Анализ финансовой устойчивости предприятия на материалах ОАО «ВПК „НПО Машиностроения “»

 

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ-УЧЕБНО-НАУЧНО-ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ КОМПЛЕКС»

ИНСТИТУТ ОТКРЫТОГО ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ

Кафедра «Экономика и менеджмент»

 

 

Допустить к защите

«___»_______2014 г.

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

по дисциплине «Комплексный экономический анализ

хозяйственной деятельности»

на тему: Анализ финансовой устойчивости предприятия

на материалах ОАО «ВПК „НПО Машиностроения “»

 

 

Выполнил студент:                                                 Пичугин Е.В.        .

                                                                                         Ф.И.О.

Группа:                                                                       4-1Б(д)            .

Специальность:                                                             080109            .

Руководитель курсовой работы:                              Кононова Е.Е.      .

                                                                                        Ф.И.О.

Оценка защиты:                                                     ______________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Орел 2014

 

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ

РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

ФГБОУ ВПО «ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ-УЧЕБНО-НАУЧНО-ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ КОМПЛЕКС»

ИНСТИТУТ ОТКРЫТОГО ДИСТАНЦИОННОГО ОБУЧЕНИЯ

 

Кафедра «Экономика и менеджмент»

 

 

Задание на курсовую работу

 

 

Студент Пичугин Е.В.

Факультет Дистанционного обучения

Курс 4 Группа 4-1Б(д) Специальность 080109

 

1. Тема Анализ финансовой устойчивости предприятия
2. Объект исследования   ОАО «ВПК „НПО Машиностроения “»
3. Срок сдачи студентом работы _______________________

 

 

Таблица 1 – Исходные данные о производственно-финансовой

 деятельности предприятия за 2011 – 2013 гг.

В тыс. руб.

Показатели	2011 г.	2012 г.	2013 г.
1	2	3	4
1. Объем выпуска продукции (валовой оборот)	14856670	15516678	14510714
2. Внутренний оборот	11745560	11947842	1058035
3. Изменение остатков незавершенного  производства	-1421254	-602172	-1688568
4. Выручка от реализации продукции	14856670	15516678	14510714
5. Себестоимость реализованной продукции	13147044	13627917	13601307
6. Результат от реализации (прибыль, убыток)	1709626	1888761	909407

 

Продолжение таблицы 1

1	2	3	4
7. Производственная себестоимость  валовой продукции, всего       в том числе: – сырье и материалы – возвратные отходы – покупные полуфабрикаты – топливо и энергия – оплата труда – отчисления на социальные нужды – местные сборы и налоги – расходы на подготовку производства – расходы на содержание и эксплуатацию оборудования – общепроизводственные расходы – общехозяйственные расходы – потери от брака	3111110   610453       1916188 524226       156747	3568836   717893       2237173 550008       193646	4002679   556597       2631480 642841       277733
8. Коммерческие расходы	0	0	0
9. Полная себестоимость валовой  продукции (п.7+п.8)	3111110	3568836	4002679
10. Среднесписочная численность, чел.: – ППП – рабочих	2330 4237	2376 4244	2323 4098
11. Отработано рабочими, чел.-час	8135040	8148480	7868160
12. Потери рабочего времени, час: – неявки по разрешению администрации – простой – учебные отпуска – временная нетрудоспособность	48112 0 880 7056	37556 0 640 8048	39164 0 512 7691
13. Сверхурочные работы, час	0	0	0
14. Внутрисменные простои в среднем  за день, час/день	0,45	0,45	0,45
15. Фонд потребления	0	0	0
16. Фонд оплаты труда	1596730	1864392	2135004

 

 

 

 

 

 

 

 

Окончание таблицы 1

1	2	3	4
17. Нормативный прирост фонда оплаты  труда, %	15	14	12
18. Среднегодовая стоимость основных  средств: – производственных – доля активной части основных средств, %	2162338 74,77	1945513 79,44	1546127 74,15
19. Среднегодовая стоимость оборотных  средств	40442332	26967714	27197525
20. Внереализационные доходы	587587	202963	1097153
21. Внереализационные расходы	802878	802697	488198
22. Использование прибыли, % – в бюджет – в резервный фонд – в фонд накопления – в фонд потребления – прочие цели	100 0 0 0 0	100 0 0 0 0	100 0 0 0 0

 

 

Таблица 2 – Сводный аналитический баланс (активы) предприятия

 за 2011 – 2013 гг.

