Валютные операции. 9

     Вопрос 1.

     Понятие  и виды валютных операций.

     Для того чтобы раскрыть сущность и содержание понятия «валютные операции», необходимо дать определение основным, ключевым терминам данной темы. Прежде всего, – это иностранная валюта. Иностранная валюта включает денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты, находящиеся в обращении и являющиеся законным платежным средством в соответствующем иностранном государстве; средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных или расчетных единицах.

Под валютными операциями следует понимать, операции, связанные  с переходом права собственности  и иных прав на валютные ценности. В  том числе операции, связанные  с использованием в качестве средств  платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте; осуществление международных денежных переводов и др.

     В процессе валютных операций у банков образуются определенные требования и обязательства к иностранной валюте, соотношение которых определяет валютную позицию банка.

     Если требования и обязательства совпадают, то валютная позиция считается закрытой, если существует неравенство требований и обязательств, то у банка образуется открытая позиция.

     Открытая валютная позиция является длинной, если требования превышают обязательства по продаже валюты, и короткой, если обязательства превышают требования. Открытая валютная позиция связано с валютным риском и может вести как к дополнительным доходам, так и к убыткам банков или фирм.

     Наличные валютные операции осуществляются, в основном, на условиях «спот». Это операция немедленной поставки валюты, расчет по которым делается на второй рабочий день после заключения сделки. Валютные операции с немедленной поставкой («спот») составляют примерно 90% всех валютных сделок. Основными целями при проведении операций на условиях «спот» являются обеспечение потребности клиентов банка в иностранной валюте, перелив капитала из одной валюты в другую, проведение арбитражных сделок и операций с целью получения прибыли.

    Срочными сделками называется купля – продажи валюты с поставкой и расчетом в будущем по курсу дня заключения сделки. Обычно они применяются для страхования от изменения курсов или для извлечения спекулятивной прибыли. К срочным относятся следующие виды валютных операций, описываемые ниже: «форвард», фьючерские операции, «опцион», «своп», «арбитраж».

     Срочные межбанковские сделки получили название «форвардных». В момент заключения сделки фиксируется срок, курс и сумма, но до наступления срока (обычно 1-6 месяцев) никакие суммы по счетам не проводятся. Как правило, большинство банков, предпочитает, чтобы партнер имел у них на счете определенную сумму, хотя денежного обеспечения не требуется и размеры сделки могут быть любыми.

     К особенности срочных сделок можно отнести то, что существует интервал во времени между моментом заключения и исполнения сделки и что при этом курс валюты определяется в момент заключения сделки.

Срочные сделки принято подразделять на конверсионные, страховые и спекулятивные, но это деление в достаточной мере условно. Почти в каждой из этих сделок присутствует элемент спекуляции.

     При заключении контракта учитываются возможные изменения валютного курса национальной и иностранной валют, валюты платежа.

«Форвардные» сделки являются удобным средством для проведения спекулятивных операций, так как для таких операций не обязательно иметь какие-либо ликвидные средства.

     Срочные спекулятивные сделки могут приносить как большие прибыли, так и большие убытки, ведущие в ряде случаев даже к банкротствам банков или фирм.

     Валютные фьючерсы осуществляются в настоящее время на следующих биржах: Сингапурская Международная денежная биржа (SIME) Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов (LIFFE) и Международный денежный ранок в Чикаго (IMM).

     Объем фьючерских сделок в последние годы сильно возрос, особенно на ММ, но они не получили широкого развития в Европе, несмотря на введение их на бирже LIFFE. Это в первую очередь объясняется хорошо развитой, эффективной функционирующей и более гибкой торговлей валютами на базе «форвард», типичных в Европе.

     Валютные фьючерсы – это срочные валютные операции с иностранными валютами с указанной датой платежа и стандартизированными объемами сделок, которые осуществляются на бирже.

     В отличие от операции  «форвард» только несколько валют в настоящее время являются объектами фьючерских сделок. На LIFFE этими валютами являются швейцарский франк, немецкая марка, йена и фунт стерлингов против доллара США.

