Анализ ликвидности предприятия ОАО «Денеб»

 

                                               План.

 

Введение…………………………………………………………………………...3

1.Общеэкономическая характеристика  объекта анализа……………………….5

2.Понятие ликвидности,  направления и задачи анализа,  источники информации……………………………………………………………………………..9

3.Методика анализа ликвидности  баланса……………………………………..11

4.Анализ ликвидности ОАО  «Денеб»…………………………………………..17

Выводы…………………………………………………………………………...21

Список литературы………………………………………………………………24

Приложение………………………………………………………………………26

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                           Введение.

Исследование проблемы ликвидности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов - частое явление, сопровождающее рыночные преобразования.

Анализ ликвидности необходим  не только для предприятия с целью  оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних  инвесторов (в частности банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и  предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Им важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает  вопрос о предоставлении ему коммерческого  кредита или отсрочки платежа. 

Актуальность данной темы состоит в том, что для успешной работы любого предприятия в современных  условиях очень важна способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе и поддерживать свою платежеспособность, а для этого  необходимо заблаговременно давать оценку финансового состояния.

На основе данных итогового  анализа финансового состояния  осуществляется выработка почти  всех направлений финансовой политики предприятия, и оттого, насколько  качественно он проведен, зависит  эффективность принимаемых управленческих решений. Его качество зависит от применяемой методики, достоверности  данных бухгалтерской отчетности, а  так же от компетентности лица, принимающего управленческое решение в области  финансовой политики.

Целью данной курсовой работы является изучение методики анализа  ликвидности баланса

В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие  задачи выполнения курсовой работы:

1. Рассмотреть методику  анализа ликвидности баланса;

2. Изучить показатели  ликвидности баланса;

3. Сделать анализ ликвидности  баланса конкретного предприятия.

В приложение включен годовой бухгалтерский баланс за период 2010– 2011годы.

Предмет курсовой работы – анализ ликвидности бухгалтерского баланса.

Объектом исследования является ОАО «Денеб».

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  1. Общеэкономическая характеристика предприятия ОАО «Денеб». Открытое акционерное общество «Денеб» (именуемое в дальнейшем «Общество») создано на основании Постановления Правительства Республики Дагестан от 14.04.2003 г. № 93 и распоряжения Минимущества Республики Дагестан от 07.05.2003г. № 225-р, в соответствии с Федеральным законом «О приватизации государственного и муниципального имущества» № 178-ФЗ от 21.12.2001г., путем преобразовании государственного унитарного предприятия «Денеб» и является его правопреемником в отношении всех имущественных, неимущественных и иных прав и обязательств.

Учредителем Общества на момент реорганизации являлось государство  в лице Министерства имущественных  отношений Республики Дагестан.

Общество является юридическим  лицом и действует на основании  настоящего Устава, Гражданского кодекса  РФ и Федерального закона «Об акционерных  обществах» от 24.11.95г. № 208-ФЗ с внесенными в него в последующие периоды  изменениями и дополнениями (далее  по тексту Устава – «Федеральный закон»)

Общество создано без  ограничения срока его деятельности.

Главной целью фирмы является получение прибыли.

Общество осуществляет следующие  виды деятельности:

производство, розлив и реализация минеральных вод и безалкогольных напитков;

производство, розлив и реализация пивоваренной продукции;

производство всех видов  промышленной и сельскохозяйственной продукции;

оказание всех видов услуг  и выполнение всех видов работ;

оптовая и розничная торговля;

коммерческо-посредническая деятельность;

внешнеэкономическая деятельность;

любые другие виды деятельности, не запрещенные законодательством.

Уставный капитал Общества составляет 51 942 000 (пятьдесят один миллион девятьсот сорок две тысячи) рублей.

Прибыль Общества используется для целей налогообложения и  для обеспечения стратегии /главной  цели, миссии/ Общества.

Основные показатели деятельности ОАО «Денеб »за два отчетных периода  представлены в таблице 1. Данные взяты  из «Бухгалтерского баланса» и «Отчета  о прибылях и убытках».

 

                                                                                                                    Таблица 1

 

  Общеэкономические показатели деятельности ОАО «Денеб» за 2010-2011гг.

