Ирина Эланс

Автор который поможет с любыми образовательными и учебными заданиями

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ЧЦЗ». 2

Федеральное агентство по образованию

ТЮМЕНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ СИСТЕМ

АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «ЧЦЗ»

Курсовая работа

по дисциплине «Экономический анализ»

Студент гр.134-09

____________ Н.Н. Степанова

____________

Руководитель

_____________ _____________ Г.С. Захаров

_____________

2011

Содержание

1 Введение

В рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает состояние финансовых ресурсов предприятия, при котором есть возможность свободно маневрировать денежными средствами, эффективно их использовать, обеспечивая бесперебойный процесс производства и реализации продукции, учитывать затраты по его расширению и обновлению.

Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов [4].

Актуальность темы заключается в том, что обеспечение финансовой устойчивости любой коммерческой организации является важнейшей задачей ее менеджмента. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды она сохраняет способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчетам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

Финансовые возможности организации практически всегда ограничены. Задача обеспечения финансовой устойчивости состоит в том, чтобы эти ограничения не превышали допустимых пределов. В то же время необходимо соблюдать обязательное в финансовом планировании требование осмотрительности, формирования резервов на случай возникновения непредвиденных обстоятельств, которые могли бы привести к утрате финансовой устойчивости.

2 Теоретическая часть

2.1 Понятие финансовой устойчивости предприятия и факторы, влияющие на нее

Финансовая устойчивость - характеристика, свидетельствующая о стабильном превышении доходов над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия [3].

Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних факторов.

Внутренние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Успех или неудача предпринимательской деятельности во многом зависит от выбора состава и структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг. При этом важно не только предварительно решать, что производить, но и безошибочно определить, как производить, т. е. по какой технологии и по какой модели организации производства и управления действовать. От ответа на эти "что?" и "как?" зависят издержки производства.

Для устойчивости предприятия очень важна не только общая величина издержек, но и соотношение между постоянными и переменными издержками.

Другим важным фактором финансовой устойчивости предприятия, тесно связанным с видами производимой продукции (оказываемых услуг) и технологией производства, является оптимальный состав и структура активов, а также правильный выбор стратегии управления ими. Устойчивость предприятия и потенциальная эффективность бизнеса во многом зависит от качества управления текущими активами, от того, сколько задействовано оборотных средств и какие именно, какова величина запасов и активов в денежной форме и т. д.

Следующим значительным фактором финансовой устойчивости является состав и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактика управления ими. Чем больше у предприятия собственных финансовых ресурсов, прежде всего прибыли, тем спокойнее оно может себя чувствовать. При этом важна не только общая масса прибыли, но и структура ее распределения, и собственно - та доля, которая направляется на развитие производства.

Итак, с точки зрения влияния на финансовую устойчивость предприятия определяющими внутренними факторами являются:

- отраслевая принадлежность субъекта хозяйствования;

- структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в спросе;

- размер оплаченного уставного капитала;

- величина и структура издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;

- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру.

Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость.

Термин "внешняя среда" включает в себя различные аспекты: экономические условия хозяйствования, господствующую в обществе технику и технологию, платежеспособный спрос потребителей, экономическую и финансово-кредитную политику правительства РФ и принимаемые ими решения, законодательные акты по контролю за деятельностью предприятия, систему ценностей в обществе, темп инфляции и др. Эти внешние факторы оказывают влияние на все, что происходит внутри предприятия [4].

2.2 Информационная база анализа финансовой устойчивости предприятия

Основными источниками информации анализа финансовой устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской (финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:

1. Бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов;

2. Отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по внутригодовым периодам.

Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский баланс

Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их составу и направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования - с другой (пассив).

Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс содержит подробную характеристику ресурсов предприятия [5].

Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса лежит критерий ликвидности (способности превращения средств предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее важных показателей финансового состояния предприятия.

В данной курсовой работе был произведен анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ЧЦЗ» за 2008-2009 года (приложение А).

