Анализ финансового состояния предприятия. 151

ФЕДЕРАЛЬНОЕ АГЕНТСТВО ПО ОБРАЗОВАНИЮ

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ и НАУКИ РФ

АЛЬМЕТЬЕВСКИЙ ФИЛИАЛ

ГОСУДАРСТВЕННОГО  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

ВЫСШЕГО ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО ОБРАЗОВАНИЯ

КАЗАНСКОГО  ГОСУДАРСТВЕННОГО ТЕХНИЧЕСКОГО УНИВЕРСИТЕТА

им. А.Н. ТУПОЛЕВА

Заочное обучение 

ОТЗЫВ 
 

Студент _________________________________________________________

                                                       (Ф.И.О.) 

группа___________________________ курс___________________________ 

Дисциплина   ___________________________________________________         

Руководитель ___________________________________________________

                                                     (фамилия, имя, отчество) 

Дата защиты курсовой работы ______________ 

Оценка____________________ Подпись преподавателя___________________ 

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Содержание 

Введение                                                                          4

Глава 1 Теоретические и методические аспекты анализа финансовой 
деятельности предприятия                                                                                        6       

1.1 Понятие, основные цели, функции финансового анализа                            7

2. Методика оценки финансового состояния предприятия                            7
3. Общая оценка имущественно—финансового состояния предприятия        12
4. Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия                         16
5. Оценка финансовой устойчивости предприятия                                           23

1.6. Оценка рентабельности  предприятия                                                        27     

Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия 30

2.1. Основные  технико-экономические показатели деятельности предприятия и их анализ                                                                                                            30

2.2 Структурный анализ баланса за 2008 - 2009 г.г.                                          33 
2.3. Анализ ликвидности баланса                                                                       37 
2.4 Анализ финансовой устойчивости                                                                37

2.4.1. Определение    типа    финансовой    устойчивости    с использованием 
трехкомпонентного вектора                                                                               38

2.4.2. Расчет финансовых коэффициентов, сравнение их с нормативными и 
изучение тенденции их изменения                                                                     38

2.4.3. Определение класса финансовой устойчивости с использованием 
интегральной балльной оценки                                                                           41

5. Анализ деловой активности                                                                         42
6. Анализ рентабельности                                                                                44
7. Оценка рейтинга финансовой устойчивости предприятия                       45

Заключение                                                                                                           47

Список литературы                                                                                              50

Введение

  В рыночной экономике роль финансового  анализа не только усилилась, но и  качественно изменилась. Это связано, прежде всего, с тем, что финансовый анализ из рядового звена экономического анализа превратился в условиях рынка в главный метод оценки состояния экономики.

  Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений, руководству  нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной информации. Необходимо также аналитическое прочтение исходных данных исходя из целей анализа и управления.

  Финансовый  анализ является существенным элементом финансового менеджмента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятия применяют методы финансового анализа для принятия решений. Основными пользователями финансовой отчетности компании являются внешние пользователи (акционеры, кредиторы, инвесторы, потребители, производители, партнеры, государственные налоговые органы) и внутренние пользователи (руководитель предприятия, работники административно-управленческого персонала и подведомственных подразделений).

  Собственники  анализируют финансовые отчеты с целью поиска путей повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам.

  Принимая  решение о вложении капитала в то или иное предприятие (например, при выдаче банком кредита), каждый инвестор оценивает риски, которые могут при этом возникнуть. Важную роль при этом играет оценка финансового состояния этого предприятия и эффективности его работы.

  Если  инвестор сочтет риск недополучения дохода неоправданно высоким, то он может отказаться от вложений в этот проект или потребовать увеличения платы в виде, например, процентов по кредиту".

  Очевидно, что качество принимаемых решений  в значительной степени зависит от качества их аналитического обоснования.

  Об  интересе к финансовому анализу  говорит тот факт, что в последние  годы появилось много публикаций, посвященных финансовому анализу, активно осваивается зарубежный опыт финансового анализа и управления предприятиями, банками, страховыми организациями и т.д.

  Целью данной курсовой работы является анализ и оценка текущего финансового состояния предприятия и разработка возможных рекомендаций по его улучшению или совершенствованию.

