Анализ оборотных активов предприятия и эффективность их использования

28

Министерство образования и науки, молодежи и спорта Украины

Херсонский национальный технический университет

Керченский факультет

КУРСОВАЯ РАБОТА

ПО:__________       Финансовый анализ________ _______

(название предмета)

ТЕМА:___Анализ оборотных активов предприятия_____

                       и эффективность их использования_______

г.Керчь

2011г.

28

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

1. Понятие, классификация и основные направления анализа оборотных средств предприятия

2. Анализ динамики, состава и структуры оборотных средств

3. Анализ наличия, движения и эффективности использования материальных оборотных средств

4. Оценка состояния и оборачиваемости дебиторской задолженности

5. Методика анализа денежных активов и их влияние на платежеспособность предприятия.

6. Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

ПРИЛОЖЕНИЯ

28

ВВЕДЕНИЕ

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от оптимальности структуры активов предприятия (соотношения необоротных и оборотных активов). Оборотные активы характеризуют вложения в объекты.

Анализ динамики состава и структуры оборотных активов дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения наиболее мобильной части имущества.

Характеризуя сущность оборотного капитала, необходимо отметить, что оборотный капитал не только переносит свою стоимость на продукцию в течение операционного цикла, но и включает денежные средства и те активы, которые при нормальном функционировании предприятия будут превращены в течение года от даты балансового отчета в денежные средства.

Сокращение времени по всем этапам этого цикла имеет огромное значение в деле эффективного управления оборотным  капиталом. При возможности осуществлять оплату товаров (продукции) после их реализации потребность в оборотных средствах может быть значительно меньше. Оборотный капитал, как это указано в активе бухгалтерского баланса, включает в себя материально-производственные запасы, незавершенное производство и готовую продукцию, расходы будущих периодов, дебиторскую задолженность, денежные средства.

На каждом предприятии определяют общую величину оборотного капитала и его структуру по указанным составляющим.

Рациональное формирование и эффективное использование оборотных является необходимой предпосылкой для его нормального функционирования в условиях рыночной экономики. Это определяет актуальность данной темы.

Актуальность темы определяет объект и предмет работы.

Объектом работы является ГП " Керченский комбинат хлебопродуктов". Данное предприятие занимается следующими видами деятельности: производство муки, производство крупы, производство готовых кормов для скота, оптовая торговля зерном, продукцией, комбикормами, услуги автомобильного транспорта, хранение.

Предметом моей работы является анализ и управление оборотным капиталом на предприятии. Анализируемый период охватывает два года работы предприятия, т. е. 2009 и 2010 года.

Цель работы - провести углубленный анализ оборотных средств на предприятии, изучить особенности состава и структуры оборотных средств предприятия, оценить эффективность их использования и предложить пути улучшения состояния и оборачиваемости оборотных активов.

При этом в работе решены следующие задачи:

      изучены понятие и классификация оборотных средств предприятия;

      проведен анализ динамики состава и структуры оборотных средств предприятия;

      дана оценка наличия, движения и эффективности использования материальных оборотных активов;

      проанализировано состояние и оборачиваемость дебиторской задолженности;

      рассмотрена методика проведения анализа денежных активов;

      проведен анализ эффективности использования оборотных средств предприятия.

28

1.                 Понятие, классификация и основные направления анализа оборотных средств предприятия

Оборотный капитал - это совокупность имущественных ценностей предприятия, кот. обслуживает хозяйственный процесс и полностью используется в течение одного операционного (производственно-коммерческого) цикла. В практике бухгалтерского учета к ним относят имущественные ценности (активы) всех видов со сроком использования меньше одного года или операционного цикла, если он больше года.

Оборотный капитал непосредственно участвует в создании новой стоимости, функционируя в процессе кругооборота всего капитала. Соотношение основного и оборотного капитала влияет на величину получаемой прибыли. Оборотный капитал оборачивается быстрее, чем основной. Поэтому с увеличением доли оборотного капитала в общей сумме авансированного капитала время оборота всего капитала сокращается, а следовательно, делается возможным рост новой стоимости, т.е. прибыли. Для осуществления эффективного анализа оборотного капитала финансовый аналитик должен исходить из сути этого понятия, определяющие следующие основные признаки:

                 во-первых, оборотные активы предприятия формируются и используются с достаточно локальной целью - для обслуживания только его операционной деятельности;

                 во-вторых, важным признаком оборотных активов является то, что они входят в состав так называемых мобильных активов предприятия (быстро могут быть превращены в деньги);

                 в-третьих, существенным признаком оборотных активов предприятия является значительная (по сравнению с необратимыми активами) разнообразие их видов, групп и конкретных наименований, что значительно усложняет процесс текущего управления ими и требует обеспечения определенной гибкости этого управления;

                 в-четвертых, согласно практике бухгалтерского учета к оборотным активам относятся некоторые виды средств труда, которые отнесены в состав малоценных и быстроизнашивающихся предметов;

                 в-пятых, существенным признаком понятия оборотных активов является то, что их формирование как активов предприятия неразрывно связано с конкретными источниками капитала, обеспечивающие это формирование.

