Анализ финансового состояний предприятия

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение

  высшего профессионального образования

Сибирский Государственный Индустриальный Университет

Институт  Экономики и Менеджмента

                                  Кафедра «Финансы и кредит»

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине: «Анализ бухгалтерской отчетности»

на тему:

«Анализ финансового состояний предприятия»

 

 

 

 

 

                                                                                   Выполнил: ст. гр. ЭФК-073

Дубинин А.С.

Проверил: Валишевская Л.Г.

 

 

 

 

 

Новокузнецк

2011

Содержание

 

Введение……………………………………………............................................4

1 Теоретические основы анализа финансового состояния предприятия……..6

1.1Методика общей оценки баланса…………………...………………..….6

1.2 Методика оценки динамики и уровня отдельных статей баланса……..7

1.3 Методика анализа ликвидности  баланса…………………..…………...8

1.3.1 Расчет абсолютных показателей ликвидности баланса.………....8

1.3.2 Расчет относительных показателей ликвидности баланса……..10

1.4 Методика расчета несостоятельности  предприятия….……..…….…..11

1.4.1 Методы оценки несостоятельности  предприятия 1994 г……....11

1.4.2 Методы оценки несостоятельности предприятия 1998 г……....13

1.5 Методика анализа финансовой устойчивости…...…………………....14

1.5.1 Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости…15

1.5.2Расчет относительных показателей финансовой устойчивости. 16

1.5.3Методика проведения балльной оценки финансового состояния предприятия……………….……………………………………..….......18

1.6 Методика расчета неплатёжеспособности  предприятия по методике ФСФО  РФ…………………..…………………………………………...……20

1.7Методика анализа кредитоспособности предприятия………….……..21

1.8 Методика расчета и анализа  денежных потоков….…………….……..22

1.9 Методика анализа деловой активности……..………………….………25

1.9.1 Расчет показателей рентабельности капитала………..………..25

1.9.2 Расчет показателей оборачиваемости капиталов…...........…..27

1.10 Рейтинговая оценка кредитоспособности предприятия……….....….28

2 Анализ финансового состояния  предприятия……………………….……....29

2.1 Анализ имущественного состояния предприятия ……………..…..….29

2.2 Анализ ликвидности баланса……………………………………………35

2.3 Оценка платежеспособности……………………………..…..…………41

2.4 Анализ финансовой устойчивости предприятия………...…….………44

2.5 Анализ кредитоспособности предприятия……………..…......…….…48

2.6 Расчет и анализ денежных потоков …………………….…..…………..51

2.7 Анализ деловой активности ……………………..……...………………53

2.8 Рейтинговая оценка……………………...…………..………………….58

3 Мероприятия по улучшению финансового  состояния………….….………60

3.1 Обоснование предлагаемого мероприятия……….……………………60

3.2 Расчет прогнозного баланса и эффективности мероприятия …….…..61

Заключение………..……………………………………..……..…….…….……67

Список использованных источников…………….……………...….….………70

Приложение А…………………………………………………………………..71

Приложение Б…………………………………………….……………………..73

 

 

Введение

 

Экономический анализ — это система специальных знаний, связанная с исследованием экономических процессов и явлений в их взаимосвязи, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов.

Финансовый  анализ — часть экономического анализа, представляющая собой систему определенных знаний, связанную с исследованием финансового положения организации и ее финансовых результатов, складывающихся под влиянием объективных и субъективных факторов, на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности.

Финансовое  состояние — уровень сбалансированности отдельных структурных элементов активов и капитала организации, а также уровень эффективности их использования. Оптимизация финансового состояния предприятия является одним из основных условий успешного ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства.

Содержание  финансового анализа определяется его целями, объектами исследования и предметом. По существу, содержание дает ответ на вопросы, что исследуется, как и для чего проводится анализ.

Целью анализа  финансовой отчетности является получение ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и наиболее точную картину финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия. Цель анализа достигается в результате решения определенного взаимосвязанного набора аналитических задач.

Аналитическая задача представляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, информационных, технических и методических возможностей проведения анализа.

Объект анализа — это то, на что направлен анализ. В зависимости от поставленных задач объектами анализа финансовой отчетности могут быть: финансовое состояние организации, финансовые результаты, деловая активность организации и т.д.

Финансовый  анализ решает следующие задачи:

1) оценивает структуру имущества организации и источников его формирования;

2) выявляет  степень сбалансированности между  движением материальных и финансовых  ресурсов;

3) оценивает  структуру и потоки собственного  и заемного капитала в процессе  экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости, обеспечение платежеспособности и т.п.;

4) оценивает  правильное использование денежных  средств для поддержания эффективной структуры капитала;

5) оценивает  влияние факторов на финансовые  результаты деятельности и эффективность использования активов организации;

6) осуществляет  контроль за движением финансовых потоков организации, соблюдением норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразностью осуществления затрат.

В сегодняшних  условиях для большинства предприятий  характерна «реактивная» форма управления деятельностью, т.е. принятие управленческих решений как реакция на текущие проблемы. Такая форма управления порождает ряд противоречий между: интересами предприятия и фискальными интересами государства; ценой денег и рентабельностью производства; рентабельностью собственного капитала и рентабельностью финансовых рынков; интересами производства и финансовой службы и т. д.

Анализ финансовой отчетности выступает как инструмент для выявления проблем управления финансово-хозяйственной деятельностью, для выбора направлений инвестирования капитала и прогнозирования отдельных  показателей.

 

1 Теоретические основы анализа  финансового состояния предприятия

1. Методика общей оценки баланса

 

Согласно  действующим нормативным документам баланс в настоящее время составляется в оценке нетто. Итог баланса дает ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении организации. Анализ непосредственно по балансу  достаточно трудоёмкий процесс и  не всегда эффективный. Сравнительный  аналитический баланс можно получить из исходного путём уплотнения отдельных  статей и дополнения его показателями структуры, а также расчетом динамики.

Непосредственно из аналитического баланса можно  получить ряд важнейших характеристик  финансового состояния организации. В число исследуемых показателей обязательно нужно включать следующие:

1. Общая стоимость  имущества организации, равная  сумме первого и второго разделов  баланса (строка 190 + строка 290).

2. Стоимость  иммобилизованных (т.е. внеоборотных) средств (активов) или недвижимого  имущества, равная итогу раздела  I баланса (строка 190).

3. Стоимость  мобильных (оборотных) средств,  равная итогу раздела II баланса  (строка 290).

4. Стоимость  материальных оборотных средств  (строка 210 + строка 220).

5. Величина  собственного капитала организации,  равная итогу раздела III баланса  (строка 490).

6. Величина  заемного капитала, равная сумме  итогов разделов IV и V баланса (строка 590 + строка 690).

7. Величина  собственных средств в обороте,  равная разности итогов разделов III и I баланса (строка 490 — строка 190).

8. Рабочий  капитал, равный разности между  оборотными активами и текущими обязательствами (итог раздела II, строка 290 — итог раздела V, строка 690).

 

 

 

 

 

 

2. Методика оценки динамики и уровня отдельных статей баланса

 

После построения аналитического баланса и предварительной  оценки статей баланса проводится вертикальный анализ — представление финансового отчета в виде относительных показателей. Такое представление позволяет увидеть удельный вес каждой статьи баланса в его общем итоге. Обязательным элементом анализа являются динамические ряды этих величин, посредством которых можно отслеживать и прогнозировать структурные изменения в составе активов и их источников покрытия.

Таким образом, можно выделить две основные черты  вертикального анализа: переход к относительным показателям позволяет проводить сравнительный анализ организаций с учетом отраслевой специфики и других характеристик; относительные показатели сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые существенно искажают абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затрудняют их сопоставление в динамике.

Горизонтальный  анализ баланса заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные балансовые показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Степень агрегирования показателей определяет аналитик. Как правило, берут базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать изменение отдельных балансовых статей, а также прогнозировать их значения.

Аналогично  может быть выполнен горизонтальный анализ других форм бухгалтерской отчетности.

Горизонтальный  и вертикальный анализы взаимодополняют один другой. Поэтому на практике можно построить аналитические таблицы, характеризующие как структуру отчетной бухгалтерской формы, так и динамику отдельных ее показателей.

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Методика анализа ликвидности  баланса

1.3.1 Расчет абсолютных показателей  ликвидности баланса

 

Ликвидность баланса — это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу [2, c.124].

В зависимости  от степени ликвидности активы предприятия  подразделяются на следующие группы.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) — денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (статьи раздела II актива баланса);

2. Быстро реализуемые активы (А₂) — дебиторская задолженность сроком погашения в течение 12 месяцев и прочие оборотные активы (статьи раздела II актива баланса);

3. Медленно реализуемые активы (А₃) — запасы сырья, материалов и других аналогичных ценностей, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят налог на добавленную стоимость и дебиторскую задолженность сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты (статьи раздела II актива баланса);

4. Труднореализуемые активы (А₄) — нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и прочие внеоборотные активы (статьи раздела I актива баланса). Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

В пассиве  баланса выделяют: задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили; платежные обязательства, которые  следует погасить в ближайшее время; долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁), погашение которых возможно в сроки до трех месяцев. К ним относятся кредиторская задолженность, прочие краткосрочные пассивы (статьи раздела V пассива баланса);

2. Краткосрочные пассивы (П₂), погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и заемные средства (статьи раздела V пассива баланса);

3. Долгосрочные пассивы (П₃), погашение которых планируется на срок более одного года, — это долгосрочные кредиты и заемные средства (итог раздела IV пассива баланса);

4. Постоянные или устойчивые пассивы (П₄) — уставный, добавочный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль отчетного года и прошлых лет (статьи раздела III пассива баланса).

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

1) А₁>П₁, то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;

2) А₂>П₂, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

3) А₃>П₃, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;

4) А₄<П₄, то есть постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.

Результаты  анализа используют для определения  текущей ликвидности (ТЛ) и перспективной ликвидности (ПЛ), что позволяет оценить финансовое состояние с позиции обеспечения своевременных расчетов.

Формулы для расчета текущей и перспективной  ликвидности:

 

ТЛ=(А₁ +А₂)-(П₁ +П₂),      (1)

ПЛ = А₃ – П₃.                         (2)

 

Сопоставляя ликвидные активы с обязательствами, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков. Результаты расчетов по данным анализируемого предприятия показывают, что сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид: А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄  (на начало года); А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ > П₃; А₄ < П₄ (на конец года).

 

 

 

1.3.2 Расчет относительных показателей  ликвидности баланса

 

Для расчета  коэффициентов абсолютной, быстрой  и текущей ликвидности привлекаются данные бухгалтерского баланса.

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К₁) определяется отношением наиболее ликвидных активов — денежных средств (ДС) и краткосрочных финансовых вложений (КФВ) к сумме краткосрочных долговых обязательств (КДО=кредиторская задолженность+краткосрочные заемные средства) по формуле:

 

К₁=(ДС+КФВ)/КДО                                                                          (3)

 

Он показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время. В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале 0,25—0,30;

2. Коэффициент быстрой или критической ликвидности (К₂) определяется отношением суммы наиболее ликвидных средств и быстрореализуемых активов (краткосрочной дебиторской задолженности (ДЗ) и прочих текущих оборотных активов (ТА: статьи раздела II актива баланса) к сумме краткосрочных долговых обязательств по формуле:

 

К₂=(ДС+КФВ+ДЗ+ТА)/КДО                                (4)

 

Этот показатель характеризует ту часть текущих  обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений  за отгруженную продукцию, выполненные  работы или оказанные услуги, отражает прогнозируемые платежные возможности  предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение показателя 0,8—1;

3. Коэффициент текущей ликвидности (К₃), или общий коэффициент покрытия, равен отношению стоимости всех текущих оборотных активов (ТА) к величине краткосрочных долговых обязательств:

 

К₃=ТА/КДО                                           (5)

 

Он  характеризует  ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех оборотных средств. Условное нормативное значение коэффициента варьирует от 1,5 до 2.

 

 

4. Методика расчета несостоятельности  предприятия
1. Методы оценки несостоятельности 1994 года

 

Под несостоятельностью (банкротством) предприятия понимается неспособность удовлетворить требования кредиторов по оплате товаров (работ, услуг), включая неспособность обеспечить обязательные платежи в бюджет и  внебюджетные фонды, в связи с  превышением обязательств должника над его имуществом или в связи  с неудовлетворительной структурой баланса должника.

С 1994 года и  по 1998 год при оценке несостоятельности  предприятия действовало «Методические  положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» утверждены Распоряжением ФУДН — Федеральное управление по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий — № 31-р от 12.08.94. Федеральное управление по делам о несостоятельности ввело в практику оценки финансового состояния предприятия три показателя:

1. Коэффициент  текущей ликвидности (5) на конец  отчетного периода, с нормативным значением не менее 2;

2. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами (КОС) с нормативным значением  не менее 0,1. Этот коэффициент  исчисляется по формуле:

 

КОС=СОК/А_об,                              (6)

 

где СОК – собственный оборотный капитал; А_об – стоимость оборотных активов.

Собственный оборотный капитал рассчитывается следующим образом:

 

СОК = СК – Вн_а,                               (7)

 

Где СК - капитал собственный (из бухгалтерского баланса итог раздела III «Капитал и резервы», строка 490); Вн_а — внеоборотные активы (из бухгалтерского баланса итог раздела I «Внеоборотные активы», строка 190);

3. Коэффициент  восстановления (утраты) платежеспособности, с нормативным значением не  ниже 1. Формула расчета будет представлена ниже (пункт «Методика расчета платежеспособности предприятия по методике ФСФО РФ).

По действующей  методике финансовое состояние предприятия признается удовлетворительным лишь тогда, когда оба коэффициента (К_тл и КОС) имеют значение в пределах норматива. Выход за рамки норматива хотя бы одного коэффициента считается достаточной причиной, чтобы считать предприятие неплатежеспособным и финансово-неустойчивым. Как было показано выше, достичь нормативного покрытия оборотными активами краткосрочных обязательств можно, лишь обеспечивая собственными средствами половину стоимости оборотных активов (в лучшем случае 0,4, если имеются долгосрочные займы для вложения в оборотные активы на уровне 10% их стоимости).

 

 

2. Методика оценки несостоятельности  предприятия 1998 года

 

Федеральным законом от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ “О несостоятельности (банкротстве)” понятие банкротства определено следующим образом: “Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить в течение срока, обязанность по уплате обязательных платежей”.

Названный закон  устанавливает основания признания должника несостоятельным, т.е. банкротом или объявления должником о своей несостоятельности. Должник считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, если соответствующие обязательства не исполнены им в течение трех месяцев с наступления даты их исполнения. При этом требования в совокупности должны составлять не менее 500 минимальных размеров месячной оплаты труда.

Законодательство  о банкротстве предприятия основывается на принципе неплатежеспособности предприятия.

Анализ финансового  состояния проводится территориальными органами и агентствами ФСДН России на основании данных представляемой организациями бухгалтерской (финансовой) отчетности (форм № 1,2,3,4,5, пояснительной записки).

Система критериев  базируется на следующих показателях:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует  общую обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

Коэффициенты  восстановления (утраты) платежеспособности характеризуют наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Оценка структуры  баланса проводится по следующим критериям:

-  коэффициент текущей ликвидности должен иметь значение не менее 2;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами должен иметь значение не ниже 0,1;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности должен принять значение не менее 1.

Финансовый  анализ позволяет выявлять угрозу банкротства  и своевременно проводить систему  мер по финансовому оздоровлению предприятия.

Уровень текущей  угрозы банкротства определяют с  помощью показателей платежеспособности, при помощи которых оценивают перспективы удовлетворения требований кредиторов по денежным обязательствам и исполнения обязательств по платежам в бюджет и во внебюджетные фонды в соответствии с предусмотренными законодательством о банкротстве сроками нарушения финансовых обязательств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5.  Методика анализа финансовой устойчивости

 

Финансовая  устойчивость предприятия характеризуется финансовой независимостью от внешних заемных источников, способностью предприятия маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных средств для обеспечения основных видов деятельности [2, с.107].

Финансовая  устойчивость — это состояние  счетов предприятия, гарантирующее  его постоянную платежеспособность. Устойчивость финансового состояния  предприятия оценивается системой абсолютных и относительных показателей  на основе соотношения заемных и  собственных средств по отдельным  статьям актива и пассива баланса.

 

 

1. Расчет абсолютных показателей  финансовой устойчивости

 

Наиболее  обобщающим абсолютным показателем  финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств, необходимых для формирования запасов. Устанавливается разница между величиной источников средств и величиной запасов.

Величина  собственных оборотных средств (СОС) определяется как разность между суммой источников собственных средств (СК) и их величиной, которая была направлена на формирование иммобильного имущества;

 

СОС=СК-ВА,                                          (8)

 

где ВА — стоимость внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса). Если долгосрочные кредиты и займы используются для приобретения основных средств и прочих внеоборотных активов, они могут приравниваться к источникам собственных средств. В этом случае сумма СОС определяется формулой:

 

СОС=(СК+ДП)-ВА,                                       (9)

 

где ДП —  долгосрочные пассивы (итог раздела IV пассива баланса).

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников.

1) Наличие  собственных оборотных средств  (СОС), определяемых как разница между собственным капиталом и стоимостью внеоборотных активов;

2) Наличие  собственных и долгосрочных заемных  (ДП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП);

3) Наличие  собственных, долгосрочных и краткосрочных  (КП) источников формирования запасов и затрат (СОС + ДП + КП).

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат (ЗиЗ) соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Ф_с):

 

±Ф_с=СОС-ЗиЗ,                                   (10)

 

где ЗиЗ – запасы и затраты предприятия.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Ф_т):

 

±Ф_т=(СОС+ДП)-ЗиЗ,                          (11)

 

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Ф_о):

 

±Ф_о=(СОС+ДП+КП)-ЗиЗ                                (12)

 

С помощью  данных показателей можно определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации.

Выделяют  четыре типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная  независимость финансового состояния  отвечает следующим условиям: Ф_с>0; Ф_т>0; Ф_о> 0, то есть трехкомпонентный показатель типа ситуации: S = {1,1,1}.

2. Нормальная  независимость финансового состояния,  которая гарантирует платежеспособность: Ф_с<0; Ф_т>0; Ф_о> 0,, то есть S = {0,1,1}.

3. Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств (сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов): Ф_с<0; Ф_т<0; Ф_о> 0, 0; то есть S = {0,0,1},

4. Кризисное  финансовое состояние, при котором  предприятие зависит полностью от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате погашения кредиторской задолженности, то есть S = {0,0,0}.

 

2. Расчет относительных показателей  финансовой устойчивости

 

Общую финансовую устойчивость характеризуют показатели: коэффициент автономии, коэффициент  концентрации заемного капитала, коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств.

Анализ финансовых коэффициентов заключается в  изучении их динамики за отчетный период и сравнении их значений с базисными  или нормативными величинами.

Коэффициент автономии (К_а) (или коэффициент концентрации собственного капитала) показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств, вложенных в имущество предприятия. Формула расчета этого коэффициента имеет следующий вид:

 

Ка=СК/ВБ,                                             (13)

 

где СК —  собственный капитал — источники  собственных средств (итого III раздела  пассива баланса «Капитал и резервы»);

ВБ — валюта баланса (сумма собственного и заемного капитала, то есть общая сумма финансирования).

Финансовое  положение предприятия можно  считать устойчивым, если значение коэффициента не менее 0,5, то есть половина имущества должна быть сформирована за счет собственных средств предприятия. Такт значение показателя дает основание предполагать, что все обязательств; предприятия могут быть покрыты его собственными средствами.

Дополнением к этому показателю является коэффициент  концентрации заемного капитала (К_ЗК), который характеризует долю долга в общей сумме капитала. Чем выше эта доля, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования:

 

К_зк=ЗК/ВБ,                                          (14)

 

где ЗК — заемный капитал (итог IV и V раздела пассива баланса).