Анализ и пути улучшения ликвидности в СПК «Ермак» Нововоршавского района Омской области

ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ  ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ  УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО  ПРОФЕССИОНАЛЬНОГО  ОБРАЗОВАНИЯ 

«ОМСКИЙ ГОСУДАРТВЕННЫЙ АГРАРНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ 

Кафедра финансового менеджмента 
 

КУРСОВАЯ  РАБОТА 
 

по дисциплине   Комплексный экономический анализ 
 

по теме: Анализ и пути улучшения ликвидности в СПК «Ермак» Нововоршавского района Омской области 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

                                                     ИСПОЛНИТЕЛЬ: студентка 

35. группы, Гуменная Оксана       Михайловна

                                                                    РУКОВОДИТЕЛЬ: доцент,

                                                                     Юсова Юлия Станиславовна

ОМСК 2011

ФГОУ  ВПО ОмГАУ

ИНСТИТУТ  ЭКОНОМИКИ И ФИНАНСОВ

Кафедра финансового менеджмента 
 

ЗАДАНИЕ

По  подготовке курсовой работы по дисциплине

Комплексный экономический анализ 

Тема  работы Анализ и пути улучшения ликвидности в СПК «Ермак» Нововоршавского района Омской области 

Исходные  материалы к работе

Научная литература, периодические издания, отчеты СПК «Ермак» Нововоршавского района Омской области за 2008-2010 гг., электронные ресурсы 

Краткое содержание работы 

А. Введение

Б. Теоретические аспекты анализа ликвидности

В. Анализ ликвидности  в  СПК «Ермак» Нововоршавского района Омской области

Г. Пути улучшения ликвидности на предприятии

Д. Выводы и предложения 
 

Срок  сдачи выполненной курсовой работы на кафедру 

Руководитель  работы    доцент Юсова Ю.С. 

Дата  выдачи задания         

Подпись студента 

Подпись руководителя

СОДЕРЖАНИЕ

Введение  …………………………………………………………………….........4

1. Теоретические аспекты анализа ликвидности организации………………...6

1.1. Понятие и экономическая сущность ликвидности………………………...6

1.2. Ликвидность  организации и ликвидность баланса……………………….10

1.3. Показатели оценки ликвидности ………………………………………….17

2. Анализ  ликвидности на примере СПК «Ермак» Нововоршавского района, Омской области………………………………………………………………….23

2.1 Краткая характеристика СПК «Ермак»…………………………………....23

2.2. Анализ ликвидности баланса СПК «Ермак»……………………………...25

2.3. Коэффициентный анализ ликвидности СПК «Ермак»…………………...31

2.4 Факторный анализ ликвидности СПК «Ермак»…………………………...35

3. Пути улучшения  ликвидности……………………………………………….41

Заключение……………………………………………………………………....43

Список использованной литературы…………………………………………..45

Приложение А - Бухгалтерский баланс СПК «Ермак» за 2008 г.

Приложение Б - Отчет о прибылях и убытках СПК «Ермак» за 2008г.

Приложение В - Бухгалтерский баланс СПК «Ермак» за 2009 г.

Приложение Г - Отчет о прибылях и убытках СПК «Ермак» за 2009г.

Приложение Д - Бухгалтерский баланс СПК «Ермак» за 2010 г.

Приложение Г - Отчет о прибылях и убытках СПК «Ермак» за 2010г. 

Введение

     В современных условиях анализ ликвидности и платежеспособности предприятий АПК приобрел чрезвычайно актуальное значение, так как значительная часть из них не является таковыми. В настоящее время большинство предприятий России находится в затруднительном финансовом состоянии. Взаимные неплатежи между хозяйствующими субъектами, высокие налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности (банкротства) предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течение трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения. Поэтому платежеспособность в большинстве случаев ассоциируется с ликвидностью, т.е. возможностью превращения активов предприятия в деньги для последующей оплаты долгов.

     Объектом  исследования является  СПК «Ермак» Нововоршавского района Омской области. Предмет анализа - финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные результаты его деятельности, влияющие на показатели ликвидности.

     Главная цель данной работы - исследовать ликвидность  предприятия СПК«Ермак», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации по улучшению ликвидности. Дать оценку не только с количественной стороны, но и с аналитической точки зрения, т.е. дать характеристику тем количественным изменениям, которые будут выявлены при осуществлении расчетов за анализируемый период.

     Исходя  из поставленных целей, можно сформировать задачи:

• раскрытие в теоретическом аспекте  экономической сущности ликвидности;
• определение и различие понятий ликвидность баланса и ликвидность предприятия;
• выбор групп показателей, необходимых для оценки ликвидности  предприятия и ее анализа;
• анализ ликвидности баланса СПК «Ермак» и его оценка;
• расчет коэффициентов ликвидности и их анализ;
• проведение факторного анализа ликвидности;
• разработка мероприятий по улучшению ликвидности предприятия.

      При написании данной курсовой работы применялись  следующие методы: методы анализа  и синтеза, коэффициентный метод, методы детерминированного факторного анализа, нормативный метод, аналитический, сопоставление, сравнение, группировка, эвристический (основан на экспертных оценках специалистов), статистико-математический, абстрактно-логический, монографический, обобщение, экстраполяции, планово-экономический и др.

      Информация, дополняющая основной текст работы представлена в приложении.

1. Теоретические аспекты анализа ликвидности организации
1. Понятие и экономическая сущность ликвидности

     Финансовое  состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности, обеспечением такой задолженности могут, в принципе, выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем очевидно, что ситуация, когда, к примеру, часть основных средств продается для того, чтобы расплатиться по краткосрочным обязательствам, является ненормальной. Именно поэтому, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как о характеристиках его текущего финансового состояния и оценивая, в частности, его потенциальные возможности расплатиться с кредиторами по текущим операциям, вполне логично сопоставлять оборотные активы и краткосрочные пассивы. Платежеспособность оценивают по данным бухгалтерского баланса на основе диагностики ликвидности оборотных средств.[3, с 170]

     В ряде работ отечественных специалистов понятия «платежеспособность» и  «ликвидность» нередко отождествляются, хотя вряд ли это оправданно.

      Платежеспособность  предприятия означает возможность организации наличными денежными средствами или их эквивалентами своевременно погашать свои краткосрочные платежные обязательства. Основным признаком платежеспособности является наличие в достаточном объеме денежных средств, отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

      Платежеспособность  организации предполагает способность  своевременно осуществлять платежи  с взаимодействующими субъектами.

      Платежеспособность  является важнейшим условием кредитоспособности, которая означает наличие у организации предпосылок для получения кредита, способность возвратить его в срок.

      В общем случае платежеспособность оценивают  как отношение ликвидных оборотных  активов предприятия к его  краткосрочным долговым обязательствам. Краткосрочные долговые обязательства отражает итог пятого раздела пассива баланса, если из него вычесть задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (стр.630), доходы будущих периодов (стр.640) и резервы предстоящих расходов (стр.660).

      Ликвидность – скорость превращения активов в денежные средства или способность организации быстро обратить активы в денежные средства.

      Говоря  о ликвидности предприятия, имеют  в виду наличие у него оборотных  средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных  обязательств, хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.[5, c. 424]

      Понятия платежеспособности и ликвидности  близки по экономическому содержанию, но не идентичны. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако, по существу, эта оценка может быть ошибочной, если в оборотных активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Неликвиды, т.е. активы, которые нельзя реализовать на рынке вообще или без существенной финансовой потери, а иногда и неоправданная дебиторская задолженность не выделяются в балансе, т.е. качественная характеристика оборотных средств недоступна внешнему аналитику, поэтому с формальных позиций даже такие активы, фактическая ценность которых сомнительна, используются для оценки ликвидности. [4, c. 86]

      При достаточно высоком уровне платежеспособности предприятия его финансовое положение  может быть охарактеризовано как  устойчивое. Однако высокий уровень  платежеспособности не всегда может подтвердить выгодность вложений в оборотные активы. В частности, излишние запасы товарно-материальных ценностей, затоваривание складов готовой продукцией, наличие значительной безнадежной дебиторской задолженности снижают уровень ликвидности оборотных активов.

      Предприятие может быть платежеспособным при  отсутствии необходимой суммы свободных  денежных средств, если для расчета  с кредиторами оно способно реализовывать  текущие активы.

