Валютные отношения. 2

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………3

1 ПОНЯТИЕ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ  И ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ……………………………………………………………………….5

2 ВАЛЮТНЫЙ  КУРС И ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА  ЕГО ФОРМИРОВАНИЕ………………………………………………………………11

3 ЭТАПЫ И ЗАКОНОМЕРНОСТИ РАЗВИТИЯ  ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ……………………………………………………………………….15

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………………….24

СПИСОК  ЛИТЕРАТУРЫ………………………………………………………26

ВВЕДЕНИЕ

Одной из наиболее динамичных форм международных экономических отношений являются международные валютные отношения, которые возникают при использовании денег в мирохозяйственных связях и представляют собой особый вид экономических отношений. В подавляющем большинстве случаев взаимный обмен результатами хозяйственной деятельности и связанные с этим международные расчеты осуществляются в денежной форме. Поэтому денежным единицам страны противостоят денежные единицы других стран. Пока национальные деньги остаются в пределах границ страны, в которой они имеют хождение, они остаются национальными денежными единицами. Когда же в силу различных обстоятельств они выходят за национальные границы, то приобретают новое качество – становятся валютой. Использование денежных единиц в различных сферах является причиной многозначности термина валюта, которым обозначаются:

• денежные единицы данной страны;

• денежные знаки иностранных государств;

• международные счетные валютные единицы (специальные права заимствования (СПЗ – Special Drawing Rights, европейские валютные единицы ЭКЮ (ECU – European Currency Unit, а теперь и евро).

Для российского  гражданина понятие валюты психологически связано не с рублем, а с денежными единицами других стран, такими, как американский доллар, немецкая марка, японская иена и др. Между тем для жителей других государств рубль также является иностранной валютой.

Хотя валютные отношения вызваны к жизни  прежде всего развитием международной торговли (перемещением через национальные границы товаров и услуг), а также международным движением капитала, они обладают относительной самостоятельностью, которая в условиях глобальной экономики имеет тенденцию к возрастанию. Воздействие валютных отношений на воспроизводство становится все более осязаемым. В значительной степени это является результатом дальнейшей интернационализации хозяйственной жизни, углубления интеграционных тенденций в различных регионах земного шара, существенного повышения роли внешних факторов в национальном воспроизводственном процессе, огромного увеличения объемов мировой торговли валютой, появления и быстрого распространения новых финансовых инструментов.

Формирование  устойчивых отношений по поводу купли-продажи  валюты и их юридическое закрепление  исторически привели к формированию сначала национальных, а затем  и мировой валютных систем. Поэтому  валютную систему можно рассматривать с двух сторон: во-первых, она является объективной реальностью, которая возникает с углублением экономических связей между странами; с другой стороны, эта объективная реальность осознается и закрепляется в правовых нормах, институтах, международных соглашениях. Именно в этом смысле можно говорить о создании валютной системы как о целенаправленной деятельности.

1 ПОНЯТИЕ  ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЙ И ВАЛЮТНОЙ  СИСТЕМЫ

Международные валютные отношения — совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом  хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств.

Международные валютные отношения опосредствуют  международные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к  сфере материального производства, т.е. к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валютными  отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики — национальной и мировой, политической обстановки.

Включение мирового рынка в процесс  кругооборота капитала означает превращение  части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и  наоборот. Это происходит при международных  расчетных, валютных, кредитных и  финансовых операциях.

Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. В условиях интернационализации  хозяйственной жизни усиливается  зависимость воспроизводства от внешних факторов — динамики мирового производства, зарубежного уровня науки  и техники, развития международной  торговли, притока иностранных капиталов. Неустойчивость международных валютных отношений, валютные кризисы оказывают  отрицательное влияние на процесс  воспроизводства.

Международные валютные отношения  постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации  хозяйственных связей. Валютная система  — форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.

