Валютная система. 4

ФГБОУ ВПО «ОМСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ  УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ П.А.СТОЛЫПИНА»

Контрольная работа 

Вариант 7

Подготовил: студентка 2 курса, 24 группы

 факультета  Экономики и Финансов

Полтавская Снежана

Проверил: Баетова Д.Р.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ОМСК 2013

 

 

План

 

1. Характеристика валютной системы. Валютная политика государства

2. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.

3. Доходы, расходы и прибыль коммерческого банка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Характеристика  валютной системы. Валютная политика государства

Валютная система - это форма организации отношений валютного рынка на национальном или международном уровне.

К элементам валютной системы относятся:

• средства, используемые как расчетные или платежно-расчетные;
• органы, осуществляющие валютное регулирование и контроль;
• условия и механизмы конвертируемости валют;
• режим определения валютного курса;
• правила проведения международных расчетов;
• режим функционирования рынков драгоценных металлов;
• правила получения и использования кредитных средств в иностранных валютах;
• механизмы валютных ограничений.

 

 

Национальная валютная система сформировалась в рамках национальной денежной системы, которая регламентировала порядок денежных расчетов данной страны с другими государствами. Постепенно она обособилась от денежной системы.

Основные элементы национальной валютной системы

·   Национальная валюта;

·   Национальное регулирование международной валютной ликвидности;

·   Режим курса национальной валюты;

·   Национальное регулирование валютных ограничений и условий конвертируемости национальной валюты;

·   Режим национальных рынков валюты и золота;

·   Национальные органы, осуществляющие валютное регулирование (законодательные органы, центральный банк, минфин, минэкономики, таможенный комитет и др.)

Национальная валютная система  базируется на национальной валюте. Национальная валюта – денежная единица страны. Она существует в наличной форме (банкноты, монеты) и в безналичной (остатки на банковских счетах). Ее эмитентами являются национальные коммерческие и центральные банки.

Мировая и региональная валютные системы.

По  мере интернационализации хозяйственных  связей на основе национальных валютных систем формируются механизмы межгосударственного  регулирования международных и валютных отношений – мировая и региональная валютные системы. Их основные принципы юридически закреплены межгосударственными соглашениями.

Основные элементы мировой и  региональной валютных систем:

- виды денег, выполняющих функции  международного платежного и резервного средства;

- межгосударственное регулирование  международной валютной ликвидности;

- межгосударственная регламентация  режимов валютного курса;

- межгосударственное регулирование  валютных ограничений и условий  валютной конвертируемости;

- режим мировых рынков валюты и золота;

- международные валютно-кредитные  организации, осуществляющие межгосударственное  регулирование валютных отношений  (Международный валютный фонд (МВФ), Европейский валютный институт).

С 20-х гг. ХХ в.  в функции мировых денег наряду с золотом стали выполнять национальные валюты Англии и США. Они получили название резервных валют. Под  этим термином понимается конвертируемая национальная валюта, выполняющая функции международного платежного и резервного средства.

Вначале главной резервной валютой был фунт стерлингов, но постепенно его позиции начали ослабевать, и стала повышаться роль доллара США. Выполнение той или иной валютой функций международного платежного и резервного средства зависит от позиций, которые занимает страна – эмитент валюты – на международном рынке товаров и капиталов. Изменение этих позиций привело к утрате фунтом стерлингов роли резервной валюты в конце 60-х гг., к относительному снижению роли доллара США и повышению роли немецкой марки и японской йены в 80-90-х гг.

В 70-е гг. МВФ выпустил новый вид  международных ликвидных активов  – международную денежную единицу  СПЗ (специальные права заимствования), или СДР. В рамках Европейской  валютной системы, созданной в 1979 г., стала выпускаться международная  денежная единица – ЭКЮ (европейская валютная единица).

Международные денежные единицы  являются коллективными валютами, особым видом мировых кредитных денег. Они отличаются от национальных валют, во-первых, по эмитенте (выпускаются не национальными банками, а международными валютно-кредитными организациями); а во-вторых, по форме (выпускаются только в безналичной форме записей на счетах).Золото выполняет функции функцию международного резервного средства.

Международная валютная ликвидность и режим  валютного курса

 

Важный элемент  валютной системы – регулирование международной валютной ликвидности на национальном и межгосударственном уровне. Под международной валютной ликвидностью понимается способность отдельной страны или всех стран своевременно погашать свои международные обязательства.

Компоненты международной валютной ликвидности:

- официальные золотовалютные резервы  (запасы золота и резервных  валют, принадлежащих государству);

-   счета в СПЗ и ЭКЮ;

-   резервная позиция в МВФ.

Резервная позиция в  МВФ означает право страны – члена МВФ на автоматическое получение у него безусловных кредитов в иностранной валюте (в пределах 25% от квоты страны в МВФ).

Следующий элемент валютной системы  характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами, т.е.режим валютного курса. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и их варианты, объединяющие в различных комбинациях отдельные элементы фиксированного и «плавающего» курсов. Такая классификация курсовых режимов в целом соответствует принятому в МВФ делению валют на три группы;

1) валюты с привязкой (к одной валюте, «валютной корзине» или международной денежной единице);

2) валюты с большой гибкостью;

3) валюты с ограниченной гибкостью.

При режиме фиксированного валютного курса центральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к «валютной корзине» («валютная корзина» – метод измерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору («корзине») других валют. Обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения).

При фиксированном курсе центральный  банк нередко устанавливает различные  курсы по отдельным операциям  – режим множественности валютных курсов. Например, такой режим действовал в России с ноября 1989 г. по июль 1992 г. Режим фиксированного валютного  курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны.

Для стран, где валютные ограничения  отсутствуют или незначительны, характерным является режим «плавающих», или колеблющихся, курсов. При таком режиме валютный курс относительно свободно меняется под влиянием спроса и предложения на валюту. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса.

К промежуточным между фиксированным  и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:

1) режим «скользящей фиксации» - центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;

2) режим «валютного коридора» – центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режимом «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;

3) режим «совместного», или «коллективного плавания», валют – курсы валют стран – членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют не входящих в группировку.

ВИДЫ ВАЛЮТНЫХ СИСТЕМ.

А) Бреттон-вудская валютная система.

Первая послевоенная мировая валютная система получила название Бреттон-Вудской, так как ее основные принципы были определены в Статьях Соглашения об МВФ, принятого на международной валютно-финансовой конференции ООН, состоявшейся в Бреттон-Вудсе в 1944 г. Указанное соглашение выполняет роль Устава МВФ.

Бреттон-Вудскую систему называют системой золотодолларового стандарта, так как связь всех валют с  золотом осуществлялась через размен на него доллара.

Все страны – члены МВФ устанавливали  паритеты своей валюты в золоте или  долларах США и не могли изменять их без согласия МВФ более чем  на 10%. Рыночные курсы валют жестко привязывались к доллару США. Поддержание валютных курсов в этих пределах обеспечивалось центральными банками с помощью покупки-продажи долларов за свою национальную валюту.

В построении данной валютной системы  нашли  отражение господствующие позиции США в мировой экономике. В начале 70-х гг. структурные принципы Бреттон-Вудской валютной системы перестали соответствовать новой расстановке сил в мире, и она постепенно развалилась.

Б) Ямайская валютная система

 
                 Ныне действующая мировая валютная система, получившая название Ямайской, была оформлена Соглашением стран – членов МВФ, заключенным на международной конференции в Кингстоне (Ямайка) в 1976 г.

В соответствии с ямайскими поправками к Уставу МВФ ни одна из национальных валют не получила де-юре статус резервной валюты. Роль главного международного платежного и резервного средства была закреплена за коллективной валютой СПЗ.

К моменту принятия Ямайского соглашения в «корзину» СПЗ входили валюты 16, а с 1981 г. пяти стран (доллар США, немецкая марка, Японская иена, фунт стерлингов, французский франк). Доля каждой валюты определяется экономическим потенциалом страны и подлежит пересмотру каждые пять лет.

Ямайское соглашение впервые юридически оформило демонетизацию золота. Это  выразилось в отмене:

-официальной цены на золото;

фиксации золотого содержания валют

взносов золота странами – членами  МВФ в его капитал.

Однако, несмотря на юридическое установление золота из мировой валютной системы, оно продолжает выполнять такую  функцию мировых денег, как международное  резервное средство.

В соответствии с измененным Уставом МВФ каждая страна имеет право выбрать любой режим валютного курса.

В) Европейская валютная система.

Региональная  валютная система, получившая название Европейская валютная система (ЕВС) была сформирована в 1979 г. в рамках Европейского экономического сообщества с целью содействия развития интеграционных процессов стран Западной Европы. Эту систему можно рассматривать как составную часть  мировой валютной системы, поскольку страны, входящие  в ЕВС, являются членами МВФ. Тем не менее, она имеет ряд особенностей.Прежде всего, она базируется не на СПЗ, а на ЭКЮ, которая выпускается Европейским валютным институтом (до 1994 г. – Европейским фондом валютного сотрудничества – ЕФВС). Стоимость ЭКЮ, как и СПЗ, определяется на базе «валютной корзины», в которую входят в настоящее время валюты 12 стран.