3 Аналитическая часть

3.1 Расчет и оценка финансовых коэффициентов платежеспособности

Для анализа платежеспособности организации рассчитывают финансовые коэффициенты платежеспособности (таблица 3.2). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение) [1].

Для комплексной оценки платежеспособности предприятия в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле 3.1:

L₁ =

(250+260)+(0,5*240)+(0,3*(210+220+230+270))

620+(0,5*(610+630+660))+(0,3*(590+640+650))

(3.1)

или

L₁ =

А1+0,5*А2+0,3*А3

П1+0,5*П2+0,3*П3

(3.2)

На начало 2008:

L₁ = ((150151+1360248)+0,5*1772501+0,3*(2184235+53237+0+0)) / (911156+0,5*(245462+0+68)+0,3*(2776110+0+0)) = (1510399+886250,5+671241,6) / (91156+122765+832833) = 3067891,1/1046754=2,9

L₂ = (150151+1360248) / (245462+911156+0+68) = 1510399/1156686 = 1,3

L₃ = (150151+1360248+1772501) / (245462+911156+0+68) = 3282900/1156686=2,83

L₄ = 5520372 / (245462+911156+0+68) = 4,77

L₅ = (2184235+53237+0) / (5520372-245462-911156-0-68) = 2237472/4363686=0,51

L₆ = 5520372 / 13528443 = 0,41

L₇ = (9595647-8008071) / 5520372 = 0,29

На конец 2008:

L₁ = ((20250+574260)+0,5*1253483+0,3*(1838277+57492+0+0)) / (801655+0,5*(0+0+68)+0,3*(2354014+0+0)) = (594510+626741,5+568730,7) /(801655+34+706204,2) = 1789982,2/1507893,2 = 1,18

L₂ = (20250+574360) / (0+801655+0+68) = 594610/801723 = 0,74

L₃ = (20250+574360+1253483) / (0+801655+0+68) = 1848093/801723 = 2,3

L₄ = 3743762 / (0+801655+0+68) = 4,67

L₅ = (1838277+57492+0) / (5520372-0-801655-0-68)=1895769/4718649=0,4

L₆ = 3743762 / 12132843 = 0,31

L₇ = (8977106-8389081) / 3743762 = 0,16

На конец 2009:

L₁ = ((20250+167275)+0,5*1093999+0,3*(1440126+51803+0+0)) / (1233315+0,5*(0+0+68)+0,3*(150206+0+0)) = (187525+546999,5+447578,7) / (1233315+34+45061,8) = 1182103,2 / 1278410,8 = 0,92

L₂ = (20250+167275) / (0+1233315+0+68) = 187525/1233383=0,15

L₃ = (20250+167275+1093999) / (0+1233315+0+68) = 1281524/1233383=1,04

L₄ = 2773453 / (0+1233315+0+68) = 2,25

L₅ = (1440126+51803+0) / (2773453-0-1233315-0-68) = 1491929/1540070=0,97

L₆ = 2773453 / 10765531 = 0,25

L₇ = (9381942-7992078) / 2773453 = 0,5

Таблица 3.1 – Значения коэффициентов, характеризующих платежеспособность

Показатели	На начало 2008	На конец 2008	На конец 2009	Отклонение
L₁	2,9	1,18	0,92	-1,98
L₂	1,3	0,74	0,15	-1,15
L₃	2,83	2,3	1,04	-1,79
L₄	4,77	4,67	2,25	-2,52
L₅	0,51	0,4	0,97	+0,46
L₆	0,41	0,31	0,25	-0,16
L₇	0,29	0,16	0,5	+0,21

Рисунок 3.1 – Графики коэффициентов платежеспособности

По данным таблицы 3.1 значение коэффициента абсолютной ликвидности, на конец анализируемого периода, свидетельствует о достаточности денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений для покрытия 15% краткосрочной задолженности предприятия. Значение коэффициента «критической оценки» на конец 2009 года (1,04), также показывает, что краткосрочные обязательства организации могут быть полностью погашены за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам.

