СОДЕРЖАНИЕ 

Введение

1 Теоретические  аспекты венчурного капитала  в инновационном предпринимательстве

1.1 Предпринимательство  как тип хозяйствования

1.2 Понятие  венчурного капитала и его  источников

1.3 Приоритеты  для венчурного капитала и  прямого инвестирования. Роль малых и средних предприятий

1.4 Бизнес-план  как возможность привлечения  венчурного капитала

2 Анализ  развития малого предпринимательства  в Республике Беларусь

2.1 Современное  состояние малого бизнеса в  Республике Беларусь

2.2 Формирование  инфраструктуры развития малого бизнеса в Республике Беларусь

3 Меры  по развитию инновационного предпринимательства  в Республике Беларусь

Заключение

Список  использованных источников

ВВЕДЕНИЕ

     Венчурный бизнес— рискованный научно-технический или технологический бизнес. Венчурный бизнес является производным от науки, фундаментальной и прикладной, и появился на свет как требование экономического развития в качестве недостающего звена между наукой и производством.

     Сформировался он впервые в современном виде в Кремниевой долине в США, и оттуда постепенно распространился с национальными отличиями по всем развитым и крупным развивающимся странам (Китай, Индия, Бразилия и другие).

     Венчурный бизнес имеет особое значение в процессах  создания эффективной и конкурентоспособной современной экономики. Высокие технологии, создаваемые на базе венчура, позволяют стране с «догоняющей экономикой» приблизиться в обозримом будущем по душевым доходам к развитым странам мира. Так, например, Новая Зеландия, страна с самым развитым в мире сельским хозяйством, остается в нижней части списка развитых стран мира по ВВП на душу населения. В то же время Сингапур, сумевший поставить у себя на высоком уровне инновационный венчурный бизнес, сравнялся по этому показателю с передовыми странами мира.

     Миссию создания кластеров высоких технологий и выполняет венчурный инновационный бизнес. Венчурный бизнес является ведущей креативной частью волнового инновационного процесса, так сказать его системным ядром.

     Развитый  венчурный технологический бизнес является тем базовым сектором постиндустриальной и новой экономикой, который определяет способность страны удерживать конкурентоспособные мировые позиции в передовых технологиях.

     Целью данной работы является рассмотрение и анализ теоретических и практических аспектов венчурного капитала в инновационном предпринимательстве.

     1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ВЕНЧУРНОГО КАПИТАЛА В ИННОВАЦИОННОМ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВЕ 
 

     1.2 Понятие венчурного капитала и его источников 

     Венчурный капитал (Venture capital) — это источник капитала для прямого инвестирования и форма вложения средств в частные компании. Венчурный капитал направляется в виде прямых инвестиций в компании, находящиеся на начальных стадиях развития, на стадии развития или расширения бизнеса. В различных странах в понятия «венчурный капитал» и «прямые инвестиции» вкладывается неодинаковое содержание. В Европе эти два определения являются взаимозаменяемыми и в понятие «венчурный капитал» включается инвестирование в приватизируемые управляющими предприятия. Венчурный капитал предоставляет прямые инвестиции компаниям, не зарегистрированным на бирже. Прямые инвестиции могут использоваться для развития новых изделий и технологий, для увеличения оборотного капитала, для приобретения других компаний или для улучшения баланса предприятия. С помощью прямого инвестирования можно разрешать вопросы собственности и управления (порядка наследования в фамильном бизнесе) или осуществлять выкуп бизнеса менеджерами самого предприятия (MBI) или внешними управляющими (MBO).

     Венчурные капиталисты предоставляют среднесрочное и долгосрочное финансирование в обмен на часть уставного капитала инвестируемой компании. Компании, получающие венчурный капитал, являются, как правило, малыми или средними предприятиями (МСП). Венчурные капиталисты могут также предоставлять «квази» инвестирование, т. е. заемы или облигации, которые могут при определенных условиях давать право на долю в уставном капитале. Источниками венчурного капитала могут быть государственные или частные организации, а также отдельные лица.

     Венчурный фонд — это самостоятельное юридическое  лицо, которое предоставляет компаниям  венчурный капитал. Венчурный капитал  может быть зарегистрирован в  любой стране и иметь любую  страну происхождения.

     Предприниматель хочет получить дополнительный капитал. Однако, если капитал это все, что нужно предпринимателю, то венчурный капитал, пожалуй, не лучший способ финансирования.

     Что же следует предпринимателю ожидать  от венчурного капиталиста:

     — Капитал — это совершенно очевидно, к тому же это слово является составной частью названия.

