Анализ оборотного капитала организации. 2

Содержание

 

 

Введение	3
1. Характеристика оборотного капитала  организации	5
1.1. Характеристика, состав  и экономическая сущность оборотного  капитала	5
1.2. Источники формирования оборотного капитала организации	7
2. Методика анализа оборотного капитала организации	9
2.1. Расчет и оценка величины  собственных оборотных средств  и чистых активов	9
2.2. Методика расчета потребности  в оборотных средствах	12
2.3. Расчет и оценка оборачиваемости  оборотных средств	13
2.4. Расчет и оценка эффективности  использования оборотных средств	15
3. Резервы повышения эффективности  использования оборотных средств	19
Заключение	21
Список литературы	25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

В условиях рыночной экономики особенно тщательного анализа требуют  изменения состава и динамики оборотных средств как наиболее мобильной части капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильная структура оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

Наличие у предприятия  собственного оборотного капитала, его  состав и структура, скорость оборота  и эффективность использования  во многом предопределяют финансовое состояние хозяйствующего субъекта и устойчивость его положения на финансовом рынке, а именно: платежеспособность, ликвидность, возможности дальнейшей мобилизации финансовых ресурсов.

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в  обеспечении нормализации работы экономического субъекта, повышении уровня рентабельности производства и зависит от множества факторов. К внешним факторам, как правило, относят общую экономическую ситуацию: налоговое законодательство, условия получения кредитов и процентные ставки по ним, возможность целевого финансирования, участие в программах, финансируемых из бюджета. Названные факторы определяют рамки, в которых любой экономический субъект может воспользоваться внутренними резервами рационального движения оборотных средств.

Получение прибыли сегодня –  это результат правильных решений  о пропорциях вложения капитала в  оборотные средства, принятых еще  до начала операционной деятельности предприятия. От того, как используются оборотные производственные фонды, зависит величина прибыли предприятия, а следовательно и его дальнейшее развитие.

 Оборотный капитал участвует  в процессе производства и  является одним из основных  вопросов управления на предприятии.  Рациональное и экономное использование  оборотных фондов является первоочередной задачей предприятия. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства, движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Эффективное использование оборотного капитала играет значительную роль в  обеспечении нормализации работы предприятия, повышении уровня рентабельности производства. В условиях рыночной экономики стабильная его структура свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта продукции.

В настоящее время негативное влияние на изменение эффективности использования оборотных средств и замедление их оборачиваемости оказывают разрыв хозяйственных связей, нарушение договорной и платежно-расчетной дисциплины и снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов. В связи с этим особое значение приобретает исследование проблем, связанных с повышением эффективности использования оборотных средств предприятий, так как вне зависимости от форм собственности, отраслевых и технологических особенностей, масштабов производства движение стоимости ресурсов и их кругооборот становятся возможны только благодаря обслуживанию этих процессов оборотными средствами.

Все вышесказанное обуславливает  значимость проведения анализа оборотного капитала. Задачами комплексного экономического анализа состояния и использования оборотного капитала организации являются:

1. определение объема оборотных средств, необходимых для обеспечения непрерывности хозяйственной деятельности организации;
2. проверка соответствия запасов материальных ценностей установленным нормативам и выявление  в составе производственных запасов излишних и ненужных организации материалов;
3. обеспечение сохранности оборотных средств, т.е. выявление и сведение к минимуму потерь оборотных средств;
4. обеспечение использования оборотных средств по целевому назначению;
5. определение влияния организации материально-технического снабжения и полноты использования материальных ресурсов на важнейшие показатели работы организации (объем выпуска продукции, себестоимость, производительность труда и др.);
6. обоснование эффективности использования оборотных средств за счет ускорения их оборачиваемости и условного высвобождения из оборота;
7. обоснование оптимальной потребности в материальных ресурсах;
8.   выявление резервов повышения эффективности использования оборотных средств и др.

Целью данной курсовой работы является исследование методики анализа оборотного капитала. Исходя из этой цели, можно поставить следующие задачи:

1) дать характеристику понятия  оборотного капитала, его экономической  сущности и состава;

2) охарактеризовать источники,  за счет которых формируется  оборотный капитал;

3) определить источники предоставления информации, необходимые для анализа оборотного капитала;

4) показать методику расчета и оценки величины собственных оборотных средств;

5) раскрыть методику расчета  потребности в оборотных средствах;

6) показать методику расчета  и оценки показателей оборачиваемости оборотных средств;

7) показать методику расчета  и оценки показателей эффективности  использования оборотных средств;

8) выявить резервы повышения эффективности использования оборотных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Характеристика оборотного капитала организации

1.1. Характеристика, состав и экономическая сущность оборотного капитала

 

Оборотным капиталом называется часть  капитала, которая изменяет свою натурально вещественную форму и полностью переносит свою стоимость на готовую продукцию в течение одного производственного цикла.

Под производственным или операционным циклом понимается промежуток времени  от момента приобретения запасов до момента поступления денег от продажи продукции.

 В процессе оборота производственных  фондов и фондов обращения  происходят стадии кругооборота [3, с. 338]:

1-я стадия кругооборота –  кругооборот фондов начинается  с авансирования стоимости в  денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство;

2-я стадия кругооборота  совершается  в процессе производства, где  создается новый продукт с  помощью рабочей силы, создается  вновь стоимость, авансированная  стоимость меняет свою форму  – из производительной формы  она переходит в товарную форму;

3-я стадия кругооборота – реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции и полученных от реализации производственной продукции, составляет денежные накопления предприятия.

Кругооборот может совершаться  только при наличии определенной авансированной стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она  уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации. Они являются стоимостной категорией, в отличие товарно-материальной ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и  вступая в следующий кругооборот.

Оборотный капитал организации, совершая кругооборот, обслуживает и сферу  производства, и сферу обращения. При этом натурально-вещественная форма оборотного капитала все время меняется. В соответствии  с выполняемыми функциями натурально-вещественный состав оборотного капитала подразделяется на оборотные производственные фонды и фонды обращения.

Схема состава оборотного капитала для производственного предприятия представлена на рисунке 1.1. [12, с. 102]

 

 

Рисунок 1.1. Состав оборотного капитала  производственного предприятия

 

 

Производственные запасы – это  предметы труда, подготовленные для  запуска в производственный процесс. К ним относится сырье, основные и вспомогательные материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты и комплектующие изделия, тара, тарные материалы, запасные части для текущего ремонта основных фондов и т.д. В торговых предприятиях это товарные запасы, т.е. товары, которые ко времени подведения баланса закуплены, но еще не проданы.

Незавершенное производство и полуфабрикаты  собственного изготовления – это  предметы труда, вступившие в производственный процесс: материалы, детали, узлы и изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, а также полуфабрикаты собственного изготовления, не законченные полностью.

Расходы будущих периодов – это невещественные элементы оборотных фондов, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые производятся в данном периоде (квартал, год), но относятся на продукцию будущего периода (например, затраты на конструирование и разработку технологии новых видов изделий, на перестановку оборудования, обучение персонала и др.).

Запасы готовой продукции – это запасы готовой продукции на складе предприятия в ожидании реализации или накопления необходимой транспортной нормы или партии.

Товары отгруженные, но не оплаченные потребителем – это товары, отгруженные  потребителю согласно договору о поставке и которые он обязуется оплатить по получении и проверке заказанной партии.

Дебиторская задолженность – нормальная задолженность клиентов по оплате полученного  товара. Эта задолженность может  возникать при продаже товаров  в кредит (товарные дебиторы) или в результате выдаче денежных ссуд (денежные дебиторы).

Ценные бумаги и прочие краткосрочные  финансовые вложения включаются в оборотный  капитал, если речь идет о легко реализуемых  активах, которые не предназначены  для длительного владения. Подобные активы часто составляют ликвидные резервы предприятия.

Денежные средства включают средства фирмы на банковских счетах, а также  кассовую наличность.

Также оборотные средства классифицируют по следующим признакам [4, с. 229]:

• особенности планирования и организации;
• источники формирования;
• степень ликвидности.

