Валютное регулирование и валютный контроль. 7

1. Понятие валюты и валютных ценностей

Понятие валюты в экономической  литературе рассматривается в нескольких аспектах. Под валютой принято понимать денежную единицу конкретной страны (национальная валюта). Под валютой также понимают денежные знаки иностранных государств (наличная валюта), а также другие платежные и кредитные средства, выраженные в иностранных денежных единицах (безналичная валюта). Термин валюта применяется при характеристике всей совокупности внешних по отношению к конкретному государству денежных единиц (иностранная валюта). Новый аспект применения термина «валюта» связан с таким явлением мирового финансового рынка, как выпуск международными финансовыми организациями международных расчетных единиц – СДР и евро. СДР – расчетная единица Международного валютного фонда, евро – денежная единица Европейского Союза.

Национальная валютная система  представляет собой совокупность экономических  валютных отношений, посредством которых  осуществляется межгосударственный оборот платежных средств, а также формируются  и используются валютные ресурсы страны. Национальная валютная система непосредственно связана с мировой валютной системой, представляющей собой совокупность международных валютных отношений, сформированных в связи с эволюцией мирового хозяйства и получивших закрепление в международных соглашениях. Мировая валютная система основана на резервной (ключевой) валюте (одной или сразу нескольких), выполняющей функции международного платежного средства.

Согласно ФЗ от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» валюта РФ в правовом аспекте представляет собой:

– денежные знаки в виде банкнот и монеты Банка России, находящиеся в обращении в  качестве законного средства наличного  платежа на территории РФ, а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену указанные денежные знаки;

– средства на банковских счетах и в банковских вкладах.

Иностранная валюта – это:

– денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным средством наличного платежа на территории соответствующего иностранного государства (группы иностранных государств), а также изымаемые либо изъятые из обращения, но подлежащие обмену;

– средства на банковских счетах и в банковских вкладах в денежных единицах иностранных государств и  международных денежных или расчетных единицах.

Понятие внутренних и внешних  ценных бумаг также получило законодательное закрепление. К указанным бумагам относятся эмиссионные ценные бумаги, номинальная стоимость которых указана в валюте России и выпуск зарегистрирован в РФ, а также иные ценные бумаги, удостоверяющие право на получение валюты России, выпущенные на ее территории. Под внешними ценными бумагами понимаются ценные бумаги, в том числе в бездокументарной форме, не относящиеся в соответствии с нормами Федерального закона «О валютном регулировании и валютном контроле» к внутренним ценным бумагам.

Закон не закрепляет такого понятия, как свободно конвертируемая валюта. Однако в литературе и других правовых актах это понятие часто встречается. Данная разновидность иностранной валюты представляет собой валюту, которая без ограничений обменивается на валюту другого иностранного государства при осуществлении текущих валютных операций.

Валютные ценности в правовом аспекте определяются тем, что: во-первых, это иностранная валюта; во-вторых, номинальная стоимость их выражена в любой валюте, кроме российской.

2. Внутренний валютный рынок и международные валютные рынки

Мировая экономика не может  существовать без развитого финансового  рынка, составной частью которого является валютный рынок.

Валютный рынок представляет собой официальный финансовый центр, где сосредоточена купля-продажа валют и ценных бумаг в валюте на основе спроса и предложения на них.

Его участниками являются крупные коммерческие банки, финансовые и инвестиционные компании, фондовые биржи, ТНК, центробанки, посреднические организации и отдельные лица, международные финансовые организации.

Иными словами, с функциональной точки зрения валютный рынок обеспечивает своевременное осуществление международных расчетов, страхование от валютных рисков, диверсификацию валютных резервов, валютную интервенцию, получение прибыли их участниками в виде разницы курсов валют.

Валютная интервенция- это  целевые операции по купле-продаже  иностранной валюты для ограничения динамики курса национальной валюты определенными пределами его повышения или понижения.С институционной точки зрения валютный рынок представляет собой совокупность банков, валютных бирж и других финансовых институтов. С организационно-технической точки зрения валютный рынок – это совокупность телеграфных, телефонных, телексных, электронных и прочих коммуникационных систем, связывающих в единую систему банки разных стран, осуществляющих международные расчеты, кредитные и другие валютные операции.

По сфере распространения  валютный рынок подразделяется на международный и внутренний рынки.

Валютные рынки можно  классифицировать по целому ряду признаков:

по сфере распространения, по отношению к валютным ограничениям, по видам валютных курсов, по степени организованности, виды валютных рынков подразделяются:

1) по сфере распространения:  Международный валютный рынок  охватывает валютные рынки всех стран мира. Под международным валютным рынком понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств, в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют. Внутренний валютный рынок - это валютный рынок одного государства, т.е. рынок, функционирующий внутри данной страны.

