Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «ОКБ- Планета»

     План

     Введение…………………………………………………………………….3

1. Теоретические  аспекты ликвидности и платежеспособности

       1.1  Ликвидность баланса: понятие и методы оценки…………………….. 5

       1.2 Методы анализа ликвидности предприятия…………………….......…8

1.3  Понятие платежеспособности предприятия и ее оценка. Кредитоспособность заемщика……….…………………………………...12

1.4 Цели, задачи и информационные источники ликвидности и платежеспособности………………………………..………………………22

2. Анализ ликвидности и платежеспособности  ОАО «ОКБ Планета»

2.1 Характеристика  ОАО «ОКБ Планета»………………………………..25

2.2 Анализ ликвидности баланса ОАО «ОКБ Планета»……….……...…28

2.3 Расчет и оценка финансовых коэффициентов ликвидности и  платежеспособности ОАО «ОКБ Планета» ………………………..…….30

2.4 Оценочные показатели кредитоспособности ОАО «ОКБ Планета»…………………………………………………………………….33

2.5 Предложения  по повышению ликвидности и  платежеспособности ОАО «ОКБ  Планета»………………………………………………..……...34

     Заключение…………………………………………………………….….38

     Список  использованной литературы………………………….…………39

     Приложения 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     Ликвидность и платежеспособность предприятия  – важные показатели его финансового  состояния. Они в общем виде характеризуют сможет ли предприятие своевременно и в полном объеме произвести расчеты по обязательствам с контрагентами. Сегодня обеспечение ликвидности становится важнейшей предпосылкой существования предприятия и основным критерием, по которому определяют, в состоянии ли оно развивается. В условиях высокой насыщенности рынка предлагаемых товаров, превышения на нем предложения над спросом каждому предприятию в условиях рыночной экономики приходится вести жесткую борьбу за предпочтения потребителя. Множество предприятий одновременно предлагают одинаковые или различные способы удовлетворения одной и той же потребности покупателя на равных или незначительно варьирующих ценовых условиях. В этой ситуации предпочтение отдается тем товарам и той услуге, которые в маркетинге определяются как конкурентоспособные. От этого зависит финансовое состояние предприятия, его платежеспособность и ликвидность. В современных условиях хозяйствования все более значимым для существования и работы предприятия является поддержание его ликвидности как долгосрочной, так и краткосрочной.

    Все выше названное обуславливает актуальность оценки и анализа ликвидности и платежеспособности каждого хозяйствующего субъекта.

    Цель  курсовой работы состоит в исследовании  ликвидности и платежеспособности предприятия ОАО «ОКБ-Планета» и  выработки для него путей улучшения этих показателей.

    Данная  цель подразумевает в себе решение ряда последовательных задач:

• рассмотрение теоретических основ ликвидности и платежеспособности предприятия, в т.ч. их экономической сущности, функций, классификации;
• изучение методик регламентирующих оценку ликвидности и платежеспособности предприятий;
• определение системы показателей оценки ликвидности и платежеспособности предприятий
• разработка путей  по улучшению этих показателей.

            Объектом данного исследования является ОАО  «ОКБ- Планета».

          Предметом изучения является финансовая отчетность  ОАО  «ОКБ- Планета».

           При работе использовались следующие методы: описание, анализ, сравнение. Для написания данной работы автор использовал форму №1 Бухгалтерский баланс ОАО «ОКБ-Планета» за 2009 год, Форма №2 Отчет о прибылях и убытках предприятия, учебную литературу, статьи в научных журналах, Интернет-источники.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Теоретические  аспекты ликвидности и платежеспособности 

1. Ликвидность баланса: понятие и методы оценки

     Среди критериев оценки финансового состояния ликвидность и платежеспособность являются приоритетными. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях усиления финансовых ограничений и необходимости оценки кредитоспособности предприятия.

     Ликвидность баланса - определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

     От  ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая определяется как величина, обратная времени необходимому для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

     Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

     Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

     1. Наиболее ликвидные активы (А1) —  суммы по всем статьям денежных  средств, которые могут быть  использованы для выполнения  текущих расчетов немедленно. В  эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

     2. Быстро реализуемые активы (А2) —  активы, для обращения которых  в наличные средства требуется  определенное время. В эту группу  можно включить дебиторскую задолженность  (платежи по которой ожидаются  в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

     3. Медленно реализуемые активы (А3) — наименее ликвидные активы  — это запасы, дебиторская задолженность  (платежи по которой ожидаются  более чем через 12 месяцев после  отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

     4. Труднореализуемые активы (А4) —  активы, которые предназначены для  использования в хозяйственной  деятельности в течение относительно  продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

     Первые  три группы активов в течение  текущего хозяйственного периода могут  постоянно меняться и относятся  к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

     Пассивы баланса по степени возрастания  сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

     1. Наиболее срочные обязательства  (П1) — кредиторская задолженность,  расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

     2. Краткосрочные пассивы (П2) — краткосрочные  заемные кредиты банков и прочие  займы, подлежащие погашению в  течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

     3. Долгосрочные пассивы (П3) — долгосрочные  заемные кредиты и прочие долгосрочные  пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

     4. Постоянные пассивы (П4) — статьи  раздела III баланса «Капитал и  резервы» и отдельные статьи  раздела V баланса, не вошедшие  в предыдущие группы: «Доходы  будущих периодов» и «Резервы  предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

     Для определения ликвидности баланса  следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

     А1>=П1 
          А2>=П2 
          А3>=П3 
          А4 <= П4

     Если  выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние  обязательства предприятия, то обязательно  выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости 

     Сопоставление ликвидных средств и обязательств вычислить следующие показатели:

     Текущая ликвидность – которая свидетельствует платежеспособно или неплатежеспособно предприятие на ближайшее к рассматриваемому периоду времени.

     ТЛ = (А1+А2) – (П1+П2)

     Перспективная ликвидность, то есть прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений  и платежей.

     ПЛ = А3 - П3 

     1.2 Методы анализа ликвидности   предприятия  

     Финансовое  состояние предприятия с позиции  краткосрочной перспективы оценивается  показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять  обязательства с оборонными активами как реальным и экономически оправданным обеспечением¹.

     Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого эта  трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного актива. Говоря о ликвидности предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

     Основным  признаком ликвидности служит формальное  превышение в стоимостной оценке оборотных активов над краткосрочными пассивами.  Чем больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние  предприятия с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение предприятия неустойчиво – может возникнуть ситуация, когда оно не будет иметь достаточную денежных средств для расчета по своим обязательствам и ему придется либо нарушать естественный технологический процесс, либо распродавать часть долгосрочных активов.

     Уровень ликвидности предприятия оценивается  с помощью специальных показателей  – коэффициентов ликвидности, основанных на сопоставлении оборотных средств и краткосрочных пассивов.

     В зависимости от того, какие виды оборотных активов  принимаются  во внимание, ликвидность оценивается  при помощи различных коэффициентов.  Общая идея такой оценки  остается неизменной и заключается в сопоставлении краткосрочных (иногда их называют текущими) пассивов и активов, используемых для погашения. К текущим относятся активы и/или обязательства  перед кредиторами с временем обращения и/или сроком погашения до одного года.

     Краткосрочные пассивы представлены в отдельном разделе баланса, а их структура обычно не принимается во внимание при оценке ликвидности и платежеспособности.²

     С позиции мобильности оборотные  активы  разделяют на три группы.

     Первая  группа. Денежные средства в кассе  и на расчетном счете – наиболее мобильные средства, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно.

     Вторая  группа.  Прочие мобильные активы (денежные эквиваленты, краткосрочные  финансовые вложения, дебиторы), для обращения которых в денежную наличность требуется определенное время. Ликвидность этих активов различна и зависит от ряда объективных и субъективных факторов: сроки прохождения платежных документов в банках страны, местоположение контрагентов и их платежеспособности и прочее. Основным компонентом этой группы является дебиторская задолженность. В плане улучшения ликвидности предприятие в известной степени может управлять активами этой группы, в частности, изменяя сроки кредитования покупателей.

     Третья  группа. Наименее ликвидные активы – материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и т.д.

     Приведенное подразделение оборотных активов  на три группы позволяет построить  три аналитических коэффициента, которые можно использовать для  оценки ликвидности.

     Коэффициент текущей ликвидности – дает общую  оценку ликвидности предприятия  показывая, сколько рублей оборотных  средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной  задолженности (текущих обязательств).

     Ктл = Оборотные средства/ Краткосрочные пассивы

     Предприятие погашает свои краткосрочные обязательства  в основном за счет оборотных активов. Cледовательно, если оборотные активы превышают по величине оборотные пассивы, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее. Значение показателя может значительно варьироваться от отрасли и вида деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция. В учетно- аналитической практике приводится критическое нижнее значения показателя – 2. Тем не менее - это ориентировочное значение.   

     Коэффициент быстрой ликвидности по своему смысловому значению  аналогичен коэффициенту текущей ликвидности. Однако исчисляется  он по более узкому  кругу оборотных  активов, когда из расчета исключена  наименее ликвидная их часть – производственные запасы.

     Клб = (Дебиторская задолженность +денежные средства)/ Краткосрочные активы

     В работах некоторых западных аналитиков приводится ориентировочное нижнее значение показателя -1. Но эта оценка носит условный характер, тем не менее, ей можно дать вполне наглядное объяснение. Кредиторская и дебиторская задолженность предприятия представляют собой некую форму кредитования контрагентов. Любое предприятие должно стремиться к тому, чтобы сумма кредита, предоставленного им свои покупателям (ДЗ), не превышала сумму кредита, полученного им от поставщиков.³

     Анализируя  динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание и на факторы, обуславливающие  его изменение. Если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом неоправданной ДЗ, вряд ли это характеризует предприятие с положительной стороны.

     Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности  предприятия. Он показывает, какая часть  краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств

     Кла = Денежные средства/Краткосрочные  активы

       Значение коэффициента, как правило, варьируется в пределах от 0,05 до 0,1.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 

3. Понятие платежеспособности предприятия и ее оценка. Кредитоспособность заемщика

     Чаще  всего понятие платежеспособности употребляется с понятием «финансовая  устойчивость» предприятия. На данный момент нет  общепризнанного определения платежеспособности предприятия, как и определения финансовой устойчивости. По мнению А.Д Шеремета сущность финансовой устойчивости  предприятия заключается в его способности обеспечить свои запасы соответствующими источниками финансовых ресурсов. Таким образом, под платежеспособностью понимается наличие собственных средств для финансирования производственно-инвестиционной деятельности предприятия в достаточных размерах. Предприятие можно считать финансово устойчивым, если состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование обеспечивает развитие предприятия на основе роста прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях  допустимого уровня риска.⁴ 

       Платёжеспособность — способность хозяйствующего субъекта к своевременному выполнению денежных обязательств, обусловленных законом или договором, за счёт имеющихся в его распоряжении денежных ресурсов.⁵ М.А. Федотова характеризует финансовую устойчивость как стабильное превышение доходов над расходами, способность предприятия свободно маневрировать денежными средствами  и путем их эффективного использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции.⁶

     Понятия «финансовая устойчивость предприятия» и «платежеспособность предприятия» достаточно условны и не имеют  четких границ, в связи с чем  отождествляются некоторыми учеными.  Так, М.С. Абрютина и А.В. Грачев подчеркивают, что «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность…»⁷.

     Одним из основных признаков благополучного финансового состояния является способность предприятия функционировать бесперебойно. Такая возможность обеспечивает предприятию  непрерывный поток денежных средств  от продажи произведенной продукции (выполненных работ и услуг) при наличии и эффективном использовании на предприятии оптимально сбалансированных финансовых ресурсов. Проанализировав и обобщив приведенные точки зрения, дадим определение платежеспособности  предприятия.

       Платежеспособность предприятия – это способность предприятия рассчитываться по платежам для обеспечения процесса непрерывного производства за счет нормальных источников формирования, то есть способности предприятия своевременно расплачиваться за свои основные и оборотные  производственные фонды.⁸ 

     Анализ  платёжеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заёмщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнёра, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

     Платёжеспособность  оказывает положительное влияние  на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому платёжеспособность направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчётной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заёмного капитала и наиболее эффективного его использования.

     Чтобы выжить в условиях рыночной экономики  и не допустить банкротства предприятия, нужно хорошо знать, как управлять  финансами, какой должна быть структура  капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую — заёмные.

     Главная цель анализа платёжеспособности —  своевременно выявлять и устранять  недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения  финансовых возможностей предприятия.

     При этом необходимо решать следующие задачи:

     - На основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платёжеспособности.

     -Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличие собственных и заёмных ресурсов.

     -Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов.

     Анализом  платёжеспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие  службы предприятия, но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности  использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т. д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

     Внутренний  анализ проводится службами предприятия  и его результаты используются для  планирования, прогнозирования и  контроля. Его цель — установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные  и заёмные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

     Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчётности. Его цель — установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

     Основными источниками информации для анализа  платёжеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский  баланс (форма № 1), отчёт о прибылях и убытках (форма № 2), отчёт о движении капитала (форма № 3) и другие формы отчётности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учёта, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

     Анализ  платёжеспособности предприятия осуществляют путём соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платёжеспособность. Текущая платёжеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платёжеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчётам.

 Финансовые  коэффициенты платежеспособность  предприятия  следующие:

L1- общий показатель платежеспособности

С помощью данного коэффициента осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности. Он применяется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальных партнеров на основе их отчетности.

L2 - Коэффициент абсолютной ликвидности

Показывает, какую часть краткосрочной задолженности  организация может погасить в  ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных ценных бумаг

L3 – Коэффициент критической оценки

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств орагнизации может быть погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также по расчетам с дебиторами.

L4 -  Коэффициент текущей ликвидности

Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить мобилизовав все оборотные средства.

 L5 -  Коэффициент маневренности функционирования капитала

 Показывает, какая часть функционирующего  капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной ДЗ.

L6 – Доля оборотных средств в активах

Показывает, сколько оборотных средств в  общей сумме имущества предприятия.

L7 Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Характеризует наличие собственных оборотных  средств у организации необходимых для ее финансовой устойчивости.

Таким образом, платежеспособность предприятия  оценивается посредством  обеспеченности процесса непрерывного производства необходимыми финансовыми ресурсами, а так как гарантией непрерывности  производства является  финансовая устойчивость предприятия, то степень платежеспособности предприятия можно рассматривать как внешнее проявление  степени финансовой устойчивости предприятия.

Различают 4 типа финансовой устойчивости. Мы можем  использовать определения финансовой устойчивости предприятия для определения   его платежеспособности.