Анализ финансовой устойчивости ООО «Пилот»

Введение

Для современной экономики  России характерна нестабильность, непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной, инвестиционной политики; потеря государственной поддержки  в связи с изменением формы  собственности без существенных изменений законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования; инфляция; подчиненность системы  бухгалтерского учета целям налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков, конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному экономическому росту — медленный процесс преобразований на уровне организаций (предприятий) в связи с неэффективностью системы их управления, низким уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений и результаты деятельности, а также отсутствием достоверной информации об их экономическом состоянии, финансовой устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных тенденций экономического развития в целях повышения стабильности деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного структурного элемента экономической системы РФ.

Преодоление кризисной ситуации в России, рыночная экономика и  новые формы хозяйствования обусловливают  решение новых проблем, одной  из которых на сегодня является обеспечение  экономической стабильности развития. Чтобы обеспечить «выживание» предприятия  в условиях рынка, управленческому  персоналу требуется оценивать  возможные и целесообразные темпы  его развития с позиции финансового  обеспечения, выявлять доступные источники  средств, способствуя тем самым  устойчивому положению и развитию хозяйствующих субъектов.

Определение устойчивости развития коммерческих отношений необходимо не только для самих организаций, но и для их партнеров, которые  справедливо желают обладать информацией  о стабильности, финансовом благополучии и надежности своего заказчика или  клиента. Поэтому все большее  количество контрагентов начинает вовлекаться  в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам  анализа (прежде всего партнерам  по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации  на длительные перспективы. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг.

В настоящее время в  России проблема оценки финансового  состояния предприятия является крайне актуальной, причем как для  различных государственных ведомств, контролирующих деятельность хозяйствующих  субъектов, так и для менеджмента  самого предприятия. Причем проблема оценки финансового состояния действительно  существует, поскольку в современной  российской науке до сих пор так  и не выработано единого подхода  к проведению такого рода анализа. Однако следует отметить, что попытки  систематизировать подход к финансовому  анализу существуют, например, Методические указания по проведению анализа финансового  состояния организаций, разработанные  Федеральной службой по финансовому  оздоровлению. Хотя данные методические рекомендации уже не раз являлись предметом критики в периодической  литературе, на настоящий момент можно  сказать, что гораздо важнее их наличие, чем спорность их содержания.

Объектом исследования выступает  Общество с ограниченной ответственностью «Пилот».

Предметом исследования является определение финансовой устойчивости.

Целью дипломной работы является определение финансовой устойчивости ООО «Пилот» за период с 01 января 2009 года по 31 января 2011 года и пути укрепления.

Для достижения установленной  цели были поставлены задачи:

1. рассмотрение сущности и типов финансовой устойчивости;
2. раскрыть методику финансовой устойчивости;
3. представить организационно экономическую характеристику ООО «Пилот»;
4. проанализировать финансовую устойчивость ООО «Пилот» на основе методики;
5. выявить резервы повышения финансовой устойчивости.

1. Теоретический аспект финансовой устойчивости
1. Понятие, сущность финансовой устойчивости

Любая организация относится  к открытой социально-экономической  системе, в которой можно выделить следующие свойства:

1. социально-экономическая система функционирует во времени, взаимодействует  с внешней средой и в каждый момент может находиться в одном из возможных состояний, предопределяемых кривой жизненного цикла;
2. на «вход системы» поступают ресурсы, а на «выходе» образуются результаты (продукция, работы, услуги) (рис.1);
3. внутри системы на основе используемых технологий происходит преобразование поступающих ресурсов в результаты;
4. под воздействием внешней среды внутри системы возникают отклонения заданных показателей развития, которые являются фактором, предопределяющим переход системы из одного состояния в другое, и приводят к адаптации входных и выходных параметров системы;
5. после адаптации системы способна сохранить устойчивое развитие;
6. устойчивым следует считать развитие социально-экономической системы, при котором  достигается минимальный разрыв между ее заданными и фактическими характеристиками при условии минимальных затрат на обеспечение такого устойчивого состояния.

        Рисунок 1. Схема функционирования организации

 Таким образом, организация развивается при условии обеспечения устойчивости, в противном случае она может не выйти из очередного отклонения от устойчивого развития (кризиса). Устойчивость выступает фактором развития системы.

Проблемы устойчивости впервые  возникла из практических задач небесной механики, однако впоследствии было обнаружено, что она возникает во всех научных задачах, связанных с изучением развития любых материальных систем, описываемых обыкновенными дифференциальными уравнениями. Явление устойчивости системы, которое рассматривается применительно к экономическим системам, является фундаментальным свойством природных и социально-экономических систем при их развитии, что нашло отражение в нормативной документации по анализу финансового состояния организаций.

Явление устойчивости в наибольшей степени разработано для технических  систем. Развитие теории устойчивости связывают с русским ученым А.М. Ляпуновым, результатами, полученными  в его докторской диссертации  «Общая задача об устойчивости движения» (1892г.). В развитие методов расчетов нелинейных систем управления значительный вклад внесли исследования академика А.А. Андронова (1901-1952гг.) и созданный им в г. Горьком научной школы.

Финансовая устойчивость является одной из важнейших характеристик  финансового состояния организации. В работах как отечественных, так и зарубежных авторов показано, что понятие «финансовая устойчивость»  базируется на оптимальном соотношении  между видами активов организации (оборотными и внеоборотными с учетом их внутренней структуры) и источниками их функционирования (собственными и привлеченными средствами). Как указывает Л.Т. Гиляровская : «Понятие «финансовая устойчивость» организации многогранно, оно более многогранно в отличие от понятия «платежеспособность» и «кредитоспособность», так как включает в себя оценку различных сторон деятельности организации». Факторы, определяющие финансовую устойчивость организации, отобразим на рисунке 2.

Рисунок 2. Составляющие финансовой устойчивости организации

 Анализ финансовой  устойчивости организации позволяет  ответить на вопросы:

• насколько организация является независимой с финансовой точки зрения;
• является ли финансовое положение организации устойчивым.

Финансовая устойчивость обеспечивается, если наращивается экономический  потенциал организации, то есть выполняется  условие;

Где  Р^р – прибыль от продаж;

        N^p – объем товарооборота (выручка);

        S’ – себестоимость (полная).

Финансовое состояние - экономическая  категория, отражающая структуру собственного и заемного капитала и структуру  его размещения между различными видами имущества, а также эффективность их использования, платежеспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятии и его способность к саморазвитию. По мнению А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева, финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной ими классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Они выделили четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние. Следует обратить внимание на то, что для оценки финансовой устойчивости предприятия ими рекомендована определенная, только ей присущая система показателей, в которую не входят показатели платежеспособности, ликвидности, рациональности размещения и использования имущества.

Позицию, почти полностью  совпадающую с вышеназванными авторами, занимает О.В. Ефимова, хотя она и  не дает определения сущности финансового  состояния и финансовой устойчивости, это видно из содержания ее работы.

Несколько иную позицию по раскрытию сущности финансового  состояния предприятия, его финансовой устойчивости и взаимосвязи между  ними занимает Г.В. Савицкая. С одной  стороны, давая характеристику понятиям финансового состояния и финансовой устойчивости предприятия, она справедливо  пишет, что финансовое состояние  предприятия - экономическая категория, отражающая состояние капитала в  процессе его кругооборота и способность  субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Далее, ею отмечается, что в процессе хозяйственной  деятельности происходит непрерывный  процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность  в финансовых ресурсах и как следствие  изменяется финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает  платежеспособность. Затем Г.В. Савицкая отмечает, что финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Наряду с этим, подчеркивает, что финансовое состояние предприятия, его устойчивость, стабильность зависят от результатов  его производственной и коммерческой деятельности. Изложенный подход, по существу, совпадает с характеристикой  финансового состояния, его устойчивости и взаимосвязи между ними, которую  дают вышеуказанные авторы.

С другой стороны, Г.В. Савицкая допускает нечеткость в разграничении  таких понятий, как «финансовое  состояние» и «финансовая устойчивость». Данный вывод подтверждается нижеследующим  определением финансовой устойчивости предприятия, которое дает Г.В. Савицкая: «Финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска». И далее: «Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия». При таком подходе в понятие «финансовая устойчивость» вкладывается даже более широкое содержание, чем в понятие «финансовое состояние предприятия».

Следует подчеркнуть, что  ряд ученых экономистов, например, М.Н. Крейнина, В.В. Ковалев разделяют подход А.Д. Шеремета, М.И. Баканова и Н.М. Негашева к раскрытию сущности финансового состояния предприятия, его устойчивости и взаимосвязи между ними. Например, М.Н. Крейнина дает определение финансового состояния, близкое позиции М.И. Баканова и А.Д. Шеремета, отмечая, что финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия, определяющей конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, с его помощью оценивается, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям. М.Н. Крейнина подчеркивает, что устойчивое финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Одновременно с этим допускает путаницу между сущностью финансового состояния и методами его анализа, определяя финансовое состояние как «систему показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов».

Более последовательную позицию  по этому вопросу занимает В.В. Ковалев. По его мнению, финансовое состояние  характеризуется имущественным и финансовым положением предприятия, результатами его хозяйственной деятельности, а также возможностями дальнейшего развития. Вместе с тем он рассматривает оценку финансовой устойчивости предприятия как составную часть оценки финансового состояния предприятия. Исходя из вышеизложенного, можно сделать вывод, что вышеуказанные авторы стоят на позиции, что финансовое состояние является более широким понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает одной из составных частей характеристики финансового состояния предприятия. К сожалению, необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую позицию по указанным вопросам.

Например, М.С. Абрютина и А.В. Грачев сводят сущность финансовой устойчивости к платежеспособности предприятия и не исследуют взаимосвязь между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По их мнению, «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров».

В.В. Бочаров сужает круг вопросов и рассматривает в своей  работе анализ финансового состояния  и анализ финансовой устойчивости как  два независимых и самостоятельных  направления исследования финансовой деятельности предприятия. Анализ финансового  состояния он сводит к экспресс-анализу  на основе чтения, изучения структуры  и динамики статей бухгалтерской  отчетности и анализа стоимости  имущества и средств, вложенных  в него. Оценка финансовой устойчивости включает анализ платежеспособности, ликвидности и обеспеченности предприятия  собственными оборотными средствами.

2. Источники информации, факторы, влияющие на финансовую устойчивость

Процесс принятия управленческих решений в условиях неопределенности непосредственно связан с информационным обеспечение, которое позволяет минимизировать риски в бизнесе. Важным информационным ресурсом в процессе управления является бухгалтерская (финансовая) отчетность, которая содержит большой аналитический потенциал, необходимый для принятия решений как тактического, так и стратегического характера. Анализ последних лет показывает, что информационная база постоянно расширяется.  Каждое ПБУ предусматривает новые разделы по раскрытию информации, новые показатели, которые должны быть отражены в отчетности. Это вызвано тем, что пользователю нужно все больше информации для принятия обоснованного решения.

Остается актуальным вопрос анализа финансовой устойчивости организации  на основе бухгалтерской отчетности. Ее аналитические возможности позволяют  расширить вариантность оценок финансовой устойчивости. Известно, что финансово  устойчивом является такой хозяйствующий субъект, который не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам; за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства).

Многие организации в  процессе своей деятельности, помимо собственного капитала, привлекают значительные средства, взятые в долг. Однако, если структура «собственный капитал  – заемные средства» имеет  существенный перевес в стороны  долгов, организация может потерять свою финансовую устойчивость, что  повлечет за собой появление риска  банкротства.   Появившаяся в последнее время вариантность методик по выявлению и управлению финансовым риском доказывает, что предпочтительной для анализа финансовой устойчивости является не только информация о соотношении собственных и заемных источниках финансирования, но и информация о природе их образования. Современное состояние бухгалтерской отчетности позволяет получить такие сведения за счет:

• раскрытия в ней существенной информации, которая необходима для выявления соблюдения сроков погашения заемных средств в организации;
• отражения показателей, формирующих величину чистых активов и капитальных вложений для характеристики их достаточности и качества, которые являются важными критериями в оценке финансовой устойчивости.

Для получения достоверных результатов экономического анализа совершенно необходимым на сегодняшний день является раскрытие в бухгалтерской отчетности существенной информации. Это особенно важно в том случае, если организация привлекает достаточно серьезные инвестиции, и отсутствие в бухгалтерской отчетности информации о сроках погашения основных сумм долгосрочных заемных обязательств затрудняет оценку устойчивости и кредитоспособности организации на основе рыночных коэффициентов.

Показатель считается  существенным, если его раскрытие  может повлиять на экономические  решения заинтересованных пользователей, принимаемые на основе отчетной информации. Решение организацией вопроса о существенности показателя зависит от его оценки, характера, конкретных обстоятельств возникновения. Уровень существенности определяется самой организацией (более 5%). Количественную оценку показателя существенности можно применять как к валюте баланса, там и отдельной статье отчетности. В пояснительной записке к балансу должно быть прописано положение о признании существенной суммы. На основе раскрытия информации по уровню существенности можно более точно рассчитать средневзвешенную цену капитала организации с учетом перераспределения сумм непогашенных обязательств, следить за состоянием финансовой устойчивости выносить суждение в отношении деловых качеств организации как партнера по бизнесу.

Не менее важной в анализе  финансовой устойчивости является информация в бухгалтерской отчетности о  состоянии чистых активов, которые  характеризует степень ликвидности  активов организации в оценке собственного капитала. Механизм оценки чистых активов организации в  настоящее время установлен в  нормативном порядке:

• для акционерных обществ – приказом Минфина России № 10н и ФКЦБ России № 03-6/пз от 29.01.2003 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ»;
• для страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ, – приказом Минфина России №7н и ФСФР России № 07-10пз-н от 01.02.2007 «Об утверждении порядка оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ»;
• для кредитных организаций – положение ЦБРФ от 10.02.2003 № 215-П «Положение о методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций» (в редакции от  28.11.2007).

Иные организации могут  формировать информацию о стоимости  чистых активов для раскрытия  в бухгалтерской отчетности применительно  к порядку, установленному для акционерных  обществ. Данные о состоянии чистых активов должны раскрываться в годовой и промежуточной отчетностях и отражаться в форме № 3 «Отчет об изменении капитала» годовой отчетности.

Расчет производится на основе статей формы №1 «Бухгалтерский баланс».

При определении суммы  чистых активов к расчету принимаются:

• в составе активов:
• все внеоборотные активы, отражаемые в I разделе бухгалтерского баланса;
• оборотные активы, отражаемые в разделе II за исключением задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал и стоимости фактических затрат на выкуп собственных акций у акционеров;
• в составе пассивов: все статьи  IV и V разделов бухгалтерского баланса – долгосрочные и краткосрочные обязательства, за исключением остатков средств целевого финансирования и доходов будущих периодов.

В данных о величине прочих краткосрочных и долгосрочных обязательств должны приводиться суммы созданных  в установленном порядке резервов в связи с условиями обязательствами  и с прекращением деятельности.

Статьи  III раздела бухгалтерского баланса в расчете определения величины чистых активов не участвуют.

Величина чистых активов  должна контролироваться. Это касается акционерных обществ и обществ с ограниченной ответственностью. Поэтому для выявления природы образования чистых активов рекомендуется определить качество их формирования. Критерием оценки качества в данном случае будет результат величины чистых активов с величиной уставного капитала и результативным значением коэффициента финансовой независимости.

 Капитал организации – основа ее экономической деятельности. Поэтому исследование структуры источников капитальных вложений является неотъемлемой составляющей в методике анализа финансовой устойчивости.

Если организация осуществляет капитальные вложения, важно выяснить, за счет каких средств, собственных  или заемных.

Известно, что финансово  устойчивым является такой хозяйствующий  субъект, который осуществляет вложения во внеоборотные активы в основном за счет собственных источников. Внеоборотные  активы можно приобретать за счет привлеченных средств, просто это всегда дороже для организации.

При оценке размера собственного капитала необходимо учитывать весь капитал организации: уставный, добавочный по переоценке и суммы нераспределенной прибыли (кроме резервного капитала).

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних  факторов:

1. Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Успех или неудача предпринимательской  деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой  продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно  определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти «что?»  и «как?» зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия  очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между  постоянными и переменными издержками.

Переменные затраты (на сырье, энергию, транспортировку товаров  и т. д.) пропорциональны объему производства, постоянные же (на приобретение и (или) аренду оборудования и помещений, амортизацию, управление, выплату процентов за банковский кредит, рекламу, оклады сотрудников  и проч.) - от него не зависят.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным  с видами производимой продукции (оказываемых  услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура  активов, а также правильный выбор  стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная  эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано  оборотных средств и какие  именно, какова величина запасов и  активов в денежной форме и  т. д.

Следует помнить, что если предприятие уменьшает запасы и  ликвидные средства, то оно может пустить больше капитала в оборот и, следовательно, получить больше прибыли. Но одновременно возрастает риск неплатежеспособности предприятия и остановки производства из-за недостаточности запасов. Искусство управления текущими активами состоит в том, чтобы держать на счетах предприятия лишь минимально необходимую сумму ликвидных средств, которая нужна для текущей оперативной деятельности.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и  тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства. Отсюда оценка политики распределения и использования прибыли выдвигается на первый план в ходе анализа финансовой устойчивости предприятия. В частности, исключительно важно проанализировать использование прибыли в двух направлениях: во-первых, для финансирования текущей деятельности - на формирование оборотных средств, укрепление платежеспособности, усиление ликвидности и т. д.; во-вторых для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.

Большое влияние на финансовую устойчивость предприятия оказывают  средства, дополнительно мобилизуемые на рынке ссудных капиталов. Чем  больше денежных средств может привлечь предприятие, тем выше его финансовые возможности; однако возрастает и финансовый риск - способно ли будет предприятие  своевременно расплачиваться со своими кредиторами? И здесь большую  роль призваны играть резервы как  одна из форм финансовой гарантии платежеспособности хозяйствующего субъекта.

Итак, с точки зрения влияния  на финансовую устойчивость предприятия  определяющими внутренними факторами  являются:

1. отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;
2. структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;
3. размер оплаченного уставного капитала;
4. величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
5. состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

2. Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Термин «внешняя среда» включает в себя различные аспекты: экономические  условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную  политику правительства РФ и принимаемые  ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе и др. Эти внешние факторы оказывают  влияние на все, что происходит внутри предприятия.

Существенно влияет на финансовую устойчивость и фаза экономического цикла, в которой находится экономика  страны. В период кризиса происходит отставание темпов реализации продукции  от темпов ее производства. Уменьшаются  инвестиции в товарные запасы, что  еще больше сокращает сбыт. Снижаются  в целом доходы субъектов экономической  деятельности, сокращаются относительно и даже абсолютно масштабы прибыли. Все это ведет к снижению ликвидности  предприятий, их платежеспособности. В  период кризиса усиливается серия  банкротств.

Падение платежеспособного  спроса, характерное для кризиса  приводит не только к росту неплатежей, но и к обострению конкурентной борьбы. Острота конкурентной борьбы так  же представляет собой немаловажный внешний фактор финансовой устойчивости предприятия.