Анализ и оценка финансовой деятельности

Министерство  образования и науки РФ

Государственное образовательное учреждение высшего  профессионального образования

«Ивановский государственный энергетический университет  им. В.И. Ленина»

Факультет экономики и управления

Кафедра менеджмента и маркетинга 
 
 
 

Курсовая работа

по дисциплине «Анализ и оценка финансовой деятельности»

на тему:

«Анализ финансовой деятельности предприятия ОАО «Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» 
 
 
 
 

                                                                        Выполнила: студентка гр. 4-53

                                                  Чистякова Мария

                                         Проверила:

д.э.н., профессор кафедры МиМ

                                               Клочкова Н. В. 
 
 

Иваново 2011

Введение

    Обеспечение устойчивого функционирования предприятий  требует экономически грамотного управления их деятельностью, успешность которой  во многом зависит от умения ее анализировать. Экономическому анализу деятельности субъектов хозяйствования отводится  важная роль в реализации задачи повышения  эффективности производства, конкурентоспособности  продукции и услуг. С его помощью  вырабатывается стратегия и тактика  развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль над их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности  производства, оцениваются результаты деятельности предприятия, его подразделений  и персонала.

    Таким образом, целью экономического анализа  является изучение тенденций развития хозяйствующих субъектов и системное  исследование факторов, влияющих на изменение  результатов их деятельности для  последующего принятия и реализации оптимальных управленческих решений, способствующих наиболее эффективному функционированию предприятия. Исходя из вышесказанного, можно сделать  вывод о том, что экономический  анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе  управления предприятием.

    Данная  курсовая работа позволяет рассмотреть  и оценить практическое использование  методов экономического анализа. Выполнение курсовой работы развивает навыки самостоятельного изучения проблемных вопросов, даёт возможность  овладеть методикой научного исследования и применять полученные знания для  решения конкретных задач.

    Цель  курсовой работы - рассмотреть хозяйственную  деятельность предприятия и провести ее экономический анализ, научится понимать сущность экономических явлений  и процессов, их взаимосвязь и  взаимозависимость, определять влияние  факторов, оценивать достигнутые  результаты.

    В соответствии с целью курсовой работы были поставлены следующие задачи:

    1. Ознакомиться с общей технико-экономической  характеристикой предприятия;

    2. Провести комплексный анализ  итогов деятельности и состояния  предприятия;

    3. Обобщить полученный материал  и охарактеризовать изменения  в деятельности предприятия за  анализируемый период;

    4. Сформулировать основные направления  совершенствования работы предприятия  и улучшения его экономического  состояния.

    Объектом  исследования данной курсовой работы являются результаты финансово-хозяйственной  деятельности ОАО «Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии».

    Предметом изучения в работе является хозяйственные  процессы предприятия, их социально  – экономическая эффективность  и конечные результаты деятельности, складывающиеся под влиянием объективных  и субъективных факторов.

    В качестве основных методов исследования в курсовой работе используются экономические  и статистические методы экономического анализа.

Глава 1. Краткая экономическая  характеристика ОАО  «Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии»

    Краткая характеристика компании:

    Открытое  акционерное общество "Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии" (ОАО "ОГК-3") образовано в соответствии со стратегией реформирования энергетической отрасли страны. Его государственная  регистрация состоялась 23 ноября 2004 года в межрайонной инспекции  МНС России № 2 по Республике Бурятия.

    Основной  вид деятельности

    Производство  и реализация электрической и  тепловой энергии.

    Генеральная цель

    Увеличение  капитализации, надежности и стабильности Компании

    В числе стратегических приоритетов  ОАО «ОГК-3»:

    увеличение  объема производства и реализации энергии;

    улучшение производительности ГРЭС, внедрение  новых передовых технологий;

    повышение надежности электро и теплоснабжения потребителей;

    формирование  в Компании высокой корпоративной  и организационной культуры;

    забота  об окружающей среде.

    Активы

    Согласно  распоряжению Правительства РФ №1254-р  от 1 сентября 2003 года в состав ОАО "ОГК-3" вошли шесть крупных федеральных  электростанций (ГРЭС) с установленной  мощностью:

    Костромская ГРЭС - 3600 МВт,

    Печорская ГРЭС - 1060 МВт,

    Черепетская ГРЭС - 1285 МВт,

    Харанорская ГРЭС - 430 МВт,

    Гусиноозёрская  ГРЭС - 1100 МВт,

    Южноуральская ГРЭС - 882 МВт 

    Установленная мощность всех шести тепловых электростанций ОГК-3 составляет 8 357 МВт - более 4 % всех генерирующих мощностей РАО "ЕЭС  России"

    Уставный  капитал компании определен в  размере 47 487 999 252 рублей и разделен на 47 487 999 252 обыкновенных акций номиналом 1 рубль.

    Структура акционерного капитала ОАО «ОГК-3»  по состоянию на 30.06.2009

    ОАО "ГМК "Норильский Никель" - 60,66%;

    Номинальные держатели - 30,83%;

    Собственные акции, находящиеся на балансе ОАО "ОГК-3" - 4,14%;

    Физические  лица - 3,44%;

    Федеральная собственность - 0,81%;

    Прочие  юридические лица - 0,11%;

    На  предприятиях генерирующей компании трудятся более 7,5 тыс. человек  

    Одной из основных целей реформы электроэнергетики  является модернизация оборудования и  техническое перевооружение отрасли.

    В последние годы в электроэнергетике  нашей страны происходят радикальные  преобразования: формируется новая  правовая база и система регулирования, меняется структура отрасли, осуществляется разделение естественномонопольных (передача электроэнергии, оперативно-диспетчерское  управление) и потенциально конкурентных (производство и сбыт электроэнергии, ремонт и сервис) функций, постепенно формируется конкурентный рынок  электроэнергии. Тем самым Россия становится на путь большинства развитых государств, которые проводят в настоящее  время или уже провели реформы  в электроэнергетике, стремясь приспособить ее к условиям современной экономики.

    Цели  и задачи реформирования электроэнергетики  России определены постановлением Правительства  от 11 июля реформировании электроэнергетики Российской Федерации". С учетом последующих изменений в нормативно-правовой базе цели и задачи реформирования были конкретизированы в "Концепции Стратегии ОАО РАО "ЕЭС России" на 2005-2008 гг."5+5".

    Основная  цель реформы – повышение эффективности  предприятий отрасли, создание условий  для ее развития на основе стимулирования инвестиций, обеспечение надежного  и бесперебойного энергоснабжения  потребителей.

    Одним из самых важных этапов на этом пути является становление крупных интегрированных  генерирующих компаний, которые призваны стать основными игроками на оптовом  рынке электроэнергии, использовать все преимущества укрупнения и, в  конечном счете, привлечь средства частных  инвесторов для модернизации отрасли  и повышения ее эффективности.

    В соответствии с общей стратегией реформирования Советом директоров РАО «ЕЭС России» 1 октября 2004 г. было принято решение об учреждении открытого  акционерного общества «Третья генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» (ОАО «ОГК-3»), которое было создано  в форме холдинговой компании (100 % ДЗО ОАО РАО «ЕЭС России») за счет внесения в уставный капитал  пакетов акций следующих федеральных  энергетических станций: ОАО «Гусиноозерская  ГРЭС», ОАО «Печорская ГРЭС», ОАО  «Костромская ГРЭС», ОАО «Харанорская ГРЭС» и ОАО «Черепетская ГРЭС».

    Совет директоров ОАО РАО «ЕЭС России» 2 сентября 2005 года определил количество и номинальную стоимость объявленных  акций и принял решение об увеличении уставного капитала путём закрытой подписки. Предельный размер объявленных  акций составил 14 144 628 100 штук, номиналом  в 1 рубль каждая.

    Государственная регистрация ОАО «ОГК-3» состоялась 23 ноября 2004 г. в Межрайонной инспекции  МНС России №2 по Республике Бурятия. С этого дня компания фактически начала свою активную работу - этот день принято считать днем основания компании.

    Следующим важным этапом в развитии «ОГК-3»  стал переход на единую акцию, который  осуществлялся путем конвертации  в дополнительные акции ОАО "ОГК-3" акций ОАО "Костромская ГРЭС", ОАО "Печорская ГРЭС", ОАО "Черепетская  ГРЭС", ОАО "Южноуральская ГРЭС", принадлежащих миноритарным акционерам данных АО-станций.

    Как и предполагалось планом-графиком реформирования, обмен акций ОАО «Гусиноозерская  ГРЭС», ОАО «Печорская ГРЭС», ОАО  «Костромская ГРЭС», ОАО «Харанорская ГРЭС», ОАО «Черепетская ГРЭС» и  ОАО «Южноуральская ГРЭС» на акции  дополнительного выпуска ОАО  «ОГК-3» проходил до 15 декабря 2005 года. В результате доля фактически размещенных  ценных бумаг от общего количества акций дополнительного выпуска  составила 77,61 процента, при этом количество миноритарных акционеров компании увеличилось  до 36 процентов.

    Все корпоративные процедуры по переходу компаний ОАО "ОГК-3" на единую акцию  завершились в декабре 2005 года.

    1 апреля 2006 года завершился третий  и последний этап реорганизации  - присоединение АО-станций к материнской  компании. Сегодня шесть тепловых  станций осуществляют свою деятельность  уже в качестве филиалов (обособленных  подразделений) ОАО «ОГК-3».

    Видение Компании - динамично развивающаяся  высокоэффективная вертикально-интегрированная  тепловая генерирующая Компания, занимающая ведущие позиции на рынке электрической  энергии и мощности в России, с  выходом на зарубежные энергетические рынки.

    Миссия  Компании -  быть максимально эффективным, инвестиционно привлекательным, надежным, социально ответственным, ориентированным  на высокое качество предоставляемых  услуг производителем электрической  энергии, который создает ценности для наших акционеров, потребителей и партнеров. Вносить вклад в  охрану окружающей среды, соблюдать  экологические нормы, развивать энергосберегающие технологии и альтернативную энергетику. Внедрять новые современные технологии в электроэнергетику. Развивать кадровый потенциал.

    Цель  Компании – занятие устойчивых ведущих  позиций на рынке электроэнергии и мощности в России, достижение экономических показателей эффективности  зарубежных генерирующих компаний-аналогов, рост капитализации Компании и доходов  акционеров.

Глава 2. Комплексный анализ финансово – хозяйственной  деятельности предприятия

2.1. Анализ динамики и структуры финансовой отчетности

    Цель  горизонтального и вертикального  анализа финансовой отчетности состоит  в том, чтобы наглядно представить  изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчета о прибыли  и помочь менеджерам предприятия принять решение в отношении того, каким образом продолжать свою деятельность.

    Под горизонтальным (временным) анализом понимается сравнение отдельных показателей  бухгалтерской отчетности с показателями предыдущих периодов. Горизонтальный анализ заключается в сравнении значений отдельных статей отчетности за период, предшествующий отчетному, и отчетные периоды в целях выявления резких изменений.

    Для проведения горизонтального анализа  составляется аналитическая таблица, включающая как балансовые показатели в абсолютном выражении, так и  дополнительные относительные показатели, характеризующие темпы роста  балансовых показателей.

    Под структурным (вертикальным) анализом понимается определение удельного веса отдельных  статей в итоговом показателе раздела  или баланса в сравнении с  аналогичными показателями предшествующего  периода.

    Для проведения вертикального анализа  составляется аналитическая таблица. За единицу, или 100 %, принимается валюта баланса, и каждый абсолютный показатель рассчитывается либо в долях, либо в процентах по отношению к итоговому показателю баланса. Относительные показатели в определенной степени освобождены от негативного влияния инфляционных процессов, что позволяет проводить более объективный анализ хозяйственной деятельности в динамике. В таблице 1 представлен горизонтально-вертикальный анализ бухгалтерского баланса ОАО «ОГК 3». 

    Таблица 1

    Горизонтально-вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса

    На  основании проведенного анализа  актива бухгалтерского баланса ОАО  «ОГК-3» можно сделать следующие выводы.

    По  отношению 2009 года к 2008 в отчетном году произошло увеличение баланса предприятия  на 5105042 тыс. руб. или на 5,09 %. При этом наибольшую долю как в отчетном, так и предыдущем году составляют оборотные активы 66533898 тыс. руб. (66,35%) и 70320493 тыс. руб. (66,66%) соответственно. Внеоборотные активы составили 33778555 тыс. руб. (33,65%) и 35163002 тыс. руб. (33,34%) в 2008 и 2009 г.г. соответственно.

    Внеоборотные  активы.

    Наибольший  удельный вес (из раздела внеоборотные активы) в структуре баланса 2008 г. составляют основные средства предприятия 13,98%. В 2009г. произошло выбытие ОС, вследствие чего их доля уменьшилась и стала составлять 13,08%.

    Следует отметить увеличение статьи незавершенное  строительство (темп прироста составил 66,28%). К концу 2009г. данная  статья составила 5079375 тыс. руб. Увеличения стоимости внеоборотных активов произошло в результате освоения новых объектов. Наиболее существенный вес внесли следующие объекты: строительство энергоблока №3 225МВт (Харанорская ГРЭС), пусковой комплекс №6(Печерская ГРЭС), строительство энергоблоков 2*225МВт (Черепетская ГРЭС), реконструкция мазутного хозяйства (Костромская ГРЭС) и др.

    Долгосрочные  финансовые вложения уменьшились(темп роста -2,34%), это обусловлено переоценкой  вложений по текущей рыночной стоимости.

    Оборотные активы

    Оборотные активы организации составляют в 2008 году 66599898 тыс. руб. или 66,35% от всей суммы активов и в 2009 году – 70320493 тыс. руб. или 66,66%. Здесь как и во внеоборотных активах произошло увеличение, которое составило 3720595 тыс. руб. (5,59%). Главным образом это связано с увеличением дебиторской задолженности платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты и денежных средств. Сумма дебиторской задолженности в отчетном году по сравнению с предыдущим увеличилась на 55317358 тыс. руб. (темп прироста 82,61%) и составила 12196 384 тыс. руб. Также увеличилась и дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты (на 281206 тыс. руб., темп прироста 5,89%). Денежные средства увеличились на 4102081 тыс. руб., темп их прироста 149,51%.

    Максимальный  удельный вес в активе баланса 2008 г. составляют краткосрочные финансовые вложения 49,06%, в 2009 г. их доля уменьшилась (почти на 5млрд руб.) и составила 41,95%, однако, они всё равно составляют большую часть активов. Уменьшение данной статьи обусловлено продажей пакета акций ОАО «ГМК Норильский Никель» и закрытием депозитного вклада.

    Следует так же сказать о запасах организации. На конец 2009 г. они составляют 1954461 тыс. руб. или 1,85%. Темп из прироста составил -32,73%. В основном это обусловлено  снижением уровня запасов сырья  и материалов, а так же снижением  их стоимости.

    Далее проведем горизонтальный и вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса, который сведен в таблицу 2.

    Таблица 2

    Горизонтально-вертикальный анализ пассива бухгалтерского баланса

В структуре  источников предприятия наибольший удельный вес имеет собственный капитал, а именно в отчетном году 101 979 089 тыс.руб. (96,68%), в предыдущем году 97 586 345 тыс. руб. (97,22%). Несмотря на то, что удельная доля третьего раздела снижается в пассиве организации, его абсолютное значение увеличилось на 4 392 744 тыс. руб. (темп прироста 4,5%), главным образом это связано с уменьшением непокрытого убытка (на 3 931 775 тыс. руб.). Кроме этого увеличился резервный капитал с 247 797 тыс. руб. до 609 355 тыс. руб. (темп прироста 145,91%). В отчетном периоде организация осуществила продажу собственных акций на сумму 99411 тыс. руб. Остальные показатели не изменились.

    В структуре заемного капитала особых изменение не произошло. Наблюдается  небольшой рост показателей как  в абсолютном, так и в относительном  выражении. Основную долю заемного капитала составляет кредиторская задолженность  2 343 450 тыс. руб. в 2008 году и 3 128 452 тыс. руб. в 2009 году. У неё же наблюдается и самое значительное изменение 0,63%, темп прироста 33,5%.

    Таким образом, можно заметить, что наблюдается  тенденция к росту как собственного, так и заемного капитала, однако темпы этого роста не соотносимы, собственный капитал увеличился гораздо существеннее, что является положительной тенденцией для развития организации.

    Таблица 3

Вертикально-горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках  за 2009 год

    По  результатам анализа динамики и  структуры показателей финансовых результатов за 2009 год можно сделать  следующие выводы:

    Выручка увеличилась с 38 204 534 тыс. руб. до 39 163 974 тыс. руб., темп её прироста составил 2,51%. В основном это обусловлено ростом цен на электрическую энергию и ростом тарифов на тепловую энергию.

    Общие затраты организации увеличились  на 876 245 тыс. руб. и составили в 2009 году 33 969 468 тыс. руб.

    Прибыль от продаж возросла. В отчетном периоде  она составила 

4 044 556 тыс. руб. (темп прироста составил 13,63%). Прибыль до налогообложения так же возросла и составила 4 938 789 тыс. руб. на неё оказали влияние возросшие прочие доходы и расходы, однако тем прироста доходов составил 56,45%, а темп прироста расходов -54,43%, что объясняет рост прибыли.

    Изменения налоговых обязательств несущественны  и связаны в основном с изменениями  в бухгалтерском и налоговом  учете.

    Чистая  прибыль организации уменьшилась на -2 956 755 тыс. руб. и составила в отчетном году 4 274 397 тыс. руб. (темп прироста -40,89%)..

2.2. Анализ ликвидности   бухгалтерского  баланса

    Ликвидность баланса выражается в степени  покрытия обязательств предприятия  его активами, срок превращения которых  в деньги соответствует сроку  погашения обязательств. Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

    По  степени ликвидности выделяют 4 группы активов.

    А1 – наиболее ликвидные активы (стр.250+ стр.260);

    А2 – быстро реализуемые активы (стр.240);

    А3 – медленно реализуемые активы (стр.210 + стр.230 + стр.220 + стр.270 + стр.140);

    А4 – трудно реализуемые активы (стр.190-стр.140).

    По  сроку погашения выделяют 4 группы пассивов:

    П1 – наиболее срочные обязательства (стр.620);

    П2 – краткосрочные пассивы (стр.610+стр.630+стр.660);