Акционерная форма собственности и акционерное общество

Введение.

Акционерная собственность  – это результат процесса развития и трансформации частной собственности, который бы, так или иначе, привел частную собственность к данному  этапу развития.

В акционерное общество могут соединиться различные  формы базовой собственности в зависимости от держателей (владельцев) акций.

Акционерные общества являются основной формой организации современных  крупных предприятий и организаций, основными чертами которых являются: разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли - акции; ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества; уставная форма объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала; отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредотачивается в руках особого органа - правления (дирекции) общества.

Предмет темы курсовой работы – акционерная форма собственности и акционерные общества.

Целью курсовой работы является рассмотрение особенностей акционерной формы собственности: ее сущности и особенностей реализации. А также АО : сущность, виды, структура управления.

Акционерные общества явились результатом длительного, исторического развития форм коммерческих организаций. Наибольшее развитие они получили в условиях рыночных отношений. В силу ряда присущих им черт (о которых подробнее будет сказано в последующих разделах данной работы) акционерные общества стали фактически наиболее массовой формой коммерческих организаций во всех развитых странах. 

         Акционерные общества обладают  рядом преимуществ по сравнению   с другими видами деловых организаций,  делающими их наиболее подходящей  формой для крупного бизнеса  в силу целого ряда причин.  Прежде всего акционерные   общества могут иметь неограниченный срок существования, в то время как период действия предприятий,  основанных на индивидуальной собственности или товариществ с участием физических лиц,  как правило, ограничен рамками жизни их учредителей. Акционерные общества,  благодаря  выпуску акций,  получают широкие возможности в привлечении дополнительных средств.  Поскольку акции обладают достаточно высокой ликвидностью, их гораздо проще обратить в деньги при выходе  из  акционерного  общества,  чем  получить назад долю в уставном капитале товарищества с ограниченной ответственностью.

     Соответственно, изучение тенденций развития  данной формы собственности, анализ  особенностей её видов, правового  положения всегда будет иметь  положительный результат, как  в целом - для понимания общей системы гражданских правоотношений, так и в частности – применительно к конкретному юридическому лицу. Это тем более очевидно для данной курсовой работы, автор которой является сотрудником акционерного общества и в силу своих функциональных обязанностей непосредственно занимается вопросами данной проблематики.

       Во  всем мире эта организационно-правовая  форма представляет собой один  из наиболее совершенных механизмов  организации экономической деятельности, в связи с этим проблемы  функционирования акционерных обществ достаточно хорошо изучены в современной экономической литературе.

Глава 1.Акционерная  форма собственности.

1. Генезис акционерных форм собственности.

        Акционерная форма возникла и начала развиваться в докапиталистическую эпоху. Одной из самых ранних разновидностей компаний с совместным капиталом были привилегированные. В Англии предоставление привилегии (хартии) было исключительным правом королевской власти, которая время от времени им пользовалась. Известными примерами являются Компания торговцев-авантюристов Англии, получившая хартию от Ричарда (1390 год) и Восточно-Индийская компания, которая получила хартию от королевы Елизаветы.

В средние века были известны случаи создания кредитных учреждений из мелких долей: капитал Венецианского банка был составлен из взносов мелких пайщиков. Однако эти первоначальные товарищества существенно отличались от акционерных компаний: лица, вступившие в эти товарищества, выходя, вынимали часть причитающегося на их долю капитала. Новый принцип заключался в том, что владелец небольшой доли капитала вносит его в крупное предприятие, а взамен получает документ, акцию, которая легко может быть передана из рук в руки, без извлечения из дела самого капитала; владельцам внесённой доли считается тот, кому принадлежит акция. Эта возможность создавать большие капиталы из мелких долей и передавать свою долю участия другому лицу очень облегчила устройства крупных предприятий. Первые компании на правильном акционерном принципе были основаны в 1600 г. в Англии и в 1602 г. в Голландии для торговли с Ост-Индией. Большая часть крупных банковских торговых компаний были учреждены на акционерных началах; вся торговля с внеевропейскими странами велась подобным образом. Применение акционерного принципа было наряду с проявлением векселей и введением банков, важной реформой в области торговли и обмена.

В Англии предшественниками  современных коммерческих предприятий  были компании, создаваемые в соответствии с нормами обычного права: это  были незарегистрированные партнёрства с долями, которые можно было продавать. Их число быстро росло в конце ХVIII-начале ХIХ столетия, несмотря на сильное сопротивление со стороны законодательной власти. Дело в том, что эти компании, являющиеся корпоративными образованиями и выпускающие акции, которые могли передаваться, зачастую использовали услуги беспринципных людей для осуществления мошеннических и даже фантастических проектов. Это стало причиной принятия известного закона о “дутых” предприятиях, который действовал до 1825 года.

Один из недостатков компаний, образуемых в соответствии с нормами обычного права, состоял в том, что они были незарегистрированными. Такие предприятия создавались как большие объединения участников с постоянно меняющимся составом, и человек, который имел с ними дело, не знал, с кем он заключает контракт и кого он может преследовать в судебном порядке в случае нарушения своих прав. Для устранения этого недостатка были приняты нормативные акты, которые сделали регистрацию коммерческих предприятий обязательной. Но это не послужило толчком для огромного процесса в развитии предприятий, основанных на совестном капитале, т. к. ответственность партнёров в бизнесе была не ограниченной, что иногда, вследствие некомпетентности или недобросовестности управляющих бизнесом, могло означать крах для многих людей. И только применение во второй половине ХIХ века принципа ограниченной ответственности по отношению к совместному капиталу позволило проявить действительный потенциал промышленной кооперации. С этого времени стал наблюдаться быстрый рост акционерного капитала. Так в Англии к концу ХIХ века ежегодно создавалось до 4000 компаний с ограниченной ответственностью, тогда как товарищества с неограниченной ответственностью практически перестали существовать.

Официальная история акционерного предпринимательства в России начинается с создания Российско-Американской акционерной компании, устав которой был утвержден в 1799 году.

Поворотным пунктом  в развитии акционерных отношений  стали указы Александра 1 от 1805 и 1807 гг. Первый из них узаконил принцип ограниченной ответственности для АО, т.е. перед кредиторами общество отвечало лишь своим собственным складочным капиталом. А манифест 1807 г. отделил акционерные компании или "товарищества по участкам" от классических видов товариществ – полного и на вере.

Этими двумя законами регулировались до 1836 года все акционерные  отношения в России. На практике допускались два вида капиталистических  организаций: торговый дом в виде простого, полного товарищества и  товарищества на вере; акционерное общество и товарищество на паях.

АО, как правило, создавались  для организации нового капиталистического предприятия, а товарищества на паях (прообраз современного общества с  ограниченной ответственностью) для  продолжения и развития деятельности уже существующих торгово-промышленных предприятий, находящихся в семейной или индивидуальной собственности.

В январе 1830 года Николай 1 издаёт манифест о снижении банковских процентных ставок в государственных  кредитных учреждениях по ссудам с 6 до 5% и по вкладам с 5 до 4%. Результатом этой меры стал отток капиталов из банков в производственную сферу. С учётом того, что акционерные компании гарантировали своим вкладчикам дивиденды в размере 8-10% годовых и акции из-за их мобильного характера являлись идеальным средством для вложения денег, происходил значительный рост спроса на акции. Получая мощную финансовую подпитку, развернулась новая волна акционерного учредительства, расширилась торговля акциями. Постепенно спрос на акции утрачивает связь с конкретной акционерной компанией, а цены акций практически перестали зависеть от результатов её экономической деятельности. Развивалась биржевая игра и спекуляция со срочными и фиктивными сделками, создавались дутые акционерные компании. Однако подобная акционерная активность, не имея прочной экономической базы, не могла ни привести к кризису. Циклический характер капиталистической экономики проявился уже в 1836 году в целой серии банкротств, спаде деловой активности, в частности в акционерной сфере. Биржевой крах привёл к резкому падению спроса на акции и соответствующему сокращению финансовой базы акционерных компаний.

6 декабря 1836 года был  принят "Закон для компаний  на акциях", который оставался  единственным законодательным актом  общего характера вплоть до  советского периода истории Украины.

В законе были чётко обозначены отличительные черты акционерных  компаний, в первую очередь по характеру  имущественной ответственности. Устанавливался срок, на который создавалась компания, и условия её ликвидации. Закон  предусматривал организационную самостоятельность общества, определив перечень положений уставов, которые не могли быть изменены без согласования с министерством.

Принятие закона 1836 года явилось значительным шагом вперёд в деле развития акционерных отношений. Однако хозяйственная практика оказалась намного более многообразной и сложной, чем это можно было предусмотреть в законодательных актах. И уже по прошествии нескольких лет государство столкнулось с тем, что сепаратные законы, которыми считались уставы компаний, существенно отступали от унифицированных принципов.

Можно выделить некоторые  положения уставов, которые противоречили  закону. Уставы учреждённых в компаний не определяли минимальную часть  стоимости акций, вносимую при подписке. В 1848 году было распространено положение, когда деньги вносились по мере надобности. Неопределённой оставалась сумма, которую надо было собрать для открытия АО.

Таким образом, закон 1836 года, несмотря на сам факт его принятия явился, несомненно, позитивным, был  явно несовершенен.

Конец 50-х годов ХIХ века ознаменовался новым всплеском акционерного учредительства и биржевым подъёмом. Средний акционерный капитал с 1858 по 1806 годы возрос в 1,5 раза по сравнению с 1838-1856 гг. Отчасти это объяснялось тем, что в период экономического спада произошёл отток капитала из производственной сферы, и к 1857 году сумма вкладов в государственных кредитных учреждениях на 145 млрд. р. превышала сумму выделенных кредитов. Это в свою очередь побудило правительство понизить процентные ставки до 3% годовых, что привело к резкому сокращению доходов слоя рантье.

Капиталы начинают искать новую сферу приложения с более  высокой степенью доходности и находят  её в акционерных обществах и  акциях. Пик учредительной горячки  приходится на 1858 год, когда была учреждена 41 акционерная компания.

После отмены крепостного  права в России в 1861 году резко  ускорилось развитие акционерных обществ (прежде всего в крупной промышленности).

В течение 1861-1873 гг. было утверждено 357 АО с капиталом в 1116 млн. руб. Промышленность поглощала 11,4% всего акционерного капитала, тогда как банки, железные дороги и торговые предприятия – до 83%.

После февральской революции  Временное правительство приняло  постановление, которое ликвидировало  большую часть ранее действующих  ограничений на деятельность акционерных компаний. Это вызвало бурное развитие акционерной формы собственности и рынка ценных бумаг. До сентября 1917 года в условиях нестабильного политического положения было создано 734 акционерных компании с уставным капиталом 1960 млн. рублей. С конца 1917 года большие компании начали национализироваться. В начале 1919 года акции национализированных акционерных обществ были аннулированы, а все предприятия были переведены на государственное финансирование. В период НЭПа акционерные общества начали снова возникать. Всего в 1922 году было всего 20 акционерных обществ, а в начале 1925 года их было больше 161 в т. ч. 61 государственное, 64 смешанных, 34 частных, 2 кооперативных. Уставный капитал этих АО составлял 343 млн. руб. Акционирование коснулось и банковской сферы, в которой кроме Госбанка было ещё 5 крупных коммерческих банка, которые имели 95 филиалов.

1.2.Акционерная  форма собственности. Достоинства  и недостатки.

Акционерная форма собственности  предполагает образование акционерного капитала путем выпуска акций, которые являются документом на предъявителя, могут котироваться на фондовой бирже и свободно переходить от одного лица к другому.

Акции дают право на получение  части прибылей фирмы в виде дивиденда, а также право голоса на общем собрании акционеров. Право на дивиденды возникает лишь при наличии прибыли и решения Совета директоров или общего собрания акционеров. Размер дивиденда зависит от размера полученной фирмой прибыли.

Акция является объектом права собственности, имеет цену и наделяется функциями ценных бумаг, что означает закрепление прав, связанных с владением акциями и возможностью их уступки, т.е. их оборотом. Оборот акций крупных фирм осуществляется через посредство фондовых бирж (если фирма зарегистрирована на бирже), а мелких и средних фирм - через посредство банков.

Акции бывают разных видов: именные; на предъявителя; обычные (простые); привилегированные; акции без номинальной  стоимости.

Именные акции предполагают, что владельцем акции является обладатель документа, фамилия и наименование которого указаны в акции и занесены в реестр фирмы. Уступка прав по именной акции совершается посредством передаточной надписи на ней, передачи ее новому владельцу и занесения последнего в реестр фирмы. Разновидностью именных акций являются винкулированные акции, которые могут передаваться в третьи руки только с разрешения выпустившей их фирмы. Это особая форма именных акций, выпускаемых с целью узнать, кто является акционером и, при необходимости, исключить определенную категорию лиц из числа акционеров.

Акции на предъявителя предполагают, что их владельцы нигде не регистрируются. Такие акции могут быть проданы путем прямой передачи от продавца к покупателю, причем фирма обычно не знает владельцев этих акций. Такие акции могут продаваться иностранным инвесторам.

Обычные (простые) акции, или акции первого выпуска, обладают правом голоса, но не дают гарантии на получение дивидендов. Это самая обычная форма акций.

Привилегированные акции дают их держателю определенные преимущества, предусмотренные в уставе, по сравнению с обычными акциями. В качестве привилегии, как правило, предоставляется право на получение дивидендов в форме определенного процента к номинальной цене акции независимо от размера полученной прибыли, а в случае ликвидации общества - преимущественное право на получение номинальной цены акции и первоочередное право на выплату денежных сумм. Привилегированные акции не обладают правом голоса. Право на их выпуск обязательно предусматривается в уставе фирмы.

    Акции без номинальной стоимости отличаются тем, что при ликвидации фирмы они гарантируют акционерам возврат лишь определенной части финансовых средств фирмы, а не всей номинальной стоимости акций. По сути такие акции мало чем отличаются от акций с номинальной стоимостью, широко распространенных в западноевропейских странах .

Передача прав, воплощенных  в акциях, широко используется в  целях концентрации капитала в рамках акционерных обществ, банков и других учреждений, а также для отраслевого  перелива капитала.

Право на выпуск акции возникает с момента регистрации акционерного общества. Помимо акций, акционерное общество в целях финансирования своей деятельности выпускает облигации, которые дают право держателю на получение определенного процента, но не дают права голоса в решении вопросов управления обществом.

При ликвидации общества держатели облигаций как кредиторы  общества получают возмещение в первую очередь. Особую роль играют конвертируемые облигации, держатели которых имеют  право обменять их на акции. Выпускаются  также облигации, по которым процент выплат зависит от размера выплачиваемого дивиденда.

Используются два способа  образования акционерного капитала: путем публичной подписки на акции; путем распространения акции  между учредителями, без обращения  к публике. В качестве учредителей могут выступать банки или консорциумы банков, которые затем предлагают акции публике, получая от этого доход.

При учреждении общества обычно требуется подписка на весь размер акционерного капитала и оплата предусмотренной в законе части  номинальной цены акции.

Акционерное общество имеет  право на имущество, представленное уставным капиталом.

Уставный капитал (основной, номинальный) представляет собой ту денежную сумму вкладов, которая  вносится акционерами с целью  долевого участия в нем или  в качестве вознаграждения за приобретение членства в акционерном обществе. Уставный капитал не следует смешивать с фактическим имуществом акционерного общества, которое уже при возникновении может быть меньше или больше акционерного капитала. Имущество, внесенное в оплату уставного капитала, составляет материальную основу производственно-сбытовой деятельности фирмы. Размер уставного капитала определяется учредителями, исходя из потребности в капитале, однако минимальная сумма уставного капитала в некоторых странах устанавливается законодательством.

В процессе деятельности фирмы фактическая стоимость  имущества может увеличиваться  или уменьшаться. Размер уставного  капитала указывается в уставе акционерного общества. В пределах уставного капитала фирма берет на себя ответственность по своим обязательствам. Поэтому фирма всегда стремится к тому, чтобы удержать имущество на уровне указанного в уставе размера уставного капитала. Обычно законы предусматривают возможность распределения прибыли между акционерами только в том случае, если стоимость имущества общества превышает установленный в уставе размер акционерного капитала. Распределению в качестве дивиденда подлежит только чистая прибыль, а именно разница между активом и долговыми обязательствами общества плюс акционерный капитал. Если в результате деятельности общества образовались убытки, что привело к уменьшению стоимости имущества ниже акционерного капитала, то прибыль, полученная в следующем году, должна быть прежде всего использована для повышения стоимости имущества до установленного в уставе размера.

Дивиденды выплачиваются  по решению совета директоров, который  анализирует ситуацию и решает вопрос о выплате дивидендов. Время от времени дивиденды увеличиваются. Владельцы акций получают дивиденды  ежеквартально.

В проценте, дивиденде, курсовом доходе реализуется собственность  на капитал. Однако в отличие от процента дивиденд одновременно представляет собой  результат сораспоряжения действительным капиталом (формального для обычных  акционеров, реального для владельцев контрольного пакета акций), курсовой доход является доходом от собственности, но в отличие от процента получение курсового дохода предполагает активное управление портфелем финансовых активов.

Усложнение финансовой структуры расширяет круг доходов. Параллельно с увеличением числа акционеров растет доля акций, находящихся в собственности различных частных финансовых институтов.

Размер акционерного капитала может быть изменен только по решению общего собрания акционеров или, если это предусмотрено уставом общества, по решению Правления.

Таким образом уставный капитал призван выполнять следующие  функции:

- составлять материальную  базу деятельности фирмы;

- гарантировать ответственность  по обязательствам фирмы в  размере уставного капитала;

- служить основой для распределения прибыли между акционерами в соответствии с их долевым участием в уставном капитале (если иное не предусмотрено в учредительных документах).

Акционерная форма собственности, как частной, так и государственной, является доминирующей. Она позволяет оптимально соединить личные, групповые и государственные интересы. Акционерная собственность может быть персонифицирована либо обезличена. Существуют фирмы, в которых все акции принадлежат одному лицу. В таких фирмах акционерная форма собственности используется для ведения предпринимательской деятельности, за которую это лицо отвечает не всем своим имуществом, а только его частью, вложенной в капитал акционерного общества.

В большинстве случаев  фирмы, формируя уставный капитал путем  выпуска акций, заранее не знают их владельцев, даже в тех случаях, когда акции размещаются не через фондовую биржу [9, с. 307].

Акционерная форма собственности  имеет возможность стимулировать  предпринимательскую и трудовую активность работников, как управляющих, так и рабочих. Через акционерную форму значительно облегчается процесс перелива капитала, который стимулирует быстрые структурные сдвиги в отраслях экономики, что содействует созданию и освоению новых видов продукции, внедрению новых технологий, повышению конкурентоспособности продукции и фирм.

Перевод предприятий  в коллективную собственность стимулируется  следующими способами:

- предоставлением значительных  и стабильных налоговых льгот;

- предоставлением кредитов  по ставкам на 20%, ниже рыночной  стоимости кредитов;

- предоставлением скидок  на выплату процентов с основной  суммы долга.

Порядок передачи предприятий  в коллективную собственность предусматривает:

1.разработку плана  (программы) передачи с участием  работников, образование независимого  фонда, который от имени компании получает в банке или другом финансовом учреждении целевой долгосрочный заем на 5-10 лет для выкупа акций у их владельцев;

2.все акции, сконцентрированные  в фонде, распределяются между  работниками компании, участвующими  в данной программе, пропорционально размеру их заработной платы; фонд организует выплату процентов по займу и основной суммы долга из получаемой прибыли; после полной выплаты займа производится выплата дивидендов.

Фирма, участвующая в  таких программах, сама устанавливает  формы выплаты дивидендов. В одних фирмах работник получает собственный счет, на который перечисляется часть прибыли, причем фирма не гарантирует фиксированного дохода. В других фирмах, наоборот, гарантируется уровень дохода независимо от финансового положения фирмы, но его размеры намного меньше, чем дивиденды .

Продавая акции своим  работникам, фирма часто ставит целью  снижение издержек производства за счет уменьшения общего фонда заработной платы и стимулирования рабочих  к получению более высоких  прибылей и соответственно повышению уровня дивидендов.

В фирмах, где полным собственником  капитала выступает персонал, складываются особые отношения между администрацией и работниками. Здесь управленческий состав нанимается коллективом работников и возникает наиболее тесное взаимодействие между ним и менеджерами. Последние поддерживают инициативу и творческую заинтересованность работников в достижении конечных результатов.

Коллективная собственность  и участие работников в управлении наиболее распространены в мелких и  средних фирмах. Однако упор на собственные финансовые ресурсы без широкого привлечения в состав акционеров юридических лиц со стороны резко снижает возможности инвестирования; зависимость администрации от персонала затрудняет принятие решений на профессиональном уровне, а также осложняет вопросы найма и увольнения работников.

Участие работников в  акционерной собственности, сопровождаемое их участием в распределении прибылей и в управлении фирмами, стало  обозначаться термином "партнерство".

Участие работников в  прибылях и в управлении фирмами осуществляется в разнообразных формах: работники выступают совладельцами капитала и осуществляют управленческий контроль; работники владеют большей частью капитала и осуществляют неполный контроль; работники владеют меньшей частью капитала и их участие в управлении минимально.

Участие работников в  управлении становится объективной  необходимостью для фирм, осуществляющих программы участия персонала  в прибылях на основе владения собственностью. Такое сочетание, когда работник реально ощущает себя совладельцем фирмы, повышает его инициативность, заинтересованность в решении производственных вопросов.

Акционерное общество создается  не менее чем из двух участников. При преобразовании государственного предприятия в акционерное общество одним из участников выступает само предприятие, в качестве других участников могут выступать предприятия, учреждения, организации, государственные и местные органы управления. На первых порах развития акционерных обществ в качестве ограниченного числа их участников могут выступать, например, предприятие и министерство (вышестоящий орган управления). Состав будущих акционеров формируется на основе добровольных намерений создать акционерное общество, осуществить подписку на акции, провести учредительную конференцию, а также государственную регистрацию общества. Учредители акционерного общества на договорной основе определяют порядок осуществления необходимых для этого мероприятий и устанавливают ответственность перед лицами, подписавшимися на акции, и третьими лицами.

Участники не отвечают по обязательствам общества и несут  риск убытков, связанных с его  деятельностью, в пределах стоимости  принадлежащих им акций.

В процессе создания общества его учредители объединяют свое имущество  на определенных условиях, зафиксированных в учредительных документах общества. На основе такого объединенного капитала в дальнейшем и будет вестись хозяйственная деятельность с целью получения прибыли .

Следует различать  учредителей фирмы и акционеров. В качестве учредителей могут  выступать юридические и физические лица, создающие фирму. Признание лица учредителем имеет большое практическое значение, так как на учредителей возлагается ответственность за надлежащее проведение процесса учреждения. В некоторых странах к учредителю предъявляется требование о подписке на определенное число акций. Разница между номинальной стоимостью акций и суммой денежных средств от и реализации составляет учредительскую прибыль. Её получают учредители акционерного общества от первичного размещения акций.

Учредители общества заключают между собой письменный договор о его создании, определяющий порядок осуществления ими совместной деятельности по учреждению общества, размер уставного капитала общества, категории и типы акций, подлежащих размещению среди учредителей, размер и порядок их оплаты, права и обязанности учредителей по созданию общества. Договор о создании общества не является учредительным документом общества.

Акционеры – владельцы  обыкновенных акций общества. Могут  участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а так же имеют право на получение дивидендов, а в случае ликвидации общества – право на получение части его имущества.

Имущественные права  акционеров – держателей обыкновенных акций включают :

1.право на участие в распределении прибыли. Это право так же закреплено за акционером статьей 67 Гражданского кодекса;

2.право на получение  части имущества общества в  случае его ликвидации. Это право  может быть осуществлено только  после окончательного расчета  со всеми кредиторами и в соответствии со статьёй 23 Закона об акционерных обществах. Реализация акционерами своих имущественных прав зависит от итогов работы акционерного общества.

Личным неимущественным  правом акционеров является право участвовать  в управлении соответствующим обществом, то есть право участвовать в общем собрании акционеров. Право участвовать в управлении делами общества включает в себя права: