Анализ финансового состояния предприятия. 80

Министерство образования и науки Российской Федерации

Государственное образовательное учреждение высшего профессионального образования

АМУРСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

(ГОУВПО «АмГУ»)

 

Факультет экономический

Кафедра финансов

Специальность 080100.62 – Экономика

Профиль «Финансы и кредит»

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

По дисциплине: «Комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.»

На тему: «Анализ финансового состояния предприятия.»

 

 

Исполнитель

студент  группы 171об-6____________________________                  

Нормоконтроль , 

ассистент                               ____________________________

Руководитель,

старший преподаватель       ____________________________

Благовещенск 2014

СОДЕРЖАНИЕ

Введение

1.Теоретические аспекты  анализа финансового состояния  предприятия.

1.1 Сущность финансового  состояния предприятия. Факторы влияющие на финансовое состояние предприятия.

1.2 Методика оценки финансового  состояния предприятия.

2. Комплексный анализ  финансового состояния 

2.1 Организационно-правовой  и экономический характер предприятия.

2.2 Анализ ликвидности  и платёжеспособности.

2.3 Анализ финансовой устойчивости.

2.4 Анализ деловой активности.

2.5. Анализ финансовых  результатов и рентабельности.

3. Пути улучшения финансового состояния ОАО «АЛРОСА».

3.1 Резервы выявления оптимизации финансового состояния ОАО «АЛРОСА»

3.2 Мероприятия по укреплению  финансового состояния ОАО «АЛРОСА».

Заключение

Библиографический список

Приложения

Приложение А – Бухгалтерский баланс ОАО «АЛРОСА»

Приложение Б - Отчет о финансовых результатах ОАО «АЛРОСА»

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние – важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности. Определение его на ту или иную дату отвечает на вопрос, на сколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течении определенного времени. От хорошего или плохого финансового состояния предприятия зависит степень его экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей, банков и т.д., имеющих возможность выбора между данным предприятием и другими предприятиями, способными удовлетворить тот же их экономический интерес.

Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

Целью курсовой работы является анализфнансового состояния предприятия.

Для достижения данной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть теоретические основы анализа финансового состояния прдпиятия;
2. Дать характеристику финансовому состоянию предприятия и произвести анализ финансовой отчетности ОАО «АЛРОСА»;
3. Разработать рекомендации улучшения финансового положения предприятия.

Предметом исследования является финансовая отчетность предприятия.

Объектом исследования выступает предприятие ОАО «АЛРОСА».

Достижение целей работы осуществляется с помощью прямых и косвенных методов, построения систем аналитических таблиц; традиционных методов экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, наблюдения, сравнения; вертикального и горизонтального анализа, функционального анализа.

В качестве информационной базы для написания работы использовалась Положение об учетной политике, годовая бухгалтерская отчетность ОАО «АЛРОСА» за период 2011- 2013 годов, первичные документы, учетные регистры по счетам учета денежных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Методика оценки  финансового состояния предприятия.

Методика финансового анализа включает три взаимосвязанных блока:1

• анализ финансовых результатов деятельности предприятия;
• анализ финансового состояния предприятия;
• анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, в некоторых случаях, при анализе деятельности контрагентов, возможно использование публикуемой отчетности.         

 В большинстве случаев  в составе бухгалтерской отчетности  для анализа должны быть представлены  следующие документы:

-бухгалтерский баланс 

-отчет о финансовых результатах

На практике обычно под финансовым анализом подразумевают метод оценки финансового состояния компании на основании ее бухгалтерской отчетности. Учитывая, что бухгалтерская отчетность не является полностью закрытым документом, финансовый анализ бывает двух типов – внутренним и внешним. Примерная схема анализа финансовой деятельности приведена на рисунке 2.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис. 2. Схема финансового анализа предприятия

В таблице 1  представлено сравнение двух подходов к финансовому анализу.

Таблица 1. Различия между внешним и внутренним финансовым анализом

 

Параметры сравнения	Внешний анализ	Внутренний анализ
Цель	Оценка финансового состояния (проблема выбора)	Улучшение финансового состояния
Исходные данные	Открытая (стандартная) бухгалтерская отчетность	Любая информация, необходимая для решения поставленной задачи
Методика	Стандартная	Любая, соответствующая решению поставленной задачи
Акцент	Сравнение с другими предприятиями	Выявление причинно-следственных связей
Объект исследования	Предприятие в целом	Предприятие, его структурные подразделения, направления деятельности виды продукции

 

 

Капитал в процессе своего движения проходит три последовательные стадии кругооборота: заготовительную, производительную и сбытовую. Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше предприятие получит и реализует продукции при одной и той же сумме капитала за определенный отрезок времени. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражает в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала увеличивается сумма прибыли, так как обычно к исходной денежной форме капитал возвращается с приращением.

Таким образом, эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) и рассчитывается по формуле:

 

,                          (1)

 

где Пн/о – прибыль до налогообложения;

–среднегодовая сумма активов.

Рентабельность активов (совокупного капитала) так же можно рассчитать через чистую прибыль:

 

,         (2)

 

где  ЧП – чистая прибыль.

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Поэтому  в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на каких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение движения средств.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующими показателями:

• коэффициентом оборачиваемости (Kоб);
• продолжительностью одного оборота капитала (Поб).

Для расчёта коэффициента оборачиваемости капитала воспользуемся следующей формулой:

 

,                 (3)

 

где В – выручка от реализации.

Продолжительность оборота капитала рассчитывается по формуле:

 

,                                         (4)

 

где Д – количество календарных дней в анализируемом периоде.

Взаимосвязь между показателем рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемости выражается следующим образом:

 

(5)

 

Иными словами, рентабельность активов рассчитывается по формуле:

 

,         (6)

 

где Rоб – рентабельность оборота (отношение чистой прибыли к выручке).

Факторный анализ рентабельности совокупного капитала может выявить слабые стороны предприятия. Влияние факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности каптала можно рассчитать методом абсолютных разниц:

1. за счет коэффициента оборачиваемости:

 

             (7)

 

2. за счет рентабельности оборота:

 

(8)

 

Последующий анализ должен быть направлен на изучение причин снижения коэффициента оборачиваемости капитала и поиска резервов его роста с целью увеличения показателей рентабельности совокупных активов.

 

Вся деятельность предприятия должна быть направлена на увеличение суммы собственного капитала и повышение уровня его доходности, которая характеризуется показателем  рентабельности собственного капитала, рассчитываемой по формуле:

 

,                 (9)

 

Для проведения факторного анализа рентабельности капитала используется следующая факторная модель:

 

,             (10)

 

где Кф.л. – коэффициент финансового левериджа;

КобЗК – коэффициент оборачиваемости заемного капитала.

Влияние факторов первого порядка на изменение уровня рентабельности каптала можно рассчитать методом абсолютных разниц:

1. за счет коэффициента финансового левериджа:

 

            (11)

 

2. за счет коэффициент оборачиваемости заемного капитала:

 

           (12)

 

3. за счет рентабельности оборота:

 

             (13)

Критерием оптимальности структуры капитала служит соотношение максимизации рентабельности и минимизации финансового риска. Однако высокая рентабельность достигается, как правило, ценой рискованных финансовых решений, ориентированных на активное привлечение заемных средств.

Чаще всего в условиях роста потребности в дополнительном финансировании источником средств становятся кредиты и займы, характеризующиеся высоким уровнем платности и, как правило, требующего залога. Кроме того, увеличение заемных источников средств повышает степень финансовой зависимости компании, а, следовательно, уровень финансового риска. Вовлечение в хозяйственный оборот кредитных ресурсов будет обоснованным только тогда, когда за счет их использования организация сможет ростом дополнительных доходов возместить проценты, возвратить сумму основного долга по кредитам и получить прибыль. Это возможно при высоком уровне рентабельности бизнеса.

Одним из инструментов оценки эффективности использования и обоснования дополнительного привлечения заемных средств является расчет эффекта финансового рычага.

Финансовый рычаг отражает соотношение заемного и собственного капитала, что характеризует уровень финансовой устойчивости предприятия и и повышение эффективности бизнеса за счет привлечения заемного капитала. Важно отметить, что усиление воздействия финансового рычага происходит за счет привлечения заемных средств. Исследование механизма действия финансового рычага служит обоснованием управленческих решений по привлечению заемных средств. С этой целью рассчитывается относительная величина эффекта финансового рычага (ЭФР) по следующей формуле:

 

,                (14)

 

где  – коэффициент налогообложения прибыли;

– средневзвешенная величина заемных средств;

 –  средняя балансовая величина  заемного капитала;

 –  среднегодовая балансовая величина  собственного капитала;

(1-Кн) – налоговый корректор, который показывает влияние уровня налогообложения на величину ЭФР;

(ROA - Цзк) – дифференциал финансово рычага;

ЗК/СК – плечо финансово рычага.

