Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия как инструмент при принятии управленческих решений

8

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ И НАУКЕ РФ

Брянский государственный технический университет

Кафедра «Экономика и менеджмент»

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Анализ и диагностика хозяйственной деятельности»

студента   Домановой А.А.     гр.    05-ЭУП-1

   Работу выполнил

Студент группы 05-ЭУП-1

        Доманова А.А.

Проверил                           

        Калинина Е.А.

БРЯНСК 2009
БРЯНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

Кафедра «Экономика и менеджмент»

ЗАДАНИЕ

на курсовую работу

по дисциплине «Анализ и диагностика хозяйственной деятельности»

студенту                Домановой А.А.

группы                   05-ЭУП-1

Тема       Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия как инструмент при принятии управленческих решений (на примере ООО «Стройдизайн»)

Срок сдачи работы___________________________

Руководитель работы    Калинина Е.А.

Задание принял к исполнению __________________

_______________

подпись студента

БРЯНСК 2009

Оглавление

Введение

1 Характеристика объекта исследования

2 Анализ финансово-хозяйственного положения предприятия

2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

2.3 Оценка ликвидности активов и платежеспособности предприятия

2.4 Анализ денежных потоков

2.5 Прогнозирование банкротства

2.6 Оценка эффективности деятельности предприятия

3 Операционный (маржинальный) анализ

3.1 Анализ состава и структуры себестоимости

3.2 Определение порога рентабельности и запаса финансовой прочности

Заключение

Список использованной литературы

Приложение 1

Приложение 2

Введение

Обеспечение эффективного управления предприятий требует экономически грамотного управления их деятельностью, которое во многом определяется умением ее анализировать. С помощью анализа изучаются тенденции развития, глубоко и системно исследуются факторы изменения результатов деятельности, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, вырабатывается экономическая стратегия его развития.

Анализ хозяйственной деятельности является научной базой принятия управленческих решений в бизнесе. Для их обоснования необходимо выявлять и прогнозировать существующие и потенциальные проблемы, производственные и финансовые риски, определять воздействие принимаемых решений на уровень рисков и доходов субъектов хозяйствования. Поэтому овладение методикой микроэкономического анализа менеджерами всех уровней является составной частью их профессиональной подготовки.

Квалифицированный экономист, финансист, бухгалтер, аудитор должен хорошо владеть современными методами экономических исследований, методикой системного, комплексного экономического анализа, мастерством точного, своевременного, всестороннего анализа результатов хозяйственной деятельности.

Данная работа посвящена проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия с последующим использованием полученных результатов в качестве основополагающего инструмента при принятии управленческих решений, позволяющих улучшить работу предприятия.

Принятие любого управленческого решения базируется, прежде всего, на анализе объективной информации предприятия, и именно от правильности и объективности данного анализа будет зависеть соразмерность и правильность принимаемых менеджером решений, т.е. в какой-то степени от чистоты финансово-хозяйственного анализа в конкретный момент времени зависит ближайшее будущее предприятия, его развития или регресс. Именно поэтому финансово-экономический анализ – не просто аналитическая работа, но и процесс, в результате которого мы получаем взвешенные ответы на вопросы, изложенные в контексте принятия управленческих решений.

1 Характеристика объекта исследования

ООО Стройдизайн

Контактная информация

Официальные реквизиты

Банковские реквизиты

Государственные классификационные коды

Общие сведения

Лицензия на составление сметной документации - Д 165032 от 22 марта 2002г. ГС-1-32-02-21-0-3234042869-000469-1
Лицензия на строительно-монтажные работы - Д 165031 от 22 марта 2002г. ГС-1-32-02-22-0-3234042869-000468-1

В условиях мирового экономического кризиса отрасль строительного бизнеса очень пострадала. Большое количество малых и средних предприятий оказалось на гране банкротства.

Исключением не стало и ООО «Стройдизайн». В 2007-2008 году данная фирма не испытывала финансовых проблем и получала ежегодную прибыль примерно в размере 6 млн руб. В данном же году ситуация резко изменилась. Упало количество заказов и объем выполняемых работ. Количество работ, выполняемое работника фирмы, не позволяет говорить о нормальном функционировании предприятия.

Появились долги перед налоговыми органами и работниками предприятия. Задержки по заработной плате составляют несколько месяцев.

По прогнозам главного бухгалтера предприятия убытки этого (2009) года составят около 1 млн рублей.

Данная ситуация вызвана не только тем, что резко уменьшился спрос на услуги строительных фирм и в связи с этим объем выполняемых работ, но и в виду снижения платежеспособности заказчиков.

Предприятие на данное время имеет дебиторскую задолженность в размере нескольких миллионов рублей. Однако, кредиторская задолженность практически такая же.

ООО «Стройдизайн» находится в сложном экономически неустойчивом положении. Однако, позитивные течения все таки наблюдаются. Постепенно фирмы-должники возвращают деньги предприятию, что позволяет в свою очередь рассчитаться с долгами, накопленными за последний год. Увеличивается также и количество торгов, растет объем заказов.

2 Анализ финансово-хозяйственного положения предприятия

2.1 Оценка состава и структуры бухгалтерского баланса

Анализ финансово-хозяйственного положения предприятия – это сложный и многогранный процесс, охватывающий все сферы производственной и финансовой деятельности.

Он основывается на детальном изучении всех финансовых и оперативных потоков и выявлении не только текущего положения основных производственных и финансовых показателей, отражающих эффективность деятельности, но и прогнозирования их перспективного уровня.

Так как именно эти прогнозы позволяют определить будущее стратегическое направление деятельности предприятия, выявить и устранить проблемы в его финансово-хозяйственной деятельности или, в лучшем случае, предотвратить их.

Данный анализ начинают с общей характеристики состава и структуры актива баланса (анализ имущества) и пассива (анализ источников финансирования или анализ капитала). Формы бухгалтерской отчетности приведены в Приложениях 1 и 2.

Анализ актива позволяет установить основные показатели, характеризующие производственно-хозяйственную деятельность:

- стоимость имущества предприятия – общий итог актива;

- размер иммобилизованных активов – итог I раздела баланса;

- сумму оборотных средств – итог II раздела баланса.

С помощью горизонтального и вертикального анализа актива получают общее представление об изменениях в статьях актива и динамике этих изменений и их влиянии на состояние предприятия.

Для анализа бухгалтерский баланс предварительно обрабатывают и составляют аналитическую таблицу (см. табл. 1).

Таблица 1

Вертикальный и горизонтальный анализ формы №1 (актив)

К концу 2008 года общая стоимость активов выросла более чем на 150%, что свидетельствует о повышении экономического потенциала предприятия и возможном расширении хозяйственной деятельности. Основной удельный вес как на начало, так и на конец года занимают оборотные активы. За год в абсолютных показателях стоимость внеоборотных активов выросла на 4,6%, однако рост оборотных активов составил более 160%, что позволяет говорить об увеличении доли оборотных активов и структурном сдвиге в сторону их увеличения.

Рост оборотных активов произошел благодаря увеличению запасов на 92% и резкому росту дебиторской задолженности более чем на 600%. Это указывает на неблагоприятный факт, что предприятие работает в долг. Так же неблагоприятным фактом является значительное снижение объема денежных средств (более чем на 94%). Это все является результатом экономического кризиса, так как предприятие действует, а у потребителей его услуг нет средств для их оплаты.

В составе оборотных активов произошел резкий структурных сдвиг в сторону увеличения дебиторской задолженности (ее доля выросла с 17,3 в начале года до 51,2% в конце года). В связи с этим почти на 15% уменьшилась доля денежных средств и запасов.

Однако увеличение актива баланса, а в частности оборотных активов, говорит об увеличении ликвидности. Однако общее финансовое положение предприятия не вызывает доверия.

Вертикальный и горизонтальный анализ пассива баланса также проводят в аналитической таблице (см. табл. 2.).

С помощью анализа определяют структуру источников финансирования деятельности организации и ее изменение во времени.

Таблица 2

Вертикальный и горизонтальный анализ формы №1 (пассив)

Продолжение таблицы 2

За текущий год собственный капитал за счет нераспределенной прибыли увеличился почти на 60%. Однако рост заемного капитала произошел гораздо значительнее (более чем на 160%). Активное привлечение кредитов свидетельствует об активной финансовой деятельности предприятия, но также и об относительно невысокой финансовой устойчивости предприятия и о зависимости предприятия от внешних источников финансирования (кредитов).

Величина собственного капитала на начало года составляет 1709 тыс. руб. На конец года произошли структурные изменения, которые нельзя назвать положительными. Несмотря на рост на 1006 тыс. руб. в абсолютном выражении или на 58,7% собственного капитала в структуре пассива, происходит параллельный рост заемного капитала – 27046 тыс. руб. или на 163,3%. В связи с этим удельный вес собственного капитала в структуре пассива уменьшается на 3,49%.

Анализ состава и структуры собственного капитала показал, что произошло увеличение нераспределенной прибыли в абсолютном выражении (на 1006 тыс. руб. или на 59,2%), а в структуре ее доля на конец года составила 99,63% (увеличение по сравнению с началом года составляет 0,22%). Совокупный собственный капитал увеличился на 58,7%. При этом наблюдается фиксированная величина уставного капитала – 10 тыс. руб. в абсолютном выражении. Причиной этого может являться достаточный достигнутый уровень собственного капитала для нормального развития и функционирования предприятия на данном этапе, а также наличие более неотложных направлений финансирования. Именно поэтому нераспределенная прибыль в отчетном году не направляется на увеличение уставного капитала. Также можно говорить о том, что произошел структурный сдвиг в сторону снижения доли уставного капитала (на 0,22%) и увеличения размера нераспределенной прибыли.

На начало года размер долгосрочных обязательств значительно превышал размер краткосрочных (15523 тыс. руб и 1042 тыс. руб соответственно). Однако на конец года наблюдается значительный рост краткосрочных кредитов и займов.

Рост краткосрочных обязательств (более чем на 2595%) произошел в основном за счет увеличения кредиторской задолженности на 2365% (т.е. на 24650 тыс. руб.), а также из-за появления прочих кредитов и займов на сумму 2396 тыс. руб.

В структуре краткосрочных обязательств наблюдается уменьшение удельного веса кредиторской задолженности на 8,53%. Это говорит о том, что произошел структурный сдвиг в сторону увеличения платного кредита, что неблагоприятно для финансового состояния предприятия.

Проанализируем кредиторскую задолженность и выявим причины ее значительного роста (на 2365,6%).

Задолженность перед государственными внебюджетными фондами была полностью погашена, а задолженность по налогам и сборам уменьшилась на 44,7%. Данное снижение говорит о том, что предприятие рассчитывается по своим старым задолженностям. Возможно, для этого был взят краткосрочный кредит. Он понадобился для уравновешивания роста дебиторской задолженности.

Существенный же структурный сдвиг произошел в сторону увеличения удельного веса долгов перед поставщиками и подрядчиками (на 20,87%). Это объясняется параллельным расширением производства, ростом запасов и отсутствием свободных денежных средств для погашения данного рода обязательств.

Структура пассива позволяет определить коэффициенты, характеризующие состояние предприятия в будущем (см. табл. 3). К ним относятся:

1) Коэффициент автономии, который показывает долю собственного капитала (СК) в общей сумме источников финансирования и рассчитывается как отношение собственных средств и привлеченных (ПК):

                                                                           (1)

где ВБ = СК +ЗК – валюта баланса; ЗК – заемный капитал.

Коэффициент автономии, определенный в динамике, характеризует увеличение или снижение риска вложений в предприятие: чем выше коэффициент, тем меньше риск.

2) Коэффициент финансовой устойчивости предприятия (коэффициент финансирования) определяется как соотношение собственных средств предприятия и привлеченных средств

                                                                                (2)

Чем выше Кф.у, тем надежнее вкладывать средства в предприятие, тем меньше риск. Для самого предприятия высокое значение коэффициента нежелательно. Это означает стабильность, но низкую деловую активность.

3) Коэффициент инвестирования характеризует жизнеспособность предприятия и рассматривается как отношение величины собственного капитала предприятия к внеоборотным активам (ВОА), т.е. показывает, какая часть собственных средств инвестирована во внеоборотные активы:

                                                       (3)

Если Кинв > 1, то внеоборотные активы формируются полностью за счет собственных средств предприятия и еще остается часть собственных источников для формирования части оборотных активов (оборотного капитала). Следовательно, предприятие будет жизнеспособно, даже если изъять у него все заемные средства.

4) Наличие собственного оборотного капитала (СОК) определяется по формуле

СОК = СК – ВОА                                                                                    (4)

Таблица 3

Коэффициенты, характеризующие источники финансирования деятельности предприятия

              Таким образом, можно сказать следущее:

1.      У предприятия заемных средств в течение года гораздо больше, чем собственных, что не позволяет ему иметь еще задолженность, т.к. оно не сможет надлежащим образом ее обслуживать. В целом такое положение затрудняет получение дополнительных кредитов предприятием и является негативной тенденцией, затормаживающей процесс развития и расширения предприятия.

Однако ни в начале, ни в конце года значение этого коэффициента даже не приблизилось к нормативному (0,09 и 0,06 соответственно), это говорит о том, что предприятие еще довольно продолжительный промежуток времени не сможет покрыть все свои внеоборотные активы из собственных средств, т. е. предприятие пока еще нежизнеспособно, если изъять у него все заемные средства. Поэтому ближайшей перспективной тенденцией следует отметить – тенденцию увеличения доли собственных оборотных средств в общей сумме средств, авансируемых в деятельность предприятия.

2.     У предприятия наблюдается к концу года рост собственного оборотного капитала (на 135,2%), что говорит об обеспеченности деятельности собственными средствами и ввиду этого невысокой степени зависимости от внешних источников финансирования.

3.     Доля заемных средств на данный момент на предприятии делает его зависимым от внешних источников финансирования и снижает его инвестиционную привлекательность. К концу года коэффициент финансовой зависимости вырос почти на 66%, что является негативной тенденцией развития предприятия.

2.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость характеризуется двумя системами показателей: абсолютные и относительные.

Абсолютные показатели оценивают текущую финансовую устойчивость и показывают обеспеченность запасов товарно-материальных ценностей источниками их формирования. Вычисление этих показателей позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени устойчивости.

Считается, что запасы формируются в первую очередь за счет собственного оборотного капитала.

1) Если запасы  СОК,  то они формируются полностью за счет собственного капитала и финансовая устойчивость абсолютная.

2) Если запасы > СОК, то определяют следующий показатель.

Для формирования запасов к СОК добавляют долгосрочные обязательства. При этом нельзя забывать, что если у предприятия полностью отсутствует собственный оборотный капитал, то может возникнуть ситуация, когда часть долгосрочных пассивов идет на формирование внеоборотных активов. В этом случае на формирование запасов идет только часть пассивов, равная (СК + ДО – ВОА), где ДО – долгосрочные обязательства.

Если запасы  (СОК + ДО), то считается, что финансовая устойчивость нормальная.

3) Если запасы > (СОК + ДО), то определяют следующий показатель.

Для формирования запасов используют величину краткосрочных кредитов (КК).

Если (СОК + ДО) < запасы < (СОК + ДО + КК), то предприятие финансово неустойчиво,  нарушена его платежеспособность, но сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных оборотных средств путем привлечения дополнительных долгосрочных кредитов и займов.

4) Если запасы  (СОК + ДО + КК), то предприятие находится в критическом финансовом состоянии.

Таблица 4

Оценка финансовой устойчивости предприятия (абсолютные показатели)