Анализ оборотного капитала предприятия. 3

ВВЕДЕНИЕ

Для осуществления  хозяйственной деятельности и нормального  функционирования любое современное  предприятие должно обладать необходимыми ресурсами, то есть иметь определенные средства и источники, с помощью  которых можно производить и  реализовывать материальные блага, работы и услуги. Важной частью имущества предприятия являются его оборотные средства. Для обеспечения бесперебойного процесса производства наряду с основными производственными фондами необходимы предметы труда, материальные ресурсы. Предметы труда вместе со средствами труда участвуют в создании продукта труда, его потребительной стоимости.

Наличие у предприятия  достаточных оборотных средств  оптимальной структуры – необходимая  предпосылка для его нормального  функционирования в условиях рыночной экономики. Поэтому на предприятии должно проводиться нормирование оборотных средств, чьей задачей является создание условий, обеспечивающих бесперебойность производственно-хозяйственной деятельности фирмы.

Важно также  уметь правильно управлять оборотными средствами, разрабатывать и внедрять мероприятия, способствующие снижению материалоемкости продукции и ускорению оборачиваемости оборотных средств. В результате ускорения оборачиваемости оборотных средств происходит их высвобождение, что дает целый ряд положительных эффектов.

Предприятие в  случае эффективного управления своими и чужими оборотными средствами может  добиться рационального экономического положения, сбалансированного по ликвидности  и доходности [5, с.87].

Актуальность темы исследования определена тем, что в условиях рыночных отношений на первый план выдвигаются такие вопросы, как технический уровень, качество, надежность продукции, что целиком зависит от качественного состояния оборотных средств предприятия и их эффективного использования, потому как улучшение качеств средств труда обеспечивает основную часть роста эффективности всего производственного процесса.

В последнее время эта  проблема хорошо осознанна экономистами и широко освещается в экономической  литературе. Весьма положительным является тот факт, что именно отечественные экономисты уделяют этому большое внимание.

Вот почему тема данной работы представляется весьма актуальной.

Цель данной работы состоит  в определении путей повышения  эффективности использования оборотных  средств на примере ООО «БРУ».

В соответствии с данными  целями в исследовании были поставлены следующие задачи:

- дать краткую характеристику общества

- изучить методы плановой  потребности в оборотном капитале  и методы нормирования оборотных  средств;

- исследовать динамику основных экономических показателей исследуемого предприятия;

- определить норматив  оборотных средств на исследуемом  предприятии;

- определить пути улучшения  использования основных фондов;

- сформулировать выводы  и рекомендации по проделанной  работе.

Предмет исследования –  механизм определения потребности  в оборотных средствах на предприятии  ООО «БРУ».

Объект исследования – деятельность общества с ограниченной ответственностью «Барсуковское рудоуправление».

При написании работы использовались законодательные, нормативно – правовые акты, работы таких авторов как , Зайцев Н. Л., Иванов И. Н., Сергеев И. В., Титов В. И., источники периодической печати, интернет источники.

В работе аналитической  части выполнены на основе данных финансовой отчетности ООО «БРУ» за 2010 -2011 г.г.

В работе использованы следующие  методы исследования : вертикальный анализ, горизонтальный анализ, коэффициентный , аналитический, статистически –  аналитический анализ.

1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ  К ПЛАНИРОВАНИЮ ПОТРЕБНОСТИ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ НА ПРЕДПРИЯТИИ

1.1. Необходимость планирования  потребности в оборотных средствах

В процессе производства необходимы не только здания и оборудование, лицензии на производство продукции  и другие виды основных средств и  нематериальных активов, но и  сырье и материалы, запасные части и полуфабрикаты, а, также прочие ресурсы, которые включаются в состав оборотных средств. Оборотные средства наряду с внеоборотными активами являются важнейшим производственным фактором.

Оборотные средства - это средства, используемые предприятием для осуществления своей постоянной деятельности. Они включают в себя производственные запасы предприятия, незавершенное производство, запасы готовой и отгруженной продукции, дебиторскую задолженность, а также наличные деньги в кассе и денежные средства на счетах предприятия.

 Коэффициент оборотных средств (скорость оборота) характеризует размер объема выручки от реализации продукции на среднюю стоимость оборотных средств. Продолжительность одного оборота в днях равна частному от деления числа дней за анализируемый период (30, 90, 360) к оборачиваемости оборотных средств. Величина, обратная скорости оборота, показывает размер оборотных средств, авансируемых на 1 руб. выручки от реализации продукции. Это соотношение характеризует степень загрузки средств в обороте и называется коэффициентом загрузки оборотных средств. Чем меньше величина коэффициента загрузки оборотных средств, тем эффективнее используются оборотные средства.

Главной целью управления активами предприятия, в том числе и оборотными средствами, является максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия. Для обеспечения устойчивой платежеспособности у предприятия постоянно должна находиться на счете некоторая сумма денежных средств, фактически изъятая из оборота для текущих платежей. Часть средств должна быть размещена в виде высоколиквидных активов. Важной задачей в части управления оборотными средствами предприятия является обеспечение оптимального соотношения между платежеспособностью и рентабельностью путем поддержания соответствующих размеров и структуры оборотных активов. Необходимо также поддерживать оптимальное соотношение собственных и заемных оборотных средств, так как от этого непосредственно зависят финансовая устойчивость и независимость предприятия, возможность получения новых кредитов.

Критерием эффективности  управления оборотными средствами служит фактор времени. Чем дольше оборотные  средства пребывают в одной и  той же форме (денежной или товарной), тем при прочих равных условиях ниже эффективность их использования, и наоборот. Оборачиваемость оборотных средств характеризует интенсивность их использования.

Особенно велика роль показателя оборачиваемости для  отраслей сферы обращения, в том  числе торговли, общественного питания, бытового обслуживания, посреднической деятельности, банковского бизнеса и др.

Оборотные средства образуют оборотные активы, которые представляют собой часть имущества организации, предметы которого участвуют в одном цикле производства и обращения товара, последовательно переносят свою стоимость из одной стадии кругооборота в другую, возмещают ее из выручки текущего периода.

Оборотные активы включают следующие составляющие:

• запасы (сырье, материалы, топливо, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы, животные на выращивании и откорме, незавершенное производство, готовая продукция и товары для перепродажи, прочие запасы и затраты);
• дебиторскую задолженность (покупатели и заказчики, векселя к получению, задолженность дочерних и зависимых обществ, задолженность участников (учредителей) по вкладам в уставный капитал, авансы выданные, прочие дебиторы);
• краткосрочные финансовые вложения: вложения на срок не более 1 года в ценные бумаги других предприятий; облигации государственных и муниципальных займов, а также предоставляемые другим предприятиям займы, депозитные вклады в кредитных организациях на срок не более 12 месяцев, дебиторская задолженность, приобретенная на основании уступки права требования;
• денежные средства: касса, расчетные и валютные счета, средства на специальных счетах, прочие денежные средства;
• прочие оборотные активы.

От организации  и эффективного использования оборотных  средств зависит не только процесс  материального производства, но и финансовая устойчивость организации. Поэтому организация оборотных средств выступает важным элементом в процессе управления организацией (предприятием) и включает:

• определение состава и структуры оборотных средств;
• обоснованный расчет потребности организации в оборотных средствах;
• определение источников формирования оборотных средств и их рационализация;
• контроль за рациональным использованием оборотный средств, анализ эффективности их кругооборота и разработка мероприятий по ускорению оборачиваемости.

Под составом оборотных  средств следует понимать входящие в их состав элементы:

• производственные запасы (сырье и основные материалы, покупные полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, запасные части…);

• незавершенное производство;

• расходы будущих  периодов;

• готовая продукция на складах;

• продукция отгруженная;

• дебиторская задолженность;

• денежные средства в  кассе предприятия и на счетах в банке.

Оборотные средства можно рассматривать с различных  позиций, что вызывает необходимость  их классификации.

Так, по источникам формирования оборотные средства подразделяются на собственные и заемные.

Собственные оборотные средства (СОС) (чистый оборотный капитал) — это часть собственного капитала (средств) фирмы, которая направляется на приобретение оборотных активов  и обеспечение их кругооборота.

К заемным источникам формирования оборотных средств относят кредиты банков и другие формы кредитов, займы, покрывающие дополнительную потребность предприятия в оборотных средствах.

Постоянные  потребности организации в минимальных  запасах материальных ценностей и в необходимых заделах, обеспечивающих бесперебойную и ритмичную работу на протяжении всего периода, должны покрываться за счет их собственных и приравненных к ним источников. Дополнительная потребность в оборотных средствах для образования сезонных запасов материальных ценностей, сезонного расширения производства, временного увеличения вложений в незавершенное производство, а также для других временных нужд, возникающих в ходе производства и реализации продукции, покрываются иными (заемными) средствами.

По характеру  участия в операционном процессе различают оборотные средства, обслуживающие финансовый цикл предприятия (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства) и производственный (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов, объем незавершенного производства, расходы будущих периодов и т.п.).

По периоду  функционирования оборотных средств выделяют постоянную и переменную части оборотных средств.

Постоянная  часть оборотных средств представляет собой неизменную часть их размера, которая не зависит от сезонных и других колебаний операционной деятельности организации и не связана с формированием товарно-материальных ценностей для сезонного хранения, целевого назначения.

Переменная  часть оборотных средств представляет изменяющуюся их часть, которая связана с сезонным возрастанием объема производства и реализации продукции, необходимостью формирования в отдельные периоды хозяйственной деятельности предприятия запасов товарно-материальных ценностей сезонного хранения, досрочного завоза и целевого назначения.

По возможности нормирования оборотные средства подразделяются на нормируемые — оборотные средства в оборотных производственных фондах и готовой продукции на складе и ненормируемые — оборотные средства, вложенные в продукцию, отгруженную покупателям, средства в расчетах, денежные средства.

Структура оборотных средств  является подвижным элементом и  меняется не только ежедневно, но и  ежеминутно. В результате осуществления  различных операций:

1. поступления материалов на склады;
2. передачи готовой продукции на склад;
3. выдачи заработной платы и т.д.

На каждом предприятии  структура  оборотных средств  своя, но, тем не менее, доля родственных  по видам деятельности предприятий  эти структуры однотипны.

Одной из основных проблем экономики управления на предприятии является управление по критерию наиболее быстрой оборачиваемости оборотных средств (10 дней или 120 дней – разница огромная). Особенно строго проблема стоит в строительстве. Для реализации этой проблемы необходимо знать правила:

1)расчета минимума  основных средств необходимого  каждому предприятию;

2)ускорения оборачиваемости  основных средств, т.е. знать  методы их нормирования.

1.2. Методика определения  потребности предприятия в оборотных  активах

Определение потребности предприятия в оборотных активах осуществляется в несколько этапов:

1 этап – это предварительный  анализ финансового состояния  предприятия. Для этого составляется  аналитический баланс и проводится  вертикальный и горизонтальный  анализ.

Аналитический баланс - это наглядная таблица, позволяющая видеть одновременно и состав (структурный анализ) и динамику изменения (временной анализ):

• имущества предприятия (активов).
• источников образования этого имущества (пассивов).

Аналитический баланс получается путем укрупнения статей  стандартного бухгалтерского баланса до показателей, в значительной степени определяющих финансовое состояние предприятия.

Важным направлением анализа динамики и структуры  баланса являются вертикальный и  горизонтальный анализ, в ходе которых оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса. Горизонтальный и вертикальный анализ взаимно дополняют друг друга и на практике обычно строят аналитические таблицы, в которых анализируется как структура отчёта, так и динамика её отдельных показателей.

Горизонтальный (временной, динамический) анализ используется для определения абсолютных отклонений различных статей баланса за определенный период. Абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижений). Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции.

Вертикальный (структурный) анализ — это изучение структуры итоговых финансовых показателей, т. е. выяснение структуры активов и пассивов на определенную дату и оценка этих изменений.

На данный момент вертикальный анализ является одним из самых распространяемых форм для анализа финансовой деятельности любых предприятий. Сегодня практически во всех компаниях проводится вертикальный анализ с получением отличных результатов. Главной сутью такого рода анализа есть определение структуры средств данного предприятия и их источники.

Суть заключается в  получении основных компонентов  и источников получения средств  данной компании. С помощью такого типа анализа появляется возможность следить за финансовым состоянием предприятия, и за результатами деятельности.

Данный анализ является одним из основных для анализа  финансовых состояний и благодаря  ему возникает возможность избежать неточностей и ошибок в экономической отчетности.

Цель вертикального  анализа состоит в том, чтобы представлять себе модификации, что произошли в главных статьях этого баланса, а именно, в отчетах о финансовых средствах и о прибыли. Помимо этого, целью данного анализа является, поспособствовать любым менеджерам предприятий в выборе и принятии решений о дальнейшей деятельности. При формировании цели для вертикального анализа предполагается, произвести востребованные расчеты, которые направлены на каждый суммарный вес статьи после результата баланса или в количестве выручки, после исполнения, и уровня модификации.

2 этап – коэффициентный  анализ. При коэффициентном методе  в норматив предшествующего периода  вносятся поправки на планируемое  изменение объемов производства  и на ускорение оборачиваемости.

Коэффициент оборачиваемости – это финансовый коэффициент, показывающий интенсивность использования (скорость оборота) определенных активов или обязательств. Коэффициенты оборачиваемости выступают показателями деловой активности предприятия.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов характеризует эффективность использования (скорость оборота) оборотных активов. Он показывает сколько раз за период (за год) оборачиваются оборотные активы или сколько рублей выручки от реализации приходится на рубль оборотных активов. Чем выше этот коэффициент, тем лучше.

От скорости оборачиваемости оборотных  активов зависит:

• Размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств,
• как следствие — размер затрат, связанных с владением и хранением запасов.

В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в  конечном итоге, на финансовых результатах  предприятия. Это обусловливает  необходимость контроля скорости оборачиваемости  оборотных активов и поиска путей  ее увеличения.

Среди коэффициентов оборачиваемости используют:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

      (1)

где Коб - коэффициент оборачиваемости  оборотных активов;

ВРн - выручка (нетто) от продаж;

ОБср - средние остатки оборотных  активов за период.

2. Средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

              (2)

где Тоба - средняя продолжительность  одного оборота оборотных активов (в днях);

Д - число дней в периоде;

ВРд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Как видно из вышеприведенных  формул, коэффициент оборачиваемости  и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

3. Экономический эффект  от изменения оборачиваемости  оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:

         (3)

где (+/-)Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости  оборотных активов;

Тоба1 и Тоба0 - средняя  продолжительность одного оборота  оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно;

ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.

При этом могут иметь  место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

1. Тоба1 < Тоба0 > Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;
2. Тоба1 > Тоба0 > Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;
3. Тоба1 = Тоба0 > Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот - как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.

К частным показателям  оборачиваемости оборотных активов  относятся показатели оборачиваемости  денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, запасов и дебиторской задолженности. Они характеризуют интенсивность использования перечисленных видов оборотных активов и могут рассчитываться как в разах, так и в днях.

Оборачиваемость запасов  в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность их оборота и определяется по формулам:

            (4)

         (5)

где Оз - оборачиваемость  в разах (коэффициент оборачиваемости) запасов;

Тз - оборачиваемость  в днях (средняя продолжительность одного оборота) запасов;

СПР - себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг;

Зср - средние остатки запасов  за период;

Д - число дней в периоде.

Оборачиваемость дебиторской задолженности  в разах и днях показывает соответственно скорость и длительность ее оборота и определяется по формулам:

                (6)

            (7)

где Одз - оборачиваемость в разах (коэффициент оборачиваемости) дебиторской  задолженности;

Тдз - оборачиваемость в днях (средняя продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;

ДЗср - средние остатки дебиторской  задолженности за период;

Показатели оборачиваемости запасов  и дебиторской задолженности  используются для расчета операционного и финансового циклов:

   (8)

  (9)

где Тоц - длительность операционного  цикла (в днях);

Тз - оборачиваемость в днях (средняя  продолжительность одного оборота) запасов;

Тдз - оборачиваемость в днях (средняя  продолжительность одного оборота) дебиторской задолженности;

Тфц - длительность финансового цикла (в днях);

Ткз - оборачиваемость в днях (средняя  продолжительность одного оборота) кредиторской задолженности, рассчитываемая по формуле:

  (10)

где Ткз - оборачиваемость  в днях (средняя продолжительность  одного оборота) кредиторской задолженности;

СПР - себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг;

Зср - средние остатки  кредиторской задолженности за период;

При этом операционный цикл характеризует общее время, в течение которого денежные средства вложены в запасы и дебиторскую задолженность, а финансовый цикл отражает время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. С целью ускорения оборачиваемости оборотных активов необходимо сокращать длительность как операционного, так и финансового циклов. Длительность операционного цикла может быть уменьшена за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, а длительность финансового цикла может быть сокращена не только за счет ускорения оборачиваемости запасов и дебиторской задолженности, но и за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Показатели оборачиваемости  оборотных активов имеют отраслевую специфику, и поэтому у них отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для показателей оборачиваемости возможна в рамках той или иной отрасли экономики.

Анализ показателей  оборачиваемости оборотных активов  ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне интенсивности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.

Завершающий этап анализа  оборотных активов - изучение эффективности их использования, характеризуемой коэффициентом рентабельности оборотных активов, рассчитываемым по формуле:

  (11)

где Роба - коэффициент рентабельности оборотных активов;

ПР - прибыль от продаж;

Он показывает, сколько  рублей прибыли от продаж зарабатывает предприятие с каждого рубля, вложенного в его оборотные активы.

Коэффициент рентабельности оборотных активов имеет отраслевую специфику, поэтому у него отсутствуют универсальные рекомендуемые значения. Разработка рекомендуемых значений для коэффициента рентабельности оборотных активов возможна в рамках той или иной отрасли экономики.

Анализ коэффициента рентабельности оборотных активов ведется в динамике, в сопоставлении с данными аналогичных предприятий (принадлежащих той же отрасли) и среднеотраслевыми значениями. По итогам анализа делается вывод об уровне эффективности использования оборотных активов коммерческой организации (высокая, средняя, низкая) и причинах ее изменения.

По окончании анализа  оборотных активов предприятия  на основании систематизации промежуточных  результатов анализа делается общий  вывод о степени рациональности их структуры, достаточности для  покрытия краткосрочных обязательств, уровне интенсивности и эффективности использования.

3 этап – оценка  потребности предприятия в оборотных  активах. 

Эффективное использование  оборотных средств во многом зависит  от правильного определения потребности  в оборотных средствах. Занижение величины оборотных средств влечет за собой неустойчивость финансового положения, перебои в производственном процессе и снижение объемов производства и прибыли. Завышение размера оборотных средств снижает возможности предприятия производить капитальные затраты для расширения производства.

При определении оптимальной  потребности в оборотных средствах  рассчитывается сумма денежных средств, которая будет авансирована для  создания производственных запасов, заделов  незавершенного производства и накопления готовой продукции на складе.