     — Доверие — со стороны банков, других финансовых учреждений, поставщиков, заказчиков.

     — Совет — финансовая рекомендация по поводу совместной стратегии и направлении деятельности.

     — Вызов — быть кладезью идей и не соглашаться со статус-кво (всегда стремиться к тому, чтобы компания была лучше.

     — Контакты — с финансовыми учреждениями, поставщиками, заказчиками, дополнительное управление. 

     1.3 Приоритеты для венчурного капитала и прямого инвестирования. Роль малых и средних предприятий 

     В работе по инвестированию малых и  средних предприятий (МСП) должны присутствовать разумный риск и возможность получения хорошей прибыли в случае успеха. Значительная уязвимость этого бизнеса, особенно на начальных его этапах, привела к тому, что во многих странах были предприняты усилия по поиску путей повышения его надежности.

     МСП играют решающую роль в экономике  переходного периода. В большинстве  стран с современной рыночной экономикой МСП дают от половины до трех четвертей национального дохода и являются важнейшим двигателем экономического роста. В Республике Беларусь в МСП занято приблизительно 8 % работающих, тогда как в Евросоюзе эта цифра составляет более 60 %, а в Японии — почти 80 %.

     В Республике Беларусь на одну тысячу населения  приходится 6 МСП, в то время как в Евросоюзе это число составляет 45. Эта разница иллюстрирует огромные перспективы для развития МСП в белорусском будущем и необходимость всеми средствами поддерживать их создание и развитие. Тем не менее, из-за несовершенства законодательства и системы налогообложения в Республике Беларусь существует тенденция перехода МСП в «теневой» сектор экономики и количество занятых в МСП сокращается, что является тревожным фактором.

     В течение жизни каждой компании существует необходимость в дополнительном внешнем финансировании. Такая необходимость особенно ощутима на начальной или ранней стадии, когда компания практически не имеет денежных средств. Кроме того, рост компании, экспорт продукции, НИОКР и другие серьезные и рискованные шаги при развитии компании также являются дорогостоящими. Недостающее финансирование компания может получить от владельцев в форме заема или прямых инвестиций, но это не всегда возможно. Другой способ — взять деньги у друзей, коллег по бизнесу, в банках или из иных источников.

     Одним из важнейших источников финансирования МСП являются прямые инвестиции и, в  частности, венчурный капитал. Прямое инвестирование является альтернативным или дополнительным видом среднесрочного и долгосрочного финансирования. Инвестиционный период обычно составляет от трех до шести лет, затем происходит «выход» из компании.

     Прямое  инвестирование не является разовым  мероприятием и кроме денежных средств  предприятие посредством участия  в его работе управленцев фонда  получает советы и контакты, которые могут быть очень полезны. Получить венчурное финансирование считается престижным, так как компании для инвестирования отбираются очень тщательно. Обычно лишь 1-2 % рассматриваемых венчурными фондами компаний признаются достойными.

     Венчурный капитал не требует гарантий — венчурные капиталисты рискуют потерпеть неудачу так же, как и любые другие акционеры инвестируемой компании. Все акционеры находятся в равном положении и разделяют успех, участвуя в получении возрастающей прибыли. В конце концов, венчурный капиталист «выходит» из компании, продавая свои акции менеджменту компании, третьей стороне или предлагает к продаже акции посредством первичной регистрации компании на Фондовой бирже (IPO).

     EVCA определила пять приоритетных  направлений по созданию в Республике Беларусь здоровой почвы для развития венчурного бизнеса. Этими приоритетами для венчурного капитала и принципиально важных областей его деятельности являются:

     1. Переориентирование системы налогообложения на получение прибыли, создание понятного механизма взимания налогов и недопустимость действия правил обратной силы.

     2. Внесение поправок в хозяйственное право, нацеленных на создание условий для инвестирования венчурного капитала.

     3. Упрощение требований к регистрации венчурных инвестиций, замена разрешительной системы на уведомительную.

     4. Содействие развитию финансовой инфраструктуры, отвечающей требованиям бизнеса.

     5. Создание благоприятных условий для поддержки предпринимательства.  

     1.4 Бизнес-план как возможность привлечения венчурного капитала 

     Если  компания нуждается в привлечении  дополнительного капитала со стороны  венчурных фирм, с которыми она  ранее не сотрудничала, то бизнес-план играет для нее роль визитной карточки. Первоначальная задача бизнес-плана  состоит в том, чтобы заставить потенциального инвестора ознакомиться с ним, что позволит менеджерам компании предпринять следующие шаги. Каждая компания составляет лишь ей присущий бизнес-план, используя собственные подходы и структуру, различающиеся в зависимости от характера бизнеса, особых целей плана и индивидуальных требований кредиторов. Так, например, план для производственной фирмы должен включить иные разделы, чем план для предприятия в сфере услуг. Бизнес-план, используемый для внутренних целей, отличен от плана, направленного на привлечение инвестиций.

     Однако  есть ключевые вопросы бизнес-плана, на которые должны быть даны ответы независимо от его целей:

     • что представляет собой бизнес компании? На первый взгляд это является настолько очевидным, что не требует объяснений, однако как показывает опыт, многие бизнесмены оказываются не состоятельными по причине неточности определения сущности бизнеса.

     • каковы цели компании?

     • каковы стратегия и тактика, способные помочь компании в достижении целей?

     • каков размер влияния финансовых и других ресурсов требуемых компании, а также в течение какого периода и как будут использованы эти ресурсы?

     • когда и как будут возвращены средства кредиторам и инвесторам?

     Кроме того, имеются общие требования ко всем планам.

     • План должен быть коротким, но включать все наиболее важные особенности бизнеса.

     • Следует избегать подробного технического описания продуктов, процессов и операций. Нужно использовать общепринятые термины. Бизнес-план должен быть простым и полным.

     • План должен являть собой честный анализ, основанный на реальных допущениях. Допущения и проекты должны быть хорошо изучены и иметь ссылки на рыночные и отраслевые источники и документы, результаты экономических исследований, заключения лиц, которые будут делать бизнес компании.

     • Следует обсудить риски компании. Доверие к компании может быть серьезно подорвано, если существующие риски и проблемы будут раскрыты не самостоятельно, а со стороны.

     • Не следует делать несущественных или неопределенных утверждений. Например, утверждения типа «продажи удвоятся в следующем году» или «будет введена продуктовая линия» следует исключить и представить подробные пояснения. Утверждения должны быть определенными и подкреплены маркетинговой информацией и другими данными.

     • План должен быть исчерпывающим и включать обсуждение организационной стратегии достижения преимуществ компании и преодоления потенциальных трудностей.

     Бизнес-план должен быть представлен в привлекательной, а не сверхсложной форме и размножен  в достаточном для его рассмотрения количестве экземпляров.

     Многие  менеджеры некорректно оценивают  продолжительность времени, в течение  которого разрабатывается план. Но, включившись в этот процесс, менеджер понимает, что хотя трудность его  разработки чрезвычайно велика, но этот процесс трудно переоценить с точки зрения нормального функционирования компании.

      2 РАЗВИТИЕ ИННОВАЦИОННОГО БИЗНЕСА В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ

    Общественное  объединение "Сообщество бизнес-ангелов  и венчурных инвесторов" (БАВИН) стало полноправным членом Европейской сети бизнес-ангелов (European Business Angel Network (EBAN).

    EBAN является крупнейшей европейской  ассоциацией бизнес-ангелов, посевных  фондов и других венчурных  инвесторов ранней стадии. Организация  представляет в Европе более  250 сетей бизнес-ангелов, в которые входят около 20 тысяч активных инвесторов, и объединяет более 100 организаций-членов в 28 европейских странах.

    Членство  в EBAN позволит БАВИН представлять интересы белорусских бизнес-ангелов в  Европе, строить новые отношения  с зарубежными коллегами, активно использовать ресурсы европейской ассоциации при реализации совместных мероприятий и проектов, направленных на развитие рынка ангельских и венчурных инвестиций в Беларуси.

    Сегодня бизнес-ангельские сети становятся важнейшим  элементом в системе поддержки инновационных, но высокорисковых предприятий во всем мире.  Соединяя вместе предпринимателей, ищущих венчурный капитал, и бизнес-ангелов, они обеспечивают реальную возможность прорывным инновациям найти доступ к финансированию на ранних стадиях своего развития и следующих раундах инвестирования.

    Вступление  в Европейскую сеть бизнес-ангелов открывает новые возможности для членов БАВИН по использованию обширного опыта европейских коллег и осуществлению совместных программ и проектов, что в целом положительно отразится на развитии венчурного финансирования инновационных проектов за счет частных средств в Беларуси.

    Планируется участие БАВИН в международных  мероприятиях EBAN. Единственное в Беларуси сообщество бизнес-ангелов и венчурных инвесторов - общественное объединение БАВИН было создано 10 ноября 2010 года в Минске. Основная задача организации - содействие ускорению коммерциализации инновационных проектов посредством их привлечения и отбора на постоянной основе, доработки и презентации инвесторам, а также проведения экспертизы представленных авторами бизнес-идей и бизнес-проектов.

    ЕBAN, Европейская сеть бизнес-ангелов - независимая  международная организация, созданная  в 1999 году Европейской ассоциацией  агентств развития (EURADA) при поддержке  Европейской комиссии. EBAN служит платформой для обмена опытом и знаниями, является источником статистики и исследований рынка ангельских и венчурных инвестиций в Европе.

     Важная  роль при формировании национальной инновационной системы принадлежит  развитию малого инновационного предпринимательства. В настоящее время в Беларуси имеется около 300 малых инновационных предприятий. На протяжении длительного периода времени число малых инновационных предприятий и численность работающих на них имеет стабильную тенденцию к снижению, а также уменьшается численность работающих в данной области. Только за 2003–2008 гг. количество малых инновационных предприятий сократилось в 2,3 раза, при сокращении численности работающих в данной области более чем в 3 раза. Таким образом, наблюдается тенденция сокращения количества малых инновационных предприятий с уменьшением численности работающих на одном предприятии.

     В стране отсутствуют такие эффективные  и признанные в мире формы предпринимательского инновационного финансирования, как  инвестиционные банки, венчурные фонды  и другие. Венчурные инвестиции должны направляться на финансирование разработок и внедрение их в производство, продвижение на рынок новых изделий и технологий, создание новых и развитие действующих предприятий, укрепление производственного и рыночного потенциала инновационных фирм. Через эффективно работающие фонды коммерческие банки смогут кредитовать инновационные компании, выступающие на момент кредитования фактически или потенциально ведущими в своей области.

     Необходимо  развитие базовой предпринимательской  инфраструктуры (инвестиционные фонды, страховые компании, финансово-промышленные группы, фондовый рынок и др.), которая является основой для перехода страны на устойчиво инновационный путь развития.

     Правила операций на фондовом рынке не адаптированы к потребностям малого и среднего инновационного бизнеса и инвесторов, заинтересованных во вложениях в ценные бумаги таких компаний. Для этого целесообразно рассмотреть вопрос о создании специализированного инновационного подразделения на белорусской валютно-фондовой бирже.

     Важнейшей составляющей эффективного протекания инновационных процессов являются кадры. По оценкам экспертов, для успешного продвижения инновационных проектов в Беларуси должно быть около 7 тыс. специалистов в области управления инновациями. В настоящее время специалистов в области инновационного менеджмента вузы не готовят. Это одна из причин низкой инновационной активности предприятий и организаций.

     Для развития малого бизнеса в Республике Беларусь должна быть создана единая система, включающая признание важной роли малого бизнеса со стороны общества, внимание со стороны власти и проведение постоянного диалога с представителями малого бизнеса, комплексная и эффективно действующая система поддержки малого бизнеса.

     Актуальной  остается проблема лицензирования деятельности предприятий. По сей день нет исчерпывающего списка видов деятельности, подлежащих лицензированию, что затрудняет процесс принятия предпринимателями решения об открытии нового бизнеса, сдерживает предпринимательскую инициативу. Более того, само количество лицензируемых видов деятельности следует сократить. При этом следует не объединять позиции, как это зачастую практикуется, а провести фактическое сокращение их количества. Лицензироваться должны только те виды деятельности, которые действительно требуют особого внимания с точки зрения безопасности для общества (например, здравоохранение, общественное питание).

     Необходимо  расширить круг субъектов малого предпринимательства, пользующегося  льготным налогообложением. Данная мера будет способствовать повышению  налоговой и инвестиционной активности субъектов малого предпринимательства.

     К тому же, должны прорабатываться вопросы по активизации процедур приватизации, особенно в отношении неэффективно используемых площадей, акционирования госпредприятий. Огромные неиспользованные мощности убыточных предприятий могли бы быть использованы не только на создание инкубаторов малого предпринимательства, но и по льготным арендным ставкам предоставляться уже существующим малым предприятиям. Список подобных объектов по Республике уже ведется, требуется уделить подобной мере больше внимания.

     Более того, актуальной и очень серьезной  для малого бизнеса на сегодняшний  день остается и проблема высоких  ставок арендной платы. Необходимо установить базовую ставку арендной платы, а  для более объективного установления ее рыночной цены применять систему поправочных коэффициентов. Не должно происходить спонтанных и резких изменений арендной платы.

