Международные клубы кредиторов: Парижский клуб и Лондонский клуб

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Тема 9. Международные клубы кредиторов:  Парижский клуб и 

             Лондонский клуб

 

Введение

1.  Основные цели и  задачи Парижского клуба.

2.  Россия как кредитор и  должник Парижского клуба.

3. Основные цели и структура Лондонского клуба.

Заключение

Список  использованной литературы

Во «Введении» необходимо обосновать актуальность темы, выделить предмет, объект, цели и задачи, а также  методы исследования.

При изучении первого вопроса  данной темы рассматриваются цели и  задачи Парижского клуба кредиторов, а также структура данной неформальной организации, её место и роль в  системе международных финансовых отношений.

Во втором вопросе определяется роль России как  кредитора и должника Парижского клуба.

В третьем  вопросе выясняются основные цели и  задачи Лондонского клуба кредиторов, а также принципы его деятельности. В этом вопросе также рассматриваются  взаимоотношения России и Лондонского  клуба в современных условиях и перспективы развития этих отношений.

В «Заключении» необходимо сделать выводы теоретического характера.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность  тем заключается в том, что  на данный момент практически все  государства вступают в международные  отношения на рынке ссудных капиталов: либо в качестве заёмщика, либо в  качестве кредитора.

В экономической  теории ссудный капитал традиционно  рассматривается как совокупность денежных средств, на возвратной основе передаваемых во временное пользование  за плату в виде процента. На рынке  капиталов ссудный капитал занимает особое место, удовлетворяя потребности  национальной экономики в лице государства, юридических и физических лиц  в свободных финансовых ресурсах.

Международный кредит - разновидность экономической  категории "кредит". Это - движение ссудного капитала в сфере Международных  экономических отношений, связанное  с предоставлением валютных и  товарных ресурсов на условиях возвратности, срочности, обеспеченности и уплаты процентов. В качестве кредиторов и  заемщиков выступают банки, предприятия, государства, международные финансовые институты. Условия международного кредита отражают его связь с  экономическими законами рынка и  используются для решения задач  экономических агентов рынка  и государства.

Ведущими  участниками международных кредитных  отношений являются Лондонский и  Парижский клубы кредиторов.

Эти организации  ведут обширную деятельность со странами всего мира, но обе они нацелены на помощь странам, столкнувшимся с  серьезными финансовыми проблемами.

 

 

 

 

 

 

1. Основные цели и задачи Парижского клуба.

 

К первой группе кредитов государства  относятся иностранные кредиты, предоставленные иностранными банками  в рамках межправительственных соглашений под гарантии своих правительств или застрахованные правительственными страховыми организациями. Парижский  клуб, полноправным членом которого с  сентября 1997 года является и Россия, объединяет около двух десятков крупнейших мировых кредиторов. При этом Россия занимает в Парижском Клубе достаточно двойственное положение. Наша страна выступает в нем и в качестве должника одних стран, причем долг России оценивается суммой порядка 50 млрд. долл. Но в то же время, достаточно большое количество стран является должниками России, как члена Парижского Клуба. Таких стран более 50, причем 25 из них обратились с просьбой в Клуб о реструктуризации задолженности.

Крупнейших должников  у России в рамках Клуба лишь пять. Это Алжир, Вьетнам, Йемен, Мозамбик и Эфиопия. Причем Йемен не платит нам уже 10 лет, как, впрочем, и другим своим кредиторам. Однако именно на Россию приходится около 80% всей задолженности  Йемена, а потому именно в отношениях с Россией и будут урегулироваться  вопросы погашения Йеменом своей  задолженности Парижскому Клубу.

Для чего же существует Парижский  Клуб? В его рамках страны, испытывающие сложности с погашением внешних  обязательств другим государствам и частным учреждениям, проводят переговоры со своими кредиторами о пересмотре условий и графиков платежей. Пожалуй, даже само название "Парижский Клуб" не совсем точное, хотя это неформальная организация, а не официальная международная организация. У него нет своей штаб-квартиры, нет устава, другими словами этот Клуб не имеет юридического статуса.

При этом что странно, Парижский  Клуб не очень широко известен широкой  публике, что отчасти связано  с проводимой им политикой конфиденциальности. Кредиторы стараются не распространяться об информации, касающейся их оценки экономического и финансового положения того или иного должника и масштабов  предоставляемых льгот по погашению  долгов. При этом, решение о том, должна ли такая информация предоставляться третьим сторонам и в каком объеме, принимается самим должником.

Тем не менее, за 40 с лишним лет своего существования Парижский клуб стал одним из главных действующих лиц в проведении международной стратегии в области кредитования и обеспечения погашения задолженностей. Указанная стратегия нередко корректируется, но в ее основе по-прежнему лежат два основных принципа:

• проведение внутренних реформ;
• проведение структурной перестройки с предоставлением внешней финансовой помощи в форме новых займов или льготных условий погашения долгов.

Клуб был образован  в 1956 году. Причем, как только он был  организован, то почти сразу же произошли  и первые переговоры с официальными кредиторами в Париже, которые  инициировало Правительство Аргентины, с целью выработки взаимоприемлемой основы для пересмотра графиков платежей по гарантированным государством экспортным кредитам. В следующие полтора  десятилетия с просьбой о пересмотре графиков платежей обращались Бразилия, Чили и Турция.

Однако наибольшая активность в деятельности Парижского Клуба  приходится все-таки на последние двадцать лет нашего столетия, когда около  ста стран заключили более  двухсот соглашений о реструктурировании долгов на общую сумму 350 млрд. долл.

Особенность структурной  организации Парижского Клуба состоит  в том, что он являет собой собрание представителей суверенных государств-кредиторов под председательством высокопоставленного  чиновника государственного Казначейства Франции. Будучи созданный не как  постоянно действующий орган, а  для решения конкретных проблем  погашения кредитов отдельными должниками, клуб руководствуется рядом принципов, например, принципом консенсуса. Некоторые  из принципов периодически пересматриваются.

Поскольку Парижский Клуб не имеет фиксированного членства, то в переговорном процессе в рамках Клуба может участвовать любое  государство-кредитор, являющееся держателем обязательств по долгам, по которым  может потребоваться пересмотр  условий погашения. При этом, поскольку  большую часть кредитов и займов развивающиеся государства и  страны с переходной экономикой Центральной  и Восточной Европы получают от членов Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), то поэтому последние  почти всегда участвуют в переговорах.

Среди других традиционных участников переговоров в Парижском  Клубе следует назвать Международный  Валютный Фонд (МВФ), Всемирный Банк, Конференцию ООН по торговле и  развитию (ЮНКТАД) и, естественно, саму страну-должника, обратившуюся с просьбой о пересмотре задолженности.

Иногда переговоры проводятся на многосторонней основе, в частности, когда в них участвуют Россия или Бразилия. В этом случае обсуждаются  и вопросы погашения долгов и  России как кредитору, а также  самой России в качестве должника. Такой многосторонний подход является более эффективным и существенно  облегчает работу в административно-организационном  плане, так как должник имеет  возможность вести переговоры со всеми кредиторами одновременно, а не с каждым в отдельности.

Кроме того, кредиторы придают  большое значение принципу равенства  или равномерного распределения  бремени невыплаченных задолженностей. Они хотят быть уверенными в том, что полученные от них льготы в  отношении условий погашения  долга не использованы для обслуживания долговых обязательств перед другими  кредиторами.

При этом в рамках Парижского Клуба уже выработан базовый  перечень условий реструктуризации долга. Они получили название тех  городов, в которых вырабатывались. Во-первых, это Торонтские условия, которые будут применяться лишь в отношении тех стран, у которых доход на душу населения не выше установленного Всемирным Банком уровня, который дает право на получение кредитов от Международной ассоциации развития.

В то же время продолжают действовать стандартные (классические) условия реорганизации внешнего долга для стран со средним  уровнем дохода на душу населения. При  этом Лионские условия предполагают:

- реструктуризацию 100% долга  на условиях: срок погашения 10 лет с 5-летним льготным периодов  по рыночным процентным ставкам.

Главная идея деятельности Парижского клуба - проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную  внешнюю задолженность. Общественное мнение вполне поддерживает списание беднейшим странам части долгов. Еще в декабре 1994 года Парижский  клуб решил, что в отдельных случаях  может быть списано до 67 % долга  той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80 %. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для  этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить  рыночные реформы.

 

 

 

 

2.  Россия как кредитор  и должник Парижского клуба.

 

В процессе распада бывшего СССР кредитные  линии, предоставленные правительствами  развитых стран "под перестройку", продолжали действовать (в отличие  от займов коммерческих банков), продукция  поступала всем бывшим союзным республикам, в то время как обслуживание накопленного долга осуществлялась только за счет средств Российской Федерации. В  рамках базового соглашения (1996 г.) по долгосрочной реструктуризации официальной задолженности  России заключены двусторонние межправительственные соглашения с 18-ю странами-членами  клуба: Австралией, Австрией, Бельгией, Великобританией, Германией, Данией, Испанией, Италией, Канадой, Нидерландами, Норвегией, Португалией, США, Швейцарией, Швецией, Францией, Финляндией и Японией. Кроме того, подписано свыше 60 межбанковских соглашений о порядке учета и погашения задолженности и почти столько же коммерческих контрактов по выверке сумм задолженностей. Отсроченный долг подлежит погашению с 2002 по 2020 гг. нарастающим, а затем убывающим графиком платежей. Агентом по соответствующим операциям определен Внешэкономбанк.

Большая часть межгосударственных кредитов в этой подгруппе была формой финансовой поддержки дружественных  СССР политических режимов в странах  третьего мира, т.е. предоставлялась  без сколько-нибудь серьезного анализа  платежеспособности заемщиков. Как  следствие, обязательства большинства  государств относятся теперь к разряду  сомнительной и даже безнадежной  задолженности. Из суммарного долга 51-ой страны России в 120 млрд. долл. почти  треть приходится на 25 стран, обратившихся в этот клуб с просьбой о реструктуризации задолженности. В рамках клуба у  России 5 крупнейших должников: Алжир, Вьетнам, Йемен, Мозамбик и Эфиопия. Например, на нашу страну приходится 80% (или 6,5 млрд. долл.) всей задолженности  Йемена, Остальные страны выплачивают (в СКВ и товарами) в лучшем случае лишь пятую часть оговоренной  в соглашениях суммы. Членство России в клубе дает нам хоты маленькую, но надежду на увеличение сумм выплат. Конечно, процент списания долгов, на который нам придется пойти в рамках клуба, большой. Он определяется двумя факторами - уровнем развития страны и долей военных поставок в сумме долга. Поэтому дисконт может составлять от 35 до 80%.

Одним из направлений работы с финансовыми активами бывшего  СССР является продажа на тендерной  основе активов, выраженных в клиринговых  и других замкнутых валютах. Сюда относятся, в первую очередь, долги  Индии, Пакистана, Бангладеш, Монголии, Лаоса и некоторых других государств.

 

3. Основные цели и структура Лондонского клуба.

 

Лондонский клуб - неформальная международная организация (включает ведущие индустриально развитые страны), объединяющая банки, предоставившие кредиты правительствам отдельных  стран или отдельным юридическим  лицам этих стран, испытывающим трудности  с их возвращением. Основу организационной структуры Лондонского клуба составляет Банковский Консультационный Комитет (БКК) из представителей наиболее крупных банков Лондонского клуба. На регулярных заседаниях Лондонского клуба принимаются решения по урегулированию проблем непогашения задолженности. Как правило, они включают в себя, с одной стороны, такие меры, как реструктуризация задолженности, отсрочка погашения, предоставление возобновляемых кредитов, а с другой - жесткие меры по обеспечению возврата кредитов: установление графика выплат задолженности, немедленная уплата части задолженности и т.д. Объем операций Лондонского клуба значителен. Так, за годы долгового кризиса 1982-85 гг. Лондонский клуб заключил 47 соглашений на общую сумму 130 млрд. долл. Лондонский клуб активно сотрудничает с Парижским клубом и Международным валютным фондом, но это сотрудничество носит в первую очередь информационный характер, поскольку в отличие от них основной целью Лондонского клуба является возврат своих средств. Объем задолженности России перед Лондонским клубом составляет 32,3 млрд. долл. Из них основная сумма долга составляет 22,2 млрд. долл., который был реструктурирован в 1994 и оформлен в облигации PRIN. Накопленные проценты в сумме около 6,8 млрд. долл. оформлены в облигации IAN. Еще 2,8 млрд. долл. долгов составляют просроченные выплаты. Проблемы с обслуживанием долгов начались после августа 1998. В феврале 2000 достигнута договоренность с БКК о списании суммы основного советского долга в облигациях PRIN на 37,5% и накопленных процентов в облигациях IAN на 33%. В результате долг России Лондонскому клубу сократился до 21,3 млрд. долл. [19] После подписания эта категория долга будет переоформлена в новые 30-летние еврооблигации. В первые 6 месяцев после выпуска этих бумаг Россия будет платить по ним 2,25% годовых, еще полгода по 2,5%, в течение последующих 6 лет - 5% и с 2007 до полного погашения -7,5%. Просроченные проценты не подлежат списанию и переводятся в 10-летние евробонды. Причем 270 млн. долл. должны быть выплачены Россией сразу после подписания соглашения. Затем до полного погашения они будут обслуживаться по ставке 8,25% годовых. В апреле 2001 проведен заключительный этап процесса реструктуризации задолженности России Лондонскому клубу (задолженности советских экспортно-импортных структур западным фирмам). В соответствии с правилами Лондонского клуба эти обязательства реструктурируются в евробонды. В евробонды будет конвертировано 62,5% суммы основного долга и 67% суммы накопленных процентов. Остальное подлежит списанию. На международный фондовый рынок поступят еврооблигации на 2 млрд. долл. по номиналу. Выпускаемые бумаги имеют два срока окончания расчетов (2010 и 2030). Выплаты будут осуществляться раз в полгода (начиная соответственно с 2006 и 2007).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Международные кредитные отношения развиваются  большими темпами. Россия стремится  к комплексному решению проблемы международной задолженности при  соблюдении баланса интересов кредиторов и заемщиков. Долговой кризис 90-х  стал следствием крайне неблагоприятного переплетения субъективных и объективных  факторов. Глубина их воздействия  настолько велика, что ощущается  до настоящего времени. Меры, включая  масштабные внешние заимствования  и реструктуризацию долгов, не смогли предотвратить наступление кризиса.

Следует отметить, что государственный долг как проблема, порождаемая бюджетным  дефицитом, представляет собой сумму  непогашенных дефицитов госбюджетов, накопленную за всё время существования  государства. В виде внешнего долга - задолженности государства гражданам  и организациям других стран - государственный  долг выступает необходимостью существования  таких международных организаций, как Лондонский и Парижские клубы  кредиторов.

Как и  Парижский Клуб, Лондонский Клуб стремится  облегчить бремя развивающихся  стран по непосредственному обслуживанию внешнего долга. При этом ни один из этих Клубов не является международной  организацией. Их членский состав нестабилен и они не имеют какого-либо официального мандата. Каждый Клуб располагает комплексом правил и процедур, по проведению операций по пересмотру долга. В Лондонском Клубе  интересы банков-кредиторов представляет руководящий комитет в составе  тех банков, на которые приходится максимальная часть долга данной страны. В Парижском же Клубе чаще проводятся переговоры, на которых  кредиторы представлены наиболее влиятельными банками независимо от их доли в  данном пересматриваемом долге. Лондонский Клуб не пересматривает выплату как основной суммы долга, так и процентов. Вместо этого коммерческие банки предоставляют стране новый заем в качестве пакета мер по реструктуризации.

На сегодняшний  день Российская Федерация активно  ведет работы по погашению долгов Парижскому и Лондонскому клубам. Наиболее активно идут переговоры по досрочным выплатам долга. И наступит время, когда отношения между  Россией и лидерами мировой экономики  будут носить партнерский, равноправный характер.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Алексашенко  С.В. Вопросы экономики №7, 1999, стр. 52-61

2. Дробозина Л. А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. -Москва, 1997г.

3. Колчин  С.А. Внешний долг России // Власть, №9/2004г.

4. Красавина  Л.Н. Международные валютно-кредитные  и финансовые отношения. - Москва, 2000г.

5. Лушин  С.И. Финансы. - М.: Изд-во Рос. экон. акад., 2000

6. Орловский  Э.И. Основы внешне экономических  связей в РФ. - СПБ.: Изд-во Михайлова В.А., 2003г.

7. Паниев Ю.В. Вступление в клуб стоит мессы // Сегодня №125, 1997г.

8. Рыбалко  Г.П. О внешних заимствованиях  России // Финансы, №7/2006г.

9. Саркисянц А. Г. Проблемы внешней задолженности России // Деньги и кредит, 2004 г., №2, с 94-108.

10. Симановский  А.Ю. Государственный долг: бремя  цивилизации // Деньги и кредит, №6/2006г.

11. Электронный  ресурс: Официальный сайт министерства  финансов РФ www.minfin.ru