Анализ финансового состояния предприятия. 70

       Содержание  
 

       Введение……………………………………………………………………...6

       1. Теоретические аспекты анализа  финансового состояния предприятия………………………………………………………………...………..8

       1.1 Методика анализа финансового состояния…………………………….8

       1.2. Анализ баланса предприятия и его структуры………………………16

       2. Организационно-экономическая характеристика ЗАО «Сибирь-1»…22

       2.1 Местоположение и природно – климатические условия хозяйствования……………………………………………………………………..22

       2.2 Анализ размеров и специализации предприятия……………...……..24

       2.3 Комплексная оценка всесторонней интенсификации производства..30

       2.4 Анализ финансовых результатов от реализации продукции………..33

       3. Анализ финансового состояния ЗАО «Сибирь-1»…………………….38

       3.1 Горизонтальный и вертикальный анализ баланса……………………38

       3.2 Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия………….47

       3.3 Анализ финансовой устойчивости  за 2010 г.………………………...51

       3.4 Оценка деловой активности…………………………………...………56

       3.5 Оценка вероятности  банкротства...………………………………..…61

       Заключение…………………………………………………………………63

       Библиографический список………………………………………………..67

       Приложение А………………………………………………………………71

       Приложение Б………………………………………………………………81

       Приложение В………………………………………………………………91 
 
 
 
 

       Введение 
 

       Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансовыми ресурсами, какой должна быть структура капитала по составу  и источникам образования, какую  долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные. 

       Финансовое  состояние компании – это способность  компании финансировать свою деятельность. Финансовое состояние характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

       Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

       Финансовое  состояние компании определяется результатами его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение компании. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции (работ, услуг) происходит повышение себестоимости единицы продукции, уменьшение выручки, суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

       Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. 

       Цели  курсовой работы: 

       - определение финансового положения организации, поиск и устранения недостатков в финансовой деятельности компании, выявление резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности, мониторинг значений основных финансовых показателей с целью обеспечения соответствия результатов стратегическим целям предприятия;

       - выявления изменений в финансовом состоянии по сравнению с прошлыми периодами;

       - выявления основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии.

       Основная  цель анализа финансового состояния - получение ключевых информативных показателей, дающих объективную картину финансового положения организации, рентабельности продукции и капитала. 

       В ходе анализа объективно оценить:

       - платежеспособность;

       - ликвидность;

       - финансовая устойчивость;

       - эффективность деятельности организации. 
 
 

       1. Теоретические аспекты анализа финансового состояния предприятия. 

       1.1. Методика анализа финансового состояния. 

       Анализ  финансового состояния, проводимый в интересах внутренних пользователей, направлен на выявление наиболее слабых позиций в финансовой деятельности предприятия в целях их укрепления и определения возможностей, условий работы предприятия, создания информационной базы для принятия управленческих решений, обеспечивающих эффективную работу организации. 

       Стоит отметить, что только руководство  предприятия может углубить анализ отчетности, используя данные производственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления. [12]

       Анализ  финансового состояния в интересах  внешних пользователей проводится для оценки степени гарантий их экономических интересов - способности предприятия своевременно гасить свои обязательства, обеспечивать эффективное использование средств для инвесторов и т.п. Этот анализ позволяет оценить выгодность и надежность сотрудничества с конкретной организацией. 

       По  степени детализации анализ финансового состояния может проводиться:

       - по небольшому количеству оценочных показателей – коэффициентов - экспресс-анализ;

       - в несколько этапов - углубленный анализ. [25]

       Целью экспресс-анализа является получение оперативной, наглядной и простой оценки финансового благополучия и динамики развития предприятия. Иными словами, такой анализ не должен занимать много времени, а его реализация не предполагает каких-либо сложных расчетов и детализированной информационной базы. Соответствующий комплекс аналитических процедур как раз и может быть назван как экспресс-анализ, или чтение отчета (отчетности). 

       Основными процедурами экспресс-анализа являются:

       - Просмотр отчета по формальным признакам.

       - Ознакомление с заключением аудитора (если имеется).

       - Выявление "больных" статей в отчетности и их оценка в динамике.

       - Ознакомление с ключевыми индикаторами.

       - Формулирование выводов по результатам анализа. [8, 13]

       Проведение  углубленного анализа предполагает построение взаимосвязанных аналитических таблиц; детализированный анализ статей баланса; факторный анализ изменения показателей финансового состояния. 

       Результаты  и качество анализа финансового  состояния организации во многом определяется доступностью и качеством  информационной базы. 

       Информационной  базой финансового анализа являются данные бухгалтерского учета и отчетности, изучение которых позволяет оценить  финансовое положение организации, изменения, происходящие в ее активах  и пассивах, убедиться в наличии  прибылей и убытков, выявить перспективы развития. [24]

       Проведение  любой аналитической работы, в  том числе и изучение бухгалтерской  отчетности, предполагает определенную последовательность или этапность  действий, включающих:

       - подготовку источников информации для анализа, проверку ее достоверности;

       - изучение и аналитическую обработку экономической информации - составление аналитических таблиц, графиков и т.п;

       - установление и оценку влияния факторов на изучаемые показатели, обобщение и оформление результатов анализа;

       - разработку конкретных мер по улучшению изучаемых показателей, оценку перспектив развития, обоснование принятых управленческих решений.

       Анализ  бухгалтерской отчетности предполагает использование конкретных приемов  или методов, одним из которых  является "чтение" баланса, или изучение абсолютных величин. "Чтение", или знакомство с содержанием, баланса позволяет установить основные источники средств (собственные и заемные); основные направления вложения средств; соотношение средств и источников и другие характеристики, позволяющие оценить имущественное положение предприятия и его обеспеченность.[1,5]

       Но  информация, представленная в абсолютных величинах, не всегда позволяет точно  определить динамику показателей и  недостаточна для обоснования решений. Поэтому наряду с абсолютными величинами при анализе бухгалтерской отчетности используются различные приемы анализа, предполагающие расчет и оценку относительных показателей. К ним относятся горизонтальный, вертикальный, трендовый, факторный анализ и расчет коэффициентов. 

       Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью горизонтального и вертикального анализа отчетности. 

       Смысл горизонтального анализа заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В частности, если проводится горизонтальный анализ баланса, данные баланса на некоторую дату (база отчета) берутся за 100%; далее строятся динамические ряды статей и разделов баланса в процентах к их базисным значениям. Степень агрегированности определяется аналитиком. Как правило, берутся базисные темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет анализировать не только изменение отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. 

       Горизонтальный  анализ эффективен при анализе бухгалтерского баланса. Недостатком горизонтального  анализа можно назвать тот  факт, что при наблюдении инфляции данные являются несопоставимы. Как правило данный недостаток устраняется с помощью пересчета данных. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей. 

       Вертикальный  анализ баланса показывает структуру средств предприятия и их источников, когда суммы по отдельным статьям или разделам берутся в процентах к валюте. 

       Вертикальному анализу можно подвергать либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей). Этот вид анализа весьма полезен при рассмотрении структуры доходов и расходов.  Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения. 

       Трендовый анализ (анализ тенденций развития) является разновидностью горизонтального анализа, ориентированного на перспективу. Трендовый анализ предполагает изучение показателей за максимально возможный период времени, при этом каждая позиция отчетности сравнивается со значениями анализируемых показателей за ряд предшествующих периодов и определяется тренд, т.е. основная повторяющаяся тенденция развития показателя, очищенная от влияния случайных факторов и индивидуальных особенностей периодов.  Трендовый анализ позволяет оценить качественные сдвиги в имущественном положении организации и предположить перспективу. 

       Для проведения факторного анализа изучаемый показатель выражается через формирующие его факторы, проводятся расчет и оценка влияния этих факторов на изменение показателя. Факторный анализ может быть прямым, т.е. показатель изучается и раскладывается на составные части, и обратным (синтез) - отдельные элементы (составные части) соединяются в общий изучаемый (результативный) показатель. 

       Сравнительный (пространственный) анализ - это сравнение и оценка показателей деятельности организации с показателями организаций-конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными, с нормативами и т.п. [11, 16]

       Анализ  коэффициентов (относительных показателей) предполагает расчет и оценку соотношений различных видов средств и источников, показателей эффективности использования ресурсов организации, видов рентабельности. Анализ относительных показателей позволяет оценить взаимосвязь показателей и используется при изучении финансовой устойчивости, платежеспособности организации, ликвидности ее баланса, а также рентабельность предприятия. 

       Одновременное использование всех приемов (методов) дает возможность наиболее объективно оценить финансовое положение организации, ее надежность как делового партнера, перспективу развития. 

       Информация за прошлые периоды должна содержать сведения, необходимые для оценки текущего финансового положения предприятия, его активов, обязательств и собственного капитала, а также оценки изменений в этих статьях за определенный период; оценки потоков денежных средств предприятия, их суммы, времени потока и оттока и связанного с этим фактора риска; принятия инвестиционных решений и решений по кредитованию. 

       Важнейшей характеристикой финансового состояния  предприятия является его стабильность функционирования в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов. [10,3] 

       Сущность  финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

       Устойчивость  предприятия - способность сохранять определенное состояние. 

       Финансовое  состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот. 

       Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. [19,20]

       Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов  и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее  его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска. [22]

       Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов  его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

       Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а  итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия. 

       Устойчивое  финансовое положение в свою очередь  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. 

       Поставщиков финансовых ресурсов можно сгруппировать следующим образом: собственники, лендеры, кредиторы. Они различаются величиной предоставляемых средств, их структурой, системой расчетов за предоставленные ресурсы, условиями возврата и др. Лендеры и кредиторы предоставляют предприятию свои собственные средства во временное пользование, однако природа сделок имеет принципиально различный характер.

       Лендеры предоставляют финансовые ресурсы  на долгосрочной или краткосрочной  основе и с условием возврата, получая  за это проценты; целевое использование этих ресурсов контролируется ими лишь в отдельных случаях и в определенных пределах. В случае с кредиторами привлечение средств осуществляется как естественный элемент текущего взаимодействия между предприятием и его контрагентами (поставщики сырья, бюджет, работники). Чаще всего понятие лендеров сужается до поставщиков заемного капитала (т.е. долгосрочных средств). 

       Финансовая  устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его  взаимоотношений с лендерами. Дело в том, что краткосрочными обязательствами (в том числе кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться "выкрутиться", опираясь лишь на собственный капитал.  

       Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического  характера; его последствия будут  сказываться на финансовых результатах  в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству. [6] 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       1.2 Анализ баланса предприятия и его структуры. 

       Анализ  финансового состояния предприятий  осуществляется в основном по данным годовой и квартальной бухгалтерской  отчётности и в первую очередь по данным бухгалтерского баланса.

       Принятая  группировка позволяет осуществить  достаточно глубокий анализ финансового  состояния предприятия.

       Эта группировка удобна для “ чтения баланса ”, под которым принимают  предварительное общее ознакомление с итогами работы предприятия и его финансовым состоянием непосредственно по бухгалтерскому балансу.

       При чтении баланса выясняют: характер изменения итога баланса и  его отдельных разделов статей, правильность размещения средств предприятия, его  текущую платёжеспособность и т. п.

       Чтение  баланса, обычно, начинают с установления изменения величины баланса анализируемый  период времени. Для этого итог баланса  на начало года сравнивают с итогом баланса на конец периода. [2, 4]

       Горизонтальный  анализ означает сопоставление статей баланса и исчисляемых по ним  показателей на начало и конец  одного или нескольких отчётных периодов; он помогает выявить отклонения, требующие  дальнейшего изучения. При горизонтальном анализе исчисляют абсолютные и относительные изменения показателей. Сопоставление позволяет определить общее направление движения баланса. В обычных производственных условиях увеличение итогов баланса оценивают положительное, а уменьшение – отрицательно.

       После оценки динамики изменение баланса целесообразно установить соответствие динамики баланса с динамикой объёма производства и реализации продукции, а также прибыли предприятия.

       Более быстрый темп роста объёма производства, реализации продукции и прибыли  по сравнению с темпом роста суммы баланса указывает на улучшение использования средств. Для установления темпов роста объёма производство, реализации продукции и прибыли используют данные предприятия о производстве продукции, отчёт о финансовых результатах и баланс.

       Показатели прибыли, товарной и реализованной продукции в расчёте на один рубль (квартальной) стоимости имущества целесообразно исчислять и сопоставлять с данными прошлых лет, а также с аналогичными показателями других предприятий. [9, 21]

       Указанные показатели в странах с рыночной экономикой используются с целью характеристики деловой активности руководителей предприятия. Для характеристики деловой активности используются также показателей фондоотдачи, материалоёмкости, производительности труда, оборачиваемости оборотного капитала, собственного капитала, коэффициенты устойчивости экономического роста и чистой выручки.

       Помимо  выяснения направленности изменения  всего баланса, следует выяснить характер изменения отдельных его  статей и разделов, то есть осуществить  дальнейший анализ по горизонтали. Положительно оценки заслуживает увеличения в активе баланса денежных средств, ценных бумаг, краткосрочных и долгосрочных финансовых вложений и, как правило, основных средств, капитальных вложений, нематериальных активов и производственных запасов, а в пассиве баланса – итога первого раздела и особенно суммы прибыли, резервного фонда, фондов специального назначения. Как правило, отрицательной оценки заслуживает резкий рост дебиторской и кредиторской задолженности в активе и в пассиве баланса. Во всех случаях отрицательно оценивают наличие и увеличение по статьям “ убытки ” и “ резервы по сомнительным долгам ”.

       Чтение  этих статей баланса позволяет сделать  некоторые выводы о финансовом состоянии  предприятий. Так, наличие убытков  свидетельствует о нерентабельности данного предприятия. Если предприятие является планово-убыточным, то сумму убытка следует сопоставить с плановой величиной и с суммой убытка предшествующего баланса. Это позволить выявить сложившуюся тенденцию. Наличие сумм по статье “ Резервы по сомнительным долгам ” свидетельствует об имеющийся простроченной дебиторской задолженности за товары, работы или услуги или по другим её видам.

       В процессе дальнейшего анализа баланса  изучают структуру средств предприятий  и источников их образования (анализ по вертикали).

       Вертикальный  анализ – это выражение статьи (показателя) через определённое процентное соотношение к соответствующей  базовой статье (по базовому показателю). С помощью вертикального анализа  выявляют основные тенденции и изменения в деятельности предприятия.

       Структура актива баланса состоит из следующих  показателей: имущество предприятия; основные средства и прочие внеоборотные активы (в процентах ко всем средствам); материальные оборотные активы (в  процентах к оборотным средствам); денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (в процентах к оборотным средствам). [14, 15]

       По  этим показателям, прежде всего, определяют тенденции изменения оборачиваемости  всех средств имущества предприятия  его производственного потенциала.

       При определении тенденции изменения  оборачиваемость средств предприятия, помимо оценки изменения показателя общей оборачиваемости средств предприятия (исчисляют соотношение выручки от реализации и средней стоимостью баланса), изучают соотношение динамики внеоборотных и оборотных средств, а также используют показатели мобильности всех средств предприятия и оборотных средств.