Анализ ассортимента производимой продукции

Содержание

История развития ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" 3

Последовательность  развития компании ВБД 4

Анализ ассортимента производимой продукции 6

Финансовые  решения 7

Управление  персоналом 9

Фондовые  операции 10

Заключение 12

Список литературы 13

История развития ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания"

Компания "Вимм-Билль-Данн" была образована в России в 1992 году. Сегодняшний потенциал компании - 23 производственных предприятия в 19 регионах России и СНГ, около 17 000 человек персонала, хорошо развитой региональной сетью. Компания ставит перед собой задачу поднять стандарты потребления на более высокий уровень, предлагая высококачественную продукцию широкого ассортимента, что дает возможность обеспечивать потребителей качественными продуктами по приемлемым ценам. Сегодня потребителю предлагается около 1100 наименований молочных продуктов, 170 видов соков и сокосодержащих напитков. Для всех предприятий - будь то московские, или региональные - приняты единые высокие стандарты качества производимой продукции.

Осенью 1992 г. шестеро предпринимателей арендовали линию по расфасовке напитков на Лианозовском молочном комбинате (Москва) и начали производство относительно нового для тогдашней России продукта - сока, разлитого в картонные пакеты.25 ноября 1992 г. комбинат выпустил первый пакет сокосодержащего прохладительного напитка Wimm Bill Dann с забавным зверьком на упаковке. Некоторое время спустя молодая компания начала выпуск серии из семи натуральных фруктовых соков, которая получила название J-7 (сок по-английски "Juice"). С этого момента и начинается история компании "Вимм-Билль-Данн" (далее - ВБД), выросшей в крупнейшую продовольственную корпорацию России. Созданию компании предшествовали масштабные исследования, тщательное изучение рынка и серьезная аналитическая работа. Они-то и представляют для нас интерес.

Соки стали покупать, полученная прибыль позволила арендовать производственные мощности еще на нескольких московских комбинатах. В дальнейшем вся прибыль  компании направлялась на разработку новых продуктов и приобретение контрольных пакетов предприятий  пищевой промышленности. В состав ВБД на сегодняшний момент входят 11 молочных комбинатов, расположенных  от Москвы до Владивостока. Помимо выпуска  фруктовых и овощных соков  ВБД стала производить и молочную продукцию.

Перед компанией стояла задача не просто конкурировать с импортными молочными продуктами на равных, но занять на этом рынке лидирующие позиции. Для этого надо было не только выпустить  на рынок продукты с лучшим, чем  у конкурентов, соотношением цены и  качества, но и создать оригинальные запоминающиеся торговые марки.

Такие марки были созданы. Две серии высококачественных молочных продуктов "Домик в деревне" и "Милая Мила" быстро завоевали  московский рынок; за ними последовали  йогурты и молочные коктейли под  общей маркой "Чудо", а затем  деликатесы "Из бабушкиного погребка".

Структура управления компанией  коренным образом изменилась: ВБД  превратилась в группу компаний, подчиненных  общей стратегии. При этом каждое из предприятий, входящих в группу, получило значительную самостоятельность.

Компаниями, входящими в  холдинг, практически полностью  владеет ВБД. Лишь в некоторых  регионах небольшая доля принадлежит  администрациям, например, в Новосибирске - 10%, во Владивостоке - 10-15%, примерно той  же частью акций Лианозовского молочного комбината - головного предприятия холдинга - владеет Московское правительство.

ВБД - это российская компания со 100% -м российским капиталом. Учредители - физические и юридические лица, резиденты России.

Рассматриваемая компания является транснациональной, ее базовые производства расположены в трех странах - России, Украине и Киргизии, а филиалы  по закупке и продаже работают практически во всех странах СНГ, а также в Израиле и Нидерландах. Основатели компании и сегодня являются ее ключевыми акционерами, контролирующими порядка 35% уставного капитала. Кроме того, стратегическим инвестором ВБД является один из его главных конкурентов – французская Danone, владеющая 18% пакетом акций.

Компания «Вимм-Билль-Данн» создала единую производственную сеть в регионах России и странах СНГ, став общенациональным российским производителем.

Сейчас в группу компаний «Вимм-Билль-Данн» входит 37 производственных предприятий. Стратегия ВБД – производить молочные продукты в том регионе, где они потребляются, поставляя на российский рынок лучшие молочные продукты по приемлемым ценам.