В отличие от МВФ, который не проводит операции с золотом, Европейский  валютный институт выпускает ЭКЮ  взамен взносов стран – получателей  ЭКЮ в золоте и долларах (в форме  возобновляемых трехмесячных сделок «своп»).

Соглашение о ЕВС предусматривает  режим «совместного плавания» волют  вокруг доллара США, японской йены и  валют других стран, не входящих в  ЕВС

Важным этапом в развитии ЕВС  явилось подписание в ноябре 1994 г. Маастрихтского договора о формировании валютного союза, конечной целью которого является создание Европейского Центрального банка. Предполагается, что он будет проводить единую европейскую денежно-кредитную политику и осуществлять эмиссию новой коллективной валюты – евро.

 

Валютная  политика государства

 

Валютная политика представляет собой совокупность правовых, организационных и других мер в сфере валютных отношений, осуществляемых государством внутри страны и в международных валютно-кредитных связях в соответствии с текущими и стратегическими целями страны.

Рыночное и государственное  регулирование валютных отношений  осуществляется параллельно, дополняя друг друга. Рыночное регулирование основано на действии закона о соотношении спроса и предложения валют на валютном рынке. В зависимости от этого устанавливается их курсовое соотношение. Но значительные колебания валютных курсов отрицательно влияют как на национальную, гак и на мировую экономику, приводят к тяжелым социальным последствиям. Государственное регулирование призвано устранять эти негативные последствия.

Валютная политика является составной частью общей экономической политики страны и служит инструментом расширения внешнеэкономической деятельности и мирохозяйственных связей. В зависимости от целей различают текущую и долговременную (структурную) политику.

Задача текущей валютной политики заключается в обеспечении нормального функционирования национальных и международных валютных механизмов, в оперативном регулировании валютного курса, валютных операций, валютного рынка.

Долгосрочная (структурная) валютная политика охватывает довольно продолжительный период времени и представляет собой комплекс мер, направленных на осуществление последовательных изменений таких ключевых элементов валютной системы, как порядок проведения международных расчетов, режим валютных курсов и паритетов, использование золота и резервных валют, международных платежных средств.

Объективными факторами проведения долгосрочной валютной политики являются усиление экономической взаимозависимости  национальных хозяйств и изменение их роли в мировом хозяйстве. Основные методы ее реализации — межгосударственные переговоры и соглашения, валютные реформы.

Формы валютной политики

Основными формами валютной политики государства являются: дисконтная, девизная политика и ее разновидность — валютная интервенция, валютные ограничения, регулирование конвертируемости валют, режимов валютного курса, девальвация, ревальвация, диверсификация валютных резервов.

 

1) Дисконтная валютная политика

Дисконтная валютная политика как элемент текущей валютной политики государства состоит в использовании учетной ставки процента для регулирования движения инвестиций, балансирования платежных обязательств, для корректировки валютного курса. Системой экономических и правовых мер, применяемых в этих целях, дисконтная политика оказывает воздействие на внутреннюю экономику и сферу международных экономических отношений — на состояние денежного спроса, динамику и уровень цен, на миграцию инвестиций.

 

2) Девизная валютная политика

Девизная валютная политика заключается в регулировании валютного курса путем покупки и продажи иностранной валюты с использованием валютной интервенции, а также в применении валютных ограничений. Валютная интервенция — это метод воздействия государственных органов на курс национальной валюты: в целях его повышения Центральный банк продает иностранную валюту в обмен на национальную, а для снижения скупает иностранную валюту, воздействуя таким образом на соотношение спроса и предложения.

*Валютная интервенция

Для покрытия расходов иностранной  валюты при проведении интервенции используются официальные золотовалютные резервы либо взаимные кредиты центральных банков по межбанковским соглашениям. В некоторых странах для этого создаются специальные стабилизационные фонды. А с середины 70-х годов практикуется проведение коллективной валютной интервенции центральных банков ряда стран для регулирования курса ведущих валют.

Недостатком валютной интервенции как инструмента воздействия на валютный курс являются огромные затраты, которые не всегда бывают оправданными. Они дают временный результат, но могут и не преодолеть влияния рыночных факторов курсообразования и не привести к стабилизации валютных курсов.

Традиционным элементом валютной политики государства является регулирование  режимов валютного курса и  конвертируемости валют. Эти вопросы  являются объектом как национального, так и межгосударственного регулирования. Органом межгосударственного валютного регулирования является МВФ. В 1978 г. после внесения изменений в Устав Фонд предоставил странам-членам свободу выбора режима валютного курса. Теперь каждая страна самостоятельно решает вопросы, касающиеся установления режима валютного курса национальной валюты и степени се конвертируемости.

*Девальвация и ревальвация

Девальвация и ревальвация используются в качестве метода валютной политики в том случае, когда курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам или международным счетным единицам завышен или занижен в сравнении с рыночным. Девальвация — это снижение курса национальной валюты, а ревальвация — повышение ее курса.

Содержание понятий девальвации  и ревальвации менялось в связи  с изменениями, происходящими в  денежно-кредитной и валютной системах. В период золотого стандарта девальвация означала снижение государством официального золотого содержания денежной единицы, а ревальвация — повышение ее золотого содержания. Мировой экономический кризис 1929-1933 гг. привел к краху золотого стандарта. После этого и до отмены золотых паритетов в 1976-1978 гг. девальвация и ревальвация означали изменение не только золотого содержания, но и курса национальных валют по отношению к иностранным валютам.

Изменение курсов национальных валют  по отношению к иностранным официально фиксируется в законодательном порядке лишь периодически. В условиях режима плавающих курсов их изменения происходят постоянно, поэтому в течение относительно длительного периода времени может иметь место значительное снижение рыночного курса национальной валюты. Такое длительное по времени и значительное снижение курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам, происходящее стихийно, также называется девальвацией в современном понимании этого термина.

 

2. Коммерческие банки на рынке ценных бумаг.

В общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

Исторически банки были первыми  учреждениями, специализирующимися  на операциях на финансовом рынке, однако современные банки являются не единственными субъектами предпринимательства в финансовом бизнесе, в том числе на рынке ценных бумаг. Вместе с тем, банки, в силу специфики своих функциональных особенностей, существенно отличаются от других финансовых институтов, аккумулирующих ресурсы экономики.

 

Главное отличие заключается в  способе привлечения средств, поскольку  возврат заемных средств и  заранее оговоренное вознаграждение за их использование гарантируется  независимо от результата хозяйственной деятельности. Кроме того, банкам постоянно необходимо рационально управлять текущей ликвидностью, что бы быть в состоянии выполнять текущие расчетно-денежные поручения клиентов. В связи с этим операции банков на рынке ценных бумаг занимают лишь особое место в структуре активов и не могут удовлетворить растущие потребности рынка.

Банки имеют собственную разветвленную  инфраструктуру, в которую могут  входить управляющие компании фондов; брокерские конторы; фонды, работающие на валютном рынке; подразделения, занятые управлением активами и др2.

Ценная бумага-это финансовый инструмент, выпускаемый компаниями, финансовыми и государственными организациями как средство займов денег и получения нового капитала.

Брокерские конторы - это официальное объединение нескольких брокеров, брокерское представительство, созданные для совместного оказания посреднических услуг при проведении торговых, биржевых операций.

Следовательно, из сказанного выше можно  сделать следующие выводы, что  отличии банков от других участников рынка ценных бумаг состоит в выполнением ими основных банковских операций:

- привлечение временно свободных  денежных средств юридических  лиц и сбережений физических  лиц и обеспечение их прироста;

-. масштабное кредитование хозяйственных  субъектов из нефинансового сектора экономики.

- перераспределение денежных средств  по счетам юридических и физических  лиц, т. е. осуществление расчетно-кассового  обслуживания.

Основными целями деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг являются:

• привлечение дополнительных денежных ресурсов для традиционной кредитной и расчетной деятельности на основе эмиссии ценных бумаг;
• получение прибыли от собственных инвестиций в ценные бумаги за счет выплачиваемых банку процентов и дивидендов и роста курсовой стоимости ценных бумаг;
• получение прибыли от предоставления клиентам услуг по операциям с ценными бумагами;
• -конкурентное расширение сферы влияния банка и привлечение новой клиентуры за счет участия в капиталах предприятий и организация(через участие в портфелях и ценных бумаг), учреждения подконтрольных финансовых структур;
• доступ к дефицитным ресурсам через те ценные бумаги. которые дают такое право и собственником которых становится банк;
• поддержание необходимого запаса ликвидности при обеспечении доходности вложений и ликвидные средства банка;

Ликвидность-способность активов быть быстро проданными по цене, близкой к рыночной.

-получение дополнительных прибылей  от умеренной спикуляции ценными  бумагами и страхования финансовых  рисков клиентов через операции  с производными ценными бумагами.

Что касается конкретных видов операций, то их выбор зависит от типа политики на рынке ценных бумаг. которую выбирает для себя коммерческий банк. Банк может  осуществлять на рынке ценных бумаг  следующие виды деятельности:

• выпускать, продавать, покупать, хранить ценные бумаги
• вкладывать собственные и заемные средства в ценные бумаги
• осуществлять операции по доверительному управлению ценными бумагами
• выступать на рынке ценных бумаг в роли финансового брокера: выполнять посреднические операции куплю-продажу бумаг за счет средств клиенты и по его поручению.
• осуществлять инвестиционное консультирование по вопросам выпуска и обращения бумаг.
• выступать в качестве инвестиционной компании - организовывать выпуски ценных бумаг.
• выдавать гарантии по размещению ценных бумаг третьих лиц.

Основным показателем, характеризующим  эффективность в ценные бумаги, является чистая доходность портфеля ценных бумаг. т. е. разница между доходами по ценным бумагам и расходам по ним, отнесенная к объему вложений (в годовом исчислении). 3Таким образом, банки практически не ограничены в проведении операций на рынке ценных бумаг и могут осуществлять почти все возможные операции с ценными бумагами за свой счет и по поручению.

 

3. Доходы, расходы и  прибыль коммерческого банка

 

Доходы, расходы и прибыль  коммерческого банка являются финансовыми  результатами его деятельности. При  этом конечный результат - прибыль - определяется как разница между доходами и  расходами. Правильное отображение  в бухгалтерском учете всех статей данных показателей связано с формированием налогооблагаемой базы и расчетом налогов.

В состав доходов  банка включают следующие статьи:

•    начисленные и полученные проценты по кредитным ресурсам, размещенным банком как в целях предоставления краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных кредитов предприятиям и организациям в рублях и иностранной валюте, так и другим кредитным организациям;

•    комиссионная и иная плата за услуги, оказываемые банком клиентам по открытию и ведению их расчетных, текущих, валютных и иных счетов, в том числе за переводные, инкассовые, аккредитивные операции, за услуги по корреспондентским отношениям с другими банками;

•    плата за выдачу (получение) наличных денег, за инкассацию, за перевозку денежных средств, ценных бумаг и других ценностей;

•    доходы, полученные от проведения банком факторинговых, форфейтинговых, лизинговых операций;

•    доходы по гарантийным и акцептным операциям банка, хеджированию рисков;

•    доходы, полученные в результате оказания консультационных, информационных, экспертных услуг;

•    доходы от проведения трастовых (доверительных) операций;

•    доходы от операций с наличной и безналичной иностранной валютой как от собственного имени, так и по поручению клиентов;

•    доходы за выполнение банком функций агента валютного контроля;

•    доходы от операций с ценными бумагами;

•    доходы от проведения операций с драгоценными металлами;

•    доходы, связанные с долевым участием в деятельности других предприятий, дивиденды и проценты по акциям, облигациям и иным ценным бумагам банка.

В состав расходов банка включают следующие статьи, которые можно представить в  сгруппированном виде:

1. Расходы, связанные с  осуществлением непосредственно  банковской деятельности:

•    начисленные и уплаченные проценты по счетам до востребования, в том числе расчетным, текущим счетам предприятий и организаций, счетам «лоро» банков-корреспондентов, срочным вкладам и депозитам, а также по межбанковским кредитам. Следует отметить, что большинство банков по счетам до востребования не устанавливает плату, поскольку остатки на данных счетах являются наиболее мобильными и сложно прогнозируемыми в контексте привлеченных ресурсов. В случае проведения активной политики по привлечению клиентов банк прибегает к начислению процентов по рассматриваемым счетам либо в зависимости от достижения определенного уровня суммы денежных средств на счете при неснижаемом остатке, однако размер этих процентов в большей степени носит символический характер;

•    расходы по операциям с наличной и безналичной иностранной валютой;

•    расходы по операциям с ценными бумагами;

•    расходы по операциям с драгоценными металлами;

•    расходы, связанные с перевозкой и хранением денежных средств, ценных бумаг и других ценностей, операционные расходы.

2.    Расходы, связанные с обеспечением хозяйственной деятельности банка, содержанием материально-технической базы и инвентаря:

•    амортизационные отчисления по основным фондам и нематериальным активам;