     Другое отличие от форвардных операций заключается в том, что покупатель или продавец контракта валютного фьючерса взаимодействует не с банком, а с Клиринговой палатой биржи – участницы, выступающей в качестве контр партнера. Клиринговая палата выступает как посредник в осуществлении операции между продавцами и покупателями.

     Третье отличие валютных фьючерсов от форвардных операций состоит в том, что при заключении фьючерских сделок в клиринговую палату вносится наличными гарантийный депозит в качестве гарантии исполнения заключенной сделки. Этот гарантийный депозит обеспечивает покрытие любого убытка, который возникает из-за неблагоприятного движения курсов. Для каждой сделки на бирже устанавливается начальный гарантийный депозит и депозит для его поддержания.

     Во всех вышеперечисленных операциях мы не принимали в расчет прогностические оценки. Обычно дополнительные надбавки или скидки зависят от степени осведомленности контрагентов и являются предметом договора. Немаловажная роль в этой связи принадлежит сделкам с опционом.

     Опцион (от лат. «optio» – выбор) представляет собой двусторонний договор о передаче права (для покупателя опциона) купить или продать определенный актив по установленной (зафиксированной в договоре) цене в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. 

     По данному договору один брокер (дилер) выписывает и передает опцион, а другой покупает его и получает право в течение оговоренного в условиях опциона срока либо купить по установленному курсу («страйк» цена) определенное количество валюты у лица, выписывавшего опцион (опцион на покупку) либо продать эту валюту ему (опцион на продажу).

     Таким образом, продавец опциона обязан продать (или купить) валюту, покупатель опциона не обязан этого делать, т.е. может купить или не купить (продать или не продать) валюту.

     Следовательно, опцион является формой страхования валютных рисков, Защищающей покупателя от риска неблагоприятного изменения обменного курса сверх оговоренной «страйк» цены, и дает ему возможность получить доход в случае, если обменный курс меняется в благоприятном для него направлении сверх «страйк» цены.

     Рост обменного (т.е. текущего) курса по сравнению со страйк ценой называется «апсайд» (от англ. «upside» – верхняя сторона). Снижение обменного курса по сравнению со «страйк» ценой называется «даунсайд» (от англ. «downside» – нижняя сторона).

     Существует три типа опциона:

     Опцион на покупку, или опцион колл (от англ. «call»). Этот опцион означает право покупателя опциона (но не обязанность) купить валюту для защиты от (или в расчете на) потенциального повышения ее курса;

     Опцион на продажу или опцион пут (от англ. «put»). Этот тип опциона означает право покупателя опциона (но не обязанность) продать валюту для защиты от (в расчете на) ее потенциального обесценения;

     Опцион двойной (от англ. «put-call option»), или оптион стеллаж (от нем. «stellage»). Этот тип опциона означает право покупателя опциона либо купить, либо продать валюту (но не купить и продать одновременно) по базисной цене.   

     На опционе указывается срок.

     Срок опциона – это дата (или период времени), по истечении которой (которого) опцион не может быть использован.

Существует два стиля  опциона:

а) европейский

б) американский

Европейский стиль означает, что опцион может быть использован только в фиксированную дату.

     Американский стиль означает, что опцион может быть использован в любой момент в пределах срока опциона.

     СВОП (англ. «swap», «swop» – обмен, менять). Представляет собой валютную операцию, которая сочетает куплю валюты на условиях «спот» в обмен на национальные валюты с последующим выкупом. Следовательно, операции СВОП –это одновременная покупка и продажа валюты на равные суммы при условии расчетов по ним на разные даты. СВОП-это временная покупка с гарантией последующей продажи. На практике СВОП означает подписание двух отдельных контрактов по валютному обмену в одно и то же время. Эти контракты имеют противоположную направленность и различные даты расчетов. По одному контракту первая валюта будет приобретена в обмен на вторую с поставкой в определенный срок. По второму контракту первая валюта будет продана в обмен на вторую с поставкой в другой срок.

     Валютные операции СВОП большей частью проводят банки. В этом случае происходит обмен между двумя банками на определенное время двумя валютами с возвратом друг другу в конце сделки первоначальных валют. Обмен ведется в форме двух противоположных сделок, которые заключаются одновременно, но с разными сроками поставки: СПОТ – по одной сделке и «форвард – по другой. В результате оба банка получают в свое распоряжение купленную на «спот» валюту на период до ее продажи по срочной сделке.

     Валютный арбитраж – это операция по купле-продаже валюты с целью получения прибыли.

     Арбитраж бывает двух видов:

     а) валютный

     б) процентный

     Валютный арбитраж (фран. «arbitrage») – это покупка валюты с одновременной продажей ее с целью получения прибыли от разницы валютных курсов.

     Простой валютный арбитраж – есть арбитраж, который осуществляется с одной иностранной валютой и узбекским сумом ли с двумя иностранными валютами.

     Сложный валютный арбитраж – это арбитраж, осуществляемый с большим числом валют.

     Временный валютный арбитраж представляет собой операцию, проводимую с целью получения прибыли от разницы валютных курсов во времени. Он включает в себя следующие операции:

• покупка валюты по первому курсу «спот»;
• открытие депозита;
• хранение валюты на депозите;
• снятие валюты с депозита;
• продажа ее по второму курсу «спот».

     Пространственный валютный арбитраж – это операция, проводимая с целью получения прибыли за счет различий в курсе данной валюты на разных валютных рынках (на разных биржах), т.е. производится покупка валюты на одной бирже и одновременная продажа этой валюты на другой бирже по более высокому курсу.

     Пространственный валютный арбитраж включает следующие операции:

• покупка валюты по первому курсу «спот»;
• перевод купленной валюты;
• продажа валюты по второму курсу «спот»
• перевод денег, полученных от продажи валюты.

     Процентный арбитраж представляет собой сделку, сочетающую в себе валютную (конверсионную) и депозитную операции, направленные на регулирование хозяйствующими субъектами (т.е. арбитражерами) валютной структуры своих краткосрочных активов и пассивов с целью получения прибыли за счет разницы в процентных ставках по различным валютам.

     Валютная спекуляция (от лат. «speculatio» - высматривание, созерцание). Это операция, проводимая с целью получения прибыли от изменения валютных курсов во времени или на различных рынках, связанная с преднамеренным принятием валютного риска.

     К валютной спекуляции, прежде всего, относится игра на разнице курса безналичной и наличной валюты, при которой за сумы производится покупка безналичной свободно конвертируемой валюты, которая затем обналичивается и продается за суммы.

 

   

 

 

    ВОПРОС 2.

     Оформление и порядок выдачи  дорожных чеков клиентам.

     Дорожные чеки — это проверенный несколькими поколениями потребителей способ защиты денег от потери или кражи. Дорожные чеки - бумаги, которые сами по себе редко являются средством платежа, но их можно обменять в банке на денежные купюры. Сделать это имеет право только тот, чья подпись стоит на чеке. Процедура проставления двух подписей на дорожных чеках — при их приобретении и при предъявлении — не позволяет воспользоваться ими лицу, которому не принадлежит соответствующий счет.

     Наибольшее распространение в мире получили чеки Thomas Cook (Томас Кук), Visa (ВИЗА) и American Express (Американ Экспресс). Чтобы получить чек достаточно прийти в отделение банка с деньгами и паспортом. Все банки продают дорожные чеки, как правило, за небольшой процент. Лучше всего покупать чеки в валюте той страны, где вы собираетесь их обналичить. Чтобы поменять чеки на наличные, нужно обратиться в работающий с ними банк. При обмене чека на деньги с вас тоже возьмут комиссионные проценты, причем чуть выше, чем при продаже чека. В некоторых странах вместо определенного процента берут фиксированную сумму с каждого чека, независимо от его номинала. В США, к примеру, во многих отелях и крупных магазинах чеками можно даже расплатиться. При утрате дорожные чеки, в отличие от наличных денег, можно восстановить. Деньги возмещаются не банком, в котором был приобретен дорожный чек, а компанией — эмитентом дорожных чеков. Дорожные чеки - это не столько средство платежа, сколько одна из разновидностей перевозки и хранения денег.

     Компании — эмитенты дорожных чеков — это ведущие международные корпорации с многолетним опытом работы и безупречной репутацией. Приобретение дорожных чеков, в отличие от банковской карточки, не связано с банковским счетом, и оформление чека занимает несколько минут. Срок действия чеков не ограничен.

     Дорожные чеки принимаются в финансовых учреждениях, в миллионах торговых и сервисных точек по всему миру. Магазины, рестораны, гостиницы при оплате товаров и услуг дорожными чеками дают сдачу в валюте страны пребывания.

     Кассовые работники принимают и выдают ценности на основании приходных и расходных кассовых документов, оформленных работниками бухгалтерии. Бланки дорожных чеков и другие ценности, которые учитываются на внебалансовых счетах, принимаются (выдаются) по соответствующим внебалансовым ордерам. При этом в кассовом документе обязательно указывается общая сумма с учетом комиссионных по каждому наименованию ценностей.

     После надлежащего оформления кассовые документы передаются в кассу внутренним порядком.

 

     При выдаче дорожных чеков кассир должен проконтролировать, чтобы клиент в его присутствии расписался на каждом чеке в том месте, которое специально выделено для образца подписи владельца чека.

 

1. Какие  документы должен предъявить  клиент для покупки дорожных  чеков «American Express»? 

 

Для покупки  дорожных чеков клиенту необходимо предъявить удостоверение личности.

 

2. Какие  документы выдаются клиенту на  руки при покупке дорожных  чеков? 

 

При покупке  дорожных чеков клиенту выдаются следующие документы 

 

• купленные и подписанные им чеки;

 

• русский текст Соглашения о продаже («Purchse agreement»), указанный на английском языке на оборотной стороне Квитанции о продаже;

 

• фирменный бланк АМЕХ с информацией для клиента, где указаны телефонные номера круглосуточной службы по возмещению утраченных чеков, объяснив как нужно пользоваться дорожными чеками;

 

• четвертый (со штампом Банка) экземпляр квитанции, являющийся основанием покупки чеков.

 

3. Каковы  правила хранения чеков? 

 

Обязательно напоминать клиенту, что квитанцию следует  хранить отдельно от дорожных чеков (т.к. в случае утери дорожных чеков  ему надо будет сообщить в компанию «American Express» данные, указанные в квитанции) и не подписывать дорожные чеки заранее, а только в присутствии кассира.

 

4. Каковы  действия клиентов в случае  утери дорожных чеков? 

 

Если случится непредвиденное и Вы потеряете свои дорожные чеки «American Express» или их украдут, Вы можете обратиться по телефону за помощью в наши центры возмещения дорожных чеков круглосуточно, 7 дней в неделю, 365 дней в году.

 

5. Могут  ли дорожные чеки использоваться  как наличные деньги?

 

Дорожные чеки «American Express» используются как наличные деньги, особенно в США. Вы можете использовать дорожные чеки «American Express» в огромном количестве банков, магазинов, гостиниц и ресторанов.

 

6. В  каких валютах выпускаются дорожные  чеки?

 

Дорожные чеки «American Express» выпускаются во многих валютах: долларах США, фунтах стерлингов, японских йенах, канадских долларах и голландских гульденах, саудовских реалах, евро.

 

7. Где  и под какие проценты можно  обменять дорожные чеки «American Express» на наличные деньги в США и странах дальнего зарубежья?

 

В США дорожные чеки используются также, как и наличные деньги. В странах дальнего зарубежья  в офисах «American Express Company» дорожные чеки обмениваются без взимания процентов, тогда как банки во всем мире обменивают чеки согласно установленным тарифам.

 

8. Каковы  преимущества дорожных чеков  «American Express»? 

 

• они используются как наличные деньги, особенно в США, а в других странах их можно легко обменять;

 

• утраченные чеки легко возместить бесплатно и, как правило, в течение 24 часов;

 

• заявить о потере Ваших чеков вы можете 24 часа в сутки 365 дней в году;

 

• Вы можете использовать дорожные чеки «American Express» в большем количестве банков, магазинов, гостиниц и ресторанов в мире, чем чеки других эмитентов;

 

• если Вы путешествуете с дорожными чеками «American Express», Вы можете найти поддержку и помощь во всех 1700 офисах «American Express Company» в мире.

 

9. Каков  срок действия дорожных чеков? 

 

Дорожные чеки «American Express» бессрочны, т.е. не имеют срока действия.

 

10. Как  оплачиваются дорожные чеки «American Express»? 

 

Дорожные чеки, предъявленные непосредственно  их владельцем, оплачиваются моментально. Чеки, предъявленные к оплате третьим  лицом оплачиваются только через  инкассо.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     ВОПРОС 3.

     Цели и задачи валютного регулирования.

 

      1. Целью валютного регулирования  является содействие государственной  политике по достижению устойчивого  экономического роста и обеспечению  экономической безопасности.

 

      2. Задачами валютного регулирования  являются:

• установление порядка обращения валютных ценностей в Республике Казахстан;
• создание условий для дальнейшей интеграции Республики Казахстан в мировую экономику;
• обеспечение информационной базы по валютным операциям и потокам капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

     Список использованной литературы.

1. Закон РК "О  валютном регулировании" 

2. Послание Президента  РК Назарбаева Н.А. Казахстанская  Правда, 7 2012.

3. Постановление  Правительства РК от 3 июня "О Среднесрочном плане социально-экономического развития Республики Казахстан на 2010 - 2011 годы"

4. Баймурзин  Т.С. От создания своей валюты  до СКВ. Журнал "РЦБК" 1 (117) январь/2011.

5. Баринов Э.  А. Рынки: валютные и ценных  бумаг. - М.: Экзамен, 2009. - 608 с.

6. Демарк Т. "Технический  анализ, новая наука". Москва, "Диаграмма", 1997.

7. Казаков А.П. , Минаева Н.В. "Экономика: курс  лекций"// СПб, 2010.

8. Е.Корягина  Где наши и где чужие? - Журнал "РЦБК" 7 2011.

9."Международные  валютно-кредитные и финансовые отношения"; под ред. Л.Н. Красавина, Москва 2010.

10.Лиховидов  В.Н. "Фундаментальный анализ мировых  валютных рынков: методы прогнозирования  и принятия решений" // М.: Рипол-Классик, 2010

11.А.Рамазанов  Н. Что курс текущий нам готовит: - Деловая неделя, 26 января 2009.

12. М.С. Саниев "Деньги, Кредиты, Банки"//Алматы 2008.

13. А.Сайденов  Отчет о деятельности Национального  банка РК. Журнал "Банки Казахстана" 11 2012.

14. В.С.Сафонов  "Валютный дилинг. Как можно  зарабатывать деньги честно и  самостоятельно". - М.: Издательство АО "Консалтбанкир", 2011г., 333с.

15. А.С.Селивановский  "Виды валютных операций и  их осуществление" // М. : Диаграмма, 2010.

16.Статистические  отчеты МВФ еженедельника "Бизнес  Путеводитель" 1-48, 2006, 1-3 2009.

17.Статистические  данные Европейского банка реконструкции  и развития Журнал "Альпари" .

18.Стивен Б. Акелис "Технический  анализ от А до Я". Москва, "Диаграма", 2010.

19.Финансовые отчеты Нацбанка  РК и АФН. Журнал "Деньги  и банки" 4-6 2009.

20.Фишер Стив "Деньги и еще раз деньги" // Ростов-на-Дону "Фолиант", 2005.

21.Чарльз Лебо и Дэвид  В.Лукас "Компьютерный анализ  фьючерсных рынков". Издательский  дом "Альпина", 2011.