В тыс. руб.

Показатели	2011 г.		2012 г.		2013 г.
	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
1. Основные средства и внеоборотные  активы	26080944	26568210	26568210	27103845	27103845	27992337
2. Оборотные активы (текущие)	20926738	27197525	27197525	26967714	26967714	40442332
2.1. Материальные оборотные активы	7075944	8269269	8269269	8858776	8858776	10764834
2.2. Средства в расчетах	6575816	10653678	10653678	11394198	11394198	20593023
2.3. Денежные средства	6655677	7736448	7736448	5921311	5921311	8320173
2.4. Прочие активы	0	0	0	0	0	0
ИТОГО ИМУЩЕСТВА (баланс)	47007682	53765735	53765735	54071559	54071559	68434669

 

 

 

 

Таблица 3 – Сводный аналитический баланс (пассивы) предприятия

за 2011 – 2013 гг.

В тыс. руб.

Показатели	2011 г.		2012 г.		2013 г.
	начало года	конец года	начало года	конец года	начало года	конец года
1. Собственный капитал	27983782	29399129	29399129	30637437	30637437	31938189
2. Заемный капитал	19023900	24366606	24366606	23434122	23434122	36496480
2.1. Долгосрочные кредиты	0	0	0	0	0	2269715
2.2. Краткосрочные кредиты	0	0	0	0	0	6220
2.3. Кредиторская задолженность	5746064	7598470	7598470	7768634	7768634	10201037
2.4. Прочие пассивы	13277836	16768136	16768136	15665488	15665488	24019508
ИТОГО ИСТОЧНИКИ СРЕДСТВ (баланс)	47007682	53765735	53765735	54071559	54071559	68434669

 

 

 

 

 

Руководитель работы ____________________  Кононова Е.Е.

                                                 (подпись)                     

 

Подпись студента _______________________ Пичугин Е.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Орел 2014

 

Содержание

 

 

 

Введение

Любой владелец, управляющий, инвестор и даже работник предприятия ежедневно задумывается о состоянии дел на предприятии на котором он трудится. Эффективное ведение бизнеса, эффективное управление предприятием, инвестирование в эффективное предприятие – задача каждой из указанных групп – может решаться только если есть возможность определить текущее финансовое состояние предприятия, его финансовая устойчивость.

Соответственно собственнику предприятия периодически необходимо проводить анализ финансовой устойчивости.

Финансовое состояние предприятия влияет на результат хозяйственной деятельности (и наоборот). При ухудшении финансового состояния предприятия темпы производства снижаются, при улучшении – увеличиваются.

Чем выше темпы роста производства на предприятии, тем выше выручка от реализации продукции и, как следствие, прибыль.

При ухудшении финансовой устойчивости собственник рискует не только снижением прибыли и убытками, но также и возможностью банкротства предприятия, этим и обуславливается актуальность выбранной темы.

Определение финансовой устойчивости предприятия проводится путем выполнения комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности с применением математических методов и с использованием информации, содержащейся в финансовой, бухгалтерской отчетности.

Целью курсовой работы является анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «ВПК „НПО Машиностроения “».

Задачи курсовой работы:

- рассмотреть теоретико-методические  аспекты проведения анализа финансовой устойчивости предприятия машиностроительной отрасли;

- исследовать финансово-хозяйственную  деятельность объекта исследования;

- проанализировать текущее состояние  предприятия;

- составить прогноз финансовой устойчивости предприятия.

Временной период, охватываемый отчетностью, составляет 3 года – с 2011 по 2013 гг.

За теоретическую и методологическую основу темы курсовой работы взяты методические указания [1] и учебное пособие [2]

Информационная база для проведения анализа – бухгалтерская, статистическая и прочая отчетность предприятия за 2011-2013 гг.

 

 

1 Теоретическая часть

1.1 Оценка состояния и перспектив развития отрасли

Финансовая устойчивость предприятия – это такое состояние ее финансовых ресурсов (распределение и использование), которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска [3].

Определить степень финансовой устойчивости предприятия можно путем проведения комплексного экономического анализа хозяйственной деятельности предприятия.