Термин «оборотные активы» в экономической теории имеет несколько синонимов (оборотные средства, оборотный капитал, рабочий капитал), однако несмотря на разнообразие терминов, экономическая сущность этого понятия трактуется в отечественной и зарубежной литературе одинаково.

Оборотные активы классифицируются по ряду признаков:

1.                 По финансовым особенностями формирования оборотные активы предприятия делятся на валовые и чистые. Такая классификация оборотных активов получила распространение в зарубежной практике.

Валовые оборотные активы (или валовой оборотный капитал) - это весь их объем независимо от источников финансирования.

Чистые оборотные активы (или чистый рабочий капитал) - это разница между валовой суммой активов и общей суммой текущих (краткосрочных) пассивов предприятия. Чистый оборотный капитал представляет собой собственные оборотные активы. В нормальных условиях функционирования субъектов хозяйствования величина текущих активов выше текущих обязательств, т.е. сумма оборотных активов превышает кредиторскую задолженность.

2.                 По принадлежности оборотные активы делятся на собственные и заемные (привлеченные).

Собственные оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет собственного капитала предприятия, к которому по нормативной базе Украины условно относят так называемые «устойчивые пассивы».

Собственный оборотный капитал предприятия с развитием предпринимательской деятельности и акционирования играет определяющую роль, поскольку обеспечивает финансовую устойчивость и оперативную самостоятельность предприятия. Собственные оборотные активы приватизированных предприятий находятся в полном их распоряжении, т.е. предприятия имеют право их продавать, передавать другим хозяйствующим субъектам, гражданам, сдавать в аренду и т.д.

Заемные (привлеченные) оборотные активы характеризуют ту их часть, которая сформирована за счет привлеченного предприятием товарного или финансового кредита как на долго-, так и на краткосрочной основе.

Заемный капитал, который привлекается в виде банковских кредитов и других форм, покрывает дополнительную потребность предприятия в средствах. При этом главным критерием условия кредитования банком служит надежность финансового состояния предприятия и оценка его финансовой устойчивости.

3.                 Классификация по отдельным видам основана на международных стандартах бухгалтерского учета (GAAP) и Закона Украины «О бухгалтерском учете и финансовой отчетности в Украине».

4.                 По уровню ликвидности все виды оборотных активов разделяют по критерию скорости их превращения в деньги с целью обеспечения платежеспособности предприятия. В общем их составе выделяют:

• абсолютно ликвидные активы, или оборотные активы в форме готовых средств платежа (деньги в кассе и на текущих счетах в банке);

• активы средней реализуемости, к которым относят все формы дебиторской задолженности в пользу предприятия, кроме безнадежной;

• медленно реализуемые оборотные активы, к которым относятся запасы товарно-материальных ценностей в разных формах.

5.                 По формам функционирования в конкретном периоде времени оборотные активы делятся на материальные и финансовые.

К материальным относят оборотные активы в форме запасов сырья, материалов, полуфабрикатов, незавершенного производства и готовой продукции.

К финансовым принадлежат оборотные активы в форме денежных средств, краткосрочных финансовых инвестиций и дебиторской задолженности. Такую классификацию оборотных активов используют при планировании соответствующих материальных или финансовых потоков на предприятии. Целесообразной она является и для анализа.

6.                 По уровню вариабельности размера оборотные активы делятся на постоянные и временные.

Постоянными оборотными активами считают такие, которые постоянно находятся в распоряжении предприятия (на протяжении времени, которое рассматривается), определяют минимальную потребность в них, что обеспечивает хозяйственную деятельность, является основой постоянного оборотного капитала.

При возникновении дополнительной потребности в средствах образуется переменный (временный) оборотный капитал.

Временными оборотными активами называют такие, объем которых колеблется в соответствии с сезонных потребностей производства и реализации продукции или к циклическим изменениям конъюнктуры рынка. В определенные периоды времени временные оборотные активы приобретают нулевого значения.

Анализ оборотных активов осуществляют с целью обеспечения такой организации, чтобы обеспечить эффективность их использования. Указанный анализ осуществляют по следующим направлениям:

• анализ состава и структуры оборотных активов;

• оценка оптимальности определенной потребности предприятия в оборотных активах;

• анализ источников формирования оборотных активов;

• оценка маневрирование оборотными активами;

• анализ оборачиваемости оборотных активов за отчетный период;

• анализ производственных запасов и дебиторской задолженности;

• анализ денежных средств на предприятии;

• анализ сохранения и эффективного использования оборотных активов.

Для анализа оборотных активов необходима соответствующая информация. Определение потребности в информации на предприятии для анализа оборотных активов относится к компетенции его владельца или уполномоченного органа (должностного лица) - экономической службы предприятия.

Основной информационной базой для анализа оборотного капитала является финансовая отчетность предприятия.

Согласно Положениям (стандартам) бухгалтерского учета регламентировано формы финансовой отчетности и содержание. В состав финансовой отчетности входят:

• Баланс (ф. № 1);

• Отчет о финансовых результатах (ф. № 2);

• Отчет о движении денежных средств (ф. № 3);

• Отчет о собственном капитале (ф. № 4);

• Примечания к отчетности (ф. № 5).

За доступностью информация делится на открытую и закрытую, являющейся коммерческой тайной, поэтому и финансовый анализ может быть двух видов: внутренний и внешний.

Особенность отчетности, разработанной согласно международным стандартам бухгалтерского учета, состоит в том, что ею могут широко пользоваться разные пользователи, изучая ту информацию, которая им нужна. Осуществлять анализ оборотных активов необходимо с учетом их классификации.

На основе проведенного анализа разрабатывают мероприятия по эффективному управлению оборотным капиталом.

28

2.                 Анализ динамики, состава и структуры оборотных средств

предприятия

Необходимым условием выполнения планов по производству продукции, снижению её себестоимости, росту прибыли и рентабельности является полное и своевременное обеспечение предприятия сырьем и материалами необходимого ассортимента и качества. Рост потребности предприятия в оборотных средствах может быть удовлетворен экстенсивным путем (приобретением или изготовлением большого количества материалов и энергии) или интенсивным (более экономным использованием имеющихся запасов в процессе производства продукции). Первый путь ведет к росту удельных материальных затрат на единицу продукции, хотя её себестоимость может при этом снизиться за счет увеличения объема производства и уменьшения доли производственных затрат. Второй путь обеспечивает сокращение удельных материальных затрат и снижение себестоимости единицы продукции. Экономное использование сырья, материалов равнозначно увеличению их производства.

Рассмотрим анализ состава и структуры оборотных средств предприятия и отдельных ее составляющих (табл.1).

Табл.1

Анализ состава и структуры оборотных средств по данным баланса.

На конец отчетного периода стоимость оборотных активов предприятия уменьшилась на 6522,1 тыс.грн., в т.ч. за счет снижения суммы дебиторской задолженности на 6495,0 тыс.грн. и снижения стоимости материальных оборотных активов на 388,3 тыс.грн. Также произошло увеличение денежных средств и их эквивалентов на 197,4 тыс.грн.

На конец отчетного периода структура оборотных активов характеризуется повышением в их составе доли материальных оборотных активов, кот. возросла за аналитический период на 14,49% и составила на отчетную дату 36,82%. При этом в составе оборотных активов уменьшилось представительство дебиторской задолженности на 19,61%, а доля денежных средств возросла на 2,73%.

Таким образом, с точки зрения на ликвидность оборотных активов структура оборотных активов ухудшилась. При незначительном увеличении удельного веса в общей сумме оборотных активов денежных средств (самой мобильной части оборотных активов) на 2,73% , значительно уменьшилась доля оборотных активов средней реализуемости (дебиторской задолженности) на 19,61%. Также, на ликвидность баланса, отрицательно влияет увеличение удельного веса медленно реализуемых активов (материальные оборотные активы) на 14,46%.

28

3. Анализ наличия, движения и эффективности использования материальных оборотных средств

Основные направления анализа материальных оборотных активов:

1. Анализ состава и структуры материальных оборотных активов предприятия (табл.2)

Таблица 2

Аналитическая характеристика структуры материальных оборотных активов предприятия

На конец отчетного периода стоимость материальных оборотных активов предприятия уменьшилась на 388,3 тыс.грн., в т.ч. за счет снижения суммы производственных запасов на 541,2 тыс.грн. Также произошло увеличение стоимости готовой  на 150,1 тыс.грн. и увеличение стоимости товаров на 3,1 тыс.грн.

