Анализ и оценка финансового состояния предприятия. 3

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

      Под финансовым состоянием предприятия понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Финансовое состояние предприятия – это совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства.

      Финансовое состояние может быть устойчивыми, неустойчивыми и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетельствует о его хорошем финансовом состоянии. Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия

      Главная цель анализа – своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

      Различают 2 вида анализа финансового состояния предприятия:

1. Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования ФСП. Его цель – установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли.

2. Внешний анализ  осуществляется инвесторами, поставщиками  материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.

      Финансовая устойчивость - это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время - это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношения собственных и заемных средств - источников покрытия активов предприятия.

      Эффективность проведения финансового анализа в значительной мере зависит от качества формируемой и используемой информации, способов оценки ее аналитических возможностей, которые должны отвечать целям экономического анализа, а именно в обосновании и принятии управленческих решений.

      Выбранная мною тема курсовой работы «Анализ и оценка финансового состояния предприятия» является актуальной на сегодняшний день. Многие предприятия в нашей стране находятся на грани банкротства, причиной этого мог явиться несвоевременный или неправильный анализ деятельности предприятия. Поэтому необходимо проводить тщательный анализ финансового состояния предприятия в целом.

      Целью данной курсовой работы является анализ и оценка текущего финансового состояния предприятия, и разработка возможных рекомендаций по его улучшению или совершенствованию.

С указанной целью в работе были поставлены следующие задачи:

1. Определить  сущность, методы и информационную  базу финансового анализа

2. Рассмотреть  анализ и оценку финансовой  устойчивости предприятия.

3. Рассмотреть  ликвидность и платежеспособность  предприятия.

4. Рассмотреть  способы финансового оздоровления  предприятия.

5. Провести анализ  финансового состояния ОАО «Северо-Западный Телеком» , выявить проблемы и определить пути их решения.

      Исходя из поставленных целей, можно сформировать задачи:

1. Предварительный обзор баланса и анализ его ликвидности.

2. Характеристика имущества предприятия и источников средств предприятия.

3. Оценка финансовой  устойчивости.

4. Расчет коэффициентов ликвидности.

5. Анализ прибыли и рентабельности.

ЗАДАЧИ, СОДЕРЖАНИЕ И ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА

 

1.1.Финансовый  анализ: понятие, задачи, виды

 

      В современных условиях, когда повышается самостоятельность предприятий и организаций в принятии и реализации управленческих решений, а также степень их экономической и юридической ответственности за результаты финансово-хозяйственной деятельности, возрастает и роль финансового анализа в жизни организаций (предприятий).¹

      Под финансовым анализом в широком смысле можно понимать совокупность аналитических процедур в отношении некоторого объекта исследования, основывающихся на данных финансового характера.²

  Анализ финансового состояния организации является существенным и непременным элементом управления предприятием и важнейшим блоком в системе финансового анализа, знание процедур которого обязательно для любого экономиста (финансиста).³

      Финансовое состояние организации по своей сути — это важнейшая характеристика экономической деятельности последней во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве, позволяет оценить, в какой степени гарантированы экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние организации отражает конечные результаты ее деятельности, характеризующиеся определенной совокупностью показателей, которые отражают процесс формирования и использования ее финансовых ресурсов. При этом показатели интересуют различные группы пользователей. Рассмотрим пользователей финансово-аналитической информации и сферы их экономических интересов в оценке финансовой деятельности:⁴

1. Менеджеры  предприятий и в первую очередь  финансовые менеджеры.Для менеджеров важна оценка эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной деятельности ресурсов и финансовых результатов.

2. Собственники  предприятия. Оценка целесообразности произведенных расходов и достигнутых финансовых результатов, финансовой устойчивости и конкурентоспособности, возможностей и перспектив дальнейшего развития, эффективности использования заемных средств. Выявления убытков,потерь.

3. Акционеры. Анализ состава управленческих расходов и оценка их целесообразности. Анализ формирования бухгалтерской прибыли и прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Анализ убытков, непроизводительных расходов.