Коэффициент налогообложения прибыли, который рассчитывается как отношение расходов по налогу на прибыль к величине прибыли до налогообложения; если расчет производится по данным финансовой отчетности, то используется следующая формула:

 

,                (15)

 

где ТНП – текущий налог на прибыль;

ОНО – отложенные налоговые обязательства;

Пдо н/о – прибыль до налогообложения.

Средневзвешенная цена заемных средств, которая рассчитывается как отношение расходов, связанных с обслуживанием заемных источников средств (например, процентов за пользование кредитом), к средней балансовой величине как "платного", так и "бесплатного" заемного капитала, расчет осуществляется по данным  финансовой отчетности, то используется следующий алгоритм:

 

,               (16)

 

где   – проценты к уплате;

– собственный капитал;

 –  доходы будущих периодов.

Средняя балансовая величина заемного капитала по данным финансовой отчетности рассчитывается по следующей формуле:

 

,           (17)

 

где  ДО – долгосрочные обязательства;

КО – краткосрочные обязательства;

 –  доходы будущих периодов.

Среднегодовая балансовая величина собственного каптала поданным финансовой отчетности рассчитывается следующим образом:

 

,         (18)

 

где  СК – собственный капитал;

 –  доходы будущих периодов.

Эффект финансового рычага показывает, какой уровень рентабельности собственного капитала получен за счет привлечения заемных средств, несмотря на их платность.

Привлекая заемные ресурсы, предприятие может увеличить собственный капитал, если рентабельность инвестированного капитала окажется выше цены привлеченных средств.

Источниками формирования имущества организации являются:

• Собственные средства;
• Заемные средства.

Собственный капитал – источник части активов, остающихся после вычитания из совокупных активов всех обязательств; некоторые используют этот термин шире, включая в него обязательства. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного, резервного капитала и поступлений, нераспределенной прибыли.

Заемные средства – денежные средства, которые выдаются банком в виде ссуды предприятию, они носят целевой характер и выдаются на определенный срок и за плату. Заемные средства предоставляются организации во временное пользование на определенный срок, по истечении которого они возвращаются владельцам и выступают в виде:

• кредитов банков;
• заемных средств;
• кредиторской задолженности;
• обязательств по распределению.

Все источники хозяйственных средств составляют пассив баланса.

Сумма хозяйственных средств организации и сумма источников их формирования равны, ибо у организации не может быть больше хозяйственных средств, чем источников их формирования, и наоборот.

 

2. Комплексный анализ  финансового состояния 

2.1 Организационно-правовой  и экономический характер предприятия.

«АЛРОСА» — российская группа алмазодобывающих компаний, занимающая лидирующую позицию в мире по объёму добычи алмазов. Корпорация занимается разведкой месторождений, добычей, обработкой и продажей алмазного сырья. Основная деятельность сосредоточена в Якутии, а также в Архангельской области и Африке.

АЛРОСА добывает 97 % всех алмазов России, доля компании в мировом объёме добычи алмазов составляет 27 %. Компания располагает разведанными запасами, достаточными для поддержания текущего уровня добычи не менее 18-20 лет. Прогнозные запасы АЛРОСА составляют около одной трети общемировых запасов алмазов. Полное наименование — Акционерная компания «АЛРОСА» (Открытое акционерное общество), краткое АК «АЛРОСА» (ОАО). Штаб-квартиры — в Мирном (Якутия), в Москве.

По состоянию на октябрь 2013 года акции компании принадлежали:

• Российской Федерации в лице Росимущества — 43,9 %;
• правительству Якутии — 25 % плюс 1 акция;
• восьми улусам (муниципальным образованиям) республики — 8,0003 %;
• иным юридическим и физическим лицам — 23 % (в том числе инвестиционному фонду Oppenheimer Developing Markets Fund — 2,2 %).

Размер уставного (складочного) капитала — 3 682 482 815 (три миллиарда шестьсот восемьдесят два миллиона четыреста восемьдесят две тысячи восемьсот пятнадцать) рублей. Уставный капитал разделен на 7 364 965 630 (семь миллиардов триста шестьдесят четыре миллиона девятьсот шестьдесят пять тысяч шестьсот тридцать) обыкновенных именных акций номинальной стоимостью по 50 (пятьдесят) копеек каждая.

Президент компании с 15 июля 2009 года — Фёдор Борисович Андреев, кандидат экономических наук.

По состоянию на июнь 2013 года запасы и ресурсы АЛРОСА в соответствии с кодексом JORC составляли 971,7 млн карат (из них доказанных — 664,8 млн карат, вероятных — 308,2 млн карат), что составляет 97 % от общероссийских запасов этого сырья.

Основные производственные мощности АЛРОСА в настоящее время сосредоточены преимущественно в Западной Якутии иАрхангельской области.Всего АЛРОСА разрабатывает 22 месторождения. В производственную базу входит 9 коренных и 13 россыпных месторождений. Коренные месторождения отрабатываются как открытым (карьерным), так и подземным способом. На территории Республики Саха (Якутия) действуют четыре горно-обогатительных комбината (ГОК) — Мирнинский, Айхальский, Удачнинский, Нюрбинский.

Бухгалтерская отчетность «АЛРОСА» сформирована исходя из действующих в Российской Федерации правил бухгалтерского учета и отчетности, установленных Федеральным законом «О бухгалтерском учете», а также Положением по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и иными нормативными правовыми актами по бухгалтерскому учету, утвержденными Министерством финансов Российской Федерации. Бухгалтерский баланс ОАО «АЛРОСА» представлен в приложении Б. расчеты показателей финансовой деятельности представлены в таблице 2.

Таблица 2 – Показатели финансовой деятельности ОАО «АЛРОСА» за 2011 – 2013 года.

Показатель	Значение показателя за год			Изменения 2012 к 2011		Изменения 2013 к 2012
	2011	2012	2013	абсолютное, млн. руб.	относительное, %	абсолютное, млн. руб.	относительное, %
Выручка	92504	94207	108794	1703	1,84	14587	15,48
Себестоимость продаж	44016	55987	58873	11971	27,2	2886	5,15
Чистая прибыль	30612	14702	35321	-15910	-51,97	20619	140,24
Прибыл от продаж	48488	38220	49921	-10268	-21,18	11701	30,61
Средняя величина активов	605807,5	707035,5	784992,5	101228	16,7	77957	11,02
Средняя величина ОС	301670,5	322605	340964	20934,5	6,94	18359	5,69
Рентабельность продаж	52,42	40,57	45,88	-11,85	-22,60	5,31	13,08

 

Из таблицы видно, что себестоимость продаж и выручка с каждым годом растет. Из разницы себестоимости продаж и выручки от продаж, мы получаем валовую прибыль, которая возрастает. После всех произведенных расходов и полученных доходов, мы получаем чистую прибыль, которая в 2013 году увеличилась на 20619 тыс. руб.. Средняя величина актива за рассматриваемый период возрастает, это является положительной тенденцией, т.к. активы приводят к получению будущих экономических выгод при использовании имеющегося потенциала, что способствует увеличению будущих чистых денежных потоков.

2.2 Анализ ликвидности  и платёжеспособности.

Для оценки, эффективности управления активами и пассивами ОАО «АЛРОСА», проведем вертикальный и  горизонтальный анализ бухгалтерского баланса, который представлен в таблице 3.

Таблица 3 – Вертикальный и горизонтальный анализ бухгалтерского баланса за 2011 – 2013 года

Показатель	Сумма на конец года, млн. руб.			Удельный вес, %			Изменения 2012 к 2011		Изменения 2013 к 2012
	2011	2012	2013	2011	2012	2013	абсолютное изменение, млн. руб.	относительное изменение, %	абсолютное изменение, млн. руб.	относительное изменение, %
Актив
Внеоборотные активы, в том числе	423436	437218	505345	64,1	58	61,9	13782	3,25	68127	15,58
Основные средства	313331	331879	350049	47,5	44,03	42,9	18548	5,92	18170	5,47
Доходные вложения и   материальные активы	7561	7437	7313	1,14	0,98	0,9	-124	-1,64	-124	-1,67
Финансовые вложения	100982	93660	143059	15,3	12,42	17,5	-7322	-7,25	49399	52,74
Прочие внеобороные активы	1562	4242	4924	0,24	0,56	0,6	2680	в 1,71 раз	682	16,07
Оборотные активы, в том числе	236856	316561	310861	35,9	41,99	38,1	79705	33,65	-5700	-1,8
Запасы и НДС	1882	2560	3217	0,28	0,34	0,39	678	36,02	657	25,66
Дебиторская задолженность	202835	226374	233480	30,7	30,03	28,6	23539	11,6	7106	3,13
Финансовые вложения и денежные средства	32128	87610	74154	4,86	11,62	9,08	55482	в 1,7 раза	-13456	-15,36
Прочие оборотные активы	11	17	10	0,0016	0,0022	0,0012	6	54,54	-7	-41,2
Баланс	660292	753779	816206	100	100	100	93487	14,16	62427	8,28
Пассив
Собственный капитал всего, в том числе:	535402	592698	624343	81,1	78,63	76,49	57296	10,7	31645	5,34
Уставный капитал	290303	317638	317638	44	42,14	38,92	27335	9,45	-	-
Добавочный капитал	40657	58424	58424	6,16	7,75	7,16	17767	43,69	-	-
Резервный капитал	4208	5739	6474	0,64	0,76	0,79	1531	36,38	735	12,81
Нераспределенная прибыль	200235	210897	241807	30,3	27,98	29,62	10662	5,32	30910	14,66
Долгосрочные обязательства, в том числе:	70282	57068	107177	10,6	7,571	13,13	-13214	-18,8	50109	87,8
Заемные средства	66688	49866	97965	10,1	6,615	12	-16822	-25,22	48099	96,46
Отложенные налоговые обязательства	2840	5252	7184	0,43	0,69	0,88	2412	84,93	1932	36,78
Прочие обязательства	754	1950	2028	0,11	0,25	0,25	1196	в 1,58 раз	78	4
Краткосрочные обязательства, в том числе:	54608	104013	84686	8,27	13,79	10,37	49405	90,47	-19327	-18,58
Заемные средства	2519	44906	4926	0,38	5,96	0,6	42387	в 16,82 раз	-39980	-89,03
Кредиторская задолженность	51405	57822	77468	7,78	7,67	9,49	6417	12,48	19646	33,98
Прочие обязательства	609	1209	2215	0,09	0,16	0,27	600	98,52	1006	83,21
Баланс	660292	753779	816206	100	100	100	93487	14,16	62427	8,28

 

Из проведенного анализа бухгалтерского баланса ОАО «АЛРОСА» можно сделать следующий вывод:

1. Валюта баланса за последние три года возросла в 2012 году на 14,16 % в сравнении с 2011 годом (в абсолютном значении на 93487 млн. руб.), а в 2013 году на 62427 млн. руб. – 8,28 %;
2. Оборотные активы общества в 2012 году выросли на 33,65 %, но сократились на 1,8 % - 5700 миллионов рублей. На протяжении всего исследуемого периоду наблюдается рост внеоборотных активов.
3. В разделе внеоборотные активы просматривается равномерная  отрицательная динамика такого показателя как доходные вложения и материальные активы, то есть показатель каждый год снижается на 124 миллиона рублей.
4. Дебиторская задолженность увеличилась в 2012 году на 11,6 % и  на 3,13 % в 2013 году за счет дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются менее чем через 12 месяцев после отчетной даты).
5. В 2012 году общая стоимость собственного капитала ОАО «АЛРОСА»  увеличилась с 592698 миллионов рублей до 535402 миллионов рублей, то есть на 10,7 % от показателя 2011 года, а в 2013 году по сравнению с 2012 годом на 5,3 % за счет увеличения добавочного и резервного капитала, а так же величины нераспределенной прибыли.
6. Рост краткосрочных обязательств в 2012 году – 90,47 %связан с увеличением заемных средств, задолженностью перед государством и внебюджетными фондами, а так же задолженностью по выплате дивиденктов, но уже в 2013 году наблюдается снижение на 18,58 %.

Финансовое состояние организации можно характеризовать с позиции краткосрочной перспективы оценив ликвидность и платежеспособность 

Ликвидность баланса означает наличие оборотных средств в размере, достаточном для погашения его краткосрочных обязательств. Ликвидность баланса – необходимое условие более общего понятия, платежеспособности организации, то есть ее способности полностью выполнять свои платежные обязательства. Платежеспособностью определяются возможность получения кредита, деловая и финансовая репутация и т.д.

Проводя анализ ликвидности баланса необходимо агрегировать его статьи в восемь групп: А – по степени ликвидности, а П – по степени срочности платежей. Сгруппированные статьи баланса представлены в таблице 4.

Таблица 4 – Группы активов и пассивов за  2011 - 2013 года

В миллионах рублей

Группы активов				Группы пассивов
	2011	2012	2013		2011	2012	2013
А4	423436	437218	505345	П4	535402	592698	624343
А3	1882	2560	3217	П3	70682	57552	108274
А2	202835	226374	233480	П2	2803	45707	6121
А1	32128	87610	74154	П1	51405	57822	77468