Виды процентных ставок

СОДЕРЖАНИЕ

Введение ………………………………………………………………………2

Глава 1. Понятие и классификация процентных ставок…………………...4

Глава 2. Виды процентных ставок ………………………………………….5

2.1 Базовая банковская процентная ставка………………….........................5

2.2 Реальная и номинальная процентная ставка ……………………………7

2.3 Фиксированная и плавающая процентная ставка ………..…………….10

2.3.1 Фиксированная процентная ставка………………………………….…10

2.3.2 Плавающая процентная ставка ………………………………………...10

2.4 Эффективная процентная ставка ……………………………………..….14

Заключение …………………………………………………………………....15

Список используемой литературы……………………………………………16

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Актуальность данной темы всегда была очень высока, так как в любой развитой рыночной экономике процентная ставка в национальной валюте является одним из самых важных макроэкономических показателей, за которым пристально следят не только профессиональные финансисты, инвесторы и аналитики, но также предприниматели и простые граждане.

Причина такого внимания ясна: процентная ставка — это самая главная цена в национальной экономике: она отражает цену денег во времени. Кроме того, двоюродная сестра процентной ставки — это уровень инфляции, измеряемый также в процентных пунктах и признаваемый в соответствии с монетаристской парадигмой одним из главных ориентиров и результатов состояния национальной экономики (чем меньше инфляция, тем лучше для экономики, и наоборот). Родственная связь здесь проста: уровень номинальной процентной ставки должен быть выше уровня инфляции, при этом оба показателя измеряются в процентах годовых. В современной экономической теории общий термин «процентная ставка» используется в единственном числе. Здесь она рассматривается в качестве инструмента, с помощью которого государство в лице монетарных властей воздействует на экономический цикл страны, сигнализируя об изменении кредитно-денежной политики и изменяя объем денежной массы в обращении.

 Многообразие конкретных процентных  ставок в национальной валюте  — тема, которая является весьма  полезным практическим знанием, накопление которого в жизни любого человека происходит эмпирическим путем. Благодаря средствам массовой информации, либо в своей профессиональной деятельности, либо при управлении личными сбережениями и инвестициями, мы все слышали или регулярно сталкиваемся с различными процентными ставками по разнообразным продуктам.

 

 

1. ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

 

Прогнозирование временной структуры процентных ставок - вид деятельности, заслуживающий уважения. Экономистов привлекают к этой работе (зачастую за довольно высокую плату), поскольку фирмам необходимо иметь прогноз для планирования будущих расходов, а банкам и инвесторам прогноз процентных ставок необходим для принятия решений о том, какие активы приобретать.

Процентная ставка – это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала.

Процентная ставка, используемая в процессе наращения или дисконтирования стоимости денежных средств (оценки их будущей и настоящей стоимости), классифицируется по следующим основным признакам:

1. По форме оценки стоимости  денег во времени:

  ̶ ставка наращения – процентная ставка, по которой осуществляется процесс наращения, определяется будущая стоимость денежных средств

т.е. определяется их будущая стоимость (что непосредственно применяется в сфере банковских расчетов).

̶ ставка дисконтирования (дисконтная ставка) – процентная ставка, по которой осуществляется процесс дисконтирования, определяется настоящая стоимость денежных средств.

2. По стабильности значения процентной  ставки:

– фиксированная ставка – характеризуется неизменным значением в течение всех периодов вычислений;

– плавающая (переменная) ставка – характеризуется регулярно пересматриваемым ее уровнем по соглашению сторон в разрезе отдельных интервалов общего периода начислений. Такой пересмотр обусловливается изменением средней нормы процента на финансовом рынке (или в отдельных его сегментах), изменением темпа инфляции и другими условиями.

3. По начислению определенной  годовой суммы процента:

– периодическая ставка – при обеспечении определенной годовой суммы процента может варьировать как по уровню, так и по продолжительности отдельных интервалов на протяжении годового периода платежей.

– эффективная ставка – характеризует среднегодовой уровень процента, начисленного по периодическим ставкам. Определяется отношением годовой суммы процентного дохода к основной сумме капитала.

4. По условиям формирования:

– базовая ставка – характеризуется определенным исходным уровнем как первоначальной основы последующей ее конкретизации кредитором (заемщиком) в зависимости от условий инвестиционной 1 операции;

– договорная ставка – характеризует конкретизированный ее уровень, согласованный кредитором и заемщиком и отраженный в инвестиционном договоре.1

Кроме того, различают долгосрочные и краткосрочные ставки, рыночные ставки (уровень движения которых зависит от экономической конъюнктуры и состояния рынка ссудных капиталов), ставки, применяемые исключительно на внутреннем кредитном рынке; ставки, регулируемые государством; ставки, используемые одновременно во внутреннем и международном кредите.

 

 

 

2. ВИДЫ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК

 

 К основным видам процентных  ставок, на которые ориентируются и кредиторы и заемщики, относятся: базовая банковская ставка, ставка процента денежного рынка, ставка процента по межбанковским обязательствам; ставка процента по казначейским векселям.

 Различают долгосрочные, среднесрочные, краткосрочные, фиксированные (устанавливаются на момент выдачи ссуды и остаются неизменными на протяжении всего периода кредитования) и плавающие (пересматриваются периодически со сменой базовой ставки), реальные (процентная ставка, исчисляемая с учетом инфляции) и номинальные (процентная ставка, исчисляемая без учета инфляции) процентные ставки. По способу начисления, ставка процента бывает простой, сложной (капитализация процента) либо в виде непрерывно начисляемых процентов.2

 

 2.1 Базовая банковская процентная ставка

 Это минимальная ставка, устанавливаемая  каждым банком по предоставляемым  задолженностям. Банки, предоставляют  займа, прибавляя некоторую разницу, т.е. надбавку к базовой ставке  по большой части розничных  обязательств. Базовая ставка включает операционные и административные расходы банка и выгода. Ставка устанавливается самостоятельно каждым банком. Повышение или понижение ставки у одного из банков вызовет аналогичные изменения у других банков.

 В настоящий момент, во всем  мире, процентная ставка рассчитывается по единым стандартам. Количество денег (М), которое будет получено клиентом в конце срока вложения, можно рассчитать по следующей формуле:

 М = D * (1 + r/100* t/360)

D — величина вклада,

r — процентная ставка банка,

t — время размещения вклада в банке (в днях),

360 — число дней в году. В  банковском мире обычно считается, что в месяце всегда 30 дней.

 Например, если разместить 20’000 USD в банк на 6 месяцев под 8% годовых, то в конце срока мы получим:

 М = 20'000 $ * (1 + 8%/100 * 180/360) = 20'000 * (1 + 0,08 * 0,5) = 20'000 * 1,04 = 20'800 $

 Указанная формула подходят лишь для тех вкладов, ставка процента по которым начисляются один раз — в конце срока вклада или в конце года. Но существуют и такие вклады, когда на годовой вклад проценты начисляются несколько раз, например, ежемесячно. В этом случае мы имеем дело со сложной банковской процентной ставкой. Если процент начисляется каждые 30 дней, то профит вычисляется по следующей формуле:

M = D * (1 + r/100*30/360)^(360/30),

 Например, если разместить те же 20’000 USD в банк на 12 месяцев под 8% годовых с начислением процентов каждый месяц, то в конце срока мы получим:

 М = 21'660 $.

 Если ставка процента будет  рассчитываться каждую неделю  или тем более каждый день, то очевидно итоговая сумма будет еще больше. Таким образом, чем короче срок, по истечению которого банк или другая кредитная организация начисляет проценты на депозит, тем больший профит клиент получит в итоге.

 Банки практически никогда  не начисляют сложные проценты  сроком менее чем на 1 год. Поэтому сложные проценты на банковские депозиты имеет смысл принимать в расчет только в том случае, когда вклады делаются на несколько лет.

 2.2 Реальная и номинальная процентная ставка

 Различают номинальную и  реальную процентной ставки. Когда говорят о процентных ставках, то имеют ввиду реальные процентные ставки. Однако реальные ставки не могут быть непосредственно наблюдаемы. Заключая кредитный контракт, мы получаем информацию о номинальных процентных ставках. Номинальная процентная ставка — это процент в денежном выражении. Например, если по годовой кредиту в 10000 российский рубль., выплачивается 1200 российских рублей в качестве процента, то номинальная ставка процента составит 12% годовых. Получив по займу профит 1200 целкаш., станет ли кредитор богаче? Это будет зависеть от того, как в течение года изменились цены. Если годовая инфляция составила 8%, то реально профит кредитора увеличился только на 4%. Реальная ставка процента — это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора, или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги, реальные блага, обмениваются на будущие товары и услуги. То что, рыночная норма процента испытает непосредственное влияние инфляционных процессов первым предположил И.Фишер Фишер (Fisher) Ирвинг (1867-1947), американский экономист. Труды в области теории денежного обращения и займа, который определял номинальную процентную ставку и ожидаемого темпа инфляции.

 Взаимосвязь между ставками  может быть представлена следующим выражением:

i=r+e, (1)

 где i — номинальная, или рыночная, процентная ставка;

r — реальная процентная ставка;

 е — темп инфляции.

 Только в особых случаях, когда на денежном рынке нет  повышения цен (е=0), реальная и  номинальная процентные ставки совпадают. Уравнение (2) показывает, что номинальная процентная ставка может изменяться вследствие изменений реальной процентной ставки процента или вследствие изменения инфляции. Так как заемщик и кредитор не знают, какие темпы примет инфляция, то они исходят из ожидаемых темпов инфляции. Уравнение обретает вид:

i=r+eе,

 где eе — ожидаемый темп инфляции.

 Уравнение известно, как эффект  Фишера. Его суть в том, что  номинальная процентная ставка определяется не фактическим темпом инфляции, так как он не известен, а ожидаемым темпом инфляции. Динамика же номинальной процентной ставки повторяет движение ожидаемого темпа инфляции. Необходимо подчеркнуть, что при формировании рыночной процентной ставки имеет значение именно ожидаемый темп инфляции в будущем с учетом срока погашения долгового задолженности, а не фактическая ставка инфляции в прошлом.

 Если непредвиденная инфляция  имеет место, то заемщики выигрывают  за счет кредиторов, так как  возвращают займ обесценившимися  деньгами. В случае дефляции кредитор выиграет за счет заемщика.

 В данных, характеризующих уровень  инфляции в Российской Федерации, если сопоставить фактический  индекс инфляции с динамикой  средней ставки по краткосрочным  задолженностям, то можно подтвердить  наличие взаимосвязи между номинальной ставкой процента и уровнем инфляционного обесценения денег.3

 Иногда может сложиться ситуация, когда реальные процентные ставки  по займам имеют отрицательное  значение. Это может произойти  в случае превышения темпов  инфляции темпов роста номинальной ставки. Отрицательные процентные ставки могут установиться в период галопирующей инфляции или при гиперинфляции, а также в период спада в экономике, когда спрос на займы падает и номинальные процентные ставки понижаются. Положительные реальные процентные ставки означают рост прибылей кредиторов. Это происходит, если инфляция снижает реальную цена кредита (полученного ссуды).

 Процентные ставки могут быть фиксированными и плавающими. Фиксированная ставка процента устанавливается на весь период пользования заемными средствами без одностороннего права ее пересмотра. Плавающая процентная ставка — это ставка по средне- и долгосрочным задолженностям, которая складывается из двух частей: подвижной основы, которая меняется в соответствии с рыночной конъюнктурой и фиксированной величины, обычной неизменной в течение всего периода кредитования или обращения долговых ценных бумаг.4

 В денежно-кредитной сфере экономически развитых стран применяются многочисленные процентные ставки. Постепенно и в Российской Федерации структура процентных ставок приближается к международной. Система процентных ставок включает ставки денежно-кредитного и фондового рынков: ставки по банковским обязательствам и депозитам, казначейским, банковским и корпоративным облигациям, процентные ставки межбанковского рынка и многие другие. Их классификация определяется рядом признаком, в том числе: формами займа, видами кредитных учреждений, видами инвестиций с привлечением ссуды, сроками кредитования, видами операций кредитного учреждения.

 

 

 

§2.3 Фиксированная и плавающая процентная ставка

2.3.1 Фиксированная процентная ставка

 Фиксированная ставка процента  — это система начисления процентов, когда в течение всего срока кредитования платежи по ссуде рассчитываются исходя из одного и того же процента за пользование суммой ссуды.

 Фиксированная процентная ставка может меняться только в соответствии с условиями кредитного договора или по соглашению сторон. Российское законодательство не предусматривает иных оснований для изменения ставки процента. Поэтому, если кредитным договором не предусмотрено иное, процентная ставка может быть изменена только при подписании заемщиком дополнительного документа, изменяющего условия кредитного договора.

 

2.3.2 Плавающая процентная ставка

 – это система начисления  процентов, которая «привязана»  к какому-либо рыночному показателю.

 Для выдачи долгов на российском  рынке чаще всего используются  два индекса: LIBOR (London Interbank Offered Rate, или Лондонская межбанковская ставка предложения) для задолженностей в валюте и MosPrime (MosPrime Rate — Moscow Prime Offered Rate) — для рублевых.

 Значительная доля ипотек  на Западе оформляется с плавающей ставкой. Кредитные организации, опасаясь банкротства своих клиентов при резком увеличении рыночных индексов, самостоятельно устанавливают черту, выше которой они не поднимут ставки ни при каких условиях. 5

 Плавающая ставка процента  по ипотеке обычно состоит из двух частей: фиксированной процентной ставки (базового процента) и некоего плавающего индекса, который при сложении этих двух величин будет делать итоговую ставку процента плавающей. Если индекс идет вверх, то и суммарный процент будет возрастать, и заемщику придется платить больше по такому  ипотеке. Если же значение индекса снижается, заемщик может сэкономить на платежах.

  LIBOR – это признанный во  всем мире индикатор стоимости  финансовых ресурсов. По этой  ставке крупнейшие банки мира  готовы выдавать другим крупным банкам долги на Лондонской межбанковской бирже. Аббревиатура LIBOR расшифровывается как London InterBank Offer Rate (лондонская межбанковская ставка предложения).

 Ставка LIBOR является наиболее  распространенным показателем краткосрочных процентных ставок во всем мире. LIBOR формируется на основе процентных ставок нескольких ведущих мировых банков. Банки, входящие в базу расчета LIBOR, предоставляют свои котировки между 11.00 и 11.30 по лондонскому времени. Около 12.00 публикуется так называемый «фиксинг» — фиксируется значение. LIBOR рассчитывается по семи ключевым валютам: американской валюте, евро, английскому англискому Фунту стерлингов, японской Иене, швейцарской валюте (CHF), сырьевой валюте CAD и австралийской национальной валюте.6

MosPrime (Moscow Prime Offered Rate) — индикативная  ставка предоставления рублевых  займов (депозитов) на московском  рынке. Эта ставка формируется  Национальной валютной ассоциацией (НВА) на основе ставок размещения  рублевых задолженностей (депозитов), объявляемых ведущими участниками российского денежного рынка первоклассным финансовым институтам.

 Ставки, объявляемые банками  для формирования индикативной  ставки MosPrime Rate, являются исключительно  индикативной информацией, в то  же время объявляемые ставки должны отражать уровень процентных ставок, по которым банки-участники в момент объявления котировок будут готовы предоставить займы, выдаваемые в соответствии с законодательством РФ первоклассным финансовым институтам, осуществляющим операции на московском денежном рынке. Банки объявляют ставки, по которым они могли бы разместить средства на межбанковском рынке, в 11.45 по московского времени. В 12.30 публикуется «фиксинг» – фиксированное значение ставки на конкретный день. MosPrime рассчитывается на сроки overnight, 1 неделя. 2 недели, 1, 2, 3 и 6 месяцев. Эти периоды имеют соответствующие обозначения — MosPrimeON, MosPrime1w, MosPrime2w, MosPrime1m, MosPrime2m, MosPrime3m, MosPrime6m соответственно.7

 Ставка LIBOR может фиксироваться  на различные периоды от нескольких дней до 12 месяцев. В ипотечном кредитовании часто используется LIBOR 6 месяцев (LIBOR 6m). Обычно при кредитовании с плавающей ставкой смена процента происходит 2 раза в год, т.е. каждые 6 месяцев плавающая часть изменяется, в зависимости от значения определенного рыночного показателя. Возможны и другие варианты, к примеру, каждые 3 или 12 месяцев индекс может пересматривается. Частая смена ставки процента не удобна для самих получателей долгов, поэтому кредитные организации стараются придерживаться именно периода в 6 месяцев. В каждом новом периоде заемщик будет выплачивать займ с учетом нового значения индекса.

 «Плавающая» ставка дает  возможность получить займ с  более низкой ставкой процента по сравнению с текущей ценовой рыночной ситуацией обязательств или «поймать» ниспадающий тренд на рынке заемных средств. Однако заемщик не должен забывать, что займ с «плавающей» ставкой несет для него серьезный процентный риск, который может выразиться в повышении для него процентной ставки вслед за изменением рыночной ситуации.8

 В ситуации, когда плавающий  индекс пойдет вверх, самым разумным  для заемщика будет либо погашать  займ досрочно, либо перекредитоваться (рефинансироваться) на других условиях. В результате повторного вложения  капитала заемщик может получить займ с фиксированной ставкой и, таким образом, уйти от опасной конъюнктуры. Получая займ с «плавающей» ставкой, особое внимание следует уделять штрафным санкциям за досрочное погашение займа, поскольку именно эти санкции могут возникнуть при необходимости вложения инвистиций, срочного полного или частичного погашения ссуды.

 Говоря о «плавающей» ставке, необходимо отметить и то, что  долги с «плавающей» ставкой  процента не пользуется в нашей  стране большим спросом, потому  что большинству наших заемщиков удобнее и понятнее погашать займ каждый месяц фиксированными суммами. Займы с фиксированной процентной ставкой позволяют заемщику планировать свои расходы, знать о том, что каждый месяц он должен отложить от заработной платы определенную сумму. Именно это является причиной высокой популярности в нашей стране долгов с фиксированной процентной ставкой .9

 Это является причиной того, что не каждый заемщик захочет  постоянно отслеживать изменения  ставок и переживать, как это  может отразиться на займе. Поэтому в основном «плавающей» ставкой процента пользуются финансово подкованные люди, которых не пугает возможное повышение ставок и которые знают, как извлечь выгоду из этого товара.

 

2.4 Эффективная процентная ставка

 Если говорить об эффективной ставке (effective rate) в общем и целом, то это величина, которая даёт финансисту возможность определить реальный относительный профит, который принесли ему операции по схеме сложного процента за год. Начисление сложных процентов каждый последующий раз осуществляется по отношению к сумме с уже начисленными ранее процентами.

 Если же рассматривать эффективную процентную ставку (ЭПЦ) в кредитном аспекте, то она представляет собой полную сумму платежей за пользование кредитными средствами банка, распределенную на весь период действия кредитного договора. Определяется эффективная процентная ставка расчетным путем и включает в себя, кроме номинальной процентной ставки декларируемой кредитором, все сопутствующие издержки на оформление и обслуживание займа.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 В настоящее время в условиях стабилизации экономики ниша услуг банковского кредитования для российского рынка еще не заполнена, т.е. можно выделить кредитование как наиболее перспективное средство получения доходов банками.

 В условиях стабилизации экономики наметилась тенденция увеличения объема заимствований в промышленности и банкам для привлечения потенциальных заемщиков. Необходимо определить величину процентной ставки кредитования, как наиболее важный фактор, влияющий на выбор заемщиком того или иного банка, а, следовательно, необходимо более детально рассматривать составляющие, формирующие величину процентной ставки, влияющие на стоимость кредитов.

 Также в условиях стабилизации  экономики становится возможным  расширение такого перспективного направления, обладающего огромным потенциалом – кредитование потребительского сектора. И здесь процентная ставка также решает определяющую роль в привлечении частных кредитозаемщиков.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 Список используемой  литературы:

1. Техника финансово-экономических расчетов: Учеб. пособие. – М.: Финансы и математика, 2000. – 80с.: ил.

 2. Джон К. Халл Глава 4. Процентные ставки // Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 133-165.

3. Инвестиции: учеб. /А. Ю. Андрианов, С. В. Валдайцев, П. В. Воробьев [и др.]; отв. Ред. В. В. Ковалев, В. В. Иванов, В. А. Лялин. – 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2010. – 592 с.

4. Финансовый менеджмент: учебник/ И.Я. Лукасевич. – М.: Эксимо, 2009. 768 – С. – (Высшее экономическое образование)

5. Янковский К.П. Инвестиции: Учебник/ К.П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.

 

 

 

1 Техника финансово-экономических расчетов: Учеб. пособие. – М.: Финансы и математика, 2000. – 80с.: ил.

 

2 Финансовый менеджмент: учебник/ И.Я. Лукасевич. – М.: Эксимо, 2009. 768 – С. – (Высшее экономическое образование)

 

3 Финансовый менеджмент: учебник/ И.Я. Лукасевич. – М.: Эксимо, 2009. 768 – С. – (Высшее экономическое образование)

 

4 Финансовый менеджмент: учебник/ И.Я. Лукасевич. – М.: Эксимо, 2009. 768 – С. – (Высшее экономическое образование)

 

5 Джон К. Халл Глава 4. Процентные ставки // Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 133-165.

 

6 Янковский К.П. Инвестиции: Учебник/ К.П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.

 

7 Джон К. Халл Глава 4. Процентные ставки // Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 133-165.

8 Янковский К.П. Инвестиции: Учебник/ К.П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.

 

9 Джон К. Халл Глава 4. Процентные ставки // Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты = Options, Futures and Other Derivatives. — 6-е изд. — М.: «Вильямс», 2007. — С. 133-165.