4. Кредиторы. Оценка состава и структуры имущества предприятия.

Анализ и  оценка финансового состояния предприятия, его платежеспособности и финансовой устойчивости. Оценка эффективности использования собственного и заемного капитала.

5. Поставщики  и покупатели. Оценка ликвидности текущих обязательств. Наличие просроченной дебиторской и кредиторской задолженностей. Анализ и оценка структуры оборотных активов. Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости.

6. Инвесторы. Оценка финансового состояния предприятия, эффективности использования собственного и заемного капитала, дебиторской и кредиторской задолженностей, имущества предприятия, внеоборотных и оборотных активов.

7. Наемные рабочие. Оценка динамики объема продаж, расходов на производство продукции, выполнения производственных заданий и соблюдения трудового законодательства по оплате труда.

8. Государства  в лице налоговых органов.

      В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.⁵

      Внутренний анализ проводится службами организации, и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния организации. Его цель — обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирование предприятия.

      Внутренний анализ финансового состояния является реальным средством коммуникации, благодаря которому:⁶

1. Руководители получают представление о месте своего предприятия в среде аналогичных предприятий, правильности выбранного стратегического курса, сравнительных характеристик эффективности использования ресурсов.

2. Внутренние аудиторы получают подсказку для выбора правильного решения в процессе аудирования, планирования своей проверки, выявления слабых мест в системе учета и зон возможных ошибок в отчетности предприятия.

3. Аналитики определяют направления финансового анализа.

      Внешний анализ осуществляется аудиторами, инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публичной отчетности. Его главная цель — установить возможность выгодного вложения средств, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потерь.

      Внешний анализ имеет особенности, которые определяются прежде всего различиями между пользователями информации о деятельности предприятия:

1. Множественность субъектов анализа - пользователей информации о деятельности предприятия.

2. Разнообразие целей и интересов субъектов анализа.

3. Наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетности.

4. Ориентация анализа только на внешнюю отчетность предприятия.

5. Ограниченность задач анализа как следствие предыдущего фактора.

6. Максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия.

      Значение анализа финансового состояния организации (предприятия) проявляется в том, что результаты такого анализа являются своеобразным индикатором положения дел на предприятии и позволяют руководству на его основе принимать адекватные управленческие решения по улучшению финансового состояния и повышению эффективности его хозяйственной деятельности.

      Цели финансового анализа:⁷

1. Выявление  изменений показателей финансового состояния.

2. Определение  факторов, влияющих на финансовое  состояние предприятия.

3. Оценка количественных  и качественных изменений финансового состояния.

4. Оценка финансового  положения предприятия на определенную дату.

5. Определение  тенденций изменения финансового состояния предприятия.

      Основной целью анализа финансового состояния организации является объективная и обоснованная оценка ее текущего и перспективного финансового состояния, полученная на основе определенного числа ключевых информативных показателей (параметров), позволяющих дать объективную и точную картину ее финансового состояния, возможных темпов экономического развития, а также финансовых результатов и параметров эффективности.⁸

      Основные задачи финансового анализа реализуются в процессе выполнения последовательных этапов анализа финансового состояния организации:

1. Предварительный  (общий) анализ финансового состояния.

2. Анализ финансовой  устойчивости.

3. Анализ ликвидности и платежеспособности.
4. Анализ деловой и рыночной активности.
5. Анализ финансовых результатов и рентабельности деятельности организации.

      В итоге в ходе реализации указанных этапов анализа мы должны получить следующие результаты:

1.Своевременную  и объективную оценку финансового  состояния 
организации, выявление «узких мест» в ее финансовой деятельности.

2. Оценку возможности  наступления банкротства организации.

3. Выявление  факторов и причин достигнутого  состояния.

4. Выявление  и мобилизацию резервов улучшения  финансового состояния организации и повышение эффективности всей ее хозяйственной деятельности.

5. Подготовку  и обоснование предлагаемых управленческих  решений.

6. Выявление  тенденций развития организации  на основе прогнозирования ее финансового состояния.

      Все это требует соответствующих знаний, позволяющих выполнить комплексную оценку финансового состояния предприятия, владея соответствующей методикой. Практика финансового анализа выработала следующие основные методы его проведения:⁹

1. Горизонтальный (временной) анализ, представляющий собой сравнение каждой позиции текущей отчетности с параметрами отчетности предыдущего периода (базового).

2. Вертикальный (структурный) анализ, позволяющий определить структуру итоговых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.

3. Трендовый  анализ, характеризующийся сравнением каждой позиции отчетности с позициями ряда предшествующих периодов и позволяющий определить основную тенденцию динамики анализируемых показателей в будущем.

4. Анализ  относительных показателей (коэффициентный), т. е. расчет отношений данных бухгалтерской (финансовой) отчетности, определение взаимосвязей показателей.

5. Сравнительный  (пространственный) анализ — проводится как на основе внутрихозяйственного анализа сводных показателей отчетности по отдельным позициям фирмы за прошлые периоды, так и на основе их сравнения с позициями конкурентов, с плановыми показателями.

6. Факторный  анализ — анализ влияния отдельных факторов (активно действующих причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. При этом факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), так и обратным (синтез). При прямом способе анализа результативный показатель разделяется на составные части, а при обратном — отдельные элементы соединяются в общий  показатель.

      Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности является классическим способом анализа. Его проведение включает следующие этапы:¹⁰

1. Сбор информации и оценка ее достоверности, отбор данных из форм бухгалтерской отчетности за требуемый период времени.

2. Преобразование форм бухгалтерской отчетности в аналитическую форму.

3. Характеристика структуры отчета (вертикальный анализ) и изменения показателей (горизонтальный анализ).

4. Расчеты и группировки показателей по основным направлениям анализа.

5. Выявление и изменение групп показателей за исследуемый период.

6. Установление взаимосвязей между основными исследуемым показателями и интерпретация результатов.

7. Подготовку заключения о финансово-экономическом состоянии.

8. Выявление «узких мест» и поиск резервов.

9. Разработка рекомендаций по улучшению финансово-экономического состояния предприятия

      Комплексный анализ бухгалтерской отчетности включает разделы:

1. Предварительный обзор экономического и финансового положения хозяйствующего субъекта:

1.1. Характеристика общей направленности финансовой деятельности.

1.2. Выявление «больных» статей отчетности.

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования:

2.1. Оценка имущественного положения включает в себя:

- построение аналитического баланса.

- вертикальный анализ баланса.

- горизонтальный анализ баланса.

- анализ качественных сдвигов в имущественном положении.

2.2. Оценка финансового положения:

- оценка ликвидности.

- оценка финансовой устойчивости.

2.3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта:

- оценка основной деятельности.

- анализ рентабельности.

- оценка положения на рынке ценных бумаг.

      К основным приемам финансового анализа следует отнести прием цепных подстановок, прием разниц (абсолютных и относительных), элиминирование, графический способ и др.¹¹

      Кроме всего прочего, анализируя финансовое состояние организаций, можно использовать и различные типы моделей, позволяющих структурировать и идентифицировать взаимосвязи между основными показателями. Западные специалисты при этом выделяют следующие из них:

1. Дескриптивные  — модели описательного характера, являющиеся основными для оценки финансового состояния предприятия. Дескриптивные модели начинаются с построения балансов и других форм финансовой отчетности в различных разрезах, включая вертикальный, горизонтальный и трендовый анализ.

2. Предикативные модели — используются для прогнозирования доходов предприятия и его будущего финансового состояния.

3. Нормативные  модели — позволяют сравнивать фактические результаты деятельности предприятия с ожидаемыми, рассчитанными по бюджету.

      Приемы и методы, используемые при проведении финансового анализа:

1. По  степени формализации — формализованные и неформализованные методы. Формализованные методы являются основными при проведении финансового анализа предприятия, они носят, объективный характер, в их основе лежат строгие аналитические зависимости. Неформализованные методы основаны на логическом описании аналитических приемов, они в большей части субъективны.

2. По  применяемому инструментарию — экономические методы (балансовый, дисконтирования); статистические методы (метод цепных подстановок, метод группировки, индексный метод); математико-статистические методы (корреляционный анализ, факторный анализ).

1.2. Информационное обеспечение анализа финансового состояния

предприятия

 

      Основным источником аналитической информации при анализе финансового состояния фирмы является ее бухгалтерская (финансовая) отчетность. Состав и содержание бухгалтерской отчетности для организаций (за исключением бюджетных и общественных) регулируется следующими документами:¹²

1. Федеральным  законом от 21,11.96 № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете».

2. Положением  по ведению бухгалтерского учета  и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденным приказом Минфина России от 29.07.98 № 34н.

3. Положением  по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская  отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденным приказом Минфина РФ от 06.07.99 № 43н.

4. «Указаниями  об объеме форм бухгалтерский  отчетности» и «Указаниями о  порядке составления и представления  бухгалтерской отчетности», утвержденными приказом Минфина от 22.07.2003 № 67н.

      Основу информационного обеспечения анализа финансового состояния составляет бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.¹³

      Бухгалтерская отчетность - это единая система данных об имущественном и финансовом состоянии организации и результатах ее деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

     В состав бухгалтерской отчетности включаются:

1. Бухгалтерский баланс (ф. № 1).

2. Отчет о прибылях и убытках (ф. № 2).

3. Приложения  к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках:

3.1. Отчет об изменениях капитала (ф. № 3).

3.2. Отчет о движении денежных средств (ф. № 4).

3.3. Приложение к бухгалтерскому балансу (ф. № 5).

3.4. Отчет о целевом использовании полученных средств (ф. № 6).

4. Пояснительную  записку.

5. Аудиторское  заключение, подтверждающее достоверность  бухгалтерской отчетности организации, если организация подлежит обязательному аудиту.

     Обязательные аудиторские проверки должны пройти:

1. Все открытые  акционерные общества.

2. Банки,  страховые организации, товарные  и фондовые биржи, инвестиционные фонды, государственные внебюджетные фонды.

3. Фонды, источником  образования средств которых  являются добровольные отчисления юридических и физических лиц.

4. Организации  с годовым объемом выручки  от реализации более 500 тыс.  МРОТ и сумма активов баланса  которых на конец отчетного года превышает 200 тыс. МРОТ.

5. Государственные  унитарные предприятия.

6. Организации,  если в их уставном капитале доля государственной собственности составляет не менее 25%.

Годовая бухгалтерская  отчетность дает широкие возможности для всестороннего анализа деятельности предприятия; и наиболее информативной ее частью является баланс, с помощью которого можно оценить эффективность размещения капитала предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной деятельности, оценить размер и структуру заемного капитала.

      Кроме форм бухгалтерской отчетности финансовый анализ использует статистическую отчетность, данные управленческого учета, данные оперативного учета, выборочные учетные данные, нормативно-плановую информацию.

 

АНАЛИЗ И  ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

 

2.1. Понятие и показатели финансовой устойчивости

 

      Финансовая устойчивость предприятия  – это такое состояние ее  финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает бесперебойную деятельность организации, способствует ее развитию на основе роста прибыли и капитала в свете долгосрочной перспективы, гарантирует постоянную платежеспособность в границах допустимого уровня предпринимательского риска.¹⁴

      Понятие устойчивости – многофункциональное и многоплановое. Так, устойчивость предприятия подразделяют на внутреннюю и внешнюю, общую и финансовую. Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние предприятия, когда обеспечивается стабильно высокий результат его функционирования. Внешняя устойчивость предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его деятельность. Она достигается соответствующей системой управления рыночной экономикой в масштабах всей страны. Общая устойчивость предприятия достигается такой организацией движения денежных потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Финансовая устойчивость является отражением стабильного превышения доходов над расходами. Она обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами предприятия и способствует бесперебойному процессу производства и реализации.¹⁵

       Оценку и анализ устойчивости предприятия целесообразно начинать с изучения показателей ликвидности и платежеспособности.  

      Таким образом, проведенный анализ ликвидности и платежеспособности (Глава 4) позволяет сделать предварительную оценку уровня финансовой устойчивости предприятия.

      Также различают абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов источниками их формирования. Для характеристики источников формирования запасов определяют три основных показателя:

1. Наличие собственных  оборотных средств (СОС). Определить эту величину можно как разность между реальным собственным капиталом и величинами внеоборотных активов, в итоге раздел 1 баланса, и долгосрочной дебиторской задолженности по формуле:

СОС = СК – ВА + ДО

где СК – собственный  капитал;

      ВА – внеоборотные активы (раздел 1 актива баланса);

      ДО – долгосрочные обязательства.

2. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  формирования запасов и затрат (СДИ). Рассчитывается как сумма  собственных оборотных средств,  долгосрочных кредитов и займов (раздел  4 баланса), целевого финансирования и поступлений и определяется по формуле:

СДИ = СОС + ДО + ЦФП,

где СОС –  собственные оборотные средства;

      ДО – долгосрочные обязательства;

      ЦФП – целевое финансирование  и поступления.

3. Показатель общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ). Рассчитывается как сумма собственных и долгосрочных заемных источников финансирования запасов и краткосрочных заемных средств и определяется по формуле:

ОВИ = СДИ + ККЗ,

где СДИ - собственные и долгосрочные заемные источники финансирования запасов;

      ККЗ – краткосрочные кредиты и займы.

      Обеспеченность запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. Возможно выделение четырех типов финансовой устойчивости.

      Оценить другой аспект финансовой  устойчивости можно, выяснив, насколько предприятие обеспечено источниками формирования запасов. Это помогут сделать следующие показатели:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных  средств (ΔСОС):

ΔСОС = СОС –  МПЗ – НДС по приобр.цен.,

где СОС –  собственные оборотные средства;

      МПЗ – материально производственные  запасы;

      НДС по приобр.цен. – НДС  по приобретенным ценностям.

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и  долгосрочных заемных источников формирования запасов (ΔСДИ):

ΔСДИ = СДИ –  МПЗ – НДС по приобр.цен.,

где СДИ –  собственные и долгосрочные заемные  источники финансирования запасов;

      МПЗ – материально производственные  запасы;

      НДС по приобр.цен. – НДС  по приобретенным ценностям.

3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины  основных источников формирования запасов (ΔОВИ):

ΔОВИ = ОВИ –  МПЗ – НДС по приобр.цен.,

где ОВИ –  общая величина основных источников формирования запасов;

      МПЗ – материально производственные  запасы;

      НДС по приобр.цен. – НДС  по приобретенным ценностям.

 

2.2. Типы финансовой устойчивости

 

      В целом выделяют четыре типа финансовой устойчивости:¹⁶

1. Абсолютная  устойчивость финансового состояния  характеризуется тем, что запасы  и затраты субъекта меньше  суммы собственных оборотных  средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов, и его состояние определяется неравенствами:

ΔСОС ≥ 0; ΔСДИ ≥ 0; ΔОВИ ≥ 0.

2. Нормальная  устойчивость финансового состояния,  при котором гарантируется платежеспособность субъекта. Запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств и кредитов банка под товарно-материальные ценности:

ΔСОС < 0; Δ СДИ  ≥ 0; ΔОВИ ≥ 0.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние,  когда запасы и затраты равны сумме собственных оборотных средств, кредитов банка под товарно-материальные ценности и временно свободных источников средств. При этом финансовая устойчивость является допустимой при соблюдении условий:

1. Производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов, займов участвующих в формировании запасов.

2. Незавершенное производство плюс расходы будущих периодов меньше или равны сумме собственного оборотного капитала.

      Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется  тем, что сохраняется возможность восстановления платежеспособности: