации всей или большей части стоимости имущества. В течение срока договора лизингодатель за счет лизинговых платежей возвращает себе всю стоимость имущества и получает прибыль от финансовой сделки.

Оперативный (сервисный) лизинг –  service, operating leases применяется при небольших сроках аренды оборудования, при котором продолжительность жизненного цикла изделия значительно больше контрактного срока аренды. При оперативном лизинге оборудование не полностью амортизируется за время аренды, и может быть вновь сдано в аренду или возвращено арендодателю.

 В зависимости от сектора  рынка, где  проводятся лизинговые  операции, различают:

- внутренний лизинг, когда все  участники сделки представляют  одну страну.

  - внешний (международный) лизинг – к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам.

 

Преимущества  лизинга 

  Лизинг имеет ряд преимуществ  по сравнению с другими формами  финансирования. Вот перечень тех  видимых преимуществ, описанных  в литературе, которые могут получить  субъекты лизинговых отношений.  Преимущества  лизинга для арендаторов:

  - лизинг предполагает 100-процентное  финансирование и не требует быстрого возврата всей суммы долга;

  - аренда обеспечивает финансирование  арендатора в точном соответствии  с потребностями в финансируемых   активах. Это особенно выгодно  мелким заемщикам, для которых  просто невозможно столь удобное  и гибкое финансирование посредством  ссуды или возобновляемого кредита,  какое получают более солидные  компании. Лизинговое соглашение  может быть разработано с учетом  специфических особенностей арендаторов; 

  - многие арендаторы имеют долгосрочные  финансовые планы в течение реализации которых их финансовые  возможности в значительной степени ограничены. Лизинг позволяет преодолеть такие ограничения и тем самым способствует большей мобильности при инвестиционном и финансовом планировании;

- при лизинге вопросы приобретения  и финансирования активов решается  одновременно;

   - приобретение активов посредством   лизинга выполняет «золотое правило  финансирования», согласно которому  финансирование должно осуществляться  в течение всего срока использования  актива. Если при покупке актива  используется заемный капитал,  то обычно требуется более  быстрое погашение ссуды, чем  срок эксплуатации актива;

- лизинг повышает гибкость арендатора  в принятии решений. В то  время, как при покупке существует  только альтернатива «не покупать»,  при лизинге арендатор имеет более широкий выбор. Из лизинговых  контрактов с различными условиями арендатор может выбрать тот, который наиболее точно отвечает его потребностям и возможностям;

- в виду того, что лизинговые  платежи осуществляются по фиксированному  графику, арендатор имеет больше  возможности координировать затраты   на финансирование капитальных  вложений и поступления от  реализации продукции, обеспечивая  тем самым большую стабильность  финансовых планов, чем это имеет  место при покупке оборудования;

  - в виду того, что частью  обеспечения  возвратности инвестированных  средств  считается предмет лизинга, являющийся собственностью лизингодателя, проще получить контракт по лизингу, чем альтернативную ему ссуду на приобретение тех же активов;

 - при использовании лизинга, арендатор может использовать больше производственных  мощностей, чем при покупке того же актива. Временно высвобожденные финансовые ресурсы арендатор может использовать на другие цели;

- так как лизинг долгое время   служит средством реализации  продукции производства, то государственная   политика, как правило, направлена  на поощрение и расширение  лизинговых операций;

- в случае низкой доходности  арендатора последний может воспользоваться возвратным лизингом, дающим возможность получения льготного налогообложения прибыли;

 - лизинг позволяет арендатору, не  имеющему значительных финансовых ресурсов, начать крупный проект;

- возможность получения высокой   ликвидационной стоимости предмета  лизинга в конце контракта   является во многих случаях   определяющим для принятия лизинга   арендаторами.

Помимо  перечисленного, арендатор  имеет  ряд преимуществ в учете  арендуемого имущества. Среди них:

 - лизинговые платежи, уплачиваемые  арендатором, учитываются у него  в себестоимости, то есть средства  на их уплату формируются до  образования облагаемой налогом прибыли;

  - лизинг не увеличивает долг  в балансе арендатора и не затрагивает соотношений собственных и заемных средств, то есть возможности лизингополучателя по получению дополнительных займов не снижается;

 - учет и амортизация лизингового имущества производится на балансе лизингодателя. Срок лизинга, как правило, соответствует периоду амортизации предмета лизинга, но срок лизингового контракта обычно бывает меньше. Чем больше срок лизинга и соответственно, ниже остаточная стоимость имущества, тем свободнее условия эксплуатации имущества и дальнейшего его использования.

 Преимущества  лизинга для лизинговых компаний:

  - право собственности на  передаваемое  в лизинг имущество  дает существенные  налоговые  льготы. Компании с  высоким  уровнем облагаемой налогом   прибыли не забирают часть   налоговых льгот у арендаторов  с льготным режимом налогообложения  прибыли через более низкую  ставку арендной платы, чем  проценты по кредиту на приобретение  того же имущества; 

  - поскольку передаваемое в лизинг  имущество остается в собственности лизингодателя, последний может использовать это имущество в непроизводственных целях (например, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств);

 - высокая ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга. Возврат ее  части после реализации предмета лизинга может принести достаточно большую прибыль;

- помощь в продаже продавцу  предмета лизинга со стороны   лизингодателя. В соответствии  с такими соглашениями продавец  от лица лизингодателя предлагает  клиентам финансирование поставок  своей продукции с помощью  лизинга; 

- инвестиции в форме имущества,  в отличие от денежного кредита,  снижают риск не возврата средств,  так как лизингодатель сохраняет   право собственности на переданное  в лизинг имущество; 

  - основная роль при подготовке  и проведении лизинговой операции  остается за лизингодателем. Стоимость  этих услуг занимает не малую  долю комиссионного вознаграждения  лизингодателя; 

- лизингодатель имеет возможность   изыскивать дополнительные финансовые  ресурсы для продолжения и   расширения деятельности, закладывая  сданное в лизинг имущество  или уступая право требования  лизинговых платежей;

- лизинг направляет финансовые  ресурсы непосредственно на приобретение  материальных активов, тем самым,  снимая проблему не целевого  использования кредитных средств; 

- инвестиции в производственное  оборудование посредством лизинга   гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по  лизингу. 

