Содержание

   Введение 3

   Глава 1. Принципы и последовательность финансового анализа предприятия 5

   1.1. Понятие финансового анализа.  Роль финансового анализа в процессе принятия управленческих решений 5

   1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия 12

   Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия 18

   2.1. Предварительный обзор баланса 18

   2.2. Общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период. 21

   2.3. Оценка финансовой устойчивости ПКО «Продуниверсал» 27

   2.4. Анализ уровня и структуры финансовых результатов деятельности объединения. 37

   Заключение 40

   Список источников 42 

   Введение

   Анализ  связан с повседневной финансово-хозяйственной  деятельностью предприятий, их коллективов, менеджеров, собственников. В настоящее время необходимо проводить анализ обоснования и выполнения бизнес-планов, сравнительный анализ маркетинговых предприятий, анализ возможностей производства и сбыта, выяснение внутренних и внешнеэкономических ситуаций, влияющих на производство и сбыт, анализ соотношения спроса и предложения, анализ конкретных потребителей и оценки последними качества выпускающихся изделий, анализ затрат живого и овеществленного труда с необходимой их детализацией, анализ конечных финансовых результатов производственной, сбытовой, маркетинговой деятельности, анализ коммерческого риска с сказываемым на него влиянием различных факторов.

   Именно  этим и обусловлена актуальность данной работы для любого предприятия, необходимо учитывать, что финансовый анализ основывается на данных финансовой отчетности, которая является по существу  «лицом» фирмы. Она представляет собой систему обобщенных показателей, которые характеризуют итоги финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Данные финансовой отчетности служат основными источниками информации для анализа финансового состояния предприятия.

   Основной  целью  данной работы является изучение методики анализа финансового состояния предприятия и результатов его деятельности с отражением механизма чтения финансовой отчетности и расчета финансовых показателей, рассмотрение внутренних и внешних отношений хозяйственного субъекта на примере конкретного предприятия.

   Основными задачами анализа финансового состояния  являются:

   - общая оценка финансового состояния  и его изменения за отчетный  период;

   - анализ финансовой устойчивости  предприятия;

   - анализ рентабельности и деловой  активности предприятия.

   Известно, что теория хорошо познается только на практике. Поэтому, теоретические  аспекты будут тесно переплетаться  с практическим материалом. Для этого  будут использованы реальные материалы  на примере ООО «Продуниверсал», для которого будут определены показатели финансовой устойчивости. 

   Глава 1. Принципы и последовательность финансового анализа  предприятия

   1.1. Понятие финансового анализа.  Роль финансового анализа в процессе принятия управленческих решений

   Для определения сущности финансового  анализа как вида деятельности, с  одной стороны, и как науки, с  другой, необходимо дать определение  основных составляющих его элементов. Такими элементами являются: финансы предприятия, структура средств предприятия, структура имущества предприятия, финансовое состояние предприятия, цели финансового анализа, субъекты финансового анализа, место финансового анализа как науки, взаимодействие финансового анализа с другими видами деятельности.

   В условиях рынка финансы предприятий  приобретают особенно важное значение. Выдвижение на первый план финансовой стороны деятельности предприятий является в последнее время одной из наиболее характерных черт экономической жизни развитых капиталистических стран. Возрастающую роль финансов предприятий следует рассматривать как тенденцию, действующую во всем мире.¹

   Термин  “финансы” происходит от латинского “financia” - денежный платеж. Финансовые отношения возникают в тех случаях, когда тем или иным способом (законодательным, договорным и т.д.) необходимо осуществить наличные и безналичные денежные платежи, а также когда платежи происходят фактически. Финансы предприятий являются системой отношений, которые связаны с их денежными платежами и возникают в процессе индивидуальных кругооборотов средств предприятий и источников этих средств. Другими словами, финансовые процессы предприятий заключаются в формировании их денежных доходов и расходов. Финансовые отношения имеют место между:

• предприятиями при оплате разнообразных поставок, работ, услуг, реализации продукции, уплате и взыскании штрафных санкций;
• предприятиями при взаимных финансовых вложениях (долевое участие, приобретение ценных бумаг, предоставление займов);
• предприятиями и индивидуальными акционерами при распространении акций и выплате дивидендов по ним;
• предприятиями и трудовыми коллективами в процессе расчетов по оплате труда;
• предприятиями и подотчетными лицами, персоналом предприятий по операциям, не относящимся к расчетам по оплате труда , а также разными дебиторами и кредиторами;
• предприятиями, арендаторами, вышестоящими организациями по арендным платежам;
• предприятиями и государственным бюджетом при начислении и уплате налогов и санкций, целевом бюджетном финансировании, предоставлении налоговых льгот;
• предприятиями и органами социального страхования, внебюджетными фондами при начислении и уплате страховых взносов, отчислений в Пенсионный фонд, Фонд занятости и т.д.;
• предприятиями и банками в процессе кредитования и погашения кредитов, при уплате процентов, при осуществлении прочих видов банковского обслуживания.

   Основной  целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.² При этом аналитика и управляющего (менеджера) может интересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.

   Но  не только временные границы определяют альтернативность целей финансового  анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового  анализа, т.е. конкретных пользователей  финансовой информации.

   Что касается субъекта анализа, то до настоящего времени наиболее широко была распространена концепция, согласно которой аналитик - это человек, занимающийся аналитической работой и подготавливающий аналитические записки (отчеты, доклады, выводы, комментарии) для руководства, то есть линейных руководителей различного ранга, обладающих правом принятия управленческих решений. Вероятно такой подход был оправдан в прежние годы, поскольку линейные руководители были существенно ограничены в проведении многовариантных расчетов временным параметром и имеющимися в их распоряжении техническими счетными средствами. Следствие такого положения - полная неспособность некоторого числа линейных руководителей понять содержание основных отчетных форм, взаимосвязи между ними, принципы формирования и экономический смысл ряда приводимых в них показателей, возможности использования их в финансовом анализе.³

   Согласно  современным подходам субъектами анализа  выступают, как непосредственно, так  и опосредованно, заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации. В различных литературных источниках субъекты анализа разбиваются  на две группы.

   К первой группе относятся собственники средств предприятия, заимодавцы (банки и др.), поставщики, клиенты (покупатели), налоговые органы, персонал предприятия и руководство. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов. Так, собственникам необходимо определить увеличение или уменьшение  доли собственного капитала и оценить эффективность использования ресурсов администрацией предприятия; кредиторам и поставщикам - целесообразность продления кредита, условия кредитования, гарантии возврата кредита; потенциальным собственникам и кредиторам - выгодность помещения в предприятие своих капиталов и т.д. Следует отметить, что только руководство (администрация) предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.

   Вторая  группа - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересованы в деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы пользователей отчетности. Это аудиторские фирмы, консультанты, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы.

   По  моему мнению, такая классификация  носит сильно обобщающий характер и  несколько условна. Чтобы исправить  эти недостатки, следовало бы провести деление субъектов по нескольким основаниям. Так, например, одним из таких оснований могла бы быть степень доступности субъектов  к информации о деятельности анализируемого предприятия. Тогда можно было бы выделить следующие группы субъектов:

   1). Субъекты неограниченного доступа - лица, имеющие доступ ко всей информации анализа, включая элементы планирования, прогнозирования и другую информацию, которая может составлять коммерческую тайну или ноу-хау. К ним относятся: собственники средств предприятия, отдельные представители персонала, руководство предприятия.

   2). Субъекты формального доступа - лица, которые имеют право доступа ко всей информации касательно бухгалтерского учета и отчетностей. Как правило, они не имеют права разглашения информации, к которой имеют доступ. К этой группе относятся: заимодавцы, налоговые органы, аудиторские фирмы, консультанты.

   3). Субъекты внешнего доступа - лица, имеющие доступ к финансовым отчетностям предприятия, а также к информации, публикуемой и оглашаемой, только с разрешения руководящих органов предприятия. В эту группу входят поставщики, клиенты, пресса, профсоюзы и т.д.

   Таким образом, из вышеизложенного видно, что не существует какой-либо одной  универсальной классификации субъектов  финансового анализа, и число  таких классификаций может быть увеличено путем введения новых  оснований.

   Финансовый  анализ является частью общего, полного  анализа хозяйственной деятельности, который состоит из двух тесно  взаимосвязанных разделов: финансового  анализа и производственного  управленческого анализа.⁴

   Разделение  анализа на финансовый и управленческий обусловлено сложившимся на практике разделением системы бухгалтерского учета в масштабе предприятия  на финансовый учет и управленческий учет. Такое разделение анализа несколько  условно, потому что внутренний анализ может рассматриваться как продолжение  внешнего анализа и наоборот. В  интересах дела оба вида анализа  подпитывают друг друга информацией.

   Особенностями управленческого  анализа являются:

• ориентация результатов анализа на свое руководство;
• использование всех источников информации для анализа;
• отсутствие регламентации анализа со стороны;
• комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности предприятия;
• интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
• максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.

   Финансовый  анализ делится также на внутренний и внешний.

   Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния. Его цель - установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

   Особенностями внешнего финансового анализа являются:

• множественность субъектов анализа, пользователей информации о деятельности предприятия;
• разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
• наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности;
• ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
• ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора;
• максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

   Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе  публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодного  вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить  риск потери.

   Раскрывая сущность финансового анализа, необходимо также выяснить структуру и последовательность его осуществления. Как уже упоминалось  выше, анализ, проводимый в данной работе, является преимущественно внешним. В связи с этим необходимо выделить следующие блоки анализа, составляющие его последовательность:

   1) анализ финансового состояния предприятия:

   общая оценка финансового состояния и  его изменения за отчетный период;

   анализ  финансовой устойчивости предприятия;

   анализ  ликвидности баланса;

   анализ  финансовых коэффициентов;

   2) анализ финансовых результатов деятельности предприятия:

   анализ  уровня, структуры и динамики абсолютных показателей финансовых результатов;

   анализ  рентабельности и деловой активности предприятия.

   Оценка  финансового состояния и его  изменения за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также  анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости составляют тот основной исходный пункт, из которого должны логически  развиваться остальные блоки  анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса, исходя из анализа устойчивости, должен оценивать  текущую платежеспособность и давать заключение о возможности сохранения финансового равновесия и платежеспособности в будущем. Анализ финансовых коэффициентов (т.е. относительных показателей  финансового состояния) позволяет  сопоставлять финансовое состояние  данного предприятия с финансовыми  состояниями конкурентов и со среднеотраслевыми пропорциями  между финансовыми показателями предприятий, а также проводить  исследование динамики финансового  состояния за ряд отчетных периодов. Сравнительный аналитический баланс и абсолютные показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового  состояния. Ликвидность баланса  и относительные показатели (финансовые коэффициенты) характеризуют внешние  проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся  преимущественно к внутреннему  анализу. Так, например, исследование факторов финансовой устойчивости вызывает необходимость  внутреннего анализа запасов  и затрат, а уточнение оценки ликвидности  баланса производится с помощью внутреннего анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности.⁵

   Анализ  сущностных характеристик финансовых результатов заключается в исследовании уровня, структуры и динамики их абсолютных показателей. Углубление данного  направления в рамках внутреннего  анализа приводит к изучению и  оценке факторов прибыли от реализации продукции (работ, услуг). Анализ внешних  проявлений финансовых результатов  происходит в ходе исследования относительных  показателей рентабельности и деловой  активности. Нормативные уровни данных показателей изучаются в камках внутреннего анализа оптимальных  значений объемов производства, прибыли  и издержек. При анализе динамики финансовых коэффициентов, вычисляемых на основе баланса, и относительных показателей рентабельности и деловой активности выясняются разнообразные взаимовлияния данных двух типов показателей между собой, отражающие тесную взаимосвязь финансового состояния и финансовых результатов деятельности предприятия, исследуются возможности укрепления устойчивости и повышения эффективности финансовой деятельности.

   1.2. Методика анализа финансового состояния предприятия

   В литературных источниках о финансовом анализе приводятся самые различные  методы финансового анализа и  их классификации. Их можно разбить  на три основные группы:

   1). Методы, прямо или косвенно заимствованные  из других наук;

   2). Модели, используемые при проведении  финансового анализа;

   3). Методы чтения финансовой отчетности.

   В соответствии с этой структурой мною и будет изложен данный вопрос.

   Существуют  различные классификации методов, которые могут быть применимы  в финансовом анализе. Первый уровень  классификации выделяет неформализованные и формализованные методы анализа. Первые основаны на описании аналитических процедур на логическом уровне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологические, морфологические, сравнения, построения систем показателей, построения систем аналитических таблиц и т.п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.⁶

   Ко  второй группе относятся методы, в  основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические  зависимости. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень  классификации. Перечислим некоторые  из них.

   Классические  методы анализа хозяйственной  деятельности и финансового  анализа: цепных подстановок, арифметических разниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интегральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

   Традиционные  методы экономической  статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

   Математико-статистические методы изучения связей: корреляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный анализ, факторный анализ, метод главных компонент, ковариационный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др.

   Эконометрические  методы: матричные методы, гармонический анализ, спектральный анализ, методы теории производственных функций, методы теории межотраслевого баланса.

   Методы  экономической кибернетики  и оптимального программирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программирование, динамическое программирование, выпуклое программирование и др.

   Методы  исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

   Безусловно, не все из перечисленных методов  могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку  основные результаты эффективного анализа  и управления финансами достигаются  с помощью специальных финансовых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится к методам дисконтирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработки рядов динамики и др.

   Финансовый  анализ проводится с помощью различного типа моделей, позволяющих структурировать  и идентифицировать взаимосвязи  между основными показателями. Можно  выделить три основных типа моделей: дескриптивные, предикативные и  нормативные.

   Дескриптивные модели, известные также, как модели описательного характера, являются основными для оценки финансового состояния предприятия. К ним относятся: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов, аналитические записки к отчетности. Все эти модели основаны на использовании информации бухгалтерской отчетности. Анализ, проводимый во втором разделе данной работы и будет представлять собой построение дескриптивной модели.

   Предикативные модели - это модели предсказательного, прогностического характера. Они используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния. Наиболее распространенными из них являются: расчет точки критического объема продаж, построение прогностических финансовых отчетов, модели динамического анализа (жестко детерминированные факторные модели и регрессионные модели), модели ситуационного анализа.⁷

   Нормативные модели. Модели этого типа позволяют сравнить фактические результаты деятельности предприятий с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету. Эти модели используются в основном во внутреннем финансовом анализе. Их сущность сводится к установлению нормативов по каждой статье расходов по технологическим процессам, видам изделий, центрам ответственности и т.п. и к анализу отклонений фактических данных от этих нормативов. Анализ в значительной степени базируется на применении жестко детерминированных факторных моделей.

   Основной  принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, то есть от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и сила влияния их на результаты деятельности.

   Практика  финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно  выделить 6 основных методов:

   горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим периодом;

   вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;

   трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов  и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения  показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;

   анализ  относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;

   сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;

   факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель  с помощью детерминированных или стохастических  приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.⁸

   В заключение следует сказать, что  не все методы и модели, изложенные выше, будут использованы мною в  данной работе в ходе анализа финансового  состояния. Это объясняется ограниченностью  информации, которая имеется в  распоряжении, а также тем, что  анализ будет преимущественно внешним.

   В ходе анализа будет использоваться дескриптивная модель, т.е. модель описательного  характера, в рамках которой применимы  следующие методы и направления  анализа:

   1). Вертикальный и горизонтальный  анализ отчетности - выражением данного  метода будет построение сравнительного  аналитического баланса;

   2). Построение системы аналитических  коэффициентов, на основе которых  будут рассматриваться финансовая  устойчивость, ликвидность;

   3). Факторный анализ - определение степени  влияния отдельных составляющих  показателя на его величину - будет  проводиться при рассмотрении  структуры активов и пассивов, выручки от реализации;

   4). Анализ рентабельности - показатели  этой группы будут использоваться  для оценки общей эффективности  вложения средств в данное предприятие.⁹ 

   Глава 2. Анализ финансового  состояния предприятия

   2.1. Предварительный обзор баланса

   Производственно-коммерческое объединение “Продуниверсал” создано на основе объединения средств его учредителей с целью ведения совместной хозяйственно-коммерческой деятельности в соответствии с гражданским законодательством РФ “.¹⁰ Данное объединение зарегистрировано как юридическое лицо, зарегистрировано Постановлением администрации г. Заринска от 4 октября 2000г. № ФЛ 4698 с датой внесения записи 24 июня 2004 года.

   Юридический адрес объединения: Алтайский край г.Заринск, ул. Центральная, 32.