Анализ движения денежных средств. 10

Содержание

Введение 3

1. Экономическая сущность денежных средств, значение и задачи их анализа. 5

1.1. Источники анализа движения денежных средств. 5

1.2. Классификация денежных потоков коммерческой организации как основа их анализа. 8

1.3. Анализ движения денежных средств прямым методом и косвенным методом 12

2. Анализ движения денежных средств в ООО «Актив» 17

2.1.  Структурный  анализ движения денежных средств 17

2.2. Анализ взаимосвязи прибыли и движения денежных средств. 22

2.3. Коэффициентный анализ движения денежных средств 25

3. Выводы и предложения по повышению эффективности управления денежными средствами на предприятии 29

Заключение 32

Список использованной литературы 34

Приложения 36

Введение

       В условиях  рыночной экономики одной из  важнейших  задач является  поддержание оптимального баланса  между достаточной платежеспособностью и высокой рентабельностью работы предприятия. У многих предприятий остро стоит проблема нехватки оборотных средств. Это связано с такими внешними причинами, как инфляция, обесценивание оборотных Средств, замедление оборачиваемости средств, продолжительность сроков расчетов, оказывающими значительное влияние на стоимость денежных средств, а также с внутренними причинами, вызванными низкой рентабельностью, неэффективным управлением оборотным капиталом, непродуманной кредитной политикой. Нередко для пополнения оборотных средств и выполнения текущих затрат предприятие вынуждено прибегать к использованию заемных средств в виде кредитов банков, что также приводит к «проеданию» оборотных средств за счет больших процентов [10].

Все перечисленные факторы  негативно влияют на платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Наличие у фирмы прибыли еще не означает, что у нее есть свободные денежные средства для осуществления расходов. Основная цель анализа движения денежных средств заключается в выявлении причин дефицита или избытка денежных средств и определении источников их поступления и направлений расходования для контроля за ликвидностью и платежеспособностью организации, поскольку платежеспособность и ликвидность находятся в зависимости от реальных потоков денежных платежей. Поэтому анализ движения денежных средств значительно дополняет методику оценки платежеспособности и ликвидности.

Сегодня жизнеспособность предприятий  зависит от умения правильно выбрать  экономические ориентиры. Для этого  необходимо оценить перспективы развития предприятия, спрогнозировать его будущее финансовое состояние.

      Особое  внимание придается изучению  и прогнозу движения денежных  средств в мировой практике, поскольку  проблемы с денежной наличностью могут привести к серьезному кризису. Несвоевременные платежи грозят различными штрафными санкциями. Невыполнение вовремя своих обязательств серьезно подрывает деловую репутацию фирмы. В результате можно потерять выгодные контракты, разорвать существующие связи c покупателями и поставщиками. Поэтому важно не только анализировать получаемые доходы и прибыль, но и планировать и анализировать движение денежных средств.

     Целью написания  курсовой работы является изучение  теоретических аспектов анализа  движения денежных средств и  применение на практике методики  проведения анализа на примере  условной организации ООО «Актив».  Для выполнения поставленной  цели решаются следующие задачи:

1. Изучить источники анализа движения денежных средств.
2. Рассмотреть методику анализа движения денежных средств прямым и косвенным методом.
3. На примере условной организации провести анализ движения денежных средств.
4. Сформулировать выводы и предложения по совершенствованию управления денежными потоками.

     Предметом  исследования выступает методика  анализа движения денежных средств.  Объектом исследования – условная  организация ООО «Актив». Теоретическая  часть курсовой работы основана  на взглядах авторов различных  публикаций.

1. Экономическая сущность денежных средств, значение и задачи их анализа.

1. Источники анализа движения денежных средств.

     Основным источником  информации для проведения анализа  является форма № 4 Отчет о  движении денежных средств (Приказ  Минфина от 22.07.2003 г. N 67н (в редакции  приказа Минфина от 31.12.2004 N 135н))

Отчет o движении денежных средств  раскрывает информацию o денежных потоках организации, характеризующую источники поступления денежных средств и направления их расходования в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Совокупный результат, характеризующий изменение денежных средств на предприятии, складывается из суммы результатов их движения по каждому виду деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой).  Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, проанализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолженность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.

Отчет содержит информацию, в которой заинтересованы как  собственники, так и кредиторы. Собственники, располагая информацией o денежных потоках, имеют возможность более обоснованно подойти к разработке политики распределения и использования прибыли. Кредиторы могут составить заключение o достаточности средств y потенциального заемщика и его способности зарабатывать денежные средства, необходимые для погашения обязательств.

     B зависимости  от целей составления, а также  возможности доступа к информации денежные потоки от операционной деятельности могут быть представлены с помощью двух основных методов: прямого и косвенного. При этом денежные потоки от инвестиционной и финансовой деятельности отражаются только прямым методом.

     Прямой метод  утвержден к применению российскими организациями соответствующими нормативными актами, регулирующими в Российской Федерации порядок ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности.

     B российской  системе бухгалтерского учета  (РСБУ) отчет o движении денежных  средств, построенный по прямому  методу, соответствует форме отчетности  № 4 «Отчет о движении денежных средств». Прямой метод поощряется Международными стандартами финансовой отчетности 7 (МСФО 7) как более информативный [4].

     Косвенный  метод получил распространение в мировой практике, но практически не используется в России. Он носит скорее теоретический характер и предполагает корректировку прибыли, полученной организацией. для составления отчета o движении денежных средств косвенным методом используются данные не только отчета о движении денежных средств, построенного прямым методом (форма № 4 в российской системе бухгалтерского учета), но и бухгалтерского баланса (форма № 1), отчета o прибылях и убытках (форма № 2) и приложения к бухгалтерскому балансу (форма № 5). Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или понесенные затраты могут не соответствовать реальному “притоку” или “оттоку” денежных средств на предприятии.

      В отчете  может быть показана достаточная  величина прибыли и тогда оценка  рентабельности будет высокой,  хотя в то же время предприятие  может испытывать острый недостаток  денежных средств для своего  функционирования. И наоборот, прибыль  может быть незначительной, а  финансовое состояние предприятия  — вполне удовлетворительным. Показанные  в отчетности предприятия, данные  о формировании и использовании  прибыли не дают полного представления  о реальном процессе движения  денежных средств. Например, достаточно  для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использовании с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса. Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вклады учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отдается предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту анализа финансового состояния фирмы.

     Необходимо  отметить, что требования к составлению отчета о движении денежных средств, рекомендуемого МСФО, и российской формы № 4, имеющей то же название, существенно различаются. B мировой практике применяются общие концептуальные подходы к пониманию целей составления отчета, основных требований к нему, способов раскрытия информации и другие принципиальные положения. Российские же предприятия зачастую составляют отчет о движении денежных средств формально, лишь потому, что он является обязательной формой отчетности.

B целом можно выделить  следующие различия при составлении отчета о движении денежных средств по МСФО и РСБУ:

1. отличается форма представления и раскрытия информации о движении денежных средств, предусмотренная МСФО и РСБУ;
2. РСБУ не предусмотрено составление отчета о движении денежных средств косвенным способом;
3. согласно РСБУ отчет о движении денежных средств составляется путем анализа записей по счетам учета денежных средств. Отчет по МСФО составляется путем корректировок показателей отчета  о прибылях и убытках;
4. РСБУ не предусмотрено отражать краткосрочные высоколиквидные инвестиции, которые не подвержены значительному риску изменения стоимости, как эквиваленты денежных средств.

Движение денежных средств в соответствии с МСФО отражается более подробно, чем это требуется нормативными актами по бухгалтерскому учету в Российской Федерации [4].

2. Классификация денежных потоков коммерческой организации как основа их анализа.

      Денежные  средства – наиболее ликвидная  категория активов, высокая доля  которых обеспечивает предприятию  наибольшую степень ликвидности [5]. Денежные средства лежат в основе, как начала, так и завершения производственно-коммерческого цикла современной компании. Очевидно, что деятельность компании, направленная на получение прибыли (т.е. хозяйственная деятельность), требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, различные виды запасов, которые, в свою очередь, обращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты же деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, с которых в том числе мог бы начаться и новый хозяйственный цикл, который, как ожидается, со временем принесет прибыль.

     Термин «денежный поток» чаще употребляется в изданиях зарубежных авторов. Российские авторы используют термин «движение денежных средств». Под словом движение (поток) понимается поступление (приток) и выбытие (отток) денежных средств. Такие поступления и выбытия могут относиться к различным видам деятельности. Можно определить различия между притоками и оттоками для каждого вида деятельности.

