Анализ финансовой отчетности с использованием метода финансовых коэффициентов. 2

Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Руководитель __________ А.В.Андреев

Главный бухгалтер ________ Т.В.Русинова

(подпись) (расшифровка подписи)

(подпись) (расшифровка подписи)

"28" октября 2008 г.

Нижегородский государственный технический университет

имени Р.Е. Алексеева

Кафедра «Управление финансами предприятия»

Факультет экономики, менеджмента и инноваций

Курсовой проект по дисциплине:

«Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия»

На тему: «Анализ финансовой отчетности

с использованием метода финансовых коэффициентов»

Выполнил: ст. гр. 06-ИНМ Зыков Д. А.

Проверил: к.э.н., доц.Колесов К.И.

Нижний Новгород

2009 год

Раздел 1. Определение цели и задач исследования, описание объектов формирования и инструментария

Задание

Провести экспресс-анализ финансового состояния компании для получения общего представления о финансовом положении объекта анализа на базе форм внешней бухгалтерской отчетности. Форма исследования - ретроспективный анализ (анализ сложившихся тенденций и проблем финансового состояния компании) по данным отчетности за последний отчетный год.

1.2 Цели и задачи финансового анализа

По постановке целей и задач финансовый анализ российской компании не имеет существенных отличий от аналогичных процедур в рамках традиционного подхода. Под традиционным подходом понимается совокупность методов, инструментов и технологий, применяемых для сбора, обработки и интерпретации (истолкования) данных о хозяйственной деятельности компании.

Главной целью любого вида финансового анализа является оценка и идентификация внутренних проблем компании для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений, в том числе в области развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций (заемных средств).

Управленческие решения разрабатываются и принимаются различными субъектами, в частности:

владельцами для обоснования стратегических решений (какие долгосрочные мероприятия следует включить в бизнес-план компании для обеспечения устойчивого развития);
менеджерами для обоснования оперативных решений (какие оперативные мероприятия следует включить в план финансового оздоровления компании);
арбитражными управляющими для выполнения судебных решений (какие неотложные мероприятия следует предусмотреть в плане внешнего управления компанией);
кредиторами для обоснования решений о предоставлении кредита (какие условия предоставления кредита исключат возможность его невозврата);
инвесторами для подготовки инвестиционных решений (какие условия инвестирования обеспечат рентабельность инвестиционного проекта);
представителями государственных органов управления для оценки соблюдения государственных интересов (какие условия государственной поддержки необходимы для восстановления платежеспобности хозяйствующего субъекта, находящегося полностью или частично в государственной собственности).

Конкретные задачи финансового анализа определяются выработанными управленческими решениями.

Раздел 2. Сбор исходной информации

БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС			КОДЫ
		Форма № 01 по ОКУД	0710001
на	30 сентября 2008 года	Дата (год, месяц, число)	28.03.2008г.
Организация	ОАО "Ю Т К " (МРК)	по ОКПО	01151037
Идентификационный номер налогоплательщика	2308025192	ИНН	2308025192
Вид деятельности	электрическая связь	по ОКВЭД	64,20;64,20,11
Организационно-правовая форма /форма собственности	Открытое акционерное общество / Смешанная российская собственность	по ОКОПФ/ОКФС	47/42
Единица измерения:	тыс.руб.	по ОКЕИ	384
Адрес:	г.Краснодар, ул.Карасунская,66
		Дата утверждения
		Дата отправки (принятия)

АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2а	3	4
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110	98	148
Основные средства	120	34 534 773	33 889 285
Капитальные вложения	130	1 811 629	2 663 888
Доходные вложения в материальные ценности	135
Долгосрочные финансовые вложения	140	523 100	494 770
в том числе: инвестиции в дочерние общества	141	402 693	384 693
инвестиции в зависимые общества	142	57	52
инвестиции в другие организации	143	15 438	14 914
прочие долгосрочные финансовые вложения	144	104 912	95 111
Отложенные налоговые активы	145	160 322	166 707
Прочие внеоборотные активы	150	1 905 915	2 534 106
Итого по разделу I	190	38 935 837	39 748 904
АКТИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2а	3	4
II.ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы	210	875 970	956 534
в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211	601 199	763 710
затраты в незавершенном производстве(издержках обращения)	213
готовая продукция и товары для перепродажи	214	11 808	9 295
товары отгруженные	215
расходы будущих периодов	216	262 963	183 528
прочие запасы и затраты	217		1
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220	652 396	313 804
в том числе: к возмещению более чем через 12 месяцев после отчетной даты	221	104 648	32 779
к возмещению в течение 12 месяцев после отчетной даты	222	547 748	281 025
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230	4 192	2 247
в том числе: покупатели и заказчики	231	516	516
авансы выданные	232
прочие дебиторы	233	3 676	1 731
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240	1 687 811	1 650 406
в том числе: покупатели и заказчики	241	932 517	1 170 804
авансы выданные	242	108 070	170 377
прочие дебиторы	243	647 224	309 225
Краткосрочные финансовые вложения	250	13 176	16 377
Денежные средства,	260	495 570	394 365
Прочие оборотные активы	270	836	47
Итого по разделу II	290	3 729 951	3 333 780
БАЛАНС (сумма строк 190+290)	300	42 665 788	43 082 684

ПАССИВ	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2а	3	4
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410	1 297 779	1 297 779
Добавочный капитал	420	5 455 543	5 402 429
Резервный капитал	430	64 889	64 889
Собственные акции, выкупленные у акционеров	440
Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток) прошлых лет	460	8 375 795	8 002 512
Нераспределенная прибыль ( убыток) отчетного года	470	Х	1 186 029
Итого по разделу III	490	15 194 006	15 953 638
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты и займы	510	13 148 193	14 091 922
в том числе: кредиты	511	4 681 930	6 870 460
займы	512	8 466 263	7 221 462
Отложенные налоговые обязательства	515	1 305 203	1 363 443
Прочие долгосрочные обязательства	520	659 220	192 998
Итого по разделу IV	590	15 112 616	15 648 363
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Кредиты и займы	610	6 928 165	7 200 844
в том числе: кредиты	611	3 950 859	4 435 280
займы	612	2 977 306	2 765 564
Кредиторская задолженность,	620	4 569 309	3 355 167
в том числе: поставщики и подрядчики	621	3 294 519	2 033 701
авансы полученные	622	445 144	412 602
задолженность перед персоналом организации	623	153 936	153 732
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	624	81 493	63 788
задолженность по налогам и сборам	625	257 678	456 678
прочие кредиторы	626	336 539	234 666
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630	31 287	117 677
Доходы будущих периодов	640	228 147	223 235
Резервы предстоящих расходов	650	462 423	345 350
Прочие краткосрочные обязательства	660	139 835	238 410
Итого по разделу V	690	12 359 166	11 480 683
БАЛАНС (сумма строк 490+590+690)	700	42 665 788	43 082 684

Справка о наличии ценностей, указываемых на забалансовых счетах

Наименование показателя	Код строки	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2а	3	4
Арендованные основные средства	901	905 720	839 881
в том числе по лизингу	911	11 242	9 016
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	902	163 961	22 975
Товары, принятые на комиссию	903	4 480	18 703
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	904	158 112	130 988
Обеспечения обязательств и платежей полученные	905	34 211	702
Обеспечения обязательств и платежей выданные	906	9 068 454	8 248 016
Износ жилищного фонда	907	7 006	6 487
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	908	2 521	2 798
Средства оплаты услуг связи	909	313 218	182 574

Отчет о прибылях и убытках

Наименование показателя	Код строки	За отчетный период	За аналогичный период прошлого года
1	2а	3	4
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,акцизов и аналогичных обязательных платежей)	010	15 465 021	14 584 924
в том числе от продажи: услуг связи	011	14 858 241	13 958 738
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	020	(11 602 038)	(10 184 547)
в том числе: услуг связи	021	(11 144 840)	(9 741 542)
Прибыль (убыток) от продаж (строки 010 -020)	050	3 862 983	4 400 377
II. ПРОЧИЕ ДОХОДЫ И РАСХОДЫ Проценты к получению	060	29 787	19 759
Проценты к уплате	070	(1 326 572)	(1 394 514)
Доходы от участия в других организациях	080	124 674	81 069
Прочие доходы	090	824 128	602 093
Прочие расходы	100	(1 831 882)	(1 389 333)
Прибыль (убыток) до налогообложения (стр.050+060-070+080+090-100)	140	1 683 118	2 319 451
Расходы по налогу на прибыль (строки -151+/-152+/-153) в том числе:	150	(497 089)	(591 793)
отложенные налоговые обязательства	151	(58 240)	(133 954)
отложенные налоговые активы	152	6 385	13 101
текущий налог на прибыль	153	(445 234)	(470 940)
доплаты налога на прибыль за предыдущие налоговые (отчетные) периоды	154
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода (строки 140-150)	190	1 186 029	1 727 658

Раздел 3. Обработка информации (составление аналитических таблиц

и агрегированных форм отчетности)

АГРЕГИРОВАННЫЙ БАЛАНС

Класс	Название	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода		Изменения
Класс	Название	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
А1	Самые ликвидные активы	508746	1,2	410742	1	-98004	-19,3
А2	Быстрореализуемые активы	1687811	4,0	1650406	4	-37405	-2,2
А3	Медленнореализуемые активы	1533394	3,6	1272632	3	-260762	-17,0
А4	Труднореализуемые активы	38935837	91,3	39748904	92	813067	2,1
Итого		42665788	100	43082684	100	416896	1,0

Класс	Название	На начало отчетного периода		На конец отчетного периода		Изменения
Класс	Название	тыс.руб.	%	тыс. руб.	%	тыс. руб.	%
П1	Самые срочные обязательства	4569309	10,7	3355167	7,8	-1214142	-26,6
П2	Краткосрочные пассивы	7068000	16,6	7439254	17,3	371254	5,3
П3	Долгосрочные пассивы	15834473	37,1	16334625	37,9	500152	3,2
П4	Постоянные пассивы	15194006	35,6	15953638	37,0	759632	5,0
Итого		42665788	100	43082684	100	416896	1,0

Запишем условие абсолютной ликвидности:

A1>=П1

А2>=П2

А3>=П3

А4<=П4

А теперь рассмотрим наш случай. А1 на начало и конец года существенно меньше, чем П1. Про А2 и П2, А3 и П3 можно сказать тоже самое. А А4 больше, чем в 2 раза превышает П4.

Вывод: если все кредиторы разом потребуют оплаты, то предприятие не сможет расплатиться за счёт имеющихся денежных средств (А1 и П1). Дебиторской задолженности не хватает для погашения краткосрочных кредитов (А2 и П2). И запасов недостаточно для погашения долгосрочных кредитов (А3 и П3). Труднореализуемые активы превышают постоянные пассивы (А4 и П4).

КОЭФФИЦИЕНТЫ ЛИКВИДНОСТИ/ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ

Общий показатель ликвидности

Н. п. Кпл1 = = 0,14 К. п. Кпл1 = = 0,14

Вывод: Обобщающий показатель, отражающий ликвидность структуры баланса в целом. Наличие весовых коэффициентов 1; 0,5; 0,3 в числителе сопровождается уменьшением ликвидности активов, а в знаменателе – уменьшением срочности оплаты обязательств. Общий показатель ликвидности в целом остался неизменным, так как активы и пассивы изменились, примерно, в одинаковых пропорциях. На данном предприятии этот показатель не удовлетворяет нормативу (должен быть >1).

Общий показатель покрытия (коэффициент текущей ликвидности)

Н.п. Кпл2 = = 0,32 К.п. Кпл2 = = 0,31

Вывод: Наиболее обобщающий показатель платежеспособности, отражающий достаточность оборотного капитала у предприятия, который может быть использован им для погашения своих краткосрочных обязательств. Сумма основных средств (оборотные активы) в 1-3 раза должна превышать краткосрочные долги. В данном случае коэффициент на начальный период и конечный период меньше 1. Это говорит о том, что на начало и конец периода предприятию не хватило бы оборотных средств для оплаты краткосрочных обязательств.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Н.п. Кпл3 = = 0,04 К.п. Кпл3 = = 0,04

Вывод: Коэффициент показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена по первому требованию кредиторов при условии, что все требования по оплате будут предъявлены одновременно. Его значение признается достаточным на уровне не менее 0,2 - 0,25. Рассчитанный коэффициент не соответствует нормативному и в начальном и в конечном периоде, так как < 0,2, он безнадёжно мал! У пердприятия очень мало денежных средств.

Ликвидность средств в обращении (промежуточный показатель покрытия)

Н.п. Кпл4 = = 0,19 К.п. Кпл4 = = 0,19

Вывод: Коэффициент показывает потенциальную возможность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства при условии востребования с дебиторов всей суммы задолженности Значения показателя должны быть не ниже 0,7-0,8. Рассчитанный коэффициент не соответствует нормативу. Это говорит о том, что погашенной дебиторской задолженности и денежных средств не хватит на оплату краткосрочных обязательств, что очень плохо.

Ликвидность при мобилизации средств (коэффициент ликвидности ТМЦ)

Н.п. Кпл5 = = 0,13 К.п. Кпл5 = = 0,12

Вывод: Характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материально-производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств. Рекомендуемые значения стоят в диапазоне от 0,5 до 1,0. Рассчитанный коэффициент не попадает в рамки рекомендуемого диапазона, коэффициент менее 0,5. И имеется незначительная тенденция к снижению данного показателя.

Вывод по данной группе коэффициентов: Коэффициентный анализ по данному разделу показал, что значение коэффициентов ликвидности/платежеспособности находится на очень низком уровне, у предприятия имеются существенные проблемы по расчетам со своими кредиторами. Положительной динамики не наблюдается.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

Уровень собственного капитала (“коэффициент собственности”)

Н.п. Кфу1 = = 0,36 К.п. Кфу1 = = 0,37

Вывод: Коэффициент отражает финансовую структуру капитала предприятия. Нормальным значением этого коэффициента считается уровень более 50% (0,5). Рассчитанный показатель не удовлетворяет, но наблюдается незначительное увеличение коэффициента, то есть вес собственных источников в имуществе предприятия растет, что делает предприятие менее зависимым от кредиторов и более привлекательным для инвесторов.

Соотношение заемного и собственного капитала

Н.п. Кфу2 = = 1,81 К.п. Кфу2 = = 1,7

Вывод: Коэффициент показывает, сколько заемного капитала привлекло предприятие на 1 рубль вложенного в активы собственного капитала. Числовое значение этого соотношения должно быть менее 1,0. В целом для начального и конечного периода этот показатель не соответствует нормативному, однако, наблюдается тенденция снижения, т.е. предприятие все более вкладывает в активы собственные средства, чем кредиторские задолженности, кредиты и займы.

3. Обеспечение внеоборотных активов собственным капиталом

Н.п. Кфу3 = = 2,56 К.п. Кфу3 = = 2,49

Вывод: Значение данного показателя отражает, в какой степени внеоборотные активы предприятия финансируются собственным капиталом. Принципиально важно иметь это соотношение на уровне меньше 1,0. Рассчитанный коэффициент не удовлетворяет условию. Это говорит о том, что на начало и конец периода внеоборотные активы мало финансируются собственным капиталом. Но есть тенденция к уменьшению данного показателя.

4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Н.п. Кфу4 = = -6,37 К.п. Кфу4 = = -7,14

Вывод: Показывает, какая часть текущих активов предприятия формируется за счет собственного капитала предприятия. Отрицательный показатель на начало и конец периода объясняется превышением заемного капитала над оборотными средствами, а так же тем, что внеоборотные средства мало финансируются за счет собственного капитала. Есть достаточно сильная тенденция к уменьшению данного показателя, что очень плохо для предприятия.

5. Коэффициент маневренности

Н.п. Кфу5 = = -1,56 К.п. Кфу5 = = -1,49

Вывод: Коэффициент показывает, какая часть собственного капитала предприятия направлена на формирование собственных оборотных средств предприятия. На начальный и конечный период этот показатель отрицателен, т.е. заёмный капитал превышает оборотные средства или внеоборотные средства мало финансируются за счет собственного капитала. Но наблюдается небольшая тенденция роста данного показателя. Но сейчас дела у предприятия с этим плохи.

Соотношение оборотного и внеоборотного капитала

Н.п. Кфу6 = = 0,096 К.п. Кфу6 = =0,084

Вывод: Показывает изменение структуры имущества предприятия. Значения данного показателя непосредственно зависят от вида деятельности предприятия. Тенденция: % оборотных активов падает относительно необоротных.

Вывод по коэффициентам финансовой устойчивости можно сделать вывод: часть коэффициентов в данном разделе являются отрицательными. Отрицательный знак связан с большой долей внеоборотных активов в структуре актива баланса и низкой долей собственного капитала в структуре пассива. В основном идёт тенденция к увеличению доли необоротных активов и сокращению оборотных.

КОЭФФИЦИЕНТЫ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Коэффициент общей оборачиваемости активов

Кда1 = =0,36

Вывод: Показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Т.е. за 2008 год совершилось 36% полного цикла производства и обращения, принёсшего соответствующий доход.

Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала

Кда2 = = 4,38

Вывод: Показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за период. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала составил 4,38. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала

Кда3 = =0,99

Вывод: Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности:

• с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки продаж, либо их недостаток;

• с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала;

•с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия.

Рассчитанный коэффициент составил 0,99. Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенными собственными средствами, то это влечет за собой увеличение заемных средств и потерю финансовой устойчивости. С другой стороны, слишком маленький коэффициент свидетельствует о недостаточности активности собственных средств.

КОЭФФИЦИЕНТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ

Рентабельность всех активов по балансовой прибыли

Кпр1 = = 0,04

Вывод: Данный коэффициент показывает, сколько копеек прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия, независимо от источника привлечения их формирования. То есть 4 копейки прибыли получено предприятием с каждого рубля, вложенного в активы предприятия.

Коэффициент рентабельности всех активов по чистой прибыли

Кпр2 = = 0,03

Вывод: Сравнивая коэффициент рентабельности активов по балансовой прибыли с коэффициентом рентабельности всех активов по чистой прибыли, можно выявить влияние на рентабельность налоговых отчислений и других платежей из прибыли. Предприятие теряет 1 копейку прибыли с каждого вложенного в активы рубля.

Показатель рентабельности собственного капитала

Кпр3 = = 0,08

Вывод: Определяет эффективность использования собственных средств, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих собственных средств в другие предприятия (ценные бумаги). Показатель рентабельности собственного капитала за 2008 год на предприятии составляет 0,08. То есть предприятие получает 8 копеек прибыли с каждого рубля собственного капитала.

Коэффициент рентабельности оборотного капитала

Кпр4 = = 0,34

Вывод: С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. То есть 34 копейки прибыли приносит каждый рубль оборотного капитала.

Коэффициент рентабельности функционирующего капитала

Кпр6 = = 0,09

Вывод: Дает наиболее полное представление о рентабельности производственной деятельности предприятия.

Коэффициент рентабельности основной деятельности

Кпр7 = = 0,25

Вывод: Показывает рентабельность именно основной деятельности предприятия, очищенной от прочих доходов и результатов, что позволяет пользователю определить эффективность и планировать поступление балансовой прибыли от основной деятельности. Рассчитанный коэффициент составляет 0,25. То есть 25 копеек прибыли приходится на каждый рубль чистой выручки от реализации.

Анализ финансовой отчетности с использованием метода финансовых коэффициентов. 2 📙 Курсовая → 🆔 22735