содержание   
введение 

     Акционерная собственность – это результат  процесса развития и трансформации частной собственности, который бы, так или иначе, привел частную собственность к данному этапу развития.

     Акционерные общества являются основной формой организации  современных крупных предприятий и организаций Основными чертами  которых являются: разделение акционерного капитала на равномерные, свободно обращающиеся доли - акции; ограничение ответственности участников по обязательствам общества только взносами в капитал общества; уставная форма объединения, позволяющая легко менять число участников и размеры акционерного капитала; отделение общего руководства от управления самим предприятием, которое сосредотачивается в руках особого органа - правления (дирекции) общества.

     Таким образом, акционерное общество обеспечивает уникальную форму реализации коллективной собственности. Выпуск и распространение акций дает реальную возможность контроля деятельности и управления  акционерным обществом со стороны акционеров.

     Актуальность  исследования не вызывает сомнений, так  как акционерные  предприятия   стали   фактически   наиболее   массовой   формой коммерческих организаций в Республике Казахстан.

     Степень разработки проблемы. Анализ литературы по теме курсовой работы свидетельствует  о том, что рассмотрение вопросов, связанных с особенностями акционерной формы правления получило развитие в последние годы. Данный вопрос нашел своё отражение в трудах таких исследователей, как И.Т.Тарасов, М.Ю. Тихомиров, Марголин М.А и др. В работах этих авторов основной акцент делается на раскрытие таких вопросов, как: формирование уставного капитала акционерного общества, права и обязанности учредителей и акционеров – собственников, особенности управления и формы акционерных компаний. Однако анализ источников по теме курсовой работы свидетельствует о том, что нормативная база создавалась в спешке, под сильным давлением неблагоприятных обстоятельств.

     Всё это определило объект и предмет  темы курсовой работы.

     Объект  курсовой работы – акционерная форма  собственности.

     Предмет темы курсовой работы  - становление и развитие деятельности акционерных компаний.

     Целью курсовой работы является рассмотрение особенностей акционерной формы собственности, выделение ее достоинств, недостатков, особенностей и проблем в Республике Казахстан, а также перспектив развития.

     Достижение  поставленной цели предусматривает  постановку следующих задач:

• характеристика формирования и управления акционерной собственностью;
• выявление преимуществ и недостатков акционерных обществ;
• изучение зарубежного опыта формирования и управления акционерными обществами;
• - провести анализ развития акционерных обществ в Республике Казахстан;
• дать оценку законодательного обеспечения деятельности акционерных обществ в Республике Казахстан;
• провести анализ проблем акционирования в Республике Казахстан;
• определить перспективы развития акционерной формы собственности в Республике Казахстан.

     Нормативную базу составили: Гражданский кодекс Республики Казахстан, законы Республики Казахстан и иные нормативно - правовые акты.

     Структура курсовой работы обусловлена целями и задачами работы и включает в себя:  введение, три раздела (первый раздел – «Акционерная форма собственности: достоинства и недостатки»; второй раздел – «Анализ развития акционерных обществ в Республике Казахстан», третий раздел – «Перспективы развития акционерной формы собственности в Республике Казахстан»), заключение и список использованной литературы.

       1 Акционерная форма  собственности: достоинства  и недостатки 

1.   Формирование и управление акционерной собственностью (капиталом)

     Акционерная собственность – это результат  процесса развития и трансформации частной собственности, который бы, так или иначе, привел частную собственность к данному этапу развития.

       В соответствии с действующим законодательством, в частности со ст. 85 Гражданского кодекса Республики Казахстан (общая  часть) акционерным обществом признается юридическое лицо, выпускающее акции с целью привлечения средств для осуществления своей деятельности.

       Акционеры акционерного общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций, за исключением случаев, предусмотренных законодательными актами. Как видно из этого определения,  акционерное общество - это одна из организационно-правовых форм юридических лиц, выступающее как в роли, коммерческой так и некоммерческой организации. Оно создается путем централизации денежных средств (объединения капитала различных лиц) проводимой посредством продажи акций с целью осуществления хозяйственной деятельности и получения прибыли.

       Уставной  капитал (объединенный вклад участников общества) на момент учреждения акционерного общества должен быть обеспечен имуществом общества.

       В процессе создания общества его учредители объединяют свое имущество на определенных условиях, зафиксированных в  специальном  соглашении - уставе общества. На основе такого объединенного капитала в дальнейшем и будет вестись хозяйственная деятельность с целью получения прибыли.

       Стоимость вносимого каждым учредителем имущества  определяется в денежной форме совместным решением участников общества. Объединенное имущество, оцененное в денежном выражении, составляет уставной капитал  общества. Последний разделяется на определенное количество равных долей. Свидетельством о внесении таких долей является акция, а денежное выражение этой доли носит название номинальной стоимости (номинала) акций.

       Таким образом, акционерное общество имеет  уставной капитал, разделенный на определенное количество акций равной номинальной стоимости, которые эмитируются обществом в обращение на рынок ценных бумаг. Каждый участник объединенного капитала наделяется количеством акций, соответствующим размеру внесенной им доли. Владельцы акций, акционеры, являются так называемыми долевыми собственниками, а по сути совладельцами акционерного общества.

       Акционерное общество - юридическое лицо. Порядок его организации регламентируется статьями 85 - 93 Гражданского кодекса Республики Казахстан, а также Законом РК от 10 июля 1998 г. «Об Акционерных обществах».

       Вся деятельность акционерного общества строится на безукоснительном выполнении регламентированных уставом положений.

       Между людьми, заполняющими организационную  структуру юридического лица, взаимодействующими между собой и зависимыми друг от друга, формируется широкая сеть горизонтальных и вертикальных связей. Она требует четкой координации и регулирования, чем и занимается система органов управления, с помощью которой принимаются и приводятся в исполнение решения, направленные на достижение поставленных юридическим лицом целей. В небольших хозяйственных товариществах учредители самостоятельно осуществляют все функции, связанные с управлением юридическим лицом. Однако с ростом масштабов производства делать это становится труднее.

       Порядок управления акционерным обществом  регулируется статьей 92 Гражданского кодекса и статьями 46 - 75 Закона об акционерных обществах, а также нормами других законодательных актов. Особенности управления отдельными видами организаций, учреждаемых в форме общества, определяется законодательством об этих организациях.

       Управление  акционерным обществом осуществляется специально создаваемыми для этого органами в порядке, определяемом законодательством и учредительными документами общества.

       Органы  управления акционерным обществом:

       1) высший орган - общее собрание  акционеров (в обществе, все голосующие  акции которого принадлежат одному акционеру, - данный акционер);

       2) орган управления - совет директоров;

       3) исполнительный  орган - коллегиальный орган или  лицо, единолично осуществляющее  функции исполнительного органа, название которого определяется  уставом общества;

       4) иные органы  в соответствии с настоящим  Законом, иными нормативными правовыми  актами Республики Казахстан  и уставом общества.

       Мировой практике известны три модели организационной структуры управления акционерным обществом. В этой связи Зайцева В.В. выделяет три группы стран:

       1) государства, законодательство которых  предусматривает трехзвенную систему управления: общее собрание акционеров, наблюдательный совет (совет директоров) и исполнительный орган общества;

       2) страны, в которых предусматривается  двухзвенная структура органов: общее собрание акционеров и исполнительный орган управления;

       3) государства, законодательство об  акционерных обществах которых предоставляет акционерам право выбора между указанными системами.

       Республика  Казахстан относится к третьей группе стран. Казахстанское законодательство об акционерных обществах предоставляет участникам право самим выбирать структуру управления. Обычно на практике чем меньше по размеру общество, тем меньше звеньев составляют его систему управления. Помимо органов управления в акционерном обществе может быть создан коллегиальный контрольный орган (ревизионная комиссия) или единоличный (ревизор), в обязанности которых входит осуществлять от имени общего собрания акционеров контроль за финансово-хозяйственной деятельностью общества, а также иные органы в порядке, определенном законодательством и учредительными документами общества.

       Одним из основных вопросов в области регулирования  управления акционерным обществом, который в последнее время  остро стоит в Казахстане, является нахождение баланса между защитой прав и интересов акционеров от злоупотреблений со стороны органов, осуществляющих основные функции по управлению делами общества (совета директоров и исполнительного органа), и предоставлением таким органом достаточно широких полномочий с тем, чтобы в интересах участников они могли эффективно управлять обществом и его имуществом, не допуская при этом его использования в собственных интересах. Однако решать эту проблему большей частью необходимо посредством создания в первую очередь в государстве нормальных экономических и социальных условий, направленных на изменение существующих общественных отношений, при которых всеобщее нарушение закона стало обычным делом.

       Что касается правовых методов, то пока в  Казахстане и других государствах СНГ усилено обсуждается вопрос о соотношении в условиях рынка свободы и регулирования акционерных отношений, в мире все большее число сторон деятельности таких организаций регулируется законодательными и подзаконными актами. В первую очередь это касается порядка функционирования органов управления, объема их правомочий и контроля за их деятельностью. При этом речь не идет об ущемлении или ограничении свободы предпринимательской деятельности акционерных обществ, а об определенном единообразии в сфере, где наиболее острым может оказаться вопрос о столкновении интересов различных сторон - акционеров, должностных лиц общества и его работников. С этой целью компетенция некоторых органов управления обществом может сужаться рамками закона. То есть в этом случае тот или иной орган может принимать решения только по вопросам, прямо оговоренным в законодательстве. Так, в ФРГ в случае принятия высшим органом управления - общим собранием акционеров решения по вопросу, не предусмотренному в законе, оно будет считаться недействительны. 

2.    Преимущества и недостатки акционерных обществ

       Вопрос  о формах собственности относится  к числу самых сложных в  экономической теории. Как отмечалось, классификация форм собственности  может быть осуществлена в историческом плане путем описания сменяющих друг друга форм собственности. Каждая из исторических форм, в свою очередь, конкретизируется по объектам и субъектам собственности, по характеру присвоения результатов производства и другим признакам.

       Акционерное общество (корпорация)— форма организации предприятия, предусматривающая разделение функций собственности и управления между акционерами (собственниками акций) и менеджерами. Менеджеры самостоятельно (отдельно от собственников) заключают контракты, выступают истцом и ответчиком в суде, платят налоги и т. п. Акционеры же лично не отвечают по обязательствам корпорации и ее долгам. Ответственность акционеров по долгам корпорации ограничена лишь инвестированным капиталом (стоимостью акций).

       Преимущества акционерных обществ:

1. акционерное общество — наиболее эффективная форма организации предпринимательской деятельности с точки зрения возможности аккумулирования значительных денежных сумм. Многочисленные юридические и физические лица могут через рынок ценных бумаг (фондовую биржу) приобрести акции корпорации и принять участие в финансировании внедрения новой техники, передовой технологии, увеличении основных и оборотных средств;
2. каждый акционер отвечает по долгам акционерного общество только в пределах вложенных им денежных сумм, т.е. несет ограниченную ответственность. Кроме того, он может купить ценные бумаги нескольких корпораций. Эти обстоятельства позволяют акционеру распределять финансовый риск;
3. возможность легкого изменения собственника ценных бумаг посредством продажи акций через фондовую биржу либо дарения и завещания их наследникам. Эти изменения в составе собственников не нарушают целостности корпорации, а беспрерывность, постоянство ее существования создают возможность для перспективного планирования и развития;
4. возможность получения дополнительных доходов от внедрения технологий массового производства, специализации в сфере производства и управления, привлечения более квалифицированных специалистов.

       Более подробно преимущества акционерной формы собственности представлена в Приложении 1.

       Недостатки акционерных обществ:

1. большие первоначальные затраты денежных средств и времени при регистрации за счет расходов на юридические услуги, подготовку регистрационных документов, выпуск акций и т. п.;
2. возможности злоупотреблений. В связи с тем, что акционерное общество является юридическим лицом, недобросовестные менеджеры компании иногда получают возможность избежать личной ответственности за сомнительную производственную деятельность;
3. возможности разногласий между менеджерами и владельцами акций в связи с существенными расхождениями между функцией собственности и функцией управления. Часто разумные стремления менеджеров усовершенствовать производство или организацию труда не находят поддержки у акционеров, так как, увеличивая расходы, они уменьшают дивиденды;
4. трудности ликвидации в связи с существованием принципа ограниченной ответственности. Чаще всего акционерное общество прекращает свое существование в результате слияния или поглощения другими фирмами.

       При всех сложностях и противоречиях становления и развития корпоративной (акционерной) формы хозяйствования в нашей стране за ней будущее, поскольку она вызвана к жизни рыночной экономикой.

       В Приложении 2 обобщена вышеизложенная характеристика форм организации предприятий.

     В приложении 3 представлены преимущества и недостатки основных организационно-правовых форм коммерческих организаций

3. Акционирование  в зарубежных странах

     в странах Европейского сообщества существует опыт формирования собственности персонала компании в виде акций (ESOP - Employee Stock Ownership Plan). Институт создания компенсационных планов внутри предприятий существует в ЕС и регулируется Директивой согласно которой видом компенсационных планов являются коллективные инвестиции в ценные бумаги. В соответствии с Директивой коллективные инвестиции в ценные бумаги включают в себя:

• план формирования собственности персонала в виде акций (ESOP), осуществляемый на основе создания внутрифирменного финансового фонда на эти цели;
• опционные планы, согласно которым менеджер получает экономическую выгоду лишь в случае повышения курсовой стоимости акций;
• планы бонусов, выплачиваемых менеджерам акциями;
• планы компенсации фантомными акциями, согласно которым акции не переходят реально в собственность, но владельцу выплачиваются суммы, соразмерные дивидендам и росту курсовой стоимости закрепленных за ним акций.

     ESOP как одна из наиболее известных  схем участия работников в  капитале своей компании реализуется  в основном в США. Аналогичные  предприятия функционируют во  Франции, Италии, Испании, Японии и Китае.

     ESOP предполагает, что работники наделяются  акциями за счет доходов своего  предприятия. Его владелец может  самостоятельно принять решение  о приобретении акций для своих  работников, независимо от их  желания. Купленные акции сосредотачиваются в специальном фонде (трасте), управление которым находится в руках менеджеров предприятия и представителей банка (если для приобретения акций работником была взята банковская ссуда). Представители работников входят в правление траста в очень редких случаях. Работники даже не имеют права голосовать своими акциями - они имеют право голоса только при решении вопросов о реорганизации и ликвидации компании.

     Участие работников в голосовании акциями, приобретенными по схеме ESOP, существует только в открытых акционерных обществах, где оно прямо предусмотрено законом. Но такие общества составляют меньшинство среди американских корпораций.

     Почему  работники ESOP, как правило, не выступают  против этой программы? Акции, накапливаемые  в трасте, начисляемые на них дивиденды (используемые обычно для приобретения дополнительных акций) могут к моменту выхода работника на пенсию достичь весьма значительных размеров, особенно если компания работает успешно и курсовая стоимость акций растет. Выходя на пенсию, работник получает денежный эквивалент стоимости принадлежащих ему акций.

     Американское  законодательство представляет для ESOP значительные налоговые льготы. Например, в случае предоставления банком кредита  для покупки акций работниками  по плану ESOP полученная банком от этой операции прибыль облагается налогом по 50-процентной ставке. Дивиденды на акции, если они расходуются на приобретение дополнительных акций работникам, не облагаются налогом.

     Следует отметить некоторое различие в отношении  к производственной демократии в США и в Европе. Если в США все права, связанные с участием работников в управлении, признаются лишь в меру их участия в капитале компании, то в ряде государств ЕС (например, во Франции) признаются такие права работника, исходя из его трудового участия, в том числе и вытекающее из трудового участия (по мере «накопления») право работника на участие в капитале компании.

     Интересный  пример из зарубежной практики - переход  в 1994 году в собственность работников путем выкупа крупной американской авиакомпании «Юнайтед - Аэролайнс» с численностью работающих около 80 тысяч человек. Именно такой способ был расценен как наилучшее решение с точки зрения вывода компании из кризиса. Многие казахстанские предприятия также могли бы обратиться к подобной практике и использовать вовлечение работников в процессы владения собственностью как выход из кризисной ситуации.

     Проводимые  в США опросы показывают, что работники, вовлеченные в программы ESOP, ощущают  себя совладельцами предприятий  только раз в году на собрании акционеров, а остальное время выступают как наемные работники своих же предприятий. Лишь на небольшом числе предприятий с ESOP работники участвуют в управлении. В то же время в странах, где хорошо работают системы участия (Германия, страны Северной Европы), собственность работников как форма влияния трудящихся на дела предприятия достаточно широкого распространения не получила.

     В казахстанский условиях, учитывая большое число приватизированных предприятий, было бы актуально использовать опыт американской системы участия в прибылях (ESOP) в сочетании с западноевропейской практикой участия работников в управлении производством.   

2. Анализ  развития акционерных  обществ в Республике Казахстан

1. анализ формирования акционерной формы собственности в Республике Казахстан

       Для преобразования государственных предприятий  в негосударственные в процессе приватизации госсобственности была избрана  именно организационно-правовая форма  хозяйствования – акционерное общество. Чем это обусловлено? Как известно, уставный капитал акционерного общества разбит на определенное количество частей, называемых акциями. Акции распространяются (размещаются) среди определенного (или неопределенного) круга юридических или физических лиц, которые (лица) в зависимости от количества приобретенных ими акций (размера пакета акций) получают в определенной мере право управления акционерным обществом и даже присвоения части прибыли хозяйствующего субъекта, а также ликвидационную квоту. Лицо, приобретшее более 75% размещенных голосующих акций общества, получает широкие полномочия по управлению обществом (имеет возможность избирать угодный ему состав совета директоров, ревизионной и счетной комиссий, генерального директора общества, знакомиться с реестром акционеров общества, изменять устав общества, может ликвидировать общество в добровольном порядке).

       Программа массовой приватизации, которая была предусмотрена на втором этапе приватизации и начала осуществляться в ноябре 1993 году. Она основывается на распределении приватизационных купонов среди населения. Граждане имели право вкладывать купоны в специальные инвестиционные фонды, которые затем использовали эти купоны для приобретения акций государственных предприятий. Программа массовой приватизации была рассчитана, главным образом, на средние и крупные предприятия (от 200 до 5000 работающих).

       В результате процесса приватизации произошли  следующие изменения (на примере  сельского хозяйства):

• преобразования совхозов и других государственных сельскохозяйственных предприятий в фермерские и крестьянские хозяйства, малые предприятия и их ассоциации и другие негосударственные формы хозяйствования;
• образование акционерных обществ открытого и закрытого типов;
• преобразование птицефабрик и птицеводческих комплексов, тепличных комбинатов в акционерные, хозяйственные общества или товарищества. 

Такие процессы характерны для всех отраслей народного хозяйства.

       Процесс приватизации предполагал возможность  выкупа предприятия работниками, создание акционерного общества открытого и  закрытого типа, акционерных обществ-хозяйств, в которых 51 % акций принадлежал государству.

       Однако  участие государства в акционерных  обществах по типу холдинга не принесло желаемых результатов, не оживило слабые, обанкротившиеся предприятия, координационная, управленческая деятельность государства ограничилась только назначением руководителей предприятия, распределением произведённой продукции и использованием прибыли на нужды холдинга, что привело к потере оборотных средств и дальнейшему  банкротству предприятий.

       Сегодня процесс формирования акционерных  обществ завершился, однако остро встает вопрос о их преобразовании. На рассмотрение Мажилиса вынесен законопроект о внесении поправок в Закон РК «О рынке ценных бумаг», на основании которого акционерные общества осуществляют эмиссию ценных бумаг.

       В центре дискуссий самая актуальная для участников рынка ценных бумаг десятая статья, согласно которой минимальный уставный капитал акционерных обществ должен быть равен двумстам тысячам МРП (месячных расчетных показателей). Возможности отечественных акционерных обществ явно завышены.