Анализ кредитоспособности хозяйствующего субъекта

Министерство  сельского хозяйства РФ 

Брянская  государственная сельскохозяйственная академия 
 

Кафедра бухгалтерского учета и финансов 
 
 
 
 
 
 
 
 

Курсовая  работа по дисциплине Финансовый менеджмент 

на тему: «Кредитоспособность хозяйствующего субъекта (на примере ОАО «Снежка»» 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Выполнил: студент группы Э-711

Андрюшин  Е.Н. 

Проверил: Казимирова Т.А. 
 
 
 

Брянск 2010

  Содержание

ВВЕДЕНИЕ

     Кредитные отношения имеют древнюю историю, такую же древнюю, как и обмен  в человеческом обществе. Влияние  цивилизации на эту область экономических  отношений отразилось в появлении  кредитно-сберегательных учреждений – банков и других.

     В настоящее время банковский кредит в развитых странах имеет чрезвычайно  важное значение в развитии реального  сектора экономики, потому как привлечение  предприятиями кредитов на развитие производства (при рациональном использовании  привлечённых средств) приводит к повышению рентабельности собственных средств

     Кредитоспособность  предприятия – это способность экономических субъектов своевременно и в полном объёме рассчитываться по своим обязательствам в связи с возвратом кредита. Оценивается данная категория с помощью критериев, соответствие или несоответствие которым повышает или понижает вероятность возврата предприятием кредита. Эта проблема имеет два аспекта: первый – определение кредитоспособности заемщика с позиций банка-кредитора.

     Второй  аспект проблемы заключается в определении  соответствия требованиям кредитоспособности самим предприятием и проведении мероприятий по её повышению.

     Актуальность  указанной темы обуславливается  тем, что на определённых этапах производственного  процесса почти все предприятия испытывают недостаток средств для осуществления тех или иных хозяйственных операций, то есть возникает необходимость в привлечении средств извне.

     Цель  работы – теоретическое и практическое исследование кредитоспособности в  управлении предприятием.

     Объект  исследования – ОАО «Снежка».

     Предмет исследования – кредитоспособность ОАО «Снежка».

     В соответствии с целью, объектом и  предметом исследования перед нами были поставлены следующие задачи:

     – рассмотреть теоретический аспект кредитоспособности в управлении предприятием;

     – проанализировать кредитоспособность ОАО «Снежка»;

     – дать рекомендации по оптимизации кредитоспособности предприятия.

При изучении данной темы мной были использованы следующие  методы:

• Монографический;
• Статистический;
• Абстрактно-логический
• Метод сравнения
• Метод системного подхода;
• Математические методы;
• Метод анализа и синтеза

1.ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ  КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩЕГО  СУБЪЕКТА.

  1.1 Сущность кредитоспособности хозяйствующего субъекта.

   В условиях перехода к рыночным отношениям изменяются экономические подходы к кредитованию. Важным критерием предоставления кредитов становится кредитоспособность заёмщика.

Кредитоспособность - это система условий, определяющих способность предприятия привлекать заемный капитал и возвращать его в полном объеме в предусмотренные сроки. Уровень кредитоспособности зависит от уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, однако для оценки кредитоспособности необходим более широкий круг показателей: рентабельность активов, собственного капитала, оборачиваемость дебиторской задолженности, рентабельность продаж и др.

      2. Ключевые показатели кредитоспособности  должны непосредственно отражать  следующие аспекты финансового  состояния предприятия: 

а) эффективность  использования собственного капитала;

б) обеспеченность имеющихся заемных источников финансирования ликвидными активами;

в) достаточность  собственных источников финансирования для покрытия внеоборотных активов  и важнейших элементов оборотных  активов для привлечения кредита.

      Эту информацию дают следующие ключевые показатели:

а) отношение  прибыли от продаж к собственному капиталу (рентабельность собственного капитала);

б) отношение  ликвидных активов к краткосрочной  задолженности (реальный коэффициент  общей ликвидности );

в) отношение  собственных оборотных средств  к запасам (коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками  финансирования).