В составе материальных оборотных активов увеличилось представительство готовой продукции на 28,18% и стоимость товаров на 40,26%. при этом относительное отклонение производственных запасов составило 8,14%.

Таким образом, с точки зрения на ликвидность материальных оборотных активов структура оборотных активов улучшилась. При повышении удельного веса готовой продукции в составе материальных оборотных активов на 7,99% доля производственных запасов уменьшилась на 8,14%.

2. Анализ оборачиваемости материальных оборотных активов (табл.3).

Таблица 3

Показатели оборачиваемости материальных оборотных активов предприятия

Средний период оборота материальных оборотных активов уменьшился на 2 дня, при этом количество оборотов увеличилось на 0,587 раза. Таким образом, оборачиваемость материальных оборотных активов ускорилась в результате чего сумма условного высвобождения средств составила 178,602 тыс.грн.

3. Анализ источников формирования материальных оборотных средств и определение финансовой устойчивости предприятия.

Для определения источников формирования материальных оборотных активов необходим показатель собственных оборотных средств.

Для определения собственных оборотных средств сейчас нет единого алгоритма даже на уровне государственных органов - Аудиторской палаты Украины, Министерства финансов Украины, Фонда государственного имущества Украины и Государственной налоговой администрации Украины.

Чаще собственные оборотные средства (СОС) рассчитывают как разность между оборотными активами и текущими обязательствами (по строкам баланса 260 и 620)

СОС = Строка 260 - Строка 620.

Алгоритм этого расчета рекомендуется Аудиторской палатой Украины в Методических рекомендациях по подготовке аудиторского заключения при проверке открытых акционерных обществ и предприятий - эмитентов облигаций (кроме коммерческих банков). Одобрено Аудиторской палатой Украины. Протокол заседания АПУ от 23.02.2001 г. и в Положении о порядке осуществления анализа финансового состояния предприятий, подлежащих приватизации, утвержденные приказом Министерства финансов Украины и Фонда государственного имущества Украины от 26.01.2001 № 49/121 и зарегистрированные в Министерстве юстиции Украины от 08.02.2001 г. № 121/532.

По алгоритму расчета собственных оборотных средств наличие раздела III актива Баланса, где содержатся и оборотные активы, не учитывается.

По Методическими рекомендациями для анализу финансово-хозяйственного состояния предприятий и организаций, утвержденным Государственной налоговой администрацией Украины от 16.06.2000 г. собственные оборотные активы рассчитывают как разницу между собственным капиталом и необоротными активами, однако из последних вычитают долгосрочную дебиторскую задолженность

СОС = (Строка 380 - Строка 080 - Строка 050).

Определение собственных оборотных средств по двум методическими подходами имеют правовую основу.

Неурегулированность размещение оборотных активов и источников их формирования обусловили предложения по совершенствованию алгоритма расчета собственных оборотных средств относительно полноты их учитывания. Можно выделить следующие методические подходы:

1) СОС = (Строка 260 + строка 270) - (Строка 620 + строка шестьсот тридцатый).

По этому методическому подходу предложено к оборотным активам добавить те оборотные активы, которые нашли отражение в разделе III актива баланса, и от этой суммы вычесть данные раздела IV пассива и текущие обязательства, которые отражены в разделе V пассива баланса.

2) СОС = (Строка 260 + строка 270) - (Строка 620 + строка 630).

По второму расчету собственных оборотных средств предусмотрено учитывать все расходы и доходы будущих периодов. Если предприятие имеет на балансе долгосрочные кредиты, то их также учитывают, поскольку они предназначены для капитальных инвестиций.

3) СОС = (Строка 260 + строка 270) - (Строка 480 + строка 620 +

+ Строка 630).

4) СОС = Строка 380 + строка 430 - строка 080.

5) СОС = Строка 380 + строка 430 + строка 630 - строка 080.

По этому методу предлагают приравнять к собственным пассивов обеспечение последующих расходов и платежей и доходы будущих периодов и от этой суммы вычесть необоротные активы.

6) СОС = Строка 380 + строка 430 + строка 480 - строка 080.

И, наконец, шестой методический подход заключается в том, что по алгоритму к сумме разделов I и II предлагают добавить долгосрочные обязательства, а потом от этой суммы вычесть необоротные активы.

Все приведенные методики при их применении дают разные результаты относительно наличия собственных оборотных средств предприятия (табл. 4).

Таблица 4

Размер собственных оборотных средств предприятия