В зависимости от особенностей планирования и организации оборотные средства делятся на нормируемые и ненормируемые. К нормируемым принадлежат те элементы оборотных средств, минимальные  запасы которых могут быть рассчитаны с достаточной степенью точности. К ненормируемым относят незаконченную продукцию, готовую продукцию, находящуюся на складе, отгруженную и неоплаченную продукцию, деньги в кассе и на счете предприятия и др. Все это те элементы оборотных средств, минимальные запасы которых сложно определить.

По источникам формирования оборотные  средства разделяются на собственные, заемные и привлеченные и др. Собственные  оборотные средства – образуются за счет уставного капитала и прибыли  организации. Заемные средства – это чаще всего банковские ссуды. Кроме того предприятие в ряде случаев может привлечь средства других организаций на определенный промежуток времени. Например, предприятие получило предварительную оплату товаров (работ, услуг) и т.п.

По степени ликвидности (скорости превращения в денежные средства) в оборотном капитале выделяют:

• абсолютно ликвидные средства, в числе которых – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения без краткосрочных займов;
• быстро реализуемые оборотные средства – краткосрочные займы другим организациям, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные;
• медленно реализуемые оборотные средства (включают запасы без товаров отгруженных и долгосрочную дебиторскую задолженность).

Как свидетельствует статистика, наибольший удельный вес в оборотных средствах промышленности приходится на производственные запасы, а в их составе сырье, основные материалы и покупные полуфабрикаты, незавершенное производство. На долю производственных запасов и незавершенного производства в промышленных организациях приходится порядка 80% общей величины оборотных средств.

В запасах торгово-посреднеческих организаций преобладают товары на складе, товары в пути, а у транспортной организации – топливо и горючее, запасные части для ремонта, инструменты и хозяйственный инвентарь. Также и для любой организации, обладающей своей спецификой, какой-либо из видов оборотных средств будет преобладающим в составе запасов.

Источниками информации проведения комплексного анализа оборотных средств являются [4, с. 231]:

• бухгалтерская отчетность организации (формы № 1, 2, 4, 5);
• план материально-технического снабжения;
• контракты на поставку сырья и материалов;
• формы статистической отчетности о наличии и использовании материальных ресурсов;
• оперативные данные отдела материально-технического снабжения;
• сведения аналитического бухгалтерского учета о поступлении, расходе и остатках материальных ресурсов и др.

 

1.2. Источники формирования  оборотного капитала организации

 

Источниками формирования оборотных средств являются собственные, заемные  и дополнительно привлеченные средства [6, с. 254].

Информация о размерах собственных  источников средств представлена в  основном в разделе баланса «Капитал и резервы» и приложении к годовому балансу. Информация о заемных и привлеченных источниках средств представлена в пассиве баланса в разделе «Краткосрочные обязательства», а также в приложении к годовому балансу.

За счет собственных источников формируется минимальная стабильная часть оборотных средств. Наличие  собственных оборотных средств позволяет предприятию свободно маневрировать, повышать результативность и устойчивость своей деятельности.

Формирование оборотных средств  происходит в момент организации  предприятия, при создании его уставного  капитала. Источником образования в этом случае служат инвестируемые средства учредителей предприятия. В дальнейшем минимальная потребность предприятия в оборотных средствах покрывается из собственных источников: прибыли, уставного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. Однако в силу целого  ряда объективных причин (инфляции, роста объемов производства, задержек в оплате счетов клиентов и др.) у предприятия возникают временные дополнительные потребности в оборотных средствах, покрыть которые за счет собственных источников невозможно.

В этих случаях финансовое обеспечение  хозяйственной деятельности идет за счет привлечения заемных источников: банковских и коммерческих кредитов, займов, инвестиционного налогового кредита, инвестиционного вклада работников предприятия, облигационных займов и других источников, приравненных к собственным средствам, так называемых устойчивых пассивов. Средства, которые не принадлежат предприятию, но постоянно находятся в его обороте, служат источником формирования оборотных средств в объеме их минимального остатка. К ним относятся: минимальная переходящая из месяца в месяц задолженность по оплате труда работникам организации, резервы на покрытие предстоящих расходов, минимальная переходящая задолженность перед бюджетом и внебюджетными фондами, средства кредиторов, полученные в качестве предоплаты за продукцию (работы, услуги), средства покупателей по залогам за возвратную тару, переходящие остатки фонда потребления и т.д.

Заемные оборотные средства, с помощью  которых удовлетворяются дополнительные потребности в оборотных средства, предоставляются предприятию в виде краткосрочных банковских кредитов либо кредиторской задолженности.

Кредиты под оборотные средства используются на пополнение запасов  сырья, материалов и затрат, связанных  с сезонным процессом производства; временное восполнение недостатка собственных оборотных средств; осуществление расчетов и опосредование платежного оборота.

Банковские средства носят характер инвестиционных (долгосрочных) кредитов или краткосрочных ссуд. Они предназначены для финансирования расходов, связанных с приобретением основных и текущих активов, роста товарно-материальных запасов, роста дебиторской задолженности, налоговых платежей и других экстраординарных расходов.

Наряду с банковскими кредитами  источниками финансирования могут выступать коммерческие кредиты других предприятий и организаций, оформленные как займы, векселя, товарный кредит и авансовый платеж. Краткосрочные ссуды могут предоставляться: правительственными учреждениями, финансовыми компаниями, коммерческими банками, факторинговыми компаниями.

Инвестиционный налоговый кредит представляет собой временную отсрочку налоговых платежей предприятия. Для  получения инвестиционного налогового кредита предприятие заключает  кредитное соглашение с налоговым органом по месту регистрации предприятия.

Инвестиционный взнос работника  – это денежный вклад работника  в развитие экономического субъекта под определенный процент. Интересы сторон оформляются соглашением  сторон.

Потребности организации в оборотных  средствах могут покрываться за счет выпуска в обращение долговых ценных бумаг (облигаций). Облигация удостоверяет факт займа между держателем облигации и лицом, эмитировавшим документ.

Оптимальное соотношение собственных, заемных и привлеченных источников оборотных средств способствует укреплению финансового состояния организации.

При анализе оборотного капитала оценивается  потребность предприятия в оборотных  средствах и сравнивается с величиной  имеющихся финансовых источников. Причем анализ оборотных средств отслеживает не только динамику, но и структуры в целом по видам источников, детализацию внутренней структуры отдельных элементов.

Целесообразность привлечения  конкретного финансового источника  проводится на основе сопоставления  показателей рентабельности вложений данного вида и стоимости (цены) источника. Особенно это актуально для заемных средств.

Сменяемость приоритетов в конъюнктуре  рынка влечет за собой смену потребности  предприятия в оборотных средствах, делая их нестабильными. В связи  с чем покрыть эти потребности исключительно за счет собственных источников практически невозможно. Опыт показывает, что зачастую использование заемных средств более оправданно, чем собственных.

 

 

 

2. Методика анализа оборотного капитала организации

2.1. Расчет и оценка  величины собственных оборотных средств и чистых активов

 

Наличие собственных оборотных  средств (СОС) определяется по данным бухгалтерского баланса как разность между собственным  капиталом и внеоборотными активами. При этом величина собственного капитала предприятия для разных целей определяется двумя методами:

1) при оценке критериев неплатежеспособности (банкротства) организации она  принимается в размере итога  Ш раздела баланса «Капитал  и резервы» за вычетом итога   I раздела баланса «Внеоборотные активы»:

СОС = стр. 490 – стр. 190;

2) при проведении экономического анализа величина собственного капитала определяется как сумма итога III раздела баланса «Капитал и резервы», строки 640 «Доходы будущих периодов» и строки 650    Резервы предстоящих расходов и платежей», за вычетом итога I раздела баланса «Внеоборотные активы»:

СОС = стр. 490 + стр. 640 + стр. 650 – стр. 190.

В процессе анализа рассматривается  динамика собственных оборотных  средств, определяются абсолютные и  относительные отклонения от плана  и фактических данных прошлых лет. В дальнейшем при проведении анализа финансовой устойчивости проводится сравнение величины собственных оборотных средств с потребностью предприятия в запасах. Сравнение темпов роста этих показателей позволяет судить об обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами.

Вторым этапом анализа является оценка факторов, влияющих на уровень  собственных оборотных средств. В качестве факторов выступают структурные  элементы, формирующие как раздел III баланса «Капитал и резервы», так и внеоборотные активы предприятия.

Для определения доли участия собственных  средств в формировании оборотных  активов предприятия рассчитываются следующие показатели.

1. Коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами:

расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами осуществляется по следующей формуле:

Кобесп = (III – I) / I,

либо

Кобесп = (III + стр. 640, 650 – I) / II,

где III – итог раздела III пассива баланса «Капитал и резервы»;

I – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»;

II – итог раздела II актива баланса «Оборотные активы»;

стр. 640 – «Доходы будущих периодов»

стр. 650 – «Резервы предстоящих расходов».

Если значение данного коэффициента меньше 0,1, структура баланса может  быть признана неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным.

2. Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами определяется так:

Кобз = (III – I) / стр. 210,

либо

Кобз = (III + стр. 640, 650 – I) / стр. 210,

где I – итог раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»;

стр. 210 – «Запасы».

Считается, что коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами должен изменяться в пределах 0,6 – 0,8, т.е. 60 – 80% запасов предприятия должны формироваться из собственных источников.

3. Коэффициент маневренности:

Км = (III – I) / III,

либо

Км = (III + стр. 640, 650 – I) / (III + стр. 640, 650).

Этот коэффициент показывает, какая часть собственных средств  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Оптимальным считается  значение этого коэффициента 0,5.

Коэффициенты анализируются  в динамике, сравниваются с установленными нормативами и могут быть использованы при проведении комплексной оценки финансовой устойчивости предприятия.

Для комплексной оценки ликвидности баланса определяют абсолютную величину чистого оборотного капитала, который представляет собой превышение текущих активов над текущими пассивами.

Показатель чистого  оборотного капитала определяется как  разность между текущими оборотными активами и текущими краткосрочными обязательствами. В свою очередь, текущие оборотные активы рассчитываются как разность итога раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 290) и налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (стр. 220).

Текущие краткосрочные обязательства — это сумма следующих показателей раздела V баланса «Краткосрочные обязательства»:

• займы и кредиты (стр. 610);
• кредиторская задолженность (стр. 620);
• задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов (стр. 630);
• прочие краткосрочные обязательства (стр. 660).

Итого алгоритм расчета  чистого оборотного капитала следующий:

(стр. 290-стр. 220)  – (стр. 610 + 620, 630, 660).

Абсолютная величина чистого  оборотного капитала как мера ликвидности  может быть использована только в соотношении с такими показателями, как:

• величина активов;
• объем реализации и т. д.

Чистый оборотный капитал  в литературе часто называется работающим капиталом (Working Capital). Динамика его величины и состав в решающей степени определяют:

• текущее финансовое состояние организации, его способность отвечать по обязательствам перед партнерами по бизнесу, государством, учредителями, своими работниками;
• способность обеспечивать стабильность производства и поставок.

Признаками неблагополучия состояния чистого оборотного капитала являются задержки в оплате поставщиков и выплате заработной платы; штрафные санкции поставщиков и ухудшение условий поставок (сроки, цены, порядок платежа); штрафные санкции за несвоевременные выплаты в бюджет и внебюджетные фонды; снижение деловой активности и невыполнение обязательств перед заказчиками; рост краткосрочных банковских кредитов и увеличение зависимости от банка.

Оборот чистого работающего  капитала показывает, сколько раз  в течение года текущие активы использовались для генерации дохода. Например, при объеме среднегодовой реализации 4100 д. е. и чистом оборотном капитале 525 д. е. он составляет 4100 / 5252 = 7,8 оборота.

Чем быстрее оборот чистого  работающего капитала (денежные средства — запасы – незавершенное производство — дебиторы — денежные средства) при неизменном объеме продаж, тем выше финансовый результат деятельности.

Ускорить оборот чистого  работающего капитала можно за счет объема реализации и  чистого оборотного капитала.

Так, чтобы увеличить объем реализации, следует узнать лучше приоритеты целевых заказчиков; продавать продукцию и услуги в соответствии с приоритетами заказчиков; проводить последовательную политику качественного улучшения портфеля заказов; вести контроль за исполнением контрактов и исключить задержки в выставлении счетов.