      3. Все ключевые показатели производны  от других показателей кредитоспособности. Рентабельность собственного капитала  прямо пропорциональна рентабельности продаж и оборачиваемости собственного капитала. Следовательно, в системе оценочных показателей кредитоспособности необходима выручка от продаж, сопоставляемая с другими показателями. Одновременно важна оборачиваемость дебиторской задолженности , оценивающая скорость превращения выручки от продаж в денежные средства. Уровень обеспеченности запасов собственными оборотными средствами может быть в случае необходимости повышен, если есть нераспределенная прибыль, способная в достаточных размерах увеличить собственный капитал. Величина нераспределенной прибыли зависит от прибыли от продаж.

      Таким образом, все ключевые показатели кредитоспособности взаимозависимы, но характеризуют разные аспекты финансового состояния  предприятия.

      4. Использование кредита целесообразно не только тогда, когда ключевые показатели кредитоспособности находятся на необходимом уровне. Целью привлечения кредита может быть именно повышение ключевых показателей с помощью роста выручки и прибыли от продаж. В этом случае кредит также целесообразен с точки зрения и заемщика, и кредитора. Должна быть определена максимальная сумма кредита, который полностью и своевременно может быть погашен предприятием с учетом результатов его использования. При этом рассчитывается необходимое увеличение выручки от продаж и прибыли от продаж, которое обеспечит условия для возврата основной суммы кредита и выплаты процентов. Одновременно оцениваются реальность достижения такой выручки и прибыли от продаж, а также уровень платежеспособности предприятия до получения кредита, во время его использования и после его возврата.

      Как правило, использование кредита  приводит к изменению стоимости  и структуры активов и пассивов . Если до получения кредита предприятие  имело достаточный уровень отношения ликвидных активов к краткосрочной задолженности и собственных оборотных средств к необходимым запасам, это означает соответствие структуры источников финансирования структуре активов. Если после погашения кредита названное соответствие не нарушается, предприятие действительно кредитоспособно.

      Кредитоспособность  предприятия - более узкое понятие, чем его платежеспособность, возможность  и готовность предприятия погасить все виды задолженности. Если свою обычную  задолженность предприятие должно погашать, как правило, за счет выручки от реализации продукции (работ, услуг), то ссудная задолженность имеет ещё три источника погашения:

•выручка  от реализации имущества, принятого  банком в залог по ссуде;

•гарантии другого банка или предприятия;

•страховые  возмещения.

      Поэтому принято считать, что коммерческий банк, грамотно дающий ссуды, может  рассчитывать на полное или хотя бы частичное их возмещение даже в том  случае, когда заемщик окажется не платежеспособен.

      Под кредитоспособностью заемщика принято  понимать способность погашать ссудную задолженность. Её оценка представляет собой оценку банком заёмщика с точки зрения возможности и целесообразности предоставления ему кредита. Она определяет вероятность своевременного возврата его и выплаты процентов по нему.

      В определении данного понятия  не указано, какая задолженность  имеется в виду, по какому виду кредита  и на какой срок. Определение вполне универсальное, но в реальной банковской практике под кредитоспособностью  предприятия принято понимать его  способность погасить ссудную задолженность по краткосрочному или долгосрочному кредиту.

      Изучение  кредитоспособности осуществляется для  качественной оценки заёмщика до решения  вопроса о выдаче кредита и  его условиях, определение способности  и готовности клиента вернуть взятые им в долг средства в соответствии с кредитным договором.

      Основными задачами определения кредитоспособности заемщика являются изучение финансового  положения предприятия, предупреждение потерь кредитных ресурсов вследствие неэффективной деятельности заёмщика, стимулирование предприятия в направлении повышения его деятельности и кредитования.

      Изучение  банками разнообразных факторов, которые могут повлечь за собой  непогашение кредитов, или, напротив, обеспечивают их своевременный возврат, составляет содержание банковского анализа кредитоспособности.

      При анализе кредитоспособности банки  должны решить следующие вопросы: способен ли заемщик выполнить свои обязательства  в срок, готов ли он их исполнить? На первый вопрос дает ответ разбор финансово-хозяйственных сторон деятельности предприятий. Второй вопрос имеет юридический характер, а так же связан с личными качествами руководителей предприятия.

      Состав  и содержание показателей вытекают из самого понятия кредитоспособности. Они должны отразить финансово-хозяйственное состояние предприятий с точки зрения эффективности размещения и использования заемных средств и всех средств вообще, оценить способность и готовность заемщика совершать платежи и погашать кредиты в заранее определенные сроки.

