Анализ финансовой отчетности с использованием метода финансовых коэфицентов

Министерство  образования Российской Федерации

Нижегородский Государственный Технический Университет  им. Алексеева

Кафедра «Управление финансами предприятия»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

 

ПО  ДИСЦИПЛИНЕ: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности».

 

На тему : «Анализ финансовой отчетности

с использованием Метода

финансовых коэффициентов»

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила студентка:

Группа 10-ИНМзТ

Рябова  Н.П.

Проверил  преподаватель:

Колесов К.И.

 

 

 

 

Нижний Новгород, 2011г

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………………..3

1 Теоретические основы анализа финансовой устойчивости организации...…5

1.1 Понятие и содержание финансовой устойчивости организации……..…..5

1.2 Методы анализа платежеспособности и ликвидности организации……8

1.3 Система показателей, характеризующих финансовую устойчивость организации………………………………………………………………..……12

2 Анализ финансовой устойчивости организации на примере………...……18

2.1 Положение предприятия в отрасли …….……………………….…..…….18

2.2 Анализ платежеспособности и ликвидности организации….…………….21

2.3 Оценка финансовой устойчивости…………………………….….……….34

3.Направление укрепления финансовой устойчивости организации……..

3.1 Оценка запаса финансовой прочности………………………………….

3.2 Рекомендации по укреплению  ликвидности, платежеспособности, финансовой  устойчивости……………………………………………………..

3.3 Прогноз финансовой устойчивости  с учетом выявленных резервов

Заключение………………………………………………………………………

Список использованных источников…………………………………………..

Приложение А. Бухгалтерский баланс ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский» за 2009…………..

Приложение  Б. Бухгалтерский баланс ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский» за 2010………….

Приложение В. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский» за 2009……..

Приложение Г. Отчет о прибылях и убытках ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский» за 2010……..

 

Введение

Финансовая устойчивость – это состояние счетов организации, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

Успешное  функционирование предприятия в  новой системе хозяйствования во многом зависит от финансовой устойчивости и эффективного использования финансовых ресурсов.

Финансовый  анализ представляет собой метод  оценки ретроспективного (прошлого) и  перспективного (будущего) финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта на основе изучения зависимости и  динамики показателей финансовой информации. Поэтому только финансовый анализ способен в комплексе исследовать и  оценить все аспекты и результаты движения денежных средств, уровень  отношений, связанных с денежным потоком, а также возможную финансовую устойчивость организации.

Цель  курсовой работы – изучить теоретические основы, проанализировать финансовую устойчивость организации ОАО «НИТЕЛ» за 2009-2010 год и разработать пути укрепления финансовой устойчивости организации.

Исходя  из поставленной цели, определяются следующие  задачи:

1) изучить  теоретические основы анализа  финансовой устойчивости организации;

2) проанализировать  финансовую устойчивость организации  ОАО «НИТЕЛ»;

3) разработать  направления укрепления финансовой  устойчивости ОАО «НИТЕЛ»;

4) сделать  прогноз финансовой устойчивости  с учетом выявленных резервов.

Предметом исследования курсовой работы является ликвидность, платежеспособность и финансовая устойчивость ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский»

Объектом  исследования курсовой работы является открытое акционерное общество «Сыродельный комбинат «Ичалковский»

Финансовый  анализ должен быть оперативным, конкретным, систематическим и объективным.

Система финансовых коэффициентов  по экономическому смыслу может быть подразделена на ряд характерных  групп: показатели оценки рентабельности предприятия; показатели оценки эффективности  управления или прибыльности продукции; показатели оценки деловой активности; показатели оценки ликвидности активов баланса как основы платежеспособности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы анализа финансовой устойчивости организации

 

1.1 Понятие и содержание анализа  финансовой устойчивости организации

 

В условиях рыночной экономики любая организация  должна уделять вопросу финансов особое внимание. Чтобы управлять  финансами эффективно, организации  необходимо систематически проводить  финансовый анализ. Цель финансового  анализа – комплексное изучение финансового состояния организации  и влияющих факторов, которое даст возможность прогнозировать уровень  доходности капитала и выявлять возможности  повышения эффективности ее функционирования. Способность организации успешно  функционировать и развиваться, сохранять равновесие активов и  пассивов в изменяющийся внутренней и внешней предпринимательской  среде, поддерживать платежеспособность и финансовую устойчивость свидетельствует  о ее устойчивом финансовом состоянии, и наоборот .

Финансовая  устойчивость организации характеризуется  финансовой независимостью от внешних  заемных источников, способностью организации  маневрировать финансовыми ресурсами, наличием необходимой суммы собственных  средств для обеспечения основных видов деятельности.

Финансовая  устойчивость – это состояние  счетов организации, гарантирующее  его постоянную платежеспособность.

Финансовая  устойчивость организации оценивается  системой абсолютных и относительных  показателей на основе соотношения  заемных и собственных средств  по отдельным статьям актива и  пассива баланса.

Как известно, каждый вид имущества организации  имеет свой источник финансирования. Источниками финансирования внеоборотных активов, являются собственный капитал  и долгосрочные заемные средства. Чем больше доля собственных средств, вложенных в долгосрочные активы, тем выше финансовая устойчивость организации.

Текущие активы образуются за счет краткосрочных  кредитов и займов и кредиторской задолженности и за счет собственного капитала.

Если  оборотные активы наполовину сформированы за счет заемного капитала, а наполовину за счет собственного, обеспечивается гарантия погашения внешнего долга.

Если  предприятие испытывает недостаток собственных средств, необходимых  для приобретения запасов, покрытия затрат и осуществления

других расходов, связанных с организацией непрерывного производственно-коммерческого процесса, оно вынуждено привлекать заемный  капитал, усиливая финансовую зависимость  от кредиторов и иных внешних источников финансирования.

Высокая финансовая зависимость может привести к потере платежеспособности организации. Поэтому оценка финансовой устойчивости является важной задачей финансового  анализа.

Задачи  финансовой устойчивости включают в  себя:

– определение  общей финансовой устойчивости;

– расчет суммы собственных оборотных  средств и выявление факторов,

влияющих  на ее динамику;

– оценку финансовой устойчивости в части  формирования запасов и за

трат  и всех оборотных активов;

– определение  типа финансовой устойчивости.

Для оценки финансовой устойчивости организации  используется система показателей, характеризующих изменения:

– структуры  капитала по его размещению и источникам образования;

– эффективности  и интенсивности использования  ресурсов;

– кредитоспособности и платежеспособности;

– финансовой устойчивости.

Анализ  финансовой устойчивости основывается главным образом на

коэффициентном  методе (относительных показателях) .

Обеспеченность  материальных оборотных средств  собственными источниками финансирования является важным показателем, который  характеризует финансовую устойчивость организации. Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных  фондов) является одним из критериев  оценки финансовой устойчивости организации.

А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1) абсолютная  финансовая устойчивость, если запасы  и затраты меньше суммы собственного  оборотного капитала и кредитов  банка под товарно-материальные  ценности, а коэффициент обеспеченности  запасов и затрат источниками  средств больше единицы;

2) нормальная  финансовая устойчивость, при которой  гарантируется платежеспособность  организации (если запасы и  затраты будут равны сумме  собственного оборотного капитала и кредитов банка под товарно-материальные ценности);

3) неустойчивая  финансовая устойчивость, при которой  нарушается платежный баланс, но  сохраняется возможность восстановления  равновесия платежных средств  и платежных обязательств за  счет привлечения временно свободных  источников средств в оборот  предприятия (резервного фонда,  фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное  пополнение оборотных средств,  превышение нормальной кредиторской  задолженности над дебиторской  и другие. При этом финансовая  устойчивость считается допустимой, если соблюдаются следующие условия:

–производственные запасы плюс готовая продукция равны  или превышают сумму краткосрочных  кредитов и заемных средств, участвующих  в формировании запасов;

–незавершенное  производство плюс расходы будущих  периодов равны или меньше суммы  собственного оборотного капитала. Если условия не выполняются, то имеет  место тенденция ухудшения финансового  состояния;

4) кризисное  финансовое состояние (организация  находится на грани банкротства), при котором запасы и затраты  больше суммы собственного оборотного  капитала, кредитов банка под  товарно-материальные ценности и  временно свободных источников  средств.

Равновесие  платежного баланса в данной ситуации обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссудам банка, поставщикам, бюджету.

Устойчивость  финансового состояния может  быть восстановлена путем:

1) ускорения  оборачиваемости капитала в текущих  активах, в результате чего  произойдет относительное его  сокращение на рубль товарооборота;

2) обоснованного  уменьшения запасов и затрат  до норматива;

3) пополнение  собственного оборотного капитала  за счет внутренних и внешних  источников.

Поэтому при  внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения  запасов и затрат, наличие собственного оборотного капитала, выявление резервов сокращения долгосрочных и текущих  материальных активов, ускорения оборачиваемости  средств, увеличение собственного оборотного капитала.

Организация – сложное формирование, состоящее  из партнерских групп, среди которых  можно выделить основные и неосновные.

Основные  партнерские группы, для наглядности, систематизированы в таблице 1.1.

Таблица 1.1 – Основные партнерские группы

Партнерские группы	Вклад	Вид компенсации	Цель
Собственники	Собственный капитал	Дивиденды	Финансовые  результаты, финансовая устойчивость
Кредиторы и инвесторы	Заемный капитал	Проценты	Платежеспособность, финансовая устойчивость
Руководители	Знание  дела и руководства	Оплата  труда	Все стороны деятельности организации
Рабочие	Приведение  в действие средств и предметов  труда	Заработная  плата, премии, соц. условия	Платежеспособность, финансовые результаты
Поставщики	Поставка  средств и материалов	Договорная  цена	Платежеспособность
Покупатели	Реализация  продукции	Договорная  цена	Дебиторская, кредиторская задолженность, выручка  от реализации
Налоговые органы	Услуги  обществу	Своевременная и полная оплата налогов	Финансовые  результаты

 

Неосновные  партнерские группы – те, кто  непосредственно не заинтересован  в успехах организации (страховые  компании, аудиторские и юридические  фирмы и т.д.).

 

1.2 Методы анализа платежеспособности и ликвидности организации

 

Финансовый  анализ осуществляется при помощи различных  методов – подходов к изучению явлений. Выделяют семь основных направлений  анализа, это:

1) горизонтальный  анализ – сравнение каждой  позиции отчетности с предыдущим  периодом (это позволяет выявить  тенденции измерения какого-либо  явления в определенном периоде);

2) вертикальный  анализ – определение структуры  финансовых показателей (в их  сумме удельные значения каждого  показателя);

3) трендовый  анализ – сравнение позиций  отчетности с рядом предшествующих  периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики  измерения какого-либо показателя;

4) анализ  финансовых коэффициентов (относительных  показателей) –

расчет  числовых отношений в различных  формах отчетности, определение взаимосвязей показателей;

5) сравнительный  анализ. Он делится на межхозяйственный (сравнение показателей организации  с показателями конкурентов) и  внутрихозяйственный (сравнение  показателей организации);

6) факторный  анализ (анализ влияния на результативный  показатель отдельных факторов);

7) анализ  на основе стохастических моделей.

Финансовая  устойчивость организации оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли она своевременно и в  полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам пред контрагентами. Краткосрочная задолженность  организации, обособленная в отдельном  разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности  могут, в принципе, выступать любые  активы организации, в том числе  и внеоборотные. Говоря о ликвидности  и платежеспособности организации  как о характеристиках ее текущего финансового состояния и оценивая, в частности, ее потенциальные возможности  расплатится с кредиторами по текущим операциям, вполне логично  сопоставить оборотные активы и  краткосрочные пассивы.

Платежеспособность  характеризует возможность организации  своевременно погасить платежные обязательства  наличными денежными средствами. В соответствии с Федеральным  законом «О несостоятельности (банкротстве)» (ФЗ РФ от 26 октября 2002 г. № 127 – ФЗ), неплатежеспособным считается такая организации, которая  неспособна в полном объеме удовлетворить  требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение  трех месяцев с момента наступления  даты платежа.

Таким образом, организация является платежеспособной при условии наличия свободных  денежных ресурсов, достаточных для  погашения имеющихся обязательств.

Организация может быть платежеспособной при  отсутствии необходимой суммы свободных  денежных средств, если для расчетов с кредиторами она способна реализовать  свои текущие активы.

В практике финансового анализа различают  текущую и долгосрочную платежеспособность. Под долгосрочной платежеспособностью  понимается способность организации  рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность организации  платить по своим краткосрочным  обязательствам характеризует текущую  платежеспособность.

Для оценки платежеспособности организации используется бухгалтерский баланс.

Активы  баланса группируются по степени  ликвидности, то есть скорости их превращения  в денежную наличность.

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

Под ликвидностью какого либо актива понимают способность  его превращается в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительности этого временного периода, в течении которого эта  трансформация может быть осуществлена. Чем меньше период, тем выше ликвидность  данного вида активов.

Говоря  о ликвидности организации, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств теоретически достаточном  для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных  контрактами.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств организации такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения  обязательств. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует  не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

В зависимости  от степени ликвидности активы организации  подразделяются на следующие группы:

1) наиболее  ликвидные активы (А1) – денежные  средства организации

и краткосрочные  финансовые вложения (статьи раздела  II актива баланса).

Денежные  средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют  абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы  на фондовой бирже или другим хозяйствующим  субъектом, в связи с чем также  относятся к наиболее ликвидным  активам;

2) быстро  реализуемые активы (А2) – дебиторская  задолженность сроком погашения  в течении 12 месяцев и прочие  оборотные активы (статьи раздела  II актива баланса);

3) медленно  реализуемые активы (А3) – запасы  сырья, материалов и

других  ценностей, затраты в незавершенном  производстве, готовая продукция  и товары для перепродажи, товары отгруженные, расходы будущих периодов, прочие запасы и затраты. К данной группе активов также относят  налог на добавленную стоимость  и дебиторскую задолженность  сроком погашения более 12 месяцев  после отчетной даты (статьи раздела  II актива баланса);

4) труднореализуемые  активы (А4) – нематериальные активы, основные средства, незавершенное  строительство, долгосрочные финансовые  вложения и прочие внеоборотные  активы (статьи раздела I актива баланса).

Для определения  текущей платежеспособности труднореализуемые  активы не используются.

В пассиве  баланса выделяют:

– платежные  обязательства, которые следует  погасить в ближайшее время;

– задолженность, по которой сроки оплаты уже наступили;

– долгосрочную задолженность.

Пассивы баланса включают следующие группы:

1) наиболее  срочные обязательства (П1), погашение  которых возможно

в сроки  до трех месяцев. К ним относятся  кредиторская задолженность, прочие краткосрочные  пассивы (статьи раздела V пассива баланса);

2) краткосрочные  пассивы (П2), погашение которых  предполагается в

сроки от 3-х месяцев до года. В их состав входят краткосрочные кредиты и  заемные средства (статьи раздела  пассива);

3) долгосрочные  пассивы (П3), погашение которых  планируется на срок более  одного года, - это долгосрочные  кредиты и заемные средства (итог  IV раздела пассива баланса);

4) постоянные  или устойчивые пассивы (П4) –  добавочный, уставный, резервный капиталы, нераспределенная прибыль отчетного  года и прошлых лет (статьи  раздела III пассива баланса)

Ликвидность баланса устанавливается путем  сопоставления приведенных групп  по активу и пассиву.

Баланс  считается абсолютно ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения:

А1 ≥  П1, то есть наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным

обязательствам  или перекрывают их;

А2 ≥  П2, то есть быстро реализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;

А3 ≥  П3, то есть медленно реализуемые активы равны долгосрочным

пассивам  или перекрывают их;

А4 ≤  П4, то есть постоянные пассивы равны  труднореализуемым акти-

вам или  перекрывают их.

Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи коэффициентов. Во второй главе  произведем расчет финансовых коэффициентов  и далее оценим платежеспособность и ликвидность организации ОАО «Сыродельный комбинат «Ичалковский»

По сравнению  с платежеспособностью ликвидность  менее динамична. У нее постепенно складывается определенная структура  активов и источников средств, по мере стабилизации производственной деятельности, организации резкие изменения которой  сравнительно редки. Поэтому коэффициенты ликвидности обычно варьируют в вполне предсказуемых границах.

Очевидно, что платежеспособность и ликвидность  не тождественны друг другу. Коэффициенты могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может  быть ошибочной, если в оборотных  активах значительный удельный вес  приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать  на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная  дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности.

Финансовое  состояние в плане платежеспособности может быть весьма изменчивым. Организация  может стать неплатежеспособной из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов.

Таким образом, для экспресс – оценки финансовой устойчивости организации чем значительнее размер денежных средств на расчетном  счете, тем с большей вероятностью можно утверждать, что она располагает  достаточными средствами для текущих  расчетов и платежей. Наличие незначительных остатков на расчетном счете вовсе  не означает, что предприятие неплатежеспособно, – средства могут поступить на расчетный счет в ближайшее время, некоторые виды активов при необходимости  легко превращаются в денежную наличность .

 

1.3 Система показателей, характеризующих  финансовую устойчивость организации

 

Финансовая деятельность – это  рабочий язык бизнеса, и практически  невозможно анализировать операции или результаты работы организации  иначе, чем через финансовые показатели.

В финансовом анализе используется система показателей, характеризующая  следующее:

1) источники для формирования  капитала;

2) состав основного, общего и  оборотного капитала;

3) эффективность использования  капитала;

4) платежеспособность (перспективную,  текущую), движение потока де

нежных средств;

5) финансовую устойчивость (состояние  оборотного капитала, коэффициенты  финансовой независимости от  заемных внешних источников, состояние  основного капитала);

6) факторы формирования и изменения  финансового положения (выручка от реализации, прибыль, себестоимость);

7) индикаторы нестабильности финансового  положения (убытки, дебиторская и  кредиторская задолженность, просроченные  ссуды и займы, векселя);

8) деловую активность (объем реализации  на рубль общего капитала или прибыль общего капитала).

Стремясь  решить конкретные вопросы и получить квалифицированную оценку финансовой устойчивости необходимо рассчитывать финансовые показатели или коэффициенты, которые характеризуют пропорции  между различными статьями отчетности.

Основными источниками информации для анализа  финансовой устойчивости предприятия  служат отчетный бухгалтерский баланс (см. приложение А,Б), отчет о прибылях и убытках (см. приложение В,Г), и другие формы отчетности, данные первичного аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Результатом общего анализа является оценка финансовой устойчивости предприятия включающая итоги анализа:

– динамика валюты баланса (сумма значений актива и пассива баланса). Нормальным считается  увеличение валюты баланса. Уменьшение, почти всегда, сигнализирует о  снижении объема и может служить  одной из причин неплатежеспособности организации;

– структуры  активов. Определение долей внеоборотных и оборотных активов (необоснованное завышение которых приводит к  затовариванию, а недостаток – к  невозможности нормального функционирования производства). Определение величины дебиторской задолженности, со сроком погашения менее года и более  года, величины свободных денежных средств организации, в наличной (касса) и безналичной (расчетный  и валютный счет) формах и краткосрочных  финансовых вложений;

– структуры  пассивов. Анализ структуры пассивов проводится во взаимосвязи с анализом источников формирования оборотных  средств. При этом долгосрочные заемные  средства, в силу своего преимущественного  использования для формирования основных фондов, и прочие источники  формирования оборотных средств (доходы будущих периодов, резервы предстоящих  расходов и платежей) также могут  учитываться в составе собственных источников средств. При анализе структуры пассивов определяется соотношение между заемными и собственными источниками средств предприятия (значительный удельный вес более 50 % - свидетельствует о рискованной деятельности предприятия, что может служить причиной неплатежеспособности), динамика и структура кредиторской задолженности предприятия, ее удельный вес в пассивах;