      Ликвидность менее динамична по сравнению  с платежеспособностью. Дело в том, что по мере стабилизации производственной деятельности предприятия у него постепенно складывается определенная структура активов и источников средств, резкие изменения которой сравнительно редки. Поэтому и коэффициенты ликвидности обычно варьируют в некоторых вполне предсказуемых границах, что, кстати, и дает отчасти основание аналитическим агентствам рассчитывать и публиковать среднеотраслевые и среднегрупповые значения этих показателей для использования в межхозяйственных сравнениях и в качестве ориентиров при открытии новых направлений производственной деятельности.

      Напротив, финансовое состояние в плане  платежеспособности может быть весьма изменчивым, причем со дня на день: еще  вчера предприятие было платежеспособным, однако сегодня ситуация кардинально изменилась – пришло время расплатиться с очередным кредитором, а у предприятия нет денег на счете, поскольку не поступил своевременно платеж за поставленную ранее продукцию. Иными словами, оно стало неплатежеспособным из-за финансовой недисциплинированности своих дебиторов. [7, c. 650]

      Если  задержка с поступлением платежа  носит краткосрочный или случайный  характер, то ситуация в плане платежеспособности может вскоре измениться в лучшую сторону, однако не исключены и другие, менее благоприятные варианты. Такие пиковые ситуации особенно часто имеют место в коммерческих организациях, по каким-либо причинам не поддерживающих в достаточном объеме страхового запаса денежных средств на расчетном счете.

      При проведении анализа ликвидности  конкретного предприятия следует принимать во внимание следующие закономерности:

• фирма, оборотный капитал которой состоит в значительной степени  из денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, обычно считается более ликвидной, чем фирма, оборотный капитал которой состоит преимущественно из запасов;
• на степень ликвидности оказывают влияние методика расчета оборачиваемости оборотных средств и особенности хозяйственной деятельности. Вполне удовлетворительные результаты может иметь предприятие при коэффициенте текущей ликвидности, значительно меньшем, чем 2,0, но превышающем единицу.[9, c. 146]

2.  Ликвидность организации и ликвидность баланса

     Понятие ликвидность включает в себя ликвидность  баланса и ликвидность организации.

     Ликвидность предприятия - это способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     Основным  признаком ликвидности предприятия является формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам [9, с. 143]

     Ликвидность хозяйствующего субъекта – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализации активов), но хозяйствующий субъект может привлекать заемные средства при условии его кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее в учетно-аналитической литературе часто понятие ликвидных активов сужается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года).[3, c.174]

     Ликвидность баланса – это возможность  организации обратить активы в наличные денежные средства и погасить платежные  обязательства. Ликвидность баланса предполагает взыскание средств только за счет внутренних источников.

     Задача  анализа ликвидности баланса  возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

      Данный  анализ заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных по скорости их превращения в денежные средства (т.е. по степени их ликвидности) и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков. [5, c. 420]

     От  ликвидности баланса следует  отличать ликвидность актиdов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

   Ликвидность баланса характеризует способность  предприятия быстро гасить свою задолженность  как по общей сумме, так и по срокам наступления платежей и означает безусловную платежеспособность.

        Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности хозяйствующего субъекта.

        В зависимости от степени ликвидности, т. Е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

      А1 – наиболее ликвидные активы — все статьи денежных средств, которые могут быть использованы для немедленного выполнения предприятием текущих расчетов. В эту группу могут быть включены также краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги); Сумма строк 260 и 250 раздела II актива баланса;

      А2 – быстро реализуемые активы — в основном состоят из дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. После отчетной даты, и прочие оборотные активы;

        В этой группе желательно также вычесть иммобилизацию оборотных средств, т. Е. расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования;

     А3 – медленно реализуемые активы включают материальные оборотные средства (запасы сырья, материалов, затраты в незавершенном производстве, товары отгруженные, готовая продукция и товары для перепродажи), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения;

     Ликвидность этой группы зависит от своевременности  отгрузки продукции, спроса на продукцию  и конкурентоспособности предприятия.

     А4 – трудно реализуемые активы — статьи раздела I актива баланса за исключением долгосрочных финансовых вложений, включенных в предыдущую группу.

     Данные  активы не используются для определения  текущей платежеспособности, так  как не являются источниками погашения  текущей задолженности предприятия  и реализуются при его ликвидации.

   Источники пассива подразделяются по нарастанию сроков наступления платежей также на четыре группы:

     П1 – наиболее срочные обязательства — к ним относятся кредиторская задолженность и прочие краткосрочные обязательства, погашение которых возможно в сроки до трех месяцев;

     П2 – краткосрочные пассивы — краткосрочные кредиты и заемные средства, срок погашения которых от трех месяцев до 1 года;

     П3 долгосрочные пассивы — долгосрочные кредиты и заемные средства со сроком погашения более 1 года (итог раздела IV пассива баланса);

     П4 –  постоянные или устойчивые пассивы — статьи раздела III пассива баланса, доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов и платежей.[5, c. 421,422]

   Для сохранения баланса актива и пассива  итог данной группы уменьшается на сумму расходов будущих периодов и сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела II актива баланса и увеличиваются на сумму задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов.

      Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

2. Условия абсолютной ликвидности:

      А1 ≥ П1

      А2 ≥ П2

      А3 ≥ П3

      А4 ≤ П4

      Соотношения, определяющие абсолютную ликвидность  баланса, учитывают платежеспособность, согласно которой денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочная дебиторская задолженность должны покрывать срочные обязательства организации, т.е. кредиторскую задолженность и краткосрочные займы и кредиты, а внеоборотные активы должны формироваться за счет собственных источников.

      В случае абсолютно ликвидного баланса  выполнение четвертого неравенства  обязательно при выполнении первых трех, так как А₁ + А₂ + А₃ + А₄ = П₁ + П₂ + П₃ + П₄. Поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства теоретически означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости – имеются собственные оборотные средства.

      Баланс  абсолютно неликвиден, а предприятие  неплатежеспособно, если имеет место соотношение: А₁ ≤ П₁; А₂ ≤ П₂; А₃ ≤ П₃; А₄ ≥ П₄.

      Это состояние характеризуется отсутствием  собственных оборотных средств  и отсутствием возможности погасить текущие обязательства без продажи  внеоборотных активов.[5, c. 423]

      Если одно или несколько соотношений активов и пассивов не соответствуют идеальному (абсолютной ликвидности), ликвидность недостаточна. При этом недостаток средств по одной группе в стоимостном выражении может быть компенсирован избытком средств по другой группе. Однако следует отметить, что эта компенсация носит лишь расчетный характер, так как в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

      Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстро реализуемых активов с  наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность и отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Она свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее время.

      Сопоставление итогов первой группы по активу и по пассиву, т. е. А1 и П1 (сроки до трех месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений.

      Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву, т. Е. А2 и П2 (в среднем это сроки от 3-х до 6-ти месяцев), показывает тенденцию увеличения или уменьшения текущей ликвидности в недалеком будущем.

        Сопоставление итогов по активу  и по пассиву для третьей  и четвертой групп отражает  соотношение платежей и поступлений  в относительно отдаленном будущем. 

     Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

      Т_Л = (А1+А2) – (П1+П2)                                         (1)

      Сравнение медленно реализуемых активов с  долгосрочными и среднесрочными пассивами показывает перспективную  ликвидность. Перспективная ликвидность  отражает прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

      П_Л = А3 – П3                                                 (2)

      Соответствие  степени ликвидности активов  и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно, поэтому данная схема анализа ликвидности баланса приближенна. Однако, с точки зрения возможностей своевременного осуществления расчетов, проводимый по данной схеме анализ достаточно полно представляет финансовое состояние.

2. Условие текущей ликвидности:

(А1 + А2) ≥  (П1 + П2)                                               (3)

      Соотношение, определяющее условие текущей ликвидности, отражает условие платежеспособности.

3. Условие перспективной ликвидности:

А3 ≥  П3                                                          (4) 

4. Общая (комплексная) ликвидность:

L = (L1*А1 + L2*А2 + L3*А3) / (L1*П1 + L 2*П2 + L3*П3) ≥ 1,        (5)

      где L1, L2, L3 – весовые коэффициенты, учитывающие значимость средств с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств (L1 = 1,0, L2 = 0,5, L3 = 0,3).

      Данный  показатель рекомендуется использовать для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом, он показывает отношение  суммы всех ликвидных средств  предприятия к сумме всех платежных  обязательств (кратко-, долго- и среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

      Общий показатель ликвидности баланса  выражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств – как по ближайшим, так и по отдаленным. Но этот показатель не дает реального представления о возможностях предприятия погашать именно краткосрочные обязательства. [8, c. 296]