Анализ финансовой политики "Оренбургэнерго" как участника ВЭД

      Введение 

     Финансы занимают особое место в экономических  отношениях. Их специфика проявляется  в том, что они всегда выступают  в денежной форме, имеют распределительный  характер и отражают формирование и  использование различных видов  доходов и накоплений субъектов хозяйственной деятельности сферы материального производства, государства и участников непроизводственной сферы.

     В современных условиях формы финансовых отношений претерпевают серьезные  изменения. Становление рынка и  предпринимательства в России предполагает не только разгосударствление экономики, приватизацию предприятий, их демонополизацию для создания свободного экономического сектора, развитие конкуренции, либерализацию цен и внешнеэкономических связей предприятий, но и финансовое оздоровление народного хозяйства, создание адекватной системы финансовых отношений.

     Финансы предприятий, будучи частью общей системы  финансовых отношений, отражают процесс  образования, распределения и использования  доходов на предприятиях различных  отраслей народного хозяйства и тесно связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой предпринимательской деятельности.

     Актуальность  данной темы заключается в том, что  в условиях нестабильной экономической  среды, высокой инфляции, непредсказуемой  налоговой и денежно кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить политику выживания, т.е. ограничиваться решением текущих, сиюминутных финансовых проблем. Однако рыночная ситуация требует разработки финансовой политики на будущее. Подобная реакция на неопределенные макроэкономические установки властных структур порождает конфликт интересов предприятий и государства, собственников и менеджеров, обуславливает противоречие между ценой внешних заимствований рентабельностью производства, доходностью собственного производства и фондового рынка.

     Объектом  исследования является предприятие  ОАО «Оренбургэнерго». Основными  методами исследования послужили методы табличный, метод относительных  показателей, сравнения, динамики и  другие.

     Целью дополнительной работы является разработка финансовой политики на базе предприятия. Анализируемый период охватывает три отчетных года работы предприятия (с 2008 г. по 2010 г.).

     Достижение  поставленной цели потребовало решения  следующих задач:

1. Обоснование категориальной определённости понятий «финансовая политика предприятия» и «финансовый менеджмент»;
2. Выявление факторной зависимости процесса формирования финансовой политики предприятий электроэнергетики на основе определения роли и места финансовой политики предприятия на современном этапе;
3. Определение критериев оценки эффективности финансового менеджмента как основы процесса формирования финансовой политики предприятий электроэнергетики;
4. Разработка практических аспектов формирования финансовой политики предприятий электроэнергетики с использованием информационных технологий в качестве инструментальной базы;
5. Характеристика и апробация метода определения тенденций развития предприятий электроэнергетики на долгосрочный период;
6. Рассмотрение процесса трансформации системы мониторинга финансового менеджмента предприятий электроэнергетики как формы контроля за реализацией финансовой политики предприятия.

    Теоретическая и методологическая база исследования: теоретической базой исследования послужили работы отечественных и зарубежных авторов по проблемам финансового менеджмента промышленных предприятий, вопросам финансовой политики предприятия, проблемам структурных изменений на микроуровне, анализу финансового состояния предприятия, стратегическому финансовому планированию, постановке финансовой системы предприятия и информационных систем.

     В курсовой работе использованы следующие  источники данных: Федеральный закон  «О бухгалтерском учете», Положение  по ведению бухгалтерского учета  и бухгалтерская отчетность в  РФ, другие нормативные документы, труды ученых, первичные документы, регистры синтетического и аналитического учета, учетная политика предприятия, план счетов, данные годовой бухгалтерской отчетности ОАО «Оренбургэнерго » за 2008 – 2010гг. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     1 Теоретические основы  разработки финансовой политики предприятия-участника ВЭД 

     

1. Цели  и экономическая  сущность финансовой политики предприятия-участника  ВЭД

 

     Финансовая  политика предприятия в условиях рынка - это финансовая политика предприятия, которая является составной частью его экономической политики. Если финансы представляют собой базисную категорию, исторически сложившуюся в условиях зарождения и развития товарно-денежных отношений, то финансовая политика выражается совокупностью мероприятий, проводимых собственником, администрацией, трудовым коллективом (в зависимости от форм собственности и хозяйствования предприятия) в целях изыскания и использования финансов для осуществления основных функций и задач.

     Мероприятия такого рода включают выработку научно обоснованных концепций организации финансовой деятельности, определение ключевых направлений использования финансовых фондов на долго-, средне- и краткосрочный периоды, а также практическое воплощение разработанной стратегии.

