ОГЛАВЛЕНИЕ 
 

     ВВЕДЕНИЕ

     Показатели  финансовых результатов характеризуют  абсолютную эффективность хозяйствования предприятия. Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социальных и материальных потребностей трудовых коллективов. Показатели прибыли являются важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности предприятий. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия, именно этим определена актуальность настоящей курсовой работы.

       Цель  работы провести анализ финансовых результатов деятельности предприятия, для достижения поставленной цели, был сформирован ряд задач:

• Описать анализ финансовых результатов коммерческой организации
• Рассмотреть комплексную оценку финансово-хозяйственной деятельности предприятий;
• Задачи, обусловили структуру курсовой работы, и определили ее практическую значимость;
• Дать экономико-финансовую характеристику объекта исследования;
• Провести анализ финансовых результатов коммерческой организации;
• Оценка эффективности хозяйственной деятельности организации.

     Задачи, обусловили структуру курсовой работы, и определили ее практическую значимость. 

Глава 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ КОММЕРЧЕСКОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

1. Анализ  финансовых результатов  коммерческой организации

    Анализ  финансовых результатов коммерческой организации (предприятия) является, безусловно, одной из важнейших составляющих финансового анализа ее деятельности, направленной на получение прибыли, и основан в значительной степени на данных формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской (финансовой) отчетности.¹

    Анализ  финансовых результатов по данным отчета о прибылях и убытках проводится согласно принципу дедукции и позволяет  исследовать их формирование.

    При этом результаты аналитических расчетов, как правило, оформляются в виде табл. 1.

Таблица 1

Форма таблицы для анализа финансовых результатов

    Анализ  финансовых результатов коммерческой организации начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли (убытка) до налогообложения  в разрезе основных источников ее формирования, которыми являются прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности, т.е. сальдо прочих доходов и расходов.

    По  итогам расчетов делается вывод о  влиянии на отклонение суммы прибыли (убытка) до налогообложения изменений  величин источников ее формирования: прибыли (убытка) от продаж и прибыли (убытка) от прочей деятельности.

    Поскольку качество прибыли (убытка) до налогообложения  определяется ее структурой, то целесообразно  обратить особое внимание на изменение  удельного веса прибыли от продаж в прибыли до налогообложения. Его  снижение рассматривается как негативное явление, свидетельствующее об ухудшении качества прибыли до налогообложения, так как прибыль от продаж является финансовым результатом от текущей (основной) деятельности предприятия и считается его главным источником средств.²

    Поэтому желательно следующее соотношение  темпа роста прибыли от продаж (ТР_пр) и темпа роста прибыли до налогообложения (ТР_пдн):

    Данное  соотношение темпов роста отражает ситуацию, в которой удельный вес  прибыли от продаж в прибыли до налогообложения как минимум не уменьшается и, следовательно, качество прибыли до налогообложения по меньшей мере не ухудшается.

    Далее анализируются основные источники  формирования прибыли (убытка) до налогообложения: прибыль (убыток) от продаж и прибыль (убыток) от прочей деятельности – в отдельности.

    Анализ  прибыли (убытка) от продаж начинается с изучения ее объема, состава, структуры  и динамики в разрезе основных элементов, определяющих ее формирование: выручки (нетто) от продаж, себестоимости  продаж, управленческих и коммерческих расходов. При этом в ходе анализа структуры за 100% берется выручка (нетто) от продаж как наибольший положительный показатель.

    По  итогам аналитических расчетов делается вывод о влиянии на отклонение прибыли (убытка) от продаж изменений величин каждого из элементов, определяющих ее формирование.³

    Далее проверяется выполнение условия  оптимизации прибыли от продаж:

    где ТР_врн – темп роста выручки (нетто) от продаж;

    ТР_сп – темп роста полной себестоимости реализованной продукции (суммы себестоимости продаж, управленческих и коммерческих расходов).

    Данное  соотношение темпов роста ведет  к снижению удельного веса полной себестоимости в выручке (нетто) от продаж и, соответственно, к повышению  эффективности текущей деятельности коммерческой организации. В случае невыполнения условия оптимизации прибыли от продаж выявляются причины его невыполнения.

    Анализ  прибыли (убытка) от прочей деятельности ведется в разрезе формирующих  ее доходов и расходов. В ходе анализа изучаются ее объем, состав, структура и динамика. При этом структуры доходов и расходов, связанных с прочей деятельностью, анализируются в отдельности.

    По  итогам аналитических расчетов делается вывод о влиянии изменения  суммы связанных с прочей деятельностью  доходов и расходов в целом и отдельных их элементов на отклонение величины прибыли (убытка) от прочей деятельности.

    Анализ  чистой прибыли (убытка) ведется в  разрезе определяющих ее элементов, которыми являются прибыль (убыток) до налогообложения, отложенные налоговые активы, отложенные налоговые обязательства и текущий налог на прибыль. В ходе анализа изучаются ее объем, состав, структура и динамика.

    По  итогам расчетов делается вывод о  влиянии на отклонение суммы чистой прибыли (убытка) изменений величин  определяющих ее элементов.

2. Комплексная оценка финансово-хозяйственной  деятельности предприятий: методы и используемые показатели

     Представлены  две основные группы методов, применяемых  для комплексной оценки финансово-хозяйственной  деятельности предприятий. Даны характеристики используемых в них показателей, в том числе единых интегральных показателей.

     Комплексная оценка представляет собой объективно необходимый элемент управления производством, выступает этапом управленческой деятельности и является важным информационным источником для обоснования и принятия эффективных управленческих решений. Главная цель комплексного анализа – оценка эффективности коммерческой деятельности хозяйствующего субъекта и выявление резервов ее повышения.

     В настоящее время нет единой общепризнанной методики комплексной оценки. На практике для оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятий широко используются разнообразные методические рекомендации, разные группы показателей, коэффициентов и критериев. Методы, предназначенные для анализа и оценки деятельности предприятий, объединяет то, что они основаны на соотношении результатов и затрат ресурсов, осуществленных для достижения этих результатов.

     Можно выделить две основные группы методов  комплексной оценки:

• не использующие единый интегральный показатель;
• базирующиеся на расчете единого интегрального показателя.⁴

     К методам первой группы относятся  следующие:

     Метод расчета и сравнения показателей  на основе применения горизонтального (а также динамического и структурного) анализа. Анализируются такие показатели, как объем продаж, размер капитала, величина чистых активов, среднегодовая величина основных средств, величина прибыли, величина собственных оборотных средств и др. Их можно представить в табличной форме в сравнении с прошлогодними, плановыми данными. В этом случае целесообразно проводить анализ отклонений.⁵

     Оценка  осуществляется в основном по принципу: «лучше или хуже» сработало предприятие по сравнению с предыдущим годом. Важную информацию содержат также данные о темпах роста и приросте показателей. Темпы роста изучаемых показателей должны быть такими, чтобы выполнялись общие «правила», отражающие объективные экономические закономерности:

     Прибыль > Продажи > Оборотные средства > Активы;

     Фонд  оплаты труда < Объем производства продукции;

     Валовая прибыль < Прибыль от продаж < Чистая прибыль.⁶

     Невыполнение  приведенных соотношений может  свидетельствовать о снижении эффективности  деятельности вследствие возникновения  определенных причин и неблагоприятных  условий в ходе хозяйственной деятельности. Анализ способствует выявлению указанных причин и обстоятельств и разработке мер для их устранения.

     Метод анализа экономических и финансовых коэффициентов. Анализ включает расчет соотношений отдельных показателей, сопоставление позиций финансового отчета с позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей.

     Различные коэффициенты, характеризующие финансовое состояние или финансовые результаты деятельности организаций, могут быть объединены в несколько групп, представленных ниже.

     Коэффициенты  имущественного положения:

• годность;
• износ основных средств;
• выбытие;
• обновление основных средств;
• доля внеоборотных активов в составе активов;
• доля запасов в составе оборотных активов.

     Коэффициенты, характеризующие  количественное использование ресурсов:

• фондоемкость;
• материалоемкость;
• зарплатоемкость;
• амортизациоемкость.

     Коэффициенты, характеризующие  качественное использование ресурсов:

• материалоотдача;
• фондоотдача;
• зарплатоотдача.

     Коэффициенты ликвидности:

• текущая;
• быстрая (срочная, критическая, промежуточная);
• абсолютная.

     Соотношения активов  и источников их формирования:

• индекс постоянного (внеоборотного) актива;
• обеспеченность оборотных активов собственными оборотными средствами;
• обеспеченность запасов собственными оборотными средствами;
• маневренность собственного капитала;
• маневренность оборотных активов.

     Коэффициенты платежеспособности:

• общая платежеспособность;
• платежеспособность за период;
• платежеспособность по текущим обязательствам;
• долгосрочная платежеспособность;

     Коэффициент финансовой устойчивости:

• автономия (финансовая независимость, концентрация собственного капитала);
• финансовая устойчивость;
• финансовая зависимость;
• финансовый леверидж.

     Коэффициенты рентабельности:

• экономическая (рентабельность активов);
• коммерческая (рентабельность продаж);
• финансовая (рентабельность собственного капитала).

     Коэффициенты деловой  активности (оборачиваемости):

• оборачиваемость активов (число оборотов);
• длительность оборота активов.

     Коэффициенты рыночной активности:

• балансовая стоимость акции;
• доходность акции дивидендная (текущая, рыночная);
• доходность акции номинальная;
• курс акции;
• дивидендный выход;
• «кратное прибыли» («цена-прибыль»).⁷

     Значения  показателей, характеризующих количественное и качественное использование ресурсов, а также рентабельности и деловой  активности могут значительно различаться  в зависимости от отрасли, масштабов  производства и уровней технологии, поэтому более показательна с точки зрения оценки динамика изменения этих величин.⁸

     Заметим, что при использовании в расчетах результативных показателей (выручка  и др.) сопутствующие показатели принимаются в их среднем выражении. Показатели активов рассматриваются в среднегодовом (среднеквартальном, среднемесячном) исчислении. Статичные показатели (валюта баланса и др.) можно принимать как в среднегодовом исчислении, так и в их пограничных значениях (на начало или на конец периода). Различаются и нормативные значения показателей. Исключением здесь можно считать коэффициенты текущей ликвидности и обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, нормативные значения которых установлены Федеральным законом от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (в ред. от 30.12.2008 № 296-ФЗ). Показатели рыночной активности чаще всего применяются для оценки финансово-хозяйственной деятельности на рынке акционерных обществ. 

Глава 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

2.1. Экономико-финансовая  характеристика компании  «Император»

     Компания  «Император» начала свою деятельность в 1995 году как торговое предприятие (оптовая поставка напитков и продуктов питания). За прошедшее время компании удалось открыть еще несколько направлений и добиться высоких результатов.

     В 2002 году было принято решение о  запуске 1-й очереди производства бетонных изделий. В 2009 году была запущена 2-я очередь – скоростная автоматизированная линия, позволившая увеличить объем производства в 2,5 раза.

     Далее, последовало приобретение корейской  комплексной линии по обработке  риса-сырца, в дополнение к которой  в 2007 году было приобретено сельхозпредприятие, позволившее компании охватить весь спектр производства риса. В настоящее  время продукция производства риса и фасовки круп поставляется практически по всей территории России.

     В состав компании «Император» входит ОАО «Горпищекомбинат», производящее минеральную воду и безалкогольные напитки. Модернизированное в 2007 году, сейчас это предприятие поставляет качественный сертифицированный продукт в магазины региона.

     Компанию  отличает очень удобное транспортное расположение: территория находится  возле живописного судоходного  канала, при въезде в Волгодонск. На предприятие удобно заезжать и  на легковом, и на грузовом транспорте. На территорию ведет собственная железнодорожная ветка, что позволяет оперативно производить отгрузку товара в любые регионы железнодорожным транспортом.

     Завод по производству элементов благоустройства  и стенового ограждения начал работу в 2002 году на двух линиях, произведенных в Южной Корее. В 2009 году завод пополнился скоростной автоматизированной линией фирмы «HESS Maschi№e№fabrik GMBH & Co» (Германия), позволившей увеличить объем производства в 2,5 раза. Новый завод — особая гордость компании «Император», здесь собран лучший мировой опыт в производстве бетонных изделий методом полусухого вибропрессования.

     В настоящее время завод производит тротуарную плитку, облицовочные материалы, дорожные элементы, стеновые блоки  и полублоки. Качественное сырье и высокотехнологичное оборудование позволяют добиваться высоких результатов в качестве выпускаемой продукции — на заводе действует строгий контроль качества и соответствия ГОСТу. Наша продукция в полной мере соответствует современным повышенным требованиям к дизайну и эстетике городской среды, комплексному ландшафтному благоустройству как городской инфраструктуры, так и индивидуальных застроек.

     Возможности завода позволяют производить до 4500 м² тротуарной плитки, 4500 м.п. камня бетонного дорожного и до 7500 м.п. камня бетонного бортового в сутки. Кроме того, мы готовы в сжатые сроки изготовить бетонные декоративные элементы с имитацией поверхности под натуральный «рваный» камень.

     Завод готов поставить продукцию в  любой регион России автомобильным или железнодорожным транспортом.

     Дав характеристику Компании «Император», проанализируем финансовые результаты по данным бухгалтерской отчетности.⁹ 

2.2. Анализа финансовых результатов коммерческой организации «Император»

    Рассмотрим конкретный пример анализа финансовых результатов коммерческой организации «Император» по данным отчета о прибылях и убытках (табл. 2.1.).

Таблица 2.1.

Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» за 2009 – 2010 г.г., тыс. руб.

    Начнем  анализ финансовых результатов коммерческой организации с изучения объема, состава, структуры и динамики прибыли  до налогообложения в разрезе  основных источников ее формирования, которыми являются прибыль от продаж и прибыль от прочей деятельности (табл. 2.2).

Таблица 2.2

Анализ  прибыли до налогообложения

    Таким образом, в отчетном году по сравнению  с прошлым годом величина прибыли  до налогообложения возросла на 75 тыс. руб., или на 19,5%, за счет увеличения суммы прибыли от продаж на 60 тыс. руб., или на 16,4%, и увеличения суммы прибыли от прочей деятельности на 15 тыс. руб., или на 75,0%. При этом удельный вес прибыли от продаж в прибыли до налогообложения снизился на 2,4%, что свидетельствует о некотором ухудшении качества прибыли до налогообложения. Указанное снижение удельного веса прибыли от продаж в прибыли до налогообложения является следствием отставания темпа роста прибыли от продаж, равного 116,4%, от темпа роста прибыли до налогообложения, равного 119,5%.