Методика финансового анализа. 2

Филиал НОУ ВПО «Московский институт предпринимательства и права» в г. Новосибирске

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Контрольная работа

 

 

 

 

 По дисциплине: Финансы организации  (предприятия)

 

Тема: Методика финансового анализа

Вариант №1

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  Направление: Экономика

 Студент: Груздева Екатерина Андреевна

 Шифр зачетной книжки: 06021

                                                          Преподаватель: Савиных Вячеслав

Николаевич

 

 

 

 

 

 

 

 

Новосибирск 2013  год

 

Содержание

 

Введение…………………………………………………………………………….3

Задание №1 Оценка платежеспособности предприятия………………………...6

Задание №2 Оптимальное размещение в коммерческих банках временно свободных денежных средств фирмы…………………………………………………………15

Задание №3  Минимизация риска портфеля ценных бумаг при заданном уровне его доходности………………………………………………………………………….21

Задание №4 Оптимальное управление расходами на рекламу………………...26

Задание №5 Финансовое планирование с помощью деревьев решений………33

Список литературы…………………………………………………………………38

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Финансовый анализ (ФА) представляет собой процесс исследования финансового состояния предприятия на основании некоторых приоритетных показателей. Финансовый анализ представляет интерес для менеджеров и аналитиков, поскольку позволяет выявить резервы повышения рыночной стоимости организации. Все важнейшие управленческие решения принимаются с учетом результатов финансового анализа. А выработка стратегии дальнейшего развития предприятия невозможна без информации о текущем его финансовом состоянии.

На практике применяются различные методы финансового анализа. Все они подразумеваю использование данных бухгалтерского учета и финансовой отчетности за текущий и прошедший периоды. Полная классификация включает в себя следующие методы:

- вертикальный (структурный)

- горизонтальный (динамический)

- сравнительный

- интегральный (факторный)

- трендовый

- метод коэффициентов

Первые четыре метода используются наиболее часто.

Вертикальный анализ

Цель вертикального анализа заключается в определении удельного веса статей в общем итоге баланса и последующем сравнении результата с данными предыдущего периода. Вертикальный анализ проводится по исходной или агрегированной отчетности. Он позволяет рассмотреть соотношения между активами, собственным и заемным капиталом, а также определить структуру капитала по отдельным элементам.

 

 

 

Горизонтальный анализ

Цель горизонтального анализа – в выявлении изменений величин различных статей отчетности за определенный период с последующей оценкой этих изменений. При проведении этого вида финансового анализа требуется построение нескольких аналитических таблиц, в которые вносят как абсолютные балансовые показатели, так и относительные темпы роста (снижения). Исходными данными служат базисные темпы роста (снижения) за несколько периодов.

Сравнительный анализ

Этот вид финансового анализа строится на основе вертикального и горизонтального анализа. Аналитическое сравнение проводят по трем группам показателей: 
• структуры баланса; 
• динамики баланса; 
• структурной динамики баланса. 
Сравнительный анализ часто применяется для анализа структуры имущества и источников его формирования.

Интегральный анализ

Под интегральным анализом понимается процесс изучения влияния отдельных факторов на общий показатель. При его проведении применяют детерминированные и статистические приемы исследования. Интегральный анализ может быть прямым и обратным. В последнем случае он представляет собой не анализ, а синтез – отдельные его элементы соединяются в одно целое.

Трендовый анализ

При проведении трендового финансового анализа рассчитывают относительные отклонения параметров отчетности от базисного уровня. По сути, трендовый анализ представляет собой вариант горизонтального финансового анализа. Он носит перспективный характер, поскольку позволяет спрогнозировать изменение ряда показателей в будущем. Проведение трендового финансового анализа подразумевает использование соответствующего математического аппарата.

Метод коэффициентов

Этот метод представляет собой расчет отношений показателей отчетности (финансовых коэффициентов) и определение их взаимосвязей.  
Финансовые коэффициенты характеризуют следующие стороны экономической деятельности предприятия:

• платежеспособность;
• финансовая зависимость или финансовая автономия;
• деловая активность;
• эффективность работы;
• рыночные характеристики организации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание №1

Оценка платежеспособности предприятия

 

Финансовое состояние предприятия является важнейшей характеристикой его деловой активности, и надежности оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной деятельности, как самого предприятия, так и его партнеров. Устойчивое финансовое положение - это результат умелого, просчитанного управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Это, так называемые, внутренние факторы, наглядными итогами, влияния которых являются состояние активов и их оборачиваемость, состав и отношение финансовых ресурсов. Финансовую устойчивость отождествляют не только с состоянием пассивной безубыточности. Но и со стабильным развитием предприятия. Для рыночной экономики важна стабильность, в основе которой лежит управление по принципу обратной связи, то есть активного реагирования управления на изменения внешних и внутренних факторов. В современных российских условиях особое значение, поэтому приобретает серьезная аналитическая работа на предприятии, связанная с изучением и прогнозированием его финансового состояния.

Оценка финансового состояния предприятия проводится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

Основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия является получение объективной оценки его платежеспособности, финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности.

При расчете показателей (коэффициентов) используется принцип осторожности, то есть пересчет статей актива баланса в сторону уменьшения на основании экспертной оценки.

Для проведения анализа финансового состояния организаций используются данные следующих форм их финансовой отчетности: Бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД); Отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД), который сейчас называется отчетом о финансовых результатах.

Произведём оценку платежеспособности организации ООО «Восточная Стивидорная Компания ».

Выпускаемая продукция: Транспортная обработка контейнеров.

 

Таблица № 1.1. Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2012 года.

Бухгалтерский баланс
на 31 декабря 2012 г.						Коды
					Форма по ОКУД	710001
				Дата (число, месяц, год)		28 |  03  |  2013
Организация ООО "Восточная Стивидорная Компания"					по ОКПО	73262854
Индентификационный номер налогоплатильщика					ИНН	2508064833
Вид экономической деятельности					по	63.11.1
Транспортная обработка контейнеров					ОКВЭД
Организационно-правовая форма  /  Форма собственности					по ОКОПФ  /	65    |   23
ООО / Собственность иностранных юридических лиц					ОКФС
Единица измерения:     в тыс. руб.					по ОКЕИ	384
Место нахождение (адрес) 692941, Приморский край, г. Находка, Внутрипортовая, 14А
Пояснения	Наименование показателя	Код		На 31 декабря 2012 г.	На 31 декабря 2011 г.	На 31 декабря 2010 г.
	АКТИВ
	I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
	Нематериальные активы	1110		0	0	0
	Результаты исследований и разработок	1120		0	0	0
	Нематериальные поисковые активы	1130		0	0	0
	Материальные поисковые активы	1140		0	0	0
1.1-П	Основные средства, в том числе:	1150		2 035 731	1 522 049	1 199 861
1.2-П	Незавершенные капитальные вложения	1151		33 074	13 312	21 738
	Доходные вложения в материальные ценности	1160		0	0	0
2.1-П	Финансовые вложения	1170		7 426	7 426	7 426
	Отложенные налоговые активы	1180		2 582	778	868
2.4.4	Прочие внеоборотные активы	1190		5 741	11 087	10 687
	Итого по разделу I	1100		2 051 480	1 541 340	1 218 842
	II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
2.4.5	Запасы	1210		98 391	100 582	64 881
	Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	1220		129	211	462
4-П	Дебиторская задолженность, в том числе:	1230		913 166	1 172 029	466 213
	Покупатели и заказчики	1231		132 210	134 764	113 842
	Поставщики и подрядчики	1232		480 628	777 644	137 205
	Финансовые вложения (за исклюключением денежных эквивалентов)	1240		0	0	0
2.4.6	Денежные средства и денежные эквиваленты	1250		376 953	138 221	158 477
	Прочие оборотные активы	1260		57	0	0
	Итого по разделу П	1200		1 388 696	1 411 043	690 333
	БАЛАНС	1600		3 440 176	2 952 383	1 909 175

 

Пояснения	Наименование показателя	Код	На 31 Декабря 2012 г.	На 31 декабря 2011 г.	На 31 декабря 2010 г.
	ПАССИВ
	Ш. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный  капитал (складочный капитал, уставный  фонд, вклады товарищей)	1310	377 992	377 992	377 992
	Собственные акции, выкупленные у акционеров	1320	0	0	0
	Переоценка внеоборотных активов	1340	0	0	0
	Добавочный капитал (без переоценки)	1350	0	0	0
	Резервный капитал	1360	0	0	0
	Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	1370	1 009 187	1 104 579	519 216
	Итого по разделу III	1300	1 387 179	1 482 571	897 208
2.4.3, 2.13	IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные  средства	1410	1 026 753	673 347	14 834
	Отложенные налоговые обязательства	1420	64 151	42 101	27 174
	Оценочные обязательства	1430	0	0	0
	Прочие обязательства	1450	0	0	0
	Итого по разделу IV	1400	1 090 904	715 448	42 008
2.4.3	V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Заемные  средства	1510	419 722	190 837	107 958
	Кредиторская задолженность, в том числе:	1520	529 429	553 235	862 001
5-П	Покупатели и заказчики	1521	431 696	309 692	250 358
	Поставщики и подрядчики	1522	18 954	14 149	5 265
	Перед участниками по выплате доходов	1523	0	150 000	480 904
	По налогам и сборам	1524	38 673	43 149	100 924
	По страховым взносам во внебюджетные фонды	1525	9 876	5 330	2 289
	Перед персоналом	1526	15 391	11 330	9 098
	Прочие кредиторы	1527	14 839	18 930	13 163
	Доходы будущих периодов	1530	0	0	0
6-П	Оценочные обязательства	1540	12 942	10 292	0
	Прочие обязательства	1550	0	0	0
	Итого по разделу V	1500	962 093	754 364	969 959
	БАЛАНС	1700	3 440 176	2 952 383	1 909 175

 

Таблица № 1.2. Отчет о финансовых результатах за 2012 год.

 

	Отчет о финансовых результатах за 2012 год
Пояснение	Наименование показателя	Код	За 2012 г.	За 2011 г.
13	Выручка	2110	4 479 657	3 311 876
13	Себестоимость продаж	2120	(1 104 002)	(986 367)
	Валовая прибыль (убыток)	2100	3 375 655	2 325 509
13	Коммерческие расходы	2210	(2 659)	(169)
13	Управленческие расходы	2220	(127 528)	(118 028)
	Прибыль (убыток) от продаж	2200	3 245 468	2 207 312
14	Доходы от участия в других организациях	2310	27 591	16 804
14	Проценты к получению	2320	8 242	2 673
14	Проценты к уплате	2330	(57 746)	(14 302)
14	Прочие доходы	2340	434 834	138 156
14	Прочие расходы	2350	(396 798)	(265 567)
	Прибыль (убыток) до налогообложения	2300	3 261 591	2 085 076
15	Текущий налог на прибыль	2410	(631 116)	(403 818)
15	в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)	2421	(4 563)	(5 181)
15	Изменение отложенных налоговых обязательств	2430	(22 050)	(14 926)
15	Изменение отложенных налоговых активов	2450	1 804	-91
15	Прочее	2460	(2 836)	(136)
	Чистая прибыль (убыток)	2400	2 607 393	1 666 105
9	СПРАВОЧНО                                     Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2510	0	0
-	Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода	2520	0	0
	Совокупный финансовый результат периода	2500	2 607 393	1 666 105
9	Базовая прибыль (убыток) на акцию	2900	0	0
-	Разводненная прибыль (убыток) на акцию	2910	0	0

 

Для оценки финансового состояния предприятия используются три группы оценочных показателей:

1. Коэффициенты ликвидности;
2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
3. Показатели оборачиваемости и рентабельности.

Коэффициенты ликвидности.

Характеризуют обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств.

Основными оценочными показателями являются коэффициенты К1, К2, К3, К4 и К5. Другие показатели оборачиваемости и рентабельности используются для общей характеристики и рассматриваются как дополнительные к первым пяти показателям.

Оценка результатов расчетов пяти коэффициентов заключается в присвоении предприятию категорий по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных значений показателя с установленными нормативами. Далее определяется сумма баллов по этим показателям в соответствии с их весами.

Показатели финансового состояния организации могут дополняться различными показателями, относящимися к той или иной группе, также может меняться и группировка показателей финансового состояния, но сущность и смысл их остается неизменным.

Таблица № 1.3. Расчет показателей финансового состояния организации.

 

Показатели	Норматив	2012	2011
I. Показатели ликвидности.
Коэффициенты: абсолютной ликвидности	Не менее 0,2 -0,3	0,392	1,183
Критической оценки (срочной ликвидности)	Не менее 1	1,341	1,737
Текущей ликвидности (Общий коэффициент покрытия)	1,0-2,0	1,443	1,871
Ликвидности при мобилизации средств	0,5-0,7	0,102	0,134
II. Показатели финансовой устойчивости.
Коэффициенты: Обеспеченности собственными оборотными средствами	Не менее 0,1	-0,478	-0,042
Финансовой независимости (автономии)	0,5 и более	0,403	0,502
Маневренности собственных оборотных средств	0,2-0,5	-0,479	-0,04
Соотношения заемных и собственных средств (коэффициент левериджа)	Меньше 0,7	1,48	0,991
Показатели деловой активности.
Коэффициенты оборачиваемости: оборотных активов	Без норматива	3,226	2,347
Собственного капитала	Без норматива	3,229	2,234
Продолжительность оборота, дни: оборотных активов	Без норматива	111,6	153,38
Собственного капитала	Без норматива	111,478	161,155
Показатели интенсивности использования ресурсов.
Общая рентабельность, %	Без норматива	58,205	50,307
Рентабельность основной деятельности, %	Без норматива	-262,964	-199,836
Рентабельность (убыточность) продаж, %	Без норматива	72,449	66,648
Рентабельность внеоборотных активов, %	Без норматива	0,024	0,060
Рентабельность оборотных активов, %	Без норматива	0,207	0,552
Рентабельность собственного капитала, %	Без норматива	0,023	0,057
Рентабельность перманентного капитала, %	Без норматива	0,022	0,056
Рентабельность совокупных активов, %	Без норматива	0,021	0,054

 

Теперь разобьем показатели на категории в зависимости от их фактических значений.

 

Таблица № 1.4. Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений.

Коэффициенты	1 категория	2 категория	3 категория
К а.л.	0,2 и выше	0,15 – 0,2	менее 0,15
К c.л.	0,8 и выше	0,5 – 0,8	менее 0,5
К т.л.	2,0 и выше	1,0 – 2,0	менее 1,0
К сос.	1,0 и выше	0,7 – 1,0	менее 0,7
К рентабельности	0,15 и выше	менее 0,15	нерентаб.

 

Таблица № 1.5. Расчет суммы баллов за 2011 год.

 

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К а.л.	0,183	2	0,11	0,22
К c.л.	1,737	1	0,05	0,05
К т.л.	1,871	2	0,42	0,84
К сос.	0,991	2	0,21	0,42
К рентабельности	0,503	1	0,21	0,21
Итого	х	х	1	1,74

 

Таблица № 1.6. Расчет суммы баллов за 2012 год.

 

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К а.л.	0,392	1	0,11	0,11
К c.л.	1,341	1	0,05	0,05
К т.л.	1,443	2	0,42	0,84
К сос.	1,48	1	0,21	0,21
К рентабельности	0,582	1	0,21	0,21
Итого	х	х	1	1,42

 

Формула расчета суммы баллов S имеет вид:

S=0,11*Категория К1+0,05*Категория К2+0,42*Категория К3+

+0,21*Категория К4+0,21*Категория К5.

Значение S наряду с другими факторами используется для определения рейтинга предприятия по платежеспособности.

Для остальных показателей третьей группы (оборачиваемость и рентабельность) не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий.

Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

Для того, чтобы дать оценку платежеспособности нужно определить рейтинг предприятия, или класс платежеспособности.

Устанавливается 3 класса платежеспособности предприятий:

 Первый класс - платежеспособность предприятия не вызывает сомнений;

 второй класс – платежеспособность  предприятия требует взвешенного  подхода;

 третий класс – расчет на платежеспособность предприятия связан с повышенным риском.

Рейтинг определяется на основе суммы баллов по пяти основным показателям, оценки остальных показателей третьей группы и качественного анализа рисков.

Сумма баллов S влияет на рейтинг предприятия по платежеспособности  следующим образом:

S принадлежит диапазону [ 1; 1,05] – предприятие может быть отнесено к первому классу платежеспособности;

S принадлежит диапазону [1,05; 2,42] – соответствует второму классу платежеспособности;

S больше 2,42;  – соответствует третьему классу платежеспособности.

Большой интерес представляет анализ динамики показателя S по трем последним финансовым годам.

После того, как просчитали сумму баллов, мы выяснили, что организация имеет 2 класс платежеспособности.

Вывод.

При оценке финансового состояния данного предприятия произведен расчет количественных показателей. На основании которых, определен класс финансового положения фирмы - 2 класс и возможность ее ближайшего банкротства не просматривается. Но в 2012 году платежеспособность стала чуточку лучше.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Задание №2

Оптимальное размещение в коммерческих банках временно свободных денежных средств фирмы

 

Моделирование размещения временно свободных частей оборотного капитала фирмы.

     Важное место в имуществе предприятия занимает оборотный капитал - часть капитала, вложенная в текущие активы, которая обеспечивает бесперебойный процесс производства и реализации продукции. Оборотный капитал предприятия представляет собой экономическую категорию, в которой переплетается множество теоретических и практических аспектов. Среди них весьма важным является вопрос о сущности, функциях и источниках формирования оборотного капитала.

     Оборотный капитал  можно определить и как денежные  средства, авансированные в оборотные  производственные фонды и фонды  обращения. Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы средств производства. В свою очередь, это предопределяет непрерывность движения самих средств производства, происходящего в виде их кругооборота. 
         Имеется проблема оптимального управления временно свободными денежными средствами, имеющимися на текущем счете фирмы, путем размещения их в качестве депозитов в коммерческие банки под разные проценты на возможные сроки. Размещение таких депозитов должно учитывать прогнозируемый на три предстоящих месяца график ежемесячных расходов и приходов фирмы и требование иметь на счете необходимый резерв средств. Депозиты можно размещать с возвратом не позднее начала 4-го месяца на сроки: один, два, три месяца, соответственно, под 1%, 2,5%, 3,5%. Размещение двухмесячного вклада, начиная со второго месяца, пока не предполагается. В нижеследующей таблице приведен пример одной из возможных стратегий размещения депозитов в течении рассматриваемого трехмесячного промежутка времени.