Объектом  изучения финансового состояния является ОАО «Нур»

  В процессе написания данной курсовой работы были использованы учебники и  учебные пособия по теории анализа  финансово-хозяйственной деятельности предприятий, статьи в ведущих бухгалтерских  и финансовых изданиях, открытые публикации с различных Интернет - сайтов, а формы бухгалтерской отчетности ОАО «Нур».

ГЛАВА 1. АНАЛИЗ ЭКОНОМИЧЕСКОГО ПОТЕНЦИАЛА И ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

  Организация финансов любого производства предполагает решение трех ключевых вопросов: определение величины и оптимального состава активов предприятия, позволяющих достигнуть поставленных перед предприятием целей и задач: выявление источников финансирования и определение их оптимального состава; организация текущего и перспективного управления финансовой деятельностью, обеспечивающей платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия. Эти вопросы решаются в рамках финансово-хозяйственного анализа, занимающего важное место в системе экономического анализа. Основной целью ФСА является оценка и выявление путей наиболее эффективного использования ресурсов, обеспечивающих максимальное производство продукции.

  Анализ  и диагностику финансово-хозяйственной  деятельности предприятия целесообразно проводить с различной степенью детализации в зависимости от поставленной цели и имеющегося информационного обеспечения. При этом наиболее распространенными являются экспресс-анализ и углубленный анализ финансового состояния предприятия. Основой информации для анализа является бухгалтерская отчетность предприятия, которая содержит данные, позволяющие принимать обоснованные управленческие решения в области инвестиционной политики, оценки перспектив изменения прибыли предприятия и оценки имеющихся у предприятия ресурсов, возможных их изменений и эффективности их использования.

  Таким образом, анализ и диагностика финансово-хозяйственной  деятельности на основе накопления информации позволяет определить текущее и перспективное финансовое состояние предприятия, определить возможности и целесообразные темпы развития и выявить источники финансовых средств, возможность и целесообразность их мобилизации. 
 

1.1. Методы оценки  финансового состояния  предприятия

  Оценка  финансового состояния предприятия  осуществляется с помощью применения различных методов. Традиционными  являются метод средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов Динамики. При этом финансовый анализ проводится с помощью различного типа моделей, главным образом описательного характера: построение системы отчетных балансов, представление финансовой отчетности в различных аналитических разрезах, вертикальный и горизонтальный анализ отчетности, система аналитических коэффициентов. Все эти модели предполагают использование информации бухгалтерской отчетности.

  Вертикальный  анализ представляет бухгалтерскую  отчетность в виде относительных величин, характеризующих структуру обобщенных итоговых показателей. При этом обязательным элементом анализа служат динамические ряды этих величин, что дает возможность определять и прогнозировать структурные сдвиги в составе хозяйственных средств и источников их покрытия.

  Горизонтальный  анализ позволяет выявить тенденции  изменения отдельных статей или  их групп, входящих в состав бухгалтерской  отчетности. В основе этого анализа лежит исчисление базисных темпов роста балансовых статей отчета о прибылях и убытках.

  При характеристике финансового состояния  применяется система аналитических коэффициентов, которые для удобства подразделяются на несколько групп оценок: имущественного положения предприятия; ликвидности и платежеспособности: финансовой устойчивости предприятия; деловой активности предприятия; рентабельности производства.

  Существует  многообразная экономическая информация о деятельности предприятия. Однако классическим способом анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является анализ данных внешней финансовой отчетности. Такого рода анализ включает следующее этапы: отбор данных из форм бухгалтерской отчетности; преобразование типовых форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму: характеристика структуры бухгалтерского баланса (вертикальный анализ) и изменения показателей (горизонтальный анализ); расчеты и группировки показателей по основным направлениям анализа; установление взаимосвязей между основными исследуемыми показателями и интерпретация результатов; формулирование выводов о финансово-хозяйственном состоянии предприятия: разработки рекомендаций по улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия на основе выявления «узких мест» и реализации имеющихся резервов.

  Исходными данными для проведения экономического анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются форма N 1 и форма N 2 бухгалтерской отчетности, отчет о движении денежных средств (форма N 4) и об изменениях капитала примечания к отчетности, финансово-экономические справочники .данные публикационной отчетности однопрофильных зарубежных предприятий .внутрифирменные плановые расчеты, расшифровки к отдельным статьям баланса и другие документы.