Таким образом, мировая валютная система  преследует глобальные мирохозяйственные  цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана  с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через  национальные банки, обслуживающие  внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации  валютной политики ведущих стран. Взаимная связь национальных и мировой  валютных систем не означает их тождества, поскольку различны их задачи, условия  функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных  стран и мировое хозяйство. Связь  и различие национальных и мировой  валютных систем проявляются в их элементах (табл. 1) [6, с. 178].

Таблица 1 – Основные элементы национальной и мировой валютных систем

Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые  обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные). Эволюция функциональных форм мировых  денег повторяет с известным  отставанием путь развития национальных денег — от золотых к кредитным  деньгам. В результате этой закономерности мировая валютная система в XXI в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран (в традиционной или евровалютной форме) или международной валютной единице (СДР, ЭКЮ, которую с 1999 г. заменяет евро).

Особой категорией конвертируемой национальной валюты является резервная  валюта, которая выполняет функции  международного платежного и резервного средства, служит базой определения  валютного паритета и валютного  курса для других стран, широко используется для проведения валютной интервенции  с целью регулирования курса  валют стран - участниц мировой валютной системы. В рамках Бреттонвудской валютной системы статус резервной валюты был официально закреплен за долларом США и фунтом стерлингов. В рамках Ямайской валютной системы доллар фактически сохранил статус резервной валюты, и в этом качестве на практике используются марка ФРГ, замененная евро и японская иена.

Следующий элемент валютной системы  характеризует степень конвертируемости валют, т.е. размена на иностранные. «Различаются:

- свободно конвертируемые валюты, без ограничений обмениваемые  на любые иностранные валюты. Фактически свободно конвертируемыми  считаются валюты стран, где  нет валютных ограничений по  текущим операциям платежного  баланса, - в основном промышленно  развитых государств и отдельных  развивающихся стран, где сложились  мировые финансовые центры или  которые приняли обязательство  перед МВФ не вводить валютные  ограничения;

- частично конвертируемые валюты  стран, где сохраняются валютные  ограничения;

- неконвертируемые (замкнутые) валюты  стран, где для резидентов и  нерезидентов введен запрет обмена  валют» [6, с. 179].

Элементом валютной системы является валютный паритет - соотношение между  двумя валютами, устанавливаемое  в законодательном порядке. При  монометаллизме - золотом или серебряном — базой валютного курса являлся  монетный паритет - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета.

Режим валютного курса также  является элементом валютной системы. Различаются фиксированные валютные курсы, колеблющиеся в узких рамках, плавающие курсы, изменяющиеся в  зависимости от рыночного спроса и предложения валюты, а также  их разновидности.

На протяжении более 40 лет (1934-1976 гг.) масштаб цен и золотой паритет  устанавливались на базе официальной  цены золота. Эта цена определена казначейством  США в 35 долл. за унцию в 1934 г. и  сохранялась на неизменном уровне до девальвации доллара: в декабре 1971 г. она была повышена до 38 долл., а  в феврале 1973 г. - до 42,22 долл. При Бреттонвудской валютной системе в силу господства долларового стандарта доллар служил точкой отсчета курса валют других стран. К тому же в результате государственного регулирования официальная цена золота в долларах была занижена и  резко отклонялась от рыночной цены, которая колебалась: 40,8 долл. - в 1971 г., 97 - в 1973г., 160 - в 1975г., 125 - в 1976г., 148 - в 1977г., 193,2 долл. - в 1978г.

После прекращения размена доллара  на золото по официальной цене в 1971 г. золотое содержание и золотые  паритеты валют стали чисто номинальным  понятием. МВФ перестал их публиковать  с июля 1975 г. В результате Ямайской валютной реформы западные страны официально отказались от золотого паритета как  основы валютного курса. С отменой  официальных золотых паритетов  понятие монетного паритета также  утратило значение. В современных  условиях валютный курс базируется на валютном паритете — соотношении между валютами, установленном в законодательном порядке, и колеблется вокруг него.

Элементом валютной системы является наличие или отсутствие валютных ограничений. Ограничения операций с валютными ценностями служат также  объектом межгосударственного регулирования  через МВФ.