В первую очередь степень финансовой устойчивости предприятия определяется эффективностью руководства предприятием, способностью его правильно и гибко реагировать на изменяющиеся условия и воздействие разнообразных факторов как изнутри, так и извне

Так как предприятие работает не обособлено от окружающего мира, финансовая устойчивость предприятия также зависит от состояния экономики отрасли, в которой оно работает, состояния банковской сферы, государственного вмешательства в отрасль и в экономику в целом, политической обстановки, культурно-социальной среды в обществе.

Выбранное предприятие относится к машиностроительной отрасли – отрасли промышленности, разрабатывающей и производящей новейшие средства производства, всевозможные машины, оборудование, приборы, предметы потребления и продукцию оборонного назначения.

Начинать оценку финансового положения предприятия следует с изучения окружающей предприятие среды, отрасли в котором оно работает, так как даже идеальное предприятие с высокой производительностью труда и минимальными издержками не сможет долго существовать в условиях отсутствия рынка сбыта или неравной конкуренции с другими предприятиями или в условиях дефицита рабочей силы. С точки зрения собственника это будет ответом на вопрос – в какой среде работает предприятие, которым я владею? С точки зрения инвестора – какое состояние отрасли, в котором находится предприятие куда планируется инвестировать капитал?

Предприятие НПО Машиностроения работает в сферах выполнения Государственного оборонного заказа, международных контрактов в области военно-технического сотрудничества и производства продукции гражданского и двойного назначения.

Условно можно разделить сферы деятельности предприятия на две части – оборонную и космическую.

Оборонно-промышленный комплекс России (ОПК, в учебных изданиях Военно-промышленный комплекс, ВПК) — совокупность научно-исследовательских, испытательных организаций и производственных предприятий, выполняющих разработку, производство, хранение, постановку на вооружение военной и специальной техники, амуниции, боеприпасов и т. п. преимущественно для государственных силовых структур, а также на экспорт [4].

Космическая отрасль России — это около 100 компаний, в которых занято 250000 человек. Большинство компаний российской космической отрасли являются потомками советской государственной космической индустрии, занимавшейся разработкой и производством космических аппаратов. После распада СССР космическая промышленность вступила в глубокий кризис, пик которого пришелся на последние годы 90-х годов XX века. Финансирование космических программ сократилось на 80 %, а промышленность потеряла большую часть своей высококвалифицированной рабочей силы. Первые попытки восстановления отрасли стали предприниматься в начале 2000-х годов. Многие компании для выживания в годы кризиса создали совместных предприятий с зарубежными компаниями и экспортируют своею продукцию. В середине 2000-х годов, на волне общего улучшения в экономике, финансирование космической программы страны было существенно увеличено, а благодаря новым амбициозным федеральным планам по освоению космического пространства в отрасли началась существенная модернизация. Крупнейший компанией космической отрасли России является РКК Энергия, главный подрядчик пилотируемых космических полетов. Ведущими производителями ракет-носителей являются ГКНПЦ имени М. В. Хруничева и ЦСКБ-Прогресс. Крупнейшим разработчиком спутников являются «Информационные спутниковые системы» имени академика М. Ф. Решетнёва, а лидером в области межпланетных зондов является Научно-производственное объединение им. С. А. Лавочкина [5].

Производственно-отраслевая структура оборонно-промышленного комплекса России представлена на рисунке 1.

Авиапромышленность играет доминирующую роль в общей структуре. На ее долю приходится около 35% общей продукции оборонного комплекса и почти 44% продукции военного назначения. Авиапром - одна из наиболее глубоко приватизированных отраслей ВПК: 100%-ные госпредприятия составляют менее 29%, а треть предприятий - акционерные общества без федеральной доли [6].

Рисунок 1 - Производственно-отраслевая структура ОПК России

 

Объем государственного оборонного заказа по годам представлен на рисунке 2 [7], таблица А.1. Данные на 2014 и 2015 год даны прогнозные.

Рисунок 2 – Объем соборонзаказа в 2011-2015 гг.

 

Размер бюджета Федерального Космического Агентства (Роскосмос) – основного заказчика – по годам представлен на рисунке 3, таблица А.2. Данные на 2014 и 2015 год даны прогнозные.

Рисунок 3 – Бюджет Роскосмоса в 2011-2015 гг.

 

Как видно из представленных графиков, объем финансирования как оборонно-промышленного комплекса, посредством государственного оборонного заказа, так и космической отрасли, через Федеральное космическое агентство, в выбранном интервале (2011 – 2015 гг.) имеют устойчивые тенденции к росту, что позволяет говорить о хороших перспективах исследуемого предприятия, работающего в этих двух отраслях. Причины роста – политика Российской Федерации, направленная на модернизацию оборонно-промышленного комплекса и развитие космической отрасли.

1.2 Аналитический обзор по теме анализа финансовой устойчивости предприятия

Тема анализа финансовой устойчивости в силу своей чрезвычайной актуальности широко освещена в работах как отечественных, так и зарубежных авторов.

В зависимости от отраслей деятельности, структуры внутри предприятий, их положения на рынке, финансовой политики и других аспектов, организации имеют различную финансовую устойчивость и различные методики анализа финансовой устойчивости. По этой причине работы некоторых авторов узко специализированы на предприятиях определенной отрасли:

– финансовая устойчивость негосударственных пенсионных фондов [8];

– финансовая устойчивость банков и кредитных организаций [9].

– финансовая устойчивость промышленного предприятия [10].

Работы других авторов анализируют предприятия без учета их специфики общими методами – в учебно-практическом пособии А.В. Грачева [11] на сквозном примере двумя способами проводится анализ финансово-экономического состояния предприятия, рассматриваются факторы, условие и критерии оценки финансовой устойчивости предприятия, анализ строится на основе соединения бухгалтерской, финансовой и налоговой отчетности, после чего формируется баланс образования, распределения и использования добавленной стоимости, а затем рассчитывается коэффициент платежеспособности за период. 
В случае проведения экспресс-анализа строится график финансовой устойчивости, раскрывается взаимосвязь платежеспособности, текущей ликвидности и экономического роста, обосновывается модель финансовой устойчивости предприятия с учетом требований банка, предъявляемых к заемщику кредитных ресурсов.

Методики проведения анализа финансовой устойчивости широко освещены в работах известных отечественных и зарубежных ученых, таких как А.С.Бакаев, М.И.Баканов, C.Б.Барнгольц, Л.А.Бернстайн, В.И.Бариленко, Л.Т.Гиляровская, Д.А.Ендовицкий, О.В.Ефимова, Н.М.Заварихин, В.Б.Ивашкевич, В.В.Ковалев, М.Н.Крейнина, М.В.Мельник, В.Н.Нестеров, В.Д.Новодворский, В.И.Петрова, В.И.Подольский, Г.Б.Поляк, Ж.Ришар, Г.В.Савицкая, Е.С.Стоянова, Э.Хелферт, Л.З.Шнейдман и др.

Различные аспекты финансовой устойчивости широко освещены в экономической литературе. Методики оценки финансовой устойчивости предприятий давно изучаются отечественными авторами, перенимается зарубежный опыт, созданы экономико-математические модели.  

При всем разнообразии походов и методов анализа финансовой устойчивости, нет единого мнения относительно того что считать финансовой устойчивостью, сущность и содержание термина различными авторами определяется следующим образом:

– В.В. Ковалев и О.Н. Волкова [12] утверждают, что одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия — стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Следовательно, финансовая устойчивость характеризуется соотношением собственных и заемных средств.

– М.В. Мельник — финансовое состояние считается устойчивым, если организация располагает достаточным объемом капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности, связанную с производством и реализацией продукции в заданном объеме, а также полностью и своевременно погашать свои обязательства перед персоналом по выплате заработной платы, бюджетом по уплате налогов и поставщиками за полученные от них поставки и услуги, формировать средства для обновления и роста внеоборотных средств

– А.Д. Шеремет [13] представляет финансовую устойчивость предприятия как определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.

– Л.А. Богдановская, Г.Г. Виноградов утверждают, что понятие финансовой устойчивости предприятия связано тесно с перспективной платежеспособностью. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (особенно инвесторам) определить финансовые возможности предприятия на длительную перспективу. Поскольку в условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, удовлетворение различных нужд предприятия производятся за счет самофинансирования, а при их недостаточности — заемных, то большое значение имеет финансовая независимость от внешних заемных источников, хотя обойтись без них сложно. Поэтому изучаются соотношения заемного, собственного и общего капитала с различных позиций.

– Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толкач, И.В. Щитникова рассматривают финансовую устойчивость предприятия как степень покрытия внеоборотных активов капиталом и резервами, или капиталом, резервами и долгосрочными обязательствами и практически не уделяют финансовой устойчивости должного места в анализе финансового состояния предприятия.

– В.В. Бочаров – финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

• Л.Т. Гиляровская – Финансовая устойчивость — это целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск целеполагающих возможностей, средств и способов ее укрепления представляет глубокий экономический смысл и определяет характер его проведения и содержания, утверждает Л.Т. Гиляровская [16].

Проведя обзор работ, можно сделать вывод о высокой степени изученности данной темы как российскими, так и зарубежными авторами.  

1.3 Передовой опыт  по осуществлению экономического анализа

В Российской Федерации до принятия Федерального закона, от 26.10.2002 N 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)", установившего новый порядок проведения анализа финансового состояния организаций, действовали методические указания по проведению анализа финансового состояния организаций [15].

Действующими нормативно-правовыми актами по проведению анализа финансового состояния в настоящий момент являются Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа [17] и Порядок организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности [18].

Под методом экономического анализа понимается «...совокупность способов обработки экономической информации, аналитических приемов и количественных методов, направленных на решение аналитических задач, а также это – аналитический инструментарий, который позволяет технически реализовать цели анализа» [19].

В современной экономической практике анализ и прогнозирование финансовой устойчивости организации проводится с использованием различных методов и приемов, лежащих в основе широкого круга разработанных методик.

В существующей методологии диагностики финансовой устойчивости организации используются наиболее распространенные методы и приемы экономического анализа, классификация которых приведена на рисунке 4 [20].

Совокупность логических методов обработки информации, экономико-математических методов и других диалектических способов и приемов экономического анализа реализуется посредством количественных, качественных и универсальных методов и приемов. К количественным методам экономического анализа относят совокупность методов и приемов, результатом применения которых является численная (количественная) оценка анализируемого объекта (результаты факторного анализа показателей, расчет средних величин и др.). К качественным методам экономического анализа относят совокупность методов и приемов, результатом применения которых является не численная (качественная) оценка анализируемого объекта (трехмерный показатель финансовой устойчивости, Z-счет Альтмана, система Бивера и др.). К универсальным (количественно–качественным) методам экономического анализа относят совокупность методов и приемов, результатом применения которыхявляется как количественная, так и качественная оценка анализируемого объекта (рентабельность продаж и др.).

Логические методы обработки информации делятся на эвристические и статистические.

1. Эвристические методы. К эвристическим методам относятся так называемые логические правила и приемы, способствующие изучению различных явлений, это – неформальные методы решения экономических задач. Наиболее распространенными в экономическом анализе эвристическими методами являются следующие:

1.1 Оценочный метод. Суть метода заключается в привлечении к анализу и прогнозированию финансовой устойчивости организации независимых экспертов (метод экспертных оценок), сторонних наблюдателей и т.п.

1.2 Оценочно-поисковые методы (методы психологической активизации). Данные методы базируются на стимулировании мыслительных процессов (метод «генерации идей» или «конференции идей» (стимулирование мыслей на уровне сознания), методы «мозговой атаки» (генерирование идей в творческом споре), «мозгового штурма» (создание идей одним контингентом, а их анализ – другим) и др.

2. Статистические методы. К статистическим методам экономического анализа относятся следующие:

2.1 Метод средних величин. Используется «...для обобщения количественной характеристики совокупности однородных явлений по определенному признаку» с использованием средних величин, из которых в практике экономического анализа используются главным образом средние арифметические:

– средняя арифметическая простая и взвешенная;

– средняя геометрическая;

– средняя гармоническая;

– средняя хронологическая.

2.2 Метод относительных величин. Заключается в определении количественного (процентного) соотношения между как абсолютными, так и относительными показателями (уровень выполнения плана, относительная величина планового задания, показатели структуры и т.д.); использование относи тельных величин является одним из самых распространенных приемов экономического анализа.

2.3 Метод аналитических таблиц. Применяется вкупе с другими методами и приемами экономического анализа, он заключается в построении таблиц с целью сбора, обработки и презентации данных, применении различных методик экономического анализа к имеющимся данным и т.д.; широко используется при проведении анализа и прогнозирования финансовой устойчивости организации.

2.4 Графические методы. Используются как для решения определенных аналитических задач (например, при анализе безубыточности), так и для удобства презентации имеющихся данных (диаграммы, графики и т.п.).

2.5 Методы группировок. Суть группировок заключается в делении совокупности показателей на аналитические группы по определенным признакам, различаются таким образом:

– метод простых группировок, при использовании которого совокупность показателей делится на группы по какому-либо одному признаку;