Анализ ликвидности предприятия ПК «Троицкий»

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение….………………………………………………………………………….3

Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности предприятия…….…5

1.1. Значение анализа ликвидности  и платежеспособности предприятия……….5

1.2. Моделирование оценки ликвидности  и платежеспособности предприятия………………………………………………………………...…….….6

Глава 2. Анализ ликвидности  и оценка платежеспособности на примере  ПК «Троицкий»……………………………………………………………………14

2.1. Краткая характеристика деятельности  предприятия………………………..14

2.2. Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты……………………………………………………………….16

2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности………………………………...19

Глава 3. Пути финансового  оздоровления предприятия…………………….24

3.1. Оценка кредитоспособности и вероятности банкротства ПК «Троицкий»..24

3.2. Основные направления финансового оздоровления и стабилизации платежеспособности предприятия………………………………………….……..29

Заключение...……….……………………………………………………………...37

Библиографический список……………………….…………………………….39

Приложения.………………………………………………………………………42

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность  данной курсовой работы. Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Это, в свою очередь, позволяет  определить факторы, характеризующие  финансовую устойчивость и ликвидность  предприятия. Таким образом, в зависимости от осознания существующих на предприятии реалий и способностей к их анализу, вырабатываются решения того или иного качества, а, следовательно, можно отрегулировать механизм прогнозирования и планирования деятельности.

Один из наиболее важных аспектов анализа финансового положения организации по данным бухгалтерского баланса — оценка ее платежеспособности как в краткосрочной, так и в долгосрочной перспективе. Краткосрочная платежеспособность определяется системой показателей ликвидности, которые отражают способность организации своевременно и в полном объеме выполнить расчеты по краткосрочным кредитам, займам, кредиторской задолженности поставщикам, обязательствам государству, персоналу и т.п. Благополучное финансовое состояния предприятия - это важное условие его непрерывного и эффективного функционирования. Для его достижения необходимо обеспечить постоянную платежеспособность субъекта, высокую ликвидность его баланса, финансовую независимость и высокую результативность хозяйствования.

Мониторинг, анализ ликвидности и оценка платежеспособности предприятия проводятся постоянно в целях, с одной стороны, поддержания финансового состояния на должном уровне, его улучшения в целях привлечения инвесторов, с другой стороны, недопущения кризисного состояния предприятия и угрозы его банкротства, иначе говоря, в целях управления финансовым состоянием.

Целью данной курсовой работы является анализ ликвидности  на примере предприятия ПК «Троицкий».

Для достижения цели поставлены следующие задачи:

- рассмотреть теоретические и методологические основы анализа  ликвидности и платежеспособности;

- проанализировать  ликвидность  и платежеспособность предприятия  ПК «Троицкий»;

- дать оценку кредитоспособности  и вероятности банкротства ПК  «Троицкий»;

  - разработать мероприятия по финансовому оздоровлению и стабилизации платежеспособности предприятия.

Объект исследования - ПК «Троицкий».

Предмет исследования – процесс анализа ликвидности и платежеспособности.

Методологической основой  написания курсовой работы являлось: нормативно-правовые акты, а также труды современных ученых – экономистов, финансовая отчетность.

Теоретической базой курсовой работы являются работы, посвященные проблемам финансового анализа, среди них - труды и публикации последних лет. В этом ряду заслуживают быть отмеченными труды А.Д. Шеремета, М.И. Баканова, Г.В. Савицкой, М.А. Вахрушиной и других авторов.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ  ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

1. Значение анализа ликвидности и платежеспособности предприятия

Платежеспособность и ликвидность оказывают положительное  влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому они направлены на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования.

Чтобы выжить в условиях рыночной экономики и не допустить  банкротства предприятия, нужно  хорошо знать, как управлять финансами, какой  должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую – заемные.

Главная цель анализа  платежеспособности и кредитоспособности –  своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и  находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

При этом необходимо решать следующие задачи:¹

1. На основе изучения  причинно-следственной взаимосвязи  между  разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению  финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения  платежеспособности и кредитоспособности предприятия.

2. Прогнозирование возможных  финансовых результатов, экономической  рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной  деятельности и наличие собственных и заемных ресурсов.

3. Разработка конкретных  мероприятий, направленных на  более эффективное использование  финансовых ресурсов.

Анализом платежеспособности и кредитоспособности предприятия занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия,  но и его учредители, инвесторы. С целью изучению эффективности использования ресурсов, банки для оценки условий кредитования, определение степени риска, поставщики для своевременного получения платежей, налоговые инспекции для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия, и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель –  установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное  функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими  органами на основе публикуемой отчетности. Его цель – установить возможность  выгодно вложить  средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками  информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия  служат бухгалтерский баланс (форма   №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2). Отчет о движении капитала  (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.²

2. Моделирование оценки ликвидности и платежеспособности предприятия

Объективная и точная оценка финансово-экономического состояния любого предприятия имеет первостепенное значение. Главная составляющая такой оценки — разработка моделей оценки платежеспособности и степени ликвидности.

Важность ликвидности  и платежеспособности можно осознать, оценив возможные последствия недостаточной способности предприятия покрыть свои краткосрочные обязательства. Недостаточная ликвидность означает ограничение свободы действий руководства предприятия по использованию преимуществ и возникающих выгодных коммерческих возможностей.³

С точки зрения платежеспособности финансовое положение может быстро измениться. Так, по причине отсутствия необходимой суммы средств на счете в результате финансовой недисциплинированности контрагентов из числа покупателей  и заказчиков предприятие может мгновенно оказаться неплатежеспособным, то есть неспособным рассчитаться с кредиторами. Поэтому расчетный счет предприятия всегда должен содержать необходимый резервный запас денежных средств.

Оценка ликвидности  баланса — необходимость в  условиях рыночных финансовых ограничений и потребность анализа кредитоспособности предприятия. Главная задача в оценке ликвидности баланса — определить степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Достигается ликвидность баланса установлением тождества между обязательствами предприятия и его активами. Ликвидность баланса оценивается в результате сравнения активов, объединенных в группы по степени ликвидности, с пассивами, объединенными в группы по срокам их погашения.

Активы первых трех групп  называют текущими активами предприятия, так как в отличие от остального имущества они обладают наибольшей ликвидностью и способны постоянно  видоизменяться.

В аналитической работе при формировании выводов необходимо помнить, что предложенная группировка  активов по степени ликвидности  в некоторой степени условна. Например, в составе одной из групп  могут находиться такие активы, которые  целесообразнее было бы отнести в состав другой группы. Кроме того, в пространственно-временном разрезе ценность конкретных активов, а значит, и их ликвидность не являются константой и могут изменяться в зависимости от различных обстоятельств.

Платежеспособность - это  возможность наличными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность.

В свою очередь анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы:⁴

- А1) наиболее ликвидные;

- А2) быстроликвидные;

- А3) медленнореализуемые;

- А4) труднореализуемые  активы.

Пассивы группируются по степени срочности их оплаты:

- П1) наиболее срочные  обязательства - кредиторская задолженность и просроченные платежи по ссудам;

- П2) краткосрочные пассивы  - краткосрочные кредиты и займы;

- ПЗ) долгосрочные пассивы  - долгосрочные кредиты и заемные  средства;

- П4) постоянные пассивы  - источники собственных средств  компании.

Соотношение между группами активов и пассивов и характеризуют ликвидность, т.е. способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4. 

Актуальность определения ликвидности баланса приобретает особое значение в условиях экономической нестабильности, а также при ликвидации предприятия вследствие его банкротства. Здесь встает вопрос: достаточно ли у предприятия средств для покрытия его задолженности. Такая же проблема возникает, когда необходимо определить, достаточно ли у предприятия средств для расчетов с кредиторами, т.е. способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. В данном случае, говоря о ликвидности, имеется в виду наличие у предприятия оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств.

Для определения ликвидности  баланса предприятия рассчитывается целая система показателей в  виде коэффициентов, отражающих соотношения  определенных статей баланса и других видов финансовой отчетности.

руководитель предприятия  может дать оценку ликвидности компании еще на этапе знакомства с бухгалтерским  балансом, сопоставляя суммы разд. 5пассива "Краткосрочные обязательства" с суммой разд. 2 актива "Оборотные активы". Превышение оборотных активов над суммой краткосрочных обязательств указывает на то, что предприятие имеет потенциальную возможность рассчитаться со своими кредиторами, однако для того, чтобы считать бухгалтерский баланс предприятия ликвидным, текущие активы должны значительно (более чем в два раза) превысить текущие обязательства. Но для полной оценки ликвидности и платежеспособности наряду с абсолютными показателями рассчитываются относительные показатели на начало и конец анализируемого года, определяется их изменение за год и производится сравнение со сложившимися нормативами. К данным показателям следует отнести:⁵

Коэффициент покрытия - он дает общую оценку ликвидности предприятия, характеризуя, в какой мере краткосрочные (текущие) обязательства обеспечиваются текущими (оборотными) средствами, т.е. сколько рублей финансовых ресурсов, вложенных в оборотные активы, приходится на один рубль текущих обязательств, и рассчитывается путем деления суммы текущих активов (итог разд. 2 актива баланса) на текущие обязательства (итог разд. 5 пассива баланса), т.е. по формуле:

Кп = ТА / ТО. 

Как правило, рост этого  показателя рассматривается положительно. Однако значительный рост этого показателя является нежелательным и свидетельствует  о замедлении оборачиваемости средств, вложенных в производственные запасы, неоправданном росте дебиторской задолженности. По опыту работы предприятий нормальным считается, когда этот показатель составляет 2,0 и более. Его можно признать удовлетворительным, если значение в пределах 1,5.

Коэффициент быстрой  ликвидности (Кб.лик.) характеризует долю денежных средств, расчетов и прочих активов в текущих обязательствах и рассчитывается по следующей формуле:

Кб.лик. = (ДС + ДЗ до 12 мес. - ПДЗ) / ТО. 

Коэффициент быстрой ликвидности определяет способность предприятия выполнить текущие обязательства из быстрореализуемых активов и дополняет показатель коэффициента покрытия. Низкий показатель коэффициента быстрой ликвидности свидетельствует о высоком финансовом риске и плохих потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых средств со стороны. Нормальным следует считать, когда этот показатель превышает 1,0, т.е. когда быстроликвидные активы равны или превышают сумму текущих обязательств. Этот показатель интересует банки и другие кредитные учреждения при предоставлении кредитов.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Кабс.лик.) характеризует долю денежных средств в текущих обязательствах и определяется как отношение денежных средств (наиболее ликвидных активов) к текущим обязательствам. Он рассчитывается по формуле:

Кабс.лик. = НЛА / ТО.

На основании коэффициента абсолютной ликвидности можно определить наличие денежных средств для  покрытия обязательств на данный момент. Нормальным считается, когда этот коэффициент составляет 0,2 и выше. Значительный рост этого показателя является нежелательным, так как деньги должны находиться в обороте, т.е. работать и приносить доход. Он представляет интерес в первую очередь для поставщиков товаров данного предприятия. Его недостижимость может быть связана с быстро меняющимися условиями бизнеса и необходимостью полного задействования всех материальных ресурсов в оборот, и в первую очередь денежных средств.

Вышеуказанные коэффициенты ликвидности считаются основными, и по ним можно сделать вывод о ликвидности, платежеспособности и кредитоспособности предприятия. Кроме того, для более глубокого изучения ликвидности предприятиям рекомендуется дополнительно рассчитать следующие показатели.

Маневренность функционирующего капитала, или коэффициент маневренности функционирующего капитала (Кман.ф.кап.), которая определяется как отношение суммы средств в запасах и затратах к функционирующему капиталу, т.е. к собственным оборотным средствам за минусом просроченной дебиторской задолженности, и рассчитывается по формуле:

Кман.ф.кап. = Зап.зат. / ФК.  

Этот показатель характеризует  долю собственного капитала предприятия, которая находится в форме, не позволяющей свободно им маневрировать, потому что для того, чтобы рассчитаться с текущей задолженностью, надо включить в оборот запасы и затраты. Согласно сложившемуся опыту в производственных предприятиях нормальным считается, когда этот коэффициент не превышает 0,5, т.е. сумма запасов и затрат не превышает 50% всей суммы собственных оборотных средств. Наличие высокого коэффициента маневренности функционирующего капитала увеличивает опасность банкротства, что указывает на иммобилизацию собственных средств в материально-производственные запасы, которые еще не в скором времени могут быть реализованы, и их сумма направлена на покрытие краткосрочной задолженности и затрудняет возможность рассчитаться с текущими обязательствами.

Маневренность общего капитала, или коэффициент маневренности общего капитала (Кман.), определяется как отношение текущих активов, т.е. оборотных средств, к сумме хозяйственных средств (капиталу) по формуле:

Кман. = ТА / Кап.

Данный коэффициент  показывает долю более маневренного капитала в общей сумме хозяйственных  средств, которые можно быстрее  превратить в денежные средства в  отличие от иммобилизованных (неподвижных) активов.

Нормальным считается, когда этот показатель более 0,6, т.е. оборотные средства в общей сумме  хозяйственных средств составляют более 60%. Чем выше этот показатель, тем предприятие считается более  ликвидным, тем быстрее скорость оборачиваемости средств предприятия и выше эффективность использования средств.

Далее отметим, что при  анализе платежеспособности организации  сравниваются средства по активу баланса, сгруппированные по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, также сгруппированными по срокам их погашения. Затем рассчитываются коэффициенты, характеризующие уровень платежеспособности предприятия.

По степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия, как было отмечено выше, разделяются на следующие группы: наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые активы, медленнореализуемые активы, труднореализуемые активы. Пассивы по степени погашения задолженности подразделяются на наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.

Коэффициент платежности  наиболее срочных обязательств (Кпл.н.ср.об.) определяется как отношение наиболее ликвидных активов (НЛА) к сумме наиболее срочных обязательств (Соб):

Кпл.н.ср.об. = НЛА / Наиб.ср.об.

Коэффициент платежности  краткосрочных пассивов (Кпл.кс.п.) определяется как отношение быстрореализуемых активов (БРА) к сумме краткосрочных пассивов (КСП), т.е. по формуле:

Кпл.кс.п. = БРА / КСП.

Коэффициент платежности  долгосрочных пассивов (Кпл.д.п.) определяется как отношение медленно реализуемых активов (МРА) к сумме долгосрочных пассивов (ДСП), т.е. по формуле:

Кпл.д.п. = МРА / ДСП.

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными пассивами  показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей. Медленнореализуемые и труднореализуемые активы, как правило, используются для покрытия задолженности при банкротстве предприятия.

Коэффициент соотношения  труднореализуемых активов и  постоянных пассивов должен быть менее 100%, т.е. капиталы и резервы предприятия должны превышать долгосрочные активы, иначе на предприятии будут отсутствовать СОС.

Произведенный таким  образом расчет показателей ликвидности  и платежеспособности дает возможность  сравнить балансы предприятия разных периодов, а также балансы различных предприятий с целью оценки их финансовой устойчивости и состоятельности.

ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И  ОЦЕНКА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ НА ПРИМЕРЕ 

ПК «ТРОИЦКИЙ»

2.1. Краткая  характеристика деятельности предприятия

Производственный кооператив «Троицкий»  образован путем выделения  из состава производственного кооператива  «Инза» в результате его реорганизации. Действует на основании устава, который  разработан и утвержден общим  собранием членов кооператива в соответствии Федеральным законом от 8 мая 1996 г.  № 41-ФЗ «О производственных кооперативах». Устав является учредительным документом кооператива.

Кооператив является преемником прав и обязанностей производственного  кооператива «Инза» соответствии с разделительным балансом.

Фирменное наименование кооператива «Производственный  кооператив «Троицкий». Сокращенное  наименование ПК «Троицкий».

Кооператив является юридическим лицом. Он имеет самостоятельный  баланс, круглую печать со своим  наименованием, фирменный знак, иные средства индивидуальной идентификации, расчетный счета в рублях в учреждениях российских банков.

Величина уставного  капитала   производственного   кооператива «Троицкий» составляет  1100 тысяч   рублей. Неделимый   фонд составляет 80% актива   баланса.

Кооператив является коммерческой организацией, основной целью которой является извлечения в результате осуществления следующих  видов деятельности:

- переработки консервированных  овощей;

- переработки молока  и производства сыра;

- производство хлеба и хлебобулочных изделий;

- производство минеральных  вод и других безалкогольных  напитков.

Юридический адрес предприятия: РФ, 433030, г.Инза, Ульяновской  области,  ул.Пролетарская, 20.

2. Группировка активов по степени их ликвидности и обязательств по срочности их оплаты

Содержание аналитической  деятельности заключается в глубоком и всестороннем изучении экономической  информации о функционировании анализируемого хозяйствующего субъекта в целях  принятия оптимальных управленческих решений.

Бухгалтерская отчетность ПК «Троицкий» представлена в приложении.

Как правило, анализ баланса  начинается с построения аналитической  таблицы, содержащей укрупненные (агрегированные) статьи — итоги разделов активов  и пассивов. Таблица 1 содержит показатели итогов разделов бухгалтерского баланса ПК «Троицкий» за 2010-2011гг.

Таблица 1

Состав, структура и  динамика активов и пассивов по данным баланса ПК «Троицкий»

Продолжение таблицы 1

Из таблицы 1 видно, что  в 2011 г. предприятие снизило вложения средств в свою деятельность. Об этом свидетельствует снижение величины валюты баланса с 7391 тыс. руб. в 2010 г. до 7338 тыс. руб. в 2011 г., а также относительный показатель — темп роста, который составил -0,7%.

Величина активов изменилась за счет как вложений в оборотные  активы на 190 тыс. руб., или на 4,1%, уменьшения внеоборотных активов на 243 тыс. руб., или на 8,9%. Относительные показатели структуры актива баланса отражают уменьшение доли внеоборотных активов на 3,0% на отчетную дату и аналогичное увеличение доли оборотных активов (+3,0%). Пассив баланса характеризуется положительной динамикой итоговой величины раздела «Капитал и резервы» (на 78 тыс. руб., или 1,2%) и отрицательной динамикой итоговой величины раздела «Краткосрочные обязательства» (на 131 тыс. руб., или -4,9%).

Долгосрочных обязательств у предприятия нет. Повышение удельного веса в валюте баланса итоговой величины раздела «Капитал и резервы» с 63,7% в 2010 г. до 65,2% в 2011 г. - положительный факт, так как в этом проявляется укрепление финансовой независимости предприятия от заемного финансирования, что снижает уровень финансовых рисков.

Таблица 2

Показатели состава, структуры  и динамики активов по данным баланса  ПК «Троицкий»