Каждый завод, каждое предприятие  компании – уникальны, но их объединяет одно – высокое качество продукции.

Последовательность развития компании ВБД

Этап первый. Прибыли вкладываются в географическую экспансию и расширение ассортимента.

Компания "ЗАО ВБД" начинала свою деятельность с аренды производственных мощностей. Со временем арендаторы превратились в акционеров, а потом и в  собственников арендованных заводов, покупая их пакеты акций. Прибыли  вкладывали в импортное оборудование и технологии производства, покупали и контрольные пакеты акций других молокозаводов от Москвы до Владивостока. Так происходила географическая экспансия и диверсификация бизнеса. Захват молочного рынка Москвы (40% которого принадлежит продукции  ВБД) и России в целом (7% молочного  сегмента и 34,9% сокового) сопровождался  и выходом на экспортные рынки - Израиль  и Голландию, затем Украину и  Киргизию.

Этап второй. Создание собственного научно-исследовательского центра, патентование собственных разработок. Компания имеет мощный научно-исследовательский центр при Лианозовском комбинате, в научное оборудование которого уже инвестировано более 2 млн. дол. Результат - самостоятельные оригинальные технологии и ноу-хау, что дает возможность разрабатывать новые молочные напитки, коктейли и смеси продуктов, считавшиеся ранее несовместимыми, - соков и молока, так называемые мажители, ставшие популярными на Западе. А также специальные витаминизированные виды молока, творога, йогуртов и т.п. Новинки соответственно можно продавать по более высокой цене и получать за счет этого большую рентабельность, т.е. применять стратегию "снятия сливок".

Этап третий. Освоение производства тех продуктов, которые преимущественно импортируются. Выходя за рамки тех двух "старых" сегментов, которые были вначале (молоко и соки), ВБД диверсифицирует бизнес. Новые отрасли - производство мороженого, твердых сыров и пива. Если производство мороженого ВБД досталось "в наследство" (оно уже было налажено на купленном в Бишкеке молокозаводе), то сыр и пиво выбраны как сегменты с большей рентабельностью и лучшим потенциалом по сравнению со "старыми" отраслями. Так, сегодня в России две трети спроса на сыр удовлетворяются дорогим импортом, а о перспективности пивоварения известно "каждому инвестору". Впрочем, у ВБД есть весьма мощный дополнительный стимул к диверсификации производства за счет именно этих отраслей, как и к экспансии в другие страны: постоянная угроза применения антимонопольных санкций в России.

Этап четвертый. Искать деньги на западных фондовых рынках, в частности, за счет выпуска на западные фондовые рынки собственных долговых обязательств - ADR. При таком географическом диапазоне деятельности и широком спектре продуктов возросшие финансовые масштабы компании порождают проблему эффективности управления, планирования и контроля; требуют кардинальной перестройки бизнеса.

Этап пятый. Успех в бизнесе определяется также и тем, как работаешь с поставщиками. У ВБД они специфичны: это и областные молочные фермы, которые поставляют сырье, и иностранные компании, которые поставляют оборудование, концентрат соков, упаковку и молочную закваску.

Компания закупает молоко, платя надбавки за жирность, белковый состав, микробиологическую чистоту. В  рамках программы "Молочные реки Подмосковья" фермерам в рассрочку предоставляют  оборудование для дойки и накопления молока. Фермы рассчитываются за него молоком, 10% которого бесплатно передают ВБД в течение 5-8 лет. Фермерам же новое оборудование позволило повысить надои и качество молока.

Следующим направлением взаимовыгодного  сотрудничества компании с производителями  молока является закупка для них  импортной кормоуборочной техники  по лизингу.

Общий объем инвестиций компании в производство, реализацию программ по поддержке сельхозпроизводителей  и модернизацию предприятий превысил 78 млн. дол.

Этап шестой. Выход на мировой рынок

Подготовка к выходу ВБД  на мировой рынок началась в 1997 г., когда было открыто представительство  компании в Голландии, которая в  июне 2000 г. первой опробовала морсы "Чудо-Ягода". Все продажи идут через эксклюзивного  дистрибутора в Голландии, оптовую  компанию "Bekkery". Примерный объем продаж составляет более 30 т в месяц. Ведутся переговоры о поставках "Чудо-Ягоды" в Бельгию и Люксембург.

