Анализ финансового состояния предприятия по данным финансовой (бухгалтерской) отчетности

     Введение

     Благополучное финансовое состояние организации - это важное условие ее непрерывной  и эффективной деятельности. Для  ее достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость.

     Действующая рыночная экономика требует от организации  повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции  и услуг на основе применения эффективных  форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства  и т.д.

     Важная  роль в реализации этой задачи отводится  анализу финансовой деятельности организации. С его помощью вырабатываются стратегия и тактика развития организации, обосновываются планы  и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности производства, оцениваются результаты деятельности организации, ее подразделений и работников.

     Информация  достигается с помощью финансово-экономического анализа. В процессе анализа первичная  информация проходит аналитическую  обработку: проводится сравнение достигнутых  результатов производства с данными  за прошлые отрезки времени, с  показателями других предприятий и  среднеотраслевыми; определяется влияние  разных факторов на величину результативных показателей; выявляются недостатки, ошибки, неиспользованные возможности, перспективы.

     Большая роль отводится анализу в деле определения и использования  резервов повышения эффективности  производства. Он содействует экономному использованию ресурсов, выявлению  и внедрению передового опыта, научной  организации труда, новой техники  и технологии производства, предупреждению лишних затрат.

     Целью данной курсовой работы является изучение теоретических и практических аспектов анализа финансового состояния  организации и выявление резервов по его улучшению.

     Глава 1. Теоретические  основы анализа финансовой устойчивости предприятия  по данным бухгалтерской  финансовой отчетности

1.1.Понятие финансовой устойчивости предприятия и необходимость ее оценки

          Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению. Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия.

     Финансовое  положение предприятия считается  устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее 50% финансовых ресурсов, необходимых для осуществления  нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную  и расчетную дисциплину, иными  словами, является платежеспособным. Финансовое положение определяется на основе анализа  ликвидности и платежеспособности, а также оценки финансовой устойчивости.

     Финансовая  устойчивость обусловлена как стабильностью  экономической среды, в рамках которой  осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

     Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

     Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие  управляло финансовыми ресурсами  в течение периода, предшествующего  этой дате. Важно, чтобы состояние  финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

     Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей  финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и  инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум  собственных средств, а финансировать  его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости  предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные  средства" имеет значительный перекос  в сторону долгов, предприятие  может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в  одно и то же время.

     Финансовая  устойчивость предприятия - одна из важнейших  характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.  
 
 

     Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО  СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ  ОАО «МОСТЕЛЕКОМ»

     2.1.Характеристика  ОАО “Мостелеком”

     ОАО “Мостелеком” является оператором связи в московском регионе. Основа деятельности общества - это совмещение передовых производственных технологий и продуманной маркетинговой политики для предоставления широкого выбора качественных телекоммуникационных услуг для всех категорий пользователей.

     Несомненным преимуществом компании является обширная инфраструктура сетей, возможность  комплексного предоставления услуг  по всей территории обслуживания.

     В перечень предоставляемых услуг  входят следующие направления:

• Местная (городская и сельская) телефонная связь
• Сотовая и пейджинговая связь
• Доступ в Интернет
• ISDN
• Передача данных
• Телематические службы
• Телеграфная связь
• Предоставление в аренду каналов связи и физических цепей, включая каналы вещания
• Предоставление услуг по эфирной трансляции звуковых программ
• Услуги по трансляции звуковых программ по сети проводного вещания.

     Приток  денежных средств обеспечивает покрытие текущих обязательств организации. Дебиторская задолженность на конец 2010 года составляет 46,8 % участия в оборотных средствах и снижена на 13,3%. Удельный вес запасов составляет 21,7% на конец 2010 года, что меньше значения на конец 2009 года на 5%. Сумма прочих оборотных активов увеличилась с 2 тыс.руб. до 29 тыс.руб. что выражается в увеличении их доли до 0,6%. 
 

     2.2. Анализ показателей  финансовой устойчивости  предприятия

     Анализ  пассива баланса показывает, что  доля собственного капитала падает и  возрастает участие краткосрочных  обязательств, за счет увеличения кредиторской задолженности и доходов будущих  периодов.

     Заемным капиталом в виде займов и кредитов банка предприятие не пользовалось.

     Капитал и резервы снизились с 6048 тыс.руб. до 2133 тыс.руб. что составило в абсолютном выражении 3915 тыс.руб. или 36,6%.Уменьшение произошло за счет снижения добавочного капитала на 994 тыс.руб. и увеличения непокрытого убытка прошлых лет на 2921 тыс.руб.

     Рост  непокрытого убытка свидетельствует  о неэффективной финансово хозяйственной  деятельности предприятия. Доля краткосрочных  увеличилась на 36,3% что составляет 3671 тыс.руб. Основную долю в краткосрочных пассивах занимают прочие краткосрочные пассивы 82,4% на конец 2010 года или 3460 тыс.руб.

     Доля  расчетов с кредиторами снизилась  на 9,4% в удельном весе хотя по абсолютным значениям их сумма увеличилась  на 211 тыс.руб.

     Анализ  показал, что показатели собственного капитала стр. 490 баланса на конец 2009 года выше краткосрочных обязательств на 13,6 %.

     На  конец 2010 года произошли изменения и краткосрочные обязательства превысили собственный капитал на 59 %. Это свидетельствует о том, что предприятие теряет финансовую независимость. Чтобы обеспечить доходность собственного капитала необходимо привлекать заемные средства в целях увеличения валового дохода. 

     Таблица 1. Оценка состава и структуры имущества предприятия

           За анализируемый период стоимость имущества снизилась на 244 тыс.руб или 2,3%.

     Имущество предприятие на конец 2009 года складывается из внеоборотных активов в сумме 6479 тыс.руб, и из оборотных активов в сумме 4160 тыс.руб. которые составляют 60,9% и 39,1% соответственно.

     Имущество предприятие на конец 2010 года складывается из внеоборотных активов в сумме 5485 тыс.руб, и из оборотных активов в сумме 4910тыс.руб. которые составляют 52,8% и 47,2% соответственно.

     Таким образом, мы наблюдаем, что внеоборотные активы уменьшились на 15,3% а оборотные активы увеличились на 18%.А их доли изменились на 8,1 в большую и меньшую стороны.

     Большую долю в объеме оборотных активов  занимает дебиторская задолженность-это 60,1% и 46,8% на 2009 и 2010 год соответственно.

     Также наблюдается увеличение денежных средств  и краткосрочных финансовых вложений на 970 тыс.руб. или их рост на 177,3%.

     Структура оборотных активов считается  рациональной, если запасы составляют примерно 50 % к общей величине оборотных  активов, дебиторская задолженность 30 - 40 %, денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения 10-20 %.

     Проанализировав можно сделать вывод, что структура  оборотных активов не является рациональной.  
 
 

     Таблица 2.Оценка состава и структуры источников формирования имущества

     За  анализируемый период стоимость  имущества снизилась на 244 тыс. руб или 2,3%. Имущество предприятия сформировано главным образом за счет собственного капитала на конец 2009 года и за счет заемного капитала на конец 2010года.

     Собственные средства в конце 2009 года составляют 6048 тыс.руб. или 56,8% и 2133тыс.руб или 20,5% в конце 2010 года. Таким образом их доля снизилась на 36,3%.Заемный капитал на конец 2009 года составлял 4591 тыс.руб. или 43,2%, 8262 тыс.руб. или 79,5% на конец 2010 года.

     Заемный капитал сформирован на 100% за счет краткосрочных обязательств, большую долю среди которых на конец 2010 года имеют прочие краткосрочные пассивы 75,0%.

     Кредиторская  задолженность увеличилась до 1451 тыс. руб. или на 211 тыс.руб. в абсолютном значении, что является негативным фактором деятельности предприятия. Снижение стоимости собственных оборотных средств на 2921тыс. руб. говорит о нестабильном финансовом положении предприятия, снижении финансовой независимости. 

     Таблица 3. Динамика показателей финансовой устойчивости по данным анализируемого предприятия

     Таблица 4.Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. р.

     Анализ  финансовой устойчивости предприятия  показал, что финансовое состояние  неустойчиво, нарушен платежный  баланс, но сохраняется возможность  восстановления равновесия платежных  средств и платежных обязательств за счет привлечения кредитов банка  на временное пополнение оборотных  средств, повышения кредиторской задолженности  над дебиторской, доходов будущих периодов.

     Устойчивость  финансового состояния может  быть повышена за счет обоснованного  уменьшения запасов и затрат, пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников, а также ускорения оборачиваемости  капитала в текущих активах.

     Поэтому при внутреннем анализе проводится углубленное изучение причин изменения  запасов и затрат, оборачиваемости  оборотных активов, изменения суммы  собственного оборотного капитала. 

     Таблица 5. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

     Бухгалтерский баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения: А1>П1 ; А2 >П2 ; Аз >Пз ; А4<П4.

     Исходя  из данных таблицы 5. наблюдаются следующие соотношения: на конец 2009 года- А1< П1, А2 < П2 , А3 > П3 , А4 > П4. На конец 2010 года-А1 >П1, А2 < П2 ,А3 > П3, А4 > П4.

     Вывод: Баланс не является абсолютно ликвидным, так как не выполняются 1,2,4 условия  на конец 2009 года и 2,4 условия на конец 2010 года. 

     Таблица 6. Динамика показателей ликвидности

     Анализ  финансово-оперативных коэффициентов  показал, что все показатели не соответствуют  нормативному значению:

• коэффициент абсолютной ликвидности меньше на конец 2009 года, и на конец 2010 года равен нормативному значению;
• коэффициент быстрой ликвидности меньше нормативного значения и в 2009и в 2010 году;
• коэффициент текущей ликвидности значительно уменьшился на конец 2010 года, в то время как и на конец 2009 года он не соответствовал нормативному значению

     Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности узла почтовой связи показал, что  баланс не является ликвидным. Предприятие  на начало и на конец года является не платежеспособным.

     Если  предприятие платежеспособно, то рассчитывается коэффициент возможной утраты платежеспособности : 

     Квозм. утр. = Ктек. ликв. КГ + 6/12 (Ктек.лик КГ - К тек.лик НГ) ; 

     При коэффициенте возможной утраты платежеспособности больше чем 1, предприятие в течении 6 месяцев не потеряет свою платежеспособность.

     Если  окажется, что предприятие неплатежеспособно, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

     При значении коэффициента восстановления больше чем 1, предприятие в течении 6 месяцев восстановит свою платежеспособность ( по той же формуле, что и коэффициент возможной утраты).

     В нашем случае рассчитаем коэффициент  восстановления платежеспособности 

     Квосст. плат. = 0,64 +6/12 (0,64-1,04) = 0,22 

     Из  расчета коэффициента восстановления платежеспособности следует, что предприятие  не сможет восстановить свою платежеспособность, так как значение его меньше 1. 

     Таблица 7. Динамика показателей деловой активности

     Из  расчета показателей видно, что  деловая активность предприятия  растет, все коэффициенты оборачиваемости  показали рост, за счет увеличения выручки  от продаж на 2927 тыс.руб.

     Ресурсоотдача увеличилась на 0,35 за счет увеличения выручки от продажи и снижения стоимости имущества на 793,5 тыс.руб. Оборачиваемость основных фондов увеличилась за счет снижения основных фондов на 972 тыс.руб.

     Оборачиваемость оборотных средств увеличилась  на 0,56, оборачиваемость запасов возросла на 3,23,дебиторской задолженности  на 1,5 оборачиваемость кредиторской задолженности на 4,52 –все это произошло  за счет увеличения выручки от продажи.

     Продолжительность оборота запасов снизилась на 8 дней. Из произведенных расчетов следует, что оборачиваемость запасов  ускорена, а срок хранения запасов  сокращен.

     Продолжительность оборота дебиторской задолженности  снизилась на 28 дней. Наблюдаем сокращение сроков погашения дебиторской задолженности. Продолжительность оборота кредиторской задолженности снизилась на 37 дней.

     Это свидетельствует об ускорении расчетов с кредиторами. Продолжительность  операционного цикла стала меньше на 65 дней. При снижении операционного  цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации

     Продолжительность финансового цикла меньше на 28 дней. Очевидно, что это связано с  сокращением операционного цикла, уменьшением времени оборота  дебиторской задолженности. 

     Таблица 8.Анализ динамики финансовых результатов деятельности предприятия