  Преимущества  лизинга для  продавца лизингового  имущества:

   - продавец предмета лизинга  получает  дополнительные возможности  сбыта своей продукции; 

  - сделка для продавца выглядит  менее рисковой, так как лизингодатель берет на себя риск возврата  стоимости имущества через лизинговые  платежи.   Для банков участвующих в лизинговых операциях возможны следующие преимущества:

   - первое, на что указывают  банки,  – это значительные  налоговые  преимущества, которые  позволяют  значительно снизить  стоимость  сделки. Именно этот  фактор способствовал  развитию  лизинга в западных  странах.  Более низкая стоимость  сделки  дает возможность повысить вероятность  осуществления проектов и снижает бремя долгов для заемщиков, и, как результат, повышает качество предоставляемых займов;

  - второе преимущество, действующие   на территории России в настоящее   время, заключается в том, что   законодательные акты недостаточно  проработаны для того, чтобы принятая  процедура по обращению взыскания  на обеспечение не превращалась  в затруднительный процесс, занимающий  подчас долгое время и в  итоге не приносящий ощущения  полной уверенности в положительном  результате. Лизинг, отчасти, может  устранить указанную проблему, поскольку  кредитор сохраняет за собой  право собственности на обеспечение.  Возможность усиления права банка  по обращению взыскания на  обеспечение должно привести  к качественному улучшению кредита  и сделать жизнеспособными большее  число инвестиционных проектов;

  - передача в лизинг оборудования, произведенного за рубежом, позволит  привлечь более дешевые денежные  средства от иностранных финансовых  учреждений или денежные фонды государств, заинтересованных в экспорте продукции своей промышленности в Россию;

  - лизинг – относительно новый вид финансирования для нашей страны, способствующий организациям (клиентам банка) осуществлять  реорганизацию производства, не  отвлекая при этом больших денежных ресурсов из оборотных средств;

  - возможность банка достичь более высокой степени ликвидности кредитного портфеля.

  Вместе  с перечисленными выше преимуществами, лизинг имеет значительные недостатки, проявляющиеся в финансово-кредитной сфере и нерешенных бухгалтерских проблемах. От долгосрочного кредита лизинг отличается повышенной сложностью организации, которая заключается в большем количестве участников.

Для арендатора лизинг может нести  в  себе ряд недостатков, таких  как:

   - при финансовом лизинге  арендные  платежи не прекращаются  до конца контракта, даже если  научно-технический прогресс делает  лизинговое имущество устаревшим;

   - арендатор не выигрывает  на  повышении остаточной стоимости   оборудования;

  - возвратный международный лизинг, построенный на налоговой основе, оборачивается убытками для страны лизингодателя;

   - при международных мультивалютных  лизинговых сделках отсутствуют полные гарантии от валютных  рисков (проблема переносится с одного участника на другого).

     Простого  перечисления  видимых преимуществ и недостатков  лизинга достаточно для предположения  о том, что он (лизинг) может  быть эффективной формой инвестиций. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     Заключение 

     В данной контрольной  работе последовательно рассматриваются:  понятие лизинга, его виды, преимущества  и недостатки.

     На  сегодняшний день  лизинг — самая  молодая  отрасль предпринимательской   деятельности в России. Лизинг  формирует  новые, более мощные  мотивационные  стимулы в предпринимательстве.  Он открывает широкий простор   для инициативы и предприимчивости, рационального использования материальных, финансовых и трудовых ресурсов. В наше стране, где понятие,  да и само слово лизинг, было  просто многим не известно, сегодня образование и расширение лизингового бизнеса очень перспективно. Правительство Российской Федерации делает определенные шаги на встречу предпринимателям, для развития в России инвестиционной базы, и лизингового бизнеса частности.

     Преимущество  лизинга  по сравнению с другими   способами инвестирования, заключается   в том, что предприниматель  может  начать свое дело, располагая  лишь частью необходимых для  покупки помещений и оборудования  средств. К тому же, предприятиям  предоставляется не денежные  средства, контроль за которыми  не всегда возможен, а непосредственно  средства производства.

     Подведя итог, можно  отметить, что финансовая аренда (лизинг) является более доступным,  эффективным и гибким методом  привлечения ресурсов по сравнению  с банковским кредитом, что достигается  за счет эффективного применения  норм действующего законодательства. Многие лизингополучатели отмечают, что лизинг существенно удешевляет  обновление основных средств  и во многих случаях является  единственно возможным способом  расширения бизнеса. 

 

 

 

 

  Список используемой литературы 

 

1. Галиаскаров  Ф.М., Муфтиев Г.Г. Международные лизинговые операции:

 

Учебное пособие.- Уфа: УИ РГТЭУ, 2005. – 129 с.;

 

2. Галиаскаров Ф.М., Идрисов М.М., Миннигулова Д.Б. Лизинг: Учебное пособие. – Уфа: РИО БашГУ, 2004. – 128 с.;

 

3. Горемыкин В.А. Лизинг: Учебник.  – М.: Дашков и К, 2003.;