Анализ и оценка деловой активности и рентабельности предприятия (на примере ОАО "Алмаз")

Министерство  образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образован!-

«Сибирская  государственная геодезическая  академия»

(ГОУ  ВПО «СГГА»)

Институт  геодезии и менеджмента

Кафедра производственного менеджмента

 
 
 
 
КУРСОВАЯ РАБОТА

по финансовому  менеджменту

    АНАЛИЗ  И ОЦЕНКА ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ОАО

«АЛМАЗ»)

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Студент: Иванова А. С. 

фамилия, имя. (п место

Группа: БМ-41 

Руководитель: Павленко В. А.

фамилия, имя. о] чес ню

      доцент 

должность, ученая cтепень,

И.о. зав. кафедрой: Павленко В.А. 
 доцент 

должность, ученая степень

Дата  допуска к защите <&.0У-0<$

 
 
 
 
 
 
Новосибирск 2008

 

                           СОДЕРЖАНИЕ 
ВВЕДЕНИЕ 3

    1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И 
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 5

1. Экономическое содержание деловой активности и рентабельности 5
2. Показатели оборачиваемости активов 7
3. Показатели рентабельности 13

    2 АНАЛИЗ  ДЕЛОВОЙ  АКТИВНОСТИ  И  РЕНТАБЕЛЬНОСТИ  ОАО 
«АЛМАЗ» 18

1. Динамика показателей деловой активности ОАО «Алмаз» 18
2. Оценка влияния изменения показателей оборачиваемости на деловую активность ОАО «Алмаз» 24

    2.3 Оценка влияния изменения факторов на показатели рентабельности 
ОАО «Алмаз» 27

    3 НАПРАВЛЕНИЯ    ПОВЫШЕНИЯ    ДЕЛОВОЙ    АКТИВНОСТИ    И 
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОАО «АЛМАЗ» 30

    3.1 Разработка мероприятий по  повышению деловой  активности ОАО 
«Алмаз» 30

    3.2 Разработка    предложений    по    повышению   рентабельности    ОАО 
«АЛМАЗ» 33

    3.3 Оценка эффективности предложенных мероприятий по повышению 
деловой активности и рентабельности ОАО «Алмаз» 35

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 37

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 39

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
2

 

ВВЕДЕНИЕ

    Результаты  в любой сфере бизнеса зависят  от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к кровеносной системе, обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и конечным результатом деятельности любого субъекта хозяйствования, в настоящее время эти вопросы имеют первостепенное значение, выдвижение на первый план финансовых аспектов деятельности субъектов хозяйствования, возрастание роли финансов является характерной чертой и тенденцией во всем мире. Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, необходимо при помощи финансового анализа своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения состояния предприятия и его платежеспособности.

    Многие  предприятия, обладая большими производственными  мощностями и высококвалифицированными трудовыми ресурсами, работают неэффективно, и не способны выдерживать рыночную конкуренцию. Эффективность деятельности предприятия во многом зависит от его деловой активности и рентабельности, поэтому рассматриваемая мною тема достаточно актуальна в современной России.

    Целью написания курсовой работы является изучение экономического содержания рентабельности и деловой активности, оценка деловой активности и рентабельности ОАО «Алмаз» и предложение путей повышения деловой активности и рентабельности ОАО «Алмаз».

Для реализации поставленной цели решаются следующие  задачи:

    а) определить показатели, с помощью которых можно оценить деловую 
активность;

б) проанализировать динамику этих показателей на ОАО «Алмаз»;

    в) выявить факторы, влияющие на показатели деловой активности и 
рентабельности данного предприятия;

3

 

    г) выявить методы повышения деловой  активности для данного предприятия  и определить эффект от этого повышения.

    Объектом  исследования в данной работе является ОАО «Алмаз», занимающееся добычей  природных ископаемых и их переработкой.

    Предметом исследования в данной работе являются методы оценки деловой активности и  рентабельности ОАО «Алмаз».

    Методологической  базой в области исследования оценки деловой активности и рентабельности послужили труды таких авторов, как: Н. П. Шуляка, В.В. Ковалёва, Е. Ф. Тихомирова и другие.

    Исходные  данные для анализа деловой активности предприятия взяты из годовых балансов ОАО «Алмаз» 01.01.2000, 01.01.2001 и на 01.01.2003 гг., отчетов о прибылях и убытках за 2000, 2001, 2002гг.

    Практическая  значимость заключается в том, что  при помощи анализа деловой активности и рентабельности можно оценить  эффективность управления предприятием, так как получение высокой прибыли и достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции.

    Курсовая  работа состоит из введения, трёх разделов, заключения и списка использованных источников. В первом разделе рассмотрено экономическое содержание деловой активности и рентабельности, показатели оборачиваемости активов. Во втором разделе исследована динамика показателей деловой активности ОАО «Алмаз», дана оценка влияния факторов на деловую активность и рентабельность ОАО «Алмаз». В третьем разделе разработан проект мероприятий по повышению уровня деловой активности и рентабельности ОАО «Алмаз».

 
 
 
 
 
 
4

 

     1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ  ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

     1.1 Экономическое содержание деловой  активности и рентабельности

    Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего  в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

    Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции закупит  и реализует при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояния предприятия.

    Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости  эффект выражается в первую очередь в увеличении выручки от реализации без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме он возвращается с приращением. Если реализации продукции является убыточной, то ускорение оборачиваемости средств ведет к ухудшению финансовых результатов. Из сказанного следует, что нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала. Это достигается рациональным и экономным использованием всех ресурсов, недопущением их

 
 
5

 

перерасходов, потерь на всех стадиях кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, то есть с прибылью.

    Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.); они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании. Для более точной оценки деятельности организации необходимо использовать методы экономического анализа. Имея на вооружении набор инструментов анализа хозяйственной деятельности, возможно достоверно и всесторонне оценить результаты хозяйственной деятельности организации [13, с. 180-184].

    Рост  любого показателя рентабельности зависит  от единых экономических явлений и процессов. Это, прежде всего, совершенствование системы управления производством в условиях рыночной экономики на основе преодоления кризиса в финансово-кредитной и денежной системах. Это повышение эффективности использования ресурсов организациями на основе стабилизации взаимных расчетов и системы расчетно-платежных отношений. Это индексация оборотных средств и четкое определение источников их формирования.

    Показатели  рентабельности (доходности) являются общеэкономическими. Они отражают конечный финансовый результат и отражаются в бухгалтерском балансе и  отчетности о прибылях и убытках, о реализации, о доходе и рентабельности. Рентабельность можно рассматривать как результат воздействия технико-экономических факторов, а значит, как объекты технико-экономического анализа, основная цель которого выявить количественную зависимость конечных финансовых результатов производственно-хозяйственной деятельности от основных технико-экономических факторов.

6

 

    Рентабельность  является результатом производственного  процесса, она формируется под влиянием факторов, связанных с повышением эффективности оборотных средств, снижением себестоимости и повышением рентабельности продукции и отдельных изделий. Общую рентабельность предприятия необходимо рассматривать как функцию ряда количественных показателей-факторов: структуры и фондоотдачи основных производственных фондов, оборачиваемости нормируемых оборотных средств, рентабельности реализованной продукции [17, с. 69-75].

    Анализ  деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие  использует свои средства. Как уже  было сказано, к показателям, характеризующим деловую активность, мы относим коэффициенты оборачиваемости и рентабельности. Эти два вида коэффициентов на деловую активность предприятия влияют следующим образом. Допустим, что оборотный капитал (без краткосрочных инвестиций) оборачивается один раз в квартал при рентабельности основной деятельности в 25 %, тогда индекс деловой активности за этот квартал будет равен 0,25 или те же 25 %. Если при той же рентабельности оборачиваемость оборотного капитала увеличивается в 2 раза, то, соответственно, индекс деловой активности увеличивается тоже в 2 раза, и тогда предприятие за два оборота того же самого объема оборотного капитала за такой же временной период получит 50 копеек балансовой прибыли с каждого рубля оборотного капитала. Аналогичные выводы делаются и с увеличением (уменьшением) рентабельности, т.е., если замедлилась оборачиваемость, то необходимо ее компенсировать большей рентабельностью - снижать расходы, уменьшать затраты и т.д. Если повысить рентабельность нет возможности - необходимо "брать" оборотом, т.е. выпускать и реализовывать больше продукции.

 
1.2 Показатели  оборачиваемости активов

 
 
 
7

 

    Коэффициенты  оборачиваемости имеют большое  значение для оценки финансового  состояния предприятия, поскольку  скорость оборота капитала, т.е. скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота капитала отражает при прочих равных условиях повышение производственно-технического потенциала предприятия. Для этого рассчитываются восемь показателей оборачиваемости и один комплексный показатель "индекс деловой активности", дающие наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия.

    Коэффициент общей оборачиваемости активов  показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий доход. Этот коэффициент можно определить по формуле (1):

 

    

где ФО - фондоотдача;

8

    Оборачиваемость основных средств представляет собой  фондоотдачу, то есть характеризует  эффективность использования основных производственных средств (фондов) предприятия за период. Рассчитывается делением объема чистой выручки от реализации на среднюю за период величину основных средств по формуле (2):

 

С_ос - средняя величина основных средств за период.

    Основным  условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста его  фондовооруженности. Повышение коэффициента фондоотдачи может быть достигнуто как за счет относительно невысокого удельного веса основных средств, так и за счет их высокого технического уровня. Разумеется, его величина значительно колеблется в зависимости от отрасли и ее капиталоемкости. Однако, общие закономерности здесь таковы, что чем выше коэффициент, тем ниже издержки отчетного периода. Низкий коэффициент свидетельствует либо о недостаточном объеме реализации, либо о слишком высоком уровне вложений в эти виды активов [10, с. 152-155].

    

9

    Важным  показателем для анализа является коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств, т.е. скорость их реализации. В целом, чем выше значение этого коэффициента, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной статье, тем более ликвидную структуру имеет оборотный капитал и тем устойчивее финансовое состояние предприятия. И, наоборот, затоваривание при прочих равных условиях отрицательно отражается на деловой активности предприятия. Расчет коэффициента производится по формуле (3):

 

 

    Высокое значение этого показателя говорит  о более ликвидной структуре  оборотного капитала и, соответственно, более устойчивом финансовом состоянии предприятия.

    Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала показывает скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия  за период и рассчитывается по формуле (4):

    Между оборотным капиталом и объемом реализации существует определенная зависимость. Слишком малый объем оборотного капитала ограничивает сбыт, слишком большой - свидетельствует о недостаточно эффективном использовании оборотных средств. Как определить оптимальное соотношение оборотного капитала и объема реализации? Это соотношение помогает найти коэффициент оборачиваемости оборотного капитала. Для каждого предприятия он индивидуален и, если он определен, то необходимо его значение поддерживать на оптимальном уровне. Найти его достаточно просто - если предприятие при данном значении коэффициента постоянно прибегает к использованию заемного капитала, то значит, эта скорость оборачиваемости оборотного капитала генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности. И наоборот, если при постоянном объеме реализации или его увеличении предприятие получает достаточный доход, то считается, что достигнута эффективная скорость оборота оборотного капитала. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала рассчитывается по формуле (5):

 
 
 
10

 

    Этот  показатель характеризует различные  аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он определяет либо излишки  продаж, либо их недостаток; с финансовой - скорость оборота вложенного собственного капитала; с экономической - активность денежных средств, которыми рискуют собственники предприятия (акционеры, государство или иные собственники). Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, снижается безопасность кредиторов, и предприятие может иметь серьезные затруднения, связанные с уменьшением доходов. Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств. В этом случае коэффициент указывает на необходимость вложения собственных средств в другой, более соответствующий данным условиям источник дохода.

    Оборачиваемость инвестированного капитала - показывает скорость оборота долгосрочных и краткосрочных инвестиций предприятия, включая инвестиции в собственное развитие. Коэффициент оборачиваемости инвестированного капитала находится по формуле (6):

 

11

 

    Значения  этого коэффициента полезно сравнить со значениями за этот же период коэффициента оборачиваемости функционирующего капитала. При анализе этих коэффициентов  в динамике можно увидеть, насколько  быстрее или медленнее оборачивается капитал, выведенный на время из производственной деятельности, в сравнении с капиталом, задействованном в производстве. При более детальном анализе необходимо учитывать структуру инвестированного капитала. Скорость оборота перманентного капитала рассчитывается по формуле (7):

 

    Этот  коэффициент показывает, насколько  быстро оборачивается капитал, находящийся  в долгосрочном пользовании у  предприятия. Суть значений этого коэффициента схожа с показателем оборачиваемости  собственного капитала с той лишь разностью, что при анализе этого коэффициента необходимо учитывать влияние долгосрочных обязательств предприятия.

Коэффициент        оборачиваемости функционирующего капитала

рассчитывается  по формуле (8):

 

    Анализируя  значения этого коэффициента, можно увидеть замедление или ускорение    оборачиваемости    капитала,    непосредственно    участвующего    в

12

 

производственной  деятельности. Получаемые значения этого  коэффициента очищены, в сравнении  с показателем общей оборачиваемости  активов, от влияния инвестиций предприятия, которые не оказывают непосредственного воздействия на объем реализации, за исключением инвестиций в собственное развитие.

    Индекс  деловой активности характеризует  эффективность предпринимательства по основной деятельности предприятия за период в сфере управления оборотным капиталом и рассчитывается по формуле (9):

    Значения  этого коэффициента в динамике отражают рост или снижение деловой активности предприятия в предпринимательской (основной) деятельности [8, с. 136-141].

 
1.3 Показатели  рентабельности

    Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуются методами комплексного анализа прибыли по технико-экономическим  факторам. В числе экономических показателей эффективности работы предприятия используются показатели рентабельности.

    Показатели  рентабельности - это важнейшие характеристики фактической 
среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они 
являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки 
финансового состояния предприятия. Показатели рентабельности 
характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность 
различных направлений деятельности (производственной,

13

 

предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

    Рентабельность  всех активов по прибыли является наиболее общим показателем. Данный коэффициент показывает, сколько  денежных единиц привлечено предприятием для получения рубля прибыли  независимо от источника привлечения этих средств. Он определяется по формуле (10): 

 
 

    Показатель  рентабельности собственного капитала определяет эффективность использования  средств собственников, вложенных  в предприятие, позволяет сравнить с возможным доходом от вложения этих средств в другие предприятия (ценные бумаги), служит важным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже. Коэффициент рассчитывается по формуле (11): 

 
 

    Полезным  приемом в ходе анализа является сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между этими показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников

14

 

финансирования. Если предприятие посредством привлечения  заемного капитала получает больше прибыли, чем должно уплатить проценты на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако, в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемный капитал, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

    С помощью коэффициента рентабельности оборотного капитала рассчитывается сумма  балансовой прибыли, заработанная каждым рублем оборотного капитала. Количественные значения коэффициента при анализе  в динамике показывают изменения  в эффективности его использования предприятием. Этот коэффициент рассчитывается по формуле (12):

 

    Коэффициент рентабельности перманентного капитала показывает, какова прибыльность использования  всего капитала предприятия, находящегося в его долгосрочном пользовании. Значение коэффициента определяется по формуле (13):

 

    Наиболее   полное   представление   о   рентабельности   производственной 
деятельности предприятия дает коэффициент рентабельности

функционирующего  капитала. Он определяется по формуле (14):

 
15

 

    Коэффициенты  группы рентабельности деятельности позволяют  оценить прибыльность всех направлений  деятельности предприятия.

    Коэффициент рентабельности всех операций по балансовой прибыли показывает, насколько эффективно и прибыльно предприятие ведет  свою деятельность по всем направлениям. Этот коэффициент находится по формуле (15):