      Способность своевременно возвращать кредит оценивается путем анализа баланса предприятия на ликвидность, эффективного использования кредита и оборотных средств, уровня рентабельности, а готовность определяется посредством изучения дееспособности заемщика, перспектив его развития, деловых качеств руководителей предприятий.

      В связи с тем, что предприятия  значительно различаются по характеру  своей производственной и финансовой деятельности, создать единые универсальные  и исчерпывающие методические указания по изучению кредитоспособности и расчету соответствующих показателей не представляется возможным. В современной международной практике также отсутствуют твердые правила на этот счет, так как учесть все многочисленные специфические особенности клиентов практически невозможно.

      Процесс кредитования связан с действием многочисленных и многообразных факторов риска, способных повлечь за собой не погашение ссуды в обусловленный срок. Изменения в потребительском спросе или в технологии производства могут решающим образом повлиять на дела фирмы и превратить некогда процветающего заемщика в убыточное предприятие. Продолжительная забастовка, резкое снижение цен в результате конкуренции или уход с работы ведущих управляющих - все это способно отразиться на погашении долга заемщиком. Предоставляя ссуды, коммерческий банк должен изучать факторы, которые могут повлечь за собой их непогашение. Такое изучение именуют анализом кредитоспособности (credit analysis).

      Основная  цель такого анализа определить способность  и готовность заемщика вернуть запрашиваемую ссуду в соответствии с условиями кредитного договора. Банк должен в каждом случае определить степень риска, который он готов взять на себя, и размер кредита, который может быть предоставлен в данных обстоятельствах.

1.2 Правовое регулирование кредитных отношений.

Предприятие вступает в отношения с коммерческим банком на двух основаниях:

     1. Законодательные основания определяют  правила  ведения  безналичного оборота  денежных  средств,  который  осуществляется   исключительно посредством услуг банка.

     2.  Необходимость   в   привлечённых   средствах,   которая   побуждает предприятие заключить с банком кредитный договор.

      Законодательные основы операций  по кредитованию изложены в   ст.819—821 Гражданского  кодекса  РФ  ,  а  также в Федеральном законе  о банках  и банковской деятельности.  Понятие  кредитоспособности  и  методы  её  оценки более  детально  рассматриваются  в  нормативно-правовых   актах   различных субъектов — участников рынка кредитных услуг. Так Методические  рекомендации ЦБ России «О порядке предоставления  (размещения)  кредитными  организациями денежных средств и их возврата» от 31.08.1998 года в п.1 указывают, что  «до принятия банком решения о целесообразности предоставления  денежных  средств

клиенту банку -  кредитору  следует  тщательно  изучить  все  представленные заемщиком  документы   (копии   учредительных   документов,   бухгалтерскую, статистическую  и  финансовую  отчетность баланс  и  приложения  к   нему, расшифровки  отдельных  показателей  деятельности;  бизнес  -  план,  планы маркетинга, производства и управления, прогноз денежных потоков  заемщика  с его контрагентами  на  период  погашения  предоставленных  денежных  средств график поступлений и платежей клиента -  заемщика;  технико-экономическое, обоснование, характеризующее  сроки  окупаемости  и  уровень  рентабельности кредитуемой сделки), а также  провести  проверку  достоверности  кредитуемых сделок, изучить  кредитную  историю  клиента  -  заемщика,  проанализировать вопрос о наличии или отсутствии задолженности по  обязательствам  клиента  - заемщика, в том числе просроченной,  проверить  полномочия  должностных  лиц клиента  -  заемщика,  подписывающих  договор  на  предоставление   денежных

средств,  проверить  наличие  и  качество  обеспечения  (залога,  банковской

гарантии, поручительства,  страхового  полиса  и  др.),  оценить  полученную

информацию.

       Банком - кредитором запрашиваются   у  клиентов  указанные  документы, составленные по итогам работы  клиента  за  прошедший  год и на  последнюю отчетную дату, банк - кредитор вправе запросить отчетность,  составленную  и за более ранний период времени, а также и на другие отчетные даты.