2) по отношению к валютным  ограничениям можно выделить  свободный и несвободный валютные рынки. Валютный рынок с валютными ограничениями называется несвободным рынком, а при отсутствии их - свободным валютным рынком.

3) по видам применяемых  валютных курсов:

Рынок с одним режимом - это валютный рынок со свободными валютными курсами, т.е. с плавающими курсами валют, котировка которых устанавливается на биржевых торгах.

В России фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

Валютный рынок с двойным  режимом - это рынок с одновременным  применением фиксированного и плавающего курса валюты. Введение двойного валютного рынка используется государством как мера регулирования движения капиталов между национальным и международным рынком ссудных капиталов. Эта мера призвана ограничить и контролировать влияние международного рынка ссудных капиталов на экономику данного государства.

4) по степени организованности:

Биржевой валютный рынок - это организованный рынок, который  представлен валютной биржей. Валютная биржа - предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Ее основная функция заключается не в получении высокой прибыли, а в мобилизации временно свободных денежных средств через продажу валюты и ценных бумаг в валюте и в установлении курса валюты, т.е. ее рыночной стоимости.

Биржевой валютный рынок  имеет ряд достоинств: является самым  дешевым источником валюты и валютных средств; заявки, выставляемые на биржевые торги, обладают абсолютной ликвидностью.

Внебиржевой валютный рынок  организуется дилерами, которые могут  быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям.

5) при классификации видов  валютных рынков следует выделить  рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также “черный” и “серый” рынки.

Рынок евровалют - это международный  рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах  этих стран. Функционирование рынка евровалют связано с использованием валют в безналичных депозитно-ссудных операциях за пределами стран-эмитентов данных валют.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Рынок евро депозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и  финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Валютный рынок представляет собой сферу отношений по поводу купли-продажи товаров и иностранной валюты различными странами и рыночными субъектами, находящимися в различных государствах. Резиденты имеют право покупать и продавать валюту на внутреннем валютном рынке России только через уполномоченные банки.

Сделки купли-продажи  валюты могут осуществляться непосредственно  между уполномоченными банками, а также через валютные биржи. Расчеты в валюте и обслуживание международной торговли осуществляется с помощью межбанковских операций. Специфика совершения банковских операций с иностранной валютой определяет особый порядок лицензирования этой деятельности.

Лицензии коммерческим банкам выдаются Центральным банком России и подразделяются на генеральные, внутренние и разовые. Генеральная лицензия дает коммерческим банкам право на осуществление всех банковских операций в иностранной валюте как на территории России, так и за границей. Внутренняя лицензия предусматривает право на совершение коммерческими банками банковских операций в иностранной валюте на территории России. Разовая лицензия предоставляет право на проведение конкретной банковской операции в иностранной валюте. Банк, получивший генеральную или внутреннюю лицензию, именуется уполномоченным банком и выполняет функции агента валютного контроля за операциями своих клиентов.

Как международный, так и  внутренний рынок состоит из ряда региональных рынков, которые образуются финансовыми центрами (банками, биржами) в отдельных регионах мира или данной страны.

Решающим фактором при  торговле валютой является информация. Обмен информацией, как мы уже отмечали выше, проводится через сеть спутниковой и мониторной связи. Мониторы установлены во всех финансовых учреждениях, торгующих иностранной валютой. Они имеются также у маклеров и других заинтересованных лиц и организаций.

2. Международный валютный  рынок.

Международный рынок охватывает валютные рынки всех стран мира. Под ними понимается цепь тесно связанных между собой системой кабельных и спутниковых коммуникаций мировых региональных валютных рынков. Между ними существует перелив средств в зависимости от текущей информации и прогнозов ведущих участников рынка относительно возможного положения отдельных валют.

Мировой валютный рынок осуществляет движение денежных ресурсов между государствами, опосредуя международную торговлю товарами и услугами, международную миграцию капиталов. На мировом валютном рынке осуществляются расчетные и кредитные операции, обслуживающие товарные сделки; валюта обменные операции; операции, обусловливающие движение капиталов из страны в страну; операции с ценными бумагами.

Валютный рынок в международной  экономике выполняет следующие  основные функции: обслуживание международного оборота товаров, услуг и капиталов.