Что касается международных кредитных  средств обращения, то регламентация  правил их использования осуществляется в соответствии с унифицированными международными нормами. В их числе  — женевские конвенции (вексельная и чековая). Регламентация международных  расчетов осуществляется на уровне национальной и мировой валютной систем в соответствии с Унифицированными правилами и  обычаями для документарных аккредитивов и инкассо.

Регулирование международной валютной ликвидности как элемента валютной системы сводится к обеспеченности международных расчетов необходимыми платежными средствами. Международная  валютная ликвидность (МВЛ) — способность  страны (или группы стран) обеспечивать своевременное погашение своих  международных обязательств приемлемыми  для кредитора платежными средствами. В аспекте национальной экономики  страны МВЛ употребляется как  показатель ее платежеспособности. МВЛ  включает четыре основных компонента: официальные золотые и валютные резервы страны, счета в СДР  и ЭКЮ, которые с 1999 г. заменены на евро, резервная позиция в МВФ (право страны-члена на автоматическое получение безусловного кредита  в инвалюте в пределах 25% ее квоты). Показателем МВЛ обычно служит отношение  официальных золотовалютных резервов к сумме годового товарного импорта. Ценность этого показателя ограничена, т.к. он не учитывает все предстоящие  платежи по некоммерческим услугам  и финансовым операциям, связанным  с международным движением капиталов  и кредитов [6, с. 180].

Таким образом, в процессе своего функционирования мировое хозяйство предъявляет  определенные требования к мировой  валютной системе, которая должна: обеспечивать международный обмен достаточным количеством пользующихся доверием платежно-расчетных средств; поддерживать относительную стабильность и эластичность приспособления валютного механизма к изменению условий мировой экономики; служить интересам всех стран-участниц. Выполнению этих требований препятствуют противоречия воспроизводства, изменения в структуре мирового хозяйства и в соотношении сил на мировой арене. Большое влияние на международные валютно-кредитные и финансовые отношения оказывают ведущие развитые страны (особенно «семерка»), которые выступают как партнеры-соперники.

2 ВАЛЮТНЫЙ КУРС И ФАКТОРЫ,  ВЛИЯЮЩИЕ НА ЕГО ФОРМИРОВАНИЕ

Важным элементом валютной системы  является валютный курс, так как  развитие МЭО требует измерения  стоимостного соотношения валют  разных стран. Валютный курс необходим  для:

- взаимного обмена валютами  при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

- сравнения цен мировых и  национальных рынков, а также  стоимостных показателей разных  стран, выраженных в национальных  или иностранных валютах;

- периодической переоценки счетов  в иностранной валюте фирм  и банков.

Валютный курс - «цена» денежной единицы  одной страны, выраженная в иностранных  денежных единицах или международных  валютных единицах. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как  коэффициент пересчета одной  валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой  валютного курса является покупательная  способность валют, выражающая средние  национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции.

Эта экономическая (стоимостная) категория  присуща товарному производству и выражает производственные отношения  между товаропроизводителями и  мировым рынком. Поскольку стоимость  является всеобъемлющим выражением экономических условий товарного  производства, то сравнимость национальных денежных единиц разных стран основана на стоимостном отношении, которое  складывается в процессе производства и обмена. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью  валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень  выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом. Как бы ни искажалось действие закона стоимости, валютный курс в конечном счете подчиняется его действию, выражает взаимосвязь национальной и мировой экономики, где проявляется реальное курсовое соотношение валют.

При продаже товаров на мировом  рынке продукт национального  труда получает общественное признание  на основе интернациональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредствует  абсолютную обмениваемость товаров  в рамках мирового хозяйства. Стоимостная  основа валютного курса обусловлена  тем, что в конечном счете интернациональная  цена производства, лежащая в основе мировых цен, базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров  на мировой рынок.

В связи с резким увеличением  международного движения капиталов  на валютный курс влияет покупательная  способность валют по отношению  не только к товарам, но и финансовым активам [7, с. 215].

Как любая  цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы — покупательной  способности валют — под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение  такого спроса и предложения зависит  от ряда факторов. Многофакторность валютного  курса отражает его связь с  другими экономическими категориями  — стоимостью, ценой, деньгами, процентом, платежным балансом и т.д. Причем происходит сложное их переплетение и выдвижение в качестве решающих то одних, то других факторов. Среди  них можно выделить следующие:

1. Уровень инфляции (чем он выше, тем ниже курс национальной валюты).

2. Состояние бюджета, особенно платежного баланса страны (активный баланс повышает курс данной валюты).

3. Различие в национальных процентных ставках (их повышение привлекает иностранные капиталы, что укрепляет валютный курс).

4. Спекулятивные операции на рынке (возрастание их объема говорит о нестабильности в экономике страны и способствует падению курса ее валюты).

5. Степень доверия и масштаб использования валюты в международных расчетах (чем он шире, тем выше валютный курс).

6. Использование практики ускорения или задержки платежей (первое в ожидании падения курса, второе – при его росте).

7. Валютная политика правительства.

Последний фактор нуждается в раскрытии, так как валютная политика может приобретать довольно разнообразные формы, к которым обычно относят:

• дисконтирование – изменение учетной ставки центрального банка;

• девизную политику – куплю-продажу иностранной валюты государственными органами на национальном рынке, получившую название валютной интервенции;

• диверсификацию валютных резервов – практику включения в их состав валют разных стран;

• применение валютных ограничений;

• использование различных режимов установления валютного курса;

• девальвацию и ревальвацию – хорошо известные и традиционные методы, означающие соответственно снижение или повышение курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Поэтому формирование валютного курса - сложный многофакторный процесс, обусловленный  взаимосвязью национальной и мировой  экономики и политики. Поэтому  при прогнозировании валютного  курса учитываются рассмотренные  курсообразующие факторы и их неоднозначное влияние на соотношение  валют в зависимости от конкретной обстановки.

На основании вышеизложенного  можно сделать вывод, что выступая инструментом связи между стоимостными показателями национального и мирового рынка, валютный курс играет активную роль в МЭО. Используя валютный курс, предприниматель сравнивает собственные издержки производства с ценами мирового рынка. Это дает возможность выявить результат внешнеэкономических операций отдельных предприятий и страны в целом. На основе курсового соотношения валют с учетом удельного веса данной страны в мировой торговле рассчитывается эффективный валютный курс. Валютный курс оказывает определенное влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность фирм и их прибыль.

Резкие колебания валютного  курса усиливают нестабильность международных экономических, в  том числе валютно-кредитных и  финансовых, отношений, вызывают негативные социально-экономические последствия, потери одних и выигрыши других стран. Последствия колебаний валютного  курса зависят от валютно-экономического потенциала страны, ее экспортной квоты, позиций в МЭО. Валютный курс служит объектом борьбы между странами, национальными  экспортерами и импортерами, является источником межгосударственных разногласий. По этой причине проблемы валютного  курса занимают видное место в  экономической науке.

3 ЭТАПЫ И ЗАКОНОМЕРНОСТИ РАЗВИТИЯ  ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным  критерием, отражают основные этапы  развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется  в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы  изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке  сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает  кризис мировой валютной системы. Это  взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся  в несоответствии структурных принципов  организации мирового валютного  механизма к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению  сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом 1 мировой валютной системы - золотого монометаллизма. Периодические  кризисы мировой валютной системы  занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного  стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.), Генуэзской валютной системы - 8 лет (1929-1936 гг.), Бреттонвудской - 10 лет (1967-1976 гг.) [6, с. 184].