 Пункт  4 Этого  документа  гласит:  «Решение  о   предоставлении   денежных   средств рекомендуется принимать на основе анализа  финансового  состояния  заемщика; уровне  его  кредито-   и   платежеспособности;   качества   и   ликвидности предлагаемого заемщиком обеспечения; расчета достаточности  предоставленного обеспечения  по  размещаемым  денежным  средствам  с  учетом   причитающихся процентов и возможных издержек банка - кредитора  по  получению  исполнения;

оценки  рисков, связанных с кредитованием  конкретного клиента  (особенно  при предоставлении бланковых кредитов), в том числе  анализа  кредитного  риска, валютного риска (при предоставлении денежных средств в иностранной  валюте), отраслевого риска (анализируется  состояние  отрасли,  к  которой  относится заемщик) и других рисков.

      Положение «Об организации внутреннего  контроля в банках» от 28.08.1997 даёт следующие рекомендации по организации внутреннего контроля  за  рисками банковской деятельности:

      «Кредитная деятельность  требует   определенных  суждений  относительно кредитоспособности заемщика. Эти суждения не всегда  точны  и  корректны,  а кредитоспособность заемщика может по целому ряду причин с  течением  времени ухудшиться.  Основной  риск,   с   которым   банк   сталкивается   в   своей деятельности,  -  это  кредитный  риск,  состоящий  в   неспособности   либо нежелании партнера действовать в соответствии с условиями договора».

      Однако   документом,   наиболее   полно   излагающим   требования    к

кредитоспособности  своих  заемщиков  является  Инструкция   Сберегательного банка РФ «О кредитовании юридических лиц учреждениями Сберегательного  банка Российской Федерации», утверждённая Указом Сберегательного  банка   от  26.10.1993 года.

      I.В первых пунктах Инструкция  определяет основание кредитных  отношений между предприятием и банком:

      1.8. Все вопросы, связанные  с  кредитованием,  решаются  Заемщиком  и

Банком  на основании кредитных договоров, в которых определяются:

• предмет договора;
• объект кредитования;
• срок и размеры кредита;
• порядок выдачи и погашения кредита;
• процентная ставка, условия и периодичность ее изменения и другие условия.

      II. Следующим этапом Инструкция  устанавливает  Порядок  предоставления кредитов:

      2.1. Для получения  кредита   Заемщик  представляет  в   Банк  кредитную

заявку.

      Заявка на получение кредита   с  указанием  его  целевого  направления,

суммы, сроков использования и формы  обеспечения подписывается  руководителем и главным бухгалтером и скрепляется печатью  Заемщика. В  заявке  указываются юридический  и  почтовый  адрес  Заемщика,  его   банковские   реквизиты   и телефоны. Кредитная заявка регистрируется в Банке в специальном журнале.

      2.2. Кроме кредитной заявки, представляются  следующие документы:

      2.2.2. По кредиту, предоставляемому  прочим Заемщикам.

    - Учредительные и регистрационные документы, нотариально заверенные:

-  копия учредительного договора;

- копия  Устава  (Положения),  утвержденного учредителем   (учредителями) и зарегистрированного в установленном законодательством  Российской  Федерации порядке;

- документ о государственной регистрации;

      2.2.3.годовой отчет, бухгалтерский  баланс с приложениями на  последнюю отчетную дату, заверенный налоговой инспекцией, с  указанием  внебалансового счета  по  гарантийным  обязательствам  либо  заменяющие  его  бухгалтерские документы;

- безусловно положительное аудиторское заключение о достоверности отчета;

- технико-экономическое обоснование кредита  (ТЭО),  отражающее  экономическую эффективность  и  окупаемость  затрат  в   течение   периода,   на   который испрашивается  кредит.  ТЭО   обязательно   должно   быть   проанализировано кредитным работником Банка и подписано с пометкой "Расчет проверен";

      2.3. Кредитная заявка вместе с  полным пакетом  необходимых   документов рассматривается кредитной  и  юридической  службой  Банка,  как  правило,  в течение 2 дней от даты их поступления. В ходе рассмотрения кредитной  заявки Банк  осуществляет  комплексный  анализ  кредитоспособности   потенциального Заемщика, оценивает его финансовую устойчивость в целях определения  степени риска невозврата предоставляемого кредита.