Коэффициент текущей ликвидности на конец анализируемого периода равен 2,25, что является приемлемым значением, и говорит о достаточности оборотных активов для погашения текущих обязательств по кредитам и расчетам. [8].

Динамика изменения значения коэффициента маневренности функционирующего капитала свидетельствует об увеличении части функционирующего капитала, обездвиженного в производственных запасах, в допустимых приделах. Доля оборотных средств в активах снижается.

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами (0,5 на конец 2009 года) свидетельствует о достаточности собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности.

Как показано на рисунке 3.1 большинство показателей платежеспособности снижаются, но в целом их значения на конец анализируемого периода говорят о достаточности средств в организации своевременно отвечать по всем своим обязательствам [7].

Таблица 3.2 – Финансовые коэффициенты платежеспособности

Наименование показателя	Способ расчета						Нормальное отклонение	Пояснение
1. Общий показатель платежеспособности	L₁=			А1+0,5А2+0,3А3 П1+0,5П2+0,3П3			L₁≥ 1	-
2. Коэффициент абсолютной ликвидности	L₂= (Денежные средства+Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства				L₂= (250+260) / 610+620+630+660		L₂≥ 0,1-0,7 (зависит от отраслевой принадлежности организации)	Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравниваемых к ним финансовым вложениям
3. Коэффициент «критической оценки»	L₃= (Денежные средства+Текущие финансовые вложения+ Краткосрочные финансовые вложения) / Текущие обязательства				L₃= (250+260+240) / 610+620+630+660		Допустимое 0,7-0,8 желательно L₃= 1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4. Коэффициент текущей ликвидности	L₄ =	Оборотные активы а Текущие обязательства			L₄= 290 / 610+620+630+660		L₄= 2,0-3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L₅= Медленно реализуемые активы/ (Оборотные активы – Текущие обязательства)				L₅= (210+220+230) / (290-610-620-630-660)		Уменьшение показатель в динамике – положительный факт	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
6. Доля оборотных средств в активах	L₆ =		Оборотные активы Валюта баланса		L₆ =	290 300	L₆≥ 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	L₇= (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы				L₇ =	490-190 290	L₇≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)	Характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности

3.2 Анализ показателей финансовой устойчивости

Оценка финансового состояния будет не полной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с состоянием активов. Это дает возможность оценить а какой степени организация готова к погашению своих долгов.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Это необходим, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и пассивов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении [1].

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ связан с балансовой моделью, из которой исходит анализ.

Долгосрочные пассивы (кредиты займы) и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы.

На практике следует соблюдать следующее соотношение:

Оборотные активы<Собственный капитал*2 – Внеоборотные активы

По балансу анализируемой организации на начало и конец анализируемого периода соблюдается, следовательно, организация является финансово независимой.

На начало 2008: 5520372<9595647*2-8008071

На конец 2008: 3743762<8977106*2-8389081

На конец 2009: 2773453<9381942*2-7992078

Это самый простой и приближенный способ оценки финансовой устойчивости. На практике же можно применять разные методики анализа финансовой устойчивости.

Таблица 3.3 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Способ расчета		Нормальное ограничение	Пояснение
Коэффициент капитализации (плечо финансового рычага)	U₁=Заемный капитал/Собственный капитал	U₁=(590+690)/490	Не выше 1,5	Показывает сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	U₂=(Собст.капитал-Внеоборот. активы)/Оборот.активы	U₂=(490-190)/290	Нижняя граница 0,1; опт. U₂≥0,5	Показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U₃=Собств.капитал/ Валюта баланса	U₃=490/700	0,4≤U₃≤0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
Коэффициент финансирования	U₄=Собст.капитал/ Заемный капитал	U₃=490/(590+690)	U₄≥0,7; опт. 1,5	Показывает какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
Коэффициент финансовой устойчивости	U₅=(Собст.капитал+ Долгосроч.обязат-ва)/Валюта баланса	U₅=(490+590)/700	U₅≥0,6	Показывает какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников

Уровень общей финансовой независимости характеризуется коэффициентом U₃, т.е. определяется удельным весом собственного капитала организации в общей его величине U₃ отражает степень независимости организации от заемных источников.

В большинстве стран принято считать финансово независимой фирму с удельным весом собственного капитала в общей его величине от 30% (критическая точка) до 70% [6].

Исходя из данных баланса (приложение А) в анализируемой организации коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость представлены в таблице

На начало 2008:

Коэффициент капитализации: (2776110+1156686)/9595647=0,4

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования: (9595647-8008071)/5520372=0,28

Коэффициент финансовой независимости: 9595647/13528443=0,7

Коэффициент финансирования: 9595647/(2776110+1156686)=2,43

Коэффициент финансовой устойчивости: (9595647+2776110)/13528443=0,9

На конец 2008:

Коэффициент капитализации: (2354014+801723)/8977106=0,35

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования: (8977106-8389081)/3743762=0,15

Коэффициент финансовой независимости: 8977106/12132843=0,73

Коэффициент финансирования: 8977106/(2354014+801723)=2,84

Коэффициент финансовой устойчивости: (8977106+2354014)/12132843=0,93

На конец 2009:

Коэффициент капитализации: (150206+1233383)/9381942=0,14

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования: (9381942-7992078)/2773453=0,5

Коэффициент финансовой независимости: 9381942/10765531=0,87

Коэффициент финансирования: 9381942/(150206+1233383)=6,7

Коэффициент финансовой устойчивости: (9381942+150206)/10765531=0,88

Таблица 3.4 – Значения коэффициентов, характеризующих финансовую устойчивость

Показатели	На начало 2008	На конец 2008	На конец 2009	Отклонение
U₁	0,4	0,35	0,14	-0,26
U₂	0,28	0,15	0,5	+0,22
U₃	0,7	0,73	0,87	+0,17
U₄	2,43	2,84	6,7	+4,27
U₅	0,9	0,93	0,88	-0,02

По данным таблицы 3.4 динамика коэффициента капитализации свидетельствует о достаточной финансовой устойчивости организации, так как значения коэффициента ≤1,5. На величину этого показателя влияют следующие факторы: высокая оборачиваемость, стабильный спрос на реализуемую продукцию, налаженные каналы снабжения и сбыта, низкий уровень постоянных затрат [1].

Однако коэффициент соотношения собственных и заемных средств дает лишь общую оценку финансовой устойчивости. Этот показатель необходимо рассматривать в увязке с коэффициентом обеспеченности собственными средствами. Он показывает, в какой степени материальные запасы имеют источником покрытия собственные оборотные средства. Уровень этого коэффициента сопоставим для организаций разных отраслей. Независимо от отраслевой принадлежности степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия оборотных активов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости. В тех случаях, когда U₂>50%, можно говорить, что организация не зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных активов. Когда U₂<50%, особенно если значительно ниже, необходимо оценить, в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотя бы производственные запасы и товары, так как они обеспечивают бесперебойность деятельности организации. У анализируемой организации этот коэффициент достаточно высок, особенно на конец отчетного периода. Собственными оборотными средствами в конце отчетного периода покрывалось 50% оборотных активов.

Значение коэффициента финансовой независимости U₃ выше критической точки, что свидетельствует о благоприятной финансовой ситуации, т.е. собственникам принадлежат 87% в стоимости имущества.

3.3 Анализ достаточности источников финансирования для формирования запасов

Для промышленных предприятий и организаций, обладающих значительной долей материальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику оценки достаточности источников финансирования для формирования материальных оборотных средств [9].

Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов.

Общая величина запасов (210) = Зп

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1. Наличие собственных оборотных средств:

СОС = Капитал и резервы – Внеоборотные активы (490-190)

На начало 2008: СОС=9595647-8008071=1587576

На конец 2008: СОС=8977106-8389081=588025

На конец 2009: СОС=9381942-7992078=1389864

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или функционирующий капитал (КФ):

КФ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы] – Внеоборотные активы ([490+590]-190)

На начало 2008: КФ=(9595647+2776110)-8008071=4363686

На конец 2008: КФ=(8977106+2354014)-8389081=2942039

На конец 2009: КФ=(9381942+150206)-7992078=1540070

3. Общая величина основных источников формирования запасов (Собственные и долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы – Внеобороные активы):

ВИ = [Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы] – Внеоборотные активы ([490+590+610]-190)

На начало 2008: ВИ=(9595647+2776110+245462)-8008071=4609148

На конец 2008: ВИ=(8977106+2354014+0)-8389081=2942039

На конец 2009: ВИ=(9381942+150206+0)-7992078=1540070

Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования:

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

+Ф^с = СОС – Зп (490-190-210)

На начало 2008: Ф^с=1587576-2184235=-296659

На конец 2008: Ф^с=588025-1838277=-1250252

На конец 2009: Ф^с=1389864-1440126=-50262

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

+Ф^т = КФ – Зп (490+590-190-210)

На начало 2008: Ф^т=4363686-2184235=2179451

На конец 2008: Ф^т=2942039-1838277=1103792

На конец 2009: Ф^т=1540070-1440126=99944

3. Излишек или недостаток общей величины основных источников для формирования запасов:

+Ф^о = ВИ – Зп (490+590+610-190-210)

На начало 2008: Ф^о=4609148-2184235=2424913

На конец 2008: Ф^о=2942039-1838277=1103792

На конец 2009: Ф^о=1540070-1440126=99944

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

S(Ф) = {

1, если Ф≥0

0, если Ф<0

Возможно выделение 4 типов финансовых ситуаций:

1. Абсолютная независимость финансового состояния. Этот тип ситуации представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям:

Ф^с≥ 0, Ф^т ≥ 0, Ф^о≥ 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1}.

Такой тип финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко. Более того, она вряд ли может рассматриваться как идеальная, поскольку означает, что руководство компании не умеет, не желает, или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности [1].

2. Нормальная независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:

Ф^с< 0, Ф^т ≥ 0, Ф^о≥ 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {0, 1, 1}.

В этой ситуации предприятие использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств также и долгосрочные привлеченные средства. Такой тип финансирования запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента. Нормальная финансовая устойчивость является наиболее желательной для предприятия.

3. Неустойчивое финансовое положение, характеризуемое нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.

Ф^с< 0, Ф^т < 0, Ф^о≥ 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {0, 0, 1}.

Финансовая неустойчивость считается нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности [5].

Ф^с< 0, Ф^т < 0, Ф^{о <} 0, т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {0, 0, 0}.

Таблица 3.5 – Классификация типа финансового состояния организации

Показатели	На начало 2008	На конец 2008	На конец 2009
Общая величина запасов (Зп)	2184235	1838277	1440126
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	1587576	588025	138986
Функционирующий капитал (КФ)	4363686	2942039	1540070
Общая величина источников (ВИ)	4609148	2942039	1540070
+Ф^с = СОС – Зп	-296659	-1250252	-50262
+Ф^т = КФ – Зп	2179451	1103792	99944
+Ф^о = ВИ – Зп	2424913	1103792	99944
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф)=[S(+Ф^с), S(+Ф^т), S(+Ф^о)]	(0, 1, 1)	(0, 1, 1)	(0, 1, 1)

Данные таблицы 3.5 говорят о том, что в организации наблюдается нормальная независимость финансового состояния на протяжении всего анализируемого периода.

Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ОАО «ЧЦЗ». 2 📙 Курсовая → 🆔 15819