Расширение популярности продукции ВБД привело к открытию торговых представительств в Израиле (с 2000 г) и Германии (с 2001 г). В Израиле  на предлагаемые морсы ВБД получены сертификаты кошерности, поэтому клюквенные, брусничные и малиновые морсы пользуются особой популярностью. Объем продаж продукции превысил 90 т в месяц.

Большую роль в росте популярности морсов ВБД в Германии сыграли  высокие оценки специалистов на авторитетной выставке-продаже Grune Woche ("Зеленая Неделя") в Берлине. Германия - самый большой рынок соков в Европе, поэтому ВБД считает эту страну одним из самых перспективных экспортных рынков.

Компания выходит со своей  продукцией на рынки Дании, Литвы, Латвии, Эстонии, Монголии. Устойчивым спросом  продукция ВБД пользуется среди  русскоязычного населения США и  Канады. В целях расширения продаж ведутся переговоры с крупнейшими  американскими и канадскими розничными сетями. Также ведутся переговоры с Великобританией. Обсуждаются  возможности поставок продукции  соковой группы в Австралию и  Францию, а также поставок продуктов  молочной группы в Индию и Арабские страны.

В 2000 г. компания вошла в  сотню крупнейших российских экспортеров  и стала лауреатом конкурса "Лучшие российские экспортеры" в группе "Продовольствие".

Анализ ассортимента производимой продукции

ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" - лидер в производстве молочных продуктов в России и на Украине, который удерживает сильные позиции в производстве традиционной молочной продукции, йогуртов, молочных десертов и сыра. Именно молочное направление обеспечивает 75% всей выручки компании. Согласно данным агентства ACNIELSEN, ВБД занимает 34% рынка молочных продуктов в России.

ОАО "ВБД ПП" выпускает традиционные и оригинальные молочные продукты, соки и нектары, детское питание.

ВБД один из лидеров среди российских производителей соков и минеральной воды. Ему принадлежит известный российский соковый бренд - J7, не менее популярная марка "Любимый сад". Это направление бизнеса также представлено морсами из свежих ягод "Чудо-ягода" и минеральной водой из экологически чистых природных источников, в частности, "Ессентуки". Согласно данным агентства "Бизнес-Аналитика", ВБД занимает примерно пятую часть рынка соков. Никаких примерно в проекте быть не может, должны быть конкретные цифры, диаграммы и т.д.

1996 года производится  детское питание под маркой "Агуша". Теперь она включает не только молочные продукты, но и соки, фруктовые, мясные и овощные пюре, а также продукты для беременных и кормящих женщин. Согласно исследованию рынка детского питания, проведённому агентством СomconTGI, узнаваемость бренда "Агуша" составила 81%. Это максимальный показатель для детского питания.

Торговые марки ВБД "Домик  в деревне", "Чудо", "Весёлый  молочник", "Neo" и "Bio-Max" - одни из самых узнаваемых. Много лет подряд молоко "Домик в деревне" признается "народной маркой" в номинации "Молочные продукты".

                                       Финансовые решения

Теперь остановимся на основных направлениях, которые выделяются как финансовые решения, серьезно повлиявшие на развитие холдинга ВБД.

• Полномасштабное тщательное изучение рынка;
• Аналитическая работа с информацией;
• Создание торговой марки и получение патента на неё;
• Направление части прибыли на скупку акций предприятий профильных секторов;
• Вложение средств в разработку новых продуктов и изучение потребительского спроса;
• Разделение товарной номенклатуры (соки и молочные продукты);
• Создание запоминающихся торговых марок;
• Изменение структуры компании при сохранении общей стратегии;
• Проведение маркетинговых программ;
• Взаимодействие компании с созданной ею страховой группой, новый виток развития, направленный на минимизацию налогов;
• Привлечение партнера, который смог организовать облигационный заем и получить средства для развития компании на публичном рынке;
• Географическая экспансия — основа роста предприятия;
• Перевооружение производства;
• Патентование собственных разработок;
• Организация поставок на экспорт;
• Поиск инвестиций на западных фондовых рынках;
• Подготовка системы реинжиниринга;

Дадим оценку некоторым решениям, способствовавшим быстрому успеху.