     Более того, необходимо развивать малый  бизнес в регионах. Это особенно актуально для Беларуси, где большинство малых предприятий находится только в одном городе Минске. Одним из средств решения подобной проблемы являются свободные экономические зоны. Необходимо поддерживать создание СЭЗ  на территории Республики и привлекать в них представителей малого бизнеса.

     Необходимо  развивать деятельность инкубаторов  малого предпринимательства и центров  поддержки предпринимательства. Необходимо создать условия для самостоятельного развития малого бизнеса, а за инкубаторами оставить функции по развитию особо  чувствительных к конъюнктуре рынка инновационных предприятий, ориентированных на научно-технические разработки.

     Очень важным на сегодняшний день является обучение и повышение квалификации предпринимателей. На базе центров  поддержки предпринимательства должны проводиться семинары по менеджменту и маркетингу, основам внешнеэкономической деятельности, так как многие предприниматели не достаточно информированы о потенциальных возможностях развития своей деятельности, в частности на внешние рынки.

     Спецификой  Республики Беларусь является то, что у нас в стране очень слабо налажена система взаимоотношений с крупными предприятиями.

     Необходимо  создать Центр субконтракции, где  будет накапливаться и анализироваться  информация о производственных возможностях и потребностях малых и крупных предприятий. Посредством взаимодействия с подобным центром малые и крупные предприятия смогут узнать о взаимных потребностях и более эффективно развить сотрудничество и производство.

     Мало  внимания в нашей Республике уделяется  и развитию научно-технического потенциала малых предприятий. Необходимо так же расширять международное сотрудничество в сфере научно-технических разработок.

     Альтернативной  формой финансирования могут быть институты  взаимного кредитования, которые  необходимо развивать. У населения Республики имеются личные сбережения, которые при обеспечении необходимых гарантий и стабильности могли бы направляться на развитие малого бизнеса. Кроме того, объединение капиталов самих предпринимателей расширяет доступ к взаимному финансированию при осуществлении хозяйственной деятельности.

     Развитие  рынка лизинговых услуг в Республике Беларусь будет так же способствовать решению проблем финансирования и технического обеспечения производства малыми предприятиями. Лизинговые компании не требуют такого большого количества подтверждений платежеспособности, как коммерческие банки, а предметом залога является само лизинговое имущество.

     Необходимо  создать гарантийный фонд на базе Белорусского фонда финансовой поддержки  предпринимателей с участием коммерческих банков, для отработки механизма предоставления поручительств в республике и дальнейшего его развития в областях.

     Создать республиканский бизнес-интернет центр (портал) для обеспечения доступа  субъектов малого предпринимательства  к деловым информационным ресурсам в Интернете, к платным корпоративным и международным информационным сетям, а также к дистанционным средствам обучения и консультирования по вопросам инвестиционной поддержки, подготовки инвестиционных проектов.

     Подготовить учебно-методическое пособие для субъектов хозяйствования разрабатывающих инвестиционные проекты и экспортеров

     С учётом ежеквартального предоставления информации об инвестиционных проектах в Департаменте по предпринимательству  Министерства экономики информации считаем целесообразным создать единую базу данных инвестиционных проектов субъектов малого предпринимательства Республики Беларусь и размещать обновляемую информацию на сайте Министерства экономики.

     Кроме того, на сегодняшний день в Республике имеется большое количество высококвалифицированных молодых специалистов, которым не может быть обеспечено место работы, поэтому их можно было бы привлекать на работу.

     Инфраструктура  поддержки малого бизнеса в целом  создана, нужно повысить эффективность  ее функционирования. Акцент на сегодняшний день нужно сделать на развитии кооперационных связей с крупными предприятиями и повышении научно-технического потенциала малого бизнеса, доступе малого бизнеса к финансированию. Подобные меры приведут к укреплению позиций малого бизнеса на внутреннем рынке, а в комплексе с мерами по стимулированию выхода малых предприятий на внешние рынки, сделают его конкурентоспособным и за рубежом.

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Сегодня можно с уверенностью констатировать, что одним из основных приоритетов  экономической политики государства стало развитие малого бизнеса. Динамичное развитие предпринимательства призвано способствовать насыщению внутреннего рынка качественными товарами и услугами, способствовать усилению конкуренции, созданию новых рынков, обеспечению занятости, сокращению расходов на социальную защиту и обучение. В целях создания благоприятных условий экономического роста малый бизнес должен стабилизировать потребительский рынок, развивать инновационный потенциал экономики. Внедрять новые формы деятельности производства, сбыта и финансирования, вовлекать в оборот местные ресурсы, содействовать развитию городов и поселков.