  Таким образом, общая схема анализа финансового состояния опирается на определенную информационную базу и методы его проведения. В зависимости от целей и задач анализ может идти по двум направлениям:

-детализированный, или углубленный, анализ;

-предварительная  оценка, или экспресс-анализ финансового состояния.

  Первое  направление предполагает построение аналитического баланса с расчетом на его основе ряда показателей характеризующих финансовую устойчивость предприятия , его платежеспособность .Эти показатели используются банками при оценке кредитоспособности конкретного предприятия поставщиками при оценке платежеспособности . Управленческим аппаратом данного предприятия -для оценки финансовой ситуации .прогноза вероятности банкротства, а так же при выработке новой финансовой стратегии .

  Второе  направление анализа экспресс-анализ (связано с расчетом ограниченного числа показателей. Это своего рода «упрощенная методика, она не требует предварительного этапа анализа, связанного с установлением правильности и достоверности выбранных для анализа данных, определением условий и специфики формирования обследуемого предприятия.

  При анализе финансового состояния  предприятия применяются экономические показатели. С целью определения места и роли показателей в финансовом анализе их классифицируют на абсолютные и относительные показатели-факторы и обобщающие показатели. Поэтому необходимое условие -сопоставимость и возможность ведения однозначных расчетных переходов .

  Переход к устойчивому развитию любого хозяйствующего субъекта невозможен, прежде всего, без объективной оценки его современного финансового потенциала. Который представляет собой обобщенную характеристику финансовых возможностей и ресурсов. Особенностью оценки финансового состояния является оценка возможностей предприятия. Что отражает финансовое состояние хозяйствующего субъекта, которое в значительной мере обусловлено результатами производственной деятельности.

  Однако  анализ производственной деятельности нельзя считать объективным без учета оценки состояния финансовых отношений: с поставщиками сырья и материалов комплектующих изделий; с банковской системой   (по расчетам при

получении и погашении кредитов и т.д.); со страховыми компаниями и организациями по страхованию коммерческих и финансовых рисков; (с товарными, сырьевыми и фондовыми биржами ) по операциям с производственными и финансовыми активами; с персоналом предприятия по выплате заработной платы, дивидендов и пр.; с налоговой службой (по уплате налогов и других платежей); с другими хозяйствующими субъектами. 
 

1.2. Общая оценка имущественно-финансового  состояния предприятия

  Необходимым предварительным этапом, предшествующим общей оценке финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Является преобразование отчетного бухгалтерского баланса в такую форму , которая обеспечивает проведение объективного анализа и аналитических расчетов. Такой формой является сравнительный аналитический батане, который позволяет систематизировать расчеты, проводимые для общей оценки финансового состояния предприятия и его изменений за анализируемый период показатели структуры и динамики баланса. Сравнительный баланс фактически включает показатели вертикального и горизонтального анализа.

  Необходимым этапом предшествующим общей оценке финансового состояния , его динамики и структуры, является преобразование отчетного бухгалтерского баланса в такую форму которая обеспечивает объективный анализ и удобна .для аналитических расчетов .

  Сравнение абсолютных показателей бухгалтерской  отчетности с предыдущим периодом (горизонтальный анализ) позволяет выявить тенденции изменений статей баланса или их групп и на основании этого исчислить базисные темпы роста. Применение вертикального (структурного) анализа позволяет определить структуру итоговых финансовых показателей и выявить влияние каждой позиции отчетности на результаты в целом.

  Для выявления причин сложившегося финансового  состояния и определения конкретных путей улучшения результатов  хозяйственной деятельности необходимо проводить углубленный и комплексный анализ финансового состояния предприятия. При этом наряду с анализом структуры и динамики активов и пассивов баланса необходимо изучать источники формирования оборотных средств и их структуры, основных средств и других внеоборотных активов. Для этого целесообразно рассчитывать и анализировать темпы роста активов, удельный вес внеоборотных активов, запасов и затрат дебиторской задолженности, денежных средств. краткосрочных финансовых вложений и прочих оборотных активов. 

1.3. Оценка ликвидности  и платежеспособности предприятия

  Для характеристики финансового состояния  большое значение имеет определение платежеспособности предприятия, т.е. возможности своевременно погашать свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. Анализ платежеспособности необходим не только самому предприятию с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдать кредит .банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия которые хотят вступить в экономические отношения. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера ,если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа .

  Оценка  платежеспособности осуществляется внешними инвесторами на основе характеристики ликвидности текущих активов , которая определяется временем необходимым для превращения их в денежные средства :чем меньше требуется времени .тем выше ликвидность .

  Ликвидность баланса - возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличные средства и погасить свои платежные обязательства, а точнее -степень покрытия обязательств предприятия его активами .срок превращения которых в наличные денежные средства соответствует сроку погашения платежных обязательств .Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

  Ликвидность предприятия - более общее понятие , чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов) . Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны . Если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности .

  Понятие платежеспособности и ликвидности очень близки ,но второе -более емкое .Платежеспособность предприятия зависит от уровня ликвидности баланса .В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов ,но и их перспективное состояние .Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату .но иметь неблагоприятные возможности в будущем.

  Оценка  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по уровню убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву .которые группируются по степени срочности их погашения .

  А1. Наиболее ликвидные актив - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

  А₂. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12месяцев после отчетной даты, а также отгруженные товары.

Аз. Медленно реализуемые активы - к ним относятся запасы и затраты.

А₄- Труднореализуемые активы, сюда входят внеоборотные активы. 

Взаимосвязь между показателями ликвидности  и платежеспособности предприятия

  П ₁ Наиболее срочные обязательства - к ним относится дебиторская задолженность.

  П₂. Краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства и прочие краткосрочные пассивы.

  П₃ Долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П₄. Постоянные пассивы - «Капитал и резервы» за вычетом убытков.  

Текущая ликвидность: ТЛ= (А1+А2НШ+П2)

Перспективная ликвидность :

ПЛ = АЗ-ПЗ .что определяет будущие поступления .

  Приведенный анализ ликвидности баланса является приближенным .Более детально платежеспособность предприятия необходимо анализировать при помощи расчета финансовых коэффициентов .Основными коэффициентами являются :общий показатель ликвидности абсолютной ликвидности ,быстрой ликвидности ,текущей ликвидности или покрытия обеспеченности собственными средствами .маневренности функционирующего капитала восстановления (утраты) платежеспособности .

  Общий показатель ликвидности (Ы,) характеризует комплексную оценку ликвидности баланса .Он определяется по формуле

Общий показатель ликвидности

(L1)=(А1+0,5А2+0,ЗАЗ)/(т-Ю,5П2+0,ЗПЗ).              (1.1.)

Нормативное значение L1 >=1

  Коэффициент абсолютной ликвидности (L₂) показывает ту часть:краткосрочной задолженности ,которую предприятие может погасить в ближайшее время за счет денежных средств .Он определяется из соотношения :

(L2)=А1/(П1+П2) (1.2.)

Нормативное значение L2>0.2 - 0.7

  Коэффициент быстрой ликвидности (LЗ) показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть немедленно погашена за счет денежных средств и поступлений по расчетам. Этот показатель определяется:

(LЗ)=(А1+А2)/(П1+П2) (1.3.)

Нормативное значение LЗ >=1,5 пип=0.8 . допустимое 07-08.

  Коэффициент текущей ликвидности (Ь₄) показывает, что задолженность по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства .Он определяется :

(L4)= (А1 +А2+АЗ )/(П 1+П2) (1.4.)

Нормативное значение L4 >2 шт=1

  Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ь7) показывает насколько достаточно собственных оборотных средств у предприятия необходимых для его финансовой устойчивости . Он определяется :

(L7)=(П4-А4)/(А1+А2+АЗ) (1.5.)

Нормативное значение L7 >0.1

  Коэффициент маневренности капитала (L5) показывает ,какая часть функционирующего капитала заключена в запасах и дебиторской задолженности . Если этот показатель в динамике уменьшается ,то это является положительным фактом .Он определяется из соотношения :

(L5)= =АЗ/((А1+А2+А3)-(П1+П2)) (1.6.)

Доля оборотных средств в активе (L6)=(А1+А2+А3)/Валюта баланса    (1.7.)

  Известно, что основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным .является выполнение одного из следующих условий :

  •коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение менее; 2

  •коэффициент  обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее .0,1

  уели  значение хотя бы одного из двух приведенных  выше коэффициентов ниже критериального рассчитывается коэффициент восстановления платеже- способности предприятия. В том случае, когда коэффициент текущей ликвидности и коэффициент обеспеченности собственными средствами принимает значение ниже критериального. Рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности предприятия.