Показатели	2010 год	2011 год	Изменение(+,-)
			Абсолют.	Относит.
А	1	2	3	4
1.Выручка от  продаж	884731	1091932	207201	23,41
2.Себестоимость продаж	618125	807843	189718	30,69
3.Валовая прибыль (убыток)	266606	284089	17483	6,55
4.Коммерческие расходы	27703	32039	4336	15,65
5.Прибыль(убыток) от продаж	238903	252050	13147	5,5
6.Среднегодовая стоимость имущества	1255546	1266753	11207	0,89
7.Прибыль (убыток) до налогообложения	192922	182301	-10621	-5,5
8.Стоимость ОС	376040	434669	58629	15,6
9.Среднесписочная численность персонала	340	331	-9	-2,64
10.ДЗ	316907	480395	163488	51,5
11.КЗ	132664	98236	-34428	-2,8
12. Рент-ть продаж %	27	23	-4	-14,8
13.Рент-ть имущества	19	19,9	0,9	4,7

 

Как свидетельствуют данные таблицы 1  выручка от продаж по сравнению с 2010годом  увеличилась на 207201 т.р. или 23,41%. В 2010 году  она составляла 884731т.р., а в 2011 году 1091932т.р. Наряду с увеличением выручки наблюдается и рост себестоимости реализованной продукции. Себестоимость продаж увеличилась на 189718т.р. или 30,69%. В 2010 году она составляла 618125 т.р., а в 2011 году 807843 т.р. Ее рост возможно обусловлен ростом цен на сырье и материалы.  Однако, несмотря на увеличение себестоимости реализованной продукции увеличилась валовая прибыль на 17483т.р или на 6,55%.  За предыдущий год она составляла 266606 т.р., за отчетный год 284089 т.р.

Происходит увеличение коммерческих расходов на 4336т.р. или 15,65%. За предыдущий год они составляли 27703 т.р., за отчетный год 32039 т.р. Несмотря на рост расходов исследуемого предприятия, прибыль от продаж в 2011 году составила 252050  тыс. руб., что на 13147 тыс. руб. выше показателя 2010 года. Рентабельность продаж сократилась на 4 составив 23 из-за превышения темпов роста выручки от продажи продукции над темпами роста прибыли от продаж. Рентабельность продаж снизилась на 14.8% под воздействием увеличения себестоимости продаж и выручки от продаж, а рентабельность имущества увеличилась на 4,7% за счет роста стоимости имущества.

Наблюдается увеличение стоимости имущества на 11207 т.р. или на 0,89%.  и стоимости ОС на 15,6% или 58629 т.р.  Это говорит о том, что предприятие приобрело оборудование; о расширении деятельности предприятия.

Численность работников уменьшилась  на 9 человек или 2,64%. Это свидетельствует о том, что производство стало более автоматизированным.                                                 

ДЗ увеличилась по сравнению с 2010 годом вдвое;  слишком сильный и неоправданный рост ДЗ может привести к неблагоприятным последствиям,  так как предприятие будет иметь меньше «живых» денег. КЗ снизилась на 2,8%  это положительно характеризует положение предприятия, так как оно сокращает свои долги.

Прибыль до НО снизилась  на 10621т.р или на 5,5%. За предыдущий год она составляла 192922 т.р., за отчетный год 37048т.р.

 

 

 

 

 

         2.   Понятие ликвидности, направления и задачи анализа, источники              информации.

В экономической литературе принято различать ликвидность  активов, ликвидность баланса и  ликвидность организации.

Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации  в денежные средства, а степень  ликвидности актива определяется промежутком  времени, необходимом для его  превращения в денежную форму. Чем  меньше требуется времени для  инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса - возможность  субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные  обязательства, а точнее - это степень  покрытия долговых обязательств организации  ее активами, срок превращения которых  в денежную наличность соответствует  сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия  от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и  ликвидности активов с размерами  и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность  активов определяется безотносительно  к пассиву баланса.

Ликвидность организации - более  общее понятие, чем ликвидность  баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств  только за счет внутренних источников (реализации активов). Но организация может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность организации, надо учитывать ее финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.

С помощью финансового  анализа последовательно решаются следующие задачи:

- Определение финансового  состояния предприятия на текущий  момент;

- Выявление тенденций  и закономерностей в развитии  предприятия за исследуемый период;

- Определение факторов, отрицательно  влияющих на финансовое состояние  предприятия;

- Выявление резервов, которые  предприятие может использовать  для улучшения своего финансового  состояния;

- Выработка рекомендаций, направленных на улучшение финансового  состояния предприятия.

Основными направлениями  финансового анализа являются:

- Анализ структуры баланса;

-Анализ прибыльности деятельности предприятия и структуры производственных затрат;

- Анализ платежеспособности (ликвидности) и финансовой устойчивости  предприятия;

- Анализ оборачиваемости  капитала;

- Анализ рентабельности  капитала;

- Анализ производительности  труда.

Источниками информации для финансового анализа предприятия являются официальные формы годовой бухгалтерской отчетности "Бухгалтерский баланс" (форма №1), "Отчет о прибылях и убытках" (форма №2), "Отчет о движении капитала" (форма №3), "Отчет о движении денежных средств" (форма №4), "Пояснение к отчету" (форма №5).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

               3.     Методика анализа   ликвидности предприятия.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы  в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить  на несколько групп.

1. Наиболее ликвидные активы (А₁) — суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.
2. Быстро реализуемые активы (А₂) — активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.
3. Медленно реализуемые активы (А₃) — наименее ликвидные активы — это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.
4. Труднореализуемые активы (А₄) — активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы».

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам  предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное  имущество предприятия.

Пассивы баланса  по степени возрастания сроков погашения  обязательств группируются следующим  образом.

1. Наиболее срочные обязательства (П₁) — кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).
2. Краткосрочные пассивы (П₂) — краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.
3. Долгосрочные пассивы (П₃) — долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы — статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».
4. Постоянные пассивы (П₄) — статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения  ликвидности баланса следует  сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если выполняются  условия:

А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4. 
Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует  о том, что ликвидность баланса  в большей или меньшей степени  отличается от абсолютной.

Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия  удобнее проводить с помощью таблицы покрытия (табл. 2). В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.

Однако следует  отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приближенным, более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент текущей ликвидности показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств в течение года. Это основной показатель платежеспособности предприятия. Коэффициент текущей ликвидности определяется по формуле

К_ТЛ = (А₁ + А₂ + А₃) / (П₁ + П₂).

В мировой практике значение этого коэффициента должно находиться в диапазоне 1-2. Естественно, существуют обстоятельства, при которых  значение этого показателя может  быть и больше, однако, если коэффициент  текущей ликвидности более 2-3, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности  ниже единицы говорит о неплатежеспособности предприятия.

2. Коэффициент быстрой ликвидности, или коэффициент «критической оценки», показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле

К_БЛ = (А₁ + А₂) / (П₁ + П₂).

В ликвидные активы предприятия включаются все оборотные  активы предприятия, за исключением  товарно-материальных запасов. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может  быть погашена за счет наиболее ликвидных  активов, т. е. показывает, какая часть  краткосрочных обязательств предприятия  может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного  показателя от 0,7-0,8 до 1,5.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть кредиторской задолженности предприятие может погасить немедленно. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле

К_АЛ = А₁ / (П₁ + П₂).

Значение данного  показателя не должно опускаться ниже 0,2.

4. Для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом рекомендуется использовать  общий показатель ликвидности баланса предприятия, который показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.

Общий показатель ликвидности  баланса определяется по формуле

К_ОЛ = (А₁ + 0,5А₂ + 0,3А₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃).

Значение данного  коэффициента должно быть больше или  равно 1.

В ходе анализа ликвидности  баланса каждый из рассмотренных  коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения.

Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий постановлением правительства  РФ «О несостоятельности предприятий» утверждена система критериев.

Система критериев базируются на следующих показателях:

1.К_тл;

2.К_осс = П₄ – А₄ /А₁+А₂+А₃

Оценка структуры баланса  проводится по следующим критериям:

К_тл –должен иметь значение не меньше 2;

К_осс–должен иметь значение не меньше 0,1.

В случае, когда хотя бы один из коэффициентов меньше нормативной  величины, определяется коэффициент  восстановления платежеспособность —  К_в. Он показывает возможность предприятия восстановить платежеспособность в течение шести месяцев.

К_в = К_{тл к.г.} + 6/Т × (К_тл.к.г - К_тл.н.г) / 2,

где Т — отчетный период в месяцах (при анализе годовой  отчетности Т=12).

6 – период восстановления  платежеспособности;

DК_тл –изменение коэффициента текущей ликвидности;

2 – нормативное значение  коэффициента ликвидности.

Если К_в > 1, то у организации есть реальная возможность восстановить платежеспособность. Если К_в < 1, то у организации нет реальной возможности в ближайшее время восстановить платежеспособность.

Когда Ктл ≥ 2, а Косс ≥ 0,1, определяется коэффициент утраты платежеспособности К_у за период, равный трем месяцам.

К_у = К_{тл к.г.} + 3/Т × (К_тл.к.г - К_тл.н.г) / 2

Если Ку < 1, то у организации  существует опасность в ближайшее  время утратить платежеспособность. Если Ку > 1, то такая опасность отсутствует.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

             4.    Анализ ликвидности ОАО «Денеб».

Анализ ликвидности –  анализ возможности для предприятия  покрыть все его финансовые обязательства. Анализ ликвидности баланса выполнен на основании данных бухгалтерского баланса предприятия за 2010-2011гг. (См. приложение 1)

Главная цель анализа –  своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и выявление резервов улучшения платежеспособности.                                                                                                                     

                                                                                                               Таблица 2.

     Анализ показателей ликвидности ОАО «Денеб» за  2011 год.

 

№ групп статей баланса	Покрытие (актив)		Сумма обязательств (пассив)		Разность (+ излишек, — недостаток)
	на начало года	на отчетную дату	на начало года	на отчетную дату	на начало года	на отчетную дату
I	339803	248297	132664	98236	207139	150061
II	316907	480395	160001	104195	156906	376200
III	121303	102797	451956	413123	_330653	_310326
IV	477533	435264	510925	651199	_33392	_215935
Итого	1255546	1266753	1255546	1266753	0	0

 

По данным таблицы 2 наблюдается отрицательная тенденция  наиболее ликвидных, медленно реализуемых  и труднореализуемых  активов по состоянию на отчетную дату, но за счет роста быстрореализуемых активов в общем по предприятию активы увеличиваются.

Пассивы в свою очередь  также имеют отрицательную тенденцию, а именно: снизились наиболее срочные  обязательства, краткосрочные пассивы  и долгосрочные пассивы, но за счет сильного роста постоянных пассивов в общем увеличиваются.

Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения уменьшились к концу года, но за счет снижения КЗ покрывают обязательства.  Наиболее ликвидные активы больше наиболее срочных обязательств на начало года на 207139 т.р., а на конец года излишек составляет 150061 т.р. 

Краткосрочная ДЗ увеличилась  к концу года, в то время как  краткосрочные кредиты и займы  снизились,  в результате чего образовался  излишек быстрореализуемых активов. Быстрореализуемых активов больше краткосрочных пассивов на начало года на 156906 т.р., а на конец года излишек составляет 376200 т.р.   

Запасы и долгосрочная ДЗ снизились к концу  года также как долгосрочные кредиты и займы и ОНО. Долгосрочные пассивы превышают на начало и конец года медленно реализуемые активы,  в результате чего произошел недостаток активов для покрытия обязательств. Медленно реализуемые  активы меньше долгосрочных пассивов на начало года на 330653 т.р., а на конец года на 310326 т.р. Положительным является то, что недостаток активов снизился на 20327 т.р.

Труднореализуемые активы меньше постоянных пассивов на начало года на 33392 т.р., а на конец  года на 215935 т.р.

На начало и конец отчетного  периода не выполняется неравенство которое свидетельствовало бы об абсолютной ликвидности-А3≥П3,это говорит о том, что баланс отличается от абсолютного, но близок к нему т. к.  остальные неравенства выполняются.( А1≥П1, А2≥П2, А4≤П4. ). Выполнение последнего неравенства имеет глубокий смысл -  наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.                                                                          

                                                                                                               Таблица 3.             

              Анализ коэффициентов ликвидности баланса за 2011 год.       

Показатели	Нормальные ограничения	На начало года года	На конец года	Изменение
1.Коэффициент абсолютной  ликвидности.	Больше 1	1,16	1,22	0,06
2.Коэффициент быстрой  ликвидности.	От 0,8 до 1	2,24	3,6	1,36
3.Коэффициент текущей  ликвидности.	От 1 до 2	2,65	3,07	0,42
4.Коэффициент общей ликвидности.	Больше 1	1,48	1,81	0,33
5.Коэффициент  обеспеченности  СОС.	От 0,1 до 0,5	0,04	0,34	0,3
6.Коэффициент  утраты  платежеспособности	Больше 1	0,15		-----