Итак, первое, что сделали  акционеры данного предприятия, — вложили средства в изучение рынка. Опять же какую цель они  преследовали? Цель проста — понять, что происходит на рынке, какие товары пользуются спросом, а по каким товарам  только намечается спрос, и что можно  предложить рынку. Так появился русский  сок в иностранной упаковке. Этот маркетинговый ход удался и помог  убедить потребителя, что сок  вообще-то не хуже иностранных. В данном случае решение использовать торговую марку, которая создана в России, но на слух воспринимается как иностранный продукт, позволило при минимальных издержках на рекламу продавать товар с успехом.

Следующее решение тоже заслуживает  серьезного внимания. Это покупка  акций предприятий, которые производят похожий товар. Могут сказать, что  это решение подсказано временем. Да, это так, но ведь не все участники  рынка его услышали. Захват контрольных  пакетов предприятий происходил нетрадиционно: ведь сначала компания на этих предприятиях арендовала мощности, где производились необходимые  ей продукты, и только следующим  шагом было начало скупки. В таких  условиях скупка проходила быстро и  была понятна менеджменту предприятия  и персоналу. Вывод — если вы хотите добиться успеха в производственных проектах, то наладьте взаимоотношения  с менеджментом и персоналом предприятия, а для этого разместите там  свои заказы или арендуйте мощности.

Следующее, что стоит отметить, это вложение средств в расширение ассортимента. Не ограничивайтесь имеющимся ассортиментом услуг и предлагаемых вами товаров. Максимально старайтесь увеличить предложение.

Анализируя историю компании, я обратил внимание на одну очень  важную особенность. Это наличие  у ВБД постоянного квалифицированного консультанта — компании или банка. Бесспорно, это — европейский  подход к развитию предприятия. Я  хотел бы отметить, что именно благодаря  этому обстоятельству компания смогла одной из первых в отрасли привлечь средства через облигации. Заметный шаг, и я отношу это финансовое решение к разряду важнейших. Ведь для того чтобы получить деньги, им пришлось представить все документы по своему холдингу. Немногие компании четко представляют, как они будут развиваться. А без этого редко получается хорошо.

Еще одним поворотным финансовым решением ВБД является осуществление  продаж за рубежом. К экспорту можно  подступиться, только доведя качество продукции до мировых стандартов. ВБД добилась этого за счет освоения нового оборудования и мощностей. ВБД  сделала то, о чем многие только говорят, но затем инвестировала  средства в создание такой структуры, которая позволила продавать  продукцию в Германии, Голландии, Израиле.

Многие, наверное, уже думали, как им осуществить такого рода проекты. Так вот: опыт уже есть, дорога, как  говорится, протоптана.

Последнее, что отмечу из ряда решений ВБД, — привлечение  средств на международном рынке  капитала. Это очень ответственное  и непростое решение, которое  компания смогла реализовать: ведь для  этого пришлось вести отчетность по международным стандартам, внедрять новейшие системы управления и организации. Но самое главное в таком деле — это подготовить менеджмент предприятия к восприятию нового и перспективного направления. Как известно, ВБД подготовила и осуществила размещение ADR на свои акции в США, что весьма и весьма непросто сделать.

Управление персоналом

Руководство компании представляют опытные управленцы-профессионалы, высококвалифицированные технологи, талантливые коммерсанты, ответственные  производственники. Вместе эти люди способны определять стратегию развития компании, достигать намеченных целей, устанавливать взаимовыгодные отношения  с партнерами. Сплоченный коллектив  специалистов регулярно создает  и представляет потребителям качественные масложировые продукты. Профессионализм  сотрудников компании - динамичный и стабильный путь развития холдинга.

Корпоративные ценности:

• Профессионализм;
• Ответственность;
• Открытость;
• Корпоративность;
• Этичность;
• Инновационность;
• Законность.

Заинтересованность руководителей  холдинга в повышении профессионализма сотрудников связана с обеспечением подразделений компании квалифицированными кадрами. Уделяя большое внимание образованию  персонала предприятия, руководители компании уверены, что разговаривать  с сотрудниками нужно на "одном  языке".