При кризисе мировой валютной системы  нарушается действие ее структурных  принципов и резко обостряются  валютные противоречия. В основе периодичности  кризиса лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям в мире. Трагедии и драматические  события, связанные с валютным кризисом, не могут долго продолжаться без  угрозы воспроизводству. Поэтому используются разнообразные средства для сглаживания  острых форм валютного кризиса и  проведения реформы мировой валютной системы. Кризис мировой валютной системы  ведет к ломке старой системы  и ее замене новой, обеспечивающей относительную  валютную стабилизацию. Создание новой  мировой валютной системы проходит три основных этапа:

- становление, формирование предпосылок,  определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;

- формирование структурного единства, завершение построения, постепенная  активизация принципов новой  системы;

- образование полноценно функционирующей  новой мировой валютной системы  на базе законченной целостности  и органической увязки ее элементов.

Различаются циклические валютные кризисы как проявление экономического кризиса и специальные кризисы, вызванные иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными  событиями и т.д. При золотом  стандарте валютные кризисы возникали  обычно в периоды войн и циклических  экономических кризисов, но не доходили до острых форм. Выравнивание платежного баланса в тот период осуществлялось через стихийный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограничены золотыми точками. В связи с изменениями в  циклическом развитии экономики  в XX в. стирается четкая грань между  циклическим и специальным валютными  кризисами.

Эволюция мировой валютной системы  определяется развитием и потребностями  национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил  в мире (таблица 2) [6, с. 185].

Первая мировая валютная система  стихийно сформировалась в XIX в. после  промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотого стандарта. Юридически она была оформлена  межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г., которое  признало золото единственной формой мировых денег. В условиях, когда  золото непосредственно выполняло  все функции денег, денежная и  валютная системы (национальная и мировая) были равны, с той лишь разницей, что монеты, выходя на мировой рынок  принимались в платежи по весу.

Таблица 2 – Эволюция мировой валютной системы

Парижская валютная система базировалась на следующих структурных принципах:

1. Ее основой являлся золотомонетный  стандарт.

2. Каждая валюта имела золотое  содержание (Великобритания — с  1816г., США — 1837 г., Германия —  1875 г., Франция — 1878 г., Россия —  с 1895—1897 гг.). В соответствии с  золотым содержанием валют устанавливались  их золотые паритеты. Валюты свободно  конвертировались в золото. Золото  использовалось как общепризнанные  мировые деньги.

3. Сложился режим свободно плавающих  курсов валют с учетом рыночного  спроса и предложения, но в  пределах золотых точек. Если  рыночный курс валюты падал  ниже паритета, основанного на  их золотом содержании, то должники  предпочитали расплачиваться по  международным обязательствам золотом,  а не иностранными валютами.

Постепенно золотой стандарт (в  золотомонетной форме) изжил себя, так  как не соответствовал масштабам  возросших хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать  как денежная и валютная системы.

После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой  войны, был установлен золото-девизный стандарт, основанный на золоте и ведущих  валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной  валюте, предназначенные для международных  расчетов, стали называть девизами. Вторая мировая валютная система  была юридически оформлена межгосударственным соглашением, достигнутым на Генуэзской международной экономической конференции  в 1922 г. Генуэзская валютная система  функционировала на следующих принципах:

1. Ее основой являлись золото  и девизы — иностранные валюты.

2. Сохранены золотые паритеты.

3. Восстановлен режим свободно  колеблющихся валютных курсов.

4. Валютное регулирование осуществлялось  в форме активной валютной  политики, международных конференций,  совещаний.

Под влиянием закона неравномерности  развития в итоге первой мировой  войны валютно-финансовый центр  переместился из Западной Европы в  США. Соединенные Штаты развернули борьбу за гегемонию доллара, однако добились статуса резервной валюты лишь после второй мировой войны. В результате кризиса 1929-1937 гг. Генуэзская валютная система утратила относительную  эластичность и стабильность. Несмотря на прекращение размена банкнот  на золото во внутреннем обороте, сохранилась  внешняя конвертируемость валют  в золото по соглашению центральных  банков США, Великобритании, Франции [6, с. 187].