     Концепции организации финансовой деятельности предприятия строятся на основе исследования спроса на продукцию и услуги, оценки различных (финансовых, материальных, трудовых, интеллектуальных, информационных) ресурсов предприятия и прогнозирования результатов хозяйственной деятельности.

     Направления использования финансовых фондов предприятия определяются исходя из поставленных целей, положения предприятия на рынке, выработанной концепции организации финансовой деятельности. Главной целью финансовой политики предприятия является наиболее полное и эффективное использование и наращивание его финансового потенциала.

     Финансовая  политика выражает целенаправленное использование  финансов для достижения стратегических и тактических задач, определенных учредительными документами (уставом) предприятия. Например, усиление позиций на рынке товаров (услуг), достижение приемлемого объема продаж, прибыли и рентабельности активов и собственного капитала, сохранение платежеспособности и ликвидности баланса.

     В условиях нестабильной экономической  среды, высокой инфляции, кризиса неплатежей, непредсказуемой налоговой и денежно-кредитной политики государства многие предприятия вынуждены проводить линию на выживание. Она выражается в решении текущих финансовых проблем как реакции на неопределенные макроэкономические установки государственных властных структур. Такая политика в управлении финансами порождает ряд противоречий между интересами предприятий и фискальными интересами государства; ценой внешних заимствований и рентабельностью производств; доходностью собственного капитала и фондового рынка; интересами производства и финансовой службы и пр.[1].

     Содержание  финансовой политики многогранно и  включает следующие основные звенья:

     1) разработку оптимальной концепции управления финансовыми (денежными) потоками предприятия, обеспечивающую сочетание высокой доходности и защиты от коммерческих рисков;

     2) выявление основных направлений использования финансовых ресурсов на текущий период (декаду, месяц, квартал) и на ближайшую перспективу (год и более длительный период). При этом учитываются возможности развития производственно-торговой деятельности. Состояние макроэкономической конъюнктуры (налогообложение, учетная ставка банковского процента, нормы амортизационных отчислений по основным фондам и др.);

     3) осуществление практических действий, направленных на достижение поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способ финансирования предприятия, оценка реальных инвестиционных проектов и финансовых активов и т.д.)[2].

     Единство  трех ключевых звеньев определяет содержание финансово политики, стратегическими задачами которой являются:

     а) максимизация прибыли как источника экономического роста;

     б) оптимизация структуры и стоимости капитала, обеспечение финансовой устойчивости и деловой активности предприятия;

     в) достижение финансовой открытости предприятия для инвесторов и кредиторов;

     г) использование рыночных механизмов привлечения капитала с помощью финансового лизинга, проектного финансирования;

     д) разработка эффективного механизма управления финансами (финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения[3].

     Таким образом, при разработке эффективной системы управления финансами постоянно возникают проблемы гармонизации развития интересов предприятия, наличия достаточного объема денежных ресурсов и сохранения высокой платежеспособности. 

     

2. Финансовая  стратегия и тактика  предприятия: цели, основные направления

 
 

     Исходя  из продолжительности периода и характера решаемых задач, финансовая политика классифицируется на финансовую стратегию и тактику.

     Финансовая  стратегия разрабатывается в  соответствии с глобальными задачами социально-экономической стратегии  предприятия. Она представляет собой  долгосрочную финансовую политику. В процессе ее разработки прогнозируются основные тенденции развития финансов, формируется концепция использования, намечаются принципы финансовых отношений с государством (налоговая политика) и партнерами (поставщиками, покупателями, кредиторами, инвесторами, страховщиками и др.) [4].

     Стратегия предполагает выбор альтернативных путей развития предприятия. При  этом используются прогнозы, опыт и  интуиция специалистов (менеджеров) для  мобилизации финансовых ресурсов на достижение поставленных целей. С позиции стратегии формируются конкретные цели и задачи производственной и финансовой деятельности и принимаются оперативные управленческие решения.

     К важнейшим направлениям разработки финансовой стратегии предприятия  относятся:

     1) анализ и оценка финансово-экономического состояния;

     2) разработка учетной и налоговой политики;

     3) выработка кредитной политики;

     4) управление основным капиталом и амортизационная политика;

     5) управление оборотными активами и кредиторской задолженностью;

     6) управление заемными средствами;

     7) управление текущими издержками, сбытом продукции и прибылью; ценовая политика;

     8) выбор дивидендной и инвестиционной политики;

     9) оценка достижений предприятия и его рыночной стоимости.

     Однако  выбор той или иной стратегии  не гарантирует получение прогнозируемого эффекта (дохода) из-за влияния внешних факторов, в частности состояния финансового рынка, налоговой, таможенной, бюджетной и денежно-кредитной политики государства.

     Составной частью финансовой стратегии являются перспективное финансовое планирование, ориентированное на достижение основных параметров деятельности предприятия: объем и себестоимость продаж, прибыль, рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность[5].

     Финансовая  тактика направлена на решение более частных задач конкретного этапа развития предприятия путем своевременного изменения способов организации финансовых связей, перераспределения денежных ресурсов между видами расходов и структурными подразделениями. При относительно стабильной финансовой стратегии финансовая тактика должна отличаться гибкостью, что вызывается изменением рыночной конъюнктуры (спроса и предложения на ресурсы, товары, услуги и капитал). Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны. Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для решения тактических задач.

     Финансовую  политику на предприятиях должны осуществлять профессионалы – главные финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии и  тактике организации[6].

     Для принятия управленческих решений они используют информацию, приведенную в бухгалтерской и статистической отчетности в оперативном финансовом учете, которая служит главным источником данных для определения показателей, применяемых в финансовом анализе и внутрифирменном планировании денежных потоков.

     Внутрифирменное финансовое планирование включает разработку следующих оперативных документов (на месяц, квартал, год):

     а) бюджета доходов и расходов по предприятию в целом и по его филиалам, если они есть;

     б) бюджета по балансовому листу (прогноза баланса активов и пассивов по важнейшим статьям);

     в) капитального бюджета[7].

     Таким образом, финансовый анализ включает следующие звенья:

     1) оценку финансовых возможностей для определения стратегических целей;

     2) распределение и оценку эффективности движения денежных потокам по сферам деятельности (текущая, инвестиционная и финансовая) исходя из стратегии производства и продаж;

     3) определение дополнительной потребности в финансовых ресурсах и каналов их поступления (банковский кредит, лизинг, товарный кредит и т.д.);

     4) трансформацию денежных ресурсов в форму, которая наглядно показывает финансовые возможности предприятия, что отражается в отчетности;

     5) оценку эффективности принятых финансовых и инвестиционных решений через показатели финансовой устойчивости, платежеспособности, доходности деловой и рыночной активности организации. 

     

3. Место финансовой политики в управлении финансами  организации-участника  ВЭД

 

     В качестве инструментов анализа движения денежных средств выступают расчеты показателей поступления и расходования денежных средств, определяются чистый прирост денежных средств от операционной, финансовой и инвестиционной деятельности, прирост свободного остатка денежных средств, характеристики движения денежных средств в рамках года.

     В качестве меры риска используют показатели среднего квадрата отклонения доходности относительно ее среднего уровня, коэффициент  вариации доходности. Статистические характеристики риска выполняют  роль контрольных инструментов по оценке и управлению рисками.

     В ряде случаев в качестве меры риска  целесообразно использовать уровень  вероятности достижения желаемого  результата.

     Решения по управлению финансами всегда принимаются  в условиях неопределенности, с разной степенью риска и представляют собой  компромисс между риском и доходом[8].

     Целью управления финансами является максимизация стоимости фирмы и рыночной стоимости  акций при допустимом уровне риска  путем увеличения прибыли фирмы  и ее капитализации.

     Для достижения этой цели каждое предприятие  решает совокупность задач, сущность которых можно сформулировать следующим образом:

1. управление финансовой устойчивостью развития предприятия путем определения цены, формирования оптимальной структуры капитала фирмы, установления оптимального соотношения между заемными и собственными источниками финансирования, оценки стоимости фирмы в целом;
2. управление инвестиционной деятельностью фирмы, что включает сравнительный анализ эффективности различных инвестиционных проектов, определение стоимости денежных потоков с учетом влияния фактора времени, риска и инфляции, установление критерия для выбора финансового решения;
3. управление источниками финансирования развития фирмы путем обеспечения устойчивого роста собственного капитала фирмы (на основе роста прибыли, использования эффективной дивидендной политики, увеличения уставного капитала путем эмиссии обыкновенных акций) и привлечения долгосрочных заемных средств в форме долгосрочных кредитов, выпуска корпоративных облигаций, использования лизинга;
4. управление текущей устойчивостью развития фирмы, ее ликвидностью и платежеспособностью основано на управлении текущими активами фирмы и краткосрочными источниками их финансирования, что в свою очередь означает управление запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами фирмы, краткосрочными ликвидными ценными бумагами, а также управление краткосрочной кредиторской задолженностью путем формирования политики привлечения банковских кредитов, использования векселей при расчетах с поставщиками, применение факторинга;
5. управление финансами компании при ее реорганизации и ликвидации, в условиях финансовых затруднений и банкротства, при работе на международных рынках капитала[9].

