Анализ финансового состояния предприятия. 183

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ РФ

ГОСУДАРСТВЕННОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

ИВАНОВСКИЙ ХИМИКО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

ИНСТИТУТ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВ И ИНФОРМИЦИОННЫХ СИСТЕМ

КАФЕДРА ЭКОНОМИКИ И УРАВЛЕНИЯ

 

                       

 

Курсовая работа

 

 

по дисциплине: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия»

 

на тему:

 

«Анализ финансового состояния предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила: Малкова А.С.

гр. 4-40

Руководитель: Белоконская Е.Г.

 

 

 

 

 

 

 

ИВАНОВО 2007 
Аннотация

Данная курсовая работа написана на тему «Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия». Работа состоит из двух частей. В первой раскрываются теоретические и методические аспекты финансового состояния предприятия, во второй – дается оценка финансового состояния ОАО « Колобовская ткацкая фабрика»

Объем курсовой работы составляет 65 страниц. В ней содержатся  10 таблиц, 4 рисунков. Количество использованной литературы составляет 10 источников.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

Введение…………………………………………………………………………..4

Глава I Теоретические и методологические  аспекты анализа финансового состояния предприятия………………………………………..6

1.1. Предмет, содержание и задачи  анализа ФСП……………………………..6

1.2. Методика анализа ФС………………………………………………………10

1.2.1. Анализ динамики и состава  имущества на предприятии………………12

1.2.2. Анализ финансовой устойчивости  и оценка изменения ее 

уровня…………………………………………………………………………….16

1.2.3. Оценка ликвидности и платежеспособности  предприятия…………….21

1.2.4. Анализ деловой активности предприятия………………………………24

1.2.5. Анализ прибыльности и рентабельности  предприятия………………...27

1.3. Информационное обеспечение  анализа финансового состояния  предприятия……………………………………………………………………...28

Глава II Оценка финансового состояния предприятия ОАО «Колобовская ткацкая фабрика»…………………………………………….28

2.1. Общая характеристика предприятия………………………………………28

2.2. Оценка состава и динамики  имущественного положения……………….28

2.3. Анализ финансовой устойчивости…………………………………………31

2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия………………33

2.5. Анализ деловой активности………………………………………………..35

2.6. Анализ прибыльности и рентабельности…………………………………36

2.7. Комплексная оценка ФСП………………………………………………….41

Заключение……………………………………………………………………….43

Приложение………………………………………………………………………45

Список литературы………………………………………………………………

 

 

 

1.1. Предмет, содержание  и задачи анализа финансового  состояния предприятия

Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа, который предусматривает оценку деятельности предприятия с точки зрения эффективности финансового менеджмента. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии.

Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Бесперебойный выпуск и реализация высококачественной продукции положительно влияют на финансовое состояние предприятия. Сбои в производственном процессе, ухудшение качества продукции, затруднения с ее реализацией ведут к уменьшению поступления средств на счета предприятия, в результате чего ухудшается его платежеспособность. Имеется и обратная связь, так как отсутствие денежных средств может привести к перебоям в обеспеченности материальными ресурсами, а следовательно, и в производственном процессе.

Финансовая деятельность должна быть направлена на обеспечение систематического поступления и эффективного использования финансовых ресурсов, соблюдение расчетной и кредитной дисциплины, достижение рационального соотношения собственных и заемных средств, финансовой устойчивости с целью эффективного функционирования предприятия. Следовательно, финансовое состояние предприятия является результатом взаимодействия не только совокупности производственно-экономических факторов, но и всех элементов его финансовых отношений. [Стражев 5-6]

Содержание анализа финансового состояния предприятия включает:

- исследование экономических, технических, технологических, организационных и других сторон работы предприятия, факторов и причин, их обуславливающих;

- научное обоснование внутрихозяйственных планов, контроль за их выполнением;

- объективная  оценка эффективности хозяйственно-финансовой деятельности предприятия и достигнутого организационно-технического уровня производства;

- выявление внутрихозяйственных резервов и их использование, недостатков и их устранение в целях дальнейшего повышения эффективности работы предприятия;

- контроль за выполнением намеченных мероприятий.

Непосредственно по материалам анализа деятельности предприятия разрабатываются мероприятия, направленные на дальнейшее развитие производства и повышение его эффективности. В условиях рыночной экономики только на основе анализа можно установить оптимальный вариант решения поставленных перед предприятием задач на всех этапах планирования и его фактической деятельности, причем не только за отчетный, но и за ряд периодов, т. е. определить тенденции его развития. Это позволяет наиболее полно изучить и выявить резервы не только для текущей работы, но и для дальнейшего развития предприятия. [Журавлев]

Предметом анализа являются непосредственно все стороны финансово-хозяйственной деятельности предприятия, включая вопросы социального и культурного развития, отраженные в системе показателей внутрихозяйственного планирования, учета, отчетности и иных источниках информации.

Под сторонами деятельности понимаются и используёмая техническая база, и технология, и организация производства, и управление предприятием, и экономика, и финансы, и рабочая сила и т. д., то есть как, кем, зачем, почему, при помощи чего осуществляется деятельность предприятия. При этом изучается финансово-хозяйственная деятельность предприятия не только за отчетный, но и за предшествующие периоды, прогнозируются перспективы на будущее.

Анализ всегда должен отвечать на три вопроса:

- Что произошло?

- Почему произошло?

- Что и как надо делать  в дальнейшем?

Ответы на первые два вопроса дают только констатацию фактов. Самый важный - третий вопрос. В ответе на него заключается смысл анализа деятельности предприятия. [Журавлев]

Основными задачами анализа финансового состояния предприятия являются:

• общая оценка финансового состояния и факторов его изменения;

• изучение соответствия между средствами и источниками, рациональности их размещения и эффективности использования;

•  соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

•  определение ликвидности и финансовой устойчивости предприятия;

• долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового состояния.

Для решения этих задач изучаются:

• наличие, состав и структура средств предприятия; причины и последствия их изменения; наличие, состав и структура источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

•  состояние, структура и изменение долгосрочных активов;

• наличие, структура текущих активов в сферах производства и обращения, причины и последствия их изменения;

•  ликвидность и качество дебиторской задолженности;

• наличие, состав и структура источников средств, причины и последствия их изменения;

•  платежеспособность и финансовая гибкость;

•  эффективность использования активов и окупаемость инвестиций. [Стражев 7]

1.2. Методика анализа  финансового состояния предприятия

Настоящая методика разработана в целях обеспечения единого методологического подхода к анализу финансового состояния предприятия. Результатом такого анализа является комплексная оценка финансового состояния предприятия, позволяющая не только определить платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия на момент проведения анализа, но  и своевременно сигнализировать о негативных тенденциях в деятельности предприятия.

Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, в некоторых случаях, при анализе деятельности контрагентов, возможно использование публикуемой отчетности.           

 В составе бухгалтерской  отчетности для анализа должны  быть представлены следующие  документы:

• бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).

Применение методики заключается в проведении анализа на основании аналитических таблиц. Показатели бухгалтерского баланса и отчета о прибылях и убытках  позволяют сделать общую оценку предприятия, проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, основные направления хозяйственно-финансовой деятельности предприятия, выявить тенденции в изменении финансового состояния и факторы, влияющие на эти изменения.

Методика анализа финансового состояния использует шесть основных приемов:

1. Горизонтальный анализ проводится для получения общего представления о развитии предприятия, он позволяет оценить и проследить динамику относительного изменения различных групп активов и пассивов по сравнению с предшествующим периодом: произошло ли изменение удельного веса какого-либо из разделов баланса или группы статей.

2. Цель вертикального анализа заключается в расчете долей и выявлении тех строк баланса, которые имеют наибольший удельный вес валюте баланса.

3. Трендовый анализ – сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, то есть основной тенденции динамики показателя, очищенного от случайных влияний и индивидуальных особенностей ряда периодов

4. Анализ относительных показателей (финансовых коэффициентов) – расчет числовых отношений различных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей

5. Сравнительный анализ – сравнение основных показателей предприятия с показателями конкурентов, с показателями дочерних предприятий, со среднеотраслевыми

6. Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель. [Любушин 97-98]

Анализ финансового состояния включает этапы:

1. Выявление важнейших характеристик баланса: оценку общей стоимости имущества, оценку соотношения собственных и заемных средств.

2. Анализ изменений в составе  и структуре активов и пассивов.

3. Оценка платежеспособности.

4. Оценка финансовой устойчивости.

5. Анализ ликвидности баланса. [Любушин 118]

В связи с большой зависимостью ряда показателей от специфики предприятий, отраслевой принадлежности и невозможностью установления оптимальных значений для каждого конкретного случая, оценка результатов показателей рентабельности, оборачиваемости и финансовых результатов основана на сравнении их значений в динамике.

Данная методика представляет интерес как для коммерческих предприятий в целях проведения внутреннего финансового анализа,  так и для потенциальных контрагентов и акционеров предприятия – для оценки его финансовой устойчивости и принятия необходимых управленческих решений в отношении данного предприятия.  

 

1.2.1. Анализ динамики  и состава имущества на предприятии

Для общей характеристики имущества или средств предприятия изучается их наличие, состав, структура и происшедшие в них изменения.

С помощью горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные отклонения статей (или групп статей) по сравнению с началом отчетного периода, прошлым периодом. Вертикальный анализ используется для изучения структуры средств и источников, путем расчета удельного веса (в процентах или коэффициентах) отдельных статей (или групп) в итоговых показателях. [Стражев 29]

По полученным данным составляется сравнительный аналитический баланс, который характеризует как структуру данной формы, так и динамику ее показателей (табл.1). Все показатели баланса можно разделить на три группы:

1. Показатели структуры баланса (гр.7)
2. Параметры динамики баланса (гр.8)
3. Показатели структурной динамики баланса (гр.9)

Таблица 1

Сравнительный аналитический баланс

Показатели	Абсолютные величины, т.р.		Удельный вес, %		Отклонения
	На начало года	На конец отчетного периода	На начало года	На конец отчетного периода	Абсолютных величин, т.р.	Удельного веса, %	К величинам на начало года, %	К изменению итога баланса,%

 

Также необходимо определить коэффициент прироста имущества:

,                                                                          (1)

где И1, И0 – средняя стоимость имущества (активов) за отчетный и базовый периоды.

Анализируя сравнительный баланс целесообразно обратить внимание на изменение удельного веса собственных оборотных средств в стоимости имущества, на соотношение темпов роста собственного и заемного капитала, а также на соотношение дебиторской и кредиторской задолженности.

При стабильном финансовом положении у предприятия должна возрастать доля собственных оборотных средств в объеме оборотных активов, темпы роста собственного капитала должны быть выше темпов роста заемного капитала, а темпы увеличения дебиторской и кредиторской задолженности должны уравновешивать друг друга.

Структура имущества и даже ее динамика  не дают ответа на вопрос, на сколько выгодно для инвестора или кредитора вложение денежных средств в данное предприятие, а лишь оценивают состояние активов и наличие средств для погашения долговых обязательств. Для ответа на данный вопрос целесообразно детально изучить показатели финансовой устойчивости и ликвидности баланса предприятия. [Бочаров 71]

1.2.2. Анализ финансовой  устойчивости

Финансовая устойчивость характеризует способность предприятия функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и пассивов в изменяющейся внешней среде с гарантией постоянной платежеспособности и инвестиционной привлекательности в границах допустимого риска.

Для оценки финансовой устойчивости рассчитывают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период.

Базисными показателями могут быть:

- значения показателей за предыдущий  период;

- значения показателей аналогичных  фирм;

- среднеотраслевые значения показателей;

- значения показателей, рекомендуемые  Минэкономторгом РФ.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заемных средств отвечало стратегическим целям развития предприятия, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относятся прежде всего чистая (нераспределенная) прибыль и амортизационные отчисления.

Высшим типом финансовой устойчивости является способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность при необходимости привлекать заемные средства, т. е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считается предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или операционных затрат, т. е. рентабельности. Следует иметь в виду, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести существенные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость предприятия влияет множество факторов:

- положение предприятия на товарном  и финансовом рынках;

- выпуск и реализация конкурентоспособной  и пользующейся спросом продукции;

- его рейтинг в деловом сотрудничестве  с партнерами;

- степень зависимости от внешних  кредиторов и инвесторов; » наличие  неплатежеспособных дебиторов;

- величина и структура издержек  производства, их соотношение с  денежными доходами;

-  размер оплаченного уставного  капитала;

- эффективность коммерческих и финансовых операций;

- состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными  и оборотными активами;

- уровень профессиональной подготовки  производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения внутренней и внешней среды и др.

Практическая работа по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчетности (формы № 1, 5).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные кредиты и займы). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис.2). [Бочаров74-76]

 

 

Показатель	Формула
1. Собственные оборотные средства, т.р.	СОС = СК – ВА
2. Собственные долгосрочные оборотные  средства, тыс. р.	СДОС = СОС + ДО
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, тыс. р.	ООС = СДОС + ККЗ
4. Запасы и затраты, тыс. р.	ЗЗ = З + НДС
5. Ф1,, тыс. р.	Ф1 = СОС - ЗЗ
6. Ф2, тыс. р.	Ф2 = СДОС - ЗЗ
7. Ф3, тыс. р.	Ф3 = ООС - ЗЗ

Основой финансовой устойчивости считается рациональное использование оборотных средств. В данной методике используется следующая формула расчета собственных оборотных средств:

1. Собственные оборотные средства  – разница между собственным  капиталом и внеоборотными активами.

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Длительные активы

СОС = стр.490 + стр. 590 – (стр. 190 + стр.230) (форма 1).                           (2)

2. Собственные и долгосрочные  источники формирования оборотных  средств – сумма между собственными  оборотными средствами и долгосрочными обязательствами.

СДОС = СОС + ДО = СОС +с.590                                                                      (3)

Показатель характеризует наличие оборотных средств, которые не могут быть выведены из хозяйственного оборота в краткосрочном периоде.

3. Общая величина основных источников

ООС = СДОС + ККЗ,                                                                                            (4)

где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы

4. Запасы и затраты

ЗЗ = З + НДС = с.210 + с.220                                                                               (5)

      Для оценки финансовой устойчивости необходимо определить за счет каких источников профинансированы запасы и затраты. Для этого рассчитываются показатели, отражающие излишек (недостаток) СОС, СДОС, ООС для формирования запасов и затрат:

1. Ф1 = СОС – ЗЗ                                                                                            (6)
2. Ф2 = СДОС – ЗЗ            
3. Ф3 = ООС – ЗЗ                                                                                           (7)

Вычисление показателей (Ф1, Ф2, Ф3) позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Если получается «излишек» средств для формирования запасов, то есть «+», то записывают «1». Если получается недостаток средств для формирования запасов, то есть «-», то записывают «О».

S(Ф)2001=(0,0,0)

S(Ф)2002=(0,0,0)

Таблица2

Определение типа финансовой  устойчивости

ТИП ФУ	Трехмерный показатель	Источники покрытия затрат	Краткая характеристика
1. Абсолютная ФУ	S = (1.1.1)	СОС	Высокая платежеспособность, нет зависимости от кредиторов
2. Нормальная ФУ	S = (0.1.1)	СДОС	Нормальная платежеспособность, эффективно используются заемные средства, высокая доходность производственной деятельности
3. Неустойчивое финансовое состояние	S = (0.0.1)	ООС	Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников, возможность улучшения ситуации
4. Кризисное  финансовое состояние	S = (0.0.0)	-	Неплатежеспособность предприятия, грань банкротства

 

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл.3).

 

Расчет относительных показателей финансовой устойчивости

 

№	Наименование показателя	Способ расчета	Рекомендуемое значение	Пояснение
1	2	3	4	5
1.	Коэффициент финансовой устойчивости К фин.уст.	Кфин.уст.=(СК+Пд)/(СК+ЗК)	Рекомендуемое значение – 0,8-0,9  Минимально допустимое значение – 0,5	- значение показателя отражает удельный вес устойчивых источников финансирования, используемых предприятием в долгосрочной перспективе.
2.	Коэффициент финансирования К фин.	К фин.  = СК / ЗК	Рекомендуемое значение – не ниже  1.	-  данный показатель дает общую оценку  финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия, финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных
3.	Коэффициент автономии К авт.	Кавт.= СК / ВБ	Рекомендуемое значение – не ниже 0,5.	- данный показатель иначе носит  название коэффициента финансовой  независимости или концентрации  собственного капитала, показывая, какая часть капитала предприятия сформирована за счет собственных средств.
4.	Коэффициент маневренности собственных оборотных средств К маневр.	К маневр.= СОС /СК	Рекомендуемое значение – 0,2  Минимально допустимое значение – 0,1	- показывает какая часть оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования.
СК     - собственный капитал   ВБ     - валюта баланса;    ЗК     -  заемный капитал   Пд     -  долгосрочные пассивы   СОC  - собственные  оборотные средства