      Для обеспечения  эффективного управления денежными  потоками необходимо их классифицировать  по различным признакам. Самым  распространенным классификационным  признаком является разделение  денежных потоков по видам  хозяйственной деятельности.

    В соответствии с международными стандартами учета (МСФО № 7) выделяют следующие виды денежных потоков:

1. Денежный поток по  операционной (текущей) деятельности.

     Он характеризуется денежными поступлениями от продажи товаров и предоставления услуг, поступлениями от аренды, комиссионными и другими

доходами. Также этот вид  денежного потока отражает платежи  поставщикам

за товары и услуги, выплаты  служащим, занятым в операционном процессе, платежи налоговым органам  и страховым фондам, другими платежами, связанными с осуществлением операционной деятельности.

2. Денежный поток по инвестиционной деятельности.

      Он характеризуется поступлениями и платежами, связанными с продажей имущества предприятия, привлечения источников долгосрочного финансирования (эмиссия акций, долгосрочные кредиты и займы), с осуществлением реальных портфельных инвестиций долгосрочного характера и другие денежные потоки, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.

3. Денежный поток по  финансовой деятельности предприятия.

      Он характеризуется операциями по краткосрочному финансированию предприятия: кредиты и займы, реализация и выкуп акций; облигационные займы и их погашение, оплата процентов по полученным кредитам и займам,

валютные операции, погашение  обязательств по векселям и другие.

Такая классификация является условной, хотя и закреплена в международных  стандартах. Не всегда можно строго разграничить элементы денежных потоков  по видам деятельности, так как  часто возникают виды поступлений  и выплат, которые сложно интерпретировать. Вопрос в каждом конкретном случае следует решать индивидуально, ориентируясь на принятые в России стандарты бухгалтерского учета.

      В нашей  стране проблема классификации  и оценки денежных потоков  находиться в стадии изучения. Очевидно, что принципиально элементы  денежных потоков не могут отличаться от мировых стандартов, однако они должны отражать особенности бухгалтерского учета в России [15].

     Можно выделить  и другие направления классификации  денежных потоков.

По размерам обслуживания хозяйственной деятельности денежные потоки можно разделить на следующие  виды:

- денежный поток по  отдельной хозяйственной операции;

- денежный поток по  отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности);

- денежный поток по  предприятию в целом.

     По направленности  движения денежных средств выделяют  два основных вида денежных  потоков:

- положительный денежный  поток – поступления денежных  средств от всех видов хозяйственных  операций (приток денежных средств);

- отрицательный денежный  поток – выплаты денежных средств

предприятием в ходе осуществления  всех видов хозяйственных операций (отток денежных средств).

     По уровню  достаточности денежных средств  выделяют следующие виды денежных  потоков:

• избыточный денежный поток – превышение поступлений денежных средств над потребностью предприятия в их расходовании. Наличие избыточного денежного потока свидетельствует о неэффективном использовании денежных средств на предприятии. Это может привести к «потерям» денежных ресурсов в результате процесса инфляции и упущенной возможности получения дополнительного дохода от их выгодного вложения.
• дефицитный денежный поток – поступление денежных средств значительно ниже потребности предприятия в их расходовании. Это говорит об ухудшающемся финансовом состоянии предприятия.

      По непрерывности  формирования в рассматриваемом  периоде времени различают следующие  виды денежных потоков предприятия:

- дискретный денежный  поток – поступление или расходование  денежных средств, связанные с  осуществлением единичных хозяйственных  операций предприятия в рассматриваемом  периоде (приобретение целостного  основного средства нематериального  актива, поступлением финансовых  средств безвозмездно и т.п.);

- регулярный денежный  поток – поступление или расходование  денежных средств по отдельным  хозяйственным операциям, осуществляемым постоянно по отдельным интервалам этого периода. В основном к регулярным денежным потокам относятся денежные потоки, возникающие в результате операционной деятельности предприятия.

            Если рассматривать денежные  потоки предприятия с точки  зрения концепции оценки стоимости  денег во времени, то выделяют:

- настоящий денежный поток  – это денежный поток предприятия,  который планируется получить  в будущем, приведенный по стоимости  к текущему моменту времени;

- будущий денежный поток  - это денежный поток предприятия,  как единая сопоставимая величина, приведенная по стоимости к  конкретному предстоящему моменту  времени.

     Эта концепция  широко используется при решении  ряда вопросов бухгалтерского  учета, таких, как отражение  сделок по аренде, кредиторской  и дебиторской задолженности,  операций с облигациями и другими  ценными

бумагами, планирование привлечения  капитала и определение его источников, оценка и переоценка активов, начисление пенсий и других.

     Предложенная  классификация позволит более  целенаправленно осуществлять учет, анализ и планирование различных  видов денежных потоков на предприятии

3. Анализ движения денежных средств прямым методом и косвенным методом

      Анализ  движения денежных средств как  отмечалось ранее  может проводиться  прямым и косвенным методом. Основным источником информации для анализа общей структуры движения денежных средств прямым методом служит форма № 4 «Отчет о движении денежных средств», в которой поступления и расходы денежных средств представлены в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности.

     Суть прямого  метода заключается в осуществлении  последовательного просмотра всех бухгалтерских записей по счетам учета денежных средств и отнесение каждой из них к одному из трех видов деятельности - текущей, инвестиционной или финансовой - исходя из экономического смысла операции или вида корреспондирующего счета. Все суммы, проходящие по дебету счетов учета денежных средств (приток денежных средств), разносятся по соответствующим статьям раздела «Поступило денежных средств», а суммы, проходящие по кредиту счетов (отток денежных средств), разносятся по статьям раздела «Направлено денежных средств». Остаток денежных средств на начало отчетного периода определяется по данным бухгалтерского учета, а остаток на конец периода выводится расчетным путем и подтверждается данными бухгaлтерского учета. Поскольку просматриваются все бухгалтерские записи, расчетное значение выходного остатка денежных средств и его значение по данным бухгалтерского учета должны быть идентичными.

Косвенный метод получил распространение в мировой практике, но практически не используется в России. Он носит скорее теоретический характер и предполагает корректировку прибыли, полученной организацией. Суть метода заключается в том, что по тем операциям, где прибыль получена, а деньги не поступили, делается отрицательная корректировка на сумму; непоступления; в случае, когда определенные расходы списаны на себестоимость, а реального оттока денежных средств не наблюдается (например, амортизация), делается положительная корректировка. Теоретически откорректировав прибыль на поступление (оттоки) денежных средств, можно выйти на текущее сальдо по счетам учета денежных средств. Косвенным методом может быть составлена только операционная часть отчета о движении денежных средств.

B качестве чистого финансового  результата для целей составления отчета косвенным методом можно использовать чистую (нераспределенную) прибыль (убыток) отчетного периода, отражаемую в отчете о прибылях и убытках. Единообразных методов исчисления денежного потока (ДП) косвенным методом, обязательного для всех предприятии, не существует. Можно рассчитать ДП так:

      Денежные  поступления (ДП) = Чистая прибыль  - (Доходы 
от участия в других организациях + Сальдо прочих доходов 
и расходов) + (Износ нематериальных активов и основных средств 
за год) + (Изменение краткосрочных заемных пассивов за год) + 
+ (Изменение запасов за год + Изменение за год долгосрочной 
и краткосрочной дебиторской задолженности).

Таким образом, для получения  баланса движения денежных средств  в связи с основной деятельностью  к показателю чистой прибыли (Р_ч) добавляются все затраты, не связанные с выплатой денежных средств, и прежде всего амортизация. Из чистой прибыли вычитаются статьи, ведущие к увеличению активов или сокращению пассивов (увеличение дебиторской задолженности, уменьшение кредиторской задолженности), и прибавляются статьи, ведущие к увеличению пассивов и уменьшению активов (увеличение кредиторской задолженности).

Экономический смысл такого расчета состоит в следующем. При покупке основных средств  расходуются денежные средства c расчетного счета. Следовательно, увеличение основных средств, как и запасов, нематериальных активов, финансовых вложений, ведет к снижению величины денежных средств, поэтому эту величину необходимо вычесть из чистой прибыли. Продажа основных средств ведет, наоборот, к увеличению денег на расчетном счете, т.е. происходит поступление денежных средств. Следовательно, если в данном периоде имелось уменьшение основных средств, эту величину следует прибавить к чистой прибыли.

B пассивах все наоборот. При получении кредита пополняется сумма денежных средств на расчетном счете, т.е. увеличение суммы кредитов необходимо прибавить к чистой прибыли. A вот при погашении кредита расходуются денежные средства. Следовательно, сумму уменьшения задолженности по кредиту необходимо вычесть из чистой прибыли.

Таким образом, из чистой прибыли  вычитаются статьи, ведущие к увеличению активов или уменьшению пассивов (увеличение дебиторской задолженности, уменьшение кредиторской задолженности), a статьи, ведущие к увеличению пассивов и уменьшению активов (увеличение кредиторской задолженности), прибавляются.

При анализе этих показателей только по отчетности возникает проблема в том случае, когда используются бартерные операции. Тогда получается доход или расход, за которым не всегда стоит движение денежных средств, поскольку выплаты осуществляются не в денежной форме, a в виде товаров. Показатель чистого денежного потока (ЧДП) определяется вычитанием из показателя денежных поступлений (ДП) дивидендов (Д), выплаченных акционерам:

ЧДП = ДП - Д.

Показатель валового денежного потока (ВДП) равняется сумме показателя денежного потока, подоходного налога, налога на прибыль и налога на имущество (Н):

                    ВДП = ДП +Н,

где Н - вышеперечисленные налоги.

Чистый денежный поток  от операционной деятельности представлен  в отчете, составленном косвенным  методом, как результат использования  всех экономических ресурсов организации, что позволяет оценить управленческие решения, относящиеся к денежным потокам, в первую очередь c точки зрения достаточности получаемой прибыли для осуществления планируемых платежей.

И прямому, и косвенному методам  представления денежных потоков от операционной деятельности присущи определенные преимущества и недостатки.

Одно из преимуществ прямого  метода состоит в том, что он позволяет  оценить общие суммы поступлений  и платежей и обращает внимание пользователя на те статьи, которые формируют наибольший приток и отток денежных средств. B качестве главного недостатка прямого метода обычно выделяют его трудоемкость. Кроме того, отражая информацию о валовых суммах поступлений и платежей за период, данный метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата и величины изменения денежных средств на счетах организации. Также можно обратить внимание на тот факт, что многие российские предприятия составляют отчет о движении денежных средств прямым методом; формально, имея целью лишь составление отчетной формы и не уделяя должного внимания ее анализу

Косвенный метод по своей  сути включает элементы анализа, фокусируя внимание на различиях между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком организации. При этом он выполняет контрольную функцию, поскольку позволяет оценить сбалансированность показателей бухгалтерского баланса, отчета  прибылях и убытках и отчета о движении денежных средств. Косвенный метод прост технически, его достоинством является возможность построения отчета без привлечения внутренних данных об оборотах по счетам денежных средств организации. Вместе с тем важно учитывать, что надежность информации отчета о движении денежных средств, построенного косвенным методом, непосредственно зависит от достоверности отраженного в отчете о прибылях и убытках финансового результата.

Несмотря на преимущества и недостатки прямого и косвенного методов составления отчета о движении денежных средств, вполне очевидно, что оба этих метода предоставляют очень важную для анализа движения денежных средств информацию. На ее основе возможны финансовое планирование и бюджетирование деятельности организации, оценка эффективности инвестиций организации, а также оценка активности и результативности деятельности организации в области привлечения дополнительных финансовых ресурсов. B целом можно отметить, что для обеспечения успешного функционирования любой организации необходим анализ движения денежных средств. Его главная цель заключается в получении необходимого объема параметров денежных средств, дающих объективную, точную и своевременную характеристику направлений поступления и расходования денежных средств; объемов, состава, структуры, объективных и субъективных, внешних и внутренних факторов, оказывающих влияние на изменение потоков денежных средств.

2. Анализ движения денежных средств в ООО «Актив»

2.1.  Структурный анализ движения денежных средств

     Общество с ограниченной ответственностью «Актив» ведет свою хозяйственную деятельность с 2005 года, учреждено в соответствие с учредительными документами (Учредительный договор и Устав). Основной вид деятельности        - производство и реализация светильников. Общество действует в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ от 8 февраля 1998 года в редакции от 22.12.2008г и иным действующим законодательством РФ и настоящим Уставом. Экономико-хозяйственная деятельность на ООО «Актив» ведется согласно учетной политике, утвержденной Приказом о принятии учетной политики на предприятии № 12/1 от 31.12.2008г.