      Основными инструментами финансовой политики являются:

      а) фундаментальные концепции современной  теории финансов и практика решения финансовых задач;

      б) финансовые рынки, включая рынок  ссудных капиталов, ценных бумаг, валютный рынок, рынок драгоценных металлов, а также финансовые институты (банки, финансовые и инвестиционные компании, страхование и др.);

      в) финансовая математика, которая дает возможность при сравнительно небольших затратах времени получить решение многопараметрических финансовых задач.

      Помимо  этого на процесс принятия решений  по управлению финансами предприятия  влияют ряд внешних и внутренних факторов. К числу внешних факторов относятся: общий уровень экономической активности в стране, налоговая система и налоговое бремя, развитость и активность рынка ценных бумаг, уровень инфляции.

      Внутренними факторами, определяющими степень  и эффективность функционирования финансовой политики, являются уровень ведения бухгалтерского учета предприятия и достоверность финансовой отчетности, полученной по данным учета, а также глубина и характер проведения финансового анализа. Оценка и анализ бухгалтерской отчетности являются одним из основных разделов финансовой политики[10].

      Финансовая  политика – процесс управления денежным оборотом, формированием и использованием ресурсов предприятия – производственных и финансовых. К функциям финансовой политики относится достижение сбалансированности материальных и финансовых ресурсов, организация эффективного их использования.

      Ресурсы – это средства, ценности, запасы, возможности, источники средств, доходов. Особое место среди ресурсов предприятия  занимают экономические ресурсы, которые в своей совокупности составляют его экономический потенциал как способность обеспечить максимально возможный уровень производства товаров и услуг. Они подразделяются на материальные, природные, трудовые, информационные, денежно-кредитные и финансовые[11].

     Таким образом, в современных условиях эффективная деятельность предприятий и хозяйственных организаций, стабильные темпы их работы и конкурентоспособность в значительной степени определяются уровнем финансовой политики.

     Финансовая политика включает в себя управление взаимосвязанным комплексом финансовых отношений, прежде всего:

1. разработку и реализацию финансовой стратегии фирмы на основе активного использования системы финансовых инструментов в её практической деятельности;
2. осуществление финансовой тактики предприятия на основе принятия решений по финансовым вопросам, их конкретизацию и выработку методов реализации;
3. финансово-информационное обеспечение путём составления и анализа финансовой отчётности фирмы;
4. оценку и систематизацию резервов (неиспользованных возможностей укрепления финансового состояния фирмы и мер по их реализации);
5. оценку инвестиционных проектов и формирования портфеля инвестиций;
6. оценку затрат на капитал и эффективность управления ими;
7. финансовое планирование и контроль.

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
     

2. Организационно-экономическая  характеристика  предприятия ОАО  «Оренбургэнерго»

 
     

1. Организационная характеристика ОАО  «Оренбургэнерго»

 
 

     ОАО «Оренбургэнерго» учреждено в соответствии с указами Президента Российской Федерации от 14 августа 1992 года № 922, от 15 августа 1992 года № 923 и от 5 ноября 1992 года № 1334, направленными на обеспечение управляемости Единой энергетической системы и сохранение электроэнергетики в виде единого комплекса при акционировании предприятий и организаций, выходивших из ведомственной подчиненности. ОАО «Оренбургэнерго» действует в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Уставом. ОАО «Оренбургэнерго» является дочерним акционерным обществом Российского акционерного общества энергетики и электрификации «ЕЭС России» согласно распоряжению от 14.01.93 г. № 154пр12.6.

     Общество является правопреемником Производственного объединения энергетики и электрификации «Оренбургэнерго».

     Цель  создания ОАО «Оренбургэнерго» - получение  прибыли, для чего Общество вправе осуществлять любые виды деятельности, не запрещенные  законом, в том числе:

1. поставка (продажа) электрической и тепловой энергии по установленным тарифам в соответствии с диспетчерскими графиками электрических и тепловых нагрузок;
2. получение (покупка) электрической энергии с оптового рынка электрической энергии (мощности);
3. получение (покупка) тепло- и электроэнергии у их производителей;
4. производство электрической и тепловой энергии;
5. передача электрической и тепловой энергии;
6. диспетчерское управление и соблюдение режимов энергосбережения и энергопотребления;
7. обеспечение эксплуатации энергетического оборудования в соответствии с действующими нормативными требованиями, проведение своевременного и качественного его ремонта, технического перевооружения и реконструкции энергетических объектов, а также развитие энергосистемы;
8. эксплуатация энергетических объектов, не находящихся на балансе Общества, по договорам с собственниками данных энергетических объектов;
9. создание и освоение новой техники и технологий, обеспечивающих эффективность, безопасность и экологичность работы промышленных объектов Общества, создание условий для развития энергетического комплекса в целом, реализации отраслевых научно-технических и инновационных программ, формирование отраслевых фондов НИОКР;
10. оказание услуг по реализации энергии энергоснабжающим организациям;
11. оказание услуг по сбору средств с населения за оказанные коммунальные услуги населению;
12. оказание консалтинговых и других услуг, связанных с реализацией энергии юридическим лицам;
13. деятельность по эксплуатации  электрических сетей;
14. деятельность по эксплуатации  тепловых сетей;
1. инженерные изыскания для строительства зданий и сооружений I и II уровней ответственности в соответствии с государственным стандартом;
2. проектирование зданий и сооружений I и II уровней  ответственности в соответствии с государственным стандартом;
3. строительство зданий и сооружений I и II уровней  ответственности в соответствии с государственным стандартом;
4. перевозки пассажиров автомобильным транспортом;
5. перевозки грузов автомобильным транспортом;
6. медицинская деятельность, в том числе санаторно-курортное обслуживание;
7. развитие средств связи и оказание услуг средств связи;
8. образовательная деятельность;
9. хранение нефти и продуктов ее переработки;
10. эксплуатация взрывоопасных производственных объектов;
11. эксплуатация пожароопасных производственных объектов;
12. эксплуатация и обслуживание объектов Гостехнадзора;
13. деятельность по обращению с опасными отходами;
14. деятельность по эксплуатации газовых сетей;
15. охранная деятельность исключительно в интересах собственной безопасности в рамках создаваемой Обществом Службы безопасности, которая в своей деятельности руководствуется Законом РФ "О частной детективной и охранной деятельности в Российской Федерации" и законодательством Российской Федерации;
16. организация и проведение оборонных мероприятий по вопросам мобилизационной подготовки, гражданской обороны, чрезвычайным ситуациям и защиты сведений, составляющих государственную тайну, в соответствии с законодательством Российской Федерации;
17. иные виды деятельности, не запрещенные законодательством Российской Федерации.

      Общество  создано без ограничения срока  деятельности.    

     ОАО «Оренбургэнерго» зарегистрировано постановлением Администрации Центрального района г. Оренбурга 22 мая 1996 г.

      Место нахождения: РФ, 460024, г.Оренбург, ул. им.Маршала  Г.К. Жукова, 44

      Тел.: (3532) 77-31-82  Факс: (3532) 41-12-08, 79-76-68, 41-12-17

      Адрес электронной почты: [email protected]

      Адрес страницы в сети «Интернет»:  www.orene.ru[12]

      Основной  хозяйственной деятельностью ОАО  «Оренбургэнерго» являются производство, транспортировка и реализация электро- и  теплоэнергии.

      Основными поставщиками товарно-материальных ценностей для ОАО «Оренбургэнерго» являются ООО «Оренбургрегионгаз», ООО «Оренбурггазпром» и ООО «Оренбургэнергостройснабкомплект». Поставки природного газа на станции ОАО «Оренбургэнерго» осуществляет ООО «Оренбургрегионгаз» и ООО «Оренбурггазпром». Поставками мазута и товарно-материальных ценностей занимается ООО «Оренбургэнергостройснабкомплект».

      ОАО «Оренбургэнерго» является составной  частью отрасли электроэнергетики России. ОАО «Оренбургэнерго» владеет имуществом магистральных линий электропередачи и электрических подстанций, относящихся к территории Оренбургской области и являющихся составной частью Единой энергетической системы России, акциями АО - электростанций регионального уровня, региональных энергоснабжающих организаций. Компания обеспечивает надежное функционирование и развитие Единой энергетической системы России, контролирует использование электрической мощности и выработку электроэнергии в Оренбуржье, организует работу по надежному энергоснабжению населения, промышленности, сельского хозяйства, транспорта и других потребителей.

     Исполнительным  органом Общества является Генеральный директор ОАО «Оренбургэнерго» (далее Общество), действующий на основании Устава Общества и осуществляющий общее руководство деятельностью Общества за исключением решения вопросов, отнесенных Федеральным законом "Об акционерных обществах" и Уставом Общества к компетенции общего Собрания акционеров, а так же деятельностью исполнительных органов Общества, не вмешиваясь в процесс реализации исполнительными органами оперативно-управленческих и организационно-распорядительных функций.