Акционерные общества. 18

Воронеж 2012

Содержание.

           Введение…………………………………………………………………….3

§1. Понятие и признаки акционерных обществ по действующему законодательству и по концепции совершенствования гражданского законодательства……………………………………………………………5

§2. Виды акционерных обществ по действующему законодательству и по концепции совершенствования гражданского законодательства……….21

Заключение………………………………………………………………….34

Список использованной литературы………………………………………37

Введение.

      Отношения форм собственности играют одну из основополагающих ролей в развитии становления государства. Акционерная форма собственности – одна из форм собственности, на которых базируются производственные отношения, являющиеся, в свою очередь, экономической основой  правового государства. Акционерные общества явились результатом длительного, исторического развития форм коммерческих организаций. Наибольшее развитие они получили в условиях рыночных отношений. В силу ряда присущих им черт акционерные общества стали фактически наиболее массовой формой коммерческих организаций во всех развитых странах. В этой связи естественным является тот факт, что при переходе российского общества к рыночной экономике значительная роль отведена акционерным обществам, позволяющим участвовать в инвестиционном процессе,  наряду с предпринимателями, и значительному количеству простых граждан. Эту тему я считаю актуальной, так как развитие акционерных обществ является одним из условий дальнейшего развития экономики и благосостояния нашей страны. Также хочу отметить, что до сих пор нет полной ясности в вопросах формирования, управления и распределения имущества акционерного общества. Актуальность данной темы подтверждается и в том, что на сегодняшний день в России существует огромное количество юридических лиц и более половины имеют форму акционерного общества. Некоторые из них учреждены по решению Правительства, значительное число преобразовано путем приватизации государственных и муниципальных предприятий, многие созданы как дочерние компании или, напротив, холдинги, объединяющие несколько самостоятельных структур, и даже крупные финансово-промышленные группы, контролирующие целые сектора рынка. Наконец, часть акционерных обществ образована путем объединения частных капиталов физических лиц. Во многих акционерных обществах соучредителями выступают иностранные участники корпорации, компании, фирмы, банки, фонды. Акционерная форма позволяет привлечь в одно предприятие капиталы многих лиц, причем даже тех, которые сами не могут в силу любых причин заниматься предпринимательской деятельностью. Кроме того, ограничение ответственности размером внесенного вклада позволяет вкладывать средства не только в весьма перспективные, но и в высоко рискованные проекты, существенно ускоряя внедрение достижений научно-технического прогресса.

Акционерные общества, являющиеся основной формой организации современных  крупных предприятий и организаций  во всем мире, представляют собой наиболее совершенный правовой механизм по организации  экономики на основе объединения  имущества частных лиц, корпораций различного вида и иных органов.

       После разработки проекта концепции развития гражданского законодательства РФ, которая была подготовлена на основании Указа Президента Российской Федерации от 18 июля 2008 года,  появились новые положения, касающиеся акционерных обществ. В частности говорится, что акционерные общества, не имеющие публичного статуса, не должны превращаться в ООО, что фактически происходит сейчас с ЗАО. В связи с этим представляется недопустимым установление ограничений обращения акций подобных обществ, в том числе и посредством закрепления за их участниками преимущественных прав приобретения акций, отчуждаемых третьим лицам. Таким образом, следует в принципе отказаться от искусственного выделения типов акционерных обществ (открытые и закрытые). Это является существенным изменением.

    В данной курсовой работе будет произведена сравнительная характеристика акционерных обществ по действующему законодательству и по концепции развития гражданского законодательства. Эта работа посвящена проблемам, связанным с развитием акционерных обществ. Её целью является системная характеристика этих обществ, анализ наиболее важных и общих положений российского законодательства, регулирующего их деятельность. Задачи работы заключаются в рассмотрении:

1. Понятия и признаков акционерного общества;
2. Видов акционерных обществ.

Теоретическую базу курсовой работы составили научные труды  Белова В.А., Бусыгина А.В., Ионцева М. Г., Климовой М. А., Могилевского С.Д., Талалаева А.Н., Шершеневича Г.Ф. и др.

§1. Понятие и признаки акционерных обществ по действующему законодательству и по концепции совершенствования гражданского законодательства.

      Правовое или легальное определение акционерного общества констатирует: акционерным  обществом признается общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций (ст.96. п.1 ГК РФ)¹.  Вторя приведенному, ст.2 ФЗ «Об акционерных обществах» представляет нам несколько уточненное определение, согласно которому акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу². По сути данные определения совершенно идентичны, поскольку указание на то, что акционерное общество является коммерческой организацией прямо содержится в ст. 50 ГК РФ, что еще раз свидетельствует о том, что законодательные основы деятельности акционерных обществ сформированы и разработаны достаточно четко и не имеют разногласий между актами в вопросах основных понятий и категорий. За последние  десять с небольшим лет, легальное  понятие акционерного общества менялось лишь единожды – с принятием Закона «Об акционерных обществах» в 1995 г. С этого времени акционерное общество определяется именно так, как приведено выше. До этого  же времени, под акционерным обществом  понималась организация, созданная  на основе добровольного соглашения юридических и физических лиц (в том числе иностранных), объединивших свои средства путем выпуска акций, и имеющая целью удовлетворение общественных потребностей и извлечение прибыли. Несмотря  на схожесть определений, современное  понятие акционерного общества более  подходит для легального определения. Во-первых, в нем подчеркивается, что это  именно коммерческая организация, а  не просто организация, имеющая целью  удовлетворение общественных потребностей и извлечение прибыли, во-вторых, в современном понятии законодатель оперирует категорией «акционер», и не отчерчивает жестко возможных участников общества.   Современное легальное понятие содержит основные признаки АО как хозяйствующего субъекта. Разумеется, можно встретить и другие не совпадающие  дословно определения. Так, крупнейший российский цивилист Г. Л. Шершеневич (1863-1912 гг.) в своем известном Учебнике торгового права (1914 г.) писал: "Акционерное  товарищество представляет собой договорное соединение лиц для совместного производства торгового промысла, с ограниченной определенным вкладом ответственностью каждого участника". И далее он подчеркивал: "Акционерное товарищество представляет соединение лиц. Это могут быть лица как физические, так и юридические. В годы советской власти понятия "физическое лицо" и "юридическое лицо" вообще не применялось. Как соединение, акционерное товарищество не может быть менее чем из двух лиц, а так как капитал его разделен на известное число определенных долей, то число участников не может быть более числа акций и паев. Сосредоточение акций или паев в руках одного человека означало бы прекращение товарищества. В своем соединении участники образуют юридическое лицо³". А. В. Бусыгин  пишет, что акционерное общество - "Это форма объединения предпринимателей (или собственников капитала) для совместного ведения хозяйственной деятельности путем объединения капиталов с целью получения прибыли⁴".

    Французские ученые С. Жамен и Л. Лакур подчеркивают: "АО является компанией, капитал которой разбит на акции, а члены (в количестве не менее семи человек) несут ответственность за убытки в зависимости от размеров своих вкладов (акционеры не являются коммерсантами)... Капитал компании состоит не из паев, а из акций, которые могут быть проданы⁵". Но вернемся к нашему отечественному праву. Легальное определение, данное в Законе, позволяет  выделить основные отличительные признаки акционерного общества как организационно-правовой формы юридического лица, выделяющие его из других разновидностей хозяйственных обществ.  «Все признаки, характеризующие акционерное общество, можно разделить на несколько групп. В первую группу войдут общие признаки, присущие акционерному обществу как юридическому лицу. Ко второй группе следует отнести частные признаки акционерного общества — коммерческой организации. Третью группу составят специальные признаки, выделяющие акционерное общество в качестве разновидности хозяйственного общества. Наконец, последнюю группу образуют конститутивные признаки акционерного общества или необходимые и достаточные свойства, определяющие сущность акционерной формы предпринимательской деятельности и ее отличие от иных наиболее близких по структуре организационно-правовых форм⁶».

      Среди  общих признаков наиболее важное значение имеет экономический признак, заключающийся в наличии у акционерного общества обособленного имущества, которое принадлежит ему на праве собственности (п. 3 ст. 2 ФЗ "Об акционерных обществах").

     Обладание обособленным имуществом  — необходимая предпосылка участия акционерного общества в гражданском (имущественном) обороте. Функциональный признак заключается в наличии у акционерного общества организационного единства, характеризующего общество как единое целое с внутренней структурой, которая отвечает целям и задачам его деятельности.

     Следующую группу общих признаков образуют  материально-правовые признаки. К ним относятся: способность общества выступать в отношениях с иными лицами от своего имени (п. 1 ст. 4 ФЗ "Об акционерных обществах"); способность иметь, приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, а также создавать, нести и исполнять обязанности (п. 3 ст. 2 ФЗ "Об акционерных обществах"); самостоятельная имущественная ответственность (п. 1 ст. 3 ФЗ "Об акционерных обществах").

Последним общим признаком  является процессуально-правовой,  заключающийся в возможности  акционерного общества быть истцом и  ответчиком в суде (п. 3 ст. 2 ФЗ "Об акционерных обществах").

       Частные признаки характеризуют акционерное общество как коммерческую организацию, их наличие выражается в том, что общество обладает общей правоспособностью, а основной целью его создания является извлечение прибыли.

Признак общей правоспособности  акционерного общества получил закрепление  в абз. 2 п. 2 ст. 49 ГК и в п. 4 ст. 2 ФЗ "Об акционерных обществах". Он проявляется в том, что акционерное общество может иметь права и нести обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных законом.

    Определяя специальные признаки акционерного общества, следует прежде всего обратить внимание на то, что, будучи разновидностью хозяйственных обществ, оно является объединением капиталов. Личность конкретного акционера в подавляющем большинстве случаев не играет существенной роли для общества. Значение имеет лишь размер оплаты приобретенных им акций.

      Основной  конститутивный признак  акционерного общества, наличие которого позволяет выделить акционерное общество в системе хозяйственных обществ, — разделение его уставного капитала на определенное число долей, каждая из которых выражена эмиссионной ценной бумагой — акцией. «Акционерное общество есть по сути объединение капиталов; взносы выражаются в приобретении ценных бумаг – акций, которые дают владельцу определенные права на участие в обществе и стоимостью которых исчерпываются имущественные обязанности участников общества; по существу стоимость акции определяет пределы предпринимательского риска акционера⁷».

Разделение  уставного  капитала общества на определенное количество акций, владельцами которых являются акционеры, не означает, что эти акционеры  являются владельцами соответствующих  частей его имущества. Согласно п.1 ст.66 ГК РФ, имущество, созданное за счет вкладов учредителей (участников), а  также произведенное и приобретенное  обществом в процессе его деятельности, принадлежит ему на правах собственности. В свою очередь акционерам на правах собственности принадлежат акции - ценные бумаги, не носящие вещного  характера, хотя и дающие им определенные права. Это означает, что акционер не вправе потребовать от общества возврата обществу своих акций и  возврата уплаченных за них денежных средств, иной компенсации.

      Итак, акционерное  общество характеризуют следующие  признаки:

1) Уставный  капитал акционерного  общества разделён на определённое  число равных между собой частей, выраженных акциями (ценными бумагами  равной номинальной стоимости). Доли участников акционерного общества могут быть равными, а могут и не быть таковыми, но они должны быть заранее определены учредительными документами. Равенство долей, которые приходятся на одну акцию, является обязательным. Акция представляет собой единицу уставного капитала. Конкретные же члены (учредители) акционерного общества могут иметь и чаще всего имеют разное количество акций, следовательно, общая доля каждого их них может разниться. Уплатой, или обязательством уплатить приобретается право быть членом акционерного общества. Сделавший взносы, теряет непосредственные права на имущество, которое он внёс при вступлении в акционерное общество. Непосредственная связь его со сделанными взносами, растворившимися в имуществе, принадлежащем теперь уже всему акционерному обществу, не может быть восстановлена до прекращения деятельности акционерного общества. Но в этом случае акционер получает на свой персональный взнос часть имущества, пропорционально размеру его участия в обществе. Вклады участников могут быть:

а) денежными, дающими право на получение соответствующего количества акций;

б) возможны вклады вещевые, но после проверки факта внесения такие вклады дают право на получение акций;

в) интеллектуальные вклады не обеспечиваются акциями. Лицо, вкладывающее только свой интеллектуальный капитал, не признаётся членом акционерного общества. Оно является служащим (наёмным работником) и может рассчитывать на получение вознаграждения по трудовому контракту (заработной платы)⁸.

Хочется сказать, что возможно изменение уставного капитала. Общество вправе уменьшить свой уставный капитал. Он может быть уменьшен путем уменьшения номинальной стоимости акций  или сокращения их общего количества, в том числе путем приобретения части акций. Уменьшение уставного  капитала общества путем приобретения и погашения части акций допускается, если такая возможность предусмотрена  уставом общества. Акционерное общество не вправе уменьшать свой уставный капитал, если в результате такого уменьшения его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного  на дату представления документов для  государственной регистрации соответствующих  изменений в уставе общества, а  в случаях, если в соответствии с  Законом общество обязано уменьшить  свой уставный капитал, - на дату государственной регистрации общества. Поподробнее хочу остановиться на его увеличении. Увеличение уставного капитала акционерного общества путем увеличения номинальной стоимости акций осуществляется только за счет имущества общества.

    Уставный капитал  общества при увеличении его  путем повышения номинальной  стоимости размещенных акций  не может превышать разницу  между стоимостью чистых активов  общества и суммой уставного  капитала и резервного фонда  общества.

   Далее следует  особое внимание уделить второму,  наиболее распространенному, способу  увеличения уставного капитала  акционерного общества - этот способ  размещения дополнительных акций. Общество вправе осуществлять размещение дополнительных акций и иных эмиссионных ценных бумаг посредством подписки и конвертации. В случае увеличения уставного капитала общества за счет его имущества общество должно осуществлять размещение дополнительных акций посредством распределения их среди акционеров.

    Хочется сказать, про размещение дополнительных акций возможно путем открытой и закрытой подписки. Но в чем особенности и в каких случаях осуществляется тот или иной способ подписки?

    Открытые акционерные общества вправе размещать дополнительные акции и тем и другим способом подписки, но уставом общества и в некоторых случаях правовыми актами Российской Федерации, может быть ограничена возможность проводить закрытую подписку.

Закрытое акционерное  общество не имеет право размещать  дополнительные акции посредством  открытой подписки и не может их ни кому предлагать.

    Отметим то, что статья 39 Федерального закона "Об акционерных обществах" полностью раскрывает особенности принятия решения о размещении дополнительных акций путем подписки (открытой или закрытой).

     Размещение акций путем закрытой подписки осуществляется по решению общего собрания акционеров принятому большинством в три четверти голосов акционеров (владельцев голосующих акций) принимавшим участие в этом собрании, если уставом не предусмотрено иное.

    Размещение путем открытой подписки обыкновенных акций и ценных бумаг конвертируемых в обыкновенные акции составляющих более 25% ранее размещенных обыкновенных акций, осуществляется по решению общего собрания акционеров принятому большинством в три четверти голосов акционеров (владельцев голосующих акций) принимавшим участие в этом собрании, если уставом не предусмотрено иное.

    Хотелось бы напомнить, что перед принятием акционерным обществом решения о выпуске дополнительных акций, необходимо обратить внимание на следующее.

    Во-первых, в пункте 2 статьи 5 Федерального закона "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" от 05.03.1999 г. определено, что совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска запрещается⁹.

    Таким образом, перед принятием решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций необходимо осуществить государственную регистрацию отчетов о предыдущих выпусках ценных бумаг и полностью оплатить уставный капитал. Это требование распространяется также и на те акционерные общества, которые были созданы в результате приватизации государственных предприятий.

Невыполнение требований Федерального закона "О рынке  ценных бумаг" от 22.04.1996 г. является основанием для отказа в государственной регистрации дополнительного выпуска акций¹⁰.

     Примером этому может послужить извлечение из Приложения к Информационному письму Президиума Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации от 23.04.2001г. "Обзор практики разрешения споров, связанных с отказом в государственной регистрации выпуска акций и признанием выпуска акций недействительным", в котором говорится следующее:

    Выпуск акционерным обществом дополнительных акций подлежит признанию недействительным, если он осуществлен до полной оплаты уставного капитала общества. Прокурор области обратился в арбитражный суд с иском о признании недействительным выпуска акций открытого акционерного общества. Основанием для заявления указанных требований явилось принятие обществом решения об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций и регистрации выпуска этих акций до полной оплаты участниками общества уставного капитала.

Рассматривая дело, суд  установил, что при создании общества размер его уставного капитала был  определен учредительными документами  в сумме 900000 рублей. Фактически учредители оплатили 13400 рублей. Несмотря на это, совет директоров общества принял решение об увеличении уставного капитала общества путем выпуска дополнительных акций, который был зарегистрирован финансовым управлением администрации области, выполнявшим в соответствующий период функции регистрирующего органа.

Согласно статье 100 Гражданского кодекса Российской Федерации увеличение уставного капитала акционерного общества допускается после его оплаты. В связи с этим решение совета директоров общества об увеличении уставного  капитала общества и выпуске дополнительных акций до полной оплаты уставного  капитала не могло признаваться документом, имеющим юридическую силу, и на его основании не должна была проводиться  государственная регистрация выпуска  акций¹¹.

Арбитражный суд, исходя из этого и руководствуясь пунктом 5 статьи 51 Федерального закона "О  рынке ценных бумаг", признал выпуск акций недействительным как осуществленный с грубым нарушением законодательства Российской Федерации (установленного правопорядка).

    Решение о размещении дополнительных акций должно содержать в себе четко определенную информацию. Перечень этой информации содержится в статье 28 Федерального закона "Об акционерных обществах". В частности, в соответствии с требованиями Федерального закона "Об акционерных обществах" решение о размещении дополнительных акций должно содержать:

* определение количества  размещаемых дополнительных обыкновенных  акций и привилегированных акций  каждого типа. При этом необходимо  помнить, что акционерное общество  вправе размещать дополнительные  акции только в пределах количества  объявленных акций этой категории  (типа). В том случае, если в  уставе общества не определено  количество объявленных акций,  которое общество вправе размещать  дополнительно к размещенным  акциям решение об объявленных  акциях принимается на том  же собрании акционеров на  котором принимается решение  об увеличении уставного капитала  путем выпуска дополнительных  акций;

* способ размещения;

* условия размещения, которые должны содержать цену размещения дополнительных акций, размещаемых посредством подписки, или порядок ее определения, в том числе цена размещения или порядок определения цены размещения дополнительных акций акционерам, имеющим преимущественное право приобретения размещаемых акций.

* форма оплаты дополнительных  акций, размещаемых посредством  подписки;

* иные другие условия.

2) Доли  участника акционерного общества, выраженные в ценных бумагах – акциях, могут свободно отчуждаться. Акционер может свои акции передать третьим лицам, подарить, продать, заложить и т.д. Изъять свою долю из имущества ему нельзя, а передать не возбраняется. Основанием для одной из перечисленных выше операций – является документ, свидетельствующий о праве членства (не всегда это может быть акция). Иногда им (документом) служит сертификат, а в определённых случаях – реестр регистрации акционеров. Выход из акционерного общества производится простой переуступкой своих акций. Свобода отчуждения акций не является безусловно необходимым признаком акционерного общества. Полная невозможность отчуждения акций несовместима с сущностью института акционерного общества. Но возможны ограничения свободы отчуждения акций. Причины и степень ограничений могут быть различными. Например, при акционировании государственного предприятия устанавливается, что члены трудового коллектива имеют право преимущественного приобретения акций. Это может делаться с целью сохранения коллектива предприятия либо недопущения перепрофилирования его и т.д.

3) Одной  из особенностей акционерного общества является ограниченная ответственность их участников по обязательствам акционерного общества средствами, вложенными в покупку акций. Ограниченная ответственность привлекает в предприятие огромное число лиц, готовых рискнуть небольшой частью своего имущества. Но число этих лиц таково, что в совокупности они позволяют акционерному обществу составить крупный капитал. Величина капитала и незначительность риска для каждого участника дают возможность открывать крупные предприятия, недоступные для сравнительно незначительных средств отдельных лиц.

4) Крупный капитал, сосредоточенный в акционерном обществе, требует квалифицированного управления, поэтому управление акционерным обществом осуществляется довольно сложной системой органов. К ним относятся:

- общее собрание акционеров;

- совет директоров (наблюдательный совет);

- исполнительный орган общества, который может быть коллегиальным (правление, дирекция) и (или) единоличным (директор, генеральный директор);

- руководитель  акционерного общества.

     Управленческие  функции могут осуществляться как  лицами, имеющими акции, так и наёмными работниками (менеджерами). Не исключена возможность создания и других органов, компетенция которых должна быть определена в уставе¹².

5) Учитывая, что акционерное общество затрагивает интересы многих лиц, причем лиц, между которыми не установлены доверительные отношения, законодатель обязывает акционерные общества (кроме ЗАО) публиковать для всеобщего сведения свои документы: годовой отчет, бухгалтерский баланс, счёт прибылей и убытков (п.2 ст.97 ГК РФ). Это сделано в интересах акционеров и тех предприятий, которые вступают в те или иные отношения с акционерным обществом. Соображения «охраны коммерческой тайны» или «неприкосновенности собственности» не могут быть основанием для уклонения акционерного общества от этой обязанности¹³.

      В фирменном  наименовании акционерного общества должно быть указано его название и указание на то, что это акционерное общество. Могут быть использованы полностью слова «акционерное общество» или аббревиатура «АО» (ЗАО, если закрытое; ОАО - если открытое общество).

     Подводя итог сказанному, можно определить акционерное общество как коммерческую организацию, основанную на объединении ее членами капиталов в один общий уставный капитал, разделенный на доли, выраженные эмиссионными ценными бумагами — акциями, стоимость которых определяет размер риска убытков членов организации от ее деятельности.

     В концепции развития гражданского законодательства предлагаются существенные изменения в отношении акционерных обществ. В частности уточняется, что акционерное общество – это хозяйственное общество. Следовательно, его правовое положение и права и обязанности акционеров определяются в соответствии с  Гражданским Кодексом и законом о хозяйственных обществах. Так же говорится, что акционерное общество не может иметь в качестве единственного участника другое хозяйственное общество, состоящее из одного лица. Причем отсутствует фраза «если иное не установлено законом»¹⁴. Это означает, что отсутствуют какие-либо исключения из этого. Существенные изменения предусматриваются в управлении в акционерном обществе, а именно отменяется сложная система управления, включавшая в себя общее собрание акционеров, совет директоров (наблюдательный совет), исполнительный орган общества, руководителя  акционерного общества.  Предлагается упразднить обязательное формирование в АО ревизионной комиссии (избрание ревизора). Образование указанного органа должно происходить лишь тогда, когда это предусмотрено уставом. В то же время для АО необходимо сохранить обязательный внешний финансовый контроль (аудит). Наряду с этим в ГК РФ следует закрепить более четкую структуру органов этого общества с ясным разделением функций управления и контроля. В этих целях необходимо отказаться от терминологической путаницы в названии контрольного органа. Он должен именоваться наблюдательным советом, а не советом директоров (наблюдательным советом). Для разделения данных функций необходимо также установить в ГК РФ и в законе о хозяйственных обществах запрет на совмещение должностей в наблюдательном совете и правлении АО. Предлагается (с учетом опыта европейских правопорядков) установление минимального размера уставного капитала для АО в размере не менее 2 млн руб. (около 50 000 евро). Данное повышение не должно стать препятствием для сохранения более высоких требований к размеру уставного капитала юридических лиц, занимающихся такими видами деятельности, как банковская, страховая (возможно их применение и к другим видам деятельности), устанавливаемых специальным законом. Кроме того, при совершенствовании норм федерального закона об акционерных обществах следует рассмотреть вопрос об установлении повышенного размера уставного капитала для тех АО, которые прибегают к открытой (публичной) подписке на акции. При этом для уже существующих хозяйственных обществ необходимо предусмотреть значительный период времени (один-два года) для приведения размера их уставного капитала в соответствие с новыми требованиями законодательства. Исчисление размера уставного капитала следует осуществлять в рублях, а не в минимальных размерах оплаты труда или в эквиваленте иностранной валюты, как это принято в большинстве случаев в настоящее время. Необходимо отметить, что при учреждении хозяйственного общества определенная законом значительная часть уставного капитала должна оплачиваться в денежной форме к моменту государственной регистрации, а в остальной части – деньгами и/или недвижимым имуществом. При создании одними хозяйственными обществами других хозяйственных обществ (организаций холдингового типа) допускается также оплата уставного капитала новых юридических лиц акциями и/или долями участия учредителей и других хозяйственных обществ.

При последующем увеличении размера уставного капитала допускается  внесение неденежных вкладов. Однако следует  установить ограничения на внесение вкладов в уставный капитал в неденежной форме (сходные с теми, которые предусмотрены в директивах ЕС и в законодательстве ряда зарубежных стран). В качестве неденежных вкладов могут выступать вещи и права, имеющие денежную оценку; при этом не должны вноситься в уставный капитал права пользования имуществом (арендные права и т.п., в то же время возможно внесение прав по лицензионному договору), а также некоторые виды ценных бумаг (такие как векселя и облигации) и права требования участника хозяйственного общества как к самому обществу, так и к третьему лицу. При этом оценка неденежного вклада должна осуществляться только независимым оценщиком, который должен нести субсидиарную ответственность в размере допущенного им завышения стоимости неденежного вклада.

        Целесообразно запретить или существенно ограничить взаимное участие хозяйственных обществ в уставных капиталах друг друга (перекрестное владение). Отсутствие таких ограничений позволяет управляющим основного общества через дочернее общество (акционера основного) голосовать на общих собраниях акционеров основного общества. В качестве последствий нарушения такого запрета можно установить, что акции (доли), приобретенные с его нарушением, не предоставляют своим владельцам никаких прав (не голосуют, не участвуют в определении кворума общего собрания акционеров, по ним не начисляются дивиденды и т.д.). Возможно также установление субсидиарной ответственности лиц, контролирующих такие общества, в случаях навязывания им своей воли, в том числе за результаты совершенных обществом сделок или при доведении его до банкротства.

В концепции предлагается отказаться от конструкции дробных акций как особых объектов гражданского оборота, установив соответствующий запрет в ГК. Понятие «дробная акция» не соответствует ни основным положениям законодательства, устанавливающим особенности правового режима ценных бумаг, ни гражданско-правовой доктрине в целом и концепции твердого уставного капитала, в частности. При «дроблении» акции ее бывшему владельцу должна выплачиваться соответствующая денежная компенсация.

Конструкции крупных сделок и сделок с заинтересованностью, формально предназначенные для сохранения имущества хозяйственного общества, в действительности широко используются для отказа от совершенных и даже полностью или частично исполненных сделок. Это подрывает имущественный оборот и находится в резком противоречии с имущественными интересами контрагентов (кредиторов) акционерных обществ, на которых при этом необоснованно перекладывается бремя (риск) несения последствий недобросовестных или незаконных действий выборных исполнительных органов общества. Возможность защиты интересов хозяйственных обществ при совершении ими крупных сделок и сделок с заинтересованностью путем оспаривания таких сделок должна признаваться за ними лишь в случаях, когда хозяйственное общество (истец) является добросовестным контрагентом, который не знал и не должен был знать о нарушении порядка совершения таких сделок его исполнительным органом. При этом на истца должно возлагаться бремя доказывания своей добросовестности¹⁵.