Внедрение нового оборудования и технологий требует специальной  подготовки и навыков, для чего проводятся специализированные и производственно-экономические  курсы, курсы по освоению смежных  профессий. Существующая программа  непрерывного образования менеджеров направлена на подготовку, аттестацию и продвижение перспективных  для предприятия специалистов. Результатом  обучения менеджеров являются новые  проекты, компетентные управленческие решения и, несомненно, корпоративная  идеология, без которой сегодня  не может существовать ни одно предприятие, претендующее на стабильное развитие и серьезное лидерство.

ОАО "Вимм-Билль-Дан Продукты Питания" укрепляем свои кадровые возможности на центральном и региональном уровнях, привлекаем и удерживаем квалифицированных менеджеров, имеющих опыт работы в глобальной индустрии потребления. Одновременно фирма продвигает одаренных сотрудников в пределах своей организации, причем не только вверх по карьерной лестнице, но и в другие регионы и сферы деятельности. На производственных предприятиях предприятие стремится повысить эффективность работы имеющегося персонала путем обучения и установки нового оборудования.

В компании «Вимм-Билль-Данн» внедрен большой проект под названием «Золотой Вимм-Билль-Данн». Это — система, когда выделяются наиболее важные для компании проекты по 10 номинациям, например, финансы, продажи и т.д. Все они являются достаточно долгосрочными — около года, и система разработана таким образом, что, когда они номинируются на «Золотой Вимм-Билль-Данн», их начинают активно продвигать, освещают во внутрикорпоративной газете. Bпоследствии тайным голосованием директоров выбирают победителей в этих номинациях. Люди и коллективы, которые осуществляют этот проект, получают статуэтку «Золотой Вимм-Билль-Данн» и оплаченное путешествие на экзотические острова.

Компания выбрала именно такой вид мотивации, потому что  считает: будущее — за большими проектами, и нужно, чтобы об этих проектах знали, чтобы люди чувствовали, что к  этим проектам было приковано внимание. Кроме того, это значительно улучшает эффективность работ над проектом.

Большое внимание уделяется  планированию карьеры сотрудников. В различных службах есть внутренние рейтинги, которые имеют статусный  характер и влияют на продвижение  работников по службе.

Компания понимает, что  эффективное управление персоналом предполагает заботу не только о работниках, но и о членах их семей. Существует проект «Дети компании». Этим проектом стараются охватить все возрастные группы: для дошкольников — детский  клуб «Вимм-Билль-Данн» и летний пикник; для выпускников школ — профориентационные мероприятия, знакомство с рынком труда; для студентов — гарантия на прохождение практики в компании.

Фондовые операции

Акции компании "Вимм-Билль-Данн" размещены в форме американских депозитарных расписок на Нью-йоркской фондовой бирже (тикер: WBD) и в форме обыкновенных акций — в Российской торговой системе (тикер: WBDF). Кроме того, акции компании включены в котировальный лист Московской межбанковской валютной биржи.

Эксперты, комментируя удачный  выход компании на международный  рынок, отмечают, что «Вимм-Билль-Данн» стал первым российским производителем потребительских товаров, разместившим свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже. Как видим, выросшая привлекательность российских «голубых фишек» стала одним из слагаемых успеха. Западный капитал устремился на Восток, и встречное движение отечественных эмитентов воспринимается с энтузиазмом.

25 марта 2009 года ОАО  «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» объявило о том, что его дочернее предприятие «Вимм-Билль-Данн Финансы» приобрело на фондовом рынке 724,123 обыкновенные акции, что составляет 1.65% акционерного капитала Компании.

«Компания обладает стабильным уровнем денежной наличности и продолжает генерировать хороший денежный поток  от операционной деятельности, что  нашло отражение в недавно  опубликованной отчётности», - сказал Тони Майер, Председатель Правления  компании «Вимм-Билль-Данн». «Принимая во внимание наше прочное финансовое положение, а также нашу оценку собственных обыкновенных акций как привлекательных для инвестирования, мы полагаем, что приобретение собственных обыкновенных акций представляет собой целесообразное применение средств, что обеспечит возврат капитала нашим акционерам».

Периодически «Вимм-Билль-Данн» может приобретать акции на фондовом рынке. Объём и время выкупа акций зависят от различных факторов, среди которых общая рыночная конъюнктура, наличие периода биржевой торговли, потребность в наличных средствах, а также возможности для стратегического инвестирования.

А 27 мая 2009 года ОАО «Вимм-Билль-Данн Продукты Питания» объявило о том, что его дочернее предприятие «Вимм-Билль-Данн Финансы» увеличило свою долю в акционерном капитале Компании до 3.3%.

В соответствии с ранее  объявленным решением компания «Вимм-Билль-Данн» продолжает инвестировать в выкуп собственных акций. На сегодняшний день Компания приобрела 1,452,973 обыкновенные акции на фондовом рынке, что составляет 3.3% от общего количества выпущенных акций.                                      

Заключение

ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания" достигла общенационального охвата и прогнозируется на будущее меньшее число приобретений, фрагментарность молочной промышленности в России и странах СНГ будет и дальше давать возможности выгодного приобретения стратегических производственных предприятий, развития новых производств и привлечения новых клиентов.

«Вимм-Билль-Данн» смог довольно быстро адаптироваться к кризисным условиям, предпринимая своевременные и эффективные маркетинговые усилия для поддержания продаж и даже вывода на рынок новых продуктов, несмотря на снижение уровней потребления молочной продукции и напитков на рынках в целом. Компании удалось улучшить показатели рентабельности, что объясняется более низкими операционными издержкам, и в частности, падением цен на сырое молоко. Несмотря на экономический кризис, российский рынок остается привлекательным с точки зрения ожидаемых темпов восстановления и дальнейшего роста в среднесрочной перспективе из-за низкого уровня потребления на душу населения по сравнению со среднеевропейским показателем и высокой фрагментированностью рынков. Это также подтверждается интересом глобальных игроков, таких как Danone, делающих ставку на рост рынка и увеличение своей рыночной доли, подтверждая свои намерения по расширению производственных мощностей в России.

Компания доказала, что  способна наращивать долю рынка во всех направлениям своего бизнеса и  поддерживать рентабельность на высоком  уровне благодаря успешному продвижению  продукции и позиционированию брендов, а также за счет эффективного контроля производственных и операционных затрат. Увеличение объема продаж молочной продукции  – фактор роста прогнозной выручки  в 2010 г.

Высокая рентабельность третьего квартала 2009 г. свидетельствует о  том, что компания способна повышать эффективность деятельности даже в  неблагоприятных макроэкономических условиях. Сокращение производственных расходов, оптимизация ассортимента продукции и упаковки за счет снижения ее объемов – все это благоприятно повлияло на валовую рентабельность.

Несмотря на анонсированное повышение цен на сырое молоко на внутреннем рынке, компания продемонстрировала способность по улучшению эффективности и достигла значительного сокращения расходов в сегментах молочной продукции и детского питания. В молочном сегменте производственные затраты, выраженные в рублях, сократились на 28% в годовом исчислении, в сегменте детского питания – на 2%, тогда как средняя цена реализации продукции детского питания в рублях выросла на 4,5% в годовом исчислении. В результате, в течение квартала валовая рентабельность в молочном сегменте выросла до 32,6%, а в сегменте детского питания – до 49,7%.

Несмотря на увеличение расходов на маркетинг до 6% от совокупной выручки  компании удалось сократить расходы  на реализацию и дистрибуцию как в абсолютном выражении, так и в процентном отношении к выручке. Расходы ВБД на реализацию и дистрибуцию сократились на 30%, до 88 млн. долл. США. Наиболее существенному сокращению подверглись расходы на транспортировку (39%) и расходы на персонал (31%). И в дальнейшем компания не откажется от проведения политики контроля операционных затрат, что будет способствовать сохранению позитивной динамики рентабельности EBITDA.

Так же в заключении хотелось бы выявить основные направления  для дальнейшего перспективного развития ОАО "Вимм-Билль-Данн Продукты Питания":

• агрессивная стратегия развития, прописанная в долгосрочном плане;
• внедрение структуры холдинга, причем с ясными целями и четкой стратегией для каждого подразделения холдинга;
• внедрение комплексной информационной системы на предприятии;
• географическая экспансия;
• организация продаж на экспорт, изучение потенциальных рынков сбыта в других странах;
• введение системы международных стандартов в учете;
• привлечение средств на рынке капиталов через долговое финансирование;
• привлечение средств на международном рынке через акционерный капитал.