На долю валютных операций, обслуживающих международную торговлю, приходится около 10% всех валютных операций; формирование валютного курса на основе спроса и предложения на валюту; предоставление механизмов защиты от валютных рисков, движения спекулятивных капиталов. Валютные операции, не связанные с обслуживанием мировой торговли, а являющиеся чисто финансовыми трансферами (спекуляции, хеджирование – заключение срочной сделки для страхования цены или прибыли и др.) преобладают на валютном рынке; использование валютного рынка как инструмента для проведения денежно-кредитной политики центрального банка той или иной страны.

Национальные валютные рынки  существуют во всех странах с развитой рыночной экономикой. По мере развития национальных рынков и их взаимных связей сложился единый мировой валютный рынок.

Предпосылками формирования мировых рынков валют являются:

· интернационализация хозяйственных  связей;

· концентрация капитала в  производстве и банковском деле;

· развитие межбанковских  телекоммуникаций.

Международный валютный рынок включает глобальные, региональные, национальные (местные) валютные рынки. Эти рынки различаются по объемам, характеру валютных операций и количеству валют, участвующих в операциях.

3. Регулирование валютных отношений

Валютные отношения —  это денежные экономические отношения, реализуемые с помощью международных расчетов. Это обусловлено тем, что национальная денежная единица любой страны представляет собой ее валюту. Соответственно, различают национальную и иностранную валюту. Например, доллар США и гривна Украины одинаково относятся к валюте, так как они являются национальными денежными единицами своих стран (США и Украины). Но доллар США является иностранной валютой по отношению к Украине, а гривна — иностранной валютой по отношению к США. Поэтому в международных расчетах все платежи, осуществляемые в уплату за товары или услуги, а также различные финансовые перечисления (взносы в международные организации, переводы валюты родственникам, переводы пенсионными фондами пенсий, переводы гонораров, премий, наследства и т. п.) относятся к сфере валютных отношений. Валютные отношения существуют как внутри каждого государства, так и между государствами и регулируются как на государственном, так и на межгосударственном уровнях. Регулирование валютных отношений (валютное регулирование) представляет собой одно из средств валютной политики, таргетирующих решение тех или иных валютных проблем как внутри страны, так и между странами.

В большинстве стран основной целью их валютной политики является сохранение и приумножение золотовалютных резервов, которые позволяют поддерживать устойчивость покупательной способности  национальной денежной единицы страны по отношению к товарам и, соответственно, поддерживать устойчивость ее валютного курса и международную ликвидность страны.

К золотовалютным резервам страны относятся запасы резервных  активов, находящиеся в собственности или под контролем центрального банка (или других государственных органов, например, Казначейства). Золото-валютные резервы могут использоваться для осуществления международных расчетов страны, выплат по ее долговым обязательствам перед правительствами иностранных государств и международными организациями, а также перед их коммерческими и финансовыми структурами, для поддержания устойчивости национальной валюты.

В настоящее время золотовалютные резервы стран состоят из четырех  основных компонентов:

— золота и других банковских металлов (высшей пробы в форме  монет и слитков);

— иностранной валюты (остатков по корреспондентским счетам в иностранных банках, краткосрочных банковских депозитов, казначейских векселей, краткосрочных и долгосрочных иностранных правительственных ценных бумаг, долговых обязательств, необращающихся на рынке, и которые являются результатом официальных операций данной страны с центральными банками и правительствами других стран);

— резервной позиции страны в МВФ;

— специальных прав заимствования (СПЗ или СДР). Все это означает, что наличие официальных золотовалютных резервов является своего рода гарантией экономической надежности страны перед ее кредиторами. Мировая практика свидетельствует о том, что для финансирования временного дефицита платежного баланса страны, достаточным считается такой уровень ее золотовалютных резервов, который соответствует стоимости импорта товаров и услуг за три месяца.

Так как цели валютной политики разных стран не всегда совпадают, а  иногда и прямо противоположны, то возникла необходимость в координации  валютных отношений не только на государственном, но и на межгосударственном уровне. Первоначально межгосударственное регулирование (начиная с Парижской конференции 1887 г.) осуществлялось на уровне совещаний и конференций глав правительств экономически развитых государств.

Валютное регулирование  внутри страны представляет собой одну из составляющих процесс денежно-кредитного регулирования ее экономики и  валютной политики органов государственной  власти и центрального банка страны.

Валютное регулирование  — это устанавливаемый уполномоченными1 органами порядок (или режим) выполнения валютных операций с валютными ценностями субъектами валютных отношений. Как любой режим, валютное регулирование определяет права и обязанности субъектов валютных отношений и их ответственность при несоблюдении установленного порядка. При таком подходе к валютному регулированию, его следует рассматривать как процесс постоянного и непрерывного контроля уполномоченными банками (или другими уполномоченными органами) за соблюдением субъектами валютных отношений устанавливаемых им уполномоченными органами правил осуществления валютных операций с валютными ценностями.

Под валютными ценностями понимают такие ценности, по которым  законом установливается порядок перехода прав собственности на них как внутри страны, так и при пересечении валютными ценностями государственной границы.

К валютным ценностям относятся:

1. Валюта (национальная и  иностранная) и выраженные в  ней платежные документы (чеки, векселя, тратты, аккредитивы и пр. девизы);

2. Фондовые бумаги (акции,  облигации и купоны к ним)  и ценные бумаги рынка ссудных капиталов (депозитные сертификаты, сберегательные книжки и т. п.). Уместно отметить, что фондовые бумаги, в отличие от коммерческих бумаг (чеков, векселей, тратт и т. д.), эмитируются для создания фондов (что и дало им название «фондовых» ценных бумаг) и потому выпускаются пакетами, а не в единичных экземплярах;

3. Банковские металлы  высших проб в соответствии  с мировыми стандартами (в слитках и в монете).

Валютные отношения возникают  между разными лицами: между экспортерами и импортерами; между ними и банками, их обслуживающими; между самими банками, как коммерческими, так и центральными; между физическими лицами, как гражданами одной страны, так и гражданами разных стран и рядом других физических и юридических лиц, которые являются участниками (субъектами) валютных отношений. Однако, при осуществлении валютных операций к ним предъявляются неодинаковые требования в связи с наличием в стране валютного регулирования и, соответственно, тех или иных валютных ограничений. Поэтому все субъекты валютных отношений с точки зрения валютного регулирования делятся на две большие группы: резиденты и нерезиденты.

К резидентам, и к нерезидентам относятся, в первую очередь, физические лица. Различия между резидентами и нерезидентами в данном случае касаются того, где постоянно проживает физическое лицо. Если речь идет о резиденте конкретной страны, то это физическое лицо (будь-то гражданин данной страны, лицо без гражданства или, даже, гражданин другой страны), которое постоянно проживает в стране, о которой идет речь, хотя временно оно может находиться на территории другого государства. Если же речь идет о нерезиденте данной страны, то такое физическое лицо (будь-то иностранец, либо лицо без гражданства или гражданин рассматриваемой страны) должно постоянно проживать на территории другого государства, хотя временно может находится в данной стране.

Из того, что все валютные операции, осуществляемые субъектами валютных отношений с валютными ценностями прямо или косвенно отражаются в платежном балансе страны1 следует, что все валютные операции делятся на две большие группы, имеющие функциональную значимость в платежном балансе страны: текущие валютные операции и операции, связанные с движением капитала.

Текущие валютные операции отражают текущий платежный баланс страны, характерной особенностью которого (в отличие от отчетного платежного баланса) является наличие сальдо, которое, к тому же, подвержено ежедневным изменениям, оказывающим свое влияние на изменения валютного курса страны. Поэтому в отчетном платежном балансе отрицательное сальдо (дефицит) текущего платежного баланса компенсируется операциями, связанными с движением капиталов, кредитов и имущества.

В отчетном платежном балансе  страны могут оказаться несбалансированными (т. е. иметь сальдо) только его отдельные блоки (A, B, C, D, E, F, G, H), имеющиеся в составе платежного баланса, схема которого, рекомендована МВФ, в то время как в целом отчетный платежный баланс страны всегда находится в равновесии.

Операции, связанные с  движением капитала чаще всего компенсируют отрицательное сальдо текущего платежного баланса.

Операции, связанные с  движением капитала отражают объемы и динамику прямых долгосрочных инвестиций и прочего долгосрочного капитала, а также объемы и движение краткосрочных (от 180 дней до одного года) инвестиций в государственные ценные бумаги, краткосрочных займов, банковских депозитов и межбанковской задолженности той же (от 180 дней до одного года) продолжительности.

Текущие валютные операции представлены торговыми, неторговыми, кредитными операциями и операциями по доходам, получаемым от операций, связанных с движением капитала.

К торговым валютным операциям  относятся, прежде всего, экспортно-импортные  операции, предполагающие наличие текущих  счетов в инвалюте (в уполномоченных банках Украины) и связанные с  осуществлением международных расчетов, с покупкой и продажей валюты на межбанковском валютном рынке Украины (МВРУ) с депозитными и ссудными операциями, сроком до 180 дней.

К неторговым валютным операциям  относятся в основном операции с  валютой физических лиц по переводам  иностранной.

валюты, переводы валютных средств  пенсионными фондами (по соглашениям между ними) для выплат пенсий своим гражданам, проживающим на территориях других стран, расчеты с помощью международных пластиковых карточек, валютно-обменные операции и т. п.

К кредитным операциям  относятся операции, связанные с  возвратным движением ссуженной  стоимости сроком, не превышающим 180 дней. Это, в первую очередь, ссудные  операции по предоставлению банками  ссуд своим клиентам и корреспондентам (резидентам и нерезидентам). Во-вторых, — это операции. связанные с  использованием фирменного (коммерческого) кредита в виде продажи товаров  экспортерами (и покупки у импортеров) с отсрочкой платежа и соответствующим  выставлением тратты (переводного векселя). Наконец, к кредитным операциям  относятся все депозитные операции в валюте резидентов и нерезидентов, т. е. операции по хранению валюты на текущих счетах в банках как своей страны, так и в зарубежных банках (при наличии соответствующей лицензии НБУ).

Операции связанные с  движением капитала представлены группой  операций, состоящих из прямых и  портфельных инвестиций, кредитных  операций (сроком свыше 180 дней) и операций, связанных с движением прав собственности.

Прямые инвестиции представляют собой вложения капитала путем создания за рубежом филиалов или дочерних предприятий, которые дают инвестору право участия в управлении и осуществления контроля за деятельностью зарубежного предприятия или фирмы. МВФ относит к прямым инвестициям такие вложения капитала инвестора, которые составляют не менее 25 % акций зарубежного предприятия.

Портфельные инвестиции, в  отличие от прямых, не дают инвестору  право участия в управлении и  осуществления контроля за деятельностью  зарубежного предприятия. Портфельные инвестиции — это вложения капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги зарубежных предприятий, государств и международных организаций с целью получения более высокого дохода на капитал, в сравнении с вложениями в ценные бумаги национальных эмитентов.

Кредитные операции (сроком свыше 180 дней) представляют собой использование фирменного кредита в виде отсрочки платежа как по экспорту, так и по импорту товаров и услуг на срок свыше 180 дней. К кредитным операциям относятся также ссуды в инвалюте, предоставляемые резидентам Украины иностранными банками и другими небанковскими кредиторами, а также ссуды уполномоченных банков Украины, предоставляемые своим корреспондентам на срок свыше 180 дней. К кредитным операциям относятся также и депозиты в иностранных банках, а также любые другие вложения на срок свыше 180 дней.

Операции связанные с  движением прав собственности представляют собой покупку (продажу) ценных бумаг, подтверждающих права собственности (в том числе и на интеллектуальную собственность) резидентов и нерезидентов.

Уместно отметить, что валютные операции осуществляются только через уполномоченные (девизные или валютные) банки, которые получили лицензию и разрешение НБУ на осуществление валютных операций с валютными ценностями на в Законодательство по теме Валютный рынок Гражданский кодекс Российской Федерации.

Список использованных источников

Нормативно-правовые акты:

1. Закон о Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон № 86-ФЗ от 10 июля 2002 г.

2.Закон о рынке ценных бумаг: Федеральный закон № 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г.

3.Закон о защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг: Федеральный закон №46-ФЗ от 5 марта 1999 г.

4. Закон об инвестиционных фондах: Федеральный закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 г.

5. Закон о само регулируемых организациях: Федеральный закон № 315-ФЗ от 1 декабря 2007 г.

6. Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" от 09.10.92.

7. Инструкция ЦБ РФ от 29.06.92 г.  “0 порядке обязательной продажи предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведения операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации”. Утверждена приказом ЦБ РФ от 29.06.92 г. Ч 02-104а (с изменениями и дополнениями).

Научная и учебная литература:

1. Основы таможенного дела: Учеб, пособие. Вып. I Экономическая деятельность таможенных органов  Руков. авт. коллект. АС. Круглов. М., 1996.
2. Основы таможенного дела: Учебник  Под общ. ред. В.Г. Драга нова. М., 1998.
3. Козырин А.Н. Валютный контроль внешнеторговой деятельности: Юридический справочник. М.: Новый Юрист, 1998.
4. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под. ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2000.
5. Наумов В.В., Минаева А.Е., Сковородко П.В. Валютные операции и международные расчеты: Учебное пособие. М.: РИО РТА, 1998.
6. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Научн. ред. д-р. эконом. наук, профессор В.В. Круглов. М.: ИНФРА-М, 2000.
7. Пресняков В.Ю. Современная зарубежная практика регулирования внешней торговли: таможенный аспект: Учебное пособие.М.: РИО РТА, 1996.
8. Селиваноеский А. С. Комментарий к Закону Российской Федерации “О валютном регулировании и валютном контроле”. М.: “Экономика и жизнь”, 2000.