      III. В этом разделе Инструкции  рассмотрены  инструменты  обеспечения

возврата  предоставляемых кредитов

      3.1. Предоставляемые Банком кредиты  обеспечиваются залогом  имущества, ценных бумаг, имущественными правами, а также поручительствами и  гарантиями банков - гарантов.

      Указанные формы обеспечения  возврата кредита могут использоваться  как порознь, так и в сочетании. При этом  размер  обеспечения  возврата  кредита должен  быть  не  менее  суммы  основного  долга  и  причитающихся  за   его пользование процентов, а  окончание  срока  действия  гарантии  -  на  шесть месяцев позже установленного договором срока погашения кредита.

      В  заключение  Инструкции  в  приложении  №1  приводятся  Методические указания по анализу финансового положения  предприятия,  которые  предлагают рассчитать  для   оценки   кредитоспособности   три   группы   относительных показателей на основании данных бухгалтерского отчёта:

      1. Показатели финансовой устойчивости.

      2. Показатели ликвидности предприятия.

      3. Показатели прибыльности

       Однако,  изучив  отечественную   литературу  по  финансовому   анализу,

считаем целесообразным  не  ограничиваться  данным  перечнем  и  включить  в систему  оценки   кредитоспособности   заемщика   ещё   ряд   абсолютных   и относительных показателей.

       По мнению некоторых специалистов в сфере банковской деятельности

принято оценивать кредитный риск по двум уровням:

      1. На уровне бизнес-риска.

      2. На уровне финансового риска.

Бизнес-риск, в свою  очередь, оценивается по нескольким основаниям:

• оценка   внешней   среды   функционирования   предприятия   (ОПФ,   правовое
• регулирование, конкурентная среда);
• качество системы управления на предприятии;
• взаимоотношение клиента с банками (кредитная история);
• оценка кредитной заявки.

Финансовый   риск   оценивается   по   данным   бухгалтерской    отчётности,

достоверность  которой,  как  уже  говорилось,  должна   быть   подтверждена

безусловно  положительным аудиторским заключением. следующим образом:

       1.Анализ бухгалтерской отчётности в абсолютных показателях:

   a) проследить простую динамику  статей бухгалтерского баланса;

   б)  оценить   структуру   имущества   предприятия   и   источников   его

      формирования;

      2.  Рассчитать  относительные   показатели  по   данным   бухгалтерской

отчётности. Все предлагаемы показатели можно  разделить на шесть групп:

      2.1 Показатели ликвидности.

      2.2  Показатели   обеспеченности   запасов   и   затрат   собственными

средствами.

      2.3 Показатели платежеспособности.

      2.4 Показатели рыночной активности (оборачиваемости).

      2.5 Показатели рентабельности.

      2.6 Показатели финансовой устойчивости.

2. ОЦЕНКА СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «СНЕЖКА»

2.1.Организационно-правовые основы функционирования ОАО «Снежка».

    Землепользование  хозяйства расположено в близи  западной части г.Брянска. Расстояние от центральной усадьбы п. Путевка до г. Брянска - 2 км. Через территорию хозяйства проходит автомобильная трасса.

    Организационно-правовой формой ОАО «Снежка» является открытое акционерное общество. Открытое акционерное  общество «Снежка» было образованно в 1967 году на базе птицефабрики «Снежка».

      Общество создано путем преобразования  государственного предприятия птицефабрики «Снежка», является его правопреемником, несет права и обязанности, возникшие у указанного предприятия до полного его преобразования в акционерное общество.

    Открытым  акционерным обществом является коммерческая организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу; при этом общество вправе проводить открытую и закрытую подписку на выпускаемые им акции и осуществлять их свободную продажу в порядке, предусмотренном действующим законодательством и Уставом.

    Целью общества является извлечение прибыли. Общество несет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

      Общество является юридическим  лицом и имеет в собственности  обособленное имущество, учитывающееся на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные личные не имущественные права, несет обязанности и может быть истцом и ответчиком в суде.

      Общество в праве в установленном  порядке открывать банковские  счета на территории РФ и  за ее пределами. Общество несет ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Общество не имеет филиалов и представительства.

    Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Акционеры вправе отчуждать (продавать, дарить, передавать иными способами) принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества.