Анализ финансовой устойчивости ОАО «ЭКСПЕРТИЗА»

 

 

 

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Экономический анализ» на тему:

«Анализ финансовой устойчивости ОАО «ЭКСПЕРТИЗА»».

 

 

 

 

Выполнила: студентка 

Проверила: Сурина

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПЕНЗА-2013

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

ВВедение 1

ГЛАВА 1 ХАРАКТЕРИСТИКА И МЕТОДЫ АНАЛИЗА  ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 2

1.1.Сущность и виды финансовой  устойчивости 3

1.2 4

Введите название главы (уровень 2) 5

Введите название главы (уровень 3) 6

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

Финансовая устойчивость фирмы − это состояние ее финансовых ресурсов, их распределение и использование, которые обеспечивают развитие фирмы на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска.

Залогом выживаемости и основой  стабильности положения предприятия служит его устойчивость.

В этой связи актуальным является определение финансовой устойчивости предприятий на современном этапе; критериев и системы показателей, ее измеряющих; факторов, на нее влияющих.

Актуальность курсовой работы обусловлена, с одной стороны, большим интересом к выбранной теме, с другой стороны, её недостаточной разработанностью.

Целью курсовой работы является анализ финансовой устойчивости ОАО «ЭКСПЕРТИЗА».

Для достижения поставленной цели в  работе необходимо решить следующие задачи

1) изучить теоретические аспекты финансовой устойчивости;

2) проанализировать финансовую устойчивость ОАО «ЭКСПЕРТИЗА»;

3)изучить финансово-экономическую характеристику ОАО «ЭКСПЕРТИЗА» (кратко описать ОАО, его дело, привести баланс (форма 1) и основные показатели финансовой устойчивости;

4) изучить нормативно-правовые документы и научную литературу по данному вопросу;

5) определить основные показатели финансовой устойчивости ОАО «ЭКСПЕРТИЗА»;

6)найти пути повышения финансовой устойчивости ОАО «ЭКСПЕРТИЗА».

Теоретической и методологической основой курсовой работы являются труды  отечественных авторов, учебные  пособия, научные публикации, периодические  издания, посвященные тематике изучения.

Для решения вышеперечисленных  задач использована годовая бухгалтерская отчетность за 2009 – 2010 гг., а именно:

1) бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

2) отчет о прибылях  и убытках (форма № 2 по ОКУД);

В качестве информационной базы курсовой работы были использованы данные ОАО «ЭКСПЕРТИЗА», информационные и аналитические ресурсы сети Интернет.

 В ходе анализа  для характеристики различных  аспектов финансовых показателей  применяются как абсолютные, так   и относительные показатели. При  написании курсовой работы были  использованы следующие методы  научного исследования: монографический, экономико-статистический, сравнительный метод, изучение нормативно-правовой базы, аналитический метод, графический.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 1 ХАРАКТЕРИСТИКА И  МЕТОДЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Сущность и виды финансовой устойчивости

Для определения финансового положения предприятия используется ряд характеристик, которые наиболее полно и точно показывают состояние предприятия, как во внутренней, так и во внешней среде.

Финансовая устойчивость предприятия является одной из такой характеристик. Она связана с зависимостью от кредиторов, инвесторов, то есть с соотношением «собственный капитал — заемный капитал». Наличие значительных обязательств, не полностью покрытых собственным ликвидным капиталом, создает предпосылки банкротства, если крупные кредиторы потребуют возврата своих средств.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует его финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с показателями ликвидности характеризуют надежность предприятия. Если потеряна финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие финансово несостоятельно.[5,145]

Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно включает в себя оценку различных сторон деятельности организации. Отечественные экономисты и авторы  по-разному трактуют сущность понятия «финансовая устойчивость»:

1) Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С.: «Финансовая  устойчивость предприятия как  определенное состояние счетов  предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность»; [4,105]

2) Гиляровская Л.Т.: «Финансовая устойчивость — это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания»; [5,140]

3) Савицкая Г.В.: «Финансовая устойчивость предприятия — это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся во внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». [12,250]

Для обеспечения финансовой устойчивости организация должна обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самофинансирования.

При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность». Платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность. Устойчивость финансового состояния предприятия определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

Финансовая устойчивость направлена одновременно и на поддержание  равновесия структуры финансов организации, и на избежание рисков для инвесторов и кредиторов. Ее целесообразно измерять такими показателями, которые определяются как соотношение собственных и заемных источников средств, используемых для формирования имущества, отраженного в активе баланса. Таким образом, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств с активами организации, что отражает только общие черты финансовой устойчивости и требует дополнительных обоснований. Дальнейшее раскрытие финансовой устойчивости требует использования дополнительных показателей и характеристик

По мнению экономистов, финансовая устойчивость — это экономическое  и финансовое состояние организации в процессе распределения и использования ресурсов, обеспечивающем ее поступательное развитие в целях роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности. [11,157]

Устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей деятельности предприятия. Однако партнеров и акционеров интересует не процесс, а всего лишь результат, т. е. именно показатели финансовой устойчивости. Каждый пользователь анализирует финансовую деятельность и связанную с ней устойчивость в необходимом для себя ракурсе: внешних контрагентов интересует финансовая устойчивость (как результат), а внутренних пользователей — больше устойчивое финансовое состояние (включающее как результат, так и процесс).

Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет ее на внутреннюю и внешнюю, а многообразие причин обусловливает разные грани устойчивости.[20,15]

Рассмотрим содержание каждого вида устойчивости в отдельности:

1) внутренняя устойчивость  — это такое состояние организации,  т. е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;

2) внешняя устойчивость  обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т. е. управлением извне;

3) «унаследованная» устойчивость  является результатом наличия  определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего ее от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов. Такой устойчивостью обладают предприятия-монополисты, выпускающие какой-то определенный вид продукции, без которой сегодня общество просто не может обойтись [16,96]

4) общая устойчивость  отражает эффективность инвестиционных  проектов; уровень материально-технической  оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает  движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

5) финансовая (непосредственно,  или собственно) устойчивость отражает  стабильное превышение доходов  над расходами и состояние  ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заемного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками.

В сложившихся условиях финансовую устойчивость необходимо структурировать как:

1)   текущую — на конкретный момент времени;

2) потенциальную — связанную с преобразованиями и с учетом изменяющихся внешних условий;

3) формальную —  создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

4) реальную —  в условиях конкуренции и с учетом возможностей осуществления.

Финансовая устойчивость —  это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности организации, а избыточная — будет препятствовать развитию, отягощая затраты излишними запасами и резервами. [13,56]. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.

 

1.2 Факторы, влияющие  на финансовую устойчивость предприятия

 

Финансовая устойчивость – это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся  в процессе всей финансово-хозяйственной  деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов.[9,45]

Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике и по-разному влияет на динамику различных факторов, наиболее важным представляется их деление на внутренние и внешние.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

Внутренние:

1) отраслевая принадлежность  предприятия;

2) состав и структура  выпускаемой продукции и оказываемых  услуг;

3) величина и структура  издержек, их динамика по сравнению  с денежными доходами;

4) размер оплаченного  уставного капитала;

5) состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;

6)технология и модель  организации производства и управления. [19,15]

Внешние:

1) экономические условия хозяйствования;

2) преобладающая в обществе техника и технология;

3) платежеспособный спрос потребителей;

4) экономическая и финансово-кредитная политика правительства и принимаемые им решения;

5) законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия;

6) общая политическая и экономическая стабильность;

7) налоговая и кредитная политика;

8) конкуренция;

9) степень развития финансового рынка;

10) степень развития страхового дела и внешнеэкономических связей;

11) изменение курса валют;

12) налаженность экономических связей с партнерами.[3,75]

Внешние факторы не зависят  от предприятия, в силу чего оно не способно воздействовать на них и должно приспосабливаться к ним. Внутренние факторы считаются зависимыми, поэтому предприятие посредством влияния на них в состоянии корректировать свою финансовую устойчивость.

Группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность предприятия, составляют ориентированность спроса на импорт, слабость правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале предприятия.

К внутренним факторам, оказывающим  дестабилизирующее воздействие  на финансы предприятия, относят  дисбаланс функционально-управленческой конфигурации, неконкурентоспособность  продукции, неинтенсивный маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные долги и запасы, раздробленность уставного капитала.[1,76]

На финансовую устойчивость субъекта хозяйствования, даже на отдельно взятый показатель, могут влиять многочисленные и разнообразные причины. Необходимо установить наиболее существенные причины, решающим образом оказавшие воздействие на изменение показателей. В связи с тем, что показатели между собой связаны, нельзя их брать изолированно. Однако это обстоятельство не исключает возможности и необходимости их логического обособления в процессе экономических расчетов.[10,47]

 

1.3 Порядок формирования и расчета  системы показателей финансовой устойчивости

 

 Для оценки финансовой устойчивости предприятия применяется набор или система коэффициентов. Таких коэффициентов много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов предприятия.

Для детального отражения разных видов  источников (внутренних и внешних) в  формировании запасов используют следующую  систему показателей.

1) наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

СОС = СК — ВОА,                                                                                       (1)

где СОС — собственные оборотные  средства на конец расчетного периода; СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

2) наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СД) определяют по формуле:

СД = СК — ВОА + ДКЗ или  СД = СОС + ДКЗ,                                        (2)

где ДКЗ — долгосрочные кредиты  и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные  обязательства»).

3) общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

ОИ = СД + ККЗ,                                                                                             (3)

где ККЗ — краткосрочные  кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1) излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

∆СОС = СОС — З,                                                                                        (4)

Где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса).

2) излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СД):

∆СД = СД — З.                                                                                            (5)

3) излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ∆ОИ):

∆ОИ = ОИ — З.                                                                                        (6)

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = (∆СОС; ∆СД; ∆ОИ).

Эта модель выражает тип  финансовой устойчивости предприятия. [15,98]

Таким образом, для характеристики финансовой устойчивости на предприятии  существует четыре типа финансовой устойчивости. Для наглядности отобразим типы финансовой устойчивости в таблице 1.

 

Таблица 1 — Типы финансовой устойчивости.

 

Тип финансо-вой устойчиво-сти	Формула	Используе-мые источники  покрытия затрат	Краткая характеристи-ка	Трехмер-ная модель
Абсолют-ная финансовая устойчивость.	З<СОС, где З – запасы, СОС – собственные  оборотные средства	Собственные оборотные  средства	Высокая платежеспособность; предприятие не зависит от кредиторов	М = (1,1,1)
Нормальная финансовая устойчивость.	где - долгосрочные кредиты и займы	Собственный оборотный  капитал плюс долгосрочные кредиты	Нормальная платежеспособность; эффективная производственная деятельность	М = (0,1,1)
Неустойчи-вое финансовое положение.	, где  краткосрочные кредиты и займы	Собственный оборотный  капитал плюс долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы	Нарушение платежеспособности; привлечение заемных средств; возможность  улучшения ситуации	М =(0, 0, 0)
Кризисное финансовое состояние.		Все возможные источники  покрытия затрат	Предприятие неплатежеспособно и находится на грани банкротства	М = (0,0,0)

 

Абсолютная финансовая устойчивость встречается довольно-таки редко. При таком типе устойчивости предприятие полностью не зависит от внешних кредиторов. Однако такую ситуацию нельзя рассматривать как идеальную, поскольку она означает, что руководство предприятия не умеет, не хочет или не имеет возможности использовать внешние источники финансирования основной деятельности. Этот тип финансовой устойчивости можно представить в виде следующей формулы:

М1 = (1, 1, 1), т. е. ∆СОС > 0; ∆СД > 0; ∆ОИ > 0.

Нормальная устойчивость финансового состояния — это положение предприятия, когда оно для покрытия запасов и затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств – как собственные, так и привлеченные. Второй тип (нормальная финансовая устойчивость) можно выразить следующим образом:

М2 = (0, 1, 1), т. е. ∆СОС < 0; ∆СД > 0; ∆ОИ > 0.

Неустойчивое состояние может привести к нарушению платежеспособности организации. Однако в этом случае сохраняется возможность восстановления равновесия между платежными средствами и платежными обязательствами за счет использования в хозяйственном обороте организации источников средств, ослабляющих финансовую напряженность (временно свободных средств резервного капитала, специальных фондов, то есть фондов накопления и потребления, превышения непросроченной кредиторской задолженности над дебиторской, банковских кредитов на временное пополнение оборотных средств). Третий тип (неустойчивое финансовое состояние) устанавливают по формуле:

М3 = (0, 0, 1), т. е. ∆СОС < 0; СД < 0; ∆ОИ > 0.

При данном состоянии  организация находится на грани  банкротства. В этом случае величина запасов больше суммы собственных  оборотных средств и вышеназванных  кредитов банка (включая кредиторскую задолженность, зачтенную банком при кредитовании). Четвертый тип (кризисное финансовое состояние) можно представить в следующем виде:

М4 = (0, 0, 0), т. е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0.

Основной элемент оборотных  активов «Запасы» не обеспечен источниками  финансирования.

Приемлемость значений коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только для конкретного предприятия с учетом  условий его деятельности. [8,56]

Большое количество коэффициентов  служит для оценки с разных сторон структуры капитала предприятия. Для  оценки этой группы коэффициентов есть один критерий, универсальный по отношению к всем предприятиям: владельцы предприятия  предпочитают разумный рост доли заемных средств; наоборот, кредиторы отдают предпочтение предприятиям, где велика доля собственного капитала, то есть выше уровень финансовой автономии.[2,56]

Коэффициенты финансовой устойчивости приведены в Приложении 1.[14,145]

Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии  превышения доходов над расходами  является финансовая устойчивость. Финансовая устойчивость — это главный компонент общей устойчивости организации, так как является характерным индикатором стабильно образующегося превышения доходов над расходами. Определение границ ее относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях рыночной экономики. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состояние финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны — отвечает потребностям развития организации. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется, помимо прочего, эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, а формы ее проявления могут быть различны.

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ЭКСПЕРТИЗА»

 

2.1 Финансово-экономическая характеристика ОАО «ЭКСПЕРТИЗА»

 

Открытое акционерное  общество «ЭКСПЕРТИЗА»; именуемое в дальнейшем «Общество», образовано в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным Законом «О приватизации государственного  и муниципального имущества» от 21.12.2001г. № 178-ФЗ в результате реорганизации государственного унитарного предприятия Пензенской области «ЭКСПЕРТИЗА», реорганизованного путем преобразования и является его правопреемником по всем обязательствам в соответствии с передаточным актом.                                                                                     

ОАО «ЭКСПЕРТИЗА» является акционерным обществом со 100% участием государства в лице его субъекта – Пензенской области. Широкий спектр предоставляемых консалтинговых услуг, высокая квалификация персонала и развитая производственно-техническая база позволяет качественно и оперативно решать широкий круг задач и проблем наших клиентов.

Полное фирменное наименование Общества: Открытое  акционерное  общество «ЭКСПЕРТИЗА».

Юридический адрес Общества: Российская Федерация, 440028, г. Пенза, ул. Титова, 3. Место нахождения Общества: 440028, г. Пенза, ул. Титова, 3.

Видами деятельности ОАО «ЭКСПЕРТИЗА» являются:

- оценочная деятельность;

- независимая экспертиза количества  и качества товаров на соответствие нормативно-технической документации и условиям контрактов;

- независимая экспертиза работ,  услуг;

-участие в ликвидации и реорганизации предприятий различных форм собственности;

- подготовка документов к приватизации  государственного имущества;

- подготовка и сопровождение  документов при  регистрации  выпусков ценных бумаг;

- юридические услуги;

- разработка, внедрение и сопровождение  программ и программных комплексов, обучение работе с программами;

- разработка и внедрение автоматизированных систем управления предприятием;

- осуществление технического обслуживания и ремонта офисных машин и вычислительной техники;

- деятельность по созданию и  использованию баз данных и  информационных ресурсов;

- тиражирование и выпуск технической  и другой документации средствами оргтехники;

- подготовка и обучение работе  на компьютерах;

- выполнение технической эксплуатации  зданий, сооружений и помещений,  их оборудования и инженерных  систем;

- проведение работ по своевременному  текущему ремонту зданий, сооружений и помещений за счет средств, получаемых по договорам на техническое обслуживание зданий, а также работ по их восстановительному и капитальному ремонту, реконструкции и техническому перевооружению, в том числе за счет централизованно выделяемых средств;

- обеспечение материально-технического  снабжения зданий, сооружений и  помещений;

- обеспечение расположенных в  зданиях, сооружениях и помещениях  организаций, учреждений и предприятий  всеми видами связи, коммунальными,  транспортными и другими услугами, общественным питанием, медицинским обслуживанием;

-осуществление межевания земель и оформление землеустроительной документации;

- работы, связанные с  использованием сведений, составляющих  государственную тайну.

Уставный капитал Общества составляет 18 033 000. Уставной капитал общества состоит из 18 033 обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 1000 рублей каждая, выпущенных в бездокументарной форме. Уставный капитал Общества может быть увеличен путем увеличения номинальной стоимости акций или путем размещения дополнительных акций.

Единственным акционером общества является субъект Российской Федерации - Пензенская область.

На предприятии сформирован  резервный капитал в размере 1 106529 рублей.[18]

Наиболее важные показатели финансовых результатов деятельности ОАО «ЭКСПЕРТИЗА» представлены